金融投资基本分析概述

• 金融投资分析的必要性 • 1、证券大多属于风险资产。 • 2、金融投资时一种智慧型投资。 • 3、从事金融投资要量力而行，者需防陷阱20120318
• 随着证券市场机制逐步完善，完全伪造财务数据 的欺诈案件已经很少，但欺骗投资者的招数仍然 存在。为了顺利完成增发、重组等再融资项目， 许多公司在资本市场上采取会计手段在财务报表 上做手脚，手法隐蔽但影响恶劣，让许多期待公 司业绩大增的投资者迎来的却是业绩变脸。
• 证券分析师在中国又称为股评师、股票分 析师，他们是依法取得证券投资咨询业务 资格和执业资格，就证券市场、证券品种 走势及投资证券的可行性，以口头、书面、 网络或其他形式向社会公众或投资机构提 供分析、预测或建议等信息咨询服务的专 家。
• 《证券法》第170条规定，分析师，即投资咨询 机构从业人员，必须具备证券专业知识和从事证 券业务或证券服务业务两年以上经验。认定其证 券从业资格的标准和管理办法，由中国证监会制 定。目前，在我国希望成为证券分析师的人员， 首先须参加中国证券业协会组织的《证券市场基 础理论》、《证券投资分析》等学科的从业资格 考试，再由所在的证券公司或咨询机构到中国证 券业协会注册登记为执业人员，即成为证券分析 师。
是中小投资者完全没有这个时间精力和专业背景来做这个 事情。
二、金融投资的基本过程
• 1、确定投资目标（风险与收益） • 2、进行金融投资分析（基本分析与技术分
析） • 3、组建证券投资组合（多元化） • 4、投资组合业绩评估 • 5、投资组合的修正
三、金融投资分析的步骤
• 第一步：宏观经济分析和区域行业分析 • 第二步：发行股票的企业进行分析 • 第三步：证券市场分析
• 证券分析师是一个高智慧、高挑战的职业，执业 资格方面"门槛"不低。从业需拥有会计学、审计 学和法律知识，能对年度报告、中期报告、招股 说明书等指标和数据进行多方面的对比分析。了 解中国为调控金融风险和证券发行、承销交易而 制定的法律体系，熟悉证券市场法律制度的基本 框架。同时，通晓证券市场的技术分析。不但具 有较强的综合技术分析能力，且能在此基础上， 依据现阶段证券市场运行特点而有所创新，形成 一套独特而有效的证券市场技术分析办法。
• 上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武，我们怎么样来 鉴别它真假，一靠监管，二靠什么呢，靠火眼金睛，靠专 业，只有这两个呢，你才能有效地治理和（提出）对策。 你比方说现在中小板、创业板的很多公司，明显的利润是 不可持续的，存在着虚假的、脱离了行业增长的可能的。 像我们这种专业机构 是完全不可能购买这种股票的。但
• 证券分析师通过走访或者电话访谈与公司管理层 取得联系获得直接信息、参加上市公司新闻发布 会、业绩说明会等；广交朋友，尤其与证券市场 层次较高的人广为接触，争取建立较为密切的联 系，以增加高质量的信息渠道，形成丰富、完善、 及时、准确的情报信息网络。
• 另外，证券分析师要时刻面对市场上纵横交错的 大量信息，包括错误信息和鱼目混珠的建议，要 求证券分析师，调动自己全部的智慧独立思考、 去伪存真，保证所依据的信息客观、真实、可靠， 提炼出有价值的投资策略或建议。
• 证券分析师最好有过银行、信托公司或其 它投资公司投资工作的经历，拥有投资学
知识，对实体经济投资项目进行过调查研
究、考察筛选、论证决策，因而积累起有
选择投资项目的丰富实践经验；善于在上
市公司公布的众多实体经济投资项目中， 利用自己的知识结构和丰富经验及特别的" 感悟"能力，挑选出成功概率大、投资周期 短、利润最大化、风险尽量小的项目，从 而引导投资者进行理性投资。
四、金融投资分析的信息来源
1、政府部门 2、证券交易所 3、上市公司 4、中介结构 5、媒体 6、其他来源
案例：证券分析师
• 证券分析师（Securities Analyst）是依法取得 证券投资咨询执业资格，并在证券经营机构就业， 主 要就与证券市场相关的各种因素进行研究和分 析，包括证券市场、证券品种的价值及变动趋势 进行研究及预测，并向投资者发布证券研究报告、 投资价值报告等，以书面或者口头的方式向投资 者提供上述报告及分析、预测或建议等服务的专 业人员。《美国注册特许分析师分析师(RCA)》 的考试认为分析师的职业操守、专业水平同等重 要，因而拥有良好的职业操守的分析师享有更高 美誉，如有违背公众利益，RCA无条件取消会员 资格，终身不得再次考试、入会。
• 证券分析师从事面向公众的证券投资咨询 业务时，所引用的信息仅限于完整，详实 地公开披露的信息资料，不得以虚假信息、 内幕信息或者市场传言为依据向客户或者 投资者提供分析、建议、预测等，所以证 券分析师应当谨慎处理所获得的非公开信 息。
• 上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武，因为 有的（企业）它虽然增长，但是行业可能增长了 百分之一百，但实际上企业只增长了百分之二十 三十。
• 针对IPO前的业绩注水或者二级市场上的利润大挪移，专 家认为，中小投资者最好不要碰题材股，对不靠谱的信息 最好以静制动。建议重视基本面研究，发掘一些踏实的好 股票。
第一章 金融投资基本分析概述
第一节 金融投资分析的重要性 第二节 基本分析简介 第三节 基本分析的主要内容 第四节 基本分析理论流派发展演变
第一节 金融投资分析的重要性
• 一、金融投资分析概念 • 投资者对证券市场所反映的各种信息进
行收集、整理、综合，以了解和预测证券 价格的走势，进而作出相应的投资策略， 以降低风险和获取较高的收益。
• 上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武，当这 个企业，它要想再融资，它就把业绩充分地释放。 当它没有再融资需求的时候，它就把业绩向下压。 这就是一种操纵，而且是一种明显的操纵。
• 股市财务报表的另一主要虚假手段，就是扮靓 IPO招股说明书的业绩。许多公司在IPO之前业绩 光鲜亮丽，IPO之后却迅速下滑甚至连年亏损的 事例也屡见不鲜。专家表示，监管层和投资者必 须把目光放在公司与整体行业业绩的对比之上， 不能单纯听信公司的一面之辞。