2012年10月铜行情分析及11月预测(11月)

库存增 减
(2775) (11300) (8075) (22650) (13350) (6375) (2875) (14500) (12975) (12200) (8650)
1100 8500 (375) (3250) (9325) (21200) (9350) (100) 2325 7375 (1200) 19775 2700 5000 (2700) (2775) 1550 (2925) (5575) (3475) (6700) 1000 (5650) (13950) 1225
2、 美国非农数据
2012 年美国非农数据（10 月）
月度
2012-10 月 2012-9 月 2012-8 月 2012-7 月 2012-6 月 2012-5 月 2012-4 月 2012-3 月 2012-2 月 2012-1 月
增长就业人数（万人）
预测
结果
12.50 17.10
11.50 11.40
价格
价格
55250 55900 57050 59900 58950 60600 59325 59450 60400 59300 60175 59150 59300 59380 58030 57525 58225 58225 57825 56030 55950 55470 54400 55400 55400 54800 56060 55700 56285 54880 54495 55520 55420 56280 56010 56790 59985
166829 162547 181514 196710 192761 197937
三、 数据分析及基本面
10428 (4282)
18967 15196 (3949) 5176
219475 219400 215900 220900 219800 242975
2300 (75) (3500) 5000 (1100) 23175
2012-09-17/2012-09-21 2012-09-24/2012-09-28 2012-10-08/2012-10-12 2012-10-15/2012-10-19 2012-10-22/2012-10-26 2012-10-29/2012-11-02
2012-9-21 2012-9-28 2012-10-12 2012-10-19 2012-10-26 2012-11-2
库存增 减
9264 3894 3118 25596 4961 12565 (3931) (9099) (9681) (9705) (12294) (3718) 11778 (640) (13907) (15733) (29335) (18528) (13735) (14000) (3070) (15823) 17497 9641 7358 13095 2916 1595 (7388) 2026 (9534) (8601) 3784 (6520) (20942) 6553
合计
本周库 存
464119 473383 477277 480395 505991 510952 523517 519586 510487 500806 491101 478807 475089 486867 486227 472320 456587 427252 408724 394989 380989 377919 362096 379593 389234 396592 409687 412603 414198 406810 408836 399302 390701 394485 387965 367023 373576
包括铜走了一波上涨行情，但宏观面上没有新的支撑，快速回落到
56000-57000 区间。
二、宏观数据
1、 主要用铜国家制造业 PMI 指数（中国、美国、欧元区）
70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%
0.00%
制造业PMI指数
中国 美国 欧元区格计算，同比增长
7.7%。其中，一季度增长 8.1%，二季度增长 7.6%，三季度增
长 7.4%。分产业看，第一产业增加值 33088 亿元，同比增长
4.2%；第二产业增加值 165429 亿元，增长 8.1%；第三产业增
加值 154963 亿元，增长 7.9%。从环比看，三季度国内生产总
2012 年 10 月铜行情分析及 11 月预测
一、2012 年 1-10 月铜价走势回顾
价格（元）
61000 60000 59000 58000 57000 56000 55000 54000 53000 52000 51000 50000
铜1-10月价格走势图
1-4 1-18
2-1 2-15 2-29 3-14 3-28 4-11 4-25
5-9 5-23
6-6 6-20
7-4 7-18
8-1 8-15 8-29 9-12 9-26 10-10 10-24
日期
2012 年 10 月铜价铜均价为 58129 元/T，整体由 59000 以上逐渐
回落 56000-57000 的区间。
10 月趋势评述：虽然因美国 QE3 和欧盟的宽松政策，全部大宗物资
386304 381947 397414 417610 412561 440912
12728 (4357)
15467 20196 (5049) 28351
59940 59230 59210 58920 57060 56730
利好：
1） 10 月 9 日国际货币基金组织(IMF)周二发布最新《全球经济展
注：一 般 是 指 美 国 非 农 就 业 率 ，非 农 业 就 业 人 数 与 失 业 率 这 三 个 数 值 ，由 美 国劳工部每月发布一次，反应美国经济的趋势，数据好说明经济好转，数 据差说明经济转坏。
3、 库存数据
周别
