P2P商业模式及运营体系

借款人 A
借款人 B 借款人 C
间接出 借人唐 宁
投资人 A 投资人 B 投资人 C
P2P模式的创新与发展
陆金所
P2P模式的创新与发展
最易贷
担保措施 提供担保 担保 项目债权 担保/小贷公司
形成债权
申请借款 放款
投资 投资人 投资还款 关 联 向平台充值 银行卡 从平台提现 信 息 交 互
最易贷 交易平台
发布贷款需求 提交信用审核资料 收到贷款
第三步
签订电子合同
第四步
到期收回投资 支付相关费用
到期偿还
P2P模式的创新与发展
P2P发展的四个阶段
四个阶段： 第一个阶段是孤独的探索； 第二个阶段是野蛮生长； 第三个阶段是风投大鳄入场战国争雄； 第四个阶段是诸侯割据。
P2P行业“野蛮生长”现状
P2P平台数量猛增
P2P发展政策与监管
2014年3月1日施行的《温州市民间融资管理条例》及《实施细则》 。 该条例第七条规定:”在温州市行政区域内设立的从事资金撮合、理财产品 推介等业务的民间融资信息服务企业，应当自工商注册登记之日起十五 日内，持营业执照副本向温州市地方金融管理部门备案。” 《温州市民间融资管理条例》是全国首部金融地方性法规和首部专门规 范民间金融的法规，它解决了民间借贷的合法性和规范性问题。
P2P模式的合法性问题
银监会把握的“四条红线”
明 确 平 台 的 中 介 性 质
明 确 平 台 本 身 不 得 提 供 担 保
不 得 将 归 集 资 金 搞 资 金 池
不 得 非 法 吸 收 公 众 资 金
P2P模式的合法性问题
王岩岫“2014中 国互联网金融创新 与发展论坛”指出， P2P网贷在我国呈 现快速发展态势， 这得益于我国互联 网金融比较宽松的 环境。为了给P2P 网贷公司日后的业 务一个方向性指引。
P2P模式的创新与发展
资金托管传统模式
借款人 投资人
借款还款 借款提现
还款
本息回款 投资充值
P2P公司
资本回款 （本金+利息）
网银支付 线下POS 线上代扣 手机支付
充值入款
提现回款
委托结算
中间账户
P2P模式的创新与发展
资金托管解决方案--清结算分离模式
投资 借款
P2P平台
投资人 借款人
充值/提现
平台模式：
引入合作方 的融资需求 筹资人 P2P平台 投资人 合 作 方
优点： 成本小，见效快 缺点： 核心业务已经脱离金融范 畴
担 保
陆金所
典型案例：
放心投 易通贷
P2P模式的创新与发展
资金托管问题
为了募集后有效控制和使用资金，P2P平台在银行或第三方支付机构开立 中间资金账户，直接归集资金。 P2P平台出现跑路和诈骗事件的主要原因之一是：P2P在第三方支付机构 开立的中间资金账户缺乏监管，P2P平台拥有中间账户资金的调配权。 如何确保P2P平台能够回归撮合的中介本质？ 央行提出的方案是，建立平台资金第三方托管机制。 央行表示：“平台不直接经手归集客户资金，也无权擅自动用在第三方 托管的资金，让P2P网络借贷平台回归撮合的中介本质。”
债权转让：
线下购买债权 将债权转售 筹资人 P2P平台 投资人 债 权
优点： 平台交易量迅速提升，适 合线下 缺点： 有政策风险，程序繁琐，
典型案例：
典型案例：
担保模式：
引入担保公司 为交易担保 筹资人 P2P平台 投资人
优点： 保障资金安全，符合中国 用户的投资理念 缺点： 涉及关联方过多，如果 P2P平台不够强势，则会 失去定价权 典型案例：
风投盲目
成交额不断被推高
10月网贷成交量达268.36亿 元，环比9月增长2.30%， 成交量增速放缓，预计全年 总成交量有望突破3000亿元
10月新增P2P平台近 100家，截至目前全国 正常运行的P2P平台总 数为1526家。
截至2014年9月，中国 P2P共有24家公司获得 总额近30亿人民币的融 资。风投跟风，不考虑 平台估值，盲目注资
开户实名认证
来自百度文库份证认证 银行卡认证 手机号认证
3
资金 托管平台
4
资金定向划拨
借贷双方资金依据订 单定向划拨 投资还款实时直达对 方账户
双重交易校验
账户交易密码 手机验证码 账户变动提醒
5
6
多种支付方式
