金融体系结构
现代金融体系结构八个事实
现代金融体系结构八个事实1、股票不是企业最主要的外部融资来源原因参考：部分原因同下。
如果一种合约能造成只有在某种情况下芝德风险才存在，则对监控经理的霸求就会减少，且这种合约就比权益合约更有吸引力。
债务合约就有这些性质：债务人在一定期限内向债权人支付一个既定的数量的准确利润。
企业正常还本付息，债权人无须过问；违约才介入。
债务合约的优势在于对企业监控的需要更少，其状态检验成本更低。
这一点有助于解释为何等集资金时债务合约比权益合约用得更多。
2、发行可流通的股权和股权证券不是企业为其经营活动筹资的主要方式：原因参考：这是由次品车现象所导致的，也是逆向选择的问题。
股票定价只能干均取值，导致逆向选择，证券市场失灵。
好企业不愿意上市或毒择退市，而投资者期望倾券利息须高到足以弥补试图卖债券的所有好企业与差企业的平均风险，导致竣向选择，好企业退出，坏企业充斥，债养市场失灵。
3、与直接融资（即企业通过金融市场直接从贷款人手中取得现金）相比，间接融资（即有金融中介参与的融资）的重要性要大出数倍：原因参考：部分原因同下。
在解决道德风险问题时，会融中介机构有能力避免免费指车者问题。
4、金融中介，特别是银行，是企业外部资金最主要的来源；原因参考：【交易成本】个人在参与金融体系时面临着巨大的交易成本。
全融中介可以通过将投资者的资金汇集起来，利用规模经济降低美亿美元的交易成本。
间时他们也可以通过开发专门技术来降低交易成本。
【信息不对称】金融中介例如银行成为企业信息生产的专家，能从企业中挑选出良好信用风险的企业，能从储蓄户手中获得资金然后借贷给好企业，赚取利差，从而能从事信息生产活动。
银行主要通过发放私人贷款而非在公开市场购买证券，其他投资者无法通过观察银行的行为来拍高贷款的价格，从而避免免费搭车问题。
作为金融中介，银行主要发放不可交易贷款的地位，是其成功减少金融市场的信息不对称问题的关键所在。
银行在发展中国家更为重要。
同时，银行的作用会岗着企业信息获取难度的下降而降低。
金融体系与结构
金融体系与结构引言金融体系是一个国家或地区经济增长和稳定的重要组成部分。
它包括各种金融机构、金融市场和金融工具，以及相应的法律和监管框架。
金融体系的结构和运作方式对经济的发展和金融市场的稳定产生重要影响。
本文将重点介绍金融体系的基本概念、结构和重要组成部分，以及它们之间的相互关系。
金融体系的定义金融体系是一个国家或地区中涉及金融活动的组织、机构和市场的总称。
它涵盖了金融机构、金融市场、金融工具以及相关的法律和监管框架。
金融体系的主要目标是为经济提供融资、支付和风险管理等服务，促进资源配置和经济增长。
金融体系的结构金融体系可以分为以下几个基本组成部分：1.金融机构：金融机构是金融体系的核心。
它们包括商业银行、证券公司、保险公司、信托公司等。
金融机构在经济中扮演着重要的角色，它们接受存款、发放贷款、提供信用和风险管理服务，以及进行投资和交易等活动。
2.金融市场：金融市场是金融机构进行交易和融资的场所。
它包括货币市场、股票市场、债券市场、期货市场等。
金融市场提供了流动性和价格发现的功能，促进了金融机构之间的资源配置和风险转移。
3.金融工具：金融工具是金融机构和投资者用来进行交易和风险管理的工具。
它们包括债券、股票、期货、期权等。
金融工具通过提供一种可以转让和交易的价值标的来增加流动性和灵活性。
4.法律和监管框架：金融体系的运作需要有相应的法律和监管框架来维护权益，保护市场秩序和稳定。
法律和监管机构负责制定规则和监督金融机构和市场的运作，以防范金融风险和不当行为。
金融体系的作用金融体系在经济中发挥着重要的作用：1.资金配置：金融体系通过收集存款和发放贷款，将资源引导到最具生产率的领域和企业，促进经济增长。
2.支付和清算：金融体系提供支付和结算服务，确保经济中各方之间的交易得以顺利进行。
3.风险管理：金融体系通过提供保险、衍生品和其他风险管理工具，帮助企业和个人管理和转移风险。
4.货币政策传导：金融体系是货币政策的传导机制，通过调节利率和信贷供给，影响经济活动和通货膨胀。
第十一章金融体系结构
从货币角度看银行的存在（略）
6. 如果肯定货币是以债权债务为载体，那么货币的 支付不过是债权债务的转移与对冲。在这种情况 下，服务于货币支付系统的任一环节均不能不成 为集中支付准备和相应的共计支付准备的融资中 介。这就是说，从货币支付系统的角度来看，间 接融资的功能，也即银行的功能，有其继续存在 的根据。
银行所以冒从事衍生品的交易风险，是由于传 统业务收入明显下降。应该说，在市场经济中的 经济行为主体，是不会株守传统的领域而不为自 己开拓新的盈利途径的。
(11)34
服务于资本市场的中介机构向传统银行业务 领域的扩张
(11)35
银行与市场的渗透发展——银行业务的证券 化发展
1. 证券化对经济生活所覆盖的范围日益扩大，既是 事实，也是必然的发展走向。
(11)30
Diamond-Dybvig模型**
