财务管理教案第二章3资金时间价值
教学设计-资金时间价值
导入训练1：请同学们分组讨论、计算任:1-2
书中任务1-2中单利的现值、利息、终
值。
成果展示：请同学们分组展示学习成果
（代表发言）----卡片
接受评价：其他同学对展示成果从各方面进行评价（语音问候、目光交流、内容结果、时间把握）。
4、计
算一
次性
收付
款项
单利
终值
和现
值
提问引导（结合案例）：银行存款利息怎么算?
教学反馈
《财务管理》教学设计之二：财务预算
经济管理科
内容
资金时间价值
课时
2
教学目标
学习技能
1、能运用资金时间价值观念进行理财，会分析和计算一次性收付款项资金在不同时点上价值量的差别
2、学会并完成1元复利终值系数表和1元复利现值系数表查表方法和任务
教学技能
1、培养科学的思维方法、开拓创新的精神和严谨的工作作风
2、拓展自我天赋、可持续发展能力和创造性解决问题的能力。
社会技能
学会合作、学会做人（与他人和谐相处）、具有良好的团队精神、职业道德和社会责任感。
目标群体
会计专业二年级学生，具备一定的会计基础知识和会计核算能力。
教学环境
多媒体教室（借助多媒体模拟企业财务管理环境）
教学方法
案例教学法、项目教学法、卡片展示法
1、资金时间价值的含义
2、一次性收付款项单利终值和现值计算
3、一次性收付款项复利终值和现值计算
4、名义利率与实际利率的转换计算
布置作业2分钟
1、资金时间价值产生的条件和实质是什么？资金时间价值和利息有何区别？
2、课本章后练习。
3、下次课学习任务书：资金时间价值2（要求：以电子邮件形式发送到科任老师邮箱）
财务管理(第三版)电子教案——仅供参考
《财务管理》课程教学进度安排表《财务管理》课程说明一、课程的性质与任务《财务管理》是一个极富哲理的新型学科，也是一个颇有难度的领域。
本课程是经济类会计专业的专业课、财务管理专业的专业基础课、经济类其他专业的一门核心课程，对于培养面向21世纪人才起着重要的作用。
在企业管理体系中，财务管理可以被看作是基石，良好的财务管理，对企业发挥着重要影响。
本课程主要探讨工商企业在资金运行中，怎样按照客观经济规律，遵循国家的法律法规，合法筹集资金，有效使用资金，合理分配收益（资金）并处理好与各方面的经济关系。
即研究工商企业如何根据财经法规、经济规律，组织调节财务活动，处理财务关系。
本课程教学学时总计48学时，周学时3学时，其中理论学时42，实践学时12学时（共计4个实验）。
二、课程能力培养目标1.掌握财务管理活动的基础理论，对财务管理中三大财务活动的基本理念形成思想体系。
2.培养对财务经济现象的分析能力，能进行相关的合理分析、解释、判断。
3.培养用熟悉模型进行计算分析的能力，理论联系实际，为决策打好基础。
三、教材与参考书本课程采用的教材为；《财务管理》（第三版）主编：谢达理等，大连理工大学出版社参考书有：《财务管理学》上官敬芝主编高等教育出版社2012年《财务管理学习题与案例》上官敬芝主编高等教育出版社2012年《财务管理学》刘锦辉、任海峙主编上海财经大学出版社2012年四、教学内容第一章财务管理概述1.1 财务管理基本理论1.1.1 财务管理的含义企业财务：是指企业生产经营过程中的资金运动及其所体现的财务关系。
企业财务管理：是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作资金：企业生产经营过程中商品价值的货币表现，其实质是再生产过程中运动着的价值。
资金运动：是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动。
1．实物商品资金运动2.金融商品资金运动1.1.2 企业财务活动财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。
财务管理资金的时间价值教学
财务管理资金的时间价值教学1. 引言财务管理中的时间价值概念是非常重要的，它指的是今天拥有的一笔资金在未来的某个时间点所能产生的价值。
在财务决策中，了解和应用时间价值概念可以帮助我们对投资决策、资本预算和贷款等问题做出更明智的决策。
本文将介绍时间价值的基本概念，介绍一些时间价值的常见计算方法，并探讨如何在教学中有效地教授时间价值的概念。
