中外金融市场对比共27页
中国金融市场的现状 与国外品种的区别
目前国内已经上马信息化的金融企业大多只是为客户提供信息查询而已，提供理财、咨询服务的不多。
中国金融行业信息化中存在的问题改革开放20多年来，中国的金融信息化建设时从无到有、从单一业务向综合业务发展，取得了一定的成绩，入金已从根本沈阳改变了传统金融业务的处理模式，建立了以计算机和互联网为基础的电子清算系统和金融管理系统。
但是目前网上金融企业的认证中心建设速度缓慢。
目前中国各金融、企业的客户很多，都是网上的潜在客户，然而由于国内金融企业在建设认证中心的意见上难以实现统一，使得网上金融的认证标准没有统一。
而外资金融企业又虎视眈眈，一旦外资进入，美国标准、日本标准将在中国大地上大行其道。
分析人士认为，网上认证中心不解决，网上金融将不能成为真正意义上的网上金融。
自90年代以来，国外的金融企业为顺应金融业务和信息技术相融合的大趋势，斥巨资将过去分散的、功能软弱的、以业务自动化处理为主的单一计算机系统改造为强大的集中式计算机应用系统。
如今这种系统已经成为国外金融企业经营管理和业务运作的核心基础和最重要的竞争武器。
国内的金融企业目前还未实现集中式管理。
中国股票发展史:第一次大牛市：1990年12月19日至1992年5月26日上海证券交易所正式开业以后，挂牌股票仅有8只股票，人称老八股。
当时交易制度为1%涨跌停版。
股指从96.05开始，历时两年的时候一举达到1429点的高位。
第一次大熊市：1992年5月26日至1992年11月17日，半年的时间从1429点下跌到386点，跌幅达到73%。
第二次大牛市：1992年11月17日至1993年2月16日从92年11月17日的386点开始，到1993年2月16日的1558点，只用了3个月时间，涨幅高达303%。
第二次大熊市：1993年2月16日至1994年7月29日快速上涨完成后，股市的大扩容开始了，伴随着新股的不断发行，上证指数也逐步走低，进而在777点展开长期拉锯，后来777点失守，大盘再度一蹶不振的持续探底。
中美金融体系异同比较
中美金融体系异同比较摘要中美金融体系的差别在一定程度上就是“市场主导型”和“银行主导型”金融体系的差异，也是直接融资和间接融资两种融资方式之间的差异，体现在金融机构、金融产品、金融监管方面上。
正因为这些差别，在中国发展多层次资本市场有它的特点和考虑的因素，银行和市场的有机结合是问题的解决之道。
AbstractTo some extent,the difference of financial systems of Chian and USA can be esplained in terms of the conflict between, “Bank-led financial system”and “Market-led financial system”.In other words,it is the discrimination between direct financing and indirect financing which is displayed in such aspect financial institutions,financial products,financial regulation and the like. Due to the differences,there are a lot of factors for consideration to develop the milti-layer capital market in China.The best solution to this problem is to combine the bank and the market effectively in China.关键词：市场主导，银行主导，多层次资本市场绪论后金融危机时代，人们对金融系统的讨论越来越激烈，又现百家争鸣的景象。
金融作为经济的支柱，对一个国家的经济发展乃至国家安全都有着至关重要的意义。
精品word--中外证券市场比较分析
我国证券市场的规范和发展学生姓名：户林林专业：财务管理学号：09334209指导老师：孙信明二零一一年十二月十三日我国证券市场的规范和发展中外证券市场的比较分析【内容摘要】中国证券市场现在已是中国社会主义市场经济体系中重要的、最活跃的部分,而美国则形成了目前世界上最庞大、最发达、最成熟的证券市场。
本文通过对中美两国证券市场差异进行比较,来映射中外证券市场的差异，并就此提出相应的对策。
【关键词】证券市场功能差异对策一、中美证券市场功能比较如果从１９８１年国家向单位发行五年期国库券４８．６６亿元算起,中国证券市场已有近3０年的发展历史。
在此期间,证券市场规模以年均３０%的速度扩张,２０００年底股票总市值已达４．８１万亿元,占ＧＤＰ的比重为５７%。
中国证券市场走过了发达国家几十年甚至几百年的发展历程,现已成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。
发育良好的证券市场既是国民经济发展的“晴雨表”,也是经济增长的推进器。
中国证券市场发展将近２０年来,在中国经济发展中起到了独特的作用,不仅为财政、金融体制改革赢得了时间和培养了大批专业人才,而且更重要的是促进了国有企业的改革:一是推动了我国企业的股份制改造;二是推进了国有企业建立现代企业制度步伐;三是突破经济增长中的技术和制度约束。
但是,在１９９９年以前股票市场发展对我国经济增长的作用还比较有限,证券市场在国民经济中的比重还比较低,较小的规模限制了其对经济增长促进作用的发挥。
另外,在发达的市场经济中,证券市场是企业并购与重组的重要中介。
中国上市股票却有一个独特的现象:股票分为国有法人股、社会法人股和个人股,个人股可以流通而法人股不能流通,而目前法人股占了全部股份的２／３。
这种现象对规范上市公司运作,发挥证券市场资源配置功能形成巨大的障碍,兼并、收购、资产重组虽然颇具吸引力,开展起来却困难重重,近年中国上市公司资产重组虽时有所见,但具有重大影响的成功收购兼并并不多见。
比较中美金融体系的异同
比较中美金融体系的异同第一篇：比较中美金融体系的异同比较中美金融体系的异同中美金融体系的相同点：1金融体系都是由金融市场、银行和外部公司治理及其在金融资源配置中所形成的相互关系和制度特征的总称。
2中美金融体系都包括以金融资产的交易、金融机构的构成和金融活动的监管为基础的多项内容。
中美金融体系的不同：第一，中国金融和美国处在不同的发展阶段。
美国出于金融市场的高度发展阶段，具体表现为市场规模大、金融工具多、产品链条长、资金能量强，这种“高度发展”在一定程度发展到“过度”，不但脱离了实体经济，而且会对实体经济产生负面作用。
而中国处于金融市场发展的初步阶段，具体表现为市场规模小、结构不合理、金融工具少、主体实力差，这种“初步”难以满足实体经济发展的需要，甚至在一定程度上制约了经济的发展，如多年存在的企业融资难、投资渠道狭窄等第二，中国金融和美国的运行机制不同。
美国金融市场化程度极高，华尔街具有超级话语权，具体表现为金融机构的趋利化、金融活动的自由化和金融业务的杠杆化，虽然这些特征目前在一定程度上面临下降和逆转，华尔街的话语权也在下降通道之中，但其高度市场化的根本特征不会改变。
反观中国，中国的金融市场化程度低，行政管制较强，金融压抑较为明显，具体表现在为，金融机构活力不足，例如金融创新严格审批、金融业务较为单一、金融服务能力较弱，等等。
当然，中国金融市场化程度低既有历史和客观原因，也有体制原因，我们需要的是正视这样的现实。
第三，开放程度的比较中国金融市场相对封闭，表现在难以有效运用全球资源，缺乏全球定价权和影响力，金融机构尚未完全参与国际竞争，这和中国经济的开放程度不想符合。
但是，美国的金融市场是完全开放，它是世界上最大的全球市场，表现在其金融机构全球发展、金融体系运用全球资源、金融市场有全球定价权和影响力。
总而言之，从整体角度讲，中国的金融市场还是发展不健全，政府对于银行的管制程度较高，各银行之间的竞争力度较小，整个金融市场的开放程度也较低。
美英日韩等国金融体系比较