Diamond-Dybvig模型，可简称DD模型。在 这里提及这一模型，是提醒，对于银行存在的理 由，有标准的规范模型可以用来论证。
关于Diamond-Dybvig模型的精确设定、数理推导和 全面内容，以及模型提出之后的发展，可以在专门的银行 理论书籍中找到。如［美］哈维尔·弗雷克斯、让·夏尔·罗 歇：《微观银行学》，西南财经大学出版社，2着眼于 金融市场。
(11)4
金融功能
4. 金融的核心功能，归纳为六： ⑴在时间和空间上转移资源； ⑵提供分散、转移和管理风险的途径； ⑶提供清算和结算的途径以完结商品、服务和
各种资产的交易； ⑷提供集中资本和股份分割的机制； ⑸提供价格信息； ⑹提供解决“激励”问题的方法。
1、定义：影子银行是指游离于银行监管体系之外、 可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中 介体系（包括各类相关机构和业务活动）。
中国金融机构体系结构图
中国金融机构体系结构图
┌中央银行——── 中国人民银
行
∣┌国家开发银行
├ 政策性银行──── ├ 中国进出口银行
∣└中国农业发展银行
银∣
——∣┌中国工商银行行∣├ 中国农业银行
├国有商业银行───├ 中国银行
∣└中国建设银行
∣
∣┌ 交通银行
└其它商业银行───├ 中信实业银行
├ 中国光大银行
├ 华夏银行
├ 中国民生银行
┌农村合作银行├ 广东发展银行非├ 保险公司├ 深圳发展银行
银├ 信托投资公司├ 招商银行
行├ 证券公司├ 兴业银行
金── ├ 融资租赁公司├ 上海浦东发展银行
融├ 城市信用社├ 恒丰银行
机├ 农村信用社├ 浙商银行
构├ 投资基金├ 城市商业银行
├ 邮政储蓄└ 农村商业银行
├其它公司
∣┌ 中国华融(接管工行)
└金融资产管理公司—─├ 中国长城(接管农行)
(接管四大国有商行不良资产) │ 中国东方(接管中行)
└ 中国信达(接管建行)
监┌中国银行业监督管理委员会
管───├ 中国证券监督管理委员会
机├ 中国保险监督管理委员会
构└国有重点金融机构监事会
工商银行，中国银行，农业银行，建设银行，交通银行。
金融高质量发展 六大体系
金融高质量发展六大体系金融高质量发展的“六大体系”是指在中国特色现代金融体系构建中，涉及金融调控、金融市场、金融机构、金融监管、金融产品和服务、金融基础设施等方面的体系。
这些体系互相联系、互为支撑，共同构成了金融强国的实践路径。
具体包括：
1. 科学稳健的金融调控体系：这一体系强调货币政策和宏观审慎政策的双支柱调控框架，以实现币值稳定和金融稳定为目标，特别是防范化解系统性金融风险。
2. 结构合理的金融市场体系：旨在建立一个多层次、宽领域、高效率的金融市场，以满足不同投资者和融资者的需求。
3. 分工协作的金融机构体系：这一体系要求金融机构之间形成有效的分工与合作，以提高金融服务的效率和质量，支持实体经济的发展。
4. 完备有效的金融监管体系：强调金融监管的前瞻性、精准性、有效性和协同性，以确保金融市场的稳定运行，防止金融风险的发生。
5. 多样化专业性的金融产品和服务体系：这一体系鼓励金融机构创新，提供多样化的金融产品和服务，以满足市场和客户的多元化需求。
6. 自主可控安全高效的金融基础设施体系：包括支付清算系统、信用信息系统等，要求这些基础设施能够安全高效地支持金融活动的开展。
这些体系的建立和完善，旨在推动中国从金融大国向金融强国转变，为经济社会的高质量发展提供有力支撑。
同时，这也体现了中国特色金融文化，即诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规的价值观。
简述我国的金融机构体系
简述我国的金融机构体系我国的金融机构体系是指我国金融机构在组织结构、业务范围、监管体系等方面的总体架构。
随着我国金融业的快速发展和改革开放的不断深化，我国的金融机构体系也在不断完善和调整。
下面将对我国的金融机构体系进行简要的介绍。
我国的金融机构体系主要由六大类金融机构构成，分别是银行、证券公司、保险公司、信托公司、基金公司和期货公司。
这些金融机构在我国经济发展中起着重要的作用，为实体经济提供了各类金融服务和支持。
首先是银行，银行是我国金融体系的核心。
我国的银行体系包括中国人民银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村信用合作社等。
中国人民银行作为我国的中央银行，负责货币发行、利率调控、金融稳定等重要职责，其他的商业银行则承担着资金融通、存贷款、支付结算等功能。
其次是证券公司，证券公司是我国资本市场的重要组成部分。
我国的证券公司主要包括券商、证券投资基金管理公司和期货公司等。
证券公司的主要业务是股票、债券和基金等证券的发行、交易和托管。
第三是保险公司，保险公司是我国金融体系的重要组成部分。
我国的保险公司主要包括人身保险公司和财产保险公司。
保险公司的主要业务是提供各类保险产品，为个人和企业提供保险保障。
第四是信托公司，信托公司是我国金融体系的重要组成部分。
