越南的汇率制度与外汇制度
【精选】越南改革开放发展
越南改革开放发展历程中国改革杂志魏伟新广州发展研究院常务副院长王利文广州发展研究院名誉院长越南自从 1986 年革新开放以来，“以华为师”，并坚持结合自身实际，锐意创新，20 年之后，取得了举世瞩目的巨大成就。
目前又迎来了全面体制改革的另一个契机。
越南20年改革（革新）开放发展历程越南的经济“革新”（改革）发端于1986年的越共六大，20年来大致经历了三个阶段：第一阶段（1986～1991年）——探索徘徊阶段1986年，越共六大确立了“按照市场机制运行的，由国家管理的，坚持社会主义方向的，多种成分的商品经济”的改革发展总路线。
这一阶段，越南党和政府相继颁发了一系列重大决议、决定和法规，如《关于扩大国营企业自主经营的决定》、《外国投资法》、《区分国家银行和商业银行职能的决定》、《正式确认农民家庭拥有全面自主经营和长期使用耕地权利的决定》等。
然而，这些决议、决定和法规的实施遇到了相当大的阻力，越南仍处于对市场经济的探索徘徊阶段。
第二阶段（1991～1996年）——高速起飞阶段面对当时依然严峻的经济和政治形势，以及人民生活贫困的现状（1991年人均国民生产总值仅200美元），1991年6月，越共召开第七次全国代表大会。
这次大会全面调整了越南在新的国际国内环境下政治、经济和外交政策。
在经济改革方面，七大明确提出：“为发挥多种经济成分的巨大潜在能量，必须废除官僚统包制度，转向由国家以法律、计划、政策和其他工具进行管理的市场机制。
”在农业领域，越南早在80年代初开始对农民实行单位面积产量承包制试验，1993年7月越南国会通过立法，在“土地归全民所有制”的前提下，土地交给农民长期使用，期限可以长至15～50年。
在工业领域，把国营企业实行严格指令性计划的产销制度，改为实行自主经营、自负盈亏制度，把国营企业推向市场，按市场机制优胜劣汰。
同时，大力发展私营企业，其投资规模不断扩大，在国民生产总值中所占的比率，已由10%上升到45%。
世界各国汇率制度
世界各国汇率制度
世界各国采用不同的汇率制度，包括以下几种形式：
1. 固定汇率制度：这种制度下，国家的货币与其他国家的货币之间的汇率是固定不变的。
国家央行通过干预外汇市场来维持汇率的稳定。
例如，中国在过去实行了固定汇率制度，人民币与美元的汇率一度固定在一定比例上。
2. 浮动汇率制度：这种制度下，国家的货币与其他国家的货币之间的汇率是根据市场供求关系自由浮动的。
央行通常不直接干预汇率，而是通过货币政策来影响汇率走势。
大多数发达国家采用浮动汇率制度，例如美国、日本、欧洲国家等。
3. 有管理浮动汇率制度：这种制度下，国家的货币与其他国家的货币之间的汇率虽然浮动，但央行会干预外汇市场以管理汇率的波动范围。
例如，新加坡和香港采用了有管理浮动汇率制度，市场供求决定汇率的长期走势，而央行则干预以避免过度波动。
4. 货币联盟制度：在货币联盟制度中，多个国家共同使用同一种货币，或者将各自的货币与某一种货币锚定在一起，以维持汇率的稳定。
例如，欧元区的国家采用了该制度，共同使用欧元作为统一的货币。
需要注意的是，各国的汇率制度可以根据经济状况和政策变化而调整，所以某些国家可能在不同时期采用了不同的汇率制度。
此外，一些国家也可能在某些特殊情况下暂时调整汇率制度，例如在金融危机或货币危机期间的干预措施。
中越人民币与越南盾的汇率波动分析
中越人民币与越南盾的汇率波动分析在全球化的背景下，各国货币之间的汇率波动成为了重要的经济现象。
本篇文章将围绕中越人民币与越南盾的汇率波动展开分析。
一、背景介绍中越是地理相邻的两个亚洲国家，两国之间的经贸往来频繁。
人民币（CNY）和越南盾（VND）作为两国的法定货币，在双方贸易以及金融往来中起着重要作用。
然而，由于不同经济体的差异以及国际金融市场的影响，中越人民币与越南盾的汇率存在着波动和变动。
二、汇率影响因素1.经济因素经济因素是汇率波动的主要原因之一。
中越两国的经济情况和发展水平不同，经济增长率、通货膨胀率以及国际收支等指标的差异直接影响到两国货币间的汇率。
当中国经济强劲发展，相对而言越南经济相对疲软时，人民币将升值相对于越南盾，反之亦然。
2.货币政策货币政策也是影响汇率波动的重要因素。
中央银行通过制定货币政策来调节市场流动性和信贷供应等因素，而这些政策将直接或间接地影响到货币价值。
例如，当人民币对越南盾升值过快时，中国央行可能会采取紧缩货币政策以稳定汇率。
3.政治因素政治因素对汇率也有重要影响。
例如，两国之间的政治关系、贸易争端、战争冲突等都可能导致汇率剧烈波动。
市场对政治风险的担忧通常会导致投资者撤离某个国家，从而对其货币造成负面影响。
三、汇率波动对经济的影响1.出口和进口汇率波动对中越两国的出口和进口贸易有直接影响。
当人民币升值时，中国的出口产品在国际市场上的价格将变得更高，对出口产生阻碍作用；而越南的进口产品的价格相应下降，对进口产生促进作用。
2.资本流动汇率波动也会导致资本的流动。
当人民币升值时，投资者倾向于将资金投入到人民币市场，这可能导致越南等国资本大量外流；而人民币贬值则会吸引外资流入中国。
3.通胀压力汇率波动还会对通胀产生影响。
当一个国家的货币贬值时，进口商品价格上涨，从而推高国内通胀率。
而当货币升值时，进口商品价格下降，对通胀产生抑制作用。
四、应对汇率波动的措施1.灵活管理汇率中越等国家可以通过灵活管理汇率来应对汇率波动。
中国与越南的人民币与越南盾的经济合作
中国与越南的人民币与越南盾的经济合作在当今全球经济一体化的背景下，国际合作成为各国发展的重要方向。
中国和越南作为两个地缘相邻的国家，自然而然地形成了紧密的经济联系。
其中，人民币与越南盾的经济合作就是双方合作的重要组成部分。
本文将就中国与越南在人民币与越南盾方面的经济合作进行探讨。
一、人民币与越南盾的货币交易人民币是中国的法定货币，越南盾是越南的法定货币。
两国之间的经济合作中，货币交易是不可或缺的一部分。
在跨境贸易以及投资活动中，人民币与越南盾的交易频繁发生。
两国商人经常需要将人民币兑换成越南盾，或是将越南盾兑换成人民币。
这种货币交易的需求促进了中越两国金融机构之间的合作，也为两国商人提供了便利。
二、人民币与越南盾的汇率问题人民币与越南盾的汇率在两国经济合作中起到重要的作用。
双方需要通过汇率来确定货币兑换比例，从而进行贸易和投资的结算。
汇率的波动直接影响到两国之间的经济利益。
因此，中国和越南都高度关注人民币与越南盾的汇率波动，并采取了一系列措施来稳定汇率，保障双方的经济合作顺利进行。
三、人民币与越南盾的跨境支付与清算随着中越经济合作的不断深化，跨境支付和清算问题越来越受到关注。
为了方便商业交易和投资活动，两国金融机构建立了人民币与越南盾的跨境支付和清算机制。
这使得中越之间的资金流动更加便捷和高效，为双方的经济合作提供了便利条件。
四、人民币与越南盾的金融机构合作除了货币交易和支付清算外，中越之间的金融机构也积极合作，推动经济合作的深入发展。
