期货投资和期权 期货交易3

也需要了解自己进行交易的交易所内的交易规则和使用的交易 指令。国内外期货交易所、不同的交易所允许使用的交易指令是有 差异的。熟悉了交易指令，客户就可以利用交易指令来实施自己的 交易策略。
进行期货交易的套期保值者和投资者，需要选择一家合适的经
纪公司开设帐户。所谓合适的经纪公司是指资信好、服务质量优秀 的经纪公司。这类公司资本雄厚，承担风险的能力强，有较好的市 场分析能力，手续费用比较低。
NFA要求所有的经纪公司在同意客户开设帐户后必须 向客户提供标准的期货交易风险揭示申明书
美国期货交易的风险揭示申明书
根据商品期货交易委员会的条例1.55要求,为您提供本申明书. 在进行商品期货合约交易时出现的亏损风险将会相当大，因此你应根据自 己的财力情况,认真考虑进行此种交易是否合适于你。在考虑是否进行交易时, 你应明晰以下各点:
1、为在期货商品市场建立或维持某一交易头寸,你有可能失去存在经纪 公司处的全部初始保证金以及追加保证金资金。假如市场趋势不利于你 所持有的交易头寸,你的经纪人可能会要求你存入追加保证金,一旦通知,你 必须照办,如你无法在规定的期限内提供所要求的资金,你的交易头寸将被 对冲,你应对由此而产生的帐户赤字负有全部责任。
期货交易准备流程示意图
选择期货经纪公司
签订帐户协议书
了解风险揭示申明书
开设期货交易帐户 交纳保证金
了解交易指令
第一节 开设交易帐户
客户进行期货交易，首先要选择一家合适的期货经纪公司，按 照规定程序开设账户，同时需要了解期货交易的整个流程和期货交 易的基本概念和术语，以及在各个交易环节中客户的权利、责任和 可能面临的风险；
3.假如签名人死亡或丧失能力,本公司在收到签名人死亡或丧失能力的 书面通知以前,将继续执行任何尚未执行的指令,对于由此而引起的损失, 本公司不负有赔偿的责任。
4.为保证使签名人清偿所欠本公司的债务或其它责任,此协议 授予本公司随时对所拥有的签名人全部财产具有留置权。本 公司可自行将签名人各帐户间的资金或其它财产进行划拨而 不需事先通知签名人,在将那些商品交易所法管辖帐户内的资 金或其它财产划拨至不受该法管辖的帐户内时,根据条例规定, 须经签名人受权。
二、您必须认真阅读并遵守期货交易所和期货经纪公司的业 务规则，如果您无法满足期货交易所和期货经纪公司的业务 规则，您所持有的未平仓合约将可能根据有关规则被强行平 仓，您必须承担由此产生的后果。
三、在某些市场情况下，您可能会难以或无法将持有的 未平仓合约平仓。例如，这种情况可能在市场达到涨跌停板 时出现。出现这类情况，您的所有保证金有可能无法弥补全 部损失，您必须承担由此导致的全部损失。
2、期货公司的安全性。应选择一个能保证资金安全的经纪公司。 最好的方法是获得有关资料证明该公司实力雄厚，商业信誉 良好，而且在以前的经营中，没有严重的自营亏损，没有经 济诉讼案件。
3、期货公司的交易平台。目前，网上交易已经成为期货交易的 主要模式，因此期货行情和交易系统的稳定性、安全性和便 捷性已经成为客户投资成败的重要保障。应选择一家网上交 易技术先进、安全的期货经纪公司。
(1)、自然人开户(普通投资者)：本人身份证复印件； (2)、法人开户(机构投资者)：开户单位的《企业营业执照》
副本，《税务登记证》，法定ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ表人、指令下达人、资金 调拨人的身份证。
期货交易风险说明书 市场风险莫测 务请谨慎从事 尊敬的客户： 根据中国证监会的规定，现向您提供本《期货交易风险说明书》。
四、由于国家法律、法规、政策的变化、期货交易所交易规则的修改、 紧急措施的出台等原因，您持有的未平仓合约可能无法继续持有，您必须 承担由此导致的损失。
五、由于非期货交易所或者期货经纪公司所能控制的原因，例如，地 震、水灾、火灾等不可抗力因素或者计算机系统、通讯系统故障等，可能 造成您的指令无法成交或者无法全部成交，您必须承担由此导致的损失。
进行期货交易风险相当大，可能发生巨额损失，损失的总额可 能超过您存放在期货公司的全部初始保证金以及追加保证金。因 此，您必须认真考虑自己的经济能力是否适合进行期货交易。 考虑是否进行期货交易时，您应当明确以下几点：
一、您在期货市场进行交易，假如交易趋势对您不利时，期货 经纪公司会按照期货经纪合同约定的时间和方式通知您追加保证金， 以使您能继续持有未平仓合约。如您未于规定时间内存入所需保证 金，您持有的未平仓合约将可能在亏损的情况下被迫平仓，您必须 承担由此导致的一切损失。