2. 时间价值的基本概念时间价值的概念建立在两个基本的假设上：一是资金具有时间价值，即今天一定数量的资金在未来可以增值；二是资金的时间价值随着时间的推移而发生变化。
在财务管理中，常用的时间价值概念包括现值、未来值和净现值。
现值指的是未来某一时点的一笔资金在今天的价值；未来值指的是今天一笔资金在未来某一时点的价值；净现值指的是所有未来现金流量的现值减去投资成本的现值。
3. 时间价值的计算方法在财务管理中，有几种常见的时间价值的计算方法，包括复利计算、单利计算和净现值计算。
3.1 复利计算复利指的是资金以一定的利率进行投资，从而产生利息，并将这些利息再投资，形成复利效应。
复利计算是在连续复利的假设下进行的，常用的复利计算公式为：未来值 = 现值 * (1 + 利率)^时间3.2 单利计算单利计算是在单期末的利息计算方法，不考虑利息的复投。
单利计算公式为：未来值 = 现值 * (1 + 利率 * 时间)3.3 净现值计算净现值计算是用于评估一个投资项目的收益性和可行性的方法。
净现值是所有未来现金流量的现值减去投资成本的现值，公式如下：净现值= ∑(未来现金流量的现值) - 投资成本的现值4. 教学策略在教授时间价值概念时，可以采用以下几种教学策略来帮助学生理解和应用时间价值的概念：4.1 实例分析通过实际案例的分析，可以帮助学生将抽象的时间价值概念与实际情况联系起来。
教师可以选取一些实际的投资项目或贷款案例，让学生计算现值、未来值和净现值，理解它们背后的含义和应用。
4.2 游戏模拟设计一些时间价值计算的游戏模拟，让学生在游戏中进行时间价值的计算。
中职财务管理课件第二章资金时间价值
21
第二节 风险与风险报酬
一、风险概念 二、风险分类 三、风险衡量 四、风险报酬
22
一、概念
1、风险是指一定条件下，一定时期内，某种行为具有多种可能 而不确定的结果。比如：抛硬币，买股票
2、特定行为的风险大小是客观存在的，而企业是否愿意去冒险， 以及愿意冒多大的风险，是可以选择的，是主观决定的。
9
B：复利现值的计算
复利终值的逆运算
F n P= (1+ i)
=F*(1+i) –n (1+i) -n称为复利现值系数， 附录2，复利现值系数 查表:（P/F,5%,5）(P/F,10%,12) 例题4
10
6、年金
概念：一定时期内，每隔相同的时间，收付相 同金额的款项 例如：租金 养老金 保险费 分期还款贷款 生活 费 分为：普通年金 即付年金 延期年金 永续年金 无特殊说明，都是按
第二章 资金时间价值和风险价值
资金时间价值 风险与风险报酬
1
第一节 资金时间价值
一、什么是资金时间价值 二、计算
2
第一节 资金时间价值
一、资金时间价值概述
现在的1000=一年后的1000元？？？
含义： 1、一定量的资金在不同时点上的价值量的差额 2、是资金由于投放和收回的时间不同所产生的差额 3、代表着无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 4、一般的利息率=资金时间价值+ 风险价值金利润率的最低 限度。 6、资金必须用于周转使用才能产生时间价值。
P 年回收额= ( P / A，i，n )
18
财务管理 第2章 资金时间价值(含答案解析)
第三章资金时间价值一、单项选择题1.若希望在3年后取得500元, 利率为10％, 则单利情况下现在应存入银行（）。
A.384.6B.650C.375.6D.665.52.一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（）。
A.永续年金B.预付年金C.普通年金D.递延年金3.某项永久性奖学金, 每年计划颁发 50 000元, 若年利率为 8％, 采用复利方式计息, 该奖学金的本金应为（）元。
A.625 000B.605 000C.700 000D.725 0004.某项存款年利率为6％, 每半年复利一次, 其实际利率为（）。
A.12.36％B.6.09％C.6％D.6.6％5.某企业年初借得50000元贷款, 10年期, 年利率12％, 每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P／A, 12％, 10）＝5.6502, 则每年应付金额为（）元。
