第19章国际经济部门的作用

（2）管理浮动。根据外汇市场的供求情况 售出或者购入外汇，通过对外汇供求的影 响来影响汇率。
自2005年7月21日起，中国实行的是以市场 供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管 理的浮动汇率制度。
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第19章国际经济部门的作用
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我国的汇率制度
1978——1994年，固定汇率制度和双轨汇率制度。 1994——1997年，汇率并轨，以市场供求为基础的、 有管理的浮动汇率制度。
第19章国际经济部门的作用
第一节 汇率 (exchange rate)
一、汇率及其标价
1、名义汇率：一个国家的货币折算成另一个
国家货币的比率。即两个国家通
货的相对价格。 2、标价方法：
（1）直接标价法：单位外币用本国货币表示的价格。
1美元=8元人民币
E上升，本币贬值
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第19章国际经济部门的作用
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建立于二战后，由于美国工业生产、黄金外汇储备各 约占世界总量的三分之二左右，因此形成了以美元为中心 的国际货币体系，美元等同于黄金，其他货币都与美元有 固定比价。
50年代后期，西欧、日本经济势头大增，美国经济势 头下降，黄金储备量下降。由于各国货币供应量日益增加， 黑市黄金买卖盛行，大量黄金流向西欧、日本。抛售美元 势头越来越厉害，发展成挤兑高潮。美国不得不改变美元 与黄金等值的局面。尼克松入主白宫后，宣布停止外国中 央银行用美元向美国兑现黄金，宣布美元与黄金脱钩。布 雷顿森林体系崩溃。而浮动汇率制从1971年8月15日之后 开始形成，至今沿用。
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五、实际汇率（长期汇率如何计算）
实际汇率（e）：用同一种货币来度量的国外与国内价格的比 率。反映了用商品篮子衡量的国内外价格水平的相对变化。
e E Pf P
假设e=（8元人民币/1美元）×（1美元/1篮子美国商品）
÷（8元人民币/一篮子中国商品）
=1篮子中国商品/1篮子美国商品
人民币升值
根据中国人民银行授权中国外汇交易中心１ ５日９时３０分公布的人民币汇率中间价： １美元=７．９９８２元人民币，这是自２００ ５年７月２１日人民币汇率机制改革以来，美元 对人民币汇率中间价首度“破８”，人民币对美元 汇率中间价创出新高。
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（2）间接标价法：单位本币用外币表示的价格。
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第二节 国际收支平衡
一、国际收支：指一国在一定时期内从国外收 进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资 金的对比关系。
国际收支平衡表：在一定时期内，对一国 与他国之间所进行的一切经济交易加以系统记 录的报表。
第十九章 国际经济部门的作用
IS—LM—BP模型；开放经济模型 把影响总需求函数的第三个市场，即国际部门， 引入宏观经济理论之中。
（：1951年英国经济学家米德提出。他指出，在 汇率固定时，政府主要运用需求管理政策来调节 内外均衡。在开放经济运行的特定区间，便会出 现内外均衡难以兼顾的情形。）
（—弗莱明模型：加拿大人，英国人，在1960年 提出的。分析一个小型开放经济，在不同的资本 流动程度下，固定汇率制和浮动汇率制下的财政、 货币政策。 ）
e上升，本币贬值，外国商品相对昂贵；
e下降，本币升值，本国商品相对昂贵。
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六、净出口函数（与e呈同方向变动；与y呈反方向 变动）
nxqrynEPf P
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马歇尔—勒纳条件
一国汇率上升，即本币贬值，会增加出 口，减少进口。 那么，本币贬值在多大程度上增加出口 或减少进口，取决于出口商品的需求弹 性eX和进口商品的需求弹性eM 。 如果 |eX + eM| >1 ，本币贬值可以改善一 国贸易收支状况。
（2）外汇市场上对本币的需求小于供给，本币有贬值压力， 央行购进本币，抛出外汇，货币供给减少，外汇储备减少。
2、浮动汇率制度：一国不规定本国货币与他国货币 的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决 定。（分为自由浮动和管理浮动）
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（1）自由浮动。央行对外汇市场不采取任 何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求 力量自发地决定。
S S1
0
美元的数量
使汇率下降，美元贬值
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中国对美国商品的进口需求减 少，使美国出口需求减少，从而 对美元的需求减少
汇率
¥/ $
D1 D
0
美元的数量
使汇率下降，美元贬值
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四、购买力平价理论（长期汇率的理论基础）
从长期来看，汇率应该取决于货币的内在价值。
平价（parity）：一国金融当局所定的该国货币的价值， 通常以黄金或另一个国家的货币来表示。（如，布雷顿 森林体系）
“同一价格定律”：一种商品在两个国家的货币购买力应 该相同。购买力平价理论以此为基础，来解释长期汇率 的稳定性。
如：1000克小麦在美国的价格是2美元，在德国的价格是 1欧元，那么根据购买力平价理论，美元与欧元的汇率应 该是2。
1997——2005年，由于亚洲金融危机爆发，为防止亚 洲周边国家和地区货币轮番贬值使危机深化，大幅度 收窄了人民币汇率浮动区间，形成了基本上盯住美元 的固定汇率制度。
2005年后，不再单一盯住美元，要参考一篮子货币， 考虑市场供求，使汇率浮动更具有灵活性。
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百度文库 布雷顿森林体系
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第19章国际经济部门的作用
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三、自由浮动制度下汇率的决定（短期汇率）
从短期来看，汇率取决于货币在外汇市场上的供求关系。
美元的价格
¥/ $
J 对于美国人 来说，关注 E 美元能兑换 多少人民币
美元的数量
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美国进口需求增加，需要
支付更多的美元，使美元的
供给增加
汇率
¥/ $
1元人民币=0.125美元 E上升，本币升值
在实际生活中，汇率指的是名义汇率，定义为E， 并且约定用直接标价法来表示，即外币的本币价 格。
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二、汇率制度
1、固定汇率制度：中央银行规定一国货币同他 国货币的汇率基本固定。
（1）外汇市场上对本币的需求大于供给，本币有升值压力， 央行抛出本币，购进外汇，货币供给增加，外汇储备增加。