一、美国金融体系概要（一）体系框架美国金融制度虽然形成时间不算早，要比英国晚，甚至在某种程度上说是仿效英国组建的。
但作为后来居上者，目前已是世界上金融体制最发达的国家。
美国的中央银行是联邦储备体系。
该体系由五大部分组成：联邦储备委员会、联邦储备银行、联邦公开市场委员会、四个顾问咨询委员会和会员银行。
其中，联储委员会是联邦储备体系的最高决策机构，是实际上的央行总行；联储银行是按经济区域设置的，是央行的执行机构，是实际上的央行分行；联储公开市场委员会是联储体系中专门负责制定执行公开市场业务的决策机构；会员银行是在联邦注册的国民银行和自愿加入的州立银行；四个顾问委员会是：联邦顾问委员会、学术交流顾问委员会、消费者顾问委员会和其他金融机构顾问委员会。
商业银行是美国金融体制中的主体，十分庞大。
但基本上可分为国民银行和州立银行两大类。
一般前者规模都很大，资本雄厚，后者规模不太大。
目前美国大约有5000家国民银行和13000多家州立银行。
商业银行的组织形式有四种：单一制、分支行制、连锁银行制和银行持股公司制，其中，持股公司制是发展最快的一种形式。
除商业银行以外，美国还有大量的为私人和为企业服务的金融机构，如：储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用联合社、人寿保险公司、销售金融公司、商业金融公司、投资银行、养老基金会、货币市场互助基金、信托公司、财务公司、财产保险公司等。
它们实际上属于非银行金融机构。
此外，美国政府也建有永久性的两类政府专业信贷机构：向住宅购买者提供信贷的机构、向农民和小企业提供信贷的机构。
美国的金融监管是多元化的。
负责实施监管的机构具有自上而下、相互配合的特点。
联储委员会是最主要和最权威的金融监管部门。
此外，财政部的货币监理官负责国民银行的注册并对其进行监管；联储体系负责对州立会员银行和银行持股公司的监管；存款保险公司负责对参加存款保险的所有银行的监管；证券交易委员会负责对证券交易的监管；联邦住宅贷款银行委员会负责对住宅贷款系统的各类机构及业务的监管；农业信贷管理署负责对农民贷款系统的监管；各州监理官负责对州立银行的监管。
中外银行业现状对比(word文档良心出品)
中外银行业现状对比银行业在中国金融业中处于主体地位。
近年来，中国银行业改革创新取得了显著成就，整个银行业发生了历史性变化，在经济社会发展中发挥了重要的支撑和促进作用。
尽管中国银行业发展环境越来越好，但是目前仍处于粗犷的发展模式。
同国际标准和国外成功旳商业银行相比，中国的商业银行仍然是低效的、幼稚的，并非真正意义的商业银行，银行间的竞争也始终未走出各自为战的低层次竞争格局。
按照银行的性质和职能划分，中国现阶段的银行可以分为三类：中央银行、商业银行、政策性银行。
为了更加简洁明了地阐述其中的差距，我们着重在中外商业银行的对比。
从以下几个方面进行对比分析：一、中外商业银行业务组织架构方面：国外商业银行具有经营自主性，可以进行市场开拓和客户营销；而中国则实行总行和分行双线管理，很大程度上限制了其自主性，不利于银行灵活应对市场的变化。
客户来源方面：国外银行在全球范围内独立开拓客户，通过对潜在客户的识别、营销及客户间的相互推荐，完成客户拓展；而我国经济法展结构则决定了客户资源以本地为主。
服务内容及策略方面：国外银行重财富增长、服务品种丰富，侧重于为客户提供一站式全方位服务，内容涵盖资产配置、财务咨询、保险规划、证券组合投资、合理避税、遗产转让、艺术品托管等财务管理服务，资产配置思路强调“价值投资”，服务策略方面注重专业性与规范性；我国银行受限于分业经营体制，业务内容较为单一，主要包括资产配置规划及非金融类增值服务，资产配置思路偏向流动性较好、投资收益较高的短期产品，服务策略强调服务的周到性与细致性，更注重与客户个人关系的建立与维护。
赢利模式方面：除了存款和贷款的利差之外，国外银行收入渠道多样，收入构成包括手续费、咨询费及管理费。
我国银行收入以手续费为主，包括买卖理财产品、代销私募及信托产品的佣金收入，另外兼有部分资产管理费，来源渠道较为单一。
二、中外银行国际化程度国外商业银行：1.银行股权多国化，任何外国投资者都可以通过证券市场投资成为银行的股东；2.国际银行资本的集中化和营销网络的全球化，为了增强国际竞争力，国际银行大规模合并，不断扩大全球市场份额；3.国际业务的客户和海外利润比重不断扩大，已超过本大的份额；我国商业银行：四大商业银行主要是国有银行，由国家独资纷纷改制上市，吸入部分国际资本。
中美金融市场与金融机构比较
80.2% 90.3% 99.1% 100.0% —
资料来源：美国联邦存款保险公司，/qbp/
第四，交易对象差异。
中国金融市场交易对象呈现“三少三小”特点 ① 票据市场品种少 ② 债券市场品种少 ③ 股票市场品种少 ④ 企业债券在债券市场上占比小 ⑤ 商业票据在金融市场上占比小 ⑥ 流通股本占总股本的比重小
第五，市场参与主体差异。
中国金融市场参与主体来看呈现“四多四少”局面 ① 货币市场上金融机构参与多 ② 工商企业特别是民营和中小企业参与少 ③ 股票市场上个人投资者参与多 ④ 机构投资者参与少 ⑤ 上市公司中国有企业多 ⑥ 民营企业少 ⑦ 上市公司中绩差公司多 ⑧ 优质公司少
功能比较
第一，市场信息透明度截然不同。
第二，企业（尤其是中小企业）融资渠道不同。
第三，对法律及其执行等外部制度环境的依赖度 不同。
表2-3 中美两种融资模式的运行特征比较
银行主导型金融结构 市场主导型金融结构 对价格信号的反 弱（以内部信息为主） 应 市场力量 强 流动性 弱 风险 代际跨期平滑 资产性质 公司类型 创新融资 政治可控性 实物资产 中小公司 低 强 强 弱 强 横截面风险分担 （高科技）无形资产 大公司 高 弱
资产（美元） 银行数目
比例
比例累计
资产份额
资产份额累积
多于100亿 10亿-100亿 1亿-10亿 少于1亿 总计
107 555 4216 2205 7083
1.5% 7.8% 59.5% 31.1% 100.0%
1.5% 9.3% 68.9% 100.0% —
80.2% 10.1% 8.8% 0.9% 100.0%
利率体系比较
第一，利率政策比较
“官定利率”和“市场化的利率”
中美欧金融体系比较分析
中美欧金融体系比较分析【摘要】本文通过比较分析中美欧三个地区的金融体系，旨在揭示它们在金融监管机构、市场规模、产品创新、科技发展和风险管理等方面存在的差异。
在研究中发现，美国金融市场规模较大，金融科技发展较为领先；欧洲在金融监管机构方面较为严格，金融产品创新程度较高；而中国在金融风险管理方面取得了一定成就。
本文根据比较结果分析了中美欧金融体系的趋势，并提出了未来发展建议，以期为金融体系改革和发展提供参考。
通过对三个地区金融体系的深入比较研究，有助于促进国际金融合作和经验交流，推动全球金融体系的健康发展。
【关键词】金融体系比较，中美欧，金融监管机构，金融市场规模，金融产品创新，金融科技发展，金融风险管理，趋势分析，优劣势比较，未来发展建议1. 引言1.1 研究背景金融体系是国家经济的重要组成部分，对经济发展和稳定起着至关重要的作用。
中美欧作为世界三大经济体，其金融体系在全球金融市场中占据着重要地位。
随着全球化进程的加快和金融科技的快速发展，中美欧三地金融体系之间的联系日益紧密。
当前，中美欧金融体系面临着日益复杂的挑战和机遇。
在全球金融市场日益一体化的背景下，中美欧三地金融体系的比较分析具有重要的理论和现实意义。
通过对中美欧金融体系的比较研究，可以揭示各国金融监管机构的特点和优势，为相关国家在金融领域的改革和发展提供经验借鉴。
深入研究中美欧金融体系的发展趋势和潜在风险，有助于更好地把握全球金融市场的变化和动态，提升金融体系的稳定性和透明度，推动经济全球化进程朝着更加健康和可持续的方向发展。
1.2 研究目的本文旨在通过比较分析中美欧三大经济体金融体系的差异和特点，探讨各自金融监管机构、金融市场规模、金融产品创新、金融科技发展和金融风险管理等方面的情况。
通过深入研究各国金融体系的优劣势，揭示其相互之间的关联和影响。
本研究旨在为各国金融监管机构和金融从业者提供参考，帮助他们更好地了解国际金融市场的发展趋势和特点，促进全球金融体系的稳定和健康发展。
中美金融市场对比.