例如，中国的银行和越南的银行可以联手开展贷款、融资和其他金融服务，为两国企业在各自市场的发展提供支持。
这种金融机构合作不仅增强了中越两国之间的经济联系，而且为双方的企业进一步拓展市场创造了良好的条件。
五、人民币与越南盾的投资合作人民币与越南盾的经济合作不仅仅限于贸易和金融领域，两国也积极开展投资合作。
例如，中国的企业在越南投资设厂、开展商业项目，为越南的经济发展提供了资金和技术支持。
浅谈越南盾和人民币汇率协调机制
浅谈越南盾和人民币汇率协调机制浅谈越南盾和人民币汇率协调机制随着人民币跨境贸易结算逐渐推广及中越两国经贸不断发展，在中越双边经贸往来中加强对人民币与越南盾的汇率协调,对进一步促进边境地区的经济发展、加快人民币区域化和国际化进程具有重要的现实意义。
一、人民币与越南盾汇率协调的必要性和可行性中国一东盟自贸易区的建成需要更为稳定的汇率随着2010年1月1日中国一东盟自贸易区的如期建成,中越两国在经贸合作方面面临良好的发展机遇。
20世纪90年代以来，中越两国的经贸往来和联系不断加强，两国贸易快速增长，相互依存度逐渐提高。
中越两国经贸合作近些年来发展迅速，双边贸易额从中越关系正常化时的3200万美元，提高到2009年创纪录的210亿美元,是18年前的655倍，比2008年增长了%，已提前超额完成中越双方领导人共同确定的到2010年双边贸易额达到150亿美元的目标.2010年，中越两国贸易总额达254亿元，同比增长％。
中国已连续6年成为越南第一大贸易伙伴。
2009年,中国关税总水平为％，而中国对东盟平均关税则降到了％。
2010年1月1日双方90％的产品贸易关税已降为零.中国一东盟相互开放市场，为双方企业的合作提供了便利，有利于企业产品出口对方市场，或可进口零关税的产品用于生产进而降低生产成本，提高产品竞争力,获得更大的市场发展空间. 越南自1986年革新开放以来，经济发展迅速。
越南已成为越来越多的中国企业“走出去”的重要国家.越南与东盟其他九个成员国产品贸易免关税，东盟与日本、韩国、印度、澳大利亚、新西兰等国已建立了自贸易区。
为此,中国企业在越南投资后其产品可免关税销往更广阔的国际市场。
随着CAFTA的建成，成员国贸易额不断加大，区域内汇率的稳定成为未来各国经贸交流持续增长的关键，正如Bayoumi and Mauro （1999）提出的：选择共同的汇率制度能够促进贸易的增长。
正因于此，人民币与越南盾的汇率协调机制建立正当其时。
各个国家的汇率制度
各个国家的汇率制度
各个国家的汇率制度因国情和经济策略的不同而有所差异。
以下是一些主要国家的汇率制度：
1. 美国：美元是世界上最重要的储备货币之一，美国采取的是浮动汇率制度，即汇率由市场供需决定。
2. 欧元区：欧元区成员国采取的是欧元，汇率与其他主要货币按市场供需浮动。
3. 中国：中国实行的是管理浮动汇率制度，即人民币汇率允许在一定范围内浮动，但有干预机构参与市场调控。
4. 日本：日本采取的是自由浮动汇率制度，即日元汇率由市场供需决定。
5. 英国：英国实行的是浮动汇率制度，英镑的汇率由市场自由浮动。
6. 德国：德国同时是欧元区的一员，与其他欧元区国家一样采取浮动汇率制度。
7. 加拿大：加拿大采取的是浮动汇率制度，加元汇率由市场供需决定。
8. 澳大利亚：澳大利亚也采取的是浮动汇率制度，澳元汇率由市场供需决定。
需要注意的是，上述国家的汇率制度可能会受到国家政府或央行的干预，以保持汇率的稳定性。
此外，一些国家或地区还采取了固定汇率制度或者其他特殊的汇率机制来维护自身经济稳定。
汇率制度的具体情况可能会根据时期和国家经济政策的变化而有所调整。
新兴市场经济体汇率制度的选择与实践：以越南为例
却有着不同的的内涵。在东亚地 区， 众多声称实行管理浮动汇率制的国家均表现出不 同程度的钉
收 稿 日期 ： ２ ０ １ ３— ０ ８ ＿３ ０
作者简介 ： 王志刚， 男， 湖南湘潭人 ， 上海财经大学金融 学院２ ０ １ ０级博士研 究生。
① 参见刘兴华 ： 《 东盟汇率制度安排年 ； 许少 强 、 斯琴力 雅 、 庄后 响 ： 《 管理
生成机 制来说 ， 中 国在 １ ９ ９ ４年实 行 管理浮 动汇 率制度 之初 是 单一 钉 住 美元 的 ， ２ ０ ０ ５年 的汇改 中调 整为钉住 一篮 子货 币 ， ２ ０ ０ ８年 的全 球金 融危机 后 实际上 又 回到 了单 一钉 住 美 元 的轨 道上 。越南 一 直 以越 盾兑美 元 的官 方 汇率作 为其 汇率 基础 ， 与其 它货 币的 汇率实行 完 全 浮动 ， 属单一 钉住 美元 的
率稳定 机制 。最后分析 了越南钉住汇率制度在实践中面临的困境及可能 的改革方 向。
关键词 ： 越南 ； 汇率制度 ； 管理浮动 ； 钉住美元
中图分类号 ： Ｆ １ １ ２ ． ３ ３ ３ 文 献 标识 码 ： Ａ 文章 编 号 ： １ ０ ０ ３— ９ ８ ５ ６ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ４— ０ ０ １ ０—１ ０
立浮 动汇率 制 。在仍 实行 管 理浮 动制 的东 亚各 国中 ， 新 加坡 的篮子 货 币 中美 元权 重最 低 ， 汇率制度
的灵活性最强。越南 的汇率制度与同样作为转轨经济体的中国的制度性特征最为接近。两 国均将 名义 汇率 的稳 定 作 为汇 率政 策 的主要 目标 ， 意味 着两 国都 将 与 美元 的汇 率作 为名 义锚 。就汇 率 的
浮动汇率制度与汇率调控》 ， 上海 ： 上海人 民出版社 ， ２ ０ １ ０年。
越南 汇率制度
越南汇率制度
越南汇率制度是由越南央行负责管理的一种管理货币价值与其他国家货币之间的关系的制度。
该制度的主要目的是保护越南货币的价值和稳定，并促进国内和国际贸易。
与大多数国家相比，越南的汇率制度相对稳定，并确认越南央行拥有管理国家货币政策的权力。
越南的汇率制度目前采用浮动汇率制度，也就是说，越南盾的汇率相对于其他货币将根据市场需求和供应情况自由浮动。
这种制度与固定汇率制度相比，更具灵活性和适应性。
虽然浮动汇率存在波动性，但越南央行会在必要时干预市场以维护汇率稳定。
实际上，越南央行已经使用了许多工具，例如汇率干预、资本管制、外汇储备等来调节市场和保护货币价值。
越南的汇率制度的优缺点如下：
优点：
1. 可以反映市场供需情况：浮动汇率制度可以反映市场上各种货币供需情况，因此可以更好地反映外汇市场的实际情况。
2. 可以提高外国投资者的信心：浮动汇率制度可以使外国投资者更有信心，因为这种制度可以通过经济增长及相关政策的实施来提高汇率水平。
3. 可以提高出口竞争力：浮动汇率可以帮助压低出口企业生产成本，提高出口竞争力。
缺点：
1. 汇率波动性较大：浮动汇率制度的汇率波动性较大，这可能导致投机性资金流入和流出，增加经济不稳定因素。
2. 可能会导致资本外流：当汇率出现下跌时，可能会导致资本外流，这会对越南的经济稳定造成负面影响。
3. 有可能导致通货膨胀：当汇率走软时，进口商品价格上涨，可能导致通货膨胀。
