2017年中国城轨产业链市场调研分析报告
2017年中国轨道交通行业市场发展分析报告
2017年中国轨道交通行业市场发展分析报告目录第一节城市轨道交通：受益政策支持，把握上车机会 (5)一、我国城轨建设仍有十年黄金发展期 (5)二、我国城轨地铁建设水平较发达国家仍有差距 (7)三、城市轨道交通产业链梳理 (9)第二节城轨地铁资金来源：资本金比例下降，PPP 模式大力推广 (12)一、资本金比例下降 (12)二、PPP 模式的大力推广 (13)三、长期造血能力：“轨道+物业”模式或成为未来方向 (15)第三节建筑：高景气度持续 (16)一、前端订单高增长，“十三五”期间投资额或达3 万亿 (16)二、建筑公司竞争相对缓和 (18)第四节建材：防水材料和搪瓷钢板需求空间打开 (21)一、“十三五”期间地铁防水市场空间80 亿元，东方雨虹占据行业领导地位 (21)二、“十三五”地铁内立面装饰材料市场空间75 亿元，开尔新材市场份额60% (24)第五节机械设备：市场容量381 亿元，未来五年复合增速28% (26)一、地面设备市场容量243 亿元，未来五年复合增速31% (26)二、车载设备市场空间138 亿元，未来五年复合增速20% (30)三、设备市场“十三五”期间年均市场容量合计600 亿元 (32)图表目录图表1：进入60 年代后全球城市轨道交通建设进程加快 (5)图表2：亚洲已经成为地铁建设最集中的地区 (5)图表3：一国开通城轨的城市数量与该国城镇化率息息相关 (6)图表4：日本城镇化率达到72%左右时，投资增速才开始逐步下降 (6)图表5：各大城市地铁密度比较 (7)图表6：轨道交通占公共交通客运总量比较 (8)图表7：地铁竣工里程数 (9)图表8：地铁建设周期 (10)图表9：地铁总投资个投资项构成 (10)图表10：土建和机电投资额拆分 (11)图表11：地铁产业链市场空间梳理 (11)图表12：典型的PPP 模式示意图 (13)图表13：城轨PPP 项目占市政工程类项目41%；少量政府资金就可以撬动地铁投资 (13)图表14：正在或即将以PPP 模式建设的地铁项目一览 (14)图表15：过去5 年轨道交通投资额保持快速增长 (16)图表16：轨道交通“十三五”投资额较“十二五”增长144% (17)图表17：2012~2015 设计、施工轨道交通订单增速 (17)图表18：今年一季度轨交设计、施工订单增速 (18)图表19：轨道交通设计市占率情况 (19)图表20：轨道交通施工市占率情况 (19)图表21：财政部PPP 项目库中市政工程占比较高，其中主要为轨道交通项目. 20图表22：财政部PPP 项目库中处于执行阶段的轨道交通项目情况 (20)图表23：建筑公司轨道交通收入占比 (20)图表24：建筑公司估值表 (21)图表25：地铁主体结构标准横剖面防水图 (22)图表26：地铁出入口横剖面防水图 (22)图表27：主要的地铁防水材料（单组分聚氨酯防水涂料和改性沥青防水卷材） (23)图表28：东方雨虹地铁工程项目已实现多区域拓展 (24)图表29：地铁内立面装饰材料 (25)图表30：地铁内立面搪瓷装饰材料市场规模测算 (25)图表31：地铁CBTC 市场空间测算 (27)图表32：地铁信号系统竞争格局 (27)图表33：地铁售检票系统市场容量 (28)图表34：以2013 和2014 两年中标金额计算的AFC 市场竞争格局 (28)图表35：地铁通风系统市场参与者 (29)图表36：地面设备市场空间 (30)图表37：闸瓦制动示意图 (31)图表38：车载设备市场空间 (32)图表39：设备市场空间测算 (32)第一节城市轨道交通：受益政策支持，把握上车机会一、我国城轨建设仍有十年黄金发展期全球城市轨道交通在60 年代中后期开始高速发展自1863 年英国伦敦建成世界上第一条地铁以来，至今全球已有203 个城市开通了地铁线路，累计运营里程达到1.3 万公里，尤其是进入20 世纪60 年代以来，城市轨道交通的建设进程大大加快。
2017年城市群城轨交通行业分析报告
2017年城市群城轨交通行业分析报告
2017年9月
目录
一、中国城镇化中高增速继续，未来以城市群化为支柱 (3)
二、城市轨交需求空间巨大 (7)
1、解决城市拥堵问题必须依赖城市轨道交通 (7)
2、美日城市群的发展得益于便捷发达的轨道交通 (8)
3、中国城市轨道交通需求空间巨大 (9)
4、从已有轨道交通运营效率来看，中国城市仍有较大上升空间 (9)
三、未来城市群轨交投资的巨大空间 (11)
1、未来城市群轨交投资拥有巨大空间 (11)
四、五大城市群城市轨道交通需求 (14)
一、中国城镇化中高增速继续，未来以城市群化为支柱
中国的城镇化进程有着起步晚、发展速度快的特点，2016 年我国常住人口城镇化率达到57.4%，户籍城镇化率达41.2%，但增速已于2012 年前后越过拐点，城镇化脚步放缓，处在中高增速区间（图1）。
随着城镇化率增速回落，城镇化对经济的推动作用亦在渐弱，我国正经历从城市化到城市群阶段的转变，城市群发展战略将是我国接下来城市发展的核心。
“十三五”规划中指出，我国未来将加快城市群建设发展，将在全国范围内共打造19 个城市群，城市群的加速发展已被纳入国家规划层面。
其中“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展三大。
2017年中国轨道交通行业市场分析报告
2017年中国轨道交通行业市场分析报告目录第一节轨道交通产业景气度持续高涨 (6)一、轨道交通产业链分析 (6)二、“城镇化+私家车”加剧交通压力，需求端强劲拉动 (8)三、国家政策大力支持，供给端发展迅速 (9)第二节高铁产业保持较高景气度,整车、零部件、维保市场千亿空间可期 (10)一、《中长期铁路网规划》持续推动高铁建设 (10)二、投资带动整车采购市场繁荣 (11)三、进口替代开辟核心零部件新蓝海 (15)四、维保市场不断壮大 (22)第三节城市轨道交通迎来黄金发展期 (24)一、城市轨道交通高度景气，新建里程超过已有规模 (24)二、中央地方齐心协力，政策助推城轨建设 (26)三、城轨车辆新增空间巨大，有轨电车即将爆发 (29)第四节PPP模式助力城轨发展 (33)一、建设资金压力巨大，PPP成为融资方式新出路 (33)二、PPP结合“轨交+社区”模式，建设运营的新方向 (35)三、PPP项目库不断扩充，城轨投资居高不下 (37)第五节相关重点公司分析 (40)图表目录图表1：广义轨道交通划分 (6)图表2：轨道交通全产业链 (6)图表3：轨道交通装备产业链 (7)图表4：我国城镇人口和城镇化率 (8)图表5：我国私家车数量及增速 (9)图表6：我国轨交装备制造行业相关政策 (9)图表7：我国铁路营运里程 (10)图表8：我国高铁营业里程及占铁路里程比重 (10)图表9：全国铁路固定资产投资和铁路车辆购置投资及其比重 (11)图表10：我国标准动车组技术方案 (12)图表11：全国铁路动车组拥有量及增速 (14)图表12：高铁动车组密度（辆/公里） (14)图表13：我国动车组招标信息 (14)图表14：2015年我国动车组招标信息 (15)图表15：动车组系统及部件 (16)图表16：动车组车内零部件制造企业 (17)图表17：动车组成本构成 (17)图表18：高铁动车组连接器 (19)图表19：国内外生产动车组连接器公司 (20)图表20：高铁受电弓远景图 (20)图表21：受电弓具体构造 (21)图表22：国内生产受电弓滑板公司 (22)图表23：我国动车组检修状况 (22)图表24：我国动车组新增量（列） (23)图表25：2017年第一次动车组检修招标信息 (23)图表26：全国城市轨道交通完成投资额及增速 (24)图表27：全国城市轨道运营里程数及增速 (24)图表28：全国城轨在建里程数和在建城市数 (25)图表29：2015年在建里程排名靠前城市 (25)图表30：我国轨道交通项目审批流程示意图 (27)图表31：我国已开通轨交的城市运营里程及规划建设项目 (27)图表32：城轨运营车辆数和车辆密度 (29)图表33：新增城轨车辆及市场空间 (30)图表34：2015年城市轨道交通子项目占比（%） (30)图表35：现代有轨电车优势 (31)图表36：同城有轨电车、地铁造价对比 (31)图表37：全国各城市有轨电车近期和远期规划 (32)图表38：有轨电车营运里程及其增速 (32)图表39：有轨电车累计投资额及其增速 (33)图表40：城市轨道交通投融资模式 (34)图表41：北京四号线PPP模式示意图 (35)图表42：港铁公司的营业总收入和净利润 (36)图表43：2015年港铁公司收入构成情况 (36)图表44：发改委PPP第一期推介项目中城轨建设工程 (37)图表45：发改委PPP第二期推介项目中城轨建设工程. (38)图表46：财政部三期PPP轨道交通示范项目 (39)图表47：轨道交通行业主要上市公司与估值表 (40)图表48：鼎汉技术营业收入及增速 (41)图表49：鼎汉技术净利润及增速 (41)图表50：鼎汉技术产品结构图 (42)图表51：2016年上半年鼎汉技术营业收入构成 (43)图表52：鼎汉技术毛利率水平 (43)图表53：康尼机电营业收入及增速 (44)图表54：康尼机电净利润及增速 (44)图表55：康尼机电产品结构图 (45)图表56：康尼机电2016H1各业务构成占比 (46)图表57：康尼机电各项业务的毛利率水平 (46)图表58：春晖股份营业收入及增速 (47)图表59：春晖股份净利润及增速 (47)图表60：亚通达营业收入构成 (48)图表61：春晖股份2016年上半年营业收入构成占比 (48)图表62：新筑股份主要产品分类 (49)图表63：新筑股份营业收入和净利润情况 (50)图表64：新筑股份2016年上半年营业收入构成占比 (51)图表65：华伍股份产品和下游领域 (51)图表66：华伍股份营业收入和净利润 (52)图表67：华伍股份2015年营业收入构成 (52)第一节轨道交通产业景气度持续高涨一、轨道交通产业链分析广义轨道交通分为铁路行业和城市轨道交通业，铁路行业包含普通铁路和高速铁路（设计运行时速250km及以上）；城市轨道交通分为地铁、轻轨、单轨、有轨电车、市域快轨、自动导向轨道（APM）和磁悬浮等。
2017年中国城市轨道交通运营线路统计和分析——中国城市轨道交通
城市轨道交通 ； 运 营线路 ； 运营线路长度 ； 统计分析 Ｕ２ ３ １ ； Ｕ ４ ８ ２ ． １
城市轨道交通运营线路的总体状况进行介绍 ，并分
析 ２ ０ ０ ７ —２ ０ １ ７年来 中 国城 市 轨 道 交 通 发 展 规 模 和 地 区分 布情 况 ，为决 策者 科学 制定 城市交 通 发展 战
Ｃｈ ｉ ｎａ ＿ — 一 Ｅｘｐｒ ｅ ｓ ｓ Ｄｅ ｌ ｉ ｖｅ ｒ ｙ ｏ ｆ Ａ ｎｎｕ ａｌ Ｒｅ ｐｏｒ ｔ ｏｎ Ｕｒ ｂａｎ Ｒａ ｉ ｌ Ｔｒ ａ ｎｓ ｉ ｔ Ｖ Ｗ ＡＮ Ｇ Ｙｏｕ ｆ ａ， ＹＡ ＮＧ Ｚｈａ ｏ， ＰＡ ＮＧ Ｊ ｉ ｎ
（ 内地 １ ３ ９ 条、 港 台地区 １ ８ 条） ， 运 营车站 ３ １ ９ １ 座
（ 内地 ２ ８ ９ ９座 、 港 台地 区 ２ ９ ２座 ） 。 ２ ０ １ ７ 年 中国城市 快速 轨道 交通 运 营线路 长度 统计 数据 参见 表 １ 。
ｍｉ ｌ ｅ ａ ｇ ｅ ｓ ｏ ｆ ｔ ｈ ｅ ｎ ｅ ｗｌ ｙ ｏ ｐ ｅ ｎ ｅ ｄ ｌ ｉ ｎ ｅ ｓ ａ ｎ ｄ ｔ ｈ ｅ ｃ ｏ ｍｐ ｏ ｓ ｉ ｉ ｔ ｏ ｎ ｏ ｆ
ｔ ｈｅ ｉ ｒ ｌ ａ ｙｉ ｎｇ ｍｅ ｔ ｈｏ ｄｓ ｉ ｎ ２０１ ７ ａ ｒ ｅ ａ ｎ ａ ｌ ｙ ｚ ｅ ｄ．Ａ ｔ ｔ ｈｅ ｓ ａ ｍｅ ｔ ｉ ｍ ｅ，
ｔ ｈ ｅ ｄ ｅ ｖ ｅ ｌ ｏ ｐ ｍｅ ｎ ｔ ｏ ｆ ｕ ｒ ｂ ａ ｎ ｒ ａ ｉ ｌ ｔ ｒ ａ ｎ ｓ ｉ ｔ ｏ ｐ ｅ ｒ ａ ｔ ｉ ｎ ｇ ｉ ｆ ｎ ｅ ｓ ｉ ｎ Ｃｈ ｉ ｎ ａ
略和政策提供参考。
１ ２ ０ １ ７年中国城 市轨道交通运营线路统计
2017年轨道交通行业市场投资分析报告
2017年轨道交通行业市场投资分析报告目录第一节地下铁的故事才刚刚开始！ (6)一、城市轨道交通：最优的公共出行解决方案 (6)二、二三线城市全面开建，地铁进入普及时代 (9)1、为什么要造地铁？ (9)2、二三线城市进入普及时代，地铁成长空间仍然很大 (11)第二节地铁车辆迎来交付高峰期，海外突破打开出口空间 (16)一、城轨2020年有望达到8000公里，年均新增里程近乎翻倍 (16)二、城轨在建项目2016-2017年集中开通，景气度确定性提升 (18)三、城轨车辆产业链进入爆发期，未来2年有望复合增速50%！ (22)四、竞争优势显著，地铁车辆“一带一路”驶入快车道 (26)第三节有轨电车：经济适用版城轨，迎来建设高潮期 (30)一、造价低、周期短、审批易，有轨电车是城轨的重要补充 (30)二、未来5年有轨电车增长10倍，年均车辆需求约140亿元 (31)第四节经营模式与融资模式的创新为城轨项目输血，完工进度有望加快 (35)一、BOT、PPP等新型融资方式兴起，缓解地铁资金压力 (36)1、“政府提供资本金+贷款”模式：地铁建设初期和高速成长期发挥重要作用 (36)2、BOT模式：港铁模式，建设+运营+沿线地块开发 (37)3、BT模式：解决建设期资金问题，当前应用规模更大 (38)4、BT与BOT模式的区别 (39)5、PPP模式：公私合营、综合开发，大量引入社会资本 (40)二、“地铁+物业”模式有望不断复制，为城轨项目输血 (43)1、港铁：一家真正实现盈利的地铁运营公司，“轨道交通+物业”模式是核心 (43)2、“轨道+物业”的先进模式，有望随着轨道的延伸，向更多城市复制输出47 第五节城轨产业链：核心零部件供应商附加值高、弹性大 (49)一、城市轨道交通产业链梳理：零部件和后服务附加值最大 (49)二、车辆核心零部件受益弹性最大：受益行业高增长和国产化 (52)第六节部分相关企业分析 (54)一、康尼机电：约70%收入来自地铁 (54)二、春晖股份：转型进入轨道交通设备制造领域，带动业绩底部反转 (57)三、鼎汉技术：横跨高铁和地铁，打造轨道交通行业的“博世” (59)1、信号电源系统龙头企业，“从地面到车辆，从增量到存量”发展战略稳步推进 (60)2、外延式扩张同步，共促未来业绩高增长 (60)四、永贵电器：轨交连接器龙头企业，内生+外延共促业绩高成长 (62)五、方大集团：轨道交通屏蔽门龙头企业 (65)六、新筑股份：积极布局现代有轨电车产业，打造现代有轨电车系统方案解决商 (67)图表目录图表1：我国城市轨道交通主要类别 (6)图表2：我国各种类型城轨交通线路长度占比（2014年） (7)图表3：我国各种类型城轨交通比较 (7)图表4：我国城轨交通建设规模（2005-2015） (10)图表5：我国城轨交通车辆数稳定上升 (11)图表6：我国城市轨道交通客运量占比仍处于一个较低水平 (12)图表7：与国外相比，我国城市轨道交通客运量占比仍处于一个较低水平 (12)图表8：一线城市十三五城轨新增里程数统计 (17)图表9：未来五年将迎来城轨在建项目开通高峰期 (18)图表10：我国城轨交通投资规模（2008-2014） (19)图表11：根据地铁在建统计，2016年预计将开通里程数超过760公里 (19)图表12：根据轨道交通在建统计，2017年预计将开通里程数达到1022公里 (20)图表13：十三五期间我国城轨年均车辆需求达到8500辆 (22)图表14：新增车辆数与新增里程数具有明显的线性关系 (22)图表15：世界城轨交通发达城市地铁密度对比 (23)图表16：世界城轨交通发达城市地铁车辆营运密度对比 (23)图表17：2006-2015年中国中车地铁收入及增速（2015年前为南北车合并数据） (25)图表18：中国中车2010年-2016年地铁新签重大合同金额统计（2015年前为南北车合并数据）25图表19：从2012年到2015年我国有轨电车复合增速达到55% (33)图表20：2015年我国城市有轨电车运营情况 (33)图表21：港铁是全球极少数能够真正实现盈利的公司 (35)图表22：深圳地铁4号线—我国首个BOT融资模式建设的轨道交通项目 (38)图表23：北京奥运支线项目管理模式示意图 (39)图表24：PPP融资模式示意图 (41)图表25：北京地铁4号线，是我国大陆第一个成功采用PPP模式建设的轨道交通项目 (41)图表26：2014年港铁公司主营业务构成 (44)图表27：申通地铁业务收入98%来自票务收入 (45)图表28：申通地铁与港铁公司盈利能力差距大 (45)图表29：公司人均票务收入较低 (46)图表30：申通地铁：每年政府补贴占到公司净利润一半以上 (46)图表31：我国轨道交通产业链 (49)图表32：我国城市轨道交通产业构成 (50)图表33：我国城市轨道交通装备产值构成 (51)图表34：轨道交通产业链附加值 (51)图表35：城市轨道交通产业链相关上市公司 (52)图表36：康尼机电：营业收入增长趋势（2010-2015Q3） (56)图表37：康尼机电：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015Q3） (56)图表38：收购前香港通达股权结构 (58)图表39：春晖股份：营业收入增长趋势（2010-2015） (59)图表40：春晖股份：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (59)图表41：鼎汉技术：营业收入增长趋势（2010-2015） (61)图表42：鼎汉技术：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (62)图表43：公司2015年按业务分类收入占比 (63)图表44：公司轨交连接器毛利率 (63)图表45：永贵电器：营业收入增长趋势（2010-2015） (64)图表46：永贵电器：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (65)图表47：公司轨道交通业务情况 (66)图表48：方大集团：营业收入增长趋势（2010-2015） (67)图表49：方大集团：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (67)图表50：新筑股份：营业收入增长趋势（2010-2015） (68)图表51：新筑股份：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (69)表格目录表格1：各类城市公共交通工具性能对比表 (8)表格2：2015年全国主要城市轨道交通开通情况统计 (12)表格3：截止目前我国城市轨道交通在建里程数达到4070公里 (14)表格4：十三五规划中新开工里程数为1205公里，大部分规划在十三五期间完成通车 (14)表格5：一线城市轨道交通建设远期规划 (17)表格6：部分城市“十一五”城轨规划完成情况 (18)表格7：轨道交通车辆需求测算表（2016-2020E，不含有轨电车） (24)表格8：中国中车2015年订单统计 (25)表格9：中国中车近几年地铁出口订单 (27)表格10：中国中车近几年动车出口订单 (27)表格11：中国近几年高铁外交动向 (28)表格12：各类城市公共交通工具性能对比表 (31)表格13：我国主要城市有轨电车在建项目 (33)表格14：上海轨道交通3号线融资结构 (36)表格15：国内部分采用BOT融资模式建设的轨道交通项目 (38)表格16：国内部分采用BT融资模式建设的轨道交通项目 (40)表格17：国内部分采用PPP融资模式建设的轨道交通项目 (42)表格18：城市轨道交通建设周期 (49)表格19：各种车型车辆门配备数 (55)表格20：到2020年城轨交通车辆门系统市场空间有望达到48亿元/年 (55)第一节地下铁的故事才刚刚开始！一、城市轨道交通：最优的公共出行解决方案我们认为在现代城市的交通体系中，以地铁为代表的城市轨道交通兼具绿色环保、大运量、低成本、快捷高效、安全等多种优势，尤其在我国城市人口密度较大、交通阻塞日益严重的背景下，是最优的公共出行解决方案。