信托公司的主要业务是托管和管理投资者的资金，为投资者提供融资渠道和风险管理等服务。
第五是基金公司，基金公司是我国金融体系中的重要组成部分。
基金公司的主要业务是管理和运作各类基金产品，为投资者提供多样化的投资选择。
最后是期货公司，期货公司是我国金融体系的重要组成部分。
期货公司的主要业务是提供期货交易和结算服务，为投资者提供风险管理和投机交易等机会。
总之，我国的金融机构体系是一个庞大而复杂的体系，各类金融机构在我国的经济发展中发挥着不可替代的作用。
随着金融改革的深化和金融监管的加强，我国的金融机构体系将进一步完善和发展，为我国经济的稳定和可持续发展提供强有力的支持。
第十一章 金融体系结构
第十一章金融体系结构第一节金融体系与金融功能金融体系金融体系的五个构成要素:1、由货币制度所规范的货币流通。
2、金融市场。
3、金融中介机构。
4、金融工具。
5、国家的管制框架。
金融功能传统理论对金融体系的研究分为两个基本的方面：一是分析金融市场上各经济行为主体之间的关系;二是分析金融中介(如银行、保险公司等）机构的活动。
一个新的分析框架：金融功能框架。
金融功能观认为：为了分析不同国度、不同时期的金融机构为什么大不相同，应采用的概念框架，其主线是功能而不是机构：一是金融功能比金融机构更为稳定；二是机构的形式随功能而变化，机构之间的创新和竞争最终会导致金融系统执行各项功能的效率提高。
金融系统（既包括金融机构，又包括金融市场）基本的、核心的功能：1、在时间和空间上转移资源。
2、提供分散、转移和管理风险的途径。
3、提供清算和结算的途径，以完结商品、服务和各种资产的交易。
4、提供了集中资本和股份分割的机制。
5、提供价格信息。
6、提供解决“激励”问题的方法.第二节金融体系的两种结构中介与市场对比的不同结构金融功能是由金融中介和金融市场的运作来实现。
中国的金融体系，从静态观点看，银行占绝对优势；就动态观点看，中国的资本市场发展迅速，似乎正在向美国模式发展.不同金融体系格局是怎么形成的一个国家金融体系格局的形成受多种因素的影响，其中非常最要的一项就是受到人为政策管制的影响，管制政策大多取决于对某次经济危机、金融危机的反应，而体制一旦形成，就会出现路径依赖-—-变革体制的成本通常大于维持原有体制的成本.现代金融体系最早形成于欧洲。
不同的金融体制在形成之初并没有抽象的理论研究，或者是优劣比较，甚至可以说具有一定的历史偶然性。
优劣比较要求理论论证现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作形式;金融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系，处于更高的发展阶段.但是，不仅历史上绝大多数的国家主要是依靠银行体系推进经济增长，而且直至今日，主要依靠银行体系的国家，它们的经济增长也还在取得不俗的表现.因此，有关银行优越性和必要性的分析也同时存在.比较优劣的理论分析是多视角的:从风险分担与管理方面比较优劣；从信息处理方面比较优劣；从监管方面比较优劣；从公司治理方面比较优劣……不同角度的论证，几乎都存在不同的见解,而且反复驳辩，头绪越来越多，虽然不同的见解均有见地，但要想根据这样纷繁的议论归纳出是市场重要还是机构重要的定论，纵然不是不可能,恐怕也是极难做到的。
理解全球金融体系的结构和运作
理解全球金融体系的结构和运作在当今全球化的背景下，金融体系已经成为连接各国经济的纽带。
理解全球金融体系的结构和运作，对于我们认识世界经济的格局、促进国际合作、规避金融风险具有重要意义。
本文将从全球金融体系的组成和功能、全球金融市场的角色、跨国公司与金融体系的关系等方面进行探讨。
首先，全球金融体系由多个组成部分构成，包括金融机构、金融市场、金融监管机构和国际金融组织等。
金融机构是金融体系的核心，包括商业银行、证券公司、保险公司等，它们为经济主体提供金融服务。
金融市场则是金融资产交易的场所，包括股票市场、债券市场、外汇市场等，它们为金融机构提供了融资和投资的渠道。
金融监管机构的职责是对金融机构和金融市场进行监管，以维护金融体系的稳定和公平。
国际金融组织则是促进国际金融合作和协调的机构，例如国际货币基金组织（IMF）和世界银行等。
其次，全球金融市场在全球经济中扮演着举足轻重的角色。
全球金融市场的参与者包括金融机构、企业和个人投资者等。
全球金融市场的交易量庞大且高度流动，其中外汇市场的交易量更是世界最大。
全球金融市场的发展使得国际间的资本流动更加自由，促进了全球化经济的发展。
同时，全球金融市场也带来了金融风险的传播和扩大，一场金融危机往往能在短时间内影响到全球范围内的金融市场和经济。
再者，跨国公司与金融体系存在着密切关系。
跨国公司通过全球金融体系进行融资和投资，以支持其在全球范围内的经营活动。
跨国公司的资本流动和投资活动会对金融市场和经济体产生直接影响。
同时，金融体系提供了跨国公司进行货币风险管理的工具，例如外汇衍生品等。
跨国公司和金融体系的相互作用，使得全球经济更加紧密地联系在一起。
