第十章外汇与汇率理论ppt课件
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外汇与汇率基础讲义101页PPT
前者是由于进出口贸易而产生的外汇。 如商品的输出、输入所收付的外汇以及 与进出口贸易有关的从属费，如保险、 运输、手续费等。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
2024/7/19
第十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（三）按外汇买卖的交割期分：即期外 汇和远期外汇
另一种情况是两个汇率一个以某货币作 单位货币(或计价货币)，而另一个以同 种货币作计价货币(或单位货币)，则用 同边相乘。
2024/7/19
第二十八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
举例：
USD／CHF＝1．4593—1．4633
USD／HKD＝7．7920—7．8060
两个汇率都以美元作为单位货币，故用 交叉相除 ，套算汇率为：
本章主要内容
第一节
第二节
第三节 第四节
外汇
汇率的概念与种类
汇率的决定与变动 汇率理论
2024/7/19
第二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
第一节 外 汇
一、外汇的概念
外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)的简称。 外汇有动态和静态两种含义。
2024/7/19
第三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
2024/7/19
第十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
2、远期外汇简称期汇（forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同（ forward contract),约定好具体项目， 在约定的日期交割的外汇称为远期外汇 。
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币票据。 （4） 其它外汇资金。
后者是由于资本流动及其它非贸易业务 而收付的外汇。如国际间的投资、贷款 、旅游等收付的外汇。
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第十一页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
（三）按外汇买卖的交割期分：即期外 汇和远期外汇
另一种情况是两个汇率一个以某货币作 单位货币(或计价货币)，而另一个以同 种货币作计价货币(或单位货币)，则用 同边相乘。
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第二十八页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
举例：
USD／CHF＝1．4593—1．4633
USD／HKD＝7．7920—7．8060
两个汇率都以美元作为单位货币，故用 交叉相除 ，套算汇率为：
本章主要内容
第一节
第二节
第三节 第四节
外汇
汇率的概念与种类
汇率的决定与变动 汇率理论
2024/7/19
第二页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
第一节 外 汇
一、外汇的概念
外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)的简称。 外汇有动态和静态两种含义。
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第三页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
2024/7/19
第十四页，编辑于星期一：二十三点 十九分。
2、远期外汇简称期汇（forward exchange)
买卖双方成交以后先签订远期合同（ forward contract),约定好具体项目， 在约定的日期交割的外汇称为远期外汇 。
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币票据。 （4） 其它外汇资金。
第十章外汇与汇率
5. 金的集中储备也视为外汇。
外汇流程
某 国
③进口一批货物，并承诺以 该“外国”的货币付款
对某国来说的
“外国”
进口商甲
⑤寄送票据 ④用本币购入 外国进口商 B承诺以该 “外国”货 币履行支付 义务的票据 ②以该“外国”货币履行支 付 义务的票据 ①出口一批货物
出口商A
⑥要求 B履 行票 据的 支付 义务 ⑦ B 用本 国货币 向 A履 行支付 义务
6 按汇率确定的方式划分为基本汇率和 套算汇率 7 按汇兑方式划分为电汇、信汇和票汇 汇率
第二节
汇率的影响因素与汇率制度
一、影响汇率变动的因素
（一）决定汇率的依据 汇率是两种货币之间的兑换比率，因 而两种货币各自的币值是制定汇率的 基础。
在二战前的金本位制度下，由于各国 货币都规定有含金量，确定了各国货 币所包含的价值，两种货币含金量的 比率即为决定汇率的基础，又称为 “铸币平价”或“黄金平价”。
3、我国的《外汇管理条例》对外汇的外延 定义作了具体解释，即外汇应该包括：
外国货币，包括钞票、铸币等；
外国有价证券，包括外国政府公债、国 库券、公司债券、股票、息票等； 外币支付凭证，包括外币面值的各种票 据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证； 其它外汇资金。
4. 在复杂的经济生活中，外汇并不限于 外币资产，而且还延伸到专用于国际结 算的本币资产。我国曾存在过“外汇人 民币”；欧洲金融市场上的 “欧洲美元” 和 “欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。
