第二章 证券市场
证券投资实务试题——证券市场概述
第二章证券市场概述一、单项选择题。
以下各个小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入空格内。
1、有价证券是（）的一种形式。
A、真实资本 B虚拟资本 C、货币资本 D商品资本2、按募集方式分类，有价证券可以分为（）A、公募证券和私募证券 B 政府证券、金融证券、公司证券C、上市证券与非上市证券D、股票、债券和其他证券3、下列不属于证券市场显著特征的选项是（）A、证券市场是价值直接交换的场所B、证券市场是财产权利直接交换的场所C、证券市场是价值实现增值的场所D、证券市场是风险直接交换的场所4、下列选项中，不属于银行证券的是（）A、银行汇票 B银行本票 C 、支票 D、商业汇票5、公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。
下列不属于公司证券的是（）A、股票 B 、公司债券 C商业票据 D金融债券6、对上市证券认识错误的一项是（）A、又称挂牌证券B、开放式基金份额属于上市证券C、上市须由公司提出申请，经证券监管机构或证券交易所依法审核同意，并与证券交易所签订上市协议D 、具有在交易所内公开买卖的资格7、私募证券是（）A、发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行B、投资者多为与发行人有特定关系的机构投资者，因此审核比公募证券严格C、采取公示制度D投资者可包括发行公司的职工8、我国现行法规规定，包括银行、财务公司、信用合作社等在内的金融机构可以进行证券投资，但仅限于投资（）A 、国债 B、股票 C、基金 D、证券衍生产品9、对社会公益基金认识不正确的是（）A、将收益用于指定的社会公益事业的基金、B、福利基金、科技发展基金、企业年金等都属于社会公益基金C、我国的各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值D、社会公益基金属于基金性质的机构投资者10、对我国社保基金认识不正确的是（）A、其资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益B、确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金C、其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资能以上的企业债、金融债等有价证券D、其中银行存款和国债投资的比例可以高于50%，但不能超过65%11、我国现行法规规定，包括银行、财务公司、信用合作社等在内的金融机构对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，可以（）A、进行再质押B、进行抵押C、同业回购D、只能单向卖出12、证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，不包括（）A 、证券登记结算公司、证券投资咨询公司和资产评估机构B、会计师事务所和律师事务所C、证券信用评级机构D、证券公司13、证券业协会和证券交易所属于（）A 、政府机构 B、政府在证券业的分支机构 C、自律性组织 D、证券业最高监机构14、证券业协会是（）A 、社会团体法人 B、财产团体法人C、具有独立的证券监管权D、证券公司可以不加入证券来协会15、中国证监会按照（）授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。
第2章--《证券市场运行》练习题过
第二章《证券市场运行》练习题一、名词解释证券市场一级市场二级市场第四市场私募发行公募发行股票价格指数上证综合指数沪深300指数道琼斯股价指数市盈率集合竞价IPO 证券信用评级除权日二、简答题1．证券市场的参与者与监管者包括哪些？2．简述证券发行市场和证券流通市场的功能及二者之间的关系。
3．简述我国证券交易的基本程序。
4．简述证券市场的基本功能。
5．比较看涨期权和限价买入指令的异同。
6．证券市场的监管原则是什么？证券市场监管的模式有哪几种？7. 股价指数的基本功能有哪些。
8. 场外交易市场与证券交易所有什么不同？它有哪些功能？9. 如何理解信用交易的杠杆作用？试以信用交易的杠杆作用分析它的投机性。
10. 证券交易的程序分为哪几个步骤？它们各有什么必要性？三、单项选择题1 新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是_______。
A 证券发行市场B 证券流通市场C 二级市场D 次级市场2 由公司的发起人认购公司发行的全部股票而设立公司的设立形式是______。
A 发起设立B 登记设立C 募集设立D 注册设立3 以下不属于有偿增资发行的是______。
A 股东配股B 公募增资C 私人配售D 股票分割4 我国《公司法》规定，股票不得______。
A 平价发行B 溢价发行C 折价发行D 以上均不正确5 以下关于公司债券表述不正确的是_______。
A 收益较稳定B 市场价格波动较大C 风险相对较小D 发行手续简便6 在证券市场的运行机制中，市场的核心是______。
A 证券交易所B 二板市场C 证券监管机构D 证券自律机构7 会员制的证券交易所的权力机构是______。
