第二章 国际财务管理环境
国际财务管理知识分析及练习题参考答案
国际财务治理?练习题参考答案第1章国际财务治理导论一、名词解释1.国际企业:超越国界从事商业活动的企业，包括各种类型、各种规模的参与国际商务的企业。
国内生产、国际销售是国际企业最简单的国际业务。
跨国公司是国际企业开展的较高时期和典型代表。
2.许可经营:许可方企业向受许可方企业提供技术，包括版权、专利技术、技术诀窍或商标以换取使用费的一种经营方式。
当许可方企业与受许可方企业分不位于不同国家时，就形成了国家间的许可经营。
这种方式也能够被瞧作技术出口。
3.特许经营：是一种特殊的许可经营方式，许可方通过向被许可方提供全套专业化企业经营手段，包括商标、企业组织、销售或效劳策略和培训、技术支持等定期取得特许权使用费，被许可方那么必须同意遵守严格的规那么和程序以实现经营的标准化。
特许权使用费通常以被许可方的销售收进为根底收取。
4.分部式组织:称事业部制组织结构。
其特点是在高层治理者之下，按地区或产品设置假设干分部，实行“集中政策，分散经营〞的集中领导下的分权治理。
5.混合式组织：事实上非常少有哪家企业是单纯采纳一种结构类型的，采纳两种以上组合方式的称为混合式结构。
6.分权模式:子公司拥有充分的财务治理决策权，母公司关于其财务治理操纵以间接治理为主。
二、简答题1.国际财务治理与国内企业的财务治理内容有哪些的重要区不。
【答案】国际财务治理是指对国际企业的涉外经济活动进行的财务治理。
财务治理要紧涉及的是如何作出各种最正确的公司财务决定，比方通过适宜的投资、资产结构、股息政策以及人力资源治理，从而到达既定的公司目标〔股东财宝最大化〕。
国际财务治理与国内财务治理之间的区不要紧表达在以下几个方面：〔1〕跨国经营和财务活动受外汇风险的妨碍；〔2〕全球范围内融资，寻求最正确全球融资战略；〔3〕跨国经营中商品和资金无法自由流淌；〔4〕对外投资为股东在全球范围内分散风险。
2.试述国际财务治理体系的内容。
【答案】国际财务治理体系的内容要紧包括：〔1〕国际财务治理环境。
国际财务管理-2 国际财务管理环境
通货膨胀率 利息率 外汇汇率 金融市场、金融机构的完善程度 金融政策 财税政策 产业政策 对外经贸政策 其他相关因素
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
一、国际财务管理的政治环境 二、国际财务管理的法律环境
（一）影响企业筹资的各种法律 （二）影响企业投资的各种法律 （三）影响企业利润分配的各种法律
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
一、国际财务管理环境的概念 二、国际财务管理环境的分类
（一）按包括范围划分——宏观财务管理环境和微观财务管理环境 （二）按与企业的关系划分——企业内部财务管理环境和企业外部财务管理
环境
（三）按变化的环境划分——静态财务管理环境和动态财务管理环境
中央财经大学 第一节 国际财务管理环境概述
中央财经大学
2010年1月
真题解析
中央财经大学
2009年10月
真题解析
中央财经大学
2008
真题解析
中央财经大学 第三节 国际财务管理的社会环境
三、社会文化环境
（一）教育因素 （二）科学因素 1. 科学的发展有助于完善财务管理理论 2. 科学的发展为财务管理工作创造了比较好的条件
中央财经大学 第四节 国际财务管理的金融与税收环境
一、国际财务管理的金融环境
金融市场的含义 ●它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所； ●它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； ●它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是
中央财经大学
第四节 国际财务管理的金融与税收环境
（三）金融体系及作用 1. 健全的金融体系有利于国际企业迅速地筹集所需资金 2. 有利于国际企业资金得到最合理地运用 3. 金融体系的构成将影响国际企业的筹资方式
第二章 国际财务管理环境
