现金流量表综合分析

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损益表(Income Statement/Profit and Loss Account)
利润表是反映企业在一定期间的经营成果的
会计报表。 收入-费用=利润
收入费用的确认与计量是以权责发生制为基 础
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利润的计算方法：
通过公式计算 • 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成
本-主营业务税金及附加 • 营业利润=主营业务利润+其他业务利润—
①经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反
映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大 ，说明偿债能力越强。
②经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反
映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个 比率越大，说明企业承担债务的能力越强。 ③现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一 比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业 偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越 大越好。
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现金表的粉饰
• 还需特别留意的是某些人为“粉饰”报表的行为。 最惯用的手法是在期末向银行借入贷款，增加现 金流入量，人为地使现金流量净增加额为正数， 同时资产负债表“货币资金”一项也出现巨额存款 ，可谓一举两得。在西方审计发展成熟的国家， 对类似“粉饰”报表的情形作出了规定，但我国仍 未有类似的规定。对这一现象，投资者可借助资 产负债表“短期借款”附注，分析表中借款的期限 。
经营活动产生的现金流量净额 ××
投资活动产生的现金流量净额 ××
筹资活动产生的现金流量净额 ××
当期现金增加净额
××
加：现金期初余额
××
现金期末余额
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××
现金流量表与损益表比较分析
①经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反
映企业利润的质量。也就是说，企业每实现1元的帐面利 润中，实际有多少现金支撑，比率越高，利润质量越高。 但这一指标，只有在企业经营正常，既能创造利润又能盈 得现金净流量时才可比，分析这一比率也才有意义。为了 与经营活动现金净流量计算口径一致，净利润指标应剔除 投资收益和筹资费用。
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分析经营活动的现金流量
• 现金流量表第一分类“经营活动的现金流量”是企 业正常经营活动产生的现金流量，主营业务是这 一分类的主要构成
• 重点关注的是“销售商品、提供劳务收到的现金” ，同利润表中营业收入总额相对比，以大致判断 企业现款销售率。高收现率是企业经营管理者成 功管理的结果
• “购买商品、接受劳务支付的现金”一项，还可用 于成本分析
管理费用-财务费用-营业费用 • 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支
出+ 投资收益 • 净利润=利润总额-所得税
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报表之间的勾稽关系
资产负债表
利润表
资产
流动资产
××
其中：现金 ××
长期资产
××
收入 ××
其他资产
××
××
负债
流动负债
××
费用 ××
长期负债
××
பைடு நூலகம்
股东权益
××
净利润 ××
××
现金流量表
行为。
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非正常现金流量分析（二）
新股次新股的优势
• 一般来说，筹资活动产生的现金净流量越 大，企业面临的偿债压力也越大，但如果 现金净流入量主要来自于企业吸收的权益 性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金 实力反而增强。因此，在分析时，可将吸 收权益性资本收到的现金与筹资活动现金 总流入比较，所占比重大，说明企业资金 实力增强，财务风险降低。
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非正常现金流量分析（一）
• 分析现金流量表中是否有大额非正常现金 流量 。它对现金净增减额有重大影响，但 却不一定在以后年度持续，所以正确的方 法应是排除非正常现金流量，全面评价企 业。
①“支付给职工以及为职工支付的现金” ②“处置固定资产而收回的现金净额” ③回收投资资本、发行债券或股本等非持续
②销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入比较，
可以大致说明企业销售回收现金的情况及企业销售的质量 。收现数所占比重大，说明销售收入实现后所增加的资产 转换现金速度快、质量高。
③分得股利或利润及取得债券利息收入所得到的现金与投
资收益比较，可大致反映企业帐面投资收益的质量。
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现金流量表与资产负债表比较分析 （一）偿债能力分析
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筹资活动的现金流量（一）
• 企业的筹资活动产生的现金流入主要用于 两个方面：一是支持现有生产；二是用于 投资。因此，要分析企业筹资活动的影响 是正面的还是负面的，也应从两个方面着 手，即企业现有净资产收益率分析和投资 活动前景分析。
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筹资活动的现金流量（二）
• 企业处于发展的起步阶段时，需要投资大 量资金，企业对现金流量的需求主要通过 筹资活动来解决。因此，分析企业筹资活 动产生的现金流量大于零是否正常，关键 要看企业的筹资活动是否已经纳入企业的 发展规划，是企业管理层以扩大投资和经 营活动为目标的主动筹资行为，还是企业 因投资活动和经营活动的现金流出失控， 企业不得已的筹资行为。
现金流量表综合分析
2020年4月28日星期二
流入结构分析
经营活动所得现金占比 投资活动所得现金占比 筹资活动所得现金占比 由此可以看出 公司其现金流入产
生的主要来源为
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流出结构分析
• 经营活动所得现金占比 • 投资活动所得现金占比 • 筹资活动所得现金占3.79％ • 公司其现金流出主要在经营活动方面，其
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投资活动现金流量（一）
• 企业的投资活动主要有三个目的：
①为企业正常的生产经营奠定基础，如购建 固定资产、无形资产和其他长期资产等。
②为企业对外扩张和其他发展性目的进行权 益性投资和债权性投资。
③利用企业暂时不用的闲置货币资金进行短 期投资，以求获得较高的投资收益。
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投资活动现金流量（二）
• 若投资活动产生的现金流量净额为负数， 一般是由于企业挖掘利润增长点、扩大投 资行为的结果。当企业投资活动产生的现 金流量为正数时，一般是由于企业在本会 计期间投资回收活动的规模大于投资支出 的规模，或者是由于企业在经营活动与筹 资活动方面急需资金而不得不处理手中的 长期资产来变现。因此，必须对企业投资 活动的现金流量原因进行具体的分析。
投资活动、筹资活动占用流出现金很少。
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流入流出比例分析
• 经营活动现金流入流出比为1.15，表明1元 的现金流出可换回1.15元现金流入。
• 投资活动的现金流入流出比为0.02，公司投 资活动引起的现金流出较大，表明XX公司 正处于发展时期。
• 筹资活动流入流出比为0.70，表明还款明显 大于借款。说明XX公司较大程度上存在借 新债还旧债的现象。