第12章 多倍存款创造

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多倍存款创造小结
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1、无论银行用超额准备金发放贷款还是 购买有价证券，存款扩张过程都是相同的。 2、单个银行存款创造量=ER数量，不能 产生多倍扩张效果。 理由：单个银行贷款数量不能超过ER 数 量，一旦由L创造的D被转存到其他银行， 该银行就会丧失准备金，从而产生法定准 备金不足的问题。
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负债
• 1、流通中的通货C 中央银行发行的在社会公众手中流通的通货，相 当于向持有人开具的借据，属于负债，是MS的 重要组成部分； 发行量取决于公众想要持有多少数量 • 2、准备金R • 商业银行在中央银行的存款+库存现金，分为法 定储备（RR）和超额储备（ER），美联储对准 备金不支付任何利息。
R+100
（RR不增加）
L
DL＋100
发放$100贷款，借款 人将其暂时存入A银 行 ER=100
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（二）存款创造：单个银行
A银行
A
R+100 L+100
L
DL +100
A银行通过贷款导致存 款增加——存款创造 ， 创造了 MS RR=10 ER=90
D＋100
但存款人提取存款之后，通过支付行为存 入其他银行，转化为其他银行的存款
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二、中央银行的资产负债表
• Fed简化的资产负债表
A
债券→S 贴现贷款→ DL
L
C（通货） R（准备金）
占90%
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负债
C 中央银行的货币性负债 R C s 如果其他条件不变 M R
铸币--财政部的货币性负债（小于 1%）
二者之和即所 谓基础货币， 但一般指中央 银行的货币性 负债

最后整个体系减少存款 $1000 10 $100
1 $100 10%
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五、简单模型述评
1 1.D R rd
• Fed →rd →R →D →M1→ M
S
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五、简单模型述评
• 2．缺陷：实际情形可能比模型复杂得多 ①如果某些借款人将贷款的一部分用来增加手持 现金，则D的增加量会小于模型所描述的数量 ②银行不会选择贷出其全部ER，D扩张水平会远 远低于模型中所描述的充分扩张的水平 • 中央银行并不是影响D和M的唯一角色，银行想要 持有多少ER，个人想要持有多少现金，这类决策 也能使D和Ms发生变化，因此在这个模型中必须 引入存款人和银行的行为，才能更加接近现实。
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（二）存款创造：单个银行
A银行
A
L+100
L
DL＋100
单个银行发放贷款的 数量不能超过ER数量 Fed通过DL，提供了R 在A银行增加$100的L 其他银行$100的D 单个银行不能产生多 倍存款创造

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（三）存款创造：银行体系
• 假定A银行创造的$100的存款通过支付行为被存 入银行乙，B银行和所有其他银行都不保留超额 准备金，法定准备率 rd=10%。 A银行 B银行
• 假定:ER=0 R↓→ ？ • Fed要求A银行归还$100的DL，rd=10%
中央银行 A银行
A
DL-100
L
R-100
A
R-100
L
DL-100
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四、多倍存款收缩
• A银行现在法定准备不足，只能出售$100的 债券，如果债券的购买者在B银行开户，相 当于从B银行收回$100，这会使B银行的准 备金减少$100。
提款