尽管存在缺点，越南的汇率制度仍然相对稳定，这得益于越南央行的灵活性和高效性。
同时，越南也在不断采取措施来进一步完善汇率制度，以提供更好的货币稳定性和预测性。
越南经济危机的成因及其启示
越南经济危机的成因及其启示越南经济危机的爆发给我们敲响了警钟，本文通过分析越南经济危机产生的原因，比较中越两国经济的差异，提出中国对金融领域的开放应该保持谨慎；面对国内经济应加快发展方式的转变，推进经济结构战略性调整，增加内需，稳定国内经济发展。
关键词：越南经济危机成因启示越南经济在外界毫无准备的情况下，2008年突然爆发了经济危机。
2007年以前的越南经济被世界看好，越南被称为仅次于中国与印度的发展很好的发展中国家，越南也要赶印超中，中国一部分媒体也认为越南有很多值得中国学习的地方。
越南自1986年实行全面“革新开放”以来经济保持较快增长，1990～2006年国内生产总值年均增长7.7%，经济总量不断扩大，2006年越南股市跻身全球最火爆的市场，越南股市总市值从2005到2007年两年多时间从10亿美元迅速膨胀至200亿美元；指数从120点大涨至1200多点；越南股市的市盈率高达73倍，是世界增长最高的股市。
2007年越南社会生产总值（GDP）约达713亿美元，人均GDP达到835美元，国家收入约达287.9万亿盾（约合179亿美元），全年财政支出约为368万亿盾（约合229亿美元）。
2007年越南经济增长率在8.5%左右。
繁荣发展的背后，隐藏着种种的矛盾和危险，在2008年突然爆发。
越南经济危机爆发的成因分析（一）价格上涨且通胀严重首先，2007到2008年国际能源、建材和化肥价格不断上涨，世界粮食价格也上涨较快，这些世界级的难题是越南经济危机爆发的国际因素。
越南每年从国际市场大量进口的能源、建材等原材料，一旦此类产品价格上涨较快，输入性通货膨胀不可避免，国内面临极大的价格上升压力；世界粮食价格的上升，越南作为大米出口国，2007年还出口大米450万吨，但通胀预期使老百姓疯狂抢购大米，再加上不法商人乘机囤积牟利，致使越南国内米价飞涨。
国际国内的原因使越南发生严重的通胀。
越南多年来持续出现进出口贸易逆差，2004年至2006年的逆差分别为55亿美元、47亿美元和51亿美元；2007年1至11月，越南逆差105亿美元。
中越贸易政策
中越贸易政策
中越贸易政策是两国之间的贸易政策和协议，旨在促进双边贸易、经济合作和发展。
以下是可能涉及到的内容：
1. 关税和贸易壁垒：协议可能涉及双方的关税政策、贸易壁垒、进口和出口限制等，以促进贸易自由化和便利化。
2. 贸易促进措施：可能包括促进贸易的措施，如贸易便利化措施、关税减让、优惠贸易协定等，以提升贸易活动和合作。
3. 贸易平衡和合作领域：协议可能涵盖双方贸易平衡的问题，以及双方在经济、技术、投资、农业等领域的合作内容。
4. 贸易争端解决机制：可能设立贸易争端解决机制，以处理双方在贸易领域可能出现的争端和纠纷。
5. 投资保护和合作：协议可能包括有关双方投资保护、投资促进、投资环境改善等内容，鼓励和保护双方的投资活动。
6. 贸易规则和标准：可能涉及双方贸易规则、标准和贸易合规要求，以确保贸易活动的合法性和规范性。
7. 贸易合作发展计划：协议可能包括双方未来贸易合作的发展规划、目标和计划，以推动双边贸易的健康和可持续发展。
以上内容是可能包括在中越贸易政策中的一些方面，实际政策可能会根据两国间的贸易关系、政治、经济和地缘等多种因素而有所不同。
越南外汇市场研究
货 币 。但 经历 了 ２ ０ ０ ８年金 融危机后 ， 面对 贸易 逆差 问题突 出 、 外商 投资 规模下 降 、 外 汇储 备 持续 吃 紧的
局面 ， 越南 开始 收缩 外汇管理 的 自由度 ， 通过再 次 采
外汇管理条例的出发点是如何借助外汇管理来推
动 经济 发展 ， 改善 国际收 支状 况 。越 南从 ２ ０ ０ ６年 ６ 月 起执 行 新 的外 汇管 理条 例 ， 该 条例 遵 循 了与 国 际 经济 接 轨 的 思 路 ， 加 强 和 完 善 外 汇管 理 制 度 ， 便 利
的历 史和发展 现状进 行研 究 。
关键 词 ：外 汇市场 央行 越 南
［ 中图分类 号 ］ Ｆ ８ ３ ３ ３ ． ６
［ 文献标 识码 ］Ａ
［ 文章编 号 ］ １ ０ ０ ３ — ２ ４ ７ ９ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ７ — ０ ０ ２ ２ — ０ ４
Ｓ ｔ ｕｄ ｙ ｏ ｎ ｔ ｈ ｅ Ｆｏ ｒ ｅ ｉ ｇ ｎ Ｅｘ ｃ ｈ ａ ｎｇ ｅ Ｍａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｏ ｆ Ｖｉ ｅ ｔ ｎ ａ ｍ
目前 ， 在 用 的越 南外 汇制度 的法律 法规 主要 有 ： 《 越 南 外 汇管 理 条 例 》 （ ２ ０ ０ ６年 ６月起 实 施 ） 、 《 越 南
※ 中国人 民银行南 宁中心支行 支付结算处会计师
内经 济活 动 中使 用 ） 。２ ０ ０ ７年 越南 加入 世 界贸 易组
２２
政府关于外汇管理条例 的实施细￣｝ （ ２ ０ ０ ７年 １ 月 起实施 ） 、 《 越南国家银行法｝ （ ２ ０ １ １ 年１ 月起 实施 ） 、
（ 二） １ ９ ８ ９ 年 ３月至 １ ９ ９ ２ 年： 单一 浮动 汇率制度
越南制度规定
越南制度一、介绍越南是东南亚国家之一，位于中国南部，东临南海，西邻老挝和柬埔寨。
越南的制度是社会主义共和制，由越南共产党领导，以中央集权的方式进行管理。
本文将对越南制度进行全面的介绍，包括政治制度、经济制度和社会制度等方面。
二、政治制度1.政治体制越南政治体制是社会主义共和制，由国家主席、政府和国会等机构组成。
国家主席负责国家元首的职责，政府是国家的行政机构，国会则负责制定法律和监督政府工作。
2.政党制度越南共产党是越南的执政党，是越南政治生活的中心。
它由党的中央组织、地方组织和基层组织等构成。
越南共产党以马克思列宁主义和胡志明思想为指导，致力于实现社会主义现代化，推动国家的发展。
3.选举制度越南的选举制度是多党制。
除越南共产党外，还允许其他政党存在，但这些政党需接受越南共产党的领导。
全国人民代表大会是越南的最高国家权力机关，代表人民行使立法权。
三、经济制度1.经济模式越南实行社会主义市场经济模式，即强调市场经济的自由竞争，同时保留国家对经济的干预和控制。
越南政府积极推行经济改革开放，吸引外资，发展出口导向型的制造业和农业等产业。
2.经济主权越南政府拥有经济主权，可以实施宏观调控和制定相关经济政策。
国有企业在越南的经济体系中占据重要地位，同时越南政府也鼓励私营企业的发展。
3.对外开放越南积极参与国际经济合作，旨在促进经济发展和与国际社会的互利合作。
越南加入了世界贸易组织，与多个国家签署了自由贸易协定，推动了国际贸易的发展。
