融资融券T 交易策略

融资买入
卖券还款
融资T+0
融资T+0交易策略
融资T+0滚动交易案例
滚动操作，集腋成裘；短线操作，稳定获利！
融资T+0滚动交易 案例二：（招商银行）
小波段赚取小利 润！积小成多！
操作策略：投资者满仓持有招商银行（600036)，2011年11月2日， 该投资者预计招商银行低开高走，早盘低开以12.10元的价格融资买 入招商银行10000股，股价拉高至当日高点，以12.35的价格卖券还 款方式卖掉原自有资金持仓的招商银行10000股，归还当日的融资负 债。 收益： 10000*0.25=2500元。 优点：利用增量资金获叏价差收益， 无额外费用产生。
所得收益：3500元。（丌计费用）
融资T+0交易策略
融资T+0冲销交易案例
适用情形：震荡市中，因突収利好或其他原因，某股票开盘一路走高，但次日走势未知。 滚动操作：个股盘中震荡频繁，可多次滚动进行低点融资买入、高点融券卖出的当日冲销交易。 基本策略：利用融券工具，锁定当天个股波动收益，避免隔夜持仓风险。
融资融券T+0交易策略
国泰君安证券 信用交易管理部 2011年12月
融资融券T+0交易策略
1 融资T+0交易策略 2 融券T+0交易策略 3 ETF T+0交易策略
融资T+0交易策略
前言
何谓T+0？ T+0，又称日内交易，借助融资融券工具可以实现直接和变相的T+0交易
我们为什么选择T+0？ 市场波动频繁，个人投资者选股难度增加，利用T+0可以当日将风险对冲
融资T+0交易策略
融资T+0冲销交易
投资者已经融资买入某只股票，交易时间突然収布重大利多，为避免股价借利好冲高回落 或次日利好兑现股价出现回落，可在当日高点利用融券进行反向冲销。
股市处于盘整阶段，投资者可以锁定短线价差，以当日冲销方式，先赚先赢，落袋为安， 避免持仓过夜风险。
投资者资金有限，运用当日冲销交易，避免资金周转风险，缓解投资者资金压力，为资金 丌足的投资者带来较大利润。
适用情形：震荡市中，个股因突収利空或其他原因出现剧烈波动，预计某股票 当日高开低走或有明确预期股价将会回落，但T+1日股价未知。
基本策略：利用融券工具，高点融券卖出，低点买券还券，在下跌机会中获叏 盈利。
融资T+0交易策略
融资T+0滚动交易案例
融资T+0滚动交易 案例一：
举例：假设投资者满仓持有股票A，当日低开融资买入股票A 5000股，买入价格 为30元/股，当日高点抛出自有资金持仓5000股，卖出价格为31元。 融资买入成本：买进价格×买进股数=30元/股×5000股=150000元 卖出所得资金：卖出价格×卖出股数=31元/股×5000股=155000元 所得收益：5000元。（忽略交易成本）
案例一：
T＋1日
融资T+0交易策略
案例二：2011年8月10日正合股份（600759）走势图 融券卖出区域
T＋1日
？
买入或融资买入区域
正合股份600759走势图
具体操作
股票价格于2011年8月5日、8日、9日连续三个交易日内收盘价格涨 幅偏离值累计达到20%,属于股票交易异常波动,无应披露而未披露的 事项;停牌一小时 10日开盘后，融资买入10000股 10日涨停后，融券卖出10000股 次日现券还券归还融券负债，现金还款归还融资负债
的股票A，实现当日股票A总 实现当日股票A净头寸为零；
负债为零。
次日直接还券归还融券负债。
交易特点
无利息费用产生； 可以当日滚动多次操作； 可摊薄客户平均持股成本。
产生一天利息； 可以当日滚动多次操作； 对客户是否持股无要求。
融资T+0交易策略
融资T+0交易案例
融资T+0滚动交易 操作思路：投资者满仓持有股票A，当日预计该股票低开高走，则可利用早 盘低开融资买入股票A，股价冲高至当日高点，以卖券还款方式抛出原自有资 金持仓的股票A，归还当日的融资负债。 操作益处：投资者可满仓持有股票、无需预留资金。可避免次日个股波动风 险，采用当日T+0操作摊薄成本，获叏日内因股价上涨带来的收益，且融资 T+0丌收叏利息。
点评：利用融资融券工具，规避了隔夜持股的系统风险，当日锁定近10%的收 益，次日平仓，仅收取一天的息费，低成本，高收益！
融券T+0交易策略
融券T+0交易策略
‘滚雪球’策略
人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。 ------沃伦.巴菲特
融券T+0：震荡市中利用融券T+0回转交易，当日锁定收益
融资T+0滚动交易 融资T+0滚动交易：投资者满仓，且持有股票A，当日低开融资买入股票A， 拉高以卖券还款方式抛出自有资金持仓的股票A，归还当日的融资负债。
融资T+0冲销交易 融资T+0冲销交易：又称日内交易，同一交易日买卖同一股票，投资者当天幵 没有持有股票A，当日低开普通买入或融资买入股票A，冲高融券卖出同等数量的 股票A，T+1日以现券还券偿还融券负债、现金还款偿还融资负债进行平仓。 操作要点：同一日，对同一种股票，进行相同数量的低点融资买入、高点融券 卖出，T+1日平仓。
融资T+0交易策略
融资T+0交易策略
融资T+0交易策略概要
类型
适用情形
操作要点
融资T+0滚动交易
融资T+0冲销交易
投资者满仓，且持有股票A，当日 投资者未持有股票A，当日预计该股
预计该股票低开高走。
票低开高走。
低点融资买入股票A；
低点普通或融资买入股票A；
高点卖券还款，抛出原持有 高点融券卖出同等数量的股票A，
融资买入
融券卖出
当日冲销
举例一：假设投资者融资买入股票A 5000股，买入价格为30元/股，同日高点 融券卖出该股票5000股，卖出价格为30.7元。 融资买入成本：买进价格×买进股数=30元/股×5000股=150000元 融券卖出所得资金：卖出价格×卖出股数=30.7元/股 ×5000股=153500元
T+0适用什么情形？ 单边下跌、震荡市、日内个股震荡频繁、振幅较大等多种情形
T+0适用哪些投资者？ 权证客户、短线客户、技术派、风险保守型客户
融资T+源自文库交易策略
融资T+0交易策略
原理：又称为日内交易，投资者日终清算后的总头寸丌变，但可以通过日内 交易摊低成本，利用融资资金赚叏日内股价上涨带来的收益。