A 股东大会B 会员大会C 理事会D 董事会8 以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是______。
A 撮合主机B 通信网络C 交易监控D 柜台终端9 以下在场外交易市场交易的证券是______。
A 我国记账式国债B 我国凭证式国债C 封闭型基金D 上市股票10 证券市场监管的核心任务是______。
证券投资计算题答案
证券投资计算题答案【篇一：《证券投资学(第四版)》习题及答案20140619】s=txt>——吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。
4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中，利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
金融市场与证券投资
金融市场与证券投资第一章金融市场的概述金融市场是指一系列交易场所，在这些场所中买卖各种金融资产。
这些资产可以是股票、债券、外汇、商品等。
金融市场提供了为企业和政府融资的途径，同时也给投资者提供了投资机会。
金融市场的特点是信息不对称和风险管理。
信息不对称存在于市场上，因为某些人比其他人更了解市场和某些股票。
风险管理是指管理金融风险的过程，主要是市场交易和交易后的风险管理。
第二章证券市场证券市场是指可以销售股票、债券、产权证券和衍生工具的公开市场。
它的主要功能是公司能够融资，而投资者能够获得收益。
证券市场主要分为两个市场：一级市场和二级市场。
一级市场是新证券的发行市场，也被称为初次公开发行市场。
在这里，公司发行新证券来筹集资金。
二级市场是现有证券的交易市场，也称为证券交易所。
在这里，证券交易员和经纪人对证券进行交易。
第三章证券投资证券投资是一项复杂任务，需要建立投资组合和管理风险。
它包括了从具有安全性且收益稳定的安全投资，到具有高风险和高回报的高风险投资的范围。
以下是一些证券投资的概念：1. 股票投资：股票是公司的部分所有权，投资者可以购买公司的股票，并获得成长和利润。
2. 债券投资：债券是企业和政府的借贷证券，投资者向企业或政府提供资金，借助债券获得固定收益。
3. 期货市场：期货市场是一种衍生工具，投资者可以投资于商品价格的变动，如金属、粮食或能源。
4. 期权市场：期权市场是卖方给予买方一种权利，允许买方在某个未来的具体时间或价格上购买或出售证券。
5. ETF投资：交易所交易基金（ETF）是一个投资组合，可以让投资者购买一揽子证券。
最后总结一下，金融市场和证券投资是公司和投资者获得资金和回报的重要途径。
了解这个市场和证券的投资是非常重要的，以便投资者可以制定自己的投资策略，并管理风险。
《证券投资学》(第四版)习题及答案
证券投资学（第四版）1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。
划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。
这种划分一般只适用于股票和债券。
按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性（5）价格的波动性和风险性证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险；（3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；（5）独立托管、保障安全2、简述普通股的基本特征和主要种类答：普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。
普通股股票具有的特征：（1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。
股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。
股东有参与公司经营决策的权利。
（3）普通股股票是风险最大的股票。
股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。
（1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。
（2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。
（3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。
（4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等。
3、证券投资基金与股票、债券有哪些异同答：相同点：都是证券投资品种的一种；不同点：与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
第二章 下证券市场参与者
第二节 证券投资者
一、个人投资者
（二）个人投资者的投资目的 1、本金安全 这是投资者的主要目标，只有本金安全，才能籍以取得收 入，获得盈利。 2、追求盈利性 个人投资者的主要投资目的是追求盈利，谋求资本的保值 和增值。投资者的盈利主要来自于两部分：利息收入和资本 利得。 3、资产的流动性 投资决策时要考虑满足流动性的需要，保持一部分流动性 强的资产。流动性与证券期限成反比，与收益成反比，因此 短期债券的流动性强，但收益相对较低。
