香港市场交易规则介绍分析 PPT

(2014年5月底) (2014年1-5月)
(百萬港元)
1,677
50,722.4
121
2,556.6
11
209.0
1
0.8
513
11.6
7
3.7
5,327
6,862.4
1,856 9,513
4,841.9 65,208.4
佔市場總成交百分比 (2014年1-5月)
77.8% 3.9% 0.3% 0.0% 0.0% 0.0%
B组 (15-65名)
33%
C组 (65名之后)
10%
A组 (1-14名)
57%
名次以2014年5月份成交金额计
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香港证券市场总览： 产品分类
现货市场产品
股票 (主板及创业板) 交易所买卖基金 (ETF) 房地产投资信托基金 其他信托基金 债务证券 股本权证 衍生权证 牛熊证 合计
数目 日均成交額
制
以防止键入错误小数位
集合竞价阶段：不高于前收盘价格的900%，
并且不低于前收盘价格的50%
另外，除开巿价的报价，买（卖）盘价一般
不可低（高）于当时买（卖）盘价24个价位
连续竞价阶段：不高于即时揭示的最低卖出
价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价
格的90%；同时不高于上述最高申报价与最
低申报价平均数的130%且不低于该平均数的
计算
价为当日该证券的第一笔成交价格。
进行开盘集合竞价股票的开盘价通
过集合竞价方式产生，不能产生开
盘价的，以连续竞价方式产生
10
沪港交易所交易制度比较(4)
沪（股票市场为例）
港（股票市场为例）
11.收 盘 价 的 计 股票的收盘价为当日该证券最后一笔交易前 股票在交易日最后一分钟的交易时间内，每
算
一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最 隔15秒钟取价一次，产生共计5个价格。该5
现时港股通股票价格范围(5月)：
0.25至 0.50 0.50至 10.00 10.00至 20.00 20.00至100.00 100.00至200.00
适用价位 0.005 适用价位 0.010 适用价位 0.020 适用价位 0.050 适用价位 0.100
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沪港交易所交易制度比较(3)
7. 交易单位
香港市场交易规则介绍
目录
一、香港证券市场总览 二、香港市场交易规则 三、港股通与港股的主要区别
目录
一、香港证券市场总览 二、香港市场交易规则 三、港股通与港股的主要区别
香港证券市场的投资者基础
投资者整体概况
海外投资者概况
资料来源：香港交易所现货市场交易研究调查2012/13
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香港证券市场总览： 卷商分组
证券公司借入证券并卖出
允许投资者向具有融资融券业务资格的 通过经纪向他们的客户提供的服务 证券公司借入资金买入证券
连续竞价： 9:30-11:30 13：00-15:00
开市前时段：
9:00-9:30
-输入买卖盘时段
9:00-9:15
(接受竞价盘及竞价限价盘，并可修改或取消)
- 输入买卖盘时段
9:15-9:20
(只接受竞价盘及不得修改或取消买卖盘，内地投资者不
可以下单或取消订单)
- 对盘时段
9:20-9:28
(不得输入、修改或取消买卖盘)
六个位数字
港（股票市场为例）
五个位数字
4.证券简称 5.交易货币 6.最小报价单位
不超过4个中文汉字，Ｂ股在证 一般股票英文简称最多15个字位，中文最
券简称中含有英文字母Ｂ
多8个字位
ຫໍສະໝຸດ Baidu
A股以人民币计价，B股以美元计 港币为主，某些证券以美元或人民币交易。 价。
A 股 是 0.01 元 人 民 币 ， B 股 是 不同价位的股票，最小的价格变动单位不 0.001美元，基金和权证是0.001 同 元人民币
（零股）买卖
碎股以半自动对盘方式买卖，交易系统有 专页显示所有没完成的碎股买卖盘，供有 意买/卖家参考。价格通常有折让
9. 撮 合 配 对 证券竞价交易按价格优先、时间优 证券竞价交易按价格优先、时间优先的原
方式
先的原则撮合成交
则撮合成交
10. 开 盘 价 的 没有进行开盘集合竞价股票的开盘 开市前时段的最终参考平衡价格为开市价。
后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价 个价格中的中位数（并非平均数）为该股票
为当日收盘价
的收市价
12.申 报 最 大 限 股票单笔申报最大数量: 100万股 制
每个买卖盘手数上限为3,000手，每一个经 纪代号的未执行买卖盘不设上限。
每个买卖盘股数上限为 99,999,999（系统 上限）
13.申 报 价 格 控 无涨跌幅情形下的申报受到一定的限制： 买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上，
10.5% 7.5%
100.0%
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目录
一、香港证券市场总览 二、香港市场交易规则 三、港股通与港股的主要区别
沪港交易所交易制度比较(1)
沪（股票市场为例）
港（股票市场为例）
1.交易日
周一至周五，国家法定假日和 每周一至周五，交易所公告的休市日除外 交易所公告的休市日除外
2.交易时间 开盘集合竞价： 9:15-9:25
a.最优五档即时成交剩余撤销订单
2.增强限价盘（港股通用）:指定申报价格要在
b.最优五档即时成交剩余转限价订单 最优十档内，最优十档即时成交，剩余使用输
入价格转限价盘
3.特别限价盘：指定申报价格要在当时按盘价9
倍内。最优十档即时成交，剩余撤销。
允许投资者向具有融资融券业务资格的 只有某些指定的股票才可以卖空
沪（股票市场为例）
港（股票市场为例）
通过竞价交易买入股票的，申报数 交易规则没有相关规定。由发行公司自行
量应当为100股份或其整数倍
决定
卖 出 股 票 ， 余 额 不 足 100 股 的 部 分 ，现 时港股通 股票交易 单位 由 100到 5000不
应当一次性申报卖出
等
8. 碎股
在撮合系统中允许零股卖出
70%
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沪港交易所交易制度比较(5)
14.订单类型
15.卖空交易+ 融 券
16.融资交易 17.申报有效期 18.撤销申报
沪（股票市场为例）
港（股票市场为例）
开盘集合竞价：
开市前时段：
1. 限价订单
1.竞价盘
连续竞价：
2.竞价限价盘（港股通用）
1.限价订单
持续交易时段：
2.市价订单
1.限价盘：只在指定申报价成交。
- 暂停时段
9:28-9:30
(不得输入、修改或取消买卖盘)
持续交易时段： 取消交易时段：
9:30-12:00 13:00-16:00
12:30-13:00
延续早市：
12:00-13:00
(延续早市仅供一些试验计划下的交易所买卖基金进行交易)
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沪港交易所交易制度比较(2)
3.证券代号
沪（股票市场为例）