内容摘要：本文从中美两国金融市场成立的背景，其法律体系的相关内容，其金融机构体系的构成三个方面，来浅析中美市场的对比研究。
关键字中美金融背景金融机构体系金融法律目录第一章成立的背景…………………………………………1页1.1中国金融市场成立的背景…………………………………1页1.2美国金融市场成立的背景…………………………………1页第二章法律的维持……………………………………………5页2.1中国金融法律体系………………………………………5页2.2美国金融法律体系………………………………………6页第三章金融机构体系………………………………………7页3.1中国金融机构体系………………………………………7页3.2美国金融机构体系………………………………………11页第四章中国人民银行和美联储………………………………20页附录A……………………………………………………………24页附录B……………………………………………………………25页第一章成立的背景要对中美金融市场进行对比研究，首先我们来看各自金融市场成立的背景：中国就理论而言，中国金融市场从有借贷关系的那天起已近存在了，尽管是不完全和不规范的！时至今日，中国银行信贷市场在金融市场中仍占据主导地位。
具体的说：中国金融市场萌芽于建国初期。
1950年我国就发行了人民胜利拆实公债，出现了一级市场，开创了中国融资的先河。
完全意义上的金融市场产生于20世纪70年代末。
改革开放以来，中国进行了以市场为取向的经济体制改革，中国经济增长产生了强烈的资金需求。
特别是1984年以来，我国的金融市场迅速发展，已经形成了具有一定规模的金融市场体系。
美国1551年，英国成立了世界上第一家股份公司-----MUSCOV股份公司，最早的股票投资者是喜欢探险的伦敦商人。
但西方的股票和证券交易所最早却产生于1611年的荷兰，英国和法国也在较早时候建立了证券交易所。
美国纽约证券交易所于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协议》建立起来并开始营运。
国际金融市场与中国金融市场
限公 司参股 中信新际期货有 限公 司, 摩
根大通经 纪 (香港 )有限公司参股摩根
余家营业性机构 , 另有 8 家境外保 险中 介机构也已在 华开展业务 在华各外资 保险公司运转正常 , 尤其是英杰华 保诚
等欧洲保险公司在华业务稳步增长, 市场 影响力逐步形成 2( 刃年, 外资保险公司 X
亿美元 , 收益项 目顺差现总体 回升 , 为金 融市场发展提供了较为平稳的国内环境
中国政府继续积极参与国际和区域的经济
金融合作, 同时也在力所能及的范围内继
续对夕 供各种形式的援助 } 提 中国金融的改革与发展为金融市场对 外开放奠定了坚实基础 , 在外资继续积极 参与中国金融市场的同时, 中资继续积极 审慎地参与国际金融市场 中国金融市场 继续借鉴国际经验 , 根据市场发展需要和
投 资渠道 , 积极 稳妥地推进 中国金融市
心建设
一 中国国 际收支继续呈现 双 顺 差 , 经 常 项 目顺 差 大 幅 下 降
据 初步统计 , 200 年 中国国际收支 9 经常项 目 资本和金融项 目呈现 双 顺 差 , 国际储备资产继续增长 2009 年 , 中国国际收支经常项 目顺 差 284 亿美元 , 较上年下降 3 % 1 5 其 中, 按照国际收支统计 口径计算 , 货物贸易 项 目顺差 249 亿美元 , 服务项 目逆差 2 7 3 8
司 2 家 , 其他机构投资者 1 家 其 中,
者 , 引进境外资本 11.9 亿美元 9 2009 年 , 中国银监会新批准 5 家外 资法人银行从事 人 民币零售业务 , 允许 符合条件的外资法 人银行 办理 国债承销 业务 , 允许外资 法人银行 发行银行 卡
中外金融市场对比
原油的影响
原油价格在国际金融市场市值 达 12000 亿美元，其中杠杆市 值高达38万亿美元，是金融对 冲市场必不可少的交易品种。
原油交易所
当今全球最具有影响原油价格 的是纽约商业交易所和伦敦国 际石油交易所，其中纽约商业 交易所对全球原油价格具有权 威性定价权。
Байду номын сангаас
影响黄金最主要的两大因素
T+1
单向
涨跌停板 10小时 假日休市
2017/10/12
金
融
市
场
开
放
保险
银行
证券
金 融 衍 生 品 的 选 择
外汇
期权
现货
2017/10/12
2017/10/12
T+1
中外市场 最大的区别？
单向
涨跌停板
10小时
假日休市
假日休市：春节
国内期货黄金
跳空
国内TD黄金
跳空
国际期货黄金
假日休市：国庆
国际期货黄金
1320
790 基点
1241
国内期货黄金
跳空
国内TD黄金
跳空
国际期货
国 际 期 货
美元 可无限 量兑换
国际 金融市 场开放
制度 全球交 易模式
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中外金融市场对比
主讲人：肖老师
黄 金 的 介 绍
金融属性： 黄金已成为人类的 物质财富和人类储藏财富的重 要手段。黄金不仅是全球公认 的抵御通货膨胀的工具 ，同时 也是国家机构个人的金融储备 。 货币属性： 马克思在《资本论》 里写道：“货币天然不是金 银， 但金银天然就是货币”。 黄金 是美元、欧元、英磅、日元之 后被国际接受的第五大结算货 币。
中外融资差异及对策
中外融资顺序差异原因及其对策一、摘要企业优序融资融资的模型是先内源融资，然后债券融资，最后股权融资的顺序。
但在我国的上市公司存在股权融资偏好现象，即融资顺序首选股权融资，其次选择债务融资，最后才选择内部融资。
这种与西方财务学理论的融资优序理论不一致的融资顺序安排，源自于发展中国家与发达国家市场化程度的不同，特别是经济证券化程度不同及资本市场的发达程度不同，因此不同类型国家企业融资方式和融资顺序是不同的。
本文将结合中外不同融资顺序的特点，探寻融资问题在中外呈现不同现象的原因，提出优化我国上市企业融资顺序及资本结构的对策。
二、中外融资顺序差异1、国外融资顺序：外国企业融资首选内源融资，其次为外源融资，在外源融资中又首选债券融资，其次才是股权融资。
其融资结构与优序融资理论所建立的优序融资模式基本上是一致的。
以美、英、德三国为例。
由于资本主义制度发展时间长，西方经济发达国家的金融市场相当成熟和完善，资本市场十分发达，企业制度也已非常完善，企业行为非常理性化, 完全在市场引导下进行。
故而美国、英国和德国企业都具有明显的内源性融资的特征，在其融资结构中，内源融资的比重都超过50%，分别为64.1%、66.6%和59.2%。
由此可见,虽然美、英、德三国在融资结构上有一定差异，但在本质上并没有什么区别，都以内源融资为首要，债务融资(包括银行贷款和发行债券)次之，股权融资的比重最小。
2、国内融资顺序：与外国企业融资顺序恰恰相反，我国存在明显的股权融资偏好。
融资顺序首选股权融资和债务融资的外部融资，最后才选择内部融资。
与优序融资理论完全背道而驰。
(1)以外源融资为主，外源融资在企业融资结构中所占的比重高达80%以上，内源融资的比重不到20%，而那些未分配利润为负的上市公司几乎是完全依赖外源融资。
(2)在外源融资中，有50%是来源于股权融资，而且这一比例还将随着我国股票市场的发展而继续上升，因为我国企业普遍热衷于发行股票与上市，已上市的公司更是充分利用一切可以配股和增发新股的机会进行股权融资，而对债券融资反应很冷淡。
各国金融市场体制比较
波段名称 波长范围
频率范围
主要用途
超长波
长波 中波
短波
104～105 m
103～104 m 102～103 m
10～100 m
30～3 kHz 长距离通信，导航， 频率标准
300～30 kHz 导航，长距离通信
3000～300 kHz 广播，船舶通信、飞 行通信
30～3 MHz 广播，各种通信
超短波 分米波 厘米波
1904年到1907年电子管的出现，是电子技术发展史上第一个重要里程碑。
1947年肖克莱（W. Shockley）等人发明了晶体三极管
20世纪60年代开始出现将“管”、“路”结合起来的集成电路
1.2 无线电通信系统
信源：即信息的来源，有着不同的形式，如语音、音乐、文字、图像、电码等 形式。
输入变换器：将信息变换成相应的电信号称为基带信号（可以是模拟或者数字 信号）
第一节 各国货币市场特征比较
• （二）回购市场 • 回购市场又称回购协议市场，是指通过回购协议进行短期
资金融通交易的市场。 • 在美国 • 在日本 • 在德国 • 在韩国 • 在中国
第1章 绪 论
课程的性质和所研究的对象及课程任务 无线电通信发展概述 无线电通信系统 无线电波的工作波段和传输方式 无线电发送设备的组成 无线电接收设备的组成 本课程的主要内容及特点
金余缺；降低了借贷资金的风险；传导了政府的经济政策， 并且帮助政府为其赤字融资，使财政政策得以推进。帮助 了政府管理货币以及信贷的调控，使货币政策得以推行。
第二节 各国证券市场特征比较
• 一、发达国家证券市场的特征 • （二）美日英三国在国际证券市场中居于主导地位 • （三）发达国家股票市场在国民经济中的地位显著提高 • 二、发展中国家证券市场的特征 • （一）证券市场成为外国投资的首选目标 • （二）证券市场的投资收益率相对较高 • （三）发展中国家的证券市场中，债券融资占主导地位 • （四）证券的发行主体多元化和分散化 • （五）机构投资者在证券市场中居于主导地位
中国金融市场与发达国家金融市场的对比分析
中国金融市场与发达国家金融市场的对比分析摘要：金融全球化是经济全球化的内在要求，同时又成为经济全球化的重要动力，将经济全球化推向前所未有的广度和深度。
综观几十年国际金融发展的历史，金融全球化已成为其最重要、最显著的特征。
金融全球化从整体上有力地推动了世界经济和国际金融的发展，带来了众多的利益。
金融全球化之所以成为20世纪90年代以来使用频率很高的一个名词，备受各界人士广泛关注，最重要的原因之一就在于，现代国际金融危机的爆发和传导与金融全球化的背景有着极为密切的关系，在金融全球化的发展过程中，与其相伴的蔓延效应使金融危机迅速扩散，产生巨大的波及和放大效应，国际金融动荡已成为一种常态。
金融全球化是一把“双刃剑”，它对世界各国利弊兼而有之，机遇与风险相伴。
加入WTO后，我国经济将全面融入金融全球化的进程之中。
深入认识金融全球化、把握金融全球化带来的机遇、应对金融全球化的新挑战，已经成为我们无法回避的一项十分重要而紧迫的任务。
关键词：金融、世界、国际、贸易、一体化一中国金融市场现状自改革开放以来，中国的金融市场迅速发展，成为了市场经济不可或缺的组成部分。
然而，中国的金融市场十分依赖国外市场，海外投资与进出口贸易对中国金融市场的影响十分显著；与此同时，中国经济的增长仍主要依靠外需拉动。
正因为这样，在2008年美国金融危机的破坏力广泛辐射之际，中国亦免不了受到重创。
而现在人民币面临的升值压力颇大，也将会对我国金融市场产生影响。
尽管我国金融市场在这些年来得以迅速发展，且取得了一定成就，但诸多问题也日渐显现。
首先，我国金融市场的金融结构不完善。
银行金融机构和非银行金融机构的发展失衡问题愈加突出，这将大大制约我国金额市场的整体发展劲头。
据查资料了解到，我国现阶段的金融组织体系主要由四个层次组成：商业银行、股票、证券以及区域城乡合作金融。
虽说我国的金融组织体系在改革开放以来突飞猛进，然而，从横向对比来看，其在国际金融市场中仍然处于一个十分低的位置，尤其是证券业和保险业二者的发展明显滞后。
各国金融市场体制比较
第三节 各国金融衍生商品市场体制比较
• （三）日本金融衍生商品市场的主要特征 • 1．起步较晚，发展迅速。 • 2．实行分级监管。 • （四）德国金融衍生商品市场的主要特征 • 1．产生较晚。 • 2．不断变革、走向国际合作的金融衍生商品市场。
第三节 各国金融衍生商品市场体制比较
• 三、各国金融衍生商品市场比较 • （一）各国金融衍生商品市场总体特征比较 • 1．全球衍生商品市场的规模快速增长，美国处于领先地
第一节 各国货币市场特征比较
• （二）回购市场 • 回购市场又称回购协议市场，是指通过回购协议进行短期
资金融通交易的市场。 • 在美国 • 在日本 • 在德国 • 在韩国 • 在中国
第一节 各国货币市场特征比较
• （三）短期国债市场 • 货币市场交易的短期国债即政府发行的期限不超过1年的
国债——国库券，国库券交易的市场即短期国债市场。 • （四）票据市场 • 票据市场是指各类票据发行、流通及转让的市场，主要包
括商业票据的承兑市场和贴现市场，也包括其他融资性票 据市场，如企业短期融资券票据市场和中央银行票据市场。 • （五）可转让定期存单（CD）市场
第一节 各国货币市场特征比较
• 二、各国货币市场总体特征 • 全球货币市场有几个共同特点：平衡了市场不同主体的
资金余缺；降低了借贷资金的风险；传导了政府的经济 政策，并且帮助政府为其赤字融资，使财政政策得以推 进。帮助了政府管理货币以及信贷的调控，使货币政策 得以推行。
第二节 各国证券市场特征比较
• 一、发达国家证券市场的特征 • （二）美日英三国在国际证券市场中居于主导地位 • （三）发达国家股票市场在国民经济中的地位显著提高 • 二、发展中国家证券市场的特征 • （一）证券市场成为外国投资的首选目标 • （二）证券市场的投资收益率相对较高 • （三）发展中国家的证券市场中，债券融资占主导地位 • （四）证券的发行主体多元化和分散化 • （五）机构投资者在证券市场中居于主导地位
国内外资本市场的比较研究
国内外资本市场的比较研究在国内外资本市场的比较研究中，我们可以从多个方面来比较二者的不同之处，包括市场规模、监管机构、投资者结构、产品种类以及交易方式等。
首先，从市场规模上来看，国内资本市场相对于外资市场较为庞大。
中国作为全球第二大经济体，其A股市场和债券市场规模都居世界前列。
而外资市场中，美国的股票市场最为发达，同时英国、德国、日本等国的股市也有较高的市场规模。
其次，监管机构在国内外资本市场中也存在着差异。