城市轨道交通2017年度统计和分析报告
城市轨道交通2017年度统计和分析报告
中国城市轨道交通协会统计、编辑、发布的《中国城市轨道交通年度统计分析报告》以其信息的全面性、完整性、准确性、及时性、可靠性和权威性而受到业界人士、有关机构、企业和单位的欢迎和信赖，是制定政策和规划、进行分析研究的重要依据和参考资料。
中国城市轨道交通协会对所发布的信息和统计数据负责并拥有所有权和最终解释权。
任何单位、机构和个人如需使用《中国城市轨道交通年度统计分析报告》中刊登的中国城市轨道交通行业统计信息，应直接与中国城市轨道交通协会联系，以保证所获取信息、资料的准确性、完整性、及时性、可靠性和权威性，中国城市轨道交通协会将为其提供的信息和资料负责。
任何单位、企业、机构和个人向未获得中国城市轨道交通协会正式授权的单位、机构和个人获取的有关中国城市轨道交通协会的信息资料均是非法使用中国城市轨道交通协会的信息和资料，中国城市轨道交通协会对由于使用非法渠道所获取的信息和资料而产生的谬误和混乱不负责任。
任何单位、机构和个人未经中国城市轨道交通协会同意或授权，转载、出售、翻印、解释、注释、再发布《中国城市轨道交通年度统计分析报告》所统计和发布的信息、数据、分析图表、资料等的行为都是对中国城市轨道交通协会合法权益的侵犯，同时也是对广大用户的欺骗误导。
中国城市轨道交通协会将保留以法律手段追究其法律责任和经济责任的权利。
特此声明。
中国城市轨道交通协会二〇一八年四月八日。
2017年中国轨道交通PPP市场分析报告
2017年中国轨道交通PPP市场分析报告目录第一节我国城轨运营整体入不敷出，传统模式有待创新 (5)一、我国城轨运营目前整体仍处于入不敷出状态 (5)二、以苏州一号线为例：亏损多，政府资金压力大 (6)第二节多元化投融资方式兴起, 缓解轨道交通资金压力 (8)一、政府财政资金无偿投入为主的投融资模式 (8)二、政府主导的负债型投融资模式 (9)三、BOT模式：港铁模式，建设+运营+沿线地块开发 (10)四、BT 模式：解决建设期资金问题，当前应用规模更大 (11)五、PPP模式：公私合营、综合开发，大量引入社会资本 (14)第三节PPP模式助力轨道交通景气度显著提升 (17)一、城市轨道交通是当前国内PPP的主力投资方向，达到近万亿 (17)二、北京地铁4号线：我国大陆首个城轨PPP项目，已实现盈利 (20)三、北京地铁16号线：“股权融资+特许经营”复合PPP模式 (22)第四节PPP的延伸：“轨道+物业”(R+P) 经营模式有望不断复制，提升PPP收益率 (25)第五节重点相关公司分析 (31)一、康尼机电：约70%收入来自地铁，弹性最大 (31)二、众合科技：地铁信号系统国产化供应商 (34)三、鼎汉技术：横跨高铁和地铁 (36)四、新筑股份：布局现代有轨电车产业，现代有轨电车系统方案解决商 (39)五、永贵电器：轨交连接器企业 (41)六、春晖股份：转型进入轨道交通设备制造领域 (44)七、方大集团：轨道交通屏蔽门企业 (46)图表目录图表1：深圳地铁4号线—我国首个BOT融资模式建设的轨道交通项目 (10)图表2：北京奥运支线项目管理模式示意图 (13)图表3：PPP融资模式示意图 (15)图表4：截至2016年6月末全部PPP入库项目投资额行业分布（亿元） (18)图表5：截至2016年6月末市政工程PPP入库项目投资额子行业分布（亿元） (18)图表6：北京地铁4号线PPP模式架构 (20)图表7：2014年港铁公司主营业务构成 (26)图表8：港铁与政府部门、发展商的统筹协调 (26)图表9：“轨道+ 物业”模式所产生的协同效应 (27)图表10：申通地铁业务收入98%来自票务收入 (28)图表11：申通地铁与港铁公司盈利能力差距大 (29)图表12：公司人均票务收入较低 (29)图表13：申通地铁：每年政府补贴占到公司净利润一半以上 (30)图表14：康尼机电：营业收入增长趋势（2011-2015）. (34)图表15：康尼机电：归属母公司净利润增长趋势（2011-2015） (34)图表16：众合科技：营业收入增长趋势（2011-2015） (35)图表17：众合科技：归属母公司净利润增长趋势（2011-2015） (36)图表18：鼎汉技术：营业收入增长趋势（2011-2015） (38)图表19：鼎汉技术：归属母公司净利润增长趋势（2011-2015） (39)图表20：新筑股份：营业收入增长趋势（2010-2015） (40)图表21：新筑股份：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (41)图表22：永贵电器2015年按业务分类收入占比 (42)图表23：永贵电器轨交连接器毛利率 (42)图表24：永贵电器：营业收入增长趋势（2010-2015） (43)图表25：永贵电器：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (44)图表26：收购前香港通达股权结构 (45)图表27：春晖股份：营业收入增长趋势（2010-2015） (45)图表28：春晖股份：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (46)图表29：方大集团轨道交通业务情况 (47)图表30：方大集团：营业收入增长趋势（2010-2015）. (48)图表31：方大集团：归属母公司净利润增长趋势（2010-2015） (48)表格目录表格1：苏州地铁一号线投资 (6)表格2：国内部分政府财政资金为主融资模式的轨道交通项目 (8)表格3：国内部分采用BOT融资模式建设的轨道交通项目 (11)表格4：国内部分采用BT融资模式建设的轨道交通项目 (12)表格5：国内部分采用PPP融资模式建设的轨道交通项目 (16)表格6：已入库轨道交通PPP项目 (18)表格7：各种车型车辆门配备数 (32)表格8：到2020年城轨交通车辆门系统市场空间有望达到48亿元/年 (33)第一节我国城轨运营整体入不敷出，传统模式有待创新一、我国城轨运营目前整体仍处于入不敷出状态城市轨道交通投融资具有资金需求大、经济效益低、投资周期长、资金回收慢等特征,难以引起社会资本的兴趣。
