金融工程概论_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年

金融工程概论_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考

试题库2023年

1.衍生产品发展史上最早出现的期货合约是( )

参考答案:

商品期货

2.实物期权理论允许决策者面临多种选择，在未来进行动态决策，并使用概率

语言描述项目未来现金流的不确定性

参考答案:

正确

3.互换与远期的区别与联系下列说法正确的有（）

参考答案:

互换和远期合约都是场外交易产品，通过双方协商达成交易_互换可以看做

多个不同到期期限的远期合约的组合_互换相对远期可以更灵活的管理风险，节约风险管理成本。

4.期货市场的交易行为中能够实现风险管理功能的是（）

参考答案:

套期保值交易

5.接上题，下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元/吨的期货价

格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格

为2540元/吨。则该饲料厂的交易结果是（）（不计手续费用等费用）。

参考答案:

通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

6.12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以

下一年3月份豆柏期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。现货价格为2210元/吨，同时该饲料厂进行套期保值，2220元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（）元/吨。

参考答案:

-10

7.铜生产企业在下列情形下需要进行卖出套期保值的是（）

参考答案:

有大量铜库存尚未出售，未来铜价可能大跌

8.A公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+

0.30%；B公司借入固定利率资金的成本是11.20%，浮动利率资金的成本

是LIBOR+1.00%。其中，A公司希望借入浮动利率资金，B公司希望借入固定利率资金，且数额相近。下面说法正确的是（）

参考答案:

A、B两公司具有融资的比较优势。_金融中介的作用除了增加促成交易的

可能，还能降低利率互换的信用风险。_利率互换交易的参与者和金融中介共同分享总潜在收益。

9.下面属于税收及监管套利的基础的条件是（）。

参考答案:

不同国家的税收待遇（包括纳税与税收抵扣）差异。_不同种类收入、不同种类支付的税收待遇（包括纳税与税收抵扣）差异。_出口信贷、融资租赁等能够得到补贴的优惠融资。_一些人为的市场分割与投资限制。

10.假设某公司两年前以固定利率10%发行了5年期债券，但预期未来利率下

降，因此同时签署了一项以10.1%固定利率收入对LIBOR支付的5年期利率互换协议。两年后，该公司预期利率已经到了历史低位，又签署了一个三年期的利率互换协议，支付7.25%固定利率，获得LIBOR浮动利率。关于此交易过程下列说法正确的是（）

参考答案:

签署第一个利率协议后，公司合成负债成本为LIBOR-0.1%_签署第二个利率协议后，公司合成负债成本为7.15%

11.A公司希望以固定利率借入1000万英镑，而B公司希望以固定利率借入

1500万美元，英镑/美元的即期汇率为1英镑=1.5美元。市场对两个公司的报价如下：A公司英镑借款利率为4%，美元借款利率为5%；B公司英镑借款利率为7%，美元借款利率为11%。两个公司可以通过货币互换来降低融资成本，银行作为中介获得的报酬是50个基点，根据上述信息，关于货币互换交易下面说法正确的是（）。

参考答案:

A和B公司应分别在市场上借入美元和英镑，然后进行货币互换_A、B公司和银行中介共同分享总的潜在收益_总的比较优势套利利润为3%_这个示例中A公司在美元市场存在比较优势，B公司在英镑市场存在比较优势

12.关于利率互换的比较优势套利，下面说法正确的是（）

参考答案:

比较优势套利的潜在收益就是参与双方在不同借款方式中利率差的差额13.甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+

0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是

LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金，且数额相近。如果存在金融中介的话，下面说法正确的是（）。

参考答案:

甲乙两公司的融资总成本将大于LIBOR+10.75%，小于LIBOR+12.25%。

_金融中介拿走的小于1.5%。_若金融中介拿走0.5%，则甲乙两公司省下的利息为1%。_节省下来的利息的来源为甲公司出售自身的信用。

14.一个资产组合的Delta体现了资产组合的价值随标的资产价格的线性变动，

衡量了组合对标的资产价格的线性敏感性

参考答案:

正确

15.假设某公司两年前以固定利率10.26%发行了5年期债券，但预期未来利率

下降，因此同时签署了一项以10.08%固定利率收入对LIBOR支付的5年期利率互换协议。两年后，该公司预期利率已经到了历史地位，又签署了一个三年期的利率互换协议，支付9.25%固定利率，获得LIBOR浮动利率。关于此下列说法正确的是

参考答案:

签署第二个利率协议后，公司合成负债成本为9.43%

16.蝶式价差期权多头和跨式期权组合空头都可以在小波动时获益，大波动时止

损

参考答案:

错误

17.熊市价差只能用看跌期权来构造

参考答案:

错误

18.在其他条件不变的情况下，波动率上升，普通欧式看涨期权价格上涨而欧式

看跌期权价格下跌。