• 科学包括自然科学和社会 科学，对财务管理的影响 表现在： （1）科学的发展有助于完善 财务管理论； （2）科学的发展为财务管环境
• 国际财务管理 金融环境包括： 金融市场 金融机构 金融体系 • 国际财务管理的税收环境 包括： 国际税收的种类 国际税收纳税人和征税对 象 应税收入的缺定 费用的确认 企业组织形式
判断改错题
1．国际税收的纳税人一般来自两个以上国家 且具有双重纳税义务。( 06)
简答题
1．简述研究国际财务管理环境的意义。（07）
历年考试题型
考年 06/01 07/01 08/01 09/01 单选题 1 1 0 1 多选题 1 1 1 1 判断改 错题 1 0 1 0 简答题 0 1 0 0
国际财务管理社会环境的政治环境
（1） 现行政体； （2）现行政策体系； （3）政府政策的内容、稳定性和连续性； （4）该国政治给外国公司带来哪些风险或利益。
社会文化环境：包括教育因素和科学因素
教育对财务管理的影响从 普通教育和专业交易两方 面考虑： （1）普通教育：具有一定的 文化水平，对于卓有成效 地做好财务工作来说，是 必不可少的条件。 （2）专业教育：教育机构和 培训人员在数量和质量上 是否能够适应需要；教育 的内容和质量是否符合经 济对财务管理不断提出的 新的要求。
简答题
1，简述金融体系及其作用
历年考试题
• 单选题 1．企业面临的那些容易预见、变化性不大的财务管理环境部分通常被称 为(06 /07) A．静态财务管理环境 B．内部财务管理环境 C．微观财务管理环境 D．外部财务管理环境 2．国际财务管理环境分为宏观和微观财务管理，其划分标准是按环境 （08） A．与企业的关系划分 B．包括的范围划分 C．与国家的关系划分 D．变化的情况划分 3.为资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场 所是(09) A.金融市场 B.长期证券市场 C.黄金市场 D.短期贷放市场
二、 环境与国际财务管理
16
一、国际财务管理环境概述
国际财务管理环境的特点
环境差异大 环境变化频繁
国际财务管理环境的分类
自然环境与社会环境 宏观环境与微观环境
17
二、国际财务管理与文化环境
辞海中文化的含义：
人类所创造的一切物质财富和精神财富的 总和
考古学用语
文化水平
荷兰学者霍夫霍夫斯蒂德：文化是一种群体性 的脑力规划，具有群体性、隐含性和差异性。
第二章
环境与国际财务管理
1
主要内容
国际财务管理环境概述 国际财务管理与文化环境 国际财务管理与政治环境 国际财务管理与法律环境
国际财务管理与经济环境
2
德国人图解中西文化差异
蓝色代表西方，红色代表中国
守时
3
人际关系
4
表达愤怒方式
5
排队
6
自我
7
聚会
8
旅游时
9
处理问题方式
大陆法系： 定义：又称为成文法系，是一种规定有 详细规则的法律体系，依据法律条文进行 判决，绝大多数国家采用。 特点：基本原则、细则、自成体系、完 整缜密，无所不包。 影响：对企业筹资、投资、利润分配等 经济活动进行较强的约束。
26
四、国际财务管理与法律环境
国际法对国际企业的管制 ==没有统一的立法机关和强制的执行机构， 一般通过国家之间的双边或多边协议认可执行。 ==联合国：《建立新的国际经济秩序宣言》、 《各国经济权利和义务宪章》、《跨国公司行 为守则》；区域性：欧共体--《罗马条约》、 反倾销条例 对国际企业的一些经济、财务活动进行约束
第二章环境与国际财务管理
案例2-3
国际金融危机对我国国际收支的主要影响
国际金融危机爆发以来，贸易、金融和信心渠道对我国国际收支运用 产生了较大的影响，涉外经济活动放缓，国际收支顺差减少，具体表 现为： （1）贸易渠道。由于全球经济不景气，消费萎缩，外部需求明显下降， 我国出口自2008年11月起持续负增长，2009年上半年出口降幅达22%。 （2）金融渠道。国际金融危机增加了金融市场风险，加重了国际投资者 的风险厌恶情绪。同时，金融部门信贷规模收紧，企业和个人融资受 限，国际资本流动规模和速度均有所降低。2008年下半年以来，我国 直接投资、证券投资等项目外资流入一直呈同比下降态势，外商投资 企业利润汇出和撤资有所增加。 （3）信心渠道。全球经济普遍衰退，国际上对我国经济的担忧上升，而 我国出口下降、外资流入减缓等因素也抑制了人民币汇率的升值预期。 在国际金融危机影响下，2008年人民币对美元汇率预期经历了从升值