四、社会制度1.教育体系越南高度重视教育发展，实行九年义务教育和普及的高中教育。
越南政府提供基本的教育资源，努力提高教育质量和普及率。
2.医疗保障越南实行全民医疗保障制度，旨在保障全体公民的健康权益。
越南政府投资医疗卫生事业，提供基本的医疗服务和医疗保险。
3.社会保障越南政府实行社会保障制度，包括养老保险、失业保险和工伤保险等。
这些制度旨在保障公民的基本生活权益和社会安全。
五、总结越南制度是社会主义共和制，政治制度以越南共产党为核心，经济制度实行社会主义市场经济模式，社会制度注重教育、医疗和社会保障。
越南的汇率制度与外汇制度
越南的汇率制度与外汇制度一、越南的汇率制度越南实行有管理的浮动汇率制度。
越南国家银行（SBV）根据前一天银行间市场上越南盾对美元的平均汇率公布当天的银行间市场汇率（即中间价）。
商业银行的报价不得超过越南国家银行公布的汇率上下一定幅度。
在2022年3月，这个范围从0.75%上升和下降到1%上下。
商业银行和其他金融机构可以自行设定越南盾对其他货币的汇率。
事实上，越南实行与美元挂钩的有管理的浮动汇率制度。
目前，越南盾兑美元的中间价为美元/越南盾：20803。
二、越南的外汇制度越南国家银行负责实施外汇管理。
越南是一个接受国际货币基金组织第8条的国家。
（1）外汇账户的有关规定1、关于居民在境内开立外汇账户的有关规定居民机构从经常性交易、资本交易和其他合法收入中获得外汇的，可以在外汇授权银行开立和持有外汇账户。
该账户可用于外汇收支、汇款和外汇转账。
居民个人拥有从国外通过银行汇入、或者入境时携入经海关确认的外汇，以及在其他合法收入的外汇，可在特许银行开立和拥有外汇账户，账户可用于接受商品进出口、服务、经常转移以及越南国家银行同意的其他交易的跨境收款和付款。
外汇账户的存款人有权获得外汇存款的利息，并有权提取外汇存款的全部本金和利息。
2.居民在境外开立外汇账户的有关规定居民企业在特定情况下并得到越南国家银行同意后，可在境外开立和拥有外汇账户。
账户可用于：（1）为海外经常性交易提供便利；（2）为国际招标合同提供存款保证金；（3）进行清算交易；（4）满足与其他国家、外资企业签订的条约、协议和承诺中的条件。
3.非居民在中国境内开立和使用外汇账户非居民拥有从国外通过银行汇入、或者入境时携入经海关确认的外汇(每人携带现金限额为5000美元)，可在特许银行开立和拥有外汇账户。
账户持有人可提取外汇或越南盾。
4.非居民在中国开设和使用越南盾账户非居民拥有外币转换成的越南盾和其他合法收入的越南盾，可在银行开立和使用越南盾账户。
（二）经常项目外汇管理的有关规定进口商支付进口货款时需向商业银行提供相关资料（如合同、进口许可等）。
国际金融学第4讲-汇率制度与外汇政策
第4章汇率制度与外汇政策本讲主要讲授内容：**汇率制度概述**汇率制度的选择**固定汇率制和外汇干预**浮动汇率制和国际协调**汇率政策**外汇管制**货币国际化与人民币汇率制度改革4.1 汇率制度概述一、汇率制度概念与类型1．概念汇率制度〔Exchange Rate Regime or Exchange Rate System〕,又称为汇率安排〔Exchange Rate Arrangement〕,是指一国货币当局对本国货币汇率的变动所作的安排或规定.作为一种汇率制度,它应当包括以下内容：〔1〕规定确定汇率的依据；〔2〕规定汇率波动的界限；〔3〕规定维持汇率应采取的措施；〔4〕规定汇率应怎样调整.根据有关安排情况和规定内容的不同,就会有不同的汇率制度.2．汇率制度分类与发展传统上,汇率制度被分为固定汇率制和浮动汇率制两大类.从汇率制度演变的历史看,汇率制度由固定汇率制〔19世纪中末叶金本位制度开始一直到1973年〕→浮动汇率制〔1973年以后〕.严格地说,1973年以后世界各国的汇率制度,实际上是各式各样的.决不是只有固定汇率制和浮动汇率制两种形式,还有许多介于两者之间的各种不同形式的汇率制度.比较典型的有,钉住汇率制度,汇率目标区制度,以与联系汇率制度,等等.二、固定汇率制度1．概念固定汇率制度〔Fixed Exchange Rate System〕,是指两国货币的汇率基本固定,汇率的波动幅度被控制在一定范围之内的汇率制度.2．金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制的共同点〔1〕各国对本国货币都规定有金平价,中心汇率按照两国货币各自的金平价之比来确定.〔2〕汇率水平相对稳定,仅仅围绕中心汇率在很小的范围内波动.3．金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制的不同点〔1〕在金本位制度下,两国货币之间的中心汇率可以按照两国货币含金量决定的金平价之比来自行确定,而且现实汇率围绕中心汇率的波动被限制在黄金输送点范围内.在纸币流通条件下,固定汇率制是根据国际间的协议人为确立的.〔2〕在金本位制度下,各国的金平价是不会变动的,因而各国之间的汇率能够保持真正的稳定.而在纸币流通条件下,各国货币的金平价则是可以调整的,因此很难保证汇率的真正稳定.可见,金本位制下的固定汇率制是典型的固定汇率制,而纸币流通条件下的固定汇率制,严格地说来,只能称之为可调整的钉住汇率制〔Adjustable Pegging System〕.4．纸币流通条件下固定汇率制的基本内容与特点纸币流通条件下的固定汇率制是二战后到1973年3月这段时期,世界上主要国家实践的一种汇率制度,它是根据布雷顿森林会议所签订的《国际货币基金协议》建立起来的.这一汇率制度的核心内容是：〔1〕美元与黄金直接挂钩,规定35美元1盎司黄金的官价,美国按此官价承担美元兑换黄金的义务；〔2〕其他国家的货币与美元挂钩,以美元的含金量作为各国规定货币平价的标准,各国根据金平价标准规定本国货币与美元的比价,间接与黄金挂钩；〔3〕IMF规定各国货币对美元的汇率只能在平价上下1%的范围内波动〔1971年12月又调整为平价上下 2.25%的范围内波动〕,当汇率波动超过这个限度时,各国有义务进行干预,以保持汇率稳定.可见,这种固定汇率制度实际上是一种可调整的钉住汇率制.以美元为中心的可调整的钉住汇率制维持了27年,因为各种原因于1973年3月彻底瓦解了.从此,世界各国进入了浮动汇率时代.5．固定汇率制的意义〔1〕积极意义它能够在一定的时期内保持汇率的基本稳定,从而降低了汇率的风险.〔2〕不利影响——可能会造成外汇市场价格的扭曲——固定汇率制增强了国际经济之间的相互传递——固定汇率制也容易招致国际游资的冲击,引起国际外汇市场的动荡与混乱——一国维护固定汇率制往往以牺牲国内经济目标为代价.三、浮动汇率制度〔一〕浮动汇率制的概念浮动汇率制〔Floating Exchange Rate System〕,是指现实汇率不受平价的限制,由外汇市场上的外汇供求关系决定,并随外汇市场供求状况的变动而波动的一种汇率制度.〔二〕浮动汇率制的类型1．自由浮动和管理浮动根据政府是否干预外汇市场上外汇汇率的形成,浮动汇率可以分为自由浮动和管理浮动.