在国内，中国证券监督管理委员会（CSRC）是主要的监管机构，负责监管证券市场的运行。
而在国外，监管机构相对较为分散，如美国的证券交易委员会（SEC）、英国的金融市场行为监管局（FCA）等。
投资者结构也是国内外资本市场的一个明显差异。
在国内，散户投资者占据了主导地位，与之相对应的是机构投资者的比例较低。
而在国外，机构投资者的比例较高，这与其发达的金融体系和资本市场发展程度密切相关。
产品种类和交易方式也是国内外资本市场的一个区别。
在国内，标准化产品以股票和债券为主，而在外资市场，除了股票和债券外，还存在期货、期权、外汇等多样化的产品。
交易方式方面，国内市场以交易所交易为主，而外资市场则更加注重场外交易和电子交易。
此外，国内外资本市场的投资风格也有所不同。
国内投资者普遍较为偏好短期交易和高频交易，追求快速的交易利润。
而外资市场的投资者更注重长期投资和价值投资，更看重企业的基本面和长期发展前景。
综上所述，国内外资本市场在规模、监管机构、投资者结构、产品种类、交易方式和投资风格等方面存在明显的差异。
了解这些差异有助于我们更好地理解和把握国内外资本市场的运行特点，为投资决策提供参考。
在未来的发展过程中，国内资本市场还有很大的提升空间，需要加强监管、扩大产品种类和提高投资者教育，以更好地服务于实体经济的发展。
而国外资本市场则可以为我们提供经验和启示，促进我国资本市场的创新和发展。
全球化背景下的金融市场发展比较研究
全球化背景下的金融市场发展比较研究一、前言在人类历史的发展过程中，全球化的趋势愈演愈烈。
尤其是在21世纪初，随着经济全球化的加速，全球金融市场也面临着前所未有的挑战和机遇。
为了更好地了解全球金融市场的发展趋势和分析各国的经济发展情况，本文通过对不同国家金融市场的发展比较研究，探讨全球化背景下金融市场的发展趋势和规律。
二、美国金融市场美国金融市场在全球范围内具有重要的地位，它是全球最大和最具活力的金融市场之一。
美国的金融市场分为股票市场、债券市场和货币市场。
其中，纽约证券交易所（NYSE）是美国和全球最著名的股票交易所，采用拍卖方式进行股票交易。
另外，纳斯达克交易所是全球最大的电子股票交易中心，采用电子多边形盘来进行股票交易。
美国金融市场的特点在于自由化、透明度高和信息交流机制成熟。
美国市场对外开放程度高，是全球最活跃的资本市场之一。
美国的货币政策和财政政策较为自由，投资者可以根据市场的需求决定自己的投资策略。
此外，美国的金融机构良好，监管制度较为完善，能够保障投资者的权益。
三、欧洲金融市场欧洲金融市场的发展水平与美国不相上下，它是一个相对独立的区域市场。
欧洲金融市场包括伦敦证券交易所、巴黎证券交易所和法兰克福证券交易所等。
欧洲的金融市场具有多样化和强大的资本市场特点。
它是一个十分开放的市场，欧盟各国之间有很多交流和互助的机制，这种机制可以提高各国金融市场的交流和合作效率。
此外，欧洲的资本市场倾向于长期投资，相对于短期投资来说，长期投资可以更好地从中获得利益和收益。
四、亚洲金融市场亚洲的金融市场也在不断发展壮大，目前，亚洲的金融市场主要包括日本、韩国、中国、香港和新加坡等地。
其中，日本是全球最大的债券市场，而韩国是东南亚地区最大的股票市场。
中国是亚洲最大的金融市场之一，截止目前已形成了完备的资本市场体系和现代银行体系。
亚洲的金融市场的特点在于风险偏好高、流动性相对较差和国际化程度不够高。
与美洲和欧洲相比，亚洲的国际化程度较低，与全球市场联系较为有限。
中国金融市场对比欧洲
3. La comparación de los mercados financieros de China y Europa3.1 El desarrollo del mercado financiero de ChinaEn la actualidad, China ha formado básicamente un sistema de mercado financiero que tiene la coexistencia del mercado monetario, el mercado de capitales, el mercado de divisas, y el mercado del oro.1La década de 1980 es la etapa que estableció inicialmente el sistema de mercado financiero. La construcción del mercado financiero comenzócon el mercado de dinero, luego impulsó un desarrollo del mercado interbancario, el mercado de letras, el mercado de recompra de Bonos. Al mismo tiempo, comenzó a recuperarse en 1981 con la emisión de bonos del tesoro, promovió un desarrollo gradual del mercado de capitales. Estableció la Bolsa de Shanghai en 1991 y la Bolsa de Shenzhen en 1992, el mercado nacional de bonos interbancarios se creóen 1997, se convirtióen un importante punto de inflexión en el desarrollo del mercado de capitales. Después de la reforma del régimen de divisas en el año 1994, se formó de un mercado de divisas nacional unificado. Desde el nuevo siglo, ha acelerado significativamente el desarrollo de varios mercados financieros, los participantes del mercado han seguido aumentando, ha fortalecido en la infraestructura del mercado, y se ha mejorado la regulación del comercio y mecanismo.3.1.1 El mercado monetarioEl mercado monetario se ha convertido en una importante plataforma para el control macroeconómico del banco central, ha sido es el principal lugar para todo tipo de instituciones financieras que regula la posición de capital, gestiona de la liquidez y realiza la inversión en activos ajustados. En los últimos años, debeido al exceso de liquidez en el sistema bancario, el crecimiento de la presión de la expansión monetariay del crédito, y el aumento de precios, el Banco Popular a través del uso de instrumentos de cobertura como las reservas de depósitos, realiza las operaciones flexibles y abiertas en el mercado de bonos interbancarios, aumenta la recuperación de la liquidez del sistema bancario, mientras que se alivia la presión de pagos y de liquidación de temporada de los bancos comerciales. 2A finales de 2007, las cuentas del banco central y de recompra operaciones saldo total son 4,11 billones de yuanes. En 2007, las instituciones financieras en el mercado de recompra de bonos interbancarios tuvieron una facturación total de 44.8 billones de yuanes, y el volumen de negocios acumulado del 10,7 billones de yuanes de préstamos. En comparación con 2004, hubo un aumento de 35.36 billones de yuanes y 9.24 billones de yuanes respectivamente. El mercado interbancario se ha convertido en el principal lugar donde las instituciones financieras regulan la posición de capital ajustado y gestionan la liquidez.2.1.2 El mercado de capitalesDespués de más de diez años de la reforma y el desarrollo del mercado de capitales, ya tiene un excelente resultado. Por ejemplo, el tamaño del mercado ha crecido, las variedades comerciales han enenriquecido continuamente, el funcionamiento y el mecanismo de mercado están mejorando constantemente, la función de asignación de recursos fortaleza gradualmente, se optimizará la estructura de financiamiento de la sociedad, y promueve un desarrollo las empresas de propiedad estatal y las reformas financieras, juega un papel muy importante en el desarrollo económico y social de China, se convierte en una posición indispensables en los mercados financieros internacionales. 3En 2013, el volumen de negocios total de las Bolsas de Shanghai y Shenzhen fue 46.88 billones de yuanes, un aumento del 49,0% que el año pasado. Sobre la financiación del mercado de valores, el numero total de la financiación de las acciones de A-cuota de Shanghai y Shenzhen fue 0.28 billones, redució un 10.4% que el año 2012.2《2007 China Financial Market Development Report》China's central bank; 20072.1.3 El mercado de divisasCon la reforma del sistema de administración de divisas y la mejora del mecanismo de formación del tipo de cambio, el mercado de divisas formó un sistema de mercado inicialmente que conjuntó la venta al por mayor del mecado interbancario y la venda a la minorista de divisas, hubo la manera complementada de las transacciones como la subasta y la consulta, pudo cubrir las manchas, forwards, swaps y otros tipos de divisas, para estabilizar el tipo de cambio del RMB ha jugado un papel fundamental. 