属界于固定和浮动之间的汇率制度 爬行钉住制 货币局制度 管理浮动汇率制度 汇率目标区制度
货币局制度是一种随时准备以一个固定汇率将本国
外汇流程
某 国
③进口一批货物，并承诺以 该“外国”的货币付款
对某国来说的
“外国”
进口商甲
⑤寄送票据 ④用本币购入 外国进口商 B承诺以该 “外国”货 币履行支付 义务的票据 ②以该“外国”货币履行支 付 义务的票据 ①出口一批货物
出口商A
⑥要求 B履 行票 据的 支付 义务 ⑦ B 用本 国货币 向 A履 行支付 义务
6 按汇率确定的方式划分为基本汇率和 套算汇率 7 按汇兑方式划分为电汇、信汇和票汇 汇率
第二节
汇率的影响因素与汇率制度
一、影响汇率变动的因素
（一）决定汇率的依据 汇率是两种货币之间的兑换比率，因 而两种货币各自的币值是制定汇率的 基础。
在二战前的金本位制度下，由于各国 货币都规定有含金量，确定了各国货 币所包含的价值，两种货币含金量的 比率即为决定汇率的基础，又称为 “铸币平价”或“黄金平价”。
3、我国的《外汇管理条例》对外汇的外延 定义作了具体解释，即外汇应该包括：
外国货币，包括钞票、铸币等；
外国有价证券，包括外国政府公债、国 库券、公司债券、股票、息票等； 外币支付凭证，包括外币面值的各种票 据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证； 其它外汇资金。
4. 在复杂的经济生活中，外汇并不限于 外币资产，而且还延伸到专用于国际结 算的本币资产。我国曾存在过“外汇人 民币”；欧洲金融市场上的 “欧洲美元” 和 “欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。
属界于固定和浮动之间的汇率制度 爬行钉住制 货币局制度 管理浮动汇率制度 汇率目标区制度
货币局制度是一种随时准备以一个固定汇率将本国
外汇汇率及相关理论知识31页PPT
第二十一页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 如果1+ iA<（1+ iB）f/ e0,资金将从A国流向 B国
– 如果1+ iA>（1+ iB）f/ e0,资金将从B国流向A国 – 如果1+ iA=（1+ iB）f/ e0 ,将不会存在套利机会
– (1+iA)/（1+iB）=f/ e0 – 远期升水率或贴水率（此处未折算为年利率）
• πA和πB：A国和B国的预期通货膨胀率
• e1：期末单位B国货币相当于A国货币的价格
– 相对购买力平价理论说明了一段时间内汇率变化的原因
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第十四页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 购买力平价理论的局限性及其作用：
– 汇率变动还受许多其他因素的影响 – 一价定律在现实中很难完全成立
率，而市场利率则是名义利率，包括实际利率和对价格上 涨预期两个部分
– （1+i）=（1+r）（1+ π） – i=r+ π+r π或r=[（1+i）/（1+ π）]-1
– i≈ r+ π或r≈ i-π – i：名义利率
– r：实际利率
– π：预期通货膨胀率
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第十六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
• （ f- e0 ）/e0 = (iA- iB）/ （1+iB）≈ iA- iB
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第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 实证检验中尽管发现远期升水率或贴水率与利率差异有时 会脱离利率平价理论计算的结果,但许多数据还是支持远期升
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 如果1+ iA<（1+ iB）f/ e0,资金将从A国流向 B国
– 如果1+ iA>（1+ iB）f/ e0,资金将从B国流向A国 – 如果1+ iA=（1+ iB）f/ e0 ,将不会存在套利机会
– (1+iA)/（1+iB）=f/ e0 – 远期升水率或贴水率（此处未折算为年利率）
• πA和πB：A国和B国的预期通货膨胀率
• e1：期末单位B国货币相当于A国货币的价格
– 相对购买力平价理论说明了一段时间内汇率变化的原因
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第十四页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 购买力平价理论的局限性及其作用：
– 汇率变动还受许多其他因素的影响 – 一价定律在现实中很难完全成立
率，而市场利率则是名义利率，包括实际利率和对价格上 涨预期两个部分
– （1+i）=（1+r）（1+ π） – i=r+ π+r π或r=[（1+i）/（1+ π）]-1
– i≈ r+ π或r≈ i-π – i：名义利率
– r：实际利率
– π：预期通货膨胀率
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第十六页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
• （ f- e0 ）/e0 = (iA- iB）/ （1+iB）≈ iA- iB
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第二十二页，编辑于星期一：二十三点 十五分。
汇率预测及汇率理论
• 利率平价理论
– 实证检验中尽管发现远期升水率或贴水率与利率差异有时 会脱离利率平价理论计算的结果,但许多数据还是支持远期升
外汇与外汇汇率(PPT46页)
外汇与外汇汇率
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