美国商品交易帐户协议书
1、根据此协议,本公司将作为签名人的经纪人买进或卖出商品(包括那 些即期和远期交割商品的期货和期权合约)。签名人或其继承人就通过 本公司而拥有的,或即将拥有的,或随时关闭和重新开立的帐户一事同意 以下所列各点。
2、为买卖商品而下达的指令,以及这些指令的接受和执行,都已做好实际 交割商品的准备。所有交易均受宪法,地方法律,规章,条例以及指令执行 所在地的交易所或市场惯例和习惯法(以及证券交易所规则)以及除此以 外其他任何适用的法律,规章,条例包括但并不只限于商品交易所法修订 案条款及规章的约束。本公司保留拒绝接受任何指令的权利。
在进行此类活动时,如对客户提出保证金或追加保证金要求,以及预 先通知卖出或买进活动的时间和地点,根据理解不被认为是本公司 放弃此协议规定的不对客户提出保证金要求或不事先通知的权利. 签名人无论何时都将对在本公司开立的帐户内负债余额负有偿还 责任,并将对由此而引发的对冲后仍存在的亏损负有偿还责任,还须 对任何合理的托收费用,包括律师费用,负有偿还责任.
6、期货公司服务质量。这包括硬件和软件以及其他方面的服 务。例如该公司是否开通热自助委托交易，是否开通网上交 易，交易速度怎么样？期货经纪公司或营业部的咨询服务及 其他服务，例如手续费的收取标准是否合理。
期货经纪公司对客户的了解是重要的环节：
在客户选择了期货经纪公司后,经纪公司也要对交易客户的 背景进行了解。了解内容包括客户的姓名,住址,年龄,职业,年 收入,净资产,个人投资情况等。经纪公司根据了解的信息确定 客户的交易头寸最大风险界限。
11.本协议根据,并将在各方面(包括对本协议的解释权和履行权)受伊利诺斯州 管辖的精神制订。
12签名人承认,本公司是公司A的附属公司.本公司提出的市场(交易)建议可疑 也不一定与其公司A或其分支及所属机构所持的市场(交易)头寸相一致.本公司 提出的市场建议是基于据认为是可靠的信息之上的,但本公司不能,也不保证据 此获得的信息的准确性或全面性,也不表明按照本公司所体建议进行的交易将 可消除或减少存在于商品期货交易过程中的风险。
7、出于保护自身利益的目的,本公司将有权,在认为有必要 时,或在签名人提出破产申请,或在涉讼财产管理人对签名人 提出控诉,或在签名人死亡或丧失能力时,卖出签名人帐户内 的部分或全部其它资产,以及买进签名人帐户内处于空头头 寸的部分或全部商品,以及将签名人未决合约抛售或对冲.在 进行上述活动时可不向签名人提出保证金或追加保证金要 求,不事先通知卖出或买进活动,不事先通知所刊登广告内容, 本公司有权选择自认为适当交易所或市场进行任何上述卖 出或买进活动;在进行这类活动时,本公司也可为自身帐户参 与购买活动
4、期货公司的资讯及时性。应选择一个能提供准确的市场信息 和投资决策的经纪公司。经纪公司应提供相关商品的研究资 料、报价和交易建议并帮助客户做出交易决策。信息是期货 交易赢利的一个关键性因素，客户应选择那些重视信息工作 的经纪公司。
5、期货公司商业信誉。期货公司能否确保客户的资金安全也 是必须考虑的重要条件。一般说来，运作规范、严格遵守经 纪与自营业务分开的期货公司的可靠程度比较高。
以上《期货交易风险说明书》，期货经纪公司已经在签订《期货经纪 合同》之前向本单位（本人）出示并说明，本单位（本人）已阅读并完全 理解。
在美国，客户可以利用电话和网络，向NFA了解经纪公司的经 营状况和业绩，也可以通过与经纪公司的接触，判断该经纪公司对 于自己是否合适。
在中国有心从事期货的客户也可以上网，通过中国期货协会的 资料了解经纪公司的往年业绩来判断和选择。
选择好的期货公司对于投资者来说十分重要。选 择期货公司时的注意事项有：
5.签名人认识到,应该支付保证金存款,并在持有交易所头寸时立即存入 保证金,还要根据市场变动情况,按照要求随时存入追加保证金.本公司
在制订和修改保证金要求方面享有绝对自主权。客户承认,本公司在不 另行通知客户前提下拥有限制客户通过本公司而可能持有或要求持有
的空盘合约数量的权利。
6.签名人同意随时根据本公司所提要求,支付由本公司垫 付的部分或全部资金,并为此项资金支付高于优惠利率 1%的利息。签名人同意按期支付本公司与签名人商定 的佣金费用,并为到期未付的佣金支付高于优惠利率1% 的利息。
13.此协议授权本公司对本公司雇员与签名人间的电话会谈进行记录. 14.此协议在签名人于本公司开立帐户期间不可撤消;对于此协议的任何 修改,须以书面形式进行,并经签名人和本公司的某一官员双方及时签字后 方可生效.