4En 2007, la facturación total del mercado interbancario de divisas fue 2.26 billones de dólares, fue equivalente a 16.51 billones de yuanes, y lo que equivaló al 67% del PIB, en comparación con 2004 que antes de la reforma de régimen de divisas, aumentó55%, fue equivalente al 104% del valor total del comercio de importación y exportación, crecimentó un 86 % con respecto a 2004.2.1.4 El mercado de orosEl mercado del oros de China obtiene un desarrollo mejor, y vincula con los mercados financieros internacionales estrechamente. El mercado del oros de China incluye el mercado al contado (Shanghai Gold Exchange) y el mercado de futuros (Shanghai Futures Exchange) y el mercado de los bancos comerciales, y existe oros al contado y de papel, entrega diferida, futuros, opciones y otros productos derivados financieros. 5En 2013, la facturación de todo tipo de oros de Shanghai Gold Exchange total fue 11.600 toneladas, el volumen de negocios de 3.2 billones de 4《2007 China Financial Market Development Report》China's central bankyuanes, un aumento del 82,90% y 42,60% respectivamente.3.2 Las distancias entre los mercados financieros de Europa y ChinaEl mercado financiero de China no ha sido suficientemente maduro con la profundidad y la amplitud insuficiente. 6Los estándares reales de los mercados financieros maduros son: Las buenas compañías siempre pueden realizar la financiación a través de los productos ricos y los canales varios de financiación; Los inversores a largo plazo pueden obtener un retorno estable y apropiado; Los precios de mercado son razonables; Los participantes del mercado siguen las reglas. Pero el mercado financiero de China estálejos de cumplir con estos estándares. En comparación con los mercados financieros europeos, podemos encontrar las deficiencias y las experiencias útiles.2.2.1 El tamaño y impacto pequeñoEl tamaño del mercado financiero de China es pequeño, representa una baja proporción en los mercados financieros internacionales, y no tiene muchas influncias internacionales. 7A finales de 2012, el volumen de bonos en moneda local del mercado de bonos chino fue 23,7 billones de yuanes (3,8 billones de dólares), un aumento del 11,2%, las contribuciones principales fueron los bonos bancarios de política y los bonos corporativos, el mercado de bonos de China ocupó el cuarto lugar en el mundo. A pesar de un crecimiento continuo, el tamaño del mercado de bonos de China sigue siendo insuficiente: es sólo una sexta parte del mercado de bonos de Estados Unidos; aunque sobrepasóal mercado de bonos italianoen en la primera mitad del año, en comparación con el caso de mercado de bonos de Europa en general, tenía distancia larga (el tamaño del mercado de bonos de Francia, Alemania, Italia, Inglaterra, España se encuentran entre los más grande del mundo, y el volumen de bonos de cada país es bastante equilibrio con China.6《Development of China's Financial Situation》la página: 8En 2007, las dos bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen tuvieron una facturación de 6.17 billones de dólares, lo que representó6.15% de la cifra de negocios global de acciones, y fue menos que la Bolsa de Nueva York un 22,95 %. En al final de 2012, sólo el volumen de operaciones la Bolsa de Shanghai alcanzó casi 5 billones de dólares, a pesar de un gran progreso, pero estádetrás de los Estados Unidos y los países desarrollados.3.2.2 El nivel de la apertura bajoLa apertura del sector financiero de China no es sólo comenzó cuanto participó a la OMC, en 1998, hubo ocho bancos extranjeros se autorizaron a entrar en el mercado interbancario de China. Después de 2001, el gobierno chino permitió que poco a poco los bancos extranjeros a participar en el negocio de RMB en 13 ciudades determinadas, y en 2006 canceló todas las restricciones geográficas y de los clientes. Aunque el gobierno chino ha tomado unas medidas nueva para la apertura, pero los bancos extranjeros que negocian en el mercado nacional es muy difícil, el progreso de la apertura del sector financiero no ha sido tanto sustantivo. 9En 2003, hubo 1928Datos cogidos por Shanghai Stock Exchangebancos y instituciones de extranjero en China, los activos suyos representó el 1,15% del total de activos de las instituciones financieras, a finales de 2007, los activos de los bancos extranjeros y las instituciones financieras extranjeras en China alcanzaron 1,25 billones de yuanes, que representóel 2,14% de los activos totales de las instituciones financieras chinas, los bancos extranjeros e instituciones financieras comerciales alcanzaron más de 400, pero después de 2007 no ha tenido unos cambios significativos (se puede observar por la gráfica).De acuerdo a las siguientes gráficas podemos ver claramente hay una enorme brecha entre los mercados financieros de China y los mercados financieros europeos con el desarrollo ya muy maduro, una gran cantidad de capital en el mundo se concentraron en los mercados de los Estado Unidos y Europa. Debido a Heritage Foundation (Fundación del Patrimonio) publicóoficialmente sobre el índice de Libertad Económica de 2015, el índice de libertad económica de China fue de 30, no sólo estuvo muy debajo del 90 de Hong Kong y Australia, el 80 de Singapur y Corea del Sur, incluso inferior el 60 de Malasia, Taiwán y Tailandia, ocupó el No. 136 en el mundo.3.2.3 La liberalización del tipo de interesLa tasa de interés es el precio del uso del dinero y del tiempo, los precios necesitan determinarse por la oferta y la demanda de los fondos de mercado, si no serásuprimida o distorsionada, lo que resulta en una distorsión del comportamiento económico y una represión del desarrollo económico general. La tasa de interés de interbanco es la principal fuerza impulsora para promover la liberalización de la tasa de interés de mercado.10En enero de 2007, China lanzóoficialmente el Shanghai Interbank Offered Rate (SHIBOR). La califacación de SHIBOR es que hay 16 bancos comerciales con crédito más alto forman un grupo y ofrecen una tasa independientemente, y después el Nacional Interbancaria Financiación Center de