A.8849B.5000C.6000D.28256.在普通年金终值系数的基础上, 期数加l、系数减1所得的结果, 在数值上等于（）。
A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数7.一项600万元的借款, 借款期3年, 年利率为8％, 若每半年复利一次, 年实际利率会高出名义利率（）。
A.4％B.0.24％C.0.16％D.0.8％8.某人年初存入银行10000元, 假设银行按每年8％的复利计息, 每年末取出2000元, 则最后一次能够足额（2000元）提款的时间是（）。
A.6年B.7年末C.8年D.9年末9.投资者因冒风险进行投资, 所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（）。
A.无风险报酬B.风险报酬C.平均报酬D.投资报酬10.当一年内复利.次时,其名义利率r与实际利率i之间的关系是...)。
A.i=(1+r/m)m -1B.i=(1+r/m)-1C.i=(1+r/m)-m -1D.i=1-(1+r/m)-m11.甲某拟存入一笔资金以备3年后使用,假定银行3年期存款年利率为5%,甲某3年后需用的资金总额为34500元,则在单利计息的情况下,目前需存入的资金为( )元。
财务管理资金的时间价值教案
财务管理资金的时间价值教案一、教学目标1. 理解资金时间价值的概念和意义；2. 掌握利息和本金的计算方法；3. 能够在实际工作中运用资金时间价值的知识。
二、教学重点和难点教学重点：资金时间价值的概念、意义及计算方法。
教学难点：如何将资金时间价值理论与实际工作相结合，正确判断和解决实际问题。
三、教学步骤1. 导入新课：通过讲解实际工作中经常遇到的问题，引出资金时间价值的概念和意义，激发学生的学习兴趣。
2. 讲解资金时间价值的概念和意义：教师详细解释资金时间价值的概念，说明它是指资金在一定时间内其价值发生变化的规律。
同时，解释资金时间价值的意义，说明它是财务管理中一个非常重要的概念，对于正确评估投资风险、选择投资方案、制定财务管理策略具有重要意义。
3. 讲解利息的计算方法：教师介绍不同计息方式下的利息计算方法，包括单利、复利、年息等。
通过实例讲解，帮助学生理解各种计算方法的原理和操作。
4. 本金和利息的计算：教师讲解本金和利息的概念，介绍各种计息方式下利息和本金的计算方法，帮助学生掌握实际操作技巧。
5. 资金时间价值的应用：通过案例分析，让学生了解如何将资金时间价值理论应用到实际工作中，如投资决策、筹资决策、利润分配决策等。
教师引导学生分析案例，提出解决方案，并帮助学生理解如何运用资金时间价值理论解决实际问题。
6. 课堂讨论与总结：学生分组进行讨论，分享自己在资金时间价值方面的收获和体会。
教师总结本课内容，强调资金时间价值在财务管理中的重要性，并鼓励学生将所学知识应用到实际工作中。
四、教学评估通过课堂练习和课后作业，对学生的掌握情况进行评估，以便及时调整教学策略，帮助学生更好地理解和应用资金时间价值理论。
财务管理-资金的时间价值教学课件（定稿）
财务管理-资金的时间价值教学课件（定稿）第一篇：财务管理-资金的时间价值教学课件（定稿）第3章资金的时间价值资金的时间价值利率单利复利贷款的分期偿还利率很显然, 是今天的 $10,000.你已经承认了资金的时间价值！对于今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？ Why TIME? 若眼前能取得$10000，则我们就有一个用这笔钱去投资的机会，并从投资中获得利息.为什么在你的决策中都必须考虑时间价值? 利息复利不仅借（贷）的本金要支付利息，而且前期的利息在下一期也计息.单利公式公式 SI = P0(i)(n)SI: 单利利息 P0: 原始金额(t=0)i: 利率n: 期数单利Example SI = P0(i)(n)= $1,000(.07)(2)= $140 假设投资者按 7% 的单利把$1,000 存入银行 2年.在第2年年末的利息额是多少? 单利(终值FV)FV = P0 + SI= $1,000 + $140= $1,140 终值F V 现在的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值.