第二节 证券投资者
3、金融机构
（2）商业银行、保险公司 商业银行是以经营存贷款为主要业务，并以盈利为主要经营 目的的信用机构。 商业银行证券投资业务具有以下特点：第一，它的盈利性资 产必须具备高度的安全性和流动性，而把投资收入放在次要位 置考虑。第二，它需要加大质量优、期限短的投资比例来降低 风险，第三，商业银行的投资活动受政府法令的制约，第四， 商业银行需要交纳所得税，第五，商业银行按固定利率还本付 息，无须注意通货膨胀风险。 保险公司其业务特点：第一，可投资于期限长且收益较高 的证券；第二，对投资的流动性要求较低；第三，保险公司可 免缴所得税，第四，各国政府对保险公司的证券投资都加以严 格管理
第二节 证券投资者
三、我国机构投资者的发展
1、政府机构 中央银行、国有资产管理部门或其授权部门 2、证券公司 证券公司是证券市场重要的机构投资者。 3、企业和事业法人 3 我国现行的规定是，国有企业，国有资产控股企业、上市公 司可参与股票配售，也可以投资于债券和证券投资基金，但不 得炒作上市交易的股票；事业法人也用自有资金和有权自行支 配的预算外资金进行证券投资。
第一节 证券发行人
二、证券的发行方式
（一）公募发行和私募发行 按发行对象分类，可以分为公募发行和私募发行两类 1、公募发行 公募发行又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投 资者发售证券。 2、私募发行 私募发行又称不公开发行或私下发行、内部发行，是指以特 定少数投资者为对象的发行。私募发行的对象有两类，一类是 公司的老股东或发行人的员工，一类是投资基金、社会保障基 金、保险公司、商业银行等金融机构以及与发行人有密切往来 企业、战略合作伙伴等机构投资者。
2第二章证券市场PPT课件
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（一）债券发行的条件
国有独资公司、有限责任公司和股份有限 公司公开发行公司债券，应当符合下列条 件：
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1.股份有限公司的净资产不低于人民币 3000万，有限责任公司的净资产不低于人 民币6000万；
届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量 百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银 行同期存款利息返还已经认购的股东。
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向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）， 除符一般规定外，还应当符合下列规定：
1.最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均 不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除 前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收 益率的计算依据；
1.证券市场的主体 证券市场的发行人与投资者. (1)企业 (2)金融机构 (3)政府 (4)个人投资者 (5)其它
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2.2.1证券公司
关于中介与市场的争论或银行与市场 的争论见Allen Gale《比较金融系 统》，人大版。
1.证券经纪商 (brokers or dealers):代 理买卖证券并收取佣金.(佣金经纪人）
民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据； 2.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额 累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度 营业收入累计超过人民币3亿元； 3.发行前股本总额不少于人民币3000万元； 4.最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面 养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20 ％； 5.最近一期末不存在未弥补亏损。（首次公开发 行股票并上市管理办法）
第二章证券市场的客体第二节：债券
国债的分类
根据国债本息偿还的方式可以分为年金国债和有 奖国债。 年金国债是按一定偿还期限计算出国债本金与利 息金额，然后逐年平均偿还的国债。 年金国债又分为终身年金国债和定期年金国债， 终身年金国债，就是债权人能够终身按年领取年 金的国债，而定期年金国债是债权人在规定的期 限内按年领取平均年金的国债，年金国债类似于 养老金保险。 有奖国债是在偿还时通过抽签决定获奖债权人和 奖金等级的国债，具体做法较多，有的只对中签 者付给奖金和本金，其余只退还本金，有的干脆 以奖金代替国债本息的偿还，未中签者不能偿还 本息，有奖国债类似于彩票。
地方政府债券