综上所述，理解全球金融体系的结构和运作对于我们认识世界经济的格局、促进国际合作、规避金融风险具有重要意义。
全球金融体系由金融机构、金融市场、金融监管机构和国际金融组织等组成，它们共同构成了金融体系的基础。
全球金融市场在全球经济中扮演着举足轻重的角色，促进了全球化经济的发展。
全球金融体系的结构与制度安排
全球金融体系的结构与制度安排随着全球化的加速和国际经济的深入融合，全球金融体系的结构和制度安排变得尤为重要。
全球金融体系是指由国际金融市场、金融机构和金融规则构成的全球性金融系统，它的健康与稳定对国际经济的发展有着重要的影响。
一、全球金融体系的结构全球金融体系的结构主要由市场与机构两个方面构成。
市场方面主要包括国际货币市场、国际证券市场和国际衍生品市场等。
国际货币市场作为全球金融体系中最重要的市场之一，提供了全球货币交易的场所。
国际证券市场则为全球资本流动提供了便利和途径，使得各国企业可以通过发行证券吸引全球投资者。
国际衍生品市场则为风险管理和投资提供了广泛的工具。
而金融机构方面，则包括国际商业银行、国际金融机构、中央银行等。
这些机构在全球范围内提供了存款、贷款、外汇兑换以及资金流通等金融服务。
二、全球金融体系的制度安排全球金融体系的制度安排主要由国际金融组织和国际金融规则构成。
国际金融组织是全球金融体系的重要组成部分，它们的目标是维护全球金融稳定和促进国际经济合作。
例如，国际货币基金组织（IMF）扮演着全球性财务监管和危机应对的角色，世界银行则提供经济发展援助和贷款等服务。
同时，也有一些地区性金融组织，如亚洲开发银行、欧洲复兴发展银行等，以促进区域内金融合作和发展。
国际金融规则也是全球金融体系的重要组成部分，它们旨在规范金融市场行为、防范金融风险和保护投资者权益。
例如，巴塞尔协议是全球银行业监管的重要框架，通过设定资本充足率等指标，确保银行的稳健运营。
国际会计准则则制定了全球范围内的会计准则，提高了金融信息的透明度和可比性。
此外，也有一些国际组织和机构制定了有关反洗钱、反腐败和金融犯罪等方面的规则和标准。
三、全球金融体系的挑战与变革然而，全球金融体系也面临许多挑战和变革的问题。
首先，全球金融市场的波动性和不确定性持续增加，金融危机的风险依然存在。
其次，新兴市场国家和发展中国家的金融体系相对脆弱，容易受到外部冲击的影响。
金融体系及其功能
金融体系及其功能引言金融体系是一个复杂而庞大的系统，由各种金融机构、金融市场和金融工具组成。
它在现代经济中扮演着至关重要的角色，为经济发展提供支持和促进资源配置。
本文将探讨金融体系的概念、结构以及其所提供的各种功能。
金融体系的概念金融体系是指由金融市场、金融机构和金融工具组成的一个系统。
金融市场包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
金融机构包括商业银行、证券公司、保险公司等。
金融工具包括股票、债券、期货合约等。
这些组成部分相互作用，构成了一个有机的整体，为经济体提供了资金融通、风险分散和信息传递等功能。
金融体系的结构金融体系的结构可以分为金融市场和金融机构两个部分。
金融市场金融市场是金融体系中最重要的一部分，它提供了各种金融工具的发行和交易场所。
股票市场股票市场是企业融资和投资者交易股份的场所。
在股票市场上，企业可以通过公开发行股票来筹集资金，而投资者则可以在该市场上买卖股票。
股票市场具有提高企业融资效率、促进资源配置和改善公司治理等功能。
债券市场债券市场是企业和政府发行债券的场所。
债券是借款人向投资者发行的一种债务凭证，债券市场的存在有助于企业和政府进行借款，提供了融资的渠道。
债券市场的发展还有助于提高资源配置效率、降低融资成本和推动经济发展。
外汇市场外汇市场是各国货币兑换的场所。
在外汇市场上，不同货币之间的兑换率会根据市场供求关系而浮动。
外汇市场的存在有助于促进国际贸易和跨国投资，提供了外汇储备管理和国际资本流动的渠道。
金融机构金融机构是金融体系中提供金融服务的组织，包括商业银行、证券公司、保险公司等。
商业银行商业银行是金融体系中最重要的金融机构，它接受存款、发放贷款和提供各种金融服务。
商业银行的存在有助于资金融通，提供了支付、储蓄和贷款等功能。
此外，商业银行还参与信用创造过程，通过贷款的发放推动经济增长。
证券公司证券公司是金融体系中提供证券交易和投资咨询服务的机构。
证券公司的功能包括股票买卖、债券买卖、基金销售和资产管理等。
金融体系结构与金融资源配置
金融体系结构与金融资源配置在现代社会中，金融体系扮演着重要的角色，其结构和运作方式直接关系到经济的发展和资源的配置。
本文将探讨金融体系结构对金融资源的配置影响，并从不同角度进行分析。
首先，金融体系结构对金融资源的配置起到了重要的引导作用。
金融体系由银行、证券市场、保险机构等多个组成部分构成，每个组成部分在资金融通和资本配置方面发挥着不同的角色。
银行作为最常见的金融机构，主要通过存款和贷款的形式直接参与到资源配置中。
通过设立各类存款和贷款产品，银行将存款者的资金与需要融资的企业和个人进行撮合，实现资源的有效配置。