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第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
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1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
《外汇与汇率》PPT课件
比 塞 塔 法 英 美 郎 镑 元
希
腊
德拉克马
Dr
中
国
人 民 币
RMB
6
9.1.2 汇率及其标价
汇率的概念
汇率的标价方式
7Hale Waihona Puke （1）汇率（exchang rate）概念
汇率是指一国货币与另一国货币之间 的兑换比率，也就是以一国货币表示的另 一国货币的价格。
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（2）汇率的标价方式
直接标价法（direct quotation system）：用一单位的外币作为 标准，将其折算成一定数量的本国货币，以此来表示汇率的方法。 例如：
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（1）基本思想
－－外汇供求决定均衡汇率
外汇需求（D$）：外汇需求是引 致需求，商品和劳务进口，本国 对外投资都会引起外汇需求。 外汇供给（S$）：商品和劳务的 出口，外国对本国的投资都会引 起外汇供给。
E RMB $
E'
RMB升值
S$
E*
RMB贬值
外汇需求减少或外汇供给增加， 本币贬值（ ERMB/$上升） 。外汇 需求增加或外汇供给减少，本币 升值（ERMB/$下降） 外汇需求等于外汇供给时，汇率 实现均衡。
货币
澳 先 法 加 克 马 法 马 克 元 令 郎 元 朗 克 郎 克 朗
符号
A$ Sch BF Can$ DKr FM FF DM NKr
国 家
印 伊 度 朗
货币
卢 比 里 亚 尔 里 日 比 拉 元 索
符号
Rs RI Lit ￥ Ps Pts SF £ $
意 大 利 日 本
墨 西 哥 西 班 牙 瑞 英 美 士 国 国
30
（2）利率平价理论的基本形式
外汇与汇率决定理论知识92页PPT
第四页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇的具体形式
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权,欧洲货币单位 其他外汇资产
第五页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
二、外汇汇率
定义: 一国货币兑换另一国货币的比率，亦即 一种货币用另一种货币表示的价格。
第六页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第十八页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
远期汇率的表示
（2）远期汇率的标价方法是仅标出远期的升 水数或贴水数。
在直接标价法下（适用于银行 与客户之间的 报价） 远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水
第十九页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
三、汇率的标价方法
（一）直接标价法
直接标价法以是一定单位的外币所兑换的本币数量
第三十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
世界主要的证券交易所
第三十一页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇市场的功能
转移功能（国际清算） 信贷功能 套期保值 投机
第三十二页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第三节 外汇交易
外汇交易指一个国家的银行为办理国际间货币收付、清 算国际间债权债务而进行的外汇买卖活动。 外汇交易的形式主要有：即期外汇交易、远期外汇交易、 择期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期 权交易以及套汇交易与套利交易。
外汇期权（例）
.买入看涨期权：
例如，客户A有120万日元，由于担心美
元兑日元汇率上涨，在120.00买入1万美元看
涨期权，期权费为1%。
该客户买入的看涨期权具有以下特点： 最大风险：亏损12000日元
第四十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇的具体形式
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权,欧洲货币单位 其他外汇资产
第五页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
二、外汇汇率
定义: 一国货币兑换另一国货币的比率，亦即 一种货币用另一种货币表示的价格。
第六页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第十八页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
远期汇率的表示
（2）远期汇率的标价方法是仅标出远期的升 水数或贴水数。
在直接标价法下（适用于银行 与客户之间的 报价） 远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水
第十九页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
三、汇率的标价方法
（一）直接标价法
直接标价法以是一定单位的外币所兑换的本币数量
第三十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