定义： 地方政府发行的债券国际上一般称之为市 政债券，这是因为地方政府发行债券筹集 到的资金主要用于城市基础设施的建设。 特点： 第一，以地方政府的收入作为担保，虽然 与国债相比安全性差一点，但是仍然属于 信用等级高的债券。 第二，与国债一样，可以享受免交所得税 的待遇。
市政债券的类型
政策目的
1．用特别国债购买外汇，有利于降低 外汇储备规模。 2．建立国家外汇投资公司，提高我国 外汇资金的收益水平。 3．减轻央行对冲流动性过剩的压力。 4．增加央行公开市场操作的工具。
国债的分类
根据国债的标的物可以分为货币国债、实物国债和折实 国债。 货币国债就是以货币作为标的物的国债。 实物国债是以谷物等实物作为标的物的国债，一般是在 特殊情况下发行的，虽然历史上存在过，但是现在已经 很少存在。所谓特殊情况主要是指：货币经济不发达， 实物交易占主导地位；通货膨胀严重，币值不稳定。 折实国债是一中介于货币国债与实物国债之间的国债， 它在发行的时候是以货币形式认购，但是在货币严重贬 值的情况下，为了低销币值下跌对债权人的损害，而采 用了偿还时按特定实物折算的办法，我国在建国初期曾 经发行过折实国债。
《证券投资学(第四版)》习题及答案20210619
《证券投资学(第四版)》习题及答案20210619 《证券投资学（第四版）》习题及答案――吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。
4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中，利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
证券投资学复习资料
证券投资学复习资料第⼀章证券投资⼯具1、风险P17风险，是指未来结果的不确定性或损失。
即个⼈和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、封闭型基⾦P40封闭式基⾦是指基⾦的单位数⽬在基⾦设⽴时就已经确定，在基⾦存续期内基⾦单位的数⽬⼀般不会发⽣变化，但出现基⾦扩募的情况除外。
3、开放型基⾦P40开放型基⾦是指基⾦股份总数是可以变动的基⾦，它既可以向投资者销售任意多的基⾦单位，也可以随时应投资者要求赎回已发⾏的基⾦单位。
4、期货P44交易双⽅不必在买买发⽣的初期交割，⽽是共同约定在未来的某⼀时候交割，称为期货。
是指买卖双⽅在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某⼀特定时间交收标准数量特定⾦融⼯具的协议。
5、期权P51期权是在期货的基础上产⽣的⼀种⾦融⼯具，是指在未来⼀定时期可以买卖的权⼒，是买⽅向买⽅⽀付⼀定数量的⾦额（指权利⾦）后拥有的在未来⼀段时间内（指美式期权）或未来某⼀特定⽇期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向买⽅购买或出售⼀定数量的特定标的物的权⼒，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、简述有价证券的种类和特征有价证券的种类多种多样，可以从不同的⾓度按不同标准进⾏分类：A.按证券发⾏主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
B.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与⾮上市证券。
C.按募集⽅式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。
D.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券、基⾦证券和证券衍⽣产品四⼤类。
有价证券的特征：收益性、流动性、风险性和期限性。
7、证券投资基⾦与股票、债券有哪些异同？联系：A. 都是有价证券。
对证券投资基⾦、股票和债券的投资均为证券投资。
B. 形式上看有相似之处。
基⾦份额的划分类似于股票，股票按“股”计算其总资产，基⾦资产则划分为若⼲个“基⾦单位”，投资者按持有“基⾦单位”的份额分享基⾦的增值收益。
证券市场基础知识各章结构图
第一章结构图精品文库第二章结构图定义债券的定义、票面要素和特征票面要素特征按发行主体分类债券的特征与类型债券的分类按付息方式分类按债券形态分类债券与股票的比较相同点区别定义政府债券概述性质特征债券政府债券国家债券债券的分类我国的国债地方政府债券的发行主体地方政府债券地方政府债券的分类我国的地方政府债券定义金融债券我国的金融债券金融债券与公司债券定义公司债券类型企业债券我国的企业债券与公司债券公司债券定义概述特征外国债券分类欧洲债券国际债券亚洲债券市场政府债券我国的国际债券金融债券可转换公司债券产生与发展证券投资基金我国证券投资基金业发展概况特点作用与股票、债券的区别概述组织形式不同运作方式不同分类投资标的划分投资目标划分交易所交易的开放式基金权利份额持有人义务概念资格当事人管理人职责更换条件主要业务范围概念托管人条件职责更换条件持有人与管理人之间当事人之间的关系管理人与托管人之间持有人与托管人之间基金管理费费用基金托管费其他费用证券投资基金费用与资产估值资产估值基金资产净值基金资产的估值收入来源收入及利润分配利润分配收入、风险与信息披露市场风险投资风险管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露投资投资范围投资限制第五章结构图概念概念和特征基本特征按产品形态分类按交易场