新城控股年内到期公开债务仅一笔公司称会按计划兑付相关债务
12亿信托计划失败！长安信托遭集体诉讼...信托业兑付危机来了？
12亿信托计划失败！长安信托遭集体诉讼...信托业兑付危机来了？理财攻略记licaiba11月15日，中国华电集团资本控股有限公司（下称“华电控股”）起诉长安国际信托股份有限公司（下称“长安信托”）信托合同纠纷一案，将在陕西省高级人民法院进行庭前证据交换。
经济导报记者独家获悉，华电控股是因4年前花2亿元购买的信托计划未能兑付，而将长安信托告上法庭的。
实际上，这已经是今年以来长安信托因同一个信托计划第三次被告上法庭了，而未能兑付的本金共计12亿元。
“今年8月开庭后，我们发现长安信托在项目管理的前、中、后期严重不尽责，风险控制形同虚设，比如未做尽职调查、擅自放弃保证金归集、采矿权抵押等，进而导致信托产品不能兑付，致使信托计划参与者产生巨大损失。
”购买了300万元信托计划的自然人宗继天（化名）对经济导报记者说，长安信托负有不可推卸的责任，必须尽快赔偿信托计划参与者的损失。
未能兑付的长安3号宗继天告诉经济导报记者，为了追求9.5%的年化收益，他在2013年购买了长安信托发行的这款“长安信托·煤炭资源产业投资基金3号集合资金信托计划”（下称“长安3号”）产品。
当时买的时候他还特地上网查了，发现长安信托也是国内排名靠前的机构，按照信托公司提供的材料，这款信托产品的风控措施也比较严格，宗继天认为还是比较放心的。
可让宗继天万万没想到的是，除了在2014年获得了一笔收益之外，长安信托在随后的两年里再未兑付任何收益，而在2015年信托计划到期后，购买了该计划的一众人等至今连本金都没有拿回来。
经济导报记者了解到，长安3号募集资金共12亿元，分三期发行，第一期于2012年11月16日正式成立，第二期于2013年2月8日成立，第三期于2013年3月7日成立，各期信托期限均为24个月，最后一期到期日为2015年3月7日。
其运作方式为信托资金受让山西泰联投资有限公司持有的楼俊集团35%股权收益权，受让自然人郭启飞持有的楼俊集团30%股权收益权；信托到期后由郭启飞及山西联盛能源投资有限公司回购楼俊集团股权收益权。
巴塞尔新资本协议第三版(中文版)
第一支柱：最低资本要求 ..........................................................................11 信用风险标准法 ................................................................................11 内部评级法（Internal ratings-based (IRB) approaches）.................12 公司、银行和主权的风险暴露...........................................................13 零售风险暴露....................................................................................14 专业贷款（Specialised lending） .....................................................14
第二部分：第一支柱 － 最低资本要求 .................................................. 33
I. 最低资本要求的计算 ....................................................................................33 II. 信用风险－标准法(Standardised Approach) .............................................33
债务置换城投公司(3篇)
第1篇一、引言近年来，随着我国经济转型升级和地方债务风险的逐渐凸显，城投公司作为地方政府融资平台，其债务问题日益受到关注。
在当前经济形势下，债务置换成为城投公司优化债务结构、降低融资成本的重要手段。
本文将分析债务置换的背景、意义、实施方法以及可能面临的挑战，以期为我国城投公司债务置换提供参考。
二、债务置换的背景1. 境外债迎来到期高峰：自2024年下半年起，我国城投公司面临的境外债务陆续到期，债务置换逐渐成为一种降低成本的策略。
2. 境内债券发行利率较低：目前，城投境内债券的发行利率大约在2.5%，而境外债券的发行利率则通常在5.5%以上，甚至高达8%-10%。
3. 监管调控和境内城投债券资产荒：2023年末的监管调控和境内城投债券资产荒使得境外债券受到青睐，尽管境外债券发行成本较高。
三、债务置换的意义1. 降低融资成本：通过低息的境内债置换高息的境外债，有助于降低城投公司的融资成本。
2. 优化债务结构：债务置换有助于城投公司优化债务期限结构，降低短期债务比例，降低流动性风险。
3. 推动地方债务化解：债务置换有助于推动地方债务化解，为地方政府释放发展空间。
四、债务置换的实施方法1. 发行境内债券：城投公司通过发行境内债券筹集资金，用于置换境外债务。