同时，银行还通过风险管理和信用评级来保障金融资源的安全和稳定。
其次，证券市场在金融资源配置中起到了引导和优化的作用。
证券市场是企业融资和投资者投资的重要渠道，通过发行股票和债券来筹集资金。
通过证券市场的交易和价格发现作用，企业可以获得更多的资金用于扩大生产和研发创新，从而推动经济的发展。
同时，证券市场也为投资者提供了多样化的投资选择，从而使得金融资源能够合理配置到各类投资项目中。
除了银行和证券市场，保险机构在金融资源配置中也发挥着重要的作用。
保险机构主要通过收集保费来为投保人提供风险保障，使得投保人在面对风险时能够更好地应对。
通过收集和使用保费，保险机构将资金投入到各种投资项目中，为经济提供了稳定的长期资金来源。
保险机构的资金投资不仅可以为经济提供稳定的资金来源，还可以推动各行业的发展，实现金融资源的有效配置。
另一方面，金融体系也面临一些挑战和问题，这些问题会对金融资源的配置产生一定的影响。
首先，金融体系中存在的不对称信息和道德风险问题可能导致资源配置的不合理和失灵。
例如，银行贷款过程中的信息不对称可能导致资金流向效率低下和贷款风险的增加。
其次，金融体系中的监管不足和缺乏有效的风险管理机制也可能导致金融资源的不合理配置。
如果金融机构在资金配置和投资决策中缺乏适当的监管和风险控制，将可能导致金融危机的发生，从而对经济产生严重的负面影响。
金融体系与结构概述
金融体系与结构概述概念金融体系是指由金融机构、金融市场和金融产品等组成的，为实体经济体系提供金融服务和金融产品的系统性、连续性和稳定性的机构和组织。
金融结构则是指金融体系中各个金融机构、市场和产品的组成形态和关系。
金融体系与结构的建立和发展对于实体经济的正常运转和发展具有重要作用。
它可以为企业和个人提供资金融通、风险管理、支付结算等服务，同时也能够促进资源配置、经济发展和金融市场稳定等方面的功能。
金融体系的组成金融体系主要由以下几个方面的组成部分构成：1. 金融机构金融机构是金融体系的核心组成部分，包括商业银行、证券公司、保险公司、基金公司等。
金融机构承担着资金融通、风险管理和服务实体经济等功能。
商业银行是最为常见和重要的金融机构之一，主要提供贷款、储蓄、支付结算等服务。
证券公司和保险公司则分别提供证券交易和保险服务。
基金公司则为个人和机构提供投资管理和资产管理服务。
2. 金融市场金融市场是金融体系中的重要组成部分，它提供金融资产交易的场所和机制。
金融市场可以分为货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场等。
货币市场是短期金融资产交易的市场，包括央行票据、银行承兑汇票等。
债券市场是长期债券的交易市场，包括国债、企业债等。
股票市场是股票交易的市场，提供股票的发行和交易。
衍生品市场则是金融衍生品交易的市场，包括期货、期权和互换等。
3. 金融产品金融产品是金融体系中的具体产品，包括贷款、储蓄、保险、证券等。
金融产品可以根据不同的功能和特点进行分类，如按期限可分为短期产品和长期产品；按风险可分为低风险产品和高风险产品等。
金融产品的发展和创新对于金融体系的发展和完善具有重要意义。
例如，创新型金融产品可以满足不同投资需求和风险偏好的投资者，同时也可以推动金融市场的繁荣和创新。
金融结构的特点和发展趋势金融结构的特点和发展趋势主要体现在以下几个方面：随着金融业的发展，金融结构趋向于专业化和多元化。
金融机构和市场在分工和服务方面越来越专业化，可以提供更加细分化和个性化的金融产品和服务。
第三章金融机构体系
.
4-10
信息不对称与金融机构存在的合理性
• 逆向选择如何影响金融结构－柠檬问题（The Lemons Problem）：
从汽车交易市场上的“二手车问题”引申而来：由于信息不 对称，二手车的潜在购买者不完全了解车的质量，不能判 定哪些是运转良好的质量上等的二手车，即所谓的“桃”； 哪些是会给他们带来麻烦的质量劣等的二手车，即所谓的 “柠檬”。因此，买者愿意支付的价格必定是市场上平均 质量的二手车的价格。
• 在这样的价位下，质量上等的二手车有人愿意买，但车主 因价格低而不愿意出售；质量劣等的二手车车主愿意出售， 但因价位高没有人愿意买。结果导致：“劣币驱逐良币现 象”。故二手车市场成交量很小，交易清淡。
• 二手车问题的解决方法是通过二手车交易商进行。
.
4-11
信息不对称与金融机构存在的合理性
逆向选择现象在金融市场上的表现：
• If quality cannot be assessed, the buyer is willing to pay at most a price that reflects the average quality （投资者愿意支付的价格是反映发行公司平均质量的价格）
• Sellers of good quality items will not want to sell at the price for average quality（质量好的公司将不愿意 出售其证券）
.
