陈雨露国际金融第三章课后答案

5、假定芝加哥IMM交易的3月到期的英镑期货价格为$1.5020￡,某银行报同一交割日期的英镑远期合约价格为$1.5000￡。

（1）如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会？

存在

（2）应当如何操作才能去谋取收益？使计算最大可能收益。

买入远期合约，卖出期货合约。最大可能收益为1.3%

（3）套利活动对两个尺长的英镑价格将产生怎样影响？

远期市场英镑价格上升，期货市场英镑价格下降。

（4）结合以上分析，试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性。

期货市场与远期市场上的价格应该趋于一致，苟泽存在套利机会，套利行为会使得价格差异消失，比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格，则可以在远期市场买入外汇，同时在期货市场卖出外汇，这样既可以获得无缝小收益。但如果考虑到远期市场的流动性相对较差，远期市场的外汇价格可能相对略低，而期货市场的流动性较好，外汇价格可以略高。

6、家丁一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款。为规避欧元贬值风险，购买了20张执行汇率为$0.900/€的欧式看跌期权，期权费为每欧元0.0216美元。

（

（2）若合约到期日的现汇汇率为$0.850/€，计算该公司的损益结果。

公司在期权市场盈利$35500