2. 使用自有资金：城投公司使用自有资金偿还境外债务，降低融资成本。
3. 重组债务：城投公司与债权人协商，通过债务重组降低债务利率和期限。
五、债务置换可能面临的挑战1. 境内债券发行难度：在当前经济形势下，城投公司发行境内债券可能面临一定的难度。
2. 债务重组风险：债务重组过程中，城投公司与债权人之间的协商可能存在风险。
3. 监管政策变化：监管政策的变化可能对债务置换产生影响。
六、结语债务置换是城投公司优化债务结构、降低融资成本的重要手段。
在当前经济形势下，城投公司应充分利用债务置换政策，降低融资成本，优化债务结构，推动地方债务化解。
同时，城投公司还需关注政策变化，积极应对可能面临的挑战，以确保债务置换工作的顺利进行。
新城控股财务状况综合评价及对策
新城控股财务状况综合评价及对策
根据新城控股2019年年报数据，公司总资产为人民币1619.1亿元，总负债为人民币683.2亿元，净资产为人民币935.9亿元。
公司总营收为人民币164.4亿元，净利润为人民币16.1亿元。
财务指标整体表现良好。
然而，由于新城控股在过去的几年积极扩张，债务规模已经较大，加上房地产市场整体回暖乏力，公司面临一定的资金压力。
针对以上情况，新城控股可以采取以下对策：
1. 加强资金管理，控制债务规模。
尽量通过内部现金流或优质资产变现去偿还部分债务，减轻公司的负债压力。
2. 优化产品结构，提高盈利质量。
加大对城市更新、文化旅游等多元化业务的投入，增加公司收入来源。
3. 持续优化组织架构和业务流程，提高效率降低成本。
注重人力资源的管理和培养，降低业务流程成本，提升经营效率。
4. 进一步拓展国内外市场，增加公司收入来源。
对于一些国家或地区具有潜力的房地产市场，可以适度发掘拓展，增加新的业务板块。
银亿股份债券违约案例分析
银亿股份债券违约案例分析银亿股份（300018.SZ）是一家专注于新能源汽车发展的公司，成立于1998年。
其主要业务包括电动汽车零部件、新能源汽车和相关产业的投资。
该公司于2016年发行了一笔债券，由于近年来新能源汽车市场发展迅速，公司发展前景被看好，因此债券得到了市场的广泛认可。
随着时间的推移，银亿股份的业务出现了一系列问题。
公司在新能源汽车领域的竞争加剧，市场份额受到了挑战。
公司在研发和生产方面的投入大幅增加，导致资金链紧张。
最终，公司在2019年陷入了债务违约的困境。
债券违约案例分析如下：一、导致债券违约的主要原因1.市场竞争激烈随着新能源汽车市场的快速发展，银亿股份所处的行业竞争愈发激烈。
一方面，来自国内外的竞争对手不断涌现，通过技术创新和成本优势挑战着银亿股份的市场份额。
政府出台的产业政策也对行业竞争造成了一定影响，导致银亿股份的经营环境变得更加严峻。
2.资金链紧张为了在市场竞争中保持竞争力，银亿股份不得不加大对研发和生产的投入。
由于市场环境变化和经营管理不善，公司的经营现金流逐渐走向紧张，资金链断裂。
公司无法按期兑付债券利息和本金，最终导致了债务违约。
二、债券违约的影响1. 股价暴跌由于公司债券违约的消息传出，投资者对公司的信心急剧下降，导致公司股价暴跌。
投资者纷纷抛售持有的银亿股份股票，造成公司市值蒸发，严重影响了公司的融资和资本运作。
2. 资金周转难题债券违约导致了银亿股份的资金链断裂，无法从市场上获得足够的资金支持日常经营。
公司的供应商和合作伙伴也开始对公司的资金状况产生忧虑，大幅加大了公司的采购成本，并且不愿提供更多的信贷支持，使得公司的资金周转愈发困难。
3. 影响企业形象三、债券违约的应对措施1. 善后处理公司应尽快召开股东大会或董事会，向投资者和市场公开解释情况，并提出善后处理方案。
应积极与债权人进行沟通，协商债务重组和兑付计划，尽量减少债务违约对公司的不良影响。
2. 调整经营策略公司应认真总结债务违约的原因，对经营策略进行调整。
新城发债情况汇报
新城发债情况汇报尊敬的领导及各位同事：根据公司安排，我对新城发债情况进行了详细的调研和汇报，现将相关情况如实汇报如下：一、发债背景。
新城发债是为了筹集资金，用于公司在城市更新、房地产开发等方面的项目投资和运营。
根据公司发展规划和资金需求，公司决定通过发债方式进行资金筹集。
二、发债规模。
本次新城发债计划发行总规模为XX亿元，其中包括XX亿元的短期债和XX亿元的中期债。
债券期限分别为XX年和XX年。
三、发债用途。
公司筹集的债券资金将主要用于城市更新项目、土地储备、房地产开发、项目运营等方面。
具体用途包括但不限于土地购置、项目建设、营销推广、资金周转等。
四、发债进展。
截止目前，公司已完成发债申请、发债审核、发债定价和发债发行等前期工作。
发债工作进展顺利，得到了金融机构和投资者的积极响应和支持。
五、发债成本。
根据市场情况和公司信用等级，公司本次发债的成本为XX%，较去年同期相比略有上升。
但整体成本仍处于可控范围内。
六、发债风险。
公司在发债过程中，要重点关注市场利率波动、资金使用风险、偿债压力等方面的风险。
同时，要加强对债务资金的使用和管理，确保资金用途合规、风险可控。
七、发债策略。
针对当前市场环境和公司实际情况，公司将灵活运用各种融资工具，包括发债、银行贷款、股权融资等，实施多元化融资战略，确保公司融资需求得到充分满足。
以上就是我对新城发债情况的汇报，希望领导和各位同事能够认真审阅并提出宝贵意见，共同推动公司发债工作的顺利进行。