2017年中国轨道交通专题市场分析报告
2017年中国轨道交通专题市场分析报告目录第一节城市轨道交通建设迎“黄金五年” (5)一、“十三五”将迎城轨通车高峰 (5)二、地方政府投资意愿较高 (6)三、与国外对比我国城市轨道交通仍有较大发展空间 (9)四、新型城镇化催生城市轨道交通需求 (11)第二节城市轨道交通建设产业链分析 (14)一、概述 (14)二、工程机械及其零部件 (14)三、轨道交通车辆及其零部件 (17)四、车站及车载机电设备 (18)1、电梯需求 (18)2、通风及空调设备需求 (19)3、牵引变电系统 (19)五、运维监控设备 (19)第三节城市轨道交通投资-运营模式 (20)一、国内外主流融资模式 (20)1、BOT模式 (20)2、BT模式 (21)3、PPP模式 (21)二、城市轨道交通运营模式 (23)1、申通地铁：上海地铁1号线 (23)2、新加坡地铁（SMRT） (25)3、香港地铁 (27)三、中国模式探索 (29)第四节部分相关企业分析 (31)一、康尼机电：城轨领域的“中国第一门” (31)二、金盾股份：地铁通风装备龙头 (31)三、恒立液压：盾构机械核心零部件供应商 (31)四、鼎汉技术：从地面到车辆，综合轨交设备供应商 (32)五、永贵电器：轨道交通连接器龙头 (32)图表目录图表1：城市轨道交通累计通车里程（单位：公里） (6)图表2：城市轨道交通投资额（单位：亿元） (6)图表3：城市轨道交通产业链 (7)图表4：城市轨道交通投资额构成 (7)图表5：城市轨道交通客运量及占比（单位：亿人次） (8)图表6：城市轨道交通线路密度（公里/平方公里） (9)图表7：人均城市轨道交通线路长度（公里/万人） (9)图表8：国内外城市轨道客运量占城市公共交通客运量比重对比 (10)图表9：北京轨道交通客运量及占比（单位：亿人次） (10)图表10：上海轨道交通客运量及占比（单位：亿人次） (11)图表11：中国城镇人口及城镇化率(单位：亿人) (12)图表12：城市轨道交通建设产业链分析 (14)图表13：2015年中国城市轨道交通类型分布 (15)图表14：盾构机研发制造企业 (16)图表15：申通地铁营业收入及净利润(单位：百万元) (23)图表16：2015年上海地铁1号线成本构成 (24)图表17：申通地铁政府补助及占营业收入、净利润的比重(单位：百万元) (24)图表18：申通地铁毛利率、净利率及扣除补贴后净利率 (24)图表19：SMRT历年收入及利润(单位：百万新元) (25)图表20：SMRT地铁及相关业务收入比例 (26)图表21：SMRT地铁及相关业务利润比例 (26)图表22：SMRT政府补助及占当期收入、利润的比重(单位：百万新元) (27)图表23：港铁公司历年营业收入及增长率(单位：亿港元) (28)图表24：港铁公司历年及利润及增长率(单位：亿港元) (28)图表25：港铁公司历年净利率 (29)表格目录表格1：中国各城市轨道交通运营线路总里程及车站数 (5)表格2：城市轨道交通建设申报要求 (12)表格3：中国中车2015年以来地铁车辆中标情况(单位：亿元) (17)表格4：国内外城市轨道交通建设融资模式举例 (22)表格5：城市轨道交通建设融资模式对比 (22)第一节城市轨道交通建设迎“黄金五年”一、“十三五”将迎城轨通车高峰截止2015年末，我国城市轨道交通累计通车里程已经达到3286公里，累计已有25座城市的112条线路通车运行。
2017年轨道交通产业链分析报告
2017年轨道交通产业链分析报告2016年11月目录一、铁路行业投资迎多重利好 (5)1、基建投资成为国内保增长“利器” (5)2、客运量持续增长，推动需求攀升 (7)3、川普当选，促全球基建共识形成 (8)4、“一带一路”战略加速推进 (9)二、铁路成绩单异常亮眼，后市场运维空间巨大 (11)1、铁路总里程达12万公里 (11)2、“八纵八横”升级，铁路投资将维持高位 (13)3、铁路车辆配臵结构优化 (14)4、正式迈进铁路“后市场时代” (16)三、城轨建设将成轨道交通新风口 (16)1、城市轨道交通现状分布 (16)2、城市轨道交通投资建设大幅提升 (18)3、PPP模式助力城轨建设 (20)四、轨交产业链上市公司简析 (21)1、神州高铁：后市场运维核心企业 (21)（1）五大业务布局，涵盖轨道交通运营维护领域全产业链 (22)（2）基于跨平台数据采集能力，构筑 数据化平台 的先发优势 (23)（3）海淀国投成第一大股东，股权激励助力公司长远发展 (23)2、众合科技：城轨信号控制系统核心供应商 (23)（1）CBTC解析与市场空间预测 (24)（2）信号系统国产化商运提上日程，十三五有望乘风而起 (25)（3）业务持续剥离整合，人员配备以轨交业务发展为导向 (25)3、时代新材：立足传统轨交业务，新材料板块已起锚 (26)（1）聚酰亚胺薄膜概念解析 (27)（2）在轨道交通材料装备领域，持续保持全球领先地位 (27)（3）持续整合Boge板块，业绩释放有望超预期 (28)（4）PI膜产线预计年内可投产 (28)4、鼎汉技术：做轨交设备综合供应商 (28)（1）业绩拐点得以大概率确定 (29)（2）公司战略新产品进展顺利，长远成长性可期 (30)5、康尼机电：轨交门系统龙头地位稳固 (30)（1）轨交行业利好叠加公司成长性 (31)（2）新能源汽车板块有望成为公司的后起之星 (31)基建共识形成，轨道交通行业热度再起，主要体现在①铁路行业投资维持高位，后市场运维带来增量；②城市轨道交通投资增速高，预计较“十二五”期间增幅超130%。
2017年中国轨道交通行业市场分析报告