〔1〕自由浮动自由浮动〔Free Floating〕又称为清洁浮动〔Clean Floating〕,是指汇率的高低完全由外汇市场上的外汇供求情况来决定,政府不对外汇市场进行任何形式的干预.〔2〕管理浮动管理浮动〔Managed Floating〕又称为肮脏浮动〔Dirty Floating〕,是指政府对外汇市场进行干预,以使汇率的变动朝着符合本国经济利益的方向发展.目前世界上各主要工业国家实行的都是管理浮动汇率制度.2．单独浮动和联合浮动根据汇率浮动的形式,浮动汇率可以分为单独浮动和联合浮动.〔1〕单独浮动单独浮动〔Independent Floating〕又称独立浮动,是指一国货币不与任何外国货币发生固定联系,其汇率根据外汇市场上的外汇供求状况和政府的干预程度自行浮动.目前采用这种汇率制度的货币主要有美元、日元、欧元、英镑、加拿大元和澳大利亚元,也有少数发展中国家的货币采取这种汇率制度.〔2〕联合浮动联合浮动〔Joint Floating〕,是指某些国家组成货币集团,在集团内部各成员国货币之间保持相对固定的比价关系,而对非成员国的货币则采取共同浮动.原欧洲共同体国家的成员国货币,曾经实行的就是联合浮动汇率制度.〔三〕对浮动汇率制的评价1．浮动汇率制的优点〔1〕在浮动汇率制下,由于汇率具有自动稳定器作用,可以使国际收支均衡得以自动实现,无需以牺牲国内经济为代价来调节汇率,有利于维持内外部平衡.〔2〕在浮动汇率制下,由于中央银行不再承担干预外汇市场、稳定汇率的义务,因而可以增加本国货币政策的自主性和有效性.〔3〕在浮动汇率制下,由于国外通货膨胀的变化不会引起本国外汇储备的变化,因而一国不再被动地从国外输入通货膨胀,这样可以避免国际性的通货膨胀传递.〔4〕浮动汇率制可以防止货币当局对汇率政策的滥用,有利于维护政策纪律性.〔5〕在浮动汇率制下,一国无需保持太多的外汇储备,这样可以使更多的外汇资金用于经济发展.〔6〕浮动汇率制有利于减少贸易管制措施,可以促进自由贸易,提高资源配置的效率.〔7〕在浮动汇率制下,汇率的变动是迅速的、自动的和持久的,它能够连续地对任何时候出现的国际收支失衡进行与时的调整,不至于出现累积性的长期国际收支失衡,因而有利于保持各国外汇市场和国际货币制度的稳定.2．浮动汇率制的缺点〔1〕浮动汇率制下的投机行为更容易导致外汇市场的不稳定.〔2〕浮动汇率内在的不稳定性将会损害国际贸易和投资.〔3〕在浮动汇率制下,政府具有违反所谓"物价纪律"倾向,而采取通货膨胀性政策.〔4〕在浮动汇率制下,货币政策的自主性难以实现.3．综合评价关于汇率制度的评价,西方学者提出了四条基本的判断标准：〔1〕该制度对实现各国宏观经济政策目标是否有利；〔2〕该制度在促进国际收支调整方面的效率如何；〔3〕该制度对国际贸易和国际资本流动有何影响；〔4〕该制度对国际经济环境重大变化的适应性如何.根据上述标准,浮动汇率制虽然不是一种理想的汇率制度,但是相对来说,它是一种可行的和相对合理的汇率制度.四、其他汇率制度除了上面所述的固定汇率制和浮动汇率制外,还有其他各种不同的汇率制度,这里主要介绍钉住汇率制、联系汇率制和汇率目标区制度.〔一〕钉住汇率制所谓钉住汇率制〔Pegging Exchange Rate System〕是指以某种货币或一篮子货币作为钉住对象,并使这两种货币之间的汇率基本保持不变的一种汇率制度.根据钉住类型和允许调整幅度大小与形式的不同,又有各种不同的类型.1．钉住单一货币和钉住合成货币按照钉住形式的不同,钉住汇率制又分为钉住单一货币和钉住合成货币.〔1〕钉住单一货币钉住单一货币〔Single Currency Peg〕,是指钉住一种外国货币,这两种货币之间保持固定汇率,当被钉住货币对其他货币的汇率发生变动时,实行钉住制度国家的货币汇率也随之变动.目前被钉住的单一货币主要是美元、英镑和欧元.〔2〕钉住合成货币钉住合成货币〔Compositive Currency Peg〕又称为钉住一篮子货币〔A Basket of Currencies Peg〕,是指选择合成货币〔或一篮子货币〕进行钉住,当合成货币〔或一篮子货币〕对其他货币汇率发生变化时,实行钉住制度国家的货币汇率也会发生变动.目前被钉住的合成货币〔或一篮子货币〕主要是特别提款权.2．平行钉住、爬行钉住和爬行区间钉住根据货币当局允许调整幅度的大小和形式,钉住汇率制又可以分为平行钉住、爬行钉住和爬行区间钉住.〔1〕平行钉住平行钉住〔Parallel Peg〕,是指在钉住某种货币的同时允许现实汇率对平价〔或中心汇率〕有较大的波动幅度.如,原欧洲共同体国家允许成员国货币对中心汇率有±2.25%的波动.〔2〕爬行钉住爬行钉住〔Crawling Peg〕,是指在短期内将汇率钉住某种平价〔或中心汇率〕,但是根据选定的指标频繁地、小幅度地调整所钉住的平价〔或中心汇率〕的汇率制度.一些发展中国家采取的就是这种汇率制度,目前以钉住美元居多.〔3〕爬行区间钉住爬行区间钉住〔Crawling Band Peg〕,是指允许汇率在短期内对平价〔或中心汇率〕有较大的波动幅度,同时对平价〔或中心汇率〕作经常性的调整.它是将平行钉住和爬行钉住的安排结合起来的一种汇率制度.〔二〕联系汇率制1．联系汇率制概念联系汇率制是指一国或地区的法定货币不是由中央银行发行,而是由独立的货币发行局根据选定的发行储备货币的数量和法定的比价,来发行本国货币的一种制度.这种制度的特点是,将汇率制度和货币发行准备制度有机地结合起来,并利用市场机制来维持汇率的运行.联系汇率制起源于原英联邦成员的货币发行制度,目前以中国##的港元和美元的联系汇率制度较为典型.2．##的联系汇率制##的联系汇率制,又称为货币发行局制度,其主要内容是：〔1〕确定美元为港元发行的准备货币,并建立外汇基金〔现已并入金融管理局〕.〔2〕发钞银行〔目前有汇丰银行、渣打银行和中国银行〕如果发行港币,要求按1美元兑7.8港元的固定汇率向外汇基金交存美元,并换取"负债证明书"作为港币的发行准备；如果发钞银行向外汇基金退回港币和"负债证明书",同样按1美元兑7.8港元的固定汇率赎回美元.〔3〕商业银行等金融机构需要港币,也按上述固定比价向发钞银行交付美元换取港币；如果退回港币,则按原比价赎回美元.〔4〕外汇基金和发钞银行有义务通过外汇公开市场操作和调整利率来维护1美元兑换7.8港元的预定官价,使公开市场的汇率在官方汇率的2%范围内上下浮动.〔5〕在##外汇市场上港元与美元的汇率,由外汇市场的供求关系决定,不受官方汇率的约束.可见,##实际上存在两种汇率：——一种是发钞银行与外汇基金以与商业银行等金融机构与发钞银行之间的发行汇率〔即联系汇率〕,即1美元兑换7.8港元的官方汇率；——另一种是在外汇市场上由外汇供求关系决定的市场汇率.3．##联系汇率制的两个内在的自我调节机制〔1〕套利机制〔2〕美元流动均衡机制〔三〕汇率目标区制1．汇率目标区制概念汇率目标区制〔Target Zones System〕,是指有关国家共同设计和建立一种与可维持的国际收支相一致的相对均衡的汇率,并确定这种汇率可调整的适度浮动区间的界限,把汇率波动限制在一定范围内的汇率制度.2．