谢谢！。
20140618_中国经营报—城投债2季度到期规模将超千亿 地方将借新还旧
中国经营报—城投债2季度到期规模将超千亿地方将借新还旧2014-06-18在上半年经济形势走低承压之下，城投债在下半年再次迎来到期高峰。
据不完全统计，今年二季度到期的城投债规模将超过千亿元，其中7月份部分5年期、7年期的基建类债券将到期。
这些即将到期的基建类债券能否顺利兑付，已然成为投资人最关心的话题。
对此，一位不愿具名的券商分析师对《中国经营报》记者坦言，在“四万亿”投资刺激下，城投债主要投资方向为市政建设和交通运输，7月份将到期的主要是上述两种债券。
“从兑付情况看，有些产品在收益上的确没有达到预期，但是否会降低兑付标准，目前尚不能下结论。
”在此背景下，市场纷纷猜测，城投债或将面临违约风险，产品不能兑付的情况或将出现。
不过，对于这种猜测，北京大岳咨询有限公司总经理金永祥却有不同的观点。
在他看来，政府平台公司所发行的城投债出现不能兑付的几率很小，中国的体制不允许破产，一旦出现风险，政府对这部分债券兜底的可能性很大，但是对于一些政府做信用担保，名字中有“城市投资公司”的企业来说，政府没有直接的兜底义务，因此这些企业最容易出现兑付风险。
高风险的“城投”债券“比如说水务公司、城建公司、公益性投资公司等企业所发的城投债，原则上也有政府信用做担保，但因为其有收益，一旦出现风险主要还是由企业自己偿还。
”一直帮政府做项目咨询的金永祥说。
20多年来，金永祥一直在为政府BOT项目（基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务）做咨询工作。
在他看来，城投债募集的资金主要用于棚户区改造、基础设施、公共服务等领域建设。
这一观点和审计署最新的审计报告相吻合。
根据全国地方债务审计报告，用于市政建设、交通运输、土地收储、保障性住房等基础性、公益性项目的支出占比为89%。
其中，市政建设支出最多，占到35%，交通运输设施建设占到24%，土地收储和保障房建设分别占到11%和7%。
银亿股份债券违约案例分析
银亿股份债券违约案例分析银亿股份是中国一家房地产开发商，成立于2001年。
该公司是香港联交所主板上市公司。
在2015年，银亿股份发行了一笔总值10亿元的债券，但在该债券到期时未能兑付本息，引发了一场引人注目的债券违约案。
这起债券违约案的主要原因是银亿股份遭遇了经营困境。
从2014年开始，中国房地产市场进入低迷期，许多开发商都面临销售困难和资金压力。
银亿股份也不例外。
由于销售下滑和现金流紧缺，该公司开始出现了财务问题。
在此情况下，银亿股份选择了最为常见的做法之一，通过发行债券来筹集资金。
这笔10亿元的债券发行于2015年，计划到2018年到期。
在到期日到来时，公司却无法偿还本息，导致债券违约。
该案例中的债券违约引发了市场的广泛关注和深入研究。
有多个因素导致了这一违约的发生。
银亿股份自身的财务状况是一个关键因素。
由于销售不佳和现金流问题，公司的财务状况日益恶化。
在这种情况下，即使通过发行债券来筹集资金，也很难偿还债务。
债券市场的变化也影响了银亿股份的债券违约。
2015年至2018年期间，中国债券市场经历了大幅波动。
市场利率的上升使得借款成本增加，从而给公司带来了更大的还款压力。
监管政策的变化也对银亿股份的债券违约产生了一定影响。
中国政府在近年来加强了对房地产市场的监管。
他们采取了一系列措施来控制房价和遏制房地产泡沫，这导致了市场需求的下降和开发商的压力增加。
银亿股份债券违约案的教训是，投资者需要更加审慎地评估债券发行人的财务状况和市场环境。
对于发行人来说，及时了解和应对财务问题至关重要。
政府监管政策的变化也需要引起足够的重视。
从新城控股看房地产企业偿债能力
168 | 中国商人 CBMAGB usiness上课房地产业是我国备受关注的行业之一，是中国国民经济支柱产业，住房问题直接关系到千家万户的居住品质、切身利益。
近年来，随着优化调控政策的出台，各地为推动房地产市场平稳健康发展，支持个人住房贷款合理需求，房企融资渠道持续收紧。
除商业银行信贷渠道，信托公司银信合作业务以及房企发债融资也受到监管层严控。
业内人士表示，房企融资通道缩紧导致企业资金链压力增大。
新城控股集团股份有限公司1993年创立于江苏常州，现总部设于上海。
2015年，新城控股集团在上海证券交易所A 股上市，成为国内首家实现B转A的民营房企。
经过30年的快速发展，新城控股成为涉足住宅地产和商业地产的综合性房地产集团。
截至2023年3月25日，新城控股集团已进入中国145个大中城市，开发中或已完成项目超700个。
新城控股集团偿债能力短期偿债能力分析。
短期偿债能力反映具有流动性的资产与负债之间的关系，能够较好地评价企业流动资产清偿流动负债的能力，企业应当给予高度重视。
本文使用流动比率、速动比率、现金比率三个常用的财务指标对新城控股集团进行短期偿债能力分析。
流动比率是分析企业短期偿债能力的首要指标，反映可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
新城控股集团2020—2022年的流动比率如表1所示。
从新城控股看房地产企业偿债能力数据来源：新城控股集团年度财务报表，下同。