支持线上B2C/B2B网银在线 支付，低费率 提现快速多种选择
资 金 划 转
转让债权 借款人 按期还款
项目相关人
投资者
项目还款
融资项目
债权出让款 第三方 债权赎回款 注：蓝色部分为易通贷平台独有的交易流程 监管账号
普通P2P平台交易过程
P2P模式的创新与发展
传统模式：
搭建网站 线上撮合 筹资人 P2P平台 投资人
优点： 利于积累数据，品牌独 立，借贷双方用户无地域 限制，不触红线 缺点： 如果没有用户基础，则很 难实现盈利
执行借款人的信用认证、雇佣代理
机构为出借人追讨欠账等 获得业界的认可
P2P模式、产品
Prosper模式
比较单纯的信贷中介模式 出售平台服务并收取服务费 借款人说明借钱理由和还钱时间，贷款额 最低50元，网站帮助借贷双方找到自己 的需要，以收取手续费盈利。 与普通机构贷款对借款人过往借款历史的 严格审查标准不同，Prosper出借人是根
（一）电子签名制作数据用于电子签名时，属于电子签名人专有；
（二）签署时电子签名制作数据仅由电子签名人控制；
（三）签署后对电子签名的任何改动能够被发现； （四）签署后对数据电文内容和形式的任何改动能够被发现。 当事人也可以选择使用符合其约定的可靠条件的电子签名。
第十四条
可靠的电子签名与手写签名或者盖章具有同等的法律效力
P2P现状与问题
P2P模式的创新与发展
P2P运作流程
步骤 第一步
用户注册、认证
投资者
P2P平台
开发优质融资需求 开发优质投资人 审核信用 发布需求 筹资满额后放贷 寻求小贷公司担保 持续关注项目进展 监控风险 项目成功 单/双向收取费用 项目违约 追对债务，按约定赔付
筹资者
用户注册、认证
第二步
甄选符合自己需求 的投资意向并投资
P2P模式的合法性问题
• P2P网贷公司不能持有投资者的资金，不能建立资金池，P2P 不是经营资金的金融机构。 • 落实实名制原则，资金流向要清楚。 • P2P网贷公司是信息中介。 • P2P网贷应该有一定的行业门槛。 • 投资人的资金应该进行第三方托管，不能以存管代替托管， 托管是独立的监管行为。 • P2P网贷公司不得自身为投资人提供担保。 • 走可持续发展道路，不要盲目追求高利率融资项目。 • P2P网贷行业要充分进行信息披露、揭示风险。 • P2P投资者平台应该推进行业规则的制定和落实，加强行业 自律。 • 必须坚持小额化，支持个人和小微企业的发展，项目一一对 应的原则。
。
2013.10.14《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意 见》
第六条 加强信息消费环境建设 第十六款 构建安全可信的信息消费环境基础。大力推进身份认证、网站认证和电 子签名等网络信任服务，推行电子营业执照。推动互联网金融创新，规范互联网金融 服务，开展非金融机构支付业务设施认证，建设移动金融安全可信公共服务平台，推 动多层次支付体系的发展。推进国家基础数据库、金融信用信息基础数据库等数据库 的协同，支持社会信用体系建设。
P2P发展政策与监管
《中华人民共和国民法通则》第十九条： “合法的借贷关系受法律保护”
《中华人民共和国民担保法》 第五十三条：债务履行期届满抵押权人未受清偿的，可以与抵押人 协议以抵押物折价或者以拍卖、变卖该抵押物所得的价款受偿；协 议不成的，抵押权人可以向人民法院提起诉讼 第一百九十八条：订立借款合同，贷款人可以要求介绍人提供担保 第二百一十一条：自然人之间借款合同约定支付利息的，借款 的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。
据借款人的个人经历、朋友评价和社会机
2006年在美国成立 构的从属关系来进行判断。借款人可以创 建最高2.5万美元的借款条目，并设定一 个愿意支付给出借人的最高利息率。 平台负责交易过程中的所有环节，收入来 自借贷双方
P2P模式、产品
Lending Club模式
划分信用等级，规定固定利率
利用网民交际平台为自己服务 看中网民联络平台的高传播特性及朋友 之间的互相信任，使用Facebook等社 交平台将出借人和借款人聚合
P2P发展政策与监管
