证券投资学(股票)

证券市场的三种运动：


1、基本趋势（primary trend 长期）：代表整 体的基本趋势，持续时间可能在一年以内，乃至 于数年之久。 正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否 的最重要因素。
（Bull market 多头市场） 股价
（Bear market 空头市场） 熊市三阶段
牛市三阶 段
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（1）早晨之星：即预示着跌势将尽，大盘 处于拉升的前夜，行情摆脱下跌的阴影，逐 步走向光明。

（2）黄昏之星：市场在持续的涨势之后， 激情已难以维持，就像再好的筵席也有散场 之时，再好的花也有落败之刻。 黄昏之星的图形，预示市场趋势已经见 顶，卖出的时机悄然来临。
3、光明与黑暗
3）股价的变动趋势会持续一段时间； （核心假
设） 4）历史会不断重演，面对相同的情况，不同时期 的投资者会有同样的反应，某些股价变动的形态会 重复出现。

2、技术分析方法理论体系：
1）图形形态分析方法：即是把股票的价格 画在图上，通过图形的形态来判断未来的走 势；如：K线法、切线理论等 2）技术指标分析方法：建立各种数学的模 型，把价格、交易量等数字信息代入模型中， 计算出各种指标，以此来判断未来价格的走 势；如：RS，市场存在 既有的涨，于是一根长阳之后，市场出现数 根细小的阴线，表明市场进入“小憩”阶段， 随后又是一根长阳拔起，市场重归升途。
上升三步曲
（2）下跌三部曲：道氏理论认为大趋 势有三个阶段，其精确地指出了市场的上 升或下跌不可能一条直线，而是经过相当 多的反复才走到预定的目标。下跌三步曲 只是下跌趋势中的一个休止符，它不是转 势信号，而只是持续巩固信号。
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趋势线（压力线）
2
4
3、研判—利用趋势线和轨道线来发现市场趋势的走向
趋势线
趋势可能会发 生变化
针对假突破的打“假”措施： 价格过滤器（即突破的幅度为3％、5％或10%才确 认突破的技术）；
双日原则（连续两天或两天以上的收盘价收于趋 势线之下）作为辅助验证的手段。
压力线1
轨道线1 压力线2
再用阶段性高点减去黄金差////或者用阶段性 低点加上黄金差 ，就可以得到相应回档时的黄金 分割支撑位或反弹时的黄金分割压力位了。
高点
0.191 0.382 0.5 0.618 0.809
当阶段 性低点在 左而阶段 性高点在 右,则计 算得出的 黄金位是 回档的支 撑位。
低点
15.80
10.9
0.618
轨道线2
趋势的加强
4、轨道线对价格目标的预测意义 （1）预测市场价格波动的大概区间； （2）预测一旦市场运动突破了原有的走势、 通道线之后能走多远。
二、奇妙的黄金分割线
1、黄金分割线：黄金分割是一个古老的数学方法。 埃及金字塔:
正方形底部边长230米；高度146米
230:146=1：1.6即5:8

17套牢：买入股票后，股价下跌，如果抛出则出现亏 损 18探底：寻找股价最低点过程，探底成功后股价由最 低点开始翻升
19超买：股价持续上升到一定高度，买方力量基本用 尽，股价即将下跌 20超卖：股价持续下跌到一定低点，卖方力量基本用 尽，股价即将回升。


委比=(委买手数－委卖手数)/(委买手数＋委卖手 数)×100％ 现手：是指当前成交量； 总手：是指到当前的所有成交量。 量比=当日即时为止的总成交量/过去五日的每分钟平 均成交量×当日即时为止的交易时间(分钟)； 外盘：以“委卖价”实现的成交量； 内盘：以“委买价”实现的成交量。
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2
3
1
2
3 时间
2、次级趋势（secondery trend 中期）：指 在主要趋势中，股价持续上涨过程中突然出现中 期回跌的现象，或者在股价持续下跌过程中突然 出现的中期反弹现象。
3、日常运动(daily movements)：指股价每天 的小幅波动
第四章
股票及其投资（下） —技术分析方法
第二节
补充：
※了解一些技术分析的专业术语。· ·
※怎样看懂股票的K线趋势图？· · ·