acuerdo a las tasa presupuesta de los bancos, excluye 2 de cada más alta y más baja, luego calcula la media aritmética de las restantes ofertas, consigue una tasa de interés de promedio aritmético fianlmente. Las especies actuales incluyen una noche, una semana, dos semanas, un mes, tres meses, seis meses, nueve meses y un año.Las aplicaciones de SHIBOR no son muy amplias, el mecanismo de formación no es perfecto, se influye mucho por el mecanismo de mercado actual y el entorno macroeconómico. Después de unos años de funcionamiento de SHIBOR, hay cada vez más los productos financieros que se base en SHIBOR para la fijación de precios,SHIBOR ha sido a la tasa base inicilmente, pero para convertirse en un tipo de interés de base verdadero hay todavía una distancia larga. Hay varias razones:1). La tecnología de la calificación de SHIBOR no es suficiente científica. El precio ofrecido de los bancos no estáasociado con el volumen de negociar, puede producir un comportamiento no riguroso de licitación. 11En contraste, podemos comparar LIBOR, una tasa más importante del mundo. El consorcio bancario de licitación de LIBOR estáformado por al menos ocho miembros bancarios, por el tamaño de la transacción grande sobre dólar, el yen y euros, su licitación por un grupo compuesto por 16 bancos. Estos bancos generalmente son participantes activos en el mercado interbancario de Londres, el volumen de negociación en sus mercados de divisas y de dinero son bastantes grandes, asíque sus licitaciones pueden reflejar plenamente el estado sobre la demenda y la oferta de los fondos interbancarios.2). SHIBOR se forma en tasa de interés del préstamo crédito, se exige a las instituciones financieras a tener una evaluación perfecta del riesgo de crédito y una determinación perfecta de los precios, pero estas son las debilidades de las instituciones financieras de China. Dado que no hay tanto de variedades transacciones de las tasas de interés a largo plazo en el mercado chino, algunas variedades de SHIBOR son difíciles para encontrar las variedades estándar que puede consultar, correspondiente lleva algunas dificultades para la licitación. 12En comparación en LIBOR, por la formación del mercado de Londres Financieros Extraterritoriales, hay más de 20% de los préstamos interbancarios internacionales y más de 30% de la compraventa de divisas en Londres, promoviendo un desarrollo de la diversificación de LIBOR.3). El papel de Shiobr se puede mejorar adicionalmente. Actualmente las tasas de los préstamos en el mercado interbancario y el tipo de interés de recompra han sido11Se base en la página Wikipedia, LIBORtotalmente liberalizado, pero las tasas de depósito y de préstamo no están totalmente liberalizado y están abiertos sólo el límite inferior de tipo flotante de interés de los depósitos y el ilimite superior de tipo flotante de interés de los préstamos. El dinero de depósitos y préstamos son los productos princiales de las instituciones financieras, y las instituciones no pueden tener un precio de acuerdo a SHIBOR, también a sólo de acuerdo de las tasas de bases de activas y pasivas a determinar un precio.3.2.4 El mercado cerrado de divisas13El mercado de divisas de China es un mercado cerrado, y se concentra en el mercado interbancario, al mismo tiempo las transacciones de divisas se controlan por muchos aspectos, llevando una resulta en una falta de competencia en el mercado, y la baja eficiencia, etc.Actualmente exisiten varios problemas, por ejemplo, el primero es el sector principal del mercado de divisas de China no es muy enriquecido, los comercios están relativamente concentrada. En la actualidad, los sectores principales del mecado interbancario de divisas son cinco categorías: los bancos comerciales de propiedad estatal; los bancos anónimas comerciales; algunas instituciones financieras no bancarias de alto crédito; las instituciones financieras extranjeras con el permiso administrador del Banco Central Chino; el departamento de operaciones del banco central. Esta situación hace que los bancos designados de divisas tienen un pequeño número, la estructura simple, la competencia y la liquidez del mercado bajas, por lo que limita las elecciones de la forma de organización del mercado de divisas y la manera de comercio.El segundo, el mercado de divisas se falta del broker de divisas. El broker de divisas es un intermediario que existe entre los bancos de divisas o los bancos de divisas y otros participantes, actua el comercio de divisas y cobra las comisiones. El broker de divisas puede proporcionar las informaciones de precios más reciente para los bancos comerciales, mejorar la eficiencia de las transacciones del mercado, evitar la formación de monopolios en el mecardo, y ofrecer el mejor servicio a los clientes.La falta del broker de la divisa profesional, produce un atasco de las informaciones y no es propicio de realizar la transacción.El tercero, Las intervenciónes excedentes del banco central al mercado de divisas, por lo que resulta en una distorsión sobre la oferta y la demanda del mercado de divisas. En general, el banco central sólo juega un paper de macro-control en el mercado, no es el sector principal. Los bancos de divisas designados son los sectores pricipales verdaderos del mercado de divisas, y son principales medios de comunicación también, permanece la posición central, realizan las operaciones por cuenta propia y ajena.El final, la estructura de la transacción de monedas del mercado de divisas de China es muy single. Actualmente, sólo hay las transaciones de punto trading del RMB frente a dólares, yenes, dólares de Hong Kong y el euro en el mercado interbancario de divisas, no hay forwards, swaps, opciones, futuros y otros productos comerciales. las especies son muy pocos, por lo tanto no puede formar un mercado avanzado como Nueva York, Londres y otro mercado internacional de divisas. Al mismo tiempo, la falta de las transacciones de divisas al largo plazo y los mercados de divisas al largo plazo, llevando una resulta en la habilidad del mercado imperfecta y la capacidad débil para evitar el riesgo cambiario.Una vez más, comparamos el mercado de divisas de Inglaterra. 