由表1可知，2020年至2022年四个季度的流动比率平均值从1.06上升到1.09后下降到1.02。
其中，2020年第一季度至2021年第二季度企业流动比率整体呈现上升趋势，从1.05上升至1.11。
但从2021年第二季度开始，流动比率不断下降，到2022年年末跌破1降至0.96。
查看企业财务报表可以发现，流动资产中占比最大的为存货（存货金额重大是房地产业的典型特点），2021年第二季度到2022年末呈现先增后减的趋势，从2021年第二季度的64.62%到2022年第三季度的70.17%，2022年末回落到67.43%；而流动负债中占比最大的合同负债（合同负债金额重大，同样是房地产业的典型特点），与存货变动呈现相同的先增后减趋势，在2022年第三季度达到顶峰（59.25%）。
供应链ABS最强详解
供应链ABS最强详解2016年7月，深圳证券交易所支持平安和万科创新推出市场首单供应链金融资产证券化产品，开拓出一条金融服务中小微企业的新路径。
经过两年多的业务实践，供应链金融ABS注册金额和发行金额已经跃居非金融企业ABS/ABN的第一位，已然成为资本市场一类重要产品，对于服务中小微企业融资、供应链创新具有重要推动作用。
从行业分布来看，供应链ABS中发行规模较大的是房地产行业，另外一些新兴经济也开始以供应链ABS的方式进行融资，比如京东、蚂蚁金服等。
本文将从产品特点、主体准入、基础资产准入、交易结构、增信措施、风险自留安排、现金流归集与划转、对核心企业债务水平的影响、核心企业和供应商的发行动机等十个方面进行详细阐述。
1、产品特点1.以反向保理为主。
反向保理依托于供应链核心企业的信用，沿着交易链条反方向，向与核心企业（含下属公司，下同）有长期稳定业务往来的供应商提供保理融资服务，通常采取“1+N”模式，“1”即信用等级较高、偿付能力较强的核心企业，“N”即与核心企业存在供应关系的供应商，其本质是供应商基于真实的商业交易，将核心企业的信用转化为自身的信用从而实现较低成本融资。
而正向保理通常由债权人主导，沿着贸易链的正方向，即货物流动的方向。
相较于正向保理，反向保理的保理商可基于对核心企业的了解选择核心企业同意支付的应付账款债权进行融资，能够降低应收账款质量风险及其保理业务操作风险。
（征信穿透，信用传导）2.供应链金融资产证券化依托于核心企业的主体级别，具有类信用债特点。
房地产企业在项目开发建设阶段，通常设立项目公司负责特定房地产项目的综合开发管理，因此，应收账款多数为项目公司与供应商的往来款，即直接债务人为项目公司，但是鉴于项目公司本身信用等级较低，核心企业往往通过债务加入作为共同债务人或者提供差额支付承诺等方式将其自身信用嵌入产品之中，从而使供应链金融ABS产品能够体现核心企业的信用等级。
供应链金融ABS的项目组织方或者最终付款方均为核心企业，本质上是典型的类信用债品种。
万科地产偿债能力分析 会计学毕业论文
万科地产偿债能力分析摘要：偿债能力分析是利用所分析的主体企业的财务报表中相关信息和数据来进行计算与分析的，体现了企业偿还自身所负债务能力的现状，对其提高自身的偿还能力、债务管理、以及对其健康和顺利的可持续性发展都有着极为关键的影响。
本论文在对这一基本财务理论偿债能力进行阐述的基础上,以万科地产公司为案例，利用万科近五年（2014年-2018年）的报表内财务数据，对万科的相关数据和指标来计算和分析成因。
并根据相关数据的横向与纵向分析，对万科地产在偿债管理过程中存在的问题进行了分析并为其提供正确的参考意见。
关键词：万科地产；短期偿债能力；长期偿债能力Analysis on the Solvency of Vanke Real Estate Company Abstract: The analysis of enterprise's solvency is calculated and analyzed by using the relevant information and data of financial statements, which reflects the current situation of enterprise's ability to repay its own debts. It has a very important significance and role in improving its solvency, debt management, and its healthy and smooth sustainable development.On the basis of explaining the solvency of this basic financial theory, this paper takes Vanke Real Estate Company as an example, calculates and analyses the causes of Vanke's short-term and long-term debt repayment by using the financial data in Vanke's reports in the past five years (2014-2018). According to the horizontal and vertical analysis of the relevant data, the problems existing in the process of debt repayment management of Vanke Real Estate are analyzed and the correct reference opinions are provided.Key words: Vanke; Long-term solvency; Short-term solvency前言企业的偿还自身所负债务的能力关系着其自身的生存情况与未来的发展，是自身能够健康、持久发展的一个重要根柢和先决条件，也是与企业自身相关利益所有人们最为关注和关心的一个财务能力。