4-3
金融机构概述
（3）现代银行——股份制形式，利率较低 a.原有一些旧式银行转变过来的 b.新组建的股份制银行 1694年，英格兰银行，世界上第一家股份制商业
银行，现代银行的鼻祖。 符合资本主义发展的需要 银行贷款利率较低 股份制形式 发行银行券 部分准备金制度，信用创造
金融体系结构
第十一章金融体系结构第一节金融体系与金融功能第二节金融体系得两种结构第三节对存款货币银行得再论证第四节金融体系结构得演进趋势第一节金融体系与金融功能再释金融体系金融体系五要素:-由货币制度所规范得货币流通,就是覆盖整个金融体系得构成要素。
-金融机构与金融市场就是融资运作得两大领域。
-金融工具有得就是服务于金融市场,有得就是服务于金融中介机构,越来越多得则就是服务于二者。
-制度与调控机制就是金融体系中一个密不可分得组成部分。
金融功能传统理论对金融体系得研究分为两个基本得方面:一就是分析金融市场上各经济行为主体之间得关系;金融功能观(perspective of financial function)近十年来用于分析金融问题得一个新得概念框架,又称功能主义金融观。
金融功能观认为:为了分析不同国度、不同时期得金融机构为什么大不相同,应采用得概念框架,其主线就是功能而不就是机构。
金融功能观可用来分析金融机构问题并且可以用来剖析金融系统格局得。
金融系统基本得、核心得功能1、在时间与空间上转移资源2、提供分散、转移与管理风险得途径3、提供清算与结算得途径,以完结商品、服务与各种资产得交易4、提供了集中资本与股份分割得机制5、提供价格信息6、提供解决“激励”(incentive)问题得方法现有得金融功能框架就是微观分析框架在现代经济生活中,没有金融体系,就没有货币可用来收付;而没有货币进行支付,上述得金融功能也无从展开。
中介与市场对比得不同结构金融功能就是由金融中介与金融市场得运作来实现。
在现实世界中,一个国家得金融体系必然同时包括这两个部分。
中国得金融体系,从静态观点瞧,银行占绝对优势,接近德、日模式;就动态观点瞧,中国得资本市场发展迅速,似乎正在朝美国模式发展。
如图10—1所示,2009年9月,中国得银行资产占金融资产得比例高达70%,明显高于其她国家。
第二节金融体系得两种结构对金融体系存在不同结构得论证最具影响力得就是通过金融资产得结构来考察银行与资本市场在资金融通中得相对重要性,并据以分析金融体系得结构。
金融结构体系及金融设施建设标准
金融结构体系及金融设施建设标准
概述
本文档旨在介绍金融结构体系以及金融设施建设的标准。
金融
结构体系是指金融市场中各个机构和组织的组成和关系，金融设施
建设则是指建立相应的金融基础设施，以支持金融业务的进行。
金融结构体系
金融结构体系包括以下几个主要组成部分：
1. 银行系统：银行是金融体系中最重要的组成部分，它提供各
种金融服务，如储蓄、贷款、支付等。
2. 证券市场：证券市场是进行证券交易的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
3. 保险业：保险业提供保险服务，包括人寿保险、财产保险、
健康保险等。
4. 金融机构：除了银行和保险业，还有其他非银行金融机构，
如证券公司、投资基金、信托公司等。
5. 监管机构：监管机构负责监督金融市场中各个参与方的行为，确保市场稳定和公平。
金融设施建设标准
金融设施建设的标准涉及以下几个方面：
1. 安全性：金融设施应具备安全防范能力，保护用户数据和资
金的安全。
2. 可靠性：金融设施应具备稳定可靠的运行能力，确保金融业
务的正常进行。
3. 效率性：金融设施应具备高效的处理能力，提高交易速度和
处理效率。
4. 兼容性：金融设施应与其他金融机构和系统兼容，便于信息
交换和业务合作。
5. 法律合规性：金融设施建设应符合相关法律法规和监管要求，遵守业务规范和伦理准则。
以上是金融结构体系及金融设施建设的简要介绍和标准要求，
对于金融行业的发展和稳定具有重要意义。
全球金融体系的结构与运行机制
全球金融体系的结构与运行机制全球金融体系是一个复杂而庞大的网络，它贯穿着各个国家和地区的金融市场，为经济增长和国际贸易提供支持和推动力。
这个金融体系的结构和运行机制对于全球经济的稳定和发展至关重要。
一、全球金融体系的基本结构全球金融体系的基本结构由中央银行、商业银行、证券市场、保险业和其他金融机构组成。
中央银行作为国家货币政策的制定者和执行者，在金融体系中扮演着重要角色。
商业银行是金融体系的核心，为各类经济主体提供存款、贷款和支付结算等服务。
证券市场是企业和政府融资、投资的重要渠道，它包括股票市场和债券市场等。
保险业在金融体系中起到了风险分散和风险保护的作用。
其他金融机构如投资银行、信托公司和基金公司等，为金融市场提供了多样化的服务。
在全球金融体系中，各个金融市场和金融机构之间是相互关联和相互依赖的。
通过金融市场上的交易和金融机构之间的合作，不同国家和地区的资金可以迅速流动和配置，促进了全球经济的联系和一体化。
例如，通过国际支付系统，全球货币可以实现跨境支付和结算。