所分类概述分类按基础工具种类分类按金融工具自身的特点分类避险金融衍生工具的产生与发展动因20世纪80年代的金融自由化推动金融机构利润的驱动新技术革命现货交易现货交易、远期交易与期货交易远期交易期货交易股权类资产的远期合约债权类资产的远期合约金融远期合约与远期合约市场远期利率协议远期汇率协议金融衍生工具金融远期、期货与互换金融期货合约与金融期货市场金融期货的主要交易制度金融期货的种类金融互换交易定义金融期权的定义和特征特征与金融期货的区别据选择权的性质划分金融期权分类据合约规定的履约时间不同划分据基础资产性质不同金融期权与期权类金融产品金融期权的基本功能分类权证要素发行、上市与交易定义和特征可转换债券要素附权证的可分离公司债券存托凭证其他衍生工具简介资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品第六章结构图含义构成发行市场发行与承销制度证券发行价格发行市场和交易市场证券交易所交易市场其他交易市场股价指数的编制步骤股份平均数和股价指数股价平均数股价指数证券市场运行证券价格指数主要的股票价格指数我国主要的证券价格指数主要的债券指数主要的基金指数道-琼斯工业股价平均数国际主要股票市场及其价格指数金融时报证券所指数日经225股份指数NASDAQ市场及其指数股票收益证券投资收益债券收益证券投资的收益与风险系统风险证券投资风险非系统风险收益与风险的关系发展历程发展特点设立条件证券公司概述设立注册资本要求设立以及重要事项变更审批要求设立的形式子公司的设立设立的条件对证券公司的监管要求独立的客户资产存管制度监管制度的演变以净资本为核心的风险预警与监管制度以适当性服务为重点的投资者保护制度以自我约束为主的内部合规管理制度鼓励开拓探索的创新监管制度配套互动的违法违规行为惩处制度证券经纪业务证券投资咨询业务及与交易、投资活动有关的财务顾问业务证券承销与保荐业务证券公司的主要业务证券自营业务证券资产管理业务融资融券业务证券公司IB业务股东及股东会治理结构董事和董事会监事和监事会经理层证券中介机构证券公司治理结构和内部控制内部控制综合治理风险控制指标管理设立证券登记结算公司组织机构职能有关业务规则证券服务机构的类别律师事务所从事证券法律业务的管理注册会计师执行证券、期货相关业务的管理证券服务机构证券、期货投资咨询机构管理资信评级机构从事证券业务的管理资产评估机构从事证券、期货业务的管理证券服务机构的法律责任和市场准入《证券法》法律《公司法》《证券投资基金法》《刑法》对证券犯罪的规定概述《证券公司监督管理条例》行政法规《证券公司风险处置条例》部门规章《证券发行与承销管理办法》《证券公司融资融券业务试点管理办法》《证券市场禁入规定》证券市场法律制度与监督管理意义和原则证券市场的行政管理目标和手段监管机构对发行上市的监管监管重点内容对交易市场的监管对证券经营机构的监管统一行业诚信档案工作证券投资基金保护基金制度证券市场的自律管理中国证券业协会的自律管理。
证券投资学思考题
第一章引言1、简述证券投资学发展的三个阶段2、简述证券投资学理论的主要流派见PPT第二章证券与证券市场1、股票和债券有何差别（1）发行主体不同作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券；而股票则只能是股份制企业才可以发行（2）发行性质不同债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权（3）发行目的不同债券发行是为了筹资，是一种债权；股票发行是为了投资，投资者拥有对公司净资产的所有权（4）收益的稳定性和风险的程度不同债券的收益的稳定性高，一般每年付息一次，到期还本，有固定收益，风险相对较低；而股票收益具有不稳定性，公司派发的股息、红利，数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平，风险较大。
（5）偿还期限和本金的回收方式不同债券一般按期付息到期还本，股票是一种永久的投资，不偿还本金，同时根据公司的具体情况决定是否派发股利。
2、开放式基金与封闭式基金有何不同（1）从基金份额上看，开放式基金份额总额不固定，而封闭式基金份额总额在基金合同期限内固定不变（2）从基金期限上看，开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，而封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。
（3）从交易方式上看，开放式基金的投资者可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请；而封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易所出售给第三者。
（4）从交易价格上看，开放式基金的交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小，而封闭式基金的交易价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象。
3、为什么说股份公司的产生和信用制度的深化是证券市场形成的基础？股份公司通过发行股票、债券向社会公众募集资金，实现资本的集中，用于扩大生产，股份公司的建立、公司股票和债券的发行，为证券市场的产生提供了现实的基础和客观的要求。
《证券投资学》练习题