单利Future Value(FV)是多少? 单利(PV)P V 就是你当初存的$1,000 原始金额.是今天的价值!现值P V 未来的一笔钱或一系列支付款按给定的利率计算所得到的在现在的价值.前述问题的现值(PV)是多少? 复利? 复利终值假设投资者按7%的复利把$1,000 存入银行2 年，那么它的复利终值是多少？复利公式 FV1 = P0(1+i)1 = $1,000(1.07)= $1,070 复利在第一年年末你得了$70的利息.这与单利利息相等.FV1 = P0(1+i)1= $1,000(1.07)= $1,070 FV2 = FV1(1+i)1= P0(1+i)(1+i)= $1,000(1.07)(1.07)= P0(1+i)2 = $1,000(1.07)2= $1,144.90 在第2年你比单利利息多得 $4.90.一般终值公式FV1 = P0(1+i)1 FV2 = P0(1+i)2 F V 公式: FVn = P0(1+i)n or FVn = P0(FVIFi,n)--见表 I 查表计算 I 查表计算 Example Julie Miller 想知道按 how 10% 的复利把$10,000存入银行，5年后的终值是多少？解：查表 :FV5 = $10,000(FVIF10%, 5)= $10,000(1.611)= $16,110 [四舍五入] 想使自己的财富倍增吗！!我们用 72法则.快捷方法!$5,000 按12%复利，需要多久成为$10,000(近似.)? 72法则近似.N = 72 / i% 72 / 12% = 6 年[精确计算是6.12 年] 快捷方法!$5,000 按12%复利，需要多久成为$10,000(近似.)? 复利现值假设2 年后你需要$1,000.那么现在按7%复利，你要存多少钱？现值公式PV0 = FV2 /(1+i)2 = $1,000 /(1.07)2 = FV2 /(1+i)2 = $873.44 一般公式PV0 = FV1 /(1+i)1 PV0 = FV2 /(1+i)2 P V 公式: PV0 = FVn /(1+i)n or PV0 = FVn(PVIFi,n)--见表II 查表II 查现值表Example Julie Miller 想知道如果按10% 的复利，5 年后的 $10,000 的现值是多少？解：用公式: PV0 = FVn /(1+i)nPV0 = $10,000 /(1+ 0.10)5= $6,209.21 查表:PV0 = $10,000(PVIF10%, 5)= $10,000(.621)= $6,210.00 [四舍五入] 年金分类普通年金: 收付款项发生在每年年末.先付年金:收付款项发生在每年年初.年金案例学生贷款偿还汽车贷款偿还保险金抵押贷款偿还养老储蓄例：某人现年45岁，希望在60岁退休后20年内（从61岁初开始）每年年初能从银行得到3000元，他现在必须每年年末（从46岁开始）存入银行多少钱才行？设年利率为12%。
财务管理-资金的时间价值课件
因此，某一时点的资金，可以按一定的比率
折算为另一时点具有等效价值的资金，即 资金等值。
PPT学习交流
9
2. 时点价值
时点
任意期间都具有期初和期末两个时点，本期
的期末时点是下一期的期初时点，本期的期初 时点也是上一期的期末时点。
各期的期初和期末时点形成连续的资金流， 期初和期末时点之间相差一期的利息。
n-1
n A×（1+ i）0
A×（1+ i）1
A×（1+ i）n-2 A×（1+ i）n-1
A×（1+ i）n
F ＝A×（1＋i）1＋A×（1＋i）2 …＋A×（1＋i）n －1＋ A×（1＋i）n
PPT学习交流
28
预付年金终值比普通年金终值多付一期利 息。因此，预付年金终值是普通年金终值的
（1＋i）倍。
22
（1）普通年金终值
0
1
2
n-1
n A×（1+ i）0
A×（1+ i）1
A×（1+ i）n-2
F＝A × （1＋i）n －1 i
A×（1+ i）n-1
表示为：A（F/A，i，n）
（1＋i）n i
－1
：年金终值系数
F：终值
A：年金
PPT学习交流
23
（2）偿债基金
偿债基金是为偿还未来某一时点到期的债务或在未
在资金等值计算中使用的反映资金时间价值的
比率叫折现率
PPT学习交流
