SWOT分析与波士顿矩阵分析

第07讲　SWOT分析与波士顿矩阵分析

【知识点】SWOT分析

SWOT分析是国内外评估实务界常用的一种战略分析框架，对企业未来增长情况做出的合理预测。 优势（S）、劣势（W）、机会（O）、威胁（T）

S—Strengths

W—Weakness

O—Opportunities

T—Threats

【知识点】在SWOT分析法下企业未来的战略定位

一、企业未来战略定位

在SWOT分析的基础上，可以形成公司的特定战略。

（1）列出企业的关键内部优势和关键内部弱点；

（2）列出企业的重大外部机会和重大外部威胁；

（3）将内部优势和外部机会匹配，形成SO战略；

（4）将内部弱点和外部机会匹配，形成WO战略；

（5）将内部优势和外部威胁匹配，形成ST战略；

（6）将内部弱点和外部威胁匹配，形成WT战略；

二、SWOT矩阵表

优势S

弱点W

机会0

威胁T

优势S列出优势弱点W列出弱点

机会0 列出机会

SO战略

发挥优势，利用机会

WO战略

利用机会，克服弱点

威胁T 列出威胁

ST战略

利用优势，回避威胁

WT战略

克服弱点，回避威胁

三、结论

SWOT分析的目的在于产生可行的备选战略。而不是选择或确定最佳战略。

①一方面对企业与竞争对手的优势与劣势进行详细对比；如产品的新颖性、销售渠道的畅通，价格的竞争力等；

②另一方面有必要同企业管理层明确未来战略定位，据此对企业风险及收益预测做出合理判断。

【案例】克莱斯勒公司

背景介绍：

美国第三大汽车制造企业，克莱斯勒公司以经营汽车业务为主，主要生产道奇、顺风、克莱斯勒等牌号的汽车。

【知识点】波士顿矩阵分析法

波士顿矩阵分析法是美国波士顿咨询集团（BCG）提出的一种产品结构分析方法，也是一种用于评估公司投资组合的有效模式。

这种方法把企业生产经营的全部产品或业务的组合作为一个整体进行分析，常用来分析企业相关经营业务之间现金流量的平衡问题。

评估专业人员可以采用波士顿矩阵分析法对被评估企业的业务进行分析，从而了解和认识企业在行业中的地位、业务组合状况及发展前景，从而预测其未来的收益情况。

一、波士顿矩阵图

二、四种业务类型

（1）问题型业务

问题业务是指高增长、低市场份额的公司业务。

大多数业务都是从问题业务开始，即公司力图进入一个已有市场领先者占据的高速增长的市场。这类业务通常处于最差的现金流状态。

①由于公司必须增加工厂、设备和人员，以跟上迅速发展的市场,因此需要大量的投资支持其生产经营活动；

②该业务市场份额较低，能够产生的现金较少。

（2）明星型业务

如果问题业务成功了，它就变成了一项明星业务。明星业务是高速增长市场中的市场领导者。这并不意味着明星业务一定会给公司带来滚滚财源。为了保护或拓展明星业务在增长的市场中占主导地位，公司必须花费大量资金以跟上高速增长的市场，并击退竞争者。

明星业务常常是有利可图的，并且是公司未来的现金牛业务。

（3）现金牛业务

当市场的年增长率下降到一定比率以下，但继续保持较大的市场份额，那么明星业务就变成了现金牛业务。现金牛业务会为企业带来大量财源。

由于市场增长率下降，公司不必大量投资扩展市场规模，同时也因为该业务是市场领导者，它还享有规模经济和高边际利润的优势。公司用现金牛业务支付所需要的资金支出并支持明星类、问题类和瘦狗类业务，因此这些业务常常需要大量的资金支持。

（4）瘦狗业务

瘦狗业务指市场增长率低，市场份额也低的公司业务。

一般来说，这类业务处于饱和的市场当中，竞争激烈，可获得利润极小，不能成为公司主要资金来源。

①如果这类业务还能自我维持，则应缩小经营范围，加强内部管理；

②如果这类业务已彻底失败，公司应当及时采取措施，清理业务或退出经营领域。

【知识点】波士顿矩阵分析中公司财务战略的选择

一、不同类型战略选择

（1）发展

目的是扩大战略业务单位的市场份额，甚至不惜放弃近期收入来达到这一目标。

这一战略特别适用于问题业务，如果它们要成为明星业务，其市场份额必须有较大增长。为此，公司应尽财力扩大投资。财务部门应进一步分析，判断使其转移到明星业务所需要的投资资金量，分析其未来是否盈利，研究是否值得投资等问题。

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（2）维持

此目标是要保持战略业务单位的市场份额。这一目标适用于强大的现金牛业务，由此可以继续为公司产生大量的现金流量。

（3）收获

此目标在于增加战略业务单位的短期现金收入，而不考虑长期影响。这一战略适用于处境不佳的现金牛业务，这种业务前景黯淡而又需要从它身上获得大量现金收入。收获战略也适用于问题业务和瘦狗业务。

（4）放弃

此目标在于出售或清理业务，以便把资源转移到更有利的领域。

它适用于瘦狗业务和问题业务，这类业务经常拖公司盈利的后腿。

对于处于“明星”位置的，应珍惜机会，加强力量；

处于“瘦狗”位置的，假如没有非常站得住脚的理由来维持，就必须果断放弃。

二、结论

评估专业人员通过波士顿矩阵对待评估企业进行分析，不仅可了解其竞争对手的未来发展方向，而且有助于预测其自身未来发展趋势。根据待评估企业的业务单位在矩阵图中的分布情况，对照其发展战略规划，可判断其未来的发展前景。

本章小结

本章主要讲解了企业价值评估信息收集、企业价值评估信息分析，具体阐述了企业价值评估中的宏观分析、行业分析、企业分析。