六、《证券投资学》练习题第一章证券投资工具一、单项选择题2．有价证券具有( C )的经济和法律特征。
A．产权性、收益性、变通性、风险性B．产权性、收益性、变通性、非返还性C．产权性、收益性、流动性、风险性D．产权性、期限性、收益性、风险性8．开放式基金的交易价格取决于( C )。
A．基金总资产值B．供求关系C．基金净资产D．基金单位净资产值12．境外上市外资股( B )。
A．以外币标明面值B．以人民币标明面值，以外币认购C．以外币标明面值，以人民币认购D．以人民币标明面值，以人民币认购14．股票价格指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是( A )的需要而产生的。
A．系统性风险B．非系统性风险C．信用风险D．财务风险17．看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会( b )。
A．上涨B．下跌C．不变D．难以判断20．目前，只有（ C ）债券可以实现无纸化发行和交易A．实物债券B．凭证式债券C．记帐式债券D．中央政府债券二、多项选择8．债券的票面要素包括( ABC )。
A．债券的票面价值B．债券的偿还期限C、债券利率D．债券发行总量10．开放式基金的特点有（ABD ）A．没有预定的存续期限B．没有发行规模的限制C．可以上市交易D．每个交易日连续公布基金单位净资产12．由于大多数股票价格的变动与股价指数同方向，所以在股票现货市场和股票指数期货市场( BC )。
A．做同方向操作将抵消投资组合的系统性风险B．做反方向操作将抵消投资组合的系统性风险C．做同方向操作将增大投资组合的系统性风险D．做反方向操作将增大投资组合的系统性风险第二章证券市场一、单项选择题1．以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为( C )市场。
A．资本B．货币C．间接融资D．直接融资10．目前我国零数委托适用于Ａ。
A、卖出股票B、买入股票C、卖出记帐式国债D、买入记帐式国债15．根据我国行与承销《证券发管理办法》规定，首次公开发行股票以（C ）方式确定股票的发行价格。
金融市场基础知识第二章证券市场主体
金融市场基础知识第二章证券市场主体证券市场主体是指在证券市场中具有特定角色和职能的各类机构和个人。
它们在证券市场中发挥着重要的作用，是证券市场运行的重要组成部份。
本文将从证券市场主体的分类、职能和作用三个方面对证券市场主体进行详细介绍。
1. 证券市场主体的分类证券市场主体可以分为发行主体、投资主体和服务主体三大类。
（1）发行主体：发行主体是指在证券市场中发行证券的机构或者个人。
例如，上市公司是一种常见的发行主体，它们通过发行股票或者债券来筹集资金。
此外，政府也可以作为发行主体发行国债等证券。
（2）投资主体：投资主体是指在证券市场中进行证券投资的机构或者个人。
包括个人投资者、机构投资者和专业投资者等。
个人投资者是指普通公众中的个人投资者，他们通过购买股票、债券等证券来参预证券市场。
机构投资者包括保险公司、基金公司、养老金机构等，它们以机构的形式进行证券投资。
专业投资者是指具备专业投资知识和经验的投资者，包括证券公司、基金管理公司等。
（3）服务主体：服务主体是指为证券市场提供各类服务的机构或者个人。
包括证券交易所、证券公司、基金管理公司、投资顾问机构等。
证券交易所是证券市场的核心机构，负责证券的交易和信息披露。
证券公司是进行证券交易的中介机构，提供证券交易、融资融券等服务。
基金管理公司负责管理和运作各类基金。
投资顾问机构为投资者提供投资建议和咨询服务。
2. 证券市场主体的职能证券市场主体各自具有不同的职能，共同促进证券市场的发展和稳定。
（1）发行主体的职能：发行主体通过发行证券来筹集资金，为企业和政府提供融资渠道。
它们负责编制和披露发行文件，向投资者提供信息，确保市场的透明度和公平性。
（2）投资主体的职能：投资主体通过购买证券来实现资本增值和投资收益。
他们进行投资决策，参预证券交易，对证券市场的价格形成和流动性起到重要作用。
（3）服务主体的职能：服务主体为证券市场提供各类服务，包括证券交易、融资融券、基金管理、投资咨询等。
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上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定： （一）发行价格不低于定价基准日前二十个交易 日公司股票均价的百分之九十； （二）本次发行的股份自发行结束之日起，十二 个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控 制的企业认购的股份，三十六个月内不得转让； （三）募集资金使用符合本办法第十条的规定； （四）本次发行将导致上市公司控制权发生变化 的，还应当符合中国证监会的其他规定。
第二章 证券市场
2.1证券市场概述 2.1.1证券市场的定义 1.定义 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应 的组织与管理方式的总称. 2.特征 (1)交易对象是特殊的商品-----有价证券 (2)证券市场上的有价证券具有多重职能 (3)证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的 市场评估,即是预期收益的市场价格. (4)证券市场的风险较大
