金融近代化中票号的兴衰与启示

★甲午战争后，票号与铁路建设有关， 清末的华资新式银行，例如中国通商 银行、浙江兴业银行等的创办也和清 末爱国的保路运动和商办铁路公司的 活动有关，在这方面，票号的作用尤 其突出。
★票号的经营开始出现危机 ☆清末银行业的发展使得票号的竞争对手增 多。 ☆票号面临的竞争威胁主要集中在汇兑业务 上。 ☆票号的经营危机首先表现在其汇兑业务在 市场竞争的冲击下急剧滑坡。 ☆放款倒账才是票号生存的最大威胁。
★日升昌票号从1823年创办建号，到发 展壮大、繁荣兴旺以及衰落倒闭，经 历了清道光、咸年、同治、光绪、宣 传5代皇帝和中华民国，一直延续到 1923年易主改名为日升昌钱庄，整整 100年，长达一个世纪。其历届总经理 分别是雷履泰、程清漳、郝可久、王 启元、张兴邦、郭村柄、梁怀文。
日升昌票号（前院）
日升昌票号会票
左为光绪年间钱庄的汇票，右为麦 加利银行的支票
清代光绪年间的私家银票
光绪十年的银 票
清朝北洋天津银号五两银票
该银两票保存较好，长20 厘米，宽10厘米，是直隶 官银号、北洋天津银号发 行的。彩色印刷技术精湛， 防伪十分严密，且用了中 英文，上面是英文北洋天 津银号，往下依次是李鸿 章像、中文北洋天津银号、 库平足银五两、天津港景 图。李鸿章像两侧两条红 色火龙抢珠，除了周边有 大写小写“五”字外，在 整张银票正反面图案中满 满的都是大写小写的“五” 字。这种防伪方式在古今 纸币中极少见。
◆19世纪20年代初票号产生。
★1823年左右，雷履泰在征得西裕成商号资 本家——平遥西达薄村李大全同意后，由 李东家出资30万两，在山西平遥西大街首 创了专业经营埠际间汇兑业务和存放款的 传统银行——“日升昌”票号。票号的产生， 弥补了账局的缺陷，形成了鸦片战争前中 国传统金融业的另一项重大创新。
★北洋政府时期票号业在金融竞争与发展中 被整体淘汰。
北洋政府时期中国银行体系的一个突出变化 就是华资新式银行获得长足发展，而传统银行业 则进一步走向衰落。传统银行业的衰退在清末就 开始了，首先是中国最早的传统银行业——账局 在竞争中落败而萎缩。随之票号在不断兴起的华 资新式银行和地方银行的竞争挤压和金融风潮冲 击下出现了衰退迹象。到了北洋政府时期，票号 业作为一个行业基本上被淘汰出金融市场，这是 传统银行业没落的一个重要分水岭。
◆清末民初票号在战乱与金融恐慌中大 量倒闭。 ◆票号创设合并以及改组为银行公司的 努力再度失败。 ◆票号改制失败和整体衰亡的主要原因。
★1940年大德通、大德恒票号改名为银号
（相当于钱庄，主要在北方活动）后继续
营业，直至1951年才停业。 2006年山西平
遥试点设立了公司组织的贷款公司（山西 平遥晋源泰小额贷款公司和日盛隆小额贷 款公司），被称为“现代票号”，但这两 家试点的小金融中介机构与近代的票号是 有区别的。
金融近代化中票号的 兴衰及启示 金融学系 孙建华
★票号是中国最早的汇兑银行
◆票号，也叫票庄、汇票庄、山西票号、西号（广 东人习惯叫法），顾名思义就是专业经营商业贸 易结算或其它款项拨付收解活动所产生的票据汇 兑业务以及其它存放款业务的金融中介组织。 ◆票号是继账局之后产生的传统银行，在新式银行 产生前后一段时期，票号曾经执中国金融业之牛 耳，是20世纪20年代以前中国重要的金融力量。 ◆票号的产生与商品经济的发展和商业票据使用范 围的扩大有关。
★洋务运动期间票号快速发展的原因。
★票号在经济近代化中的作用力和影响面加
大。
◆洋务运动期间票号发展上的挫折 以及部分票号退出市场的原因：
★洋务运动期间，票号的发展也有
过波折。
★洋务运动期间票号发生倒闭的原
因。
◆清末票号的发展由盛而衰。
清末16年是民族资本主义工商业初步发 展和金融业取得突破性进展的时期。金融 创新和发展加剧了金融市场的竞争，银行 业内部的优胜劣汰使得这个时期的票号业 开始从鼎盛走向衰落，期间票号的经营出 现危机，为应付危机，票号业内部出现了 改革的呼声以及合组银行公司的尝试。
◆清末票号与经济发展的联系进一步加 强。
★清末票号的机构数量继续增加。 ★清末票号在国内外的分布区域和影响面扩大。 ★国际贸易的发展推动了票号业务的国际化发展。 ★票号办理埠际商业汇兑加速了贸易资金的周转， 有利于工商业发展。 ★甲午战争后票号在促进储蓄向投资转化方面所起 的作用也得到加强。票号对近代产业的贷款和直 接投资逐渐增多 。
平遥百川通票号(祁县渠姓）旧址
蔚盛长票号（侯姓、王姓）旧址
★到1837年，全中国已有票号7家和 不少的分号。到1838年的时候，票 号实有家数增至大约9家。1840年 和1862年后票号又随着中外贸易发 展内生金融市场的扩大而获得了新 的发展。