汇率目标区制的核心内容其核心内容有两点：一是确定参加国货币之间的中心汇率；二是明确规定市场汇率的波动区间〔即汇率目标区〕.3．汇率目标区制与其他汇率制度的不同之处〔1〕它明确地规定了汇率波动的区间范围,在目标区内汇率可以自由浮动,但是一旦超出目标区范围,政府就有义务进行干预,因而保证了汇率目标区的可信性；〔2〕在汇率目标区制度下允许汇率波动的范围更大,因而保证了汇率的可变性和灵活性；〔3〕由于汇率目标区是公开的,因而有利于引导市场对汇率的预期；〔4〕目标区汇率幅度的调整和较大的目标区范围,有利于反映实际均衡汇率的变化,从而可以减少大规模的外汇投机活动的干扰.4.2 汇率制度的选择一国究竟应该选择何种汇率制度取决于多种因素.其中,最主要的因素有以下几个方面：1．经济规模大小如果一国的经济规模较大,通常在经济上较独立,同时大国的对外贸易量在GNP中所占的比重通常低于小国,因而更倾向于采取浮动汇率制.相反,经济规模较小的国家,则更倾向于采取固定汇率制.2．经济开放程度一国经济开放程度越高,贸易品在GNP中所占的比重越大,贸易品价格在整个物价体系中所占的比重越大,汇率变动对国家整体经济和价格水平的影响也越大,为了最大程度上稳定国内经济与物价水平,经济开放程度越高的国家越倾向于选择固定汇率制.相反,经济开放程度低的国家,则更倾向于选择浮动汇率制.3．通货膨胀率通货膨胀率高于或低于世界平均水平的国家,通常选择浮动汇率制,这样可以通过汇率的变化在较短时间内作出调整以弥补通货膨胀差异.对于通货膨胀率差异较小的国家,更倾向于采取固定汇率制.4．贸易伙伴国的集中程度一国贸易如果主要集中于一个贸易伙伴国,那么该国更倾向于选择使本国货币钉住贸易伙伴国货币的钉住汇率制.相反,贸易伙伴国较分散的国家,则更倾向于采取浮动汇率制.5．金融市场与金融体系的发育程度一国的金融市场与金融体系越发达,金融国际化程度越高,越倾向于采取浮动汇率制.相反,则倾向于采取固定汇率制.6．资本的流动性一国的国际资本流动性越强、对国际资本越开放,保持固定汇率制越困难,因而更倾向于采取浮动汇率制.4.3 固定汇率制和外汇干预一、引论：研究固定汇率的重要性1973年之前,世界经济是在固定汇率制下运行的.1973年之后,虽然工业化国家纷纷选择了浮动汇率制,但是固定汇率制的许多优点仍然体现在各国的汇率体系之中.因此,研究固定汇率制仍然是必要的,其重要性可以归纳为如下四个方面：1．有管理的浮动汇率制从各国的汇率实践看,工业化国家的货币汇率,既不是完全由各国中央银行决定的,也不是纯粹由市场决定的,而是中央银行经常干预外汇市场,使汇率保持在一定范围内波动,即实行的是有管理的浮动汇率制.因此,探讨固定汇率制对提高中央银行干预外汇市场能力和水平具有重要的意义.2．区域性货币协定有些国家参加了汇率联盟,同意在成员国之间维持固定汇率,而对非成员国则允许其汇率随价值波动.要分析区域性货币联盟成员国之间的宏观经济干预与其作用,就要了解固定汇率制的运行特点.3．发展中国家和转型国家的钉住汇率问题许多发展中国家和地区采用钉住汇率制〔大多钉住美元或一揽子货币〕,这类汇率制度实际上是一种特殊的固定汇率制.因此,了解固定汇率制对研究采用钉住汇率国家制定和实施国家宏观经济政策具有重要的作用.4．不同汇率制度的比较问题要比较浮动汇率制和固定汇率制的优劣,就必须分析固定汇率制.二、固定汇率制下政府对外汇市场的干预1．概念和目标干预外汇市场〔Foreign Exchange Market Intervention〕,是指一国货币当局基于本国宏观经济政策和汇率政策的要求,为控制本币与外币之间的汇率变动,对外汇市场实施直接的或间接的干预活动,以使汇率的变动保持在政府意愿的水平.政府对外汇市场干预的目的主要是：〔1〕阻止短期汇率发生过度的波动,避免外汇市场的混乱；〔2〕影响中长期汇率的变动,调整汇率发展趋势；〔3〕使市场汇率波动不至于偏离一定时期的汇率目标区间；〔4〕促进国内货币政策和外汇政策的协调推行,实现内外经济均衡协调发展.2．干预方式由于考察角度的不同,政府对外汇市场干预的方式也不相同,其中主要有以下几种类型：〔1〕直接干预和间接干预从干预手段角度考察,干预方式有直接干预和间接干预两种.直接干预：直接干预是指一国货币当局直接参与外汇市场的买卖,通过在外汇市场上的买进或卖出外汇来影响本币对外币的汇率.间接干预：间接干预是指政府通过财政政策和货币政策来影响短期资本的流出入,从而间接地影响外汇市场的供求关系和汇率水平.间接干预是通过改变利率等国内金融变量和改变外汇市场参与者的预期两种作用机制来发挥作用的.〔2〕积极干预和消极干预从干预外汇市场动机的角度来考察,干预方式有积极干预和消极干预两种.积极干预：积极干预是指一国货币当局为了使外汇市场的汇率水平接近本国设定的目标水平,主动地在外汇市场上进行操作.消极干预：消极干预是指外汇市场已发生急剧波动,偏离了本国设定的目标汇率水平,货币当局采取补救性的干预措施.〔3〕冲销性干预和非冲销性干预从是否引起货币供应量变化的角度考察,干预方式有冲销性干预和非冲销性干预两种.冲销性干预：冲销性干预〔Sterilized Intervention〕是指一国货币当局在外汇市场上进行外汇交易的同时,再利用其他货币政策工具来进行冲销操作,以抵消外汇交易对货币供应量的影响,从而达到既影响本币对外币的汇率,又可以维持货币供应量不变的外汇市场干预行为.非冲销性干预：非冲销性干预〔Unsterilized Intervention〕是指一国货币当局在外汇市场上进行外汇交易时,不采取相应的冲销措施的外汇市场干预行为.显然,非冲销性干预会引起一国货币供应量的变动.〔4〕单边干预和联合干预从参与国家情况的角度考察,干预方式有单边干预和联合干预两种.单边干预：单边干预是指一国在没有其他相关国家的配合下单独采取措施,对外汇市场进行的干预.联合干预：联合干预是指两国乃至多##取协调的行动,共同对外汇市场进行干预,以影响主要储备货币汇率的变化和走势的一种干预方式.三、中央银行干预与货币供给1．中央银行的资产负债表与货币供给中央银行的资产负债表,如表4-1所示.中央银行资产的变化会导致国内货币供应量向同一方向变化.中央银行购买资产会导致货币供应量增加,而出售资产则会导致货币供应量减少.2．外汇干预与货币供给中央银行出售外汇以干预外汇市场,将会减少货币供应量；中央银行购买外汇,则会增加货币供应量.3．冲销操作中央银行有时进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易,以抵消外汇交易对国内货币供给的影响.这类政策称为冲销性外汇干预.4．国际收支与货币供给一般来说,国际收支顺差有可能会导致本国货币供给量的增加,而逆差则有可能会导致本国货币供给量的减少.至于是否能够改变货币供给量,则要视本国和外国所负担的官方干预比例分配、中央银行可能进行的冲销性操作和中央银行调节性交易的性质.四、中央银行如何固定汇率1．