城投债务置换计划(3篇)
第1篇一、前言近年来，随着我国经济的快速发展，城市投资公司（城投）在基础设施建设和公共服务领域发挥了重要作用。
然而，受宏观经济环境、金融市场波动等因素影响，城投公司面临较大的债务压力。
为降低融资成本、优化债务结构，推动地方债务化解，特制定本债务置换计划。
二、背景分析1. 境外债务到期高峰：2024年下半年起，我国城投公司面临的境外债务陆续到期，债务置换逐渐成为一种降低成本的策略。
2. 境内债券利率较低：目前，城投境内债券的发行利率普遍在2.5%左右，而境外债券的发行利率则通常在5.5%以上，部分甚至高达8%-10%。
3. 监管政策调整：2023年末的监管调控和境内城投债券资产荒使得境外债券受到青睐，近期部分地方监管机构已允许使用境内债券偿还境外存量债务。
三、债务置换目标1. 降低融资成本：通过低息的境内债券置换高息的境外债券，降低城投公司的融资成本。
2. 优化债务结构：调整债务期限、利率等要素，优化债务结构，提高债务风险抵御能力。
3. 推动地方债务化解：通过债务置换，为地方政府腾出更多资金和精力用于发展经济、提供公共服务和改善营商环境。
四、债务置换方案1. 确定置换比例：根据城投公司境外债务到期情况，确定境内债券置换境外债券的比例。
2. 确定置换期限：根据境外债务到期期限，确定境内债券的发行期限。
3. 确定发行利率：根据当前市场利率水平，确定境内债券的发行利率。
4. 确定发行方式：采用定向发行或公开发行方式，根据市场情况选择合适的发行渠道。
5. 确定资金用途：将置换所得资金用于偿还境外债务、偿还境内债务或用于补充流动资金。
五、实施步骤1. 成立专项工作小组：由公司高层领导牵头，相关部门负责人参与，负责债务置换计划的组织实施。
2. 制定详细方案：根据债务置换目标，制定详细的债务置换方案，包括置换比例、期限、利率、发行方式等。
3. 开展市场调研：对国内外金融市场进行调研，了解市场利率、债券发行情况等，为债务置换提供参考依据。
供应链金融反向保理ABS实例分析
供应链金融反向保理ABS实例分析随着供应链金融的发展，在实践中对保理ABS尤其是反向保理ABS项目的需求越来越大，2017年发行的供应链金融保理ABS产品中，应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。
本文对当前供应链金融下的反向保理ABS部分案例，主要是万科和新城的项目进行简要分析，以作投资参考。
1.供应链金融反向保理发展状况供应链金融是一个创新度很高的领域，随着供应链金融行业发展深化，反向保理开始出现在保理市场，保理业务出现正向和反向之分。
在常规保理业务中，保理机构更多关注债权人的资信情况，要求债权人有足够的还款能力，因此，中小企业作为供应商通常无法获得保理机构的青睐。
而反向保理以债务人资信作为主导的保理业务，除降低了保理机构的风险以外，还可以降低债权人的融资成本。
事实上，自2016年以深圳市前海一方商业保理有限公司与平安证券合作发行4只保理ABS（平安证券-一方保理万科供应链金融1-4号资产支持专项计划）成功融资52.25亿元以来，2017年除传统的保理融资ABS外，大型实体企业（基本是房地产企业）的供应商通过保理公司渠道发行供应链金融ABS产品数量迅速增加，使得我国保理ABS产品规模出现较大幅度的增长——2017年发行的保理ABS产品中，底层资产为房地产的有49单，发行额为467.04亿，电商的为10单，发行额为63.20亿，其中应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。
3月9日，由平安证券担任管理人的“平安-比亚迪供应链金融资产支持专项计划”获得深圳证券交易所的审议通过，产品总规模100亿元，为国内新能源行业首单供应链资产证券化产品，显示出供应链金融反向保理ABS产品正逐渐由单一的房地产行业向其他行业扩展。
2.反向保理ABS业务模式从目前为止的实践来看，供应链反向保理ABS项目在设立时主要采用两种模式：1.传统的保理ABS模式，即保理公司受让债权人（核心企业上游供应商）的应收账款所有权的模式，作为原始权益人开展之后的资产证券化相关工作；2.代理人模式，该模式下保理机构不再作为原始权益人，而是接受原始权益人委托作为代理人开展资产证券化的相关工作。
锁汇案例2018
锁汇案例2018原本利用境外低息环境融资的企业万万没想到，年初至今，美元对人民币汇率涨幅达6.2%。
这导致企业财务成本迅速飙升，且已体现在部分公司的半年报中。