2017年中国轨道交通行业市场分析报告目录第一节从城市群开始谈起 (6)一、城市群是中国新型城镇化的主体形态 (6)二、追赶区域经济新格局，城市群规划加速落实推进 (7)三、为什么要推出城市群规划 (9)四、国内城市群现状 (11)第二节轨道交通——城市群规划下的“国之动脉” (12)一、城市群发展需要互联互通的交通基础设施网络 (12)二、轨道交通是综合交通网络的主体和骨架 (13)第三节各司其职珠联璧合，迎接大轨交时代 (20)一、城市群规划推动下的轨交政策演进 (21)二、高铁、城际、城轨，打造一体化轨道交通网络 (23)三、大轨交的进击 (30)3.1高铁：初具规模增速趋稳，新规划下有望高速发展 (30)3.2城际：定位清晰需求强烈，十三五大概率将爆发 (33)3.3城轨：未来两年密集通车，远期空间有望扩张 (35)第四节产业链：领域多样环节众多，机械位于中后周期 (39)第五节处于国产技术突破窗口期的关键零部件 (41)图表目录图表1：中国城镇化率从1978 年开始稳步提升，自92 年南方谈话起快速提升 6图表2：常住人口城镇化率与户籍人口城镇化率的差距持续拉大. (7)图表3：全球范围内，公认的大型城市群共五个 (8)图表4：根据目前最新规划，全国将建设19 个城市群 (9)图表5：城市群本质是要素在超越单一城市的更大范围的集聚与优化配置 (10)图表6：美国东北部城市群建立了包括城际铁路、市郊铁路、地铁等多层次轨道交通系统 (14)图表7：东京都市圈轨道交通网于20 世纪60 年代形成，此后便开始一段长达20 年的繁荣时期 (15)图表8：东京都市圈人口从60 年代开始延轨道交通网络放射性增长，都市圈范围也随之迅速扩张 (15)图表9：“四纵四横”高铁网络已接近完成 (16)图表10：五大城市群以全国41%的城市建设用地贡献了全国46%的GDP，经济集约程度不高 (18)图表11：国内一线城市城区人口密度尚有提升空间 (18)图表12：与世界一流大都市相比，京沪穗过早陷入拥堵 (19)图表13：京沪穗深轨道交通贡献率相对较低 (19)图表14：根据最新规划，全国铁路网可分为高速铁路网、普速铁路网和综合交通枢纽三部分 (22)图表15：以“八纵八横”主通道为骨架的中长期高速铁路网规划 (22)图表16：京津冀城市群内，北京与廊坊之前呈现潮汐性通勤交通 (28)图表17：长三角城市群内，上海与苏州之间的通勤交通需求强烈 (28)图表18：高铁、城际、城轨将构成一体化轨道交通网络 (29)图表19：2015 年，全国高铁运营里程达1.9 万公里，在铁路运营中的占比为15.70% (30)图表20：铁路固定资产投资和新开工项目数在“十二五”期间持续增长 (30)图表21：2015-2017 年高铁运营里程复合增速达13.5% (31)图表22：根据《中长期铁路网规划》，十三五期间高铁运营里程复合增速为9.57% (31)图表23：2015 年，全国城际铁路运营里程达3283 公里 (33)图表24：2015-2017 年城际铁路运营里程复合增速达32% (34)图表25：根据《规划》并结合我们的统计，预计十三五期间城际铁路复合增速为28.61% (34)图表26：2015 年城轨运营长度达3618 公里，同比增长14% (35)图表27：据交通部数据，2015 年地铁和轻轨运营长度同比增长12.58% (35)图表28：截至2015 年末，地铁在7 种城轨制式中仍占据绝对主导地位 (35)图表29：2015 年全国城轨完成投资3683 亿元，同比增长27% (36)图表30：2015 年末，城轨在建线路总长度为4448 公里, 同比增长9.21% (36)图表31：2015-2017 年地铁和轻轨运营里程复合增速达30% (37)图表32：根据十三五规划，十三五期间城轨运营里程复合增速达13.12% (37)图表33：完整的轨交产业链十分庞大 (39)图表34：从成本结构来看，轨交项目中机电设备和车辆合计约占30%左右 (40)图表35：完整的轨道交通工程大体需要经过5 大阶段 (41)图表36：2010 年之后，城市轨道交通车辆密度整体逐步提升 (42)图表37：中国制造2025 技术路线图指明轨道交通装备行业未来十年的发展方向 (43)表格目录表格1：2013 年以来，城市群规划逐步明确并加速推进 (8)表格2：即使目前国内发展进程最快的长三角城市群，相比世界五大城市群仍有较大差距 (11)表格3：与其他交通方式相比，高速铁路具备运行速度快、运量大、服务质量高、环保等优势 (13)表格4：国内前五大城市群目前整体发展水平较低 (17)表格5：按照国内最新规划，铁路可分为高速铁路、城际铁路和普速铁路 (20)表格6：城轨车辆按照运能分类可分为四种，对应的制式包括地铁、轻轨、有轨电车等 (21)表格7：已发布的四个城市群规划均对重要城市的城市轨道交通做出部署 (23)表格8：根据我们的整理和统计，2015 年全国城际铁路实际运营里程约为3212 公里 (24)表格9：八纵八横新规划下，除天山北坡外，其他城市群均至少有两条高铁干线经过 (26)表格10：目前国内大部分高铁站距离市中心区域和机场均较远 (27)表格11：除2011 年，其余年份实际铁路投资均完成了当年年初的计划额 (32)表格12：若地铁申报条件下降，到2020 年将新增53 个城市可以申请建设地铁 (38)表格13：近三年，铁总每年车辆采购金额均在1000 亿元以上 (42)第一节从城市群开始谈起一、城市群是中国新型城镇化的主体形态城镇化既是经济结构转型升级的过程，也是社会结构转型升级的过程。
2017年我国城市轨道交通运营情况分析【图】
2017年我国城市轨道交通运营情况分析【图】
2005年以来，我国城市化进程加快、城市人口急剧膨胀等因素导致城市交通拥挤，城市轨道交通迎来了快速发展的机会，中国已成为世界上城市轨道交通发展速度最快的国家之一。
近年来，我国城市轨道交通营运里程持续增长。
交通运输部数据显示，全国有30个城市开通了轨道交通，2016年新开通4个。
拥有轨道交通车站2468个，增加376个；运营车辆23791辆，增长19.3%。
2011-2016年我国城市轨道交通运营车辆
数据来源：交通运输部
截至2016年末，我国共有轨道交通运营线路124条，增加19条，运营线路总长度3727.5公里，增加532.1公里；其中，地铁线路103条、3269.7公里，轻轨线路9条、298.8公里。
2011-2016年我国城市轨道交通运营里程
数据来源：交通运输部
2011-2016年我国城市轨道交通新增运营里程
数据来源：交通运输部。
2017年轨道交通行业市场调研分析报告
