汇率及汇率决定理论ppt课件

• 狭义外汇：通常所说的外汇，以外币表 示的用于国际结算的支付手段。
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我国对外汇的定义：外汇是指以下以外币 表示的可以用作国际清偿的支付手段和资 产，具体包括：
（1）外国货币； （2）外币支付凭证； （3）外币有价证券； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其他外汇资产。
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世界货币必须可充当国际支付手段、储备手段和干预手 段，是典型的外汇资产。 5．黄金
黄金已不是外汇，但黄金迄今为止仍保持着充当最终支 付手段的特点。
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◆ 一种外币成为外汇的前提条件： 可以自由兑换； 被普遍接受
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外汇的作用
★ 国际购买手段 ★ 国际支付手段
第3章 汇率及汇率决定理论
第一节 外汇、汇率及其标价方法 第二节 外汇市场业务 第三节 汇率决定的基础和影响汇率变化的因素 第四节 西方汇率理论评介 第五节 汇率制度 第六节 汇率政策
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第一节 外汇、汇率及其标价方法
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外汇产生的原因
由于各个国家有自己独立的货币制度和货币，一个国家的货币不能再其他 国家或地区自由流通，在国家间债权债务清偿时产生了货币相互兑换的需 要 （案例：中国与美国的进出口业务）
一种外国货币是可自由兑换的货币，且被世界各国在经 济往来中广泛接受并运用，这精种品外课件国货币就称为通用货币。
与外汇相关的概念
4．世界货币 在世界范围内流通的自由兑换货币。 一种货币要成为世界货币必须具备两个基本条件：一是
排他性，即在统一的国际货币体系中，它是唯一的可充当各 种手段的货币；二是它可以作为最后的国际支付手段。
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外国货币为基准货币，本国货币为标价 货币
如6.8266元/1美元（2010年3月8日中间
价）
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汇率上升代表本币贬值， 外币升值
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2.间接标价法（indirect quotation）
间接标价法又称应收标价法，是指以一定单位 的本国货币为基准，折算成若干数额的外国货 币来表示汇率的方法。
例：2003年3月26日伦敦市场英镑对美元的汇 率是1英镑=1.5736美元；英镑兑欧元的汇率是 1英镑=1.4740欧元
在伦敦外汇市场英镑是基准货币，美元是标价 货币；在纽约外汇市场，美元是基准货币，欧 元等是标价货币（美元兑英镑的汇率同时用直 接和间接标价法）。
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世界上大部分国家都用 直接标价法，只有少数 发达国家用间接标价法 （美元、英镑） …
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2.按外汇的软硬程度划分
硬通货：是指国际信用较好、币值稳定、 汇价呈坚挺状态的货币。
软通货：是指币值不稳，汇价呈疲软状态 的货币。
3.按外汇的交割时间划分
即期外汇
远期外汇
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汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的定义 （二）汇率标价方法
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外汇汇率的定义
1、一个国家的货币折算为另一个国家的 货币的比率；
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外汇的概念
外汇
动态意义上 的外汇
静态意义上 的外汇
国际汇兑 广义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
狭义上说
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不包括广义外汇中的外币 有价证券
外汇是国际汇兑的简称，有动态（Dynamic） 和静态（Static）之分。
动态的外汇，是指把一国外汇兑换为另一 国货币，以清偿国际间债务的金融活动， 从这个意义上讲，外汇就是国际结算。
2、外汇买卖的价格。
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汇率标价方法
1、直接标价法 2、间接标价法 3、美元标价法
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1.直接标价法(direct quotation）
直接标价法又称价格标价法，是指用一 定单位（1个单位或100个单位，10000个 单位，100000个单位等）的外国货币为 基准，折算为一定数额的本国货币的方 法。
1、按银行买卖外汇划分 2、按外汇交割(delivery)时间划分 3、按银行汇付资金的方式划分 4、按制定汇率的方法不同划分 5、其他汇率划分
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1、按银行买卖外汇划分
买入汇率(Buying rate) 卖出汇率(Selling rate) 中间汇率(Medial rate) 现钞汇率(Bank note buying rate)
与外汇相关的概念
1．外国货币 就一个国家而言，除了本国法定货币外，其他国家的货
币，均称为外国货币。 应该注意的是，本国货币不管其可否自由兑换，对本国
境内人来说，不能算作外国货币或外钞、外汇。 2．自由兑换货币
主要是指该货币的发行国对该国的经常项下的支付和资 本项下的收支不进行管制或限制。
（自由兑换货币、有限度自由兑换货币、不能自由兑换 货币。） 3．通用货币
★ 国际储备手段 ★ 国际财富象征
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外汇种类
1.按外汇的可自由兑换程度划分 自由外汇：无需经货币发行国批准便可
以随时动用，或可以自由兑换成其他货 币，向第三国办理支付的外汇。 有限自由外汇：在某种条件成立后，可 以自由兑换。 非自由兑换外币：本国外汇管制严格， 当地货币不能兑换其他国家的货币。
静态的外汇又有狭义和广义之分。
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广义的静态的定义：指以外国货币表示 的、在国际上可以自由兑换且能被各国 普遍接受与使用的一系列金融资产。这 些金融资产可用于充当国际支付手段、 外汇市场干预手段和国际储备手段等， 充分发挥外汇的多功能作用。
各国外汇管制法令所称的外汇就是广义 的外汇。
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IMF对外汇的定义：是货币行政当局（中央 银行、货币管理机构、外汇平准基金组织 及财政部）以银行存款、国库券、长短期 政府债券等形式所保有的在国际收支逆差 时可以使用的债权。其中包括由于中央银 行间及政府间协议而发行的在市场上不流 通的债券，而不问它是以债务国货币还是 以债权国货币表示。
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3.美元标价法(U.S. dollar quotation system)和非美元标价法
美元标价法是指以一定单位的美元折成 若干数量的各国货币来表示各国货币汇 率的方法。
非美元标价法是指以非美元货币作为基 准货币，以美元作为标价货币来表示各 国汇率的方法。
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汇率的种类