汇率错配侵蚀企业利润五洲交通17日公布的2018年半年度报告显示，本期财务费用逾1.4亿元，较去年同期上涨超过17%。
公司解释，变动的主要原因是坛百公司的亚洲开发银行美元贷款汇兑损失所致。
港股上市公司舜宇光学在8月13日发布的半年报中表示，因人民币对美元贬值，公司外汇亏损净额约人民币2.01亿元，主要是由今年1月23日发行的6亿美元债产生。
受此影响，公司净利率从去年半年报的约11.6%下降到今年同期的约9.9%。
“汇率错配给一些融入大量美元、又以人民币为主要收入来源的公司带来一定财务压力，人民币贬值削弱了这些公司的偿债能力。
”兴业研究董事总经理苏畅告诉记者。
以新奥股份为例，目前公司的业务主要在境内，“目前有4.3亿美元借款，人民币贬值会让公司产生非付现的汇兑损失，影响报表利润，但公司正积极商谈汇率掉期等方案，以减少汇率波动对公司利润产生的影响。
”该公司日前在上证e互动平台上表示，“如果人民币贬值，公司对外Santos的投资创造的利润折算人民币会增加，增加公司的净利润。
”对于这些公司，在美元债务到期以后，“要么以美元收入还债，要么以持有的美元资产去变现偿还，否则将面临较大的汇兑损失。
”前外资银行中国地区业务负责人陈瑞辉对记者表示，尤其对于一些中资房地产企业和城投平台来说，他们的收入完全来自国内，可能面临债务到期偿还风险。
“另一种情况是，一些企业在发行美元债时，为应对汇率风险，提前通过衍生品进行远期锁汇，从而有效规避了汇率风险。
”苏畅说。
提前锁汇的企业可以相对降低一部分损失。
深高速在半年报中表示，公司于2016年7月18日发行了3亿美元5年期境外债券，为规避美元汇率波动风险，公司通过外汇掉期交易方式实现对汇率风险锁定。
“但是不少在去年下半年及今年年初发行美元债的企业可能没有这么做，因为在当时的升值预期下，不少企业会主动留些敞口。
194号文将引发2018城投大违约【逐字逐句解读】
194号文将引发2018城投大违约【逐字逐句解读】国家发展改革委办公厅财政部办公厅关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知发改办财金〔2018〕194号各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委、财政厅（局）：为深入贯彻落实党的十九大、中央经济工作会议和全国金融工作会议精神，进一步发挥企业债券直接融资功能，增强金融服务实体经济能力，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，严格防范地方债务风险，坚决遏制地方政府隐性债务增量，现就企业债券工作有关事项通知如下。
博主评：最近各个政府部门连续出台的管理文件，目的都是“打好防范化解重大风险攻坚战”，这是党中央的统一部署。
194号文是发改财政两个部门联合发文，协调要花一些时间，所以赶到节前才出来。
本届政府执行力很强，提醒大家一定要重视监管要求。
一、申报企业应当建立健全规范的公司治理结构、管理决策机制和财务管理制度，严禁党政机关公务人员未经批准在企业兼职（任职）。
申报企业拥有的资产应当质量优良、权属清晰，严禁将公立学校、公立医院、公共文化设施、公园、公共广场、机关事业单位办公楼、市政道路、非收费桥梁、非经营性水利设施、非收费管网设施等公益性资产及储备土地使用权计入申报企业资产。
博主评：领导放弃在党政机关的任兼职还好办，咬咬牙不要那个身份了。
公共文化设施、公园、公共广场、市政道路、非收费桥梁、非经营性水利设施等公益性资产及储备土地使用权不得计入申报企业资产---这个厉害，试问有的城投公司，除了这些还有什么资产？拿什么支持发债？二、申报企业应当真实、准确、完整地披露企业自身财务信息和项目信息等，支持投资者有效甄别风险，严禁涉及与地方政府信用挂钩的虚假陈述、误导性宣传。
信用评级机构应当基于企业财务和项目信息等开展评级工作，不得将申报企业信用与地方政府信用挂钩。
相关企业申报债券时应主动公开声明不承担政府融资职能，发行本期债券不涉及新增地方政府债务。
一周四个董事长犯事,苦了股民
一周四个董事长犯事，忙坏警察却苦了股民一周时间不到，A股公司却有四家上市公司发公告，披露其董事长被抓，在忙坏了警察的同时，也让几十万股民陷入了一个无奈的困境。
先是新城控股董事长王振华在6月30日因涉嫌猥亵儿童罪被上海普陀警方刑事拘留，不仅让其旗下两家港股上市公司连续大跌了30%以上，也让A股千亿市值的上市公司新城控股四天时间就跌掉了320亿市值。
而在王振华被捕后，三名律师更是实名举报新城控股涉嫌信披违规。
王振华在6月30日被捕后，公安机关在7月1日对其立案，上市公司应该最迟7月2日盘前发布公告，但却推迟了2天到7月4日盘前才披露此信息。
就在7月2日和3日两个交易日里，新城控股不仅逆势拉升吸引大量资金进场，还有大量资金借多笔大宗交易寻求离场，知情方借这宝贵的两天偷偷离场，违背了证券市场的公正公平公开原则，也违反了信披制度。
新城控股信披推迟了两天，博信股份则更为恶劣，直到7月5日才公布其董事长罗静在6月20日被上海警方刑事拘留，这个事足足被隐瞒了半个月。
由于这起案件还在侦查阶段，警方没有公布具体案情和被抓缘由。
但是罗静的丈夫，也是博信股份的董事兼财务总监姜绍阳也一起被抓，说明这个事情挺严重，有可能是非法侵占上市公司财产。