2011-12-26/2011-12-30 2012-01-04/2012-01-06 2012-01-09/2012-01-13 2012-01-16/2012-01-20 2012-01-30/2012-02-03 2012-02-06/2012-02-10 2012-02-13/2012-02-17 2012-02-20/2012-02-24 2012-02-27/2012-03-02 2012-03-05/2012-03-09 2012-03-12/2012-03-16 2012-03-19/2012-03-23 2012-03-26/2012-03-30 2012-04-02/2012-04-06 2012-04-09/2012-04-13 2012-04-16/2012-04-20 2012-04-23/2012-04-27 2012-05-02/2012-05-04 2012-05-07/2012-05-11 2012-05-14/2012-05-18 2012-05-21/2012-05-25 2012-05-28/2012-06-01 2012-06-04/2012-06-08 2012-06-11/2012-06-15 2012-06-18/2012-06-21 2012-06-25/2012-06-29 2012-07-02/2012-07-06 2012-07-09/2012-07-13 2012-07-16/2012-07-20 2012-07-23/2012-07-27 2012-07-30/2012-08-03 2012-08-06/2012-08-10 2012-08-13/2012-08-17 2012-08-20/2012-08-24 2012-08-27/2012-08-31 2012-09-03/2012-09-07 2012-09-10/2012-09-14
库存增 减
12039 15194 11193 48246 18311 18940 (1056) 5401 3294 2495 (3644) (4818) 3278 (265) (10657) (6408) (8135) (9178) (13635) (16325) (10445) (14623) (2278) 6941 2358 15795 5691
日期
2011-12-30 2012-1-6 2012-1-13 2012-1-20 2012-2-3 2012-2-10 2012-2-17 2012-2-24 2012-3-2 2012-3-9 2012-3-16 2012-3-23 2012-3-30 2012-4-6 2012-4-13 2012-4-20 2012-4-27 2012-5-4 2012-5-11 2012-5-18 2012-5-25 2012-6-1 2012-6-8 2012-6-15 2012-6-21 2012-6-29 2012-7-6 2012-7-13 2012-7-20 2012-7-27 2012-8-3 2012-8-10 2012-8-17 2012-8-24 2012-8-31 2012-9-7 2012-9-14
2011-01 2011-03 2011-05 2011-07 2011-09 2011-11 2012-01 2012-03 2012-05 2012-07 2012-09
注：如果 PMI 大于 50%，表示经济上升，反之则趋向下降。一般来说，汇 总后的制造业综合指数高于 50%，表示整个制造业经济在增长，低于 50% 表示制造业经济下降。 受欧债危机的影响欧元区 PMI 再次下滑，美国和中国恢复到 50%的枯荣线 以上
45 (4463)
7601 (6059) (1901)
2784 (870) (6992)
5328
LME
本周库 存
370900 368125 356825 348750 326100 312750 306375 303500 289000 276025 263825 255175 256275 264775 264400 261150 251825 230625 221275 221175 223500 230875 229675 249450 252150 257150 254450 251675 253225 250300 244725 241250 234550 235550 229900 215950 217175
12.50
9.60
10.00 16.30
9.00
8.00
15.00
6.90
16.50 11.50
20.30 12.00
21.00 22.70
15.00 24.30
失业率 预测 结果 7.90% 7.90% 8.20% 7.80% 8.30% 8.10% 8.20% 8.30% 8.20% 8.20% 8.10% 8.20% 8.20% 8.10% 8.30% 8.20% 8.20% 8.30% 8.50% 8.30%
上海期货
本周库 存
93219 105258 120452 131645 179891 198202 217142 216086 221487 224781 227276 223632 218814 222092 221827 211170 204762 196627 187449 173814 157489 147044 132421 130143 137084 139442 155237 160928 160973 156510 164111 158052 156151 158935 158065 151073 156401
望》(World Economic Outlook)报告，再次下调全球经济增速预
期。这是自今年 4 月来第二次下调全球经济增幅预估，并警告
称美国和欧洲决策者如若不能修复经济弊病，将导致衰退期延
长。我们认为，全球经济最坏的时间已经过去，只是经济复苏
的步伐缓慢。
2） 10 月 18 日中华人民共和国国家统计局发布：初步测算，前三
值增长 2.2%.。
3） 美 10 月非家数据意外强劲，新增就业人口数为 17.10 万人，远
高于预期的 12.50 万人，进一步证明美国经济的复苏。
4） 10 月 17 日，世界金属统计局（WBMS）公布的经济数据，今