公司财务报告分析概述

出，追求长期利益的持续稳定增长。
上市公司股东：股票的市场价值，二级市 场上的投资收益与风险。
投资者的财务分析目标：
• 了解企业的盈利能力、投资报酬率； • 了解企业的财务分配政策、股利分配 率的高低； • 了解企业的财务结构、资产结构和财 务规划，预测企业的未来发展趋势。
2、债权人的目的：
债权人可分为贸易债权人和非贸易债 权人 债权人风险和收益具有不对称性，因 而影响债权人的预期以及信用分析的 方式和目的。 安全性条款居首位
债权人的目的
其分析集中于评价借款人控制现金流量的能力和在 多变的经济和运营条件下保持稳定的财务基础的能 力。 短期信用：债权人关心企业当前的财务状况，短期 资产的流动性和周转率。 长期信用：预测现金流量和评价企业长期盈利能力 长期信用和短期信用：都关心企业的资本结构。 债权人倾向于保守地调整资产价值并为未来可能发 生的事项提取准备（特别是在企业持续经营能力受 到质疑时）。
• Water B. Meigis（美国南加州大学）: 财务分析的
本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加 以分析与解释。 • Leopokl A. Bemstein（美国纽约市立大学）：财 务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在 或 过去的财务状况和经营成果，其主要目的在于对 企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。
• 洪国赐（台湾政治大学）：财务分析以审慎选择
财务信息为起点，作为探讨的依据；以分析为重 心，以揭示其相关性；以研究信息的相关性为手 段，以评核其结果。
综上所述：
• 财务分析是以财务报wenku.baidu.com和其他信息资料为
依据，采用专门的技术与方法，系统地评 价企业过去和现在的财务质量、财务业绩 及其变动，揭示企业面临的风险，分析企 业未来的发展前景，为信息使用者的决策
财务分析的主体（内部管理分析与外部利益分析）
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企业所有者 潜在投资者 证券分析师 债权人 经营管理者 供应商和客户 政府部门 职工 审计师
1、权益投资者的目的 一般投资者：股息红利的发放 拥有控制权的投资者：增强竞争力，提高 市场占有率，降低财务风险，减少纳税支
2.投资分析 • 20世纪20年代，财务报表分析扩展到为投资人服 务。 • 涵盖偿债能力、盈利能力、筹资结构、利润分配 等分析内容。
3.内部分析 • 二战之后，企业规模不断扩大，经营活动日趋复 杂； • 由外部分析向内部分析拓展； • 内部分析不断扩大和深化，成为财务报表分析的 重心； • 分析所需和所用的资料非常丰富。
配和资本状况、现金流量等进行综合 分析。
内部财务分析的目的
• 了解企业资产的收益能力和流动性
• 了解企业资产存量结构、权益结构
• 预测企业未来的收益能力和流动能力
• 进行财务筹资、投资决策
• 评价企业各项决策的执行情况
5、供应商和客户的目的
供应商： • 为了决定建立长期合作关系，侧重于分析企业的长期盈利 能力和偿债能力。 • 为决定信用政策，侧重于分析企业的短期偿债能力 。 客户：
IBM（中国）公司的财务分析
• IBM（中国）维持着一个相当规模的财务分析团 队（Financial Analyst, FA）。 • IBM（中国）将整个市场分为六大行业(Sector)， 每个行业都有一位资深的财务分析师（Financial Analyst，FA）负责为该行业提供财务支持 。
• 基于财务分析师和各项目经理之间的沟通保证了
项目收入和成本的预测是基于实际业务情况的判
断，避免了财务分析部门自己闭门造车做出脱离
实际的数字报表。
• 每周末，财务分析部门会整合所有FA提交的预测
报表，制作出大中华地区的营业收入预测报表， 并和月初的营业收入预测报表相比对，找出有重 大偏差的地方，看哪些项目的收入预测有重大的 上升或下跌。财务预测上的重大偏差，如果排除 掉财务分析部门预测工作的失误之外，那就是该 项目在业务上已经出了问题，存在着重大的风险。
3、政府管理部门的目的
为了履行政府职能，需要分析 企业的纳税情况 占用资金的使用效率 预测财务增长情况 社会资金资源的配置 遵守法律法规和市场秩序的情况
职工的收入和就业状况等
4、企业内部管理者的目的
• 企业内部管理者为了改善经营管理，
促进企业发展壮大，会对企业的盈利
能力、成长能力、财务实力、利润分
• 关心企业连续提供商品和劳务的能力，希望了解企业的销
售能力和发展能力。
6、审计师的目的
• 为减少审计风险和确定审计重点，需要评估企业
第一节 财务分析的概念
财务分析与财务会计 • 财务会计是一门翻译学，主要研究如何将交易与 事项对企业财务状况、经营成果与资金变动情况 的影响翻译成会计语言，并以财务报告的形式将 这种影响同利益相关人沟通。 • 财务分析主要研究企业利益相关人如何解读这些 信息，信息的解读过程是信息生成过程的逆过程。
提供依据。
财务分析的核心
• 将财务报表相关数据与信息转换为财务分
析人员需要的直接管理信息，发现企业存
在的财务问题及影响企业经营管理和企业
价值的因素，为信息使用者提供判断问题
的依据。
广义的财务分析与狭义的财务分析
• 狭义的财务分析
– 财务报告分析 – 财务报表分析
• 广义的财务分析 在狭义的财务分析基础上还包括：
第一章：
财务分析概论
财务分析的产生和发展
1.信用分析 • 19世纪末产生于美国 • 起源于银行家对企业进行的信用分析——基于资 产负债表的偿债能力分析 • 银行家亚历山大· 沃尔（Alexander Wall) 创立了 比率分析体系 。 • 又称资产负债表分析，主要用于分析企业的流动 资金状况、负债状况和资金周转状况等。
– – – – – – 行业分析 企业战略分析 企业环境分析 企业发展前景分析 资本市场分析 ……
二、财务分析的主体与目的
• 财务分析受分析主体与分析服务对象的制约：
企业对外公布的财务信息是根据所有使用人
的一般要求设计的，并不适合特定使用人的决策
需求。因此，使用者要从中选择自己需要的信息， 重新组织并研究其相互关系，使之符合特定决策 的需求。