固定汇率下的外汇市场均衡中央银行的外汇交易,不仅影响国内货币的供给,而且作用于本国货币的汇率.为了使汇率固定不变,中央银行必须在外汇市场上,准备按固定汇率进行任何数量的国内货币和外币的交换.如果中央银行不这样做,那么汇率就会根据资产市场均衡的条件而变化.因此,只有中央银行在外汇市场的成功干预,资产市场的均衡条件才能达到.那么,如何在固定汇率条件下实现外汇市场的均衡？假设中央银行要使汇率固定在E0水平的情况下保持外汇市场的均衡.根据前面的知识,只要利率平价条件得到满足,外汇市场就能保持均衡.此时,本国利率R等于外国利率R*加上本币对外币的预期贬值率<E e-E>/E.但是,当汇率固定为E0并且市场参与者预期它会保持不变时,本币的预期贬值率为零.因此,利率平价条件意味着,仅当R=R*时,E0才会成为均衡汇率.可见,为了确保汇率永久保持在E 0时的外汇市场均衡,中央银行必须使R=R *.2．固定汇率下的货币市场均衡为了使本国利率保持在R *的水平上,中央银行的外汇干预必须调整货币供给以使在利率为R *时,本国货币的实际总需求正好等于实际总供给：M S /P=L<R *, Y>在给定P 和Y 的情况下,上述均衡条件说明,当外国利率为R *并且汇率固定时,能够使资产市场达到均衡所需要的货币供给应是多少.当中央银行进行外汇干预以固定汇率时,它必定自动地调整国内货币供给,使得货币市场均衡维持在R=R *的水平上.具体调节过程如下：产出Y 的增加使国内货币的需求上升,国内货币需求的上升又推动国内利率上升.中央银行为了防止本国货币升值就必须干预外汇市场,或者说,在外汇市场购买外国资产,这样可以消除对本国货币的过度需求.因为中央银行通过增发货币来支付外国资产的购买,从而可以减少对本币的过度需求.3．图解分析如图4-1所示.货币市场均衡最初在点1,收入从Y 1增加到Y 2时货币需求增加,这时将使利率高于国外利率R *〔均衡点在点3〕,此时本币升值〔在点3,〕.为了保持利率不变,必须增加货币供给,以使货币市场均衡的利率回落到原处,即均衡点2对应的均衡利率. 五、固定汇率制下的宏观经济稳定政策1．货币政策 如图4-2所示. 2．财政政策如图4-3所示.扩张性的财政政策使DD 1移至DD 2,如果中央银行不对外汇市场进行干预,本币利率上升的结果使产出增至Y 2而汇率降到E 2〔本币升值〕.产出的增加必然产生对货币的超额需求,为阻止超额货币需求对本国利率上升和本币升值的推动作用,中央银行必须用本币购入国外资产,从而增加货币供给.干预的结果使AA 1向右推到AA 2,而将汇率固定在E 0水平.在均衡点3,产出比最初点要高,汇率不变,官方储备资产〔货币供给〕增加了.3．汇率变动实行固定汇率制的国家根据经济形势发展需要,有时会实施突然的一次性的汇率变动政策.以贬值为例,如图4-4所示.固定汇率水平由E 0增加到E 1将会使本国产品和劳务的相对价格变得便宜,这样有利于推动出口从而产出增加,产出因此沿DD 线移动到更高水平Y 2〔点2〕.在点2,随着产出的增加,交易也增加了,因此产生了最初的超额货币需求.如果中央银行不干预外汇市场,超额货币需求就会使本国利率高于世界利率.为使固定汇率维持在新的水平E 1上,中央银行必须购买国外资产,扩张货币供给直至资产市场均衡曲线达到通过点2的AA 2为止.这样,本币贬值引起了产出的增加、储备资产的增加和货币供给的扩张.中央银行之所以要实行一次性贬值,其原因主要有：〔1〕政府决定本国货币贬值,使得政府有可能用此代替不起作用的货币政策来调节经济和减少失业. 图4-1 固定汇率E 0下的资产市场均衡图4-2 固定汇率条件下货币扩张的无效性图4-3 固定汇率制下的财政扩张图4-4 货币法定贬值〔E 0-E 1〕的影响。
越南股市交易制度
越南股市交易制度越南股市交易制度是越南股市运行的核心规则，是越南股市的重要制度基础。
为了支持越南经济的发展，也为了稳定和促进越南股市的健康发展，越南证监会对越南股市进行了详细的规定和制定了越南股市交易制度，以期获得真实公平的交易环境。
二、越南股市的发展越南股市成立于2000年，至今已经发展了18年，发展迅速，至2016年12月，股票市场有352家公司上市，累计发行量超过2万亿越南盾，呈现出加快增长的趋势。
目前，越南股市可以分为三大交易所：西贡证券交易所、胡志明市证券交易所和峰马证券交易所。
三、越南股市交易制度1、信息披露制度：越南股市严格遵守信息披露制度，进行有效的公司信息及时披露，保护投资者的合法权益。
2、股票发行制度：越南股市规定，所有上市公司必须按照证监会的规定及时发行公司股票，并在指定的时间内完成上市手续。
3、交易制度：越南股市交易制度要求，所有股票必须在指定的时间内进行交易，建立健全的市场交易机制，为投资者提供可靠的交易环境。
4、股价调节制度：越南股市规定，公司股价必须按照规定范围内的价格浮动，以确保公司股票的安全及健康的发展。
四、越南股市的挑战尽管越南股市在发展过程中取得了显著成就，但也面临着不断增多的挑战。
一方面，越南股市相对落后，缺乏全球资本市场和机构投资者的参与，对公司股票的定价和公平性也存在一定的问题；另一方面，越南股市的监管体制也存在一定的缺陷，其行业标准和外部监管水平也不能完全满足市场发展的需要。
五、越南股市发展前景越南股市虽然发展迅速，但仍处于初级发展阶段，仍需加强市场基础设施建设，以及交易技术等方面的改进，才能实现越南股市更稳定、更公平、更健康的发展。
同时，还需加强加大监管力度，建立完善的公司治理机制，以及提高市场参与者遵守法律和规定的意识和能力，。
只有这些措施的实施，越南股市才能进一步发展壮大，实现市场稳定和公平的交易环境，确保投资者的合法权益。
综上所述，越南股市建立了完善的交易制度，充分尊重了投资者的合法权益，确保了股市的稳定健康发展。
越南汇率制度
越南汇率制度标题：越南汇率制度：深入解析及观点导言：在全球经济中，汇率制度在国际贸易、金融投资和经济稳定中扮演着关键角色。
本文将对越南的汇率制度进行深入探讨，并分享对该制度的观点和理解。
第一部分：基础知识概述1.1 什么是汇率制度？在国际经济中，汇率是一种货币兑换另一种货币的比率。
汇率制度是一个国家决定和管理货币相对价值的制度。
汇率制度可以是固定的、浮动的或其他形式。
1.2 越南的汇率制度历史介绍越南汇率制度的起源、演变和重要里程碑事件。
包括越南曾采取的固定汇率制度和后来转向浮动汇率制度的原因。
1.3 目前的越南汇率制度详述越南当前采用的汇率制度，包括国家银行对外汇市场的介入和调控，以及决定越南盾相对于其他主要货币的汇率。
第二部分：深入探讨越南汇率制度2.1 越南汇率制度对经济稳定的影响分析越南汇率制度对国内物价、通胀率、经济增长和外贸等方面的影响。
评估汇率政策对越南经济稳定的贡献和挑战。
2.2 越南汇率制度的优势与劣势探讨越南汇率制度的优势，如降低汇率波动带来的风险，促进出口和吸引外商投资等。
同时，也分析制度面临的挑战，如资本流动限制和外部冲击的风险。