★票号的业务范围 票号的业务以国内官商款的汇兑为主， 还从事存放款、发行即期和远期汇票、银 票（银行本票，类似于银行券）和类似今 天旅行支票的信用工具、代收货款、为近 代工矿企业募股集资活动提供金融服务 （在外埠代发股票、代收股款、代付股息 等）、“认利预兑”（票据贴现）、向钱 庄拆放资金、投资和兼业经营商业、工业 及土地等。
日升昌票号（前院）
日升昌票号（前院）
★日升昌票号成立后，其银钱汇兑业务很兴隆，发 展前景看好，这对其他传统银行的产生起了较好 的示范效应。 ★很快山西平遥、祁县、太谷、介休等县的绸布庄、 茶庄、颜料庄等商业组织纷纷改组为票号，形成 西帮票号，以后又形成南帮票号。可见，日升昌、 聚兴诚等许多票号与商业也有不解之缘。一方面， 票号是商业发展的产物，最初也是从商业资本演 化而来的；另一方面，票号是商业金融，主要为 贸易的发展提供汇兑金融服务。
◆票号产生的原因和条件。
★19世纪初，商业发展内生金融需求的扩大 以及原有金融机构服务功能的不足，是票 号产生的市场原因。 ★鸦片战争前，中国商业汇兑活动以及商业 票据使用范围的扩大，成为票号产生的市 场条件。
★清朝嘉庆、道光年间，晋商的行商足迹已经遍布 全国各地，随之晋商的个人款项汇兑需求增加， 商业汇兑需求也同样扩大，并逐渐形成了一个潜 在的埠际商业汇兑市场。 ★山西平遥县西裕成颜料庄的总经理雷履泰感到异 地汇兑业务是一个有盈利前景的潜在市场，只要 善加利用和广为开展，该业务就可以成为商号新 的利润增长点，因而萌生了改营金融业，办理汇 兑和存放款业务以牟利的想法。
◆票号产生的重要的意义和自身的局限。
★票号的产生具有重要的意义 ： ☆首先，票号的创立是鸦片战争前中国金融 中介创新发展的表现之一，票号的出现， 进一步完善了传统银行的信用中介功能。 ☆其次，票号在经济发展中所起的作用和影 响也远远大于账局。
★票号的局限性：
☆票号和账局、钱庄（鸦片战争后）
等传统银行一样存在制度上的内在 缺陷，主要是缺乏责权利统一的经 营机制。
◆票号的整体衰亡说明，银行必须要完善自身的经 营机制，实行审慎经营，控制倒账率才能控制风 险。 ◆传统银行的家族企业性质以及无限责任制度不利 于银行业的联合并购，不利于银行增强资力和竞 争力。 ◆汇兑等中间业务的竞争是大中型银行业务竞争的 焦点之一。 ◆票号的整体衰亡也表明，建立中央银行行使“最 后贷款人”职能具有必要性。
☆票号内部实行人力资本股即顶身股（对重要的人 员和有突出贡献者）的激励制度和年薪制（对一 般职员)的分配制度，其股份分为资本股（银股） 和人力资本股（身股）； ☆票号采取总分号的外部组织形式； ☆票号在劳动人事制度上实行任人惟贤的原则以及 学徒制，信用同乡人； ☆票号重信用，放款以信用放款为主； ☆票号在经营中与大商号及官场的联系很密切。
◆五口通商时期票号业继续曲折发展。 ★五口通商时期国内外贸易发展内生金融需 求的扩大是票号业继续发展的市场基础。 ★票号在19世纪40——50年代的发展概况。
★五口通商时期票号的发展也因战乱引发的 金融恐慌而两度受到冲击。
◆洋务运动时期票号业获得了快速的发展。
★票号的行业规模、资本实力、区域分布扩 大 。
清朝光绪年“江西银钱号”的银票
1895—1900年北洋铁轨官路总局发 行的中国清代纸币（ “北英洋票”）
★票号的组织及经营管理 ☆票号与账局一样实行无限责任的独资或合 伙的企业组织形式； ☆票号在东家与掌柜（总经理）之间实行两 权分离的经营管理制度，总经理对票号实 行高度集权的家长制管理； ☆票号的资本分为正本（名义资本）和护本 （占正本40%的用于弥补资本亏蚀的附加资 本；
★票号兴衰的若干启示：
◆清末票号经营危机的出现以及民国初期票号的衰 亡表明，小银行无力直接与大银行竞争；信用稳 固的大银行比信用不稳固的小银行更有竞争优势。 ◆清末票号合组或改制为银行公司的努力说明，传 统银行的机制、能力存在内在的缺陷，需要改制 创新才能适应不断变化的竞争环境以求得生存和 发展；公司制银行较传统银行有优势。
★1908年票号合组银行公司的尝试失败。 晚清中国的思想家在主张来自百度文库展本国银 行时，没有人提出将钱庄改组为公司组织 的银行，实际上民国以前也没有钱庄改组 为新式银行的活动发生，但是“光宣新政” 期间国内银行业却有人呼吁将票号改组为 公司组织的银行。这是由于清末票号的经 营已经出现严重的危机。
☆1908年票号业出现了合组银行的 活动。 ☆清末票号业合组银行公司失败的 原因。