中国期货交易开户流程
开户流程和需要文件：
开立期货交易账户时，客户必须提供的证件或资料有：
六、在国内期货交易中，期货交易所无法做到即时确认，所有的交易 结果须以闭市之后交易所的书面确认为依据。如果您利用口头确认的交易 结果作进一步的交易，您可能会承担额外的风险。
七、“套期保值”交易同单纯的投机交易一样，同样面临价格波动引起 的风险。
本《期货交易风险说明书》无法揭示从事期货交易的风险和有关期货 市场的全部情形。故您在入市交易之前，应对自身的经济承受能力、风险 控制能力和心理承受能力作出客观判断，对期货交易作仔细的研究。
8.任何通知书及其它形式的通讯联系将按在此提供的地址或电 话号码转达给签名者,或根据此协议签定之后签名人以书面形 式提供的地址或电话号码传递信息.当本公司或其代表按上述 地址或电话号码以电话,信函或电传方式发出通知后,不论签名 人是否收到与否,即认为该信息已被传达出去.指令的确认,买进 和卖出交易合约的清单,以及帐户平衡清单在传达出去后,如果 签名人在本公司发出通知后五个工作日内不提出书面异议的 话,即被认为是准确无误的。
9.本公司对由于通讯设施中断,或由于超出本公司合理控制范围的 其它原因所造成的指令传递延误或无法传递不负有责任。
10.签名者必须声称,他(她)年龄以达到18岁或18岁以上,以及他(她)既不是任何 交易所雇员,也不是有任何交易所控制主要股权的任何公司的雇员。签名人必 须进一步声明,他(她)既不是任何交易所会员,也不是在任何交易所注册登记的 公司会员的雇员,如果是的话,必须在此协议后附上他(她)雇主提供的书面证明 书。
1、期货公司合法性
合法的期货公司应该在交易现场挂出中国证监会颁发的 《期货经纪业务许可证》、《金融期货经纪业务许可证》以 及国家工商总局颁发的营业执照。期货经纪公司在异地开设 的合法的营业部也应该挂出中国证监会颁发的《期货经纪公 司营业部经营许可证》以及当地工商局颁发的营业执照。
无论是许可证还是营业执照，上面都标明了有效期限。此 外，由于中国证监会对期货经纪公司及其营业部实行年检制， 注意你所选择的期货经纪公司是否按时通过年检也很重要。
2.在某些市场情况下,你可能会发现很难或无法将一个交易头 寸对冲。例如,这种情况可能发生在市场达到停板额时出现。 3.当下达应变指令,如“止损指令”或“止损限价指令”时,该 指令可能不一定将损失限制在预期的水平之内,这主要是因为, 可能在某些市场条件下无法执行这些指令。
4.“套利"的交易交易头寸的风险不一定比单纯的"多头"或" 空头"的期货头寸小。 5.采用较少的保证金以获取较高的利润这一杠杆原理使你获 利的机会和使你亏损的机会一样大。因此利用杠杆原理交易 时,保证金的水平的投入多少可以使你承担更大的亏损或更 大的获利。 当然,本简要申明无法揭示所有的风险及商品交易中其它方 面情形,因此在进行交易前,你应对期货交易进行仔细的研究, 学习。