第五条 符合下列条件的数据电文，视为满足法律、法规规定的原件形式要求：
（一）能够有效地表现所载内容并可供随时调取查用； （二）能够可靠地保证自最终形成时起，内容保持完整、未被更改。但是，在数据 电文上增加背书以及数据交换、储存和显示过程中发生的形式变化不影响数据电文的完 整性。 第十三条 电子签名同时符合下列条件的，视为可靠的电子签名：
P2P发展政策与监管
《中华人民共和国中小企业促进法》 第四十条：“国家鼓励各类社会中介机构为中小企业提供创业辅导、 企业诊断、信息咨询、市场营销、投资融资、贷款担保、产权交易、 人才引进、人才培训、对外合作、展览展销和法律咨询。”
2010年5月14日《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展 的若干意见》 新第三十六条中明确提出：鼓励民间资本进入金融领域， 发起设立金融中介服务机构
P2P发展政策与监管
《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》
的规定：
第六条 民间借贷的利息可适当高于银行利率，但最高不 得超过同期银行贷款利率的4倍，超过部分的利 息法律不予保护 第十条 一方以欺诈、胁迫等手段或者乘人之危，使对方 在违背真实意思的情况下所形成的借贷关系，应 认定无效 第十一条 出借人明知借款人是为了进行非法活动而借款的， 其借款关系不予保护” 第十三条 在借贷关系中，仅起联系、介绍作用的人，不承 担担保责任，对债务的履行确有保证意思表示的， 应认定为保证人，承担保证责任
资金收付托管
充值/提现
佣金 投资人第三方 支付用户帐户
P2P第三方支付 商户帐户
佣金 借款人第三方 支付用户帐户
资金定向划拨（投资/还款）
第三方支付账户体系
P2P模式的创新与发展
资金托管的优势
专属独立账户 完善功能体系
专属专用账户 资金独立存放 用户授权划拨
1
2
开户/充值/提现 预授权/解冻/转账 余额查询 资金收付 资金管理
P2P模式、产品
Zopa模式
分散贷款、划分信用等级、强制按月还款， 网站担负了更多工作，较好地控制了风险。
P2P社区贷款服务
提供小额贷款，1000至25000美元 运用信用评分方式选择借款人。借 款人也可以相应地选择能够接受的 贷款利率在交易中代替银行成为中 间人，责任包括借贷双方交易中有 关借款的所有事务、完成法律文件、 2005年在英国成立
具有固定的贷款利率及平均三年的贷款
年限。借款人在进行贷款交易前必须要 经过严格的信用认证和A-G分级。 借款人可以在Lending Club Facebook 2007年在美国上线 应用中向熟人发出借款请求，同时也不 必将自己的信用历史公布，增强私密性。 平均贷款额为5500美元，最低1000美
元，最高2.5万美元
P2P发展政策与监管
P2P模式的合法性问题
P2P发展政策与监管
第221条规定： 自然人之间的借款合同约定支付利息 的，借款的利率不得违反国家有关限 制借款利率的规定 第424条规定： 居间合同是居间人向委托人报告订立 合同的机会或者提供订立合同的媒介 服务，委托人支付报酬的合同 第426条规定： 居间人促成合同成立的，委托人应当 按照约定支付报酬。
P2P“泡沫化”的表现 P2P行业“泡沫化”的真正表现在于：
投资人“泡沫” 媒体“泡沫” 专家“泡沫” 地方政府“泡沫” 人才“泡沫”
2016/8/23
放心投 易通贷
P2P模式的创新与发展
P2P模式的创新与发展
拍拍贷
P2P模式的创新与发展
宜信债权转让模式
宜信采用债权转让的方式，流转债权及资金，以唐宁为中介，先以个人身份放贷给需要资金的客户，形成债权， 然后再将其债权打包分割后转让给有投资需求的投资人。
P2P商业模式及运营体系建设
雪龙
P2P互联网金融产品与运营
程序员
核心任务： 梳理逻辑 实现需求
产品经理
核心任务： 了解用户 需求分解
COO
核心任务： 流量建设 用户维系
P2P模式、产品
P2P模式、产品 国外P2P平台运营模式
Zopa模式
Prosper模式
Lending Club模式