案例2-1
要求华为华为在事后申请美国外国投资委员会（CFIUS）（一家跨部 门机构，负责审查可能影响国家安全的跨境并购，并向美国总统提出 建议）的审查。华为公司于2010年11月自愿向该委员会递交了正式申 请，希望该委员会对这项交易进行审查，并对审查给予了全力配合。 2月10日，有五位美国国会议员致信美国财政部长盖特纳和美国商务 部长骆家辉，称华为收购美国三叶公司技术的尝试，给美国国家安全 带来了风险，应当接受严格审查。2011年2月11日，美国外国投资委 员会通知华为，建议华为按照其提出的条件撤回审查申请，并撤销收 购3Leaf特定资产交易的申请。华为表示拒绝接受CFIUS的要求，希望 等待美国总统奥巴马做出最终决定。时隔一周，华为公司最终不得不 选择了放弃，决定撤回收购3Leaf特定资产交易的申请。
2.5国际财务管理与经济环境
第二章环境与国际财务管理
商品交易
经常帐户
劳动收支
单方面转移
资本帐户
官方资产变动
平衡帐户
官方资产错误
官方资产遗漏
长期和短期资本金在国际间转移
第十六页，共22页。
国际收支失衡及原因
一国国际收支出现失衡有以下主要的原因：
❖ 通货膨胀。当一国发生通货膨胀时，如果其他的因素不变，将导致进口商品出现价格上的优势， 引起进口大于出口，外币的支付大于外币的收入，产生经常帐户的逆差。
2.1 国际财务管理环境概述
2.1.1国际财务管理环境的特点
❖ 环境差异性大 ❖ 环境变化频繁
2.1.2国际财务管理环境的分类
❖ 自然环境与社会环境 ❖ 宏观环境和微观环境
❖ 文化环境、政治环境、法律环境和经济环境
第一页，共22页。
2.2 国际财务管理与文化环境
2.2.1 文化的含义
❖ 文化是带有群体性的，而不是个人的或个性化的 ❖ 文化无法被直接地观察到，但它隐藏在人们的行为中
第八页，共22页。
案例2-2
金融危机终结全球海运业盛宴
金融危机导致全球海运业萧条。由于欧美消费需求下降、原材料需求锐 减，海运需求因此一落千丈。同时，资金链面临的压力舍得规模较小的 海运公司面临生存考验，专家预计全球海运市场需要至少2-3年时间才能 恢复正常。
由于欧美消费需求下降，一度“皇帝女儿不愁嫁”的亚洲电子产品和纺织品如今不得 不长期“待字闺中”，这可急煞了守在港口的“抬轿人”。而成品消费下降直接削弱 了原材料需求，导致南美地区的铁矿石及其他矿产资源出口锐减，海运需求急剧下降。 据了解，目前全球不少重要港口都出现了船只半舱出航的情况。 大起之后的大落让很多海运公司一时间措手不及。从2008年5月20日开始，全球 干散货船运费继创下历史新高之后呈现出持续几个月的“自由落体”状态，至今 以跌破运营成本。有关业内人士提供的数据显示，就当年春季，全球顶级海运公 司对从亚洲到欧洲的货物还执行每个集装箱2000美元的运费，而现在这个费用已 经降到了每个集装箱
02国际财务管理环境
观点
人们接受不平等，人生 来是不平等的，领导应 该享有特权
人人生来平等，要求对 权力不平等努力争取平 等
典型国 有代表
中国、 法国
北欧国 家、英 国、美 国
美国、英 国、澳大 利亚、加 加拿大等
中国、日 本、新加 坡
权力 人们在多大程度 化程 上愿意生活在不 平衡地分布于组 度
织中和团体间的 权力化 程度低 权力之下
长期 人们对 长期取向 注重将来，节约储蓄，对等级关系 亚洲儒家文 敏感，坚忍不拔，重视一惯性，儒 化国家 取向 时间的 家文化价值观 基本取 短期取向 注重现在的利益和享受 英美国家 向 不确 人们容 高不确定 定性 忍不确 性规避 规避 定或含 糊的事 低不确定 性规避 的程度 阳性 化或 阴性 化 人们对 阳性化 性别角 色的期 阴性化 望
任志强：做大做强国企的真正含义就是掠夺民财
• /news/special/ybl2013/20130223/7694 269.shtml
• 发改委为三桶油牟了多少利？