同时，金融市场的稳定和透明也是保证金融体系正常运行的重要前提。
二、全球金融体系的运行机制全球金融体系的运行机制主要包括货币政策、监管制度和国际金融机构的角色。
货币政策是中央银行通过调节货币供应和利率等手段，影响经济金融运行的重要工具。
通过货币政策的调节，中央银行可以对金融市场和金融机构进行宏观调控，维护金融市场的稳定和金融机构的健康发展。
监管制度是保证金融体系正常运行的重要保障。
全球金融体系中的各类金融机构和金融市场都需要遵守和执行相应的监管规定，以保护投资者利益和维护整个金融体系的稳定。
国际金融机构如国际货币基金组织和国际清算银行等，在全球金融体系中起到了重要的调节和协调作用，协助各国应对金融危机和经济波动，促进全球金融合作与发展。
三、全球金融体系的挑战与变革全球金融体系在运行中面临着一系列的挑战。
首先，全球金融体系的结构不断变化，新兴市场和发展中国家经济的崛起给全球金融格局带来了新的变化和调整。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第十一章金融体系结构第一节金融体系与金融功能第二节金融体系的两种结构第三节对存款货币银行的再论证第四节金融体系结构的演进趋势第一节金融体系与金融功能再释金融体系金融体系五要素：-由货币制度所规范的货币流通，是覆盖整个金融体系的构成要素。
-金融机构和金融市场是融资运作的两大领域。
-金融工具有的是服务于金融市场，有的是服务于金融中介机构，越来越多的则是服务于二者。
-制度和调控机制是金融体系中一个密不可分的组成部分。
金融功能传统理论对金融体系的研究分为两个基本的方面:一是分析金融市场上各经济行为主体之间的关系；二是分析金融中介（如银行、保险公司等机构）的活动。
金融功能观(perspective of financial function)近十年来用于分析金融问题的一个新的概念框架，又称功能主义金融观。
金融功能观认为:为了分析不同国度、不同时期的金融机构为什么大不相同，应采用的概念框架，其主线是功能而不是机构。
金融功能观可用来分析金融机构问题并且可以用来剖析金融系统格局的。
金融系统基本的、核心的功能1.在时间和空间上转移资源2.提供分散、转移和管理风险的途径3.提供清算和结算的途径，以完结商品、服务和各种资产的交易4.提供了集中资本和股份分割的机制5.提供价格信息6.提供解决“激励”(incentive)问题的方法现有的金融功能框架是微观分析框架在现代经济生活中，没有金融体系，就没有货币可用来收付；而没有货币进行支付，上述的金融功能也无从展开。
中介与市场对比的不同结构金融功能是由金融中介和金融市场的运作来实现。
在现实世界中，一个国家的金融体系必然同时包括这两个部分。
中国的金融体系，从静态观点看，银行占绝对优势，接近德、日模式；就动态观点看，中国的资本市场发展迅速，似乎正在朝美国模式发展。
如图10—1所示，2009年9月，中国的银行资产占金融资产的比例高达70%，明显高于其他国家。
第二节金融体系的两种结构对金融体系存在不同结构的论证最具影响力的是通过金融资产的结构来考察银行与资本市场在资金融通中的相对重要性，并据以分析金融体系的结构。
表10—1显示了几个主要工业化国家的银行与资本市场在资金融通中所占的比重。
数字所显示的区别是显然的:德国和美国分别代表了两种不同的类型。
在美国，银行资产占GDP之比为53%，只有德国的三分之一；相反，美国的股票市值占GDP之比为82%，大约比德国高三倍。
正是根据这样的数字，美、英的金融体系常常被称为“市场主导型”(market-oriented type)，而德、法、日则被称为“银行主导型”(banking-oriented type)。
但是，早在20世纪80年代末，有的学者从各国的企业是如何融资的角度进行分析，并得出了一个不同于上述的结论:在主要发达国家的企业资金来源结构中，企业内部资金是最重要的；在外部资金来源中，银行贷款是最重要的，而股权融资的比重通常较小。
这一结论使得金融体系的划分变得比较困难——至少从企业融资的角度来看，各国的金融体制差别并不大。
表10—2列有1970—1994年的平均数。
这些数字可以论证:从企业实际融资的角度可以否定金融体系存在实质性的区别。
两种金融体系的具体比较不同金融体系结构是怎么形成的一个国家金融体系格局的形成受多种因素的影响。
其中，非常重要的一项就是受到人为政策管制的影响。
管制政策大多取决于对某次经济危机、金融危机的反应，而体制一旦形成，就会出现路径依赖——体制变革的成本通常大于维持原有体制的成本现代金融体系最早形成于欧洲。
金融体系结构的演进趋向近些年，金融市场的发展趋势极为强劲；而金融中介，主要是银行，却好像步履蹒跚——信息技术的革命极大地提高了金融体系的效率，降低了融资的交易成本和信息成本——衍生金融工具市场的发展，而衍生金融工具交易急剧扩大了资本市场的规模。
——银行体系创造和使用新的金融产品，积极参与市场交易。
信息技术与金融体系结构的变化1.由于信息技术的影响，资本市场的功能得到极大的强化2.降低了以银行为代表的传统金融中介机构市场准入的门槛3.信息技术革命也导致金融服务业的规模经济效应增大。