2017年轨道交通行业市场调研分析报告目录第一节城市发展迈上新台阶，轨道交通方兴未艾 (6)一、人口流入大城市决定城市群发展格局 (6)二、城市格局决定轨道交通及城际铁路兴起 (7)第二节城市轨道交通（地铁+轻轨），站上新发展风口 (11)一、发展现状：发展迅速，仍然滞后 (11)1、“十二五”期间我国轨交建设高速发展，总里程跃居世界第一 (11)2、城轨需求量大，未来需新增里程为现运营里程2-3倍 (12)二、市场空间：未来十年总投资四万亿 (14)1、未来10年城轨投资4万亿，工程量充足 (14)2、审批权已下放，申报门槛降低将新增万亿投资 (15)三、融资方式：重视PPP多元化融资模式 (17)第三节磁悬浮列车：中低速市场优势明显 (24)一、发展现状：上海磁悬浮是世界首条商业运营高速磁悬浮专线 (24)二、各地规划：北京中低速磁悬浮预计2017年运营 (25)三、市场空间：中低速磁悬浮成本低速度快，成出口新增长点 (25)1、高速磁悬浮：成本较高，短期难推广 (25)2、中低速磁悬浮：成本低、速度快 (26)第四节单轨式轨道列车：立体化城市最后一环，等待挖掘的蓝海市场 (27)一、发展历史与现状：研发历史悠久，技术成熟 (27)二、各地规划：中山市采用PPP模式引进 (28)三、市场空间：地形适应力强，多城预留成长空间 (28)第五节城际铁路：促进第二三产业发展，万亿市场亟待腾飞 (30)一、发展现状：运营里程突破两千公里 (30)二、城际铁路对经济影响：促进城市群一体化，拉动就业增长 (30)三、“十三五”规划城市群建设推动城际铁路发展，打造城市群内2小时通勤圈31四、城际铁路固定资产投资仍相当可观，2016年超8000亿 (33)第六节轨道交通全产业链受益行业高景气 (34)一、建设施工及上游产业链投资占比最大 (34)二、各产业链环节盈利状况：轨交相关智能化产品毛利率最高 (34)三、竞争格局：设计和建设施工集中度较高 (35)四、智能轨道交通：需求爆发，地铁WiFi成智能化先驱 (36)五、盾构机市场：打破国外垄断，5年后市场达百亿 (38)图表目录图表1：近5年中国常住城镇化率 (6)图表2：中国与世界发达国家城镇化率情况 (6)图表3：全国汽车保有量和道路资源的现状和预测 (8)图表4：2015年中国主要城市年累计拥堵时间排行（小时） (8)图表5：城市轨道交通特点 (9)图表6：我国地铁运营线路长度（公里） (11)图表7：近5年我国城市轨道交通投资（亿元） (11)图表8：中国与世界主要城市人均地铁里程（km/万人） (12)图表9：各国人均地铁里程（km/亿人）和人口密度（人/km2） (13)图表10：我国城市轨道交通投资情况（万亿） (15)图表11：地铁（左）和轻轨（右）申报标准 (15)图表12：轨道交通申报流程 (16)图表13：2020年预计达到地铁申报标准的城市数量及分布 (16)图表14：北京地铁4号线PPP项目 (18)图表15：轨道交通PPP项目各地区数量 (19)图表16：轨道交通PPP项目总投资（亿元） (20)图表17：申通地铁运营效益情况 (21)图表18：港铁公司年营收(亿港币) (22)图表19：港铁公司2015年营收构成 (23)图表20：自主中低速磁悬浮—长沙磁悬浮 (24)图表21：德国引进高速磁悬浮—上海磁悬浮 (24)图表22：悬挂式单轨列车 (27)图表23：跨座式单轨列车 (27)图表24：2020年城际铁路规划 (32)图表25：近5年铁路固定资产投资 (33)图表26：轨道交通产业链 (34)图表27：轨道交通固定投资占比 (34)图表28：轨道交通各环节毛利率 (35)图表29：城市轨道交通信息化领域整体市场占有率 (36)图表30：城市轨道交通信息化市场规模 (37)图表31：地铁WIFI布局模式 (38)表格目录表格1：“十三五”城市群规划和批复情况 (7)表格2：城市轨道交通主要制式及对比 (10)表格3：2015年已运营轨道交通城市概况 (13)表格4：轨道融资方式及特点案例 (17)表格5：轨道交通PPP模式主要分类 (19)表格6：轨道交通PPP模式签约阻碍 (21)表格7：轨道交通外部性 (22)表格8：我国已通车城际铁路 (30)表格9：京津城际2008年开通后对两地经济影响 (31)表格10：轨道交通产业链各环节竞争格局 (36)表格11：国内外盾构机主要制造商 (39)表格12：2016 国家重点推进轨道交通项目，总投资9198 亿 (39)表格13：2017 国家重点推进轨道交通项目，总投资4804 亿 (41)表格14：2018 国家重点推进城市轨道交通项目，总投资2576 亿 (42)表格15：预计2020-2050 年城市轨道交通概况 (42)表格16：财政部PPP 项目库轨道交通项目 (43)表格17：预计2020 年达到下调城市轨道交通申报条件城市 (45)表格18：2016 国家重点推进铁路项目，总投资7803 亿 (47)表格19：2017 国家重点推进铁路项目，总投资4896 亿 (48)表格20：2018 国家重点推进铁路项目，总投资6514 亿 (49)第一节城市发展迈上新台阶，轨道交通方兴未艾一、人口流入大城市决定城市群发展格局相比发达国家，中国城镇化水平目前仍然较低。
我国城市轨道交通行业产业链分析报告
我国城市轨道交通行业产业链分析报告目录第一节城市轨道交通产业链概述 (2)第二节2014年城市轨道交通行业上游产业分析 (2)一、轨道交通建设施工行业发展概况 (2)二、上游行业对产业链影响分析 (10)第三节2014年城市轨道交通行业中游产业分析 (10)一、轨道交通装备制造行业发展概况 (10)二、中游行业对产业链影响分析 (17)第四节2014年城市轨道交通行业下游产业分析 (17)一、轨道交通服务行业发展概况 (17)二、下游行业对产业链影响分析 (22)第一节城市轨道交通产业链概述城市轨道交通是一个复杂的系统工程，投资大、系统多、技术密集、建设周期长。
一般的项目会涉及多个子系统和专业，而且随着建设模式及技术的不断创新，所涉及的领域也会不断增多。
纵观中国城市轨道交通产业发展的历程，整个产业链的构成在发展初期受到政府主导型产业特点的影响，市场化程度不高。
城市轨道交通作为支撑城市正常运行的大动脉，近年来发展迅速。
中国交通运输协会城市轨道交通专业委员会主任高毓才说，十几年前，地铁还只是北上广等少数城市的“风景线”，随着中国许多城市在轨道交通建设上发展迅速，这十几年来建成了50多条线路，约1600多公里的运输轨道。
在下一个十年，中国城市轨道交通的发展将会更加迅速，据不完全统计，其里程大约为2200-2500公里，运力与运能成几何增长。
产业链上游主要是轨道交通建设施工企业。
是整个产业链中的重要一环，在产业链中所占产值比例较高，我国工程建设施工技术已经发展得相当成熟，并已在国际市场上享有一定影响力，在产业链中该部分属于比较成熟的环节，市场竞争充分，市场化程度较高。
产业链中游主要包括：轨道交通机车车辆制造产业、轨道交通光机电与系统集成产业、轨道交通新材料与节能产业。
装备制造业是国家重点支持的产业领域，该产业链链条长，涵盖的专业和技术产品多。
产业链下游主要是轨道交通服务产业及其他产业。