13
三、资金时间价值换算的方法
1.单利和复利 按计算利息的不同方式，可分为单利法和复利法。
单利法是利息只按照本金计算，利息部分不 再重复计息的方式。
财务管理项目二——任务1、2、3
于银行，年存款利率为6%， 在复利计息方式下，三年后 的本利和为多少？
FV= F = 20,000（F/P,6%，3） 经查表得：（F/P,6%，3）=1.191 FV = F = 20,000×1.191 = 23,820
（二）复利
【练习】某人有1200元，拟投入报酬 率为8%的投资机会，经过多少年才 可使现有货币增加1倍？
（二）复利
1、复利终值的计算
【例】某企业债券10年期，年利率 为10%，本金为100元，其3年后 复利终值多少？ 查表得（F/P,10%,3）=1.3310 解： F=P×(1+i)n
=P×(F/P, 10%, 3) =100×1.331=133.10（元）
（二）复利
【练习】某人将20,000元存放
0
1
2
3
4
通过复利终值计算年金终值比较复 杂，但存在一定的规律性，由此可 以推导出普通年金终值的计算公式 。 根据复利终值的方法计算年金终值 F 的公式为
等式两边同乘（1+i），则有
两个公式相减，则有
上式化简，得
【例】某人每年底存1000元 入银行，i=10%，10年后存 款本金和利息总额为多少？ 解： F=A×（F/A,10%,10） =1000×15.937 =15937（元）
是指一定时期内每期期初等额
收付款项的复利终值之和。
先付年金终值
先付年金与普通年金的付款期
数相同，但由于其付款时间的 不同，先付年金终值比普通年 金终值多计算一期利息。因此 ，可在普通年金终值的基础上 乘上（1+i）就是先付年金的 终值。
公式中
常称为“先付 年金终值系数”，它是在普通年 金终值系数的基础上，期数加1 ，系数减1求得的，可表示为 ［（F/A，i，n+1）－1］ 可通过查“普通年金终值系数表 ”，得（n+1）期的值，然后减 去 1 可得对应的先付年金终值系 数的值。
资金时间价值教案
资金时间价值教案第一章：资金时间价值概述1.1 资金时间价值的定义解释资金时间价值的含义，即资金在时间上的价值变化。
强调资金时间价值在金融和经济领域的重要性。
1.2 资金时间价值的影响因素探讨影响资金时间价值的因素，如利率、通货膨胀、投资风险等。
解释这些因素如何影响资金的价值随时间的变化。
1.3 资金时间价值的计算方法介绍几种常见的资金时间价值计算方法，如单利、复利、现值、未来值等。
解释这些计算方法的实际应用和重要性。
第二章：单利和复利2.1 单利的计算解释单利的概念和计算方法。
通过实例演示单利的计算过程。
2.2 复利的计算解释复利的概念和计算方法。
通过实例演示复利的计算过程。
2.3 单利和复利的比较分析单利和复利的优缺点。
探讨在不同的时间和利率条件下，单利和复利的差异。
第三章：现值和未来值3.1 现值的计算解释现值的概念和计算方法。
通过实例演示现值的计算过程。
3.2 未来值的计算解释未来值的概念和计算方法。
通过实例演示未来值的计算过程。
3.3 现值和未来值的应用探讨现值和未来值在金融决策中的应用，如投资评估、贷款还款等。
解释如何利用现值和未来值进行财务规划。
第四章：资金时间价值的应用实例4.1 个人理财规划探讨如何利用资金时间价值进行个人理财规划，如储蓄、投资等。
分析个人理财规划中资金时间价值的重要性和应用方法。
4.2 企业投资决策解释企业如何利用资金时间价值进行投资决策。
分析资金时间价值在企业投资决策中的作用和影响。
4.3 贷款和还款探讨资金时间价值在贷款和还款中的应用。
解释如何利用资金时间价值来制定合理的贷款和还款计划。
第五章：资金时间价值的投资策略5.1 投资风险和收益解释资金时间价值与投资风险和收益的关系。
探讨如何通过资金时间价值来评估和选择投资项目。
5.2 投资组合的优化介绍如何利用资金时间价值来优化投资组合。
分析投资组合优化中资金时间价值的重要性和应用方法。
5.3 长期投资策略探讨如何制定基于资金时间价值的长期投资策略。
财务管理学第二章资金的时间价值精品PPT课件
4
关于现金流量图的说明：
现值PV、终值FV、计息期数n、利息率i； 现金流入量：图中用↑表示； 现金流出量：图中用↓表示。
FVn=?