从美国的情况来看，信息技术对资本市场的影响主要体现在三个方面:(1)债务市场比重增加，而且随着可交易债务工具的增加，金融机构在债务市场的主导地位有所下降。
(2)衍生金融工具市场迅速发展，在美国最为突出。
(3)支付体系日益电子化，因而家庭以银行存款形式持有财富的需要减少。
优劣比较要求理论论证现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作形式，金融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系，处于更高的发展阶段。
推导:当市场处于“完善”状态，即对资源配置充分有效时，金融中介就没有任何存在的价值。
但是，要使这样的判断成立，必须假定市场上的所有交易者都有能力自己构造投资组合。
显然，在实际生活中是不可能出现这样的假设条件的。
同时，伴随着金融市场交易的扩大，实际生活显现的趋向并非个人直接参与市场交易的行为日益增多，而是个人直接参与市场交易的行为日益向借助于金融中介参与市场交易的行为转变。
不同角度的理论分析对于金融市场与金融中介机构的发展前景，即金融体系结构的发展前景，从不同角度的理论分析颇多。
——从风险分担与管理方面的优劣比较。
——从信息处理方面的优劣比较。
——从监管方面的优劣比较。
——从公司治理方面的优劣比较。
理论分析应持的出发点就金融体系在整个经济体系中的地位，或者说就金融与实体经济的关系来看，金融体系的基本功能始终是实现储蓄向投资的转化。
处于金融体系中的金融市场和金融中介机构这两大部分的运作，也就是为了实现这样的基本任务。
第三节对存款货币银行的再论证把金融中介机构作为总体的研究考察银行与市场的关系，实际包括两个层次:(1)金融中介机构与市场的关系；(2)存款货币银行与其他金融中介的关系。
由于银行必将式微、衰落，甚至泯灭的议论盛行，也激起了对金融中介机构总体的研究。
广义运用的根据在于广义所涵盖的种种金融中介机构有其共同的性质。
——所有金融中介都为金融产品的交易服务，可以是金融产品买卖双方的单纯“中介”，也可以是金融产品的销售者、购买者。
——所有金融中介都是信息的生产者，提供有关金融交易所必要的信息服务。
这包括承担信息的评价和监控的职能，用以补充或替代其他来源的信息。
——所有金融中介都本着同一的保险原则，集合、分散、转移金融风险。
“传统银行的衰落”近些年来盛行的银行必将式微、衰落，甚至消亡的议论，主要是在美国以及以美国的理论为圭臬的地方，背景则是分业经营与分业监管。
这既涉及银行与市场的关系，也涉及银行与其他金融机构的关系。
就银行与其他金融机构的关系来看，以长期实施分业经营的美国为例，银行比例的下降是明显的。
造成存款金融机构资产份额下降的原因，从表10—6可以看出:银行存在理由的再论证：用规范的分析方法论证银行存在的根据。
银行存在的根据是交易成本和信息的不对称。
对于这两者，通常归纳表述为市场的不完全性或市场摩擦的存在。
如果结合实际生活解释其思路，那不过是:——银行具有规模经济的优势，从而能够节约交易成本。
——具有规模经济优势的银行，可以加工出来高质量的信息产品——依据信息加工出可供选择的决策判断。
银行存在理由的再论证从风险交易和风险管理角度从“参与成本”角度的剖析从货币角度，存贷业务，也即典型的间接融资。
Diamond-Dybvig模型第四节金融体系结构的演进趋势趋同还是收敛20世纪70年代以来,金融市场的发展趋势极为强劲;而金融中介,主要是银行,却好像步履蹒跚。
在传统的银行主导型国家中,如德、法、日,资本市场都显示了较为快速的发展。
因此,近年来成为政策部门和学术研究关注的话题是:各国金融体系是否会“趋同”,或者是否应该向美国模式“收敛”?中介与市场的渗透发展实际上,中介与市场相互渗透发展的趋势非常强劲:就西欧大陆全能型银行来说,本来一直从事有关资本市场的经营活动,在典型的分业经营的美国,银行的经营实际也占资本市场业务总量的相当份额。
比如在美国利率和外汇衍生工具的市场上,银行(特别是大银行)已成为主要交易商,它们所持有的这类合约占总额的极大比重。
当银行向金融市场渗透,金融市场的中介机构也不断侵入银行的传统势力范围影子银行2007年以来,人们将传统银行体系之外涉及期限和流动性转换的信用中介,或者行使商业银行功能却不受类似商业银行那样严格监管的非银行金融机构以及金融工具称作“影子银行”(the shadow banking system)。
减少影子银行体系给金融稳定带来的潜在危险已势在必行。
首先,需要改善机构层面的信息披露和全系统的统计框架,确保对风险积累进行适当监测。
此外,还需要同时对那些反映潜在系统性风险实质和位置的指标进行定期监管。
其次,需要识别和解决监管缺口,随时应对金融体系中危险的杠杆率积累以及期限和流动性的错配。
把金融中介机构作为总体的研究金融体系结构的演进趋势要求我们将“金融中介”作为一个整体来考察。
考察银行与市场的关系,实际包括两个层次:(1)金融中介机构与市场的关系;(2)存款货币银行与其他金融中介的关系。