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货币市场
承兑贴现市场
拆借市场
短期政府债券市场
储蓄市场
金融市场 资本市场 证券市场 长期信贷市场 保险市场 融资租赁市场
发行市场 交易市场
黄金市场
外汇市场
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2.1.2证券市场的形成与发展
1.自由放任阶段（17世纪初到20世纪20年 末） 2.法制建设阶段（20世纪30年代到60年代） 3.迅速发展阶段（20世纪70年代至今） 4.我国的证券市场
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（2）投资价值研究报告(由主承销商提供） （3）询价阶段：
– 初步询价阶段（确定发行价格区间）[询价对象4亿元以 下不少于20家，4亿元以上不少于50家。] – 累计投标询价阶段
（4）向询价对象配售股票（网下） （5）向公众投资者发行股票
首次发行的股 票在中小企业 板、创业板上 市的，发行人 及其主承销商 可以根据初步 询价结果确定 发行价格，不 再进行累计投 标询价。
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（二）债券的信用评级 是对债务发行人的特定债务或相关负债在有效期 内及时偿付的能力和意愿的鉴定。 等级： 标准普尔：
– 四等十二级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、 CC、C、DDD、DD、D
穆迪投资服务公司：
– 三等九级： AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、 C、
国外证券市场的发展参见戈登《伟大的博弈》。
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2.2证券市场的微观主体
1.证券市场的主体 证券市场的发行人与投资者. (1)企业 (2)金融机构 (3)政府 (4)个人投资者 (5)其它
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2.2.1证券公司 1.证券经纪商 (brokers or dealers):代理买 卖证券并收取佣金.(佣金经纪人） 2.证券自营商 （做市商,Market maker） 也叫做专家经纪人（specialists) 3.证券承销商(underwriter) 专门从事代理证券发行的券商。
关于中介与市场的争论或银行与市 场的争论见Allen Gale《比较金融系 统》，人大版。
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2.2.2证券交易所
1.证券交易所的功能 2.证券交易所的种类 公司制证交所和会员制证交所。 公司制证交所是由商业银行、证券公司、投资信 托机构及各类工商企业共同出资入股共同建立起 来的，是以盈利为目的的企业法人。
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公开发行可转换公司债券，应当提供担保， 但最近一期末经审计的净资产不低于人民 币十五亿元的公司除外。
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上市公司申请可转换公司债券在上海证券 交易所上市，应当符合下列条件： （一）可转换公司债券的期限为一年以上； （二）可转换公司债券实际发行额不少于 人民币5000万元； （三）申请上市时仍符合法定的可转换公 司债券发行条件 （《上市公司证券发行管理办法》）
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向不特定对象公开募集股份（简称“增发”）， 除符一般规定外，还应当符合下列规定： 1.最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均 不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除 前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收 益率的计算依据； 2.除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额 较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、 借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形； 3.发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易 日公司股票均价或前一个交易日的均价。
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2.2.3证券市场的分类
1.按证券市场的功能不同 发行市场与流通市场 2.按上市条件的不同 主板市场和二板市场 3.按交易对象不同:股票市场,债券市场和基金市场 4.按组织形式不同: 场内市场和场外市场 (1)场内交易是指在证券交易所内进行的交易. (2)场外交易是指在正式的证券交易所之外进行的 交易.