PV
0
1
2
3
4
5 ······· n-1
n
单利计算的终值FV=PV+PV·i·n=PV（1+i·n）
复利计算的终值FV=PV（1+i）n
(FVIF i,n )——复利终值系数
基本公式:F=A×[(1+i) n–1]/i =A× FVIFAi,n
2020/10/25
10
后付年金终值的推导
FVA =?
01
2
3
4 ······ n-1
n
AA AA
AA
FVAn=A+A(1+i)+A(1+i)2+ ······+A(1+i)n-1
(1)
两边同乘(1+i)： (1+i) FVAn=A(1+i)+A(1+i)2+ ······+A(1+i)n (2) i·FVAn= A(1+i)n – A
2020/10/25
7
【例】若计划在3年以后得到400元，利息率为8%， 现在应存金额是多少？
P=F×1 /(1+i) n =400×1/（1+8%）3 =317.6元 结论：
（1）复利终值和复利现值互为逆运算； （2）复利终值系数 (1+i) n和复利现值系数1/(1+i) n
互为倒数。
2020/10/25
即普通年金期数减1系数加1
2020/10/25
资金时间价值教案
资金时间价值教案3资金时间价值教案《财务管理》——资金时间价值一、教学目标1、知识目标通过学习，掌握资金时间价值、现值和终值、复利和单利的概念以及现值和终值的计算。
2、能力目标能够应用现值和终值的计算公式计算一次性付款单复利情况下的现值和终值，在实践层面掌握相关概念和计算，解决现实的案例。
3、情感目标牢固树立资金时间价值的价值观念，在将来的投资决策中更为科学的计算投资收益。
二、教学重点了解掌握资金时间价值的概念三、教学难点单利或者复利情况下，一次性收付款现值和终值的计算四、教学方法课堂讲授为主，辅以案例练习五、教学过程1、情境导入【师】：同学们，老师今天想跟你们借100元钱，然后等1年后再还100元钱给你们？你们愿意把钱借给老师吗？【生】：愿意??（不愿意??）【师】：现在老师大概知道了大家的想法了。
说愿意的同学肯定是想老师跟我借钱，我应该是得借给老师的，而且老师借钱到时候肯定是会还的啦！而说不愿意的同学，肯定是觉得老师太吝啬，没有给同学们算上利息，所以不肯借给老师吧。
这一部分同学相当的不错，考虑到了利息的问题。
这也就引出了我们今天要讨论的内容——资金时间价值2、讲授新课【师】：那么到底什么是资金的时间价值呢？我们先来给它一个定义吧——资金时间价值也称为货币时间价值，是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。
（PPT展示概念）（板书——“一、资金时间价值：”）回到我们的借钱问题，如果那些没有把100元借给老师的同学，将今天的100元钱存入银行，而且假设银行存款年利率是10%，那么一年后这100元钱变成多少钱了？【生】：110元。
【师】：对了，一年后变成了110元，比100元多出了10元钱。
怪不得这些同学不愿意把钱借给老师呢！（PPT展示）【生】：??【师】：同学们，我们了解了资金时间价值的概念，那么资金时间价值应该如何计算呢？我们如何将它应用于日常生活呢？在开始计算之前，让我们先来了解两个重要的概念——现值和终值。
经济学财务管理资金的时间价值
一般地，年实际利率大于年名义利率，m越大，年实际利率大 于年名义利率越多。
例：年利率为6%，计息周期分别为年、半年、月、周、日和 连续复利时的实际利率
复利频率
年 半年 季度 月 周 日 连续
年复利次数m
1 2 4 12 52 365 ∞
计息周期利率 r(%)
6.0000 3.0000 1.5000 0.5000 0.1154 0.0164 0.0000