世界主要的证券交易所
第三十一页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇市场的功能
转移功能（国际清算） 信贷功能 套期保值 投机
第三十二页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
第三节 外汇交易
外汇交易指一个国家的银行为办理国际间货币收付、清 算国际间债权债务而进行的外汇买卖活动。 外汇交易的形式主要有：即期外汇交易、远期外汇交易、 择期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期 权交易以及套汇交易与套利交易。
外汇期权（例）
.买入看涨期权：
例如，客户A有120万日元，由于担心美
元兑日元汇率上涨，在120.00买入1万美元看
涨期权，期权费为1%。
该客户买入的看涨期权具有以下特点： 最大风险：亏损12000日元
第四十页，编辑于星期一：二十三点 十八分。
外汇与汇率PPT课件
2020年10月2日
13
（5） 中国政府关于人民币汇率问题的态度
1）保持人民币币值基本稳定
即对内保持物价总水平稳定 对外人民币汇率稳定
意义：有利于人民生活安定、国民经济持续快
速健康发展。
不仅有利于中国经济和金融持续稳定发展，
而且有利于周边国家和地区的经济和金融稳定
发展，从根本上说，也有利于世界经济和金融
的稳定发展。
2020年10月2日
14
1. 下列说法正确的是：
D
A、 外汇汇率升高，外币币值下降，本国
货币币值上升
B、 外汇汇率降低，外币币值上升，本国
货币币值下降
C、 一国的货币升值，有利于该国的商品
出口，不利于进口外国产品；
D、 一国的货币升值，会带来该国出口产
品竞争力下降，从而引发经济不景气。
•表示方法
我国通常采用100单位外币作为标准, 折算为一定数量的人民币。
2020年10月2日
4
1）直接标价法： 即用一定数量的外国货币为标准
来计算应付多少单位本国货币
=
基础货币（外币） 标价货币（本币）
USD1=CNY8.000
2020年10月2日
5
2）间接标价法：
即用一定数量的本国货币为
标准来计算应收多少单位外国
10
（3） 汇率变动对经济的影响
以人民币升值为例： 1）不利影响 Ａ）降低我国企业的国际竞争力，不利于 出口，影响对外贸易的发展 Ｂ）影响外来投资
Ｃ）恶化当前就业形势
总之，会影响我国经济的发展
2020年10月2日
11
2）有利影响
Ａ）可能意味着人民币地位的提高，中国 经济在世界经济中地位的提升
外汇与汇率ppt
03
汇率制度与政策
固定汇率制度
01
定义
固定汇率制度是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定，汇率
波动受到严格限制的汇率制度。
02 03
特点
固定汇率制度的优点在于，降低汇率波动带来的风险，有利于国际贸 易和投资，同时稳定国内物价和国民经济的增长。但是，这种制度也 容易导致外汇储备的流失和货币贬值的风险。
上升。
利率水平
总结词
利率水平是影响外汇汇率的重要因素之一 。一般来说，利率较高的货币汇率会上升 ，而利率较低的货币汇率会下降。
VS
详细描述
利率对汇率的影响主要通过影响投资者对 未来收益的预期实现。如果一国利率较高 ，投资者可能会预期未来收益较高，进而 增加对该国货币的需求，导致该国货币汇 率上升。相反，如果一国利率较低，投资 者可能会预期未来收益较低，进而减少对 该国货币的需求，导致该国货币汇率下降 。
外汇市场可以为各国的经济发展提供资金支持，调剂资金余缺。例如，当一个国家出现国 际收支逆差时，可以通过在外汇市场卖出本国货币，买入外国货币来改善国际收支状况。
促进国际贸易和资本流动
外汇市场为国际贸易和资本流动提供了便利。通过外汇市场，企业可以方便地进行国际贸 易结算，投资者可以方便地进行跨国投资和套利。同时，外汇市场也为跨国公司的全球经 营提供了便利。
详细描述
外汇远期交易的实质是规避汇率风险，锁定未来外汇成本或收益。它是最早 的外汇衍生品，具有灵活性和简便性等特点。
外汇期货交易
总结词
外汇期货交易是一种外汇衍生品，交易双方在期货交易所按照期货合约的约定进行买卖。
详细描述
外汇期货交易具有标准化合约、集中交易、保证金制度等特点，可以规避汇率风险和利率风险等。
《外汇与外汇汇率》课件
汇率的定义和分类
汇率是指一种货币与其他货币之间的兑换比率。汇率分为直接汇率和间接汇率，根据国内货币与外币的比值以 及方向来分类。
直接汇率和间接汇率
直接汇率是指一种货币与外币的直接兑换比率，间接汇率是使用第三国货币 作为中间媒介转换的兑换比率。
浮动汇率制和固定汇率制
浮动汇率制
汇率由市场供求决定，价格波动较大，受市场因素影响。
分析经济数据、政治因素 和国际事件等对汇率的影 响。
3 情绪分析
分析市场参与者的情绪和 预期对汇率的影响。
固定汇率制
汇率由国家或货币联盟设定，价格相对稳定，不易受市场波动影响。
汇率变动的原因和影响因素
1 货币供求关系
供求失衡导致汇率波动。
3 政治因素
政治稳定性和政策变化对汇率的影响。
2 经济数据
经济数据的发布及其对货币价值的影响。
4 外贸状况
贸易顺差或逆差对汇率的影响。
汇率的计算方法
1 直接标价法
以国内货币兑换一单位外币，如人民币兑换美元。
汇率风险管理的方法
1 远期合约
通过签订合约锁定未来的汇率来规避风险。
2 外汇期权
购买或出售外汇交易的权利，以应对汇率波动的风险。
3 保险套期保值
通过购买外汇期权和期货等金融工具，降低外汇风险。
外汇市场分析方法
1 技术分析
基于历史价格和交易量数 据，通过图表和指标来预 测未来的市场走势。
2 基本面分析
2 间接标价法
以外币兑换一单位国内货币，如美元兑换人民币。
汇率波动对国际贸易的影响
汇率的波动会影响国际贸易的成本和竞争力，可能导致出口和进口的数量和 价值发生变化。
外汇储备及其作用
外汇与汇率的基础培训课件26页PPT
7、
。2024年7月下午6时26分24.7.1918:26July 19, 2024