2.3 改革与未来展望讨论越南汇率制度改革的可能性，以进一步适应国际经济环境的变化。
对于未来越南汇率制度可能的发展方向和引发的影响进行推测。
总结与回顾：回顾对越南汇率制度的深入探讨，总结主要观点和事实，强调对汇率制度对越南经济的重要性。
指出在不断变化的全球经济中，越南应适应汇率制度上的挑战，并寻求新的发展机遇。
观点和理解：我认为越南的汇率制度在过去几十年的演变中取得了一定的成果，但仍面临挑战。
在今后，越南应考虑进一步改革汇率制度，以应对国际经济环境的变化，并寻找更好的平衡点，以促进经济的可持续发展。
结论：越南汇率制度对于该国经济的稳定与繁荣至关重要。
深入理解和评估越南汇率制度的优势、劣势和挑战，有助于我们对该国经济的整体运行有更全面的认识。
对越南汇率制度的进一步改革和优化，将是促进越南经济发展的关键。
越南盾换算
越南盾换算介绍越南盾是越南的国家货币，用于在越南进行交易。
它是越南人民购买商品和服务的主要手段。
对于许多人来说，了解越南盾的汇率和如何进行换算是非常重要的。
在本文档中，我们将详细介绍越南盾的基本知识和换算方法。
第一部分：越南盾的基本知识1.1 越南盾的起源和发展越南盾的起源可以追溯到越南社会主义共和国建立之初，也就是1978年。
在那之前，越南使用的是越南独立文的货币系统。
然而，随着政治和经济的变革，越南决定采用新的货币系统，并于1978年引入了越南盾。
1.2 越南盾的符号和代码越南盾的货币符号是₫，代表当地货币单位。
其货币代码是VND，用于国际金融交易中的标识。
1.3 越南盾的面值越南盾的面值分为纸币和硬币。
纸币面值包括100₫，200₫，500₫，1000₫，2000₫，5000₫，10000₫，20000₫，50000₫，100000₫，200000₫和500000₫。
硬币面值包括200₫，500₫，1000₫，2000₫和5000₫。
第二部分：越南盾的汇率2.1 越南盾的汇率制度越南盾使用的是浮动汇率制度，也就是说，它的汇率会随着市场供需以及其他因素的变化而波动。
越南国家银行在市场上定期进行干预以维持汇率的稳定。
2.2 越南盾对美元的汇率越南盾对美元的汇率是一个非常重要的参考指标。
越南政府通过越南国家银行定期公布的汇率来管理盾对美元的兑换比例。
汇率通常以1美元兑换多少越南盾表示。
第三部分：越南盾的换算方法3.1 使用实时汇率换算要换算越南盾的金额，可以使用各种外汇换算网站或手机应用程序提供的实时汇率。
这些工具可以帮助您快速准确地换算越南盾的金额。
例如，如果您想将200美元换算成越南盾，可以通过查询实时汇率，得知当前的兑换比例，然后将兑换比例乘以200美元，得到相应的越南盾金额。
3.2 使用越南盾兑换点的换算在越南，许多商店和酒店提供外币兑换服务。
这些兑换点通常会在窗口或告示板上展示当前的兑换率。
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越南的汇率制度与外汇制度
一、越南的汇率制度
越南实行有管理的浮动汇率制度。
越南国家银行（the State Bank of Vietnam, SBV）依据上日银行间市场越南盾对美元平均汇率发布当日银行间市场汇率（即为汇率中间价）。
商业银行报价不得超过越南国家银行公布汇率的上下一定区间。
2008年3月，这一区间由上下0.75%扩大至上下1%。
商业银行和其他金融机构可自行制定越南盾对其他货币的汇率。
实际上，越南实行与美元挂钩的有管理浮动汇率制度。
目前越南盾对美元中间价为USD/VND:20803。
二、越南的外汇制度
越南国家银行负责实施外汇管理，越南是接受国际货币基金组织第八条款的国家。
（一）关于外汇账户的有关规定
1、关于居民在境内开立外汇账户的有关规定
居民机构有来自于经常交易、资本交易和其他合法收入的外汇，可在外汇特许银行开立和拥有外汇账户。
账户可用于外汇收付、汇款和外汇划转。
居民个人拥有从国外通过银行汇入、或者入境时携入经海关确认的外汇，以及在其他合法收入的外汇，可在特许银行开立和拥有外汇账户，账户可用于接受商品进出口、服务、经常转移以及越南国家银行同意的其他交易的跨境收款和付款。
外汇账户存款人有权享有外汇存款利息，有权提取全部外汇存款本息。
2、关于居民在境外开立外汇账户的有关规定
居民企业在特定情况下并得到越南国家银行同意后，可在境外开立和拥有外汇账户。
账户可用于：（1）为海外经常性交易提供便利；（2）为国际招标合同提供存款保证金；（3）进行清算交易；（4）满足与其他国家、外资企业签订的条约、协议和承诺中的条件。
3、非居民在境内开立和使用外汇账户
非居民拥有从国外通过银行汇入、或者入境时携入经海关确认的外汇(每人携带现金限额为5000美元)，可在特许银行开立和拥有外汇账户。
账户持有人可提取外汇或越南盾。
4、非居民在境内开立和使用越盾账户
非居民拥有外币转换成的越南盾和其他合法收入的越南盾，可在银行开立和使用越南盾账户。
（二）经常项目的有关外汇管理规定
进口商支付进口货款时需向商业银行提供相关资料（如合同、进口许可等）。
出口商出口收入必须全部汇回境内。
出口商可以自由选择留有外汇或与商业银行结汇。
与特许进口有关的无形资产交易和服务费用支付没有限制。
外资企业可从商业银行购买外汇支付经常性费用和其他被许可的无形交易。
（三）资本项目的有关外汇管理规定
直接投资方面:越南企业对境外进行直接投资需取得越南计划和投资部（the Ministry of Planning and Investment, MPI）的批准，企业从事对境外直接投资必须在外汇特许银行开立账户并向越南国家银行进行账户登记，所有相关交易必须通过这些账户进行。
越南100万美元以上（含）的外商直接投资项目由MPI审批，100万美元以下的外商直接投资项目由各省审批。
越南的外商投资企业须在特许银行开立特别外汇账户，所有的资本项目交易必须通过这类账户进行。
资本和货币市场方面:外国机构和个人合计持有越南上市企业的股份不得超过该企业上市股份的30％。
外国机构和个人购买上市的证券需开立越南盾的本币证券交易账户，汇入的外汇必须转换为越南盾后才能进行投资。
越南不允许非居民在越南境内出售、发行股票和债券，不允许居民机构和个人购买境外股票和债券。
居民在境外出售和发行债券须取得越南国家银行的同意。
衍生产品和其他金融交易方面:在取得越南国家银行批准的情况下，非居民可在境内发行和销售衍生产品等交易工具，居民可购买境外的衍生产品等金融工具。
跨境借款方面:越南政府部门的对外借款和偿还应基于国家发展战略,政府总理每年会批准对外借款的总额。
企业、银行和个人对外借款要符合借款条件，服从年度外债总额，必须
向越南国家银行登记。
越南的土地不允许外国投资者所有，必须向国家租用。
（四）商业银行从事外汇业务规定
越南央行规定商业银行可自由交易可自由兑换的货币，开立境内外各币种账户，严格管制其他币种货币业务。
例如人民币就在管制之列，只有边境地区的边贸业务可以使用人民币清算、外汇交易，越南其他地区均受限制。