例2．3 某人拟从证券市场购买一年前发行的三年期年利 率为14％（单利）、到期一次还本付息、面额为100 元的国库券，若此人要求在余下的二年中获得12％的 年利率（单利），问此人应该以多少的价格买入？
解：设该人以P元买入此国库券，则 P（l＋12％×2）＝100（1＋14％×3） P＝114.52元
表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生 时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。现金 流量图直观、方便、形象地把项目的现金收支情况 表示出来。
5万元
1万元
0
1
2
3
4
5
30万元
2万元
012 0
n-1 n
水平线段代表所分析计算的某一系统，如工程项目。 水平线段向右伸延，表示时间的延续。水平线等分成 若干间隔，每一间隔代表一个时间单位，或者说一个
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解：（1）若资金的成本为10％，则
a．一次性付款，实际支出 500×88％ ＝440（万元）
b．分期付款，相当于一次性付款值
P
500
40%
500 30% (1 10%)
500 20% (1 10%) 2
500 10% (1 10%) 3
435 .66(万元)
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第三节资金时间价值
（2）年偿债基金的计算
偿债基金指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数
额的资金而必须分次等额提取的存款准备金。
实质上，清偿的债务额等于普通年金终值，每年提取的偿债
基金等于年金。
所以，偿债基金的计算实际上是普通年金终值的逆运算。
公式：A =F ÷ (F ∕A ，i ，n) 例9 某企业拟在5年后还清20000
元的债务，从现在
起每年存入银行一笔款项，若银行存款复利利率
为10﹪，每年需要存入多少元？
解： A =F ÷ (F ∕A ，10﹪，5)
= 20000÷ 6.105=3276 (元)
3）普通年金现值的计算
它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。
由图可知，普通年金现值的计算公式为：
∑=-+=++++⋅⋅⋅⋅⋅⋅++++=n t t
n n n i A i A i A i A i A
PVA 1121)1(1)1(1)1(1)1(1)1(1 式中∑=+n t t
i 1)1(1叫年金现值系数，可简写为n i PVIFA ,，用 （P ∕A ，i ，n ）表示。
普通年金现值的计算公式可写为： n i n PVIFA A PVA ,⋅=
例10 某公司须马上向银行存入一笔款项，以便在今后5年
内能于每年年终发放特种奖金4000元。
现时银行存
款年利率为8﹪，问该公司现在应向银行存入多少元？
解： P =4000×[1－（1+8﹪ ）-5]∕8﹪
=4000×(P ∕A ，8﹪，5)
=4000× 3.993=15972 (元)
A =P ÷ (P ∕A ，i ，n)
例11 某企业以10﹪的利率借得资金10000元，投资于
某个合作期限为10年的项目，问该企业每年至少要
收回多少现金才是有利的？
解： A =P÷(P∕A ，10﹪，10)
= 10000÷6.145=1627 (元)
第二章筹资管理
知识目标：
通过本章的学习，了解权益资金、债务资金的概念和取得的程序；理解权
益资金和商业信用的特征，以及筹资渠道和筹资方式，理解资金成本、财务杠
杆和资金结构的含义，以及资金结构决策的原理。
能力目标：
通过本章教学，学生能够采用销售百分比法进行资金需要量的预测，会计
算资金成本和财务杠杆系数，会进行最佳资本结构的计算和选择。