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 24年7 月19日 星期五6 时26分 50秒18 :26:501 9 July 2024
我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望
•
9、
。下午6时26分50秒下午6时26分18:26:5024.7.19
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。18:26:5018:26:5018:267/19/2024 6:26:50 PM
每天只看目标，别老想障碍
•
3、
。24.7.1918:26:5018:26Jul-2419-Jul-24
宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子
•
4、
。18:26:5018:26:5018:26Friday, July 19, 2024
• 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。7/19/20 24 6:26:50 PM18:26:502024/7/19
• 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出
第一步。7/19/2024 6:26 PM7/19/2024 6:26 PM24.7.1924.7.19
第二十六页，编辑于星期一：二十三点 二十一分。
第一章
外汇与汇率基础
第二页，编辑于星期一：二十三点 二十一分。
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇(Foreign Exchange，或Forex)是国际 汇兑的简称，从本质上讲是以本国货币兑 换成外国货币，从而相应地把这部分资金 转移到国外。这是和国内汇兑(即内汇)相 对而言的。
第三页，编辑于星期一：二十三点 二十一分。
外汇、汇率和汇率理论(PPT 46张)
准货币或单位货币（Based Currency），把数量 变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。 显然，在直接标价法下，基准货币为外币，标价 货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币， 标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币是 美元。
汇率的种类
CRC ET
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、
CRC ET
外汇的作用
使国际货币流通和购买力转移成为可能 使国际结算便捷，促进国际贸易的发展 调剂国际间资金余缺，促进国际资本流动 显示和增强一国的国际实力地位 促进一国宏观经济的发展 促进世界经济全球化进程
第二节 汇率
Foreign Exchange Rate
汇率的概念汇率的概念
卖出汇率和中间汇率 从外汇管制宽严的角度，分为官方汇率和 市场汇率 按外汇资金的性质和用途，分为贸易汇率 和金融汇率 按汇率是否适用于不同的来源与用途，可 分为单一汇率和多种汇率。
CRC ET
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信
汇汇率和票汇汇率 按外汇交易交割日不同，划分为即期汇率和远 期汇率 从银行买卖外汇的对象的角度，分为同业汇率 和商业汇率 按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套 算汇率 从国际汇率制度的角度，分为固定汇率、浮动 汇率、联合浮动汇率
外汇与汇率
CRC ET
ForeignExchange&ExchangeRate
关键词：外汇汇率直接标价法间接标价法
外汇的含义
CRC ET
由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国
货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权 和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。
动态：国际汇兑行为
外汇与外汇汇率讲义教案课件
生活中的经济学
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2.间接标价法（Indirect Quotation）
1单位本国货币为标准，折算为相应的 外国货币数量。
RMB100＝USD12.08
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生活中的经济学
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➢ 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算 的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本 币升值。
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教学要点
❖ 了解外汇含义和汇率标价法 ❖ 掌握汇率的主要分类 ❖ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ❖ 熟悉人民币汇率制度
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生活中的经济学
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1.1 外汇(Foreign Exchange)
❖ 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实 践过程，用以清偿国际间的债权债务关系。
❖ 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和 工具。
生活中的经济学
