财务效益与费用估算.

财务效益与费用估算的原则 遵守现行财务、会计以及税收制度的规定 遵守“有无对比”的原则 准确性原则 真实性原则 体现效益与费用对应一致的原则
财务基础数据估算的程序
熟悉项目概况，制定财务数据估算工作计划 收集资料 进行财务效益与费用估算
★财务分析步骤：融资前分析和融资后分析
第一，融资前分析：
首先，估算营业收入、建设投资； 然后,估算经营成本和流动资金。以此为基础， 考察项目计算期内现金流入和流出，编制项目投资 现金流量表; 最后，计算投资内部收益率和净现值等指标， 分析投资总获利能力，是前期初步决策的重要依据。
财务效益与费用估算
10.1 财务效益与费用估算的基本问题
★ 财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。
注意：对于适用于增值税的经营性项目，除 营业收入外，其可得到的增值税返还也应作为 补贴收入计入财务效益； 对于非经营性项目，财务效益应包括可能 获得的各种补贴收入。 补贴收入也要缴纳所得税。 补贴收入包括：国家定额补贴、先征后返 的增殖税、其他属于财政扶持的补贴等。
总成本——项目在一年内为生产和销售产品而耗费的 全部成本和费用。 估算方法： （1）制造成本加期间费用估算法 总成本 = 制造成本(生产成本)+ 期间费用(非制造成本) 管理费用+财务费用+销售费用 （2）生产要素估算法 总成本 = 外购原材料燃料动力 + 工资及福利费用 + 折旧 费 用+摊销费用+修理费用+利息支出 + 其它费用
年折旧额 单位里程折旧额 年行驶里程
2)大型专用设备可根据工作小时计算折旧费:
每工作小时折旧额 原值 （ 1 预计净残值率） 总工作小时
年折旧额 每工作小时折旧额 年工作小时
• 加速折旧法
1)双倍余额递减法
2 100% 折旧年限 年折旧额 年初固定资产账面原值 年折旧率 年折旧率
可将总成本费用按照费用的性质划分为可变成本 和固定成本。 根据费用与产量的变化关系： 可变成本——随产量变化而变化（成比例） 混合成本——随产量变化而变化（不成比例） 固定成本——相对稳定，与产量多少无关
可变成本=外购原材料、燃料动力+计件工资及福利－副产品回 收 固定成本=计时工资及福利+折旧维简摊销费用+修理费+利息支 出+其它
① 外购原材料、燃料动力
外购原材料和燃料动力 ＝单位产品原材料燃料动力成本全年产量
② 工资及职工福利费
年工资总额=全厂职工定员数人均年工资额 职工福利费按工资总额的14%提取。
③ 折旧费估算
计提折旧，是企业回收固定资产投资的一种手段。在计 算折旧费时，首先应当计算固定资产原值。
固定资产折旧方法：
⑤摊销费
是指无形资产和其他资产在一定期限内分期摊销的 费用。通常采用直线法计算，不留残值。摊销期限的确 定是无形资产摊销的关键。
⑥ 利息支出
是指筹集资金而发生的各项费用，包括生产经 营时期发生的利息净支出，即在生产期所发生的建 设投资借款利息和流动资金借款利息之和。
⑦其他费用 ⑧经营成本
经营成本是项目财务评估中的一个专门术语， 与财务会计中成本费用不同。 经营成本=总成本―折旧费―摊销费―利息支出
★ 费用主要指：投资、成本费用和税金。
财务效益与费用估算的内容
建设期估算内容： 1.建设投资估算 （固定资产投资估算、无形资产投资估算、开 办费估算、 预备费估算和建设期借款利息估算） 2.流动资金估算
运营期估算内容： 1.运营期的确定； 2.总成本费用； 3.营业收入； 4.各项税金及附加； 5.利润总额及其分配；
现行财会制度规定应当按照固定资产的寿命期来确定 固定资产的折旧年限。
10.2.2项目运营期估算方法
一般工业项目的运营期分两个阶段： 第一阶段是投产期，实际生产能力没有达到 设计生产能力100%的时期； 第二阶段是达到设计能力生产期，即生产能 力达到设计生产能力100%的时期，简称达产期。
10.3 总成本费用构成及估算
2)年数总和法:
折旧年限 已使用年数 100% 折旧年限 （折旧年限 1 ） 2 பைடு நூலகம்折旧额 （固定原值 预计净残值） 年折旧率 年折旧率
④ 修理费
修理费是指为保持固定资产的正常运转和使用，充 分发挥其使用效能，对其进行必要修理所发生的费用。 修理费计算按照修理费占固定资产原值的比率（一 般为 3%—5% ），或按占基本折旧费的比率（一般为 50% ） 提取。
•年限平均法
年折旧额 固定资产原值 （ 1 预计净残值率） 折旧年限
根据行业会计制度规定，企业净残值率按照固定资产原值 的3%--5%确定。
• 工作量法（适用于一些专用设备）
1)交通运输企业或其他企业专用车队的客货运汽车 ,按照 行驶里程计算折旧费:
单位里程折旧额 原值 （ 1 预计净残值率） 总行驶里程
计算经营成本的两点理由： 第一，在项目评估的财务分析中，现金流量分 析中的现金流量表需要计算项目在计算 期内逐年发生的现金流入和流出，为避 免投资期与生产期费用的重复计算，需 要单列经营成本，而不用总成本。 第二，项目财务现金流量表中不考虑投资资金 来源，故利息支出也不作为现金流出。
⑨固定成本和可变成本
10.4 营业收入与销售税金及附加估算
10.4.1 营业收入的估算 营业收入是指项目在一定时期内销售产品 或提供劳务取得的主营业务收入。
10.2 运营期的估算
项目运营期：是指从项目建成投产年份起至项目报废 为止所经历的时间。与建设期共同构成了项目计算期。 一般来讲，项目运营期主要取决于项目主要固定资产 的经济寿命期（使用年限）。
10.2.1固定资产寿命期的类型 固定资产寿命期：是指在正常使用的前提下，该固定 资产从投入使用开始到退出使用所经过的全部时间。 包括：自然寿命期（物理年限） 经济寿命期（有形损耗和无形损耗）
☆项目建议书阶段可只进行融资前分析
第二， 融资后分析
建设期利息—折旧及摊消——总成本费 用。进行项目盈利能力（收益率、净现值、投 资回收期、总投资收益率资本金收益率）、偿 债能力（利息备付率、偿债备付率和资产负债 率）和财务生存能力（财务计划现金流量表， 计算净现金流量和累计盈余资金）分析，判断 项目在融资条件下的可行性。