公司金融计算公式汇总

第二章财务报表分析

一、基本的财务比率

（一）变现能力比率

1、流动比率

流动比率=流动资产÷资产负债

2、速动比率

速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债

3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率

1、营业周期

营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数

2、存货周转天数

存货周转率＝销售成本÷平均存货

存货周转天数＝360÷存货周转率

3、应收账款周转天数

应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款

应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率

“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。

4、流动资产周转率

流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产

5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额

（三）负债比率

1、资产负债率

资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%

2、产权比率

产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%

3、有形净值债务率

有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%

4、已获利息倍数

已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用

长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）

5、影响长期偿债能力的其他因素

（1）长期租赁

（2）担保责任

（3）或有项目

（四）盈利能力比率

1、销售净利率

销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%

2、销售毛利率

销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%

3、资产净利率

资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%

4、净资产收益率

净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%

二、财务报表分析的应用

（一）杜帮财务分析体系

1、权益乘数

权益乘数＝1÷（1-资产负债率）

2、权益净利率

权益净利率＝资产净利率×权益乘数

＝销售净利率×资产周转率×权益乘数

（二）上市公司财务比率

1、每股收益

每股收益＝净利润÷年末普通股份总数

＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）

2、市盈率

市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益

3、每股股利

每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数

4、股票获利率

股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%

5、股利支付率

股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%

6、股利保障倍数

股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利

＝1÷股利支付率

7、每股净资产

每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数

8、市净率

市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产

（三）现金流量分析

1、流动性分析

（1）现金到期债务比

现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务

（2）现金流动负债比

现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债

（3）现金债务总额比

现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额

2、获取现金能力分析

（1）销售现金比率

销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额

（2）每股经营现金流量净额

每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数

（3）全部资产现金回收率

全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%

3、财务弹性分析

（1）现金满足投资比率

现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数

现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利

第三章财务预测与计划

一、财务预测的步骤

1、销售预测

财务预测的起点是销售预测。

2、估计需要的资产

3、估计收入、费用和保留盈余

4、估计所需融资 二、销售百分比法

（一）根据销售总额确定融资需求

1、确定销售百分比

2、计算预计销售额下的资产和负债

3、预计留存收益增加额

留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率） 4、计算外部融资需求

外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益 （二）根据销售增加量确定融资需求

融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加

＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－［计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）］ 三、外部融资销售增长比

外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率） 四、内含增长率

如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。 五、可持续增长率

概念：是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。 其中：经营效率体现于资产周转率和销售净利率。 财务政策体现于资产负债率和收益留存率。 1、根据期初股东权益计算可持续增长率 可持续增长率＝股东权益增长率 ＝

期初股东权益

股东权益本期增加

＝

期初股东权益

本期收益留存率

本期净利⨯

＝期初权益资本净利率×本期收益留存率

＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末

总资产乘数 2、根据期末股东权益计算的可持续增长率 可持续增长率＝

基期销售

销售增加

＝

总资产周转率

权益乘数销售净利率1－留存率总资产周转率权益乘数销售净利率留存率⨯⨯⨯⨯⨯⨯

3、可持续增长率与实际增长率的联系：

（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。这种增长状态，可称之为平衡增长。

（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则实际增长率就会超过本年的可持续增长率，本年的可持续增长率会超过上年的可持续增长率。

（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年下降，则实际销售增长就会低于本年的可持续增长率，本年的可持续增长会低于上年的可持续增长率。

（4）如果公式中的4项财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的销售增长无助于增加股东财富。