融资与财务分析

财务分析与融资需求：

1.未来三年投资计划:

1.1分年度融资需求:

1.2资金来源:

公司在第一个三年计划内，资金来源包括公司初期投入资金、营业收入和银行贷款三部分。

1.2.1公司初期投入第一年启动资金：

自筹:创业五人团队每人自筹2万元，共计10万元，作注册资金。

引入风险投资: 88万元。

1.2.2营业收入:

初步估计，公司在第一年可实现营业收入244.0 万。

第二年可实现营业收入501.6万。

第三年可实现营业收入1209.6万。

1.2.3银行贷款：为了适应公司发展战略，需在半年内增资扩股。若不能成功引入风险投资，则应申请银行贷款。由于银行贷款向中小企业倾斜和第三产业倾斜，针对大学生创业企业的支持，同时用公司固定资产抵押，可争取银行贷款万。若申请信用贷款或抵押贷款不成功，可向担保公司申请产权质押贷款担保或个人创业贷款担保，然后获得银行贷款。

1.3三年投资项目分配详细计划表（暨成本分析）：

1.3.1产品设计研发费用93万：（主要费用为设计师薪酬）

备注(1).以批量订单形式向厂家订货

(2).平均单件成本因消费人群逐渐向中高档层次转移,故平均单件成本升高.

(3).因第三年向北京上海开放市场,物流成本增加，仓储费用相应增加

(4).仓储费用不包括产品滞留在厂家的费用,仅为从厂家发货到顾客家中之间的中转仓储费

(5).单批次量大后物流费用不成正比增加，故实际单件产品分摊物流费用降低

1.3.3市场拓展费用55.95万:

1.3.

2.1营销人员薪酬:

第一年:创业团队全员营销,不计额外薪酬

第二年:聘请销售代表:广州3名,按每笔订单3％提成计薪共计：2.48万

第三年:销售代表:广州5名,上海3名,北京3名,每笔订单4%提成计薪12.57万

合计费用:约0+2.48+12.57=15.05万

1.3.

2.2公关费用:

三年合计:2.5+2.8+1.9=7.2万

1.3.4公司管理费用8.4万：

初步预估公司的管理及行政人员如下(不包括以上提到的研发及营销人员)

第一年:聘会计一名,其他由五人创业团队分管.预估费用:3.6万

第二年:聘会计一名,质检员一名. 其他由五人创业团队分管.预估费用:6万

第三年:聘会计一名,质检员一名,行政助理一名. 其他由五人创业团队分管.预估费用:8.4万

注：以上固定资产均有折旧率（沉没成本），将体现在后面的成本计算中。

1.3.6储备机动资金3万：

每年2万，共计6万

1.4资金平衡分析

从以上分析可以看到，公司两年内，须投入265，引入风险投资228万,资金缺口37万。依靠一年的营业收入就可以解决。预计一年内，公司将实现营业收入244万。因此，保证资金的供应是有充分保障的。

1.5投资收益预测

1、获利能力分析

净资产=所有者权益（包括实收资本或者股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等）=资产总额-负债总额。净资产=（本年年末净资产+上年年末净资产+两年前年末净资产）÷3 2、投资收益预测表：

在企业创立的第一年，由于利润较高，如果能按计划般的销售量，则会对股东进行利润分配，预计为68万；但暂不向创业团队进行利润分配，将创业团队的利润放入第二年的投资。第二年但所得的利润将高很多，预计风险投资者可获得200万元左右的分红。而第三年，公司规模将大大扩展，进入飞速发展阶段，据财务分析，投资者将可获得450万的分红。从上看出投资者一年半就可获回投资，三年将获得投资额的近1.6倍的回报。

1.6筹资资本结构及股权比例

风投资金按年入账，约定三年内风投资金不可自行退出。

资本结构：全部为股权资本

股权比例：创业团队占26%，风险投资者占74% 。

1.7风险投资退出时机及方式

前五年为公司战略发展需求考虑，约定风险投资不可单方面撤资。

预计在第六年公司发展步入正轨，并进入效益稳定增长时期，公司知名度扩大，前景明朗。此时应为风险投资退出的最佳时机。

现对几种主要的退出机制作如下分析：

✧股票上市：依照现有的战略规划，要实现在六年内上市可行性不大。故不建议此种方式。

✧股权转让：投资商可以通过股权转让的方式收回投资。此种方法易于操作。

✧股权回购：按有关规定，风险投资者无法要求风险企业回购其持有股份，股权回购的退出

方式不大可行。

✧利润分红：投资商可以通过公司利润分红达到收回投资的目的，按照本商业计划的分析，

公司对实施股权利润分红计划可行

✧并购：因公司有形资产并不充足，故不建议实行资产并购，建议实行股权并购。

股权并购有两种选择：（1）战略投资者并购本公司。如果战略投资者是上市公司，那么本公司“曲线上市”。（2）本公司和战略投资者共同投资，沁怡以无形资产如专利、商标、商誉等战略投资者出资金，共同投资成立新的公司。风险投资者可以凭借对新公司的股权，向战略投资转让其拥有的股权从而实现退出。

本公司要不断发展扩大，就需要不断地增资扩股，第一种达不到，而第二种能实现增资扩股，而且最好保留着本公司的法人主体和品牌，所以我们推荐采用第二种。

2.财务分析:

2.1未来三年产品成本与利润预估表

各项附加税(城建税7%,教育附加税3%,地方教育附加税1%):增值税的11%,即收入的0.55% 企业所得税:总利润的25%

国税有增值税税负率：缴纳的增值税除以销售收入总额的比率。

所得税税负率=缴纳的所得税除以销售利润的比率。

总税负率=缴纳的税金总额除以销售收入总额。

2.2未来三年的现金流量表：