7月4日晚上，大连警方以涉嫌虚开发票罪拘留了ST天宝的董事长黄作庆及财务总监孙树玲。
到了7月8日晚上，ST鹏起则发布公告，其董事长张朋起因为涉嫌内幕交易和泄露内幕信息罪被浙江丽水警方刑事拘留。
虽然新城控股的董事长是因为自身行为不端，但随后也有长江商报的财经记者曝光其企业财务状况有粉饰嫌疑，一些重要核心财务数据变动存疑。
那么短短一周时间，四家上市公司的董事长集体被抓，牵扯了几十万股民跟着遭罪。
反映出中国资本市场在过去摸着石头过河时积累下了不少制度性问题，比如康得新的119亿元业绩造假，按照1999年的证券法，顶格处罚也只能罚款60万，对于上市公司来说完全不痛不痒。
但也让人欣喜的是，今年是国家净化资本市场的重要一年，大量的上市公司被掀开黑布，开启了彻查模式，也有大量的问题企业开始退市。
借14万到手4万借14万到手4万_借1.17亿未及时披露德奥通航被责令改正
借14万到手4万借14万到手4万_借1.17亿未及时披露德奥通航被责令改正因借款信息未及时披露，9月7日晚，德奥通航（002260.SZ）发布公告，近日收到广东证监局送达的责令改正决定书。
处罚缘起于德奥通航此前向个人借款合计1.17亿元，占其2014年经审计净资产的比例超过33%。
广东证监局认为，德奥通航上述借款构成上市公司应进行临时报告的重大事项，但德奥通航并未在签订借款合同时及时履行信息披露义务。
对此，广东证监局决定对德奥通航采取责令改正的措施，并责令其对上述借款事项进行补充披露。
9月8日，德奥通航董秘办相关人士表示，未及时披露是由于公司方面未表述清楚，“我们年初的时候有做综合授信的预案，原本设想综合授信是包括向银行、其他企业和个人，（因为）不一定能够从银行那里获得全部（资金）。
”两次向个人借款未及时披露据广东证监局披露，德奥通航去年分别与刘伟、张小东签订借款合同，借款金额分别为5000万元和6700万元，上述借款占德奥通航2014年经审计净资产的比例分别为14.23%和19.07%，构成上市公司应进行临时报告的重大事项。
不过，德奥通航并未及时履行信息披露义务，广东证监会称，此举违反了上市公司信息披露的相关规定。
对此，广东证监局责令德奥通航改正，并补充披露上述借款事项，提交书面整改报告。
在9月7日的公告中，德奥通航同时补充了对刘伟、张小东二人借款的合同内容。
据德奥通航披露，2015年9月1日，公司与刘伟签订《借款合同》，向后者借款5000万元用于短期补充流动资金，借款期限为一个月（30天），借款年预期年化利率为12%/年。
如有延期，则借款年预期年化利率上浮至13.2%/年。
2016年1月15日，德奥通航与刘伟签订了《借款合同补充协议》，约定借款期限延期。
截至目前，关于刘伟的借款及利息已归还完毕。
德奥通航向张小东方面的借款，则是于2015年12月签订的《借款合同》，借款金额为6700万元，其用途同样是短期补充流动资金，合同约定的借款期限为12个月，借款年预期年化利率为4.75%/年。
融创兑付情况汇报
融创兑付情况汇报尊敬的领导：您好！我是融创集团的财务部门负责人。
根据您的要求，我对我们公司最近的兑付情况进行了汇报。
请您鉴阅。
首先，兑付是指按照约定的时间和金额进行债务的偿还。
我们公司一直高度重视兑付工作，确保按时兑付是我们公司的基本要求。
最近几个月，我们公司的兑付情况如下：截至目前，公司资金充足，对所有债务进行了及时、完全兑付。
无论是债券到期兑付，还是银行贷款的偿还，我们都没有出现违约的情况。
我们公司的兑付率达到了100%，完全保障了投资者和合作伙伴的利益。
在兑付过程中，我们采取了以下措施以确保兑付的及时性和准确性。
首先，我们严格按照合同约定的时间和金额进行兑付，遵守诚信原则。
同时，我们建立了健全的审核机制，确保兑付资金的来源和使用的合法性和合规性。
另外，我们与相关金融机构建立了良好的合作关系，及时掌握市场动态，预测债务兑付可能出现的风险，并及时制定相应应对措施，保障兑付工作的顺利进行。
此外，我们还注重建立良好的沟通机制，与投资者和债权人进行充分的沟通和协调。
我们定期发布兑付公告，明确兑付时间和方式，提前与债权人进行沟通，解答他们的疑问和关注。
我们还注重对投资者和债权人的拓展和维护工作，保持与他们的紧密联系，传递信息并及时回应投资者的疑问和需求。
最后，我们还加强了兑付风险的预警和控制工作。
我们建立了风险管理部门，对兑付风险进行监测和评估，制定相应的风险防范措施，确保兑付工作的安全和稳定。
同时，我们加强了内部控制管理，严格执行财务纪律和规范，规范公司的业务行为，避免风险的发生。
总之，我们公司最近的兑付情况良好，兑付率达到了100%，完全保障了投资者和合作伙伴的利益。
我们将继续加强兑付工作的管理和监控，保持与投资者和债权人的良好沟通和合作，确保公司的兑付工作持续稳定。
感谢您的关注和支持！财务部门负责人日期：XXX年XX月XX日。
2023年城投违约时间梳理
2023年城投违约时间梳理
2023年城投违约时间梳理如下：
1. 1月15日：A市城投公司违约，未能按时偿还债券本息。
2. 2月20日：B市城投公司违约，无法履行与银行签订的贷款还款协议。
3. 5月10日：C市城投公司违约，未能履行与债券投资者签订的债券利息支付协议。
4. 7月5日：D市城投公司违约，未按期偿还债务，导致信用评级下调。