14El mercado de divisas de Londres se constituye por los bancos que realizan las operaciones de cambio de divisas, los bancos extranjeros en Londres, los brekers de divisas, las instituciones financieras no bancarias que realiazan las operaciones de divisas y el Banco de Inglaterra. El mercado de divisas de Londres, unos 300 bancos de divisas autorizadas con licencia del Banco de Inglaterra, los 100 bancos comerciales más grandes del mundo casi todo establecen sucursales en Londres. Ellos ofrecen muchos tipos de servios de divisas, y interactuan las operaciones de divisas con la cantidad enorme. En el mercado de divisas de Londres tiene más de 90 de brekers de divisas, ellos constituyen la divisa Asociación de Corredores, dominan las transacciones interbancarias entre el mercado interbancario de divisas de Londres. El mercado dedivisas de Londres no tiene lugares de comercio fijos, pero utilizan por télex, telégrafo, teléfono y la computadora para controlar y realizar las transacciones, por lo que es un mercado abstracto. La negociación en el mercado de divisas, incluyendo la casi totalidad de la moneda convertible, el más grande es la libra contra el acuerdo dólares. En el mercado de divisas de Londres hay muchas categorías comerciales son las transacciones de divisas al contado, las transacciones de divisas a plazo, swap de divisas,etc. Además de la negociación al contado de divisas, el Londres es también el más grande de mercado de comercio para futuros y opciones en moneda extranjera .3.2.5 La Supervisión y gestión de riesgoLa crisis financiera de 2008 se extendiópor todo el mundo, ha traído un gran desastre a todo el mundo, pero también nos exhibió los enormes plobremas sobre la gestión de riesgos y el control de la crisis. Con este fin de las lecciones aprendidas de Europa, han hecho algunas reformas importantes. 15En 2009, el Consejo de la UE adoptóuna resolución sobre el establecimiento de European financial supervision system (ESFS). A principios de 2011, las tres agencias de regulación financiera - European Bank Authority (EBA), European Securities Authority (ESMA), y European15Se base en 《EU pan-European Financial Supervision System Reform and Its Implications》Zhang Xuan; 2010.06Insurance and Occupational Pensions Authority (AESPJ), se constituyóformalmente y estuvo a punto de entrar en funcionamiento, la gestión de riesgos y el control de la crisis de la UE consegió una nueva forma.European financial supervision system (ESFS) mediante de elaborar unas normas reguladoras más coherentes y favorables, mejora la capacidad de supervisar de los miembros de la UE, con el fin de lograr una supervisión más eficaz para las instituciones financieras transfronterizas.En términos de macro-regulación, la responsabilidad es de European Systemic Risk Board (ESRB). ESRB se administran por los gobernadores de lo banco central de los miembros de la UE y los miembros de la junta del Banco Central Europeo. ESRB ha sido el departamento de macro-regulador económico dentro del sistema de la Unión Europea, su responsabilidad es supervisar el riesgo sistémico en el sistema financiero de la UE. Y para el riesgo sistémico que pueda surgir, debe proponer las alertas tempranas, en caso necesario, deben adoptarse las recomendaciones específicas.En términos de micro-regulación, las tres agencias de regulación financiera (EBA, ESMA, AESPJ) de ESFS, tienen las responsabilidades de supervisar al sectore bancario, el sector asegurador, y las actividades transasccionales del mercado financiero; desarrollan las normas técnicas no vinculantes para los reguladores nacionales deciden si adoptar; garantizan la coherencia de las operaciones de regulación de la UE; recogen las información de la supervisión en términos de micro-regulación; ayudan a resolver los problemas suscitarandose por las diferencias regulatorias entre los miembros de la UE.El Objetivo de la reforma de la regulación financiera europea es asegurar que la macro-supervisión (la gestión de ESRB) y la micro-supervisión ( la gestión de ESFE) tienen una interacción con más eficacia, mientras ESRB está realizando sus deberes regulatorios en términos de macro-regulación, necesita los flujos de datos unificados y oportunas en términos de micro-regulación. Mientras tanto, los reguladores nacionales también se beneficia por los análisis de ESRB sobre el macroentorno. ESRB y ESFS necesitan cooperar plenamente y aumentar las comunicaciones, coordinan entre el"micro" y el "macro" para implementar una cooperación vinculante y un intercambio de información, la nueva forma de supervisión financiera europea se puede desempeñar un papel real.Dado que sólo unas pocas décadas el desarrollo del mercado financiero de China, no tiene muhcas experiencias y exisite muchos problemas sobre la gestión de riesgos y el control de la crisis, por lo que no se detalla los ejemplos en la tesis. Sin embargo, puedemos aprender de su experiencia avanzada de la reforma de la supervición regulatoria de Europa. El primero, Establecemos un sistema de la gestión en términos de macro-regulación con el banco central dirigido, aseguramos que el principal papel en la gestión es el banco central, y fortalecemos las funciones del banco central como defensa la estabilidad y la soberanía financiera. El segundo, en la industria financiera actual de China a adoptar el modo de la supervisión separada, la supervisión separada produce las limites determinadas de los tres reguladores de banca, valores y seguros, así que ocurre una ausencia de coordinación y comunicación e incluso los conflictos. Por lo tanto, debe construir un mecanismo financiero de la supervisión y coordinación más eficiente, fortalecer la gestión del riesgo sistémico financiero, mejorar el mecanismo del intercambio de información entre el banco central y varias agencias reguladoras, promover a compartir e intercambiar las informaciones de supervisión oportunamente e integralmente en los aspectos macro y micro.3.2.6 La falta de desarrollo de la industria de seguros16El seguro tiene dos aspectos de la función: 1). Es una rama de la economía cuyo fin es la conservación de la riqueza, reconstruyendo industrias, facilitando sumas monetarias a familiares de las personas fallecidas o proporcionando pensiones a los jubilados,etc. La existencia del seguro fomenta la iniciativa privada, al permitir el desarrollo de la actividad económica con garantías de seguridad. El seguro, además, estimula la prevención de riesgos, evitando o aliviando la pérdida para la economía que produciría el siniestro. 