情感目标：
通过本章的学习，培养学生遵纪守法的观念，严格执行国家有关借贷款的
程序和规定。
教学安排：
12课时。
（一）企业筹资的类型
. 内部筹资与外部筹资
◆内部筹资----主要是通过企业内部留用利润而形成的资本。
◆外部筹资----主要是通过外部而形成的资本，如发行股票、债券、
贷款等。
4. 直接筹资与间接筹资
◆直接筹资----企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者
协商融通资本的一种筹资活动。
如投入资本、发行股票、债券等◆间接筹资----企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资
活动。
主要方式是银行借款、融资租赁等。
（二）企业筹资的意义
满足企业设立的需要；
满足生产经营和投资的需要；
满足资本结构调整的需要。
三、资金需要量预测的因素分析法
⏹资本需要量＝（上年资本实际平均占用量
－不合理平均占用额）×（1＋预测年度销售增减率）×（1＋预测年度资本周转速度变动率）
例1 某公司上年资本实际平均占用量为100万元，其中
不合理部分平均占用额20万元，预计本年比上年销售增
长2%，资本周转速度加快2%，则本年度资本预测量：（100-20）×（1+2%）×（1-2%）=79.968（万元）
四、资金需要量预测的销售百分比法
⏹（一）销售百分比法是根据企业销售量与资产负债表和利润表有
关项目间的比例关系，预测计划期资金需求量的方法。
⏹两个假定：
1. 假定某项目与销售额（量）的比率已知且固定不变
2. 假定未来销售预测已经完成
销售百分比法步骤及计算方法：（见课本P98-P103）
（1）预计利润表
预计销售引起的留用利润增长产生的资金供应；（2）预计资产负债表
预计销售引起的资产需要量和自动产生的流动负债增加的资金供应量；
（3）预计需要外部筹资量
总资金需要量=（1）－（2）
例2 假如某公司20x6年销售增长额将达到500万元，敏感性资产与销售的百分比为35.8%，敏感性负
债与销售的百分比为18.3%，若当年增加留用利
润399827元，则需追加多少外部筹资？
解：5000000 ×35.8% －5000000 ×18.3%
－399827 =475173（元）
筹资时机选择方向
（1）国民经济稳步发展时期
（2）国家货币政策和财政政策相对宽松的时期
（3）税收优惠条件相对较多、利率预期相对较低的时期（4）市场竞争相对较弱
（5）产品处于畅销的时期
（6）企业经营风险较小、经济效益较高的时期
（7）为满足发展需要，开展对外兼并与扩充的时期。
需要追加475173元外部筹资。
第三章
本章教学重点：
重点掌握最佳现金持有量的确定、应收账款信用政策的制定、存货的控制
方法。
本章教学难点：
现金最佳持有量、存货经济批量、存货储存期的计算。
第五节融资租赁
一、融资租赁的概念与特点
租赁是一种合同性协议，是指出租人以收取租金为条件，在契约规定的期限内，将财产租让给承租人使用的一种经济行为。
（一）租赁的种类
1.经营租赁（营业租赁），属短期租赁。
2.融资租赁（资本租赁）：属长期租赁。
融资租赁是一种信用活动，以“融物”的形式达到“融资”的目的。
二、融资租赁的类型
（一）直接租赁
直接从出租人（制造厂商、租赁公司）那租入所需的资产，并付出租金。
——融资租赁的典型形式
（二）转租赁——租金比一般融资租赁要高
又称再租赁。
是企业向租赁公司提出租赁申请时，租赁公司由
于资金等方面的原因，可先作为承租人向其他租赁公司或厂家租入设备，再转租给企业使用。
（1）租赁公司与租出方和租入方的合同期限不一定相同。
（2）设备的所有者和使用者之间没有直接关系。
二、资本成本计算的基本公式
资本成本率是企业使用资金所负担的费用与筹集资金净额的比率。