东财431历年复试笔试真题及答案(19-17)

2019年复试笔试真题及答案

货币银行学

1.中央银行资产业务

商业银行的资产业务是运用其吸收的资金从事各种信用活动以获取利润的业务，根据资金投放的对象可分为贷款业务，证券业务和其他资产业务。(1)贷款业务

贷款是商业银行的一项基本业务，也是商业银行最重要的资产。按照贷款的方式，可分为贴现贷款，担保贷款和信用贷款。

①贴现贷款。

贴现贷款是指贷款人通过购买借款人未到期票据的方式发放的贷款。

②担保贷款。

担保贷款是指以特定的担保品或第三人的信用作为担保的贷款，如果借款人不依约履行债务，银行有权处理其用作保证的担保品，或要求保证人承担保证责任，按照约定履行债务。

按照担保方式可分为保证贷款抵押贷款和质押贷款。

③信用贷款。

信用贷款是指银行单凭借款人的资信度、无需提供任何实物作为担保的一种贷款。

(2)证券业务

是指商业银行在业务活动中，为增强资产的收益性和保持相应的流动性而把资金投放于有价证券的经济行为。按投资对象划分，可分为政府公债，公司债券和股票三种类型。

(3)其他资产业务

资产业务中有一部分资产，如库存现金，中央银行的存款准备金，同业存款和在途资金，基本上不会给商业银行带来收益，却是银行正常经营所必须的。

2.凯恩斯货币需求理论

凯恩斯认为人们愿意持有现金，即流动性偏好形成的对货币的需求取决于三个方面的动机，交易动机，预防动机和投机动机。

(1)交易动机

为进行日常交易而产生的持有货币的愿望就是交易动机。基于交易动机而产生的货币需求为交易性货币需求。

(2)预防动机

为应付预防经济情况而产生的持有货币的愿望。这类需求即预防性货币需

求。

(3)投机动机

投机动机是指人们根据对市场利率变化的预期，需要持有货币以便满足从中获利的目的，由于利率的变化将造成证券价格的升降，这使得人们有机会在货币与证券之间进行选择，由这一动机产生的货币需求被称为投机性货币需求。

凯恩斯的货币需求函数

1）为满足交易动机和预防动机关于收入的需求函数M

1=L

1

（Y）（）

Y为收入，L

1

为于收入对应的流动性偏好函数

收入越高，交易动机和预防动机的货币余额越多

2）为满足投机性货币需求关于利率的需求函数M

2=L

2

（i）（）

i利率，L

2

为与利率对应的流动性偏好函数。

利率越高，机会成本越高，投机性货币需求越少

3）总的货币需求M为两者的和：M=M

1+M

2

= L

1

（Y）+ L

2

（i）

流动性陷阱: 当利率水平降低到不能再低时人们就会产生利率上升，而债券下跌的预期。货币需求弹性就会变得无限大，无论增加多少货币都会被人们储存起来。

3.永续债的热点

(1)什么是央行票据，有什么作用

含义: 央行票据是中央银行为了调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。

作用: ①丰富公开市场业务操作工具，弥补公开市场操作的现券不足; ②为市场提供基准利率; ③推动货币市场发展。

(2)央行增强金融机构持有永续债的意愿的背景和原因

永续债券，又称无期债券，是非金融企业（发行人）在银行间债券市场注册发行的“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券。

背景: 2018年以来，银行面临的资本补充压力持续增大。受资本充足率的限制，银行信贷扩张受到制约，影响了宽信用的效果，从而使得市场流动性偏紧。同时，我国经济处于由高速增长到高质量增长的时期，经济下行压力也很大，实体经济对资金需求较大，尤其是小微企业，民营企业的融资难，融资贵问题。

原因: 永续债是银行补充其他一级资本的重要渠道（银行的资本可分为核心一级资本、其他一级资本和二级资本三类）。因此，支持银行发行永续债，是为了服务于“宽信用”的。央行创设了票据互换工具，其直接目的是增加持有银行

永续债的金融机构的优质抵押品，提高银行永续债的市场流动性，增强市场认购银行永续债的意愿，从而支持银行发行永续债补充资本，为加大金融对实体经济的支持力度创造有利条件，也有利于疏通货币政策传导机制，防范和化解金融风险，缓解小微企业、民营企业融资难问题。

国际金融学

1.你认为经常账户顺差，还是资本与金融账户顺差重要，为什么

(1)经常账户差额(CA)的经济含义：

①反映一国主动的对外交易。

②表明一国是向世界其他国家筹资的净借款人，还是对世界其他国家融资的净贷款人。

③反映一国储蓄与投资之间的关系。经常账户差额=储蓄-投资。CA=S-I

④反映一国国民收入与国内吸收之间的关系。CA=Y-A。经常账户差额=国民收入-国内吸收。

⑤经常账户差额使一国国际投资头寸发生变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响。

(2)资本与金融账户差额KFA是该账户下直接投资，证券投资和其他投资交易及储备资产交易的差额。记录了世界其他地方对本国的投资净额或贷款/借款净额。

(3)我认为经常账户顺差更重要。首先，我国具有廉价的劳动力，利于出口的增加，使得贸易账户出现顺差; 其次，我国近年来一直扩大金融开放，有利于资本流入的同时也存在资本流出的问题，而且我国近几年经济下行压力大，我认为资本流出相对更多，所以，为了保持国际收支的平衡，我认为经常账户顺差更重要。

提示: 结合书上知识点说出自己观点，理由合理即可，没有固定答案。

2.你认为购买力，利率，市场因素对于汇率的影响哪个是首要因素，为什么?

购买力平价理论是建立在一价定律的基础上，分析了两个国家货币汇率与商品价格关系的汇率理论。绝对购买力平价和相对购买力平价是该理论的两种表现形式。绝对购买力平价解释了汇率的决定基础，相对购买力平价解释了汇率的变动规律，认为汇率的变化是由两国的通货膨胀差异决定的。

利率平价理论，从金融市场角度分析汇率与利率存在的关系。利率平价理论包括非抛补利率平价和抛补利率平价。非抛补利率平价理论认为两国利率差等于两国汇率升(贬)值率。抛补利率平价理论汇率的远期升贴水率等于两国货币利率差。高利率国的货币在期汇市场上必定贴水，低利率国的货币在期汇市场上必定升水，也就是说汇率的变动会抵消两国的利率差异，从而使金融市场处于平衡状