单纯从运营管理本身来讲其产业附加值较低，随着新线的开通，就业人口增多，财政补贴增大，其经济效益较差，但其社会效益优势明显。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2017年中国城轨产业链市场调研分析报告
目录
第一节行业驱动：2016 城轨爆发元年，三大因素驱动黄金十年 (6)
一、行业驱动力一：城轨投资迎来高峰期，新增营运里程从400 公里/年到800 公里/年 (6)
二、行业驱动力二：车辆保有量密度稳步上升，“十三五”期间从6 辆/公里提升到7.2 辆/公里 (9)
三、行业驱动力三：政策放宽有望带来城轨建设10 年高潮 (11)
第二节投融资体制改革：“轨交+PPP”模式助力城轨持续爆发 (13)
一、城轨投融资模式变革：预计2020 年“轨交+PPP”模式将带来近2 万亿投资 (13)
二、轨交投融资创新模式众多：推动城轨投资热潮 (14)
三、轨交PPP 模式创新，助力轨交建设突破资金瓶颈 (16)
第三节建设多层次城市轨道交通，城轨制式创新不断 (19)
一、大运量城轨车辆：地铁和轻轨仍是主流，占比近80% (19)
二、中低运量城轨车辆：现代有轨电车异军突起 (22)
三、现代有轨电车市场七雄争霸：市场集中度高，国产化率达80% (28)
第四节重点公司分析 (31)
一、永贵电器：轨交连接器龙头，四大领域跨越融合 (31)
二、康尼机电：轨交门系统龙头 (34)
三、鼎汉技术：轨道交通信号智能电源龙头 (38)
图表目录
图表1：2015 年全国城轨运营城市达26 个 (6)
图表2：2015 年全国城轨运营里程达3618 公里 (6)
图表3：2015 年全国城轨在建里程达4448 公里 (7)
图表4：2015 年全国城轨在建城市达44 个 (7)
图表5：预计2020 年城轨运营里程将达6618 公里，CAGR 达12.84% (9)
图表6：预计2020 年我国城轨车辆密度达7.2 辆/公里 (9)
图表7：预计2020 年我国城轨车辆保有量达4.8 万辆 (10)
图表8：2015 年城区人口在100 万人以上的城市数达到145 个 (12)
图表9：预计2016 年我国城轨新增里程达600 公里 (14)
图表10：“十二五”期间全国城轨投资累计达1.23 万亿 (14)
图表11：京港模式下的北京地铁4 号线建设运营方式 (17)
图表12：杭港模式下的杭州地铁1 号线建设运营方式 (18)
图表13：2015 年全国地铁和轻轨营业里程合计达2891 公里（单位：公里）. 19图表14：2015 年全国地铁和轻轨营业里程占城轨79.84% (19)
图表15：现代有轨电车投资是地铁的20%，单轨的21%，轻轨的40% (23)
图表16：2010~2015 全国各大城市现代有轨电车运营里程（单位：公里） (26)
图表17：预计2020 年全国现代有轨电车运营里程达1176 公里，CAGR 达46.21% (27)
图表18：预计2020 年全国现代有轨电车累计投资规模达1470 亿 (27)
图表19：现代有轨电车上线已实现80%国产化 (28)
图表20：永贵电器2011~2015 年营收与净利润情况 (32)
图表21：永贵电器各项产品毛利率稳定 (32)
图表22；永贵电器2015 年轨交连接器业务占比44.90% (33)
图表23：永贵电器2011~2015 年营业收入情况 (33)
图表24：康尼机电2015 年营收上涨至16.56 亿元 (34)
图表25：康尼机电2015 年净利润增加至1.84 亿元 (35)
图表26：康尼机电2015 年门系统业务占比66.55% (35)
图表27：康尼机电营业收入情况 (36)
图表28：康尼机电近5 年整体毛利率稳定 (36)
图表29：康尼机电各产品毛利率情况 (37)
图表30：鼎汉技术2015 年车辆设备业务占比达63.18% (38)
图表31：鼎汉技术车辆设备业务占比不断提升 (38)
图表32：鼎汉技术2015 年营收增加至11.45 亿元 (39)
图表33：鼎汉技术2015 年净利润上涨至2.63 亿元 (39)
图表34：鼎汉技术2015 年整体毛利率增加 (40)
图表35：鼎汉技术2015 年车辆业务毛利率增加 (40)
表格目录
表格1：2016~2018 年《三年行动计划》规划新建城轨2385 公里 (8)
表格2：预计2020 年我国城轨车辆拥有量将达4.77 万辆，CAGR 达17.92% (11)
表格3：1995~2016 年我国重要城轨建设主要政策 (11)
表格4：轨交投融资特点 (13)
表格5：轨交创新型投融资模式 (15)
表格6：项目与投融资模式 (15)
表格7：“轨道+物业”模式打造港铁全球唯一盈利地铁 (16)
表格8：北京地铁4 号线的具体运作模式 (17)
表格9：杭州地铁1 号线的具体运作模式 (18)
表格10：2015 年全国44 座城市批复规划线路总投资24287 亿元 (20)
表格11：2016 年上半年国家发改委批复城轨项目，总投资2413.51 亿元 (21)
表格12：中国城市公共交通分类标准（城轨部分） (22)
表格13：有轨电车适用范围灵活，建设周期短 (23)
表格14：我国地铁和城轨申报门槛高，现代有轨电车行政审批简单 (23)
表格15：现代有轨电车适用范围较广 (24)
表格16：现代有轨电车应用模式 (25)
表格17：目前全国有轨电车规划运营里程达2787 公里 (25)
表格18：现代有轨电车市场七雄争霸，新筑股份后起新秀 (30)
第一节行业驱动：2016 城轨爆发元年，三大因素驱动黄金十年
一、行业驱动力一：城轨投资迎来高峰期，新增营运里程从400 公里/年到800 公里/年
地铁为代表的城市轨道交通快速发展，城轨投资迎来高峰期。
截至2015 年底，全国已开通城规交通运营的城市已达26 个（新增南昌、兰州、青岛、淮安4 个），地铁运营线路达到85 条，运营线路总长达到2658 公里。
根据国家发改委数据显示，自2015 年以来，共批复北京、天津、深圳、大连、南京、武汉、济南、石家庄、成都、南宁、呼和浩特、南昌、长春共13 个城市的地铁近期建设或调整规划，总投资高达10192 亿元，2015 年全年投资3000 亿。
据中国轨道交通网统计，截止至2016 年2 月，全国共有40 个城市获批修建地铁，已包括绝大部分的一、二线城市，甚至连徐州、南通这两座传统意义上的三线城市也先后获得批复。
图表1：2015 年全国城轨运营城市达26 个
资料来源：中国城市轨道交通协会、北京欧立信调研中心
图表2：2015 年全国城轨运营里程达3618 公里。