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❖ 例如，一家从日本进口笔记本电脑的美国 公司知道在到货后30天内必须向日本供应 商支付日元。公司将会为每台笔记本电脑 向日本供应商支付20万日元；当前的即期 汇率是1美元=120日元。每台笔记本电脑花 费1667美元（1667=200000÷120）。
❖ 进口商知道货到当天可以以每台2000美元 的价格出售，从而每台可以获毛利333美元 （2000-1667）。
生活中的经济学
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❖ 例如：1英镑=1.9830/1.9834美元
※即银行以1英镑买入1.9834美元，或者 说，买入1美元支付1/1.9834英镑，而 1英镑要卖1.9830美元，或者说，卖出 1美元要收取1/1.9830英镑。
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2.按照外汇成交后交割时间划分
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外汇及汇率-PowerPoint演示文稿
D霸权主义和强权政治是解决发展问题的 主要障碍
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4、上述观点体现的哲学道理是： A
A一切从实际出发； B坚持因果联系的客观性原理； C坚持内外因的辩证关系原理；
D坚持矛盾的观点；
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2002年，我国成为接受外资最多的国家，分析钱 往中国跑的原因及经济意义
原因： 国际方面： •这是经济全球化发展趋势的必然结果。 •国际资本要追求利益最大化。 国内方面： •我国政局稳定，经济增长强劲，劳动力成 本低，是理想的投资场所。
外汇包括外币、外币有价证券、外币支付凭 证等（主要是美元、欧元、日元）
外币属于外汇的范围，但并非任何一种外币 都是外汇，必须能用于国际间的结算。故不 能等同。
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一、 外汇 形式是外币，本质是国际间支付手段
用外币表示的用于国际间结算的支付手段 （1）外汇执行的是货币支付手段的职能 （2）外币不等于外汇。
•汇率政策、重大的国际政治事件及信息、心理、投机等 因素对汇率的变动也有影响。
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5、 汇率变化对一国经济的影响 以人民币升值为例：
应辩证分析
第一个经济学家：“如果人民币升值，咱 口袋里的人民币就值钱了，出国也神气多 了”
第二个经济学家反对：“如果现在升值， 恐怕你还没出国，就失业了”
第三个经济学家总结：“如果人民币汇率 稳定，随着经济发展，咱口袋里的人民币 会多起来，出国时还能神气起来。”
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午1时16分 54秒上 午1时16分01:16:5420.12.28
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12.2820.12.2801:1601:16:5401:16:54Dec-20
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背景
❖ 在布雷顿森林体系以前两次世界大战之间的20年中， 国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各 国货币竞相贬值，动荡不定，因为每一经济集团都 想以牺牲他人利益为代价，解决自身的国际收支和 就业问题、呈现出一种无政府状态。
❖ 30年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政 治实力发生了重大变化，美国登上了资本主义世界 盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的巨 大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱 的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可 能。
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布雷顿森林体系的核心内容
❖ 1、成立国际货币基金组织，在 国际间就货币事务进行共同商 议，为成员国的短期国际收支 逆差提供信贷支持；
2、美元与黄金挂钩，成员国货 币和美元挂钩，实行可调整的 固定汇率制度（即35美元兑换1 盎司黄金）；
3、取消经常账户交易的外汇管 制等。
外币支付凭证
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◆ 一种外币成为外汇的前提条件： 可以自由兑换； 被普遍接受
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二、汇率的概念
★ 汇率是一个国家（或地区）的货币用 另一个国家（或地区）的货币表示的价格，或者 说是两国货币的兑换比率。
三、汇率标价法
1. 直接标价法
2. 间接标价法
外汇和汇率
汇率理论
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本章内容框架
❖ 第一节 外汇与汇率的基本概念 ❖ 第二节 汇率制度 ❖ 第三节 汇率决定理论
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第一节
一、外汇的概念
基本概念
外汇
动态意义 上的外汇
国际汇兑
静态意义 上的外汇
广义上说 狭义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