1、开盘价：集合竞价形成的当天第一笔交易成交价 格 2、收盘价：当天最后一分钟交易的加权平均价 3、最高价：当天的最高成交价格 4、最低价：当天的最低成交价格 5、多头：在一个时间段内看好股市者 6、空头：在一个时间段内看跌股市者 7、高开：今日开盘价在昨日收盘价之上 8、平开：今日开盘价与昨日收盘价持平 9、低开：今日开盘价在昨日收盘价之下
（1）三只乌鸦：由三根阴线构成，是一种强 烈向淡的转势形态，市场的阴影挥之不去。
形态特点: 1）连续三天是长阴线; 2）每天的收盘出现新低; 3）每天的开盘在前一天的实体之内; 4）每天的收盘等于或接近于当天的最低.
60059古越龙山
（2）三个白武士：由三根阳线组成，每日 收市价都高过前一天，武士勇往直前的精神 跃然纸上，市场趋升的形势开始明朗化。
600390金瑞科技
9、十字形：开盘价与收盘价同为一个价， 盘中价格上下振荡，说明市势不明朗，常见于 市场的顶部或底部。
10、T字形:开盘价与最高价、收盘价 为同一个价位，盘中价格急剧下探但后又 被拉起，这种形态常见于市场的底部，有 看涨意义。
三、 K 线理论的实战指引 ? 1、锤头与吊颈
1） 在上升趋势中，先画出市场的上升趋势线， 然后从第一个显著的高点出发，用虚线作出一条趋 势线的平行线，两条线共同构成一条上升轨道。
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2
趋势线（支撑线）
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2）在下降趋势中，先画出下降趋势线，然后从第 一个明显的低点引出一条平行线，在随后的价格趋 势中，该通道线起到短暂的支撑作用，促使价格向 压力线反弹。
一、K线图的画法和含义
Ｋ线的基本形态
K线图分析方法
最高价
收盘价
最高价
开盘价
开盘价 最低价
收盘价 最低价
1、K线是一条柱状的线条， 由影线和实体两部分组成。 2、在实体上方的影线叫 上影线，在实体下方的影线 叫下影线。 3、实体又分阳线和阴线 两种，其中阳线又称红（阳） 线，阴线又称黑（阴）线。 4、一条Ｋ线可体现一种 股票一天(周、月、季）内 的四个价格：开盘价、最高 价、最低价和收盘价

7、“一”字线：当日开盘价、最高价、最低
价、收盘价均为同一价位，说明该股成交量少， 常见于一开盘就涨停或跌停的个股，而且由于极 度看涨或极度看空导致单边买盘或卖盘，几乎找 不到成交对手，常见于有突发消息的个股。将它 与昨天相比，看它是在昨天收盘价之上还是之下， 来判断市场强弱。
8、倒T字形:开盘价与收盘价均为同一价位， 且收于当日最低价。



10 趋势：股价在一段时间内朝同一方向运动，即 为趋势 11涨势：股价在一段时间内不断朝新高价方向移动 12跌势：股价在一段时间内不断朝新低价方向移动 13反转：股价朝原来趋势的相反方向移动分为向上 反转和向下反转

14 盘整：股价在有限幅度内波动 15 突破：股价冲过关卡或上升趋势线 16 跌破：股价跌到压力关卡或上升趋势线以下
形态特点: 1)小实体在交易区域的偏上部分;实体的颜色不重 要; 2)下影线的长度应该比实体长度长的多;上影线没 有或者很短
吊颈
2、星光引路
形态特点: 1)第一天的实体颜色和趋势方向一致; 2)第二天的星型线与第一天之间有缺口,颜色无 关紧要;
3)第三天的实体颜色与第一天的相反；
4)一、三两天基本都是长实体.
第四章 股票及其投资 （下）——技术分析
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 技术分析概述 K线分析 切线理论和形态理论 其他技术分析方法 技术指标分析
第一节 股票投资分析—技术分析 (technical analysis)
根据股市行情（历史）变化分析股票价格走势（未 来）的方法。 一、技术分析的基本内容 1、技术分析的前提假设： 1）股价由市场上股票的供给与需求关系确定； 2）供求关系又受到许多理性和非理性因素的影响；
反之，0.382以下的反弹被称作弱势反弹，一 旦行情在该位附近形成足够的压力，还有继续创新 低的可能,可以考虑逢高脱手。
（2）通常情况下，0.618以下的回档被称作弱 势回档，一旦行情在该位不能坚守支撑，则其原来 整体的上升趋势将会改变性质而形成下跌趋势，可 考虑破位停损杀跌;
反之，0.618以上的反弹被称作强势反弹，一 旦行情在该位附近不能有效压制，则其原来整体的 下跌趋势将会改变性质而形成上升趋势，可考虑破 位后停损追涨。
2、学画黄金分割线. （1）记住若干个特殊的数字 0.191 1.191 2.618 0.382 1.382 4.236 0.618 1.618 0.5 0.809 1.809 2
（2）步骤： 找出一段行情的（相应）阶段性高点和（相应） 阶段性低点； 计算出这一高低点的绝对值，然后将这一绝对 值看作单位“1”； 再将它分别乘以上述黄金比（0.382、0.618、 0.5），就得出相应的黄金差；
形态特点: 1）第一天的实体颜色反映趋势（阴和阳）； 2）两天的实体颜色相反.

（1）包含型（穿头破脚）：是常见市场最为 剧烈的一种 K 线形态，应引起足够的重视。 它是市场反转信号最强烈的 K 线，它出现在 一个涨势的后期，往往会带来“崩盘”；它 出现在熊市的尾部，则可能造成“井喷”。
4、三人行
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中国银行 （601988）
上有压力型：
5、带上影线的阳线：开盘价 为最低价，盘中冲高回落， 呈上涨遇阻特征。
6、带上影线的阴线:高开高走或 盘中冲高，但遇阻回落，以当日 最低价收盘，常见于跌势之中。
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中国银行（601988）
请同学们思考下面四个问题：