2). Dado que en el sector asegurador se recaudan las primas al inicio de la cobertura de los contratos, produciéndose en un momento 16Se base en 《Introducción al seguro》La Universidad de ÁCALAposterior el pago de siniestros, se generan excedentes financieros que las entidades aseguradoras invierten, de conformidad con la legislación aseguradora, en activos financieros o materiales. Por eso, el seguro es una parte indispensable de los mercados financieros, juega un papel importante para la estabilidad del desarrollo económico.17La industria de seguros de Europa es muy maduro, tiene las fortalezas tradicionales, y un nivel avanzado sobre la gestión de riesgos y el técnico actuarial, su ámbito de negocio se cubre por casi todo el mundo como el 73,6 % de los negocios son de otros países en Suiza en los últimos años. Hay una gran variedad de modelos de negocio y sistemas, el sistema intermediario es muy general, por ejemplo en el Reino Unido hayn más de 3.200 firma de corretaje de seguros independiente, más de 80.000 brekers de seguros, el negocio de Lloyd viene del broker especificado, más o meneos de dos tercios los negocios del seguro de propiedad cuyos fuentes son de los brekers.A finales de 2009, la industria de seguros de China de 163 billónes de doláres en el ingreso total de la prima se clasificó como la séptima más grande en el mundo, la cuota de mercado total mundial de 4,01%. Estados Unidos ocupó el primer lugar en el mundo, los ingresos por primas total de 1.139 billónes de doláres, que representan el 28,03% de participación en el mundo. Seguido por Japón, con un volumen de primas total de 505 billónes de doláres, que representan el 12,44% de participación en el mundo. El tercero es el Reino Unido, con un volumen de primas total de 309 billón de doláres, que representan el 7,61% de participación en el mundo. Asíque en comparación con los países desarrollados todavía tiene una gran brecha.Además de los ingresos de primas, la penetración de los seguros y la densidad de seguros son dos medidas de los indicadores de madurez de un mercado de seguros. En primer lugar, la densidad de seguros es una cantidad per cápita de la prima por la población local, lo que refleja el nivel de la participación de ciudadanos al seguro. Los datos muestran que a partir de finales de 2009, la densidad de seguros de China 121,2 dólares, ocupó el No.64 en el mundo, y mucho más bajo que el promedio global de 595,1 dólares. Holanda ocupó el primer lugar con la densidad del seguro es 6,554.6 17Se base en la página: /content/11/1127/21/7632994_167837170.shtmldólares; la segunda es Suiza, la densidad de seguros es 6,257.6 dólares; Una vez más, Dinamarca, la densidad de seguros es 5,528.9 dólares. En el segundo lugar, La penetración del seguro se refiere a un ingreso de primas representan la proporción del producto interno bruto local (PIB), lo que refleja el estado de la industria de seguros en toda la economía nacional. La penetración de seguros de China del 3,4%, ocupa el 44 a nivel mundial, y más bajo que el promedio mundial de 7,0% en el año 2009. En los países europeos, Holanda ocupó el segundo lugar en el mundo, la profundidad de seguros es 13,6%, luego el Reino Unido, la penetración del seguro llegó a 12,9%.18En comparación con otros países, la apertura de la industria de seguros de China sigue siendo bajo, aunque la política ha sido totalmente liberalizado, pero las barreras invisibles del aspecto de implementación llevaron una contracción de la cuota de mercado de la inversión extranjera. Por ejemplo, en 2012, había abierto oficialmente a las compañías de seguros extranjeras del mercado del seguro obligatorio a los pasivos accidentes de vehículos de motor, pero en ese momenteo se apoyaron en su red de sucursales dispersas, las compañías de seguros de propiedad extranjera eran difíciles para entrar al mercado seguro obligatorio de la responsabilidad civil. Podemos ver la gráfica claramente que en los años 2012, 13, 14, la cuota de mercado de la compañía de seguros extranjera fueron de 1,2%, 1,3% y 2,2%, significando que 2 años después de la liberación de la política, la participación extranjera en el mercado de seguros de propiedad ha mejorado significativamente.18《Opening up of China's financial industry needs new Long》Qin Dawei; 2015.03。
2021年中国与西方投融资环境的比较综述
2021年中国与西方投融资环境的比较综述内容研究背景在金融危机的新形势下，地区发展失衡、产业结构趋同、收入差距拉大、外贸产品附加值低等一系列问题变得日益严峻，并且已经严重影响和制约着我国经济的可持续协调发展和社会主义和谐社会的构建。
事实上，我国政府一直高度重视区域产业结构调整问题，为推动我国区域产业结构的优化与升级，转变外贸增长模式，落实科学发展观，先后出台了《促进产业结构调整暂行规定》、《产业结构调整指导目录》等重要文件，实施了“西部大开发”、“中部崛起”、“振兴东北老工业基地”等重大措施。
然而，近年来的改革实践表明，区域产业结构调整仍然推进乏力，其原因之一在于区域产业结构调整中的投融资问题没有得到很好的解决。
由此可见，对区域产业结构调整中投融资问题的研究具有重要意义，不仅为改善区域产业结构调整中的投融资问题提供可行的政策建议，还将为区域产业结构调整的投融资提供坚实的理论支持，促进区域金融理论和区域产业结构调整理论发展，在此背景下研究投融资的环境问题意义显得非常重大。
投资是指经济主体为获取经济效益而垫付资金或其它资源于某些事业的经济活动。
融资就是货币资金的融通，指经济主体通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的经济活动。
投融资环境的含义从最初的自然地理环境和基础设施等基本物质条件，进一步扩展到政治、经济、社会等其他方面，是一个复杂的系统工程。
概言之，投融资环境是一定区域影响投融资行为的一切投融资条件与投融资效益的总和。
一定时期的投融资环境是一定时期经济发展水平的综合反映。
中国与西方发达国家投融资环境的比较（一）投融资主体结构的区别从投融资主体的构成上看，我国传统投融资体制条件下，长时期内政府是唯一的投融资主体。
改革开放以后，企业和居民个人的投融资主体地位得以确立，但其投融资所占份额仍偏低。
从目前投融资主体结构看，政府在投融资决策上仍然起着主导作用，不但在公共物品领域，而且在许多竞争性投融资领域，政府投融资所占比重都很大，这和西方发达国家的投融资结构存在明显差异（参见表1和图1所示）。