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公开发行可转换公司债券的公司，除应当符合本 章第一节规定外，还应当符合下列规定： （一） 最近三个会计年度加权平均净资产收益率 平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与 扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资 产收益率的计算依据； （二） 本次发行后累计公司债券余额不超过最近 一期末净资产额的40%； （三）最近三个会计年度实现的年均可分配利润 不少于公司债券一年的利息。 可转换公司债券的期限最短为一年，最长为六年。
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原股东配售股份（简称“配股”），除符合一般 规定外，还应当符合下列规定： 1. 拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总 额的30%； 2. 控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配 股份的数量； 3.采用证券法规定的代销方式发行。 控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限 届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量 百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银 行同期存款利息返还已经认购的股东。
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二、债券的发行与承销 2007年8月，中国证监会颁布了《公司债发 行试点办法》规定公司债券发行采用核准 制，实行保荐制度，
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（一）债券发行的条件 国有独资公司、有限责任公司和股份有限 公司公开发行公司债券，应当符合下列条 件：
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1.股份有限公司的净资产不低于人民币 3000万，有限责任公司的净资产不低于人 民币6000万； 2.债券累计总额不超过公司净资产的40%； 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券 1年的利息； 3.债券的利率不超过国家规定的利率水平； 筹集的资金投向符合国家产业政策的规定； 国务院规定的其他条件。 （《证券法》第16条）
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(五)证券承销制度 1．包销。 (1)全额包销 (2)余额包销 2．代销
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2.3.4证券的发行与承销
一、股票的发行与承销
（一）股票发行条件
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首次公开发行股票： 1.具备健全且运行良好的组织机构； 2.具有持续盈利能力，财务状况良好； 3.最近3年财务会计文件无虚假记载，无其 他重大违法行为； 4.经国务院批准的国务院证券监督管理机 构规定的其他条件。 （证券法，《上市公司证券发行管理办法》 有具体规定）
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2.3证券发行市场
(primary market)
2.3.1证券发行市场的定义 1.定义:证券发行人向投资者首次出售证券的市场 . 又称为初级市场或一级市场. 首次公开发行又叫IPOs。（initial public offerings) 2.证券发行市场的组成 (1)发行人 (2)投资者 (3)中介机构
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非公开发行股票： 是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行 股票的行为。 非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定： （一）特定对象符合股东大会决议规定的条件； （二）发行对象不超过十名。 发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相 关部门事先批准。
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(2)发行人应当具有一定的规模和存续时间。 最近1期末净资产不少于2000万元，发行后 股本不少于3000万元。 发行人应当是依法设立且持续经营3年以上 的股份有限公司。 (3)发行人应当主营业务突出。 (4)对发行人公司治理提出从严要求。
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配售和增发的一般规定： 见《上市公司证券发行管理办法》第二章第 一节。
BB及其以下，投机级别，以上则为投资级别。
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（三）国债发行方式 招标发行 （1）多种价格招标（美国式招标） （2）单一价格招标（荷兰式招标）
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2.3.4 证券发行价格的确定
1.股票发行价格的确定 首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者 询价的方式确定股票发行价格 。 步骤： （1）询价对象 指符合本办法规定条件的证券投资基金管理公司、 证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构 投资者、合格境外机构投资者、主承销商自主推 荐的具有较高定价能力和长期投资取向的机构投 资者，以及经中国证监会认可的其他机构投资者。
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首次公开发行股票并上市： 1.最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人 民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据； 2.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额 累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度 营业收入累计超过人民币3亿元； 3.发行前股本总额不少于人民币3000万元； 4.最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面 养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20 ％； 5.最近一期末不存在未弥补亏损。（首次公开发 行股票管理办法）
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2.3.2证券发行方式 1.按发行对象不同 (1)私募发行(private placements):以非公 开方式向少数特定投资者发行证券的方式. (2)公募发行:向广泛的不特定投资者公开发 行证券的一种方式. 发起设立,调整资本 2.按证券发行过程 结构,公积金转增股 本,股票分红,股份分 (1)直接发行 割,债券股票化 发行人不通过证券承销机构而自己发行证 券的一种方式.