借款人
D=$100 商品

商场
存入
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（三）存款创造：银行体系
B银行 A L D+100
RR 10 R+100 ER 90
RR=10 ，假定所有银行 都不保留超额准备金，B 银行可以发放$90的L，通 过支付行为被存入C银行
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（三）存款创造：银行体系
B银行 C银行
A
R+10
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资产
S s 1.重要性： 变动 R变动 M 变动 DL
2．有利息收入 （1）Fed购入国库券，可以向商业注入更多R ——公开市场购买 S R M s （2）Fed向商业提供 DL R M s
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三、多倍存款创造：简单模型
• 多倍存款创造的内涵：Fed向银行体系提供 1$的准备金的时候，银行系统的存款量会 成倍增加。 • （一）Fed向银行体系注入准备金的方式 • （二）存款创造：单个银行 • （三）存款创造：银行体系 • （四）多倍存款创造公式的推导
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多倍存款创造小结
• • 3、银行体系可以产生存款多倍扩张效果 当一家银行丧失ER以后，这些ER并未离开银行 体系，只是转移到其他银行。 • 银行R的增加产生一系列存款增加，因为 – 没有一个银行会保留全部ER – 当每个银行发放L或购买有价证券时,这些ER并 未消失，而是从一个银行进入另一个银行 ,再 由后者发行放L或购买S，这一过程一直持续到 初始增加的R全部变成RR为止。
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A银行 B银行
A
R+100 S-100
L
A
R-100
L
D-100
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B银行现在法定准备不足，只能出售$90的债券， 如果债券的购买者在C银行开户，相当于从C银 行收回$90，这会使C银行的准备金减少$90。 B银行 C银行
R+90 S-90
A
L
A
R-90
L
D-90

现在C银行缺少$81的法定准备金，只能出售 $81的债券，这会使D银行的存款和准备金减少 $81。依次类推。
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（四）多倍存款创造公式的推导
• 只有当银行体系的所有超额准备金被用光 后，即初始增加的ER全部变成RR以后，存 款创造或存款收缩的过程才会停止； • 当法定准备金总额等于准备金总额时，即 RR=R，银行体系处于均衡状态； • 当银行体系处于均衡状态时，既定水平的 准备金决定了D的规模。
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四、多倍存款收缩
吸收存款 金融中介 ２存款机构（商业银行 ） 发放贷款 个人 ３存款人 机构
借款 ４借款人 发行债券， 由存款机构来购买
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二、中央银行的资产负债表
• Fed的基本作用：
– 通过影响银行的行为来影响货币供给， 进而实施货币政策 – 进行支票清算（相当于在银行间转移资 金） – 通过制定银行业运行的规则来对银行业 实则管制
• 2、向商业银行发放贴现贷款DL，使银行体 系中的准备金等量增加
DL=$100
Fed A银行
存入
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（一） Fed向银行体系注入准备金的方 式
A银行 中央银行 DL＋100 DL＋100
R+（二）存款创造：单个银行
• 假定：A银行ER=0，Fed提供DL=$100， 支票存款的法定准备率rd=10% • A银行 A
第12章 多倍存款创造和货币 供给过程
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本章内容概要
• • • • • • 序言 一、货币供给过程中四个不同角色 二、中央银行的资产负债表 三、多倍存款创造：简单模型 四、多倍存款收缩 五、简单模型述评
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一、货币供给过程中四个不同角 色
监督银行体系 １中央银行 政府机构 实施货币政策
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（一）Fed向银行体系注入准备金的方 式
• 1、购买国库券，使银行体系的准备金等量增加
S=$100 Fed D=100 A银行
存款
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（一） Fed向银行体系注入准备金的方 式
A银行 R +100 中央银行 S+100 C
S-100
DL
R+100
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（一） Fed向银行体系注入准备金的方 式
L
D+100
A
R+90
L
D+90 RR=9，C银行可以发放 $81贷款，通过支付行 为被存入D银行
L+90
银行体系共增加D=100+90+81+72.9+…… 直到$100全部转化为RR为止
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（三）存款创造：银行体系
银行 A B C D E F 合计
ER=+100 △D +0 +100 +90 +81 +72.9 +65.61 …… +1000 rd=10% △L +100 +90 +81 +72.9 +65.61 +59.05 …… +900 存款创造 △R +0 +10 +9 +8.1 +7.29 +6.56 …… +100
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（四）多倍存款创造公式的推导
• 简单货币乘数:银行体系中准备金增加导致的△D的 倍数
1 D R rd
D--银行体系支票存款总额的变动 r--法定准备率 R--银行体系准备金的变动
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（四）多倍存款创造公式的推导
• 假定银行不持有超额准备金，ER=0，于是 有RR=R • 法定准备金等于法定准备率乘以支票存款 量，于是有RR=D×r • 从而有R=D×r，公式两边同时除以r： • D=R×1/r→△D=△R×1/r