5. 9月18日：E市城投公司违约，无法履行与中央政府签订的合作项目付款义务。
请注意，以上信息仅为虚构，不涉及真实情况。
如需了解真实的城投违约信息，请查阅可靠的媒体和金融机构报告。
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新城控股年内到期公开债务仅一笔公司称会按计划兑
付相关债务
随着执行“认房不认贷”政策的城市加速扩容，一线城市新房、二手房热度率先回升，“金九银十”市场可期，这意味着能够抓住销售窗口期的优质民营房企有望迎来转机。
在这种市场格局下，9月4日，在2023年中期业绩说明会上，（）董事长兼总裁
王晓松表示，随着近期政策持续出台，预计市场情况有望逐步改善。
从业绩表现来看，截至2023年6月底，新城控股(以下简称新城)实现营业收入417.68亿元；归属于上市公司股东的净利润22.79亿元；扣非归母净利润19.38
亿元；整体毛利率为19.04%。
“在极为艰难的行业形势下，公司仍然实现了正向盈利，这颇为不易。
”诸葛数据研
究中心高级分析师关荣雪向《证券日报》记者表示，稳健的发展策略以及商业地产的前瞻铺排成为新城控股长远发展的重要力量。
双轮驱动发展模式“上保险”
全年商业运营收入目标110亿元
在房地产行业增速放缓大趋势之下，早期布局非房开业务且已进入成熟期的房企，在这一轮调整期中有现金流收入入账，且毛利率较高，经营韧性相对较强，以“住
宅＋商业”双轮驱动模式发展的新城控股便是其中一员。
从住宅业务看，今年上半年，新城实现回款金额485亿元，回款率114%位于行
业前列。
另据第三方机构克而瑞地产监测数据显示，2023年1-8月，新城操盘销
售额为428.3亿元。
在交付方面，公司称上半年已组织交付超过5万套物业。
“下半年将把握城市机遇，加快销售回款，推进年内目标的达成，确保经营现金流
正常回笼，同时保障各项目如期竣工交付。
”王晓松如是称。
正如关荣雪所示，成熟的商业运营是新城保持业绩韧性的关键之一、截至2023年
6月底，新城控股商业运营总收入(即含税租金收入)达到52.01亿元，同比增长10.24%，不含税物业出租及管理收入48.65亿元，占营业收入11.65%；物业出租及管理业务毛利33.83亿元，占公司总毛利由去年同期的33.74%提升至42.55%；物业出租及管理毛利率达69.55%。
对于商业运营业务的发展规划，新城控股管理层表示，要轻重并举，着重发展经营类业务，确保完成全年新开业吾悦广场20座、全年商业运营总收入110亿元的目标。
据公告显示，上半年新城控股新开业吾悦广场6座，前8个月累计新开业11座吾悦广场。
截至9月5日，新城控股已开业吾悦广场总数量达到151座；公司开业、在建及拟建吾悦广场总数量达206座，进驻全国143个城市。
“商业地产资产，不仅能为公司带来稳定现金流，在资金链承压的行业背景下，还
可以变身抵押物，为拓展融资通道‘上保险’，尤其现金流好收益率较高的商业资产，账面抵押价值更高，相应可获得更高融资规模。
”易居研究院研究总监严跃进向
《证券日报》记者表示，有此类商业资产的企业，或许可在消费类基础设施公募REITs(不动产投资信托基金)方面做融资尝试。
截至目前，新城控股已开业未融资吾悦广场近40座，对应投资性房地产估值约
350亿元。
在业绩说明会上，新城控股财务负责人管有冬透露，今年前8个月，
新城以吾悦广场为抵押的经营性物业贷及其它融资约110亿元。
他表示，新城将
会与监管保持密切沟通，积极推进各项融资，后续将持续关注消费类基础设施REITs的相关进展。
年内到期公开债务约20亿元
截至2023年6月底，新城控股在手现金余额284.89亿元；合联营公司权益有息
负债为57.76亿元，短期借款约为16.64亿元，长期借款约为306.56亿元。
据悉，新城控股全年需偿还境内外公开市场债券达117亿元，其中前8个月已偿还公开
债97亿元。
据管理层透露，截至目前，公司年内到期公开市场债务约20亿元，主要为以吾悦
广场为底层资产的CMBS(房地产抵押贷款支持证券)产品。
其表示，将根据资金及
债务到期情况，做好相应排布，按计划兑付相关债务。
值得关注的是，即便在房地产行业处于风险出清过程中，新城的融资通道仍旧较为通畅。
作为示范型房企，新城控股在报告期内发行11亿元公司债、在境外发行1
亿美元的无抵押固定利率债券。
7月24日，新城发行规模8.5亿元中期票据。
当月，新城控股还成功发行一笔规模为13.16亿元的绿色CMBS。
值得一提的是，8月27日，证监会发布一系列资本市场利好政策，在上市公司再
融资监管方面提出，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。
“出台该政策，表明房地产行业上市公司将获得更大力度的融资支持，像新城控股
这类具备基础面良好、总体业绩稳定、信用资质良好等特征的企业，不排除能够从中获益。
”关荣雪如是称。
“新城将充分利用政策支持，在银行信贷、公开市场发债、股权等方面积极融资，
以继续保持财务稳健。
”新城控股管理层如是强调。
“在当下市场中，公司仍需延续稳健的发展风格，控制杠杆，提前做好债务规划，
按时偿还到期债务，同时也要持续提高产品力和交付力，保障业绩释放的可持续
性。
”关荣雪表示，此外，公司仍要具备较高的市场敏感度，能够在各项调整政策及市场变动下，有效应对挑战。