（2）各成员国应该采取行动扭转外汇市场上的
短期无序状态；
（3）各成员国在干预市场时应考虑其他成员国
的利益。
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汇率制度的种类
汇率制度
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固定汇率制
金本位制下的完全固定汇率
纸币流通下可调整的固定汇率 制度（布雷顿森林体系）
完全自由浮动(“清洁浮动”)
有管理的浮动(“肮脏浮动”) 浮动汇率制
3. 美元标价法
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❖ 直接标价法指以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少 单位的本国货币。世界上大多数国家采用直接标价法，我国 目前也采用直接标价法。 在直接标价法下，汇率越高，单 位外币所能兑换的本国货币越多，表示外币升值而本币贬值； 反之则反是。
❖ 间接标价法指以一定单位的本币为基准来计算应收多少外币， 在间接标价法下，汇率越高，表示单位本币所能兑换的外国 货币越多，本币升值而外币贬值；反之则反是。目前英国使 用的是间接标价法，美国除对英镑使用直接标价法外，对其 它货币均使用间接标价法。
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美国作为储备货币发行国的责任
❖ 基本责任有两点：
❖
1、美联储保证美元按照官价兑换黄金，维持 协定成员国对美元的信心；
2、提供足够的美元作为国际清偿手段。
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“特里芬之谜（难题）”
❖ 1960年，美国经济学家罗伯特·特里芬(Robert Triffin)在 其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出的布 雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾：
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直接标价法
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间接标价法
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四、汇率的种类
基本汇率与套算汇率 买入汇率与卖出汇率 现钞汇率与现汇汇率
汇率种类
即期汇率与远期汇率 固定汇率与浮动汇率 单一汇率与复汇率
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钉住汇率，又称“联系汇率”
精联品课合件 浮动(“共同浮动”)
布雷顿森林体系 （Bretton Woods system）
❖ 布雷顿森林体系（Bretton Woods system） 是第二次世界大战后以美元为中心的国际货 币体系，
❖ 是布雷顿森林协定（Bretton Woods Agreements）对各国就货币的兑换、国际收 支的调节、国际储备资产的构成等问题共同 作出的安排所确定的规则、采取的措施及相 应的组织机构形式的总 和。
第十章 外汇与汇率理论
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引言
在前面的国际贸易理论和政策部分我们一直假定， 各国之间的商品交换是以物物交换的形式进行的，其间 的价格问题，我们使用的是相对价格。实际上，各国都 有自己的货币，因此在国际经济交易中就不可避免地产 生国与国之间的货币兑换问题。考察不同货币之间交换 比率（即汇率）的确定和变动就是本章所要讨论的核心 问题。通过本章的学习，你可以了解：
实际汇率与有效汇率
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实际操作汇率 汇率制度安排
第二节 汇率制度
汇率制度（exchange rate system）是指一国货
币当局对本国货币汇率变动的基本方式所做的一系列安排或
规定。IMF规定，成员国可以自由选择汇率制度，但必须符
合三个原则：
（1）不能通过操纵汇率妨碍有效的国际收支调
整，或获得相对于其他成员国的不公平的竞争优势；
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布雷顿森林体系的建立
❖ 1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布什 尔州“布雷顿森林公园”召开联合国和盟国 货币金融会议，称为“布雷顿森林会议”。
❖ 这次会议通过了《联合国货币金融协议最后 决议书》、《国际货币基金组织协定》和 《国际复兴开发银行协定》两个附件，总称 《布雷顿森林协定》。
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布雷顿森林体系的优点
❖ 美元供给过多则不能保证全部兑换黄金，供给不足则国际清 偿手段不足。
❖ “由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美 元虽然因此而取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发 展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导 致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长 期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美 元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差 国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。”