• /12714523/20130226/448771.html • 这些是观点及新闻，生活中的体验：银行招聘，铁路腐败, 垄断国企高薪，政府采购。等等。
体制、法律制度等
宏观环境 微观环境 文化环境 政治环境 经济环境 法律环境
国际间的贸易、金融市场、区域性国际组织、国际 性的协议 单个国家的自然环境和社会环境
三）国际财务管理与文化环境
• 1、文化的含义
• 荷兰学者霍夫斯蒂德对文化的定义： （1）文化
是群体性的;（2）文化隐含于人们的行为当中;（3）文化使 群体产生差异
大陆法系和普通法系的区别
• 1.历史渊源的差别 大陆法系发源于欧洲大陆，经过文艺复兴时代欧洲各大学的努力才形 成， 普通法系发源于英国，在历史上与维护王权的至高无上和法律的全国 统一相联系； • 2.主要推动者不同 在大陆法系的形成过程中，法学家起了重要作用，因此又称为 “法学家法”， 普通法系的形成中法官起了重要作用，故又称为“法官法”； • 3.法的渊源上的差别 大陆法系以制定法为主要渊源，法被理解为抽象的规范， 普通法系以判例法为主要渊源，它以解决诉讼为目的
《国际财务管理》章后练习题及参考答案
《国际财务管理》章后练习题及参考答案《国际财务管理》章后练习题及参考答案《国际财务管理》章后练习题及参考答案第一章绪论第一章绪论一、单选题一、单选题1. 关于国际财务管理学与财务管理学的关系表述正确的是(C)。
A. 国际财务管理是学习财务管理的基础B. 国际财务管理与财务管理是两门截然不同的学科C. 国际财务管理是财务管理的一个新的分支D. 国际财务管理研究的范围要比财务管理的窄2. 凡经济活动跨越两个或更多国家国界的企业，都可以称为( A )。
A. 国际企业 B. 跨国企业 C. 跨国公司 D. 多国企业3.企业的( C)管理与财务管理密切结合，是国际财务管理的基本特点 A.资金 B.人事 C.外汇 D成本4.国际财务管理与跨国企业财务管理两个概念( D) 。
A. 完全相同B. 截然不同C. 仅是名称不同D. 内容有所不同 4.国际财务管理的内容不应该包括( C )。
A. 国际技术转让费管理B. 外汇风险管理企业进出口外汇收支管理 C. 合并财务报表管理 D.5.“企业生产经营国际化”和“金融市场国际化”的关系是( C )。
A. 二者毫不相关 B. 二者完全相同 C. 二者相辅相成 D. 二者互相起负面影响二、多选题二、多选题1.国际企业财务管理的组织形态应考虑的因素有( )。
A.公司规模的大小 B.国际经营的投入程度C.管理经验的多少D.整个国际经营所采取的组织形式 2.国际财务管理体系的内容包括( )A.外汇风险的管理B.国际税收管理C.国际投筹资管理D.国际营运资金管 3.国际财务管理目标的特点( )。
A.稳定性B.多元性C.层次性D.复杂性4.广义的国际财务管理观包括( )。
A.世界统一财务管理观B.比较财务管理观C.跨国公司财务管理观D.国际企业财务管理观5. 我国企业的国际财务活动日益频繁，具体表现在( )。
A. 企业从内向型向外向型转化 B. 外贸专业公司有了新的发展 C. 在国内开办三资企业 D. 向国外投资办企业 E. 通过各种形式从国外筹集资金三、判断题三、判断题1.国际财务管理是对企业跨国的财务活动进行的管理。
国际财务管理环境分析报告课件
国际财务管理环境分析报告
19
国家风险分析
• 跨国银行的国家风险分析
– 集中分析偿付能力而不是偿付意愿 – 与前面的分析类似 – 重点注意：
• 一国的资源基础 • 一国的金融地位 • 一国经济和金融管理政策的质量和有效性
– 如贷款给私人部门
• 除国家风险之外，还要进行商业风险评估
and omissions” – 资本流失的原因
• 不恰当的经济政策降低了国内投资的收益水平 • 政治风险 • 非法收入的转移
国际财务管理环境分析报告
14
国家风险分析
• 决定国家风险大小的关键在于一国的经济表现
– 影响一国经济表现的主要因素：
• 不负责任的财政（过分的政府开支），财政赤字占GDP的比例 • 货币政策的不稳定性 • 管制的汇率体系 • 非生产性的政府开支 • 资源基础（自然资源、人力资源、金融资源）
2
国际财务管理环境
• 主要的财务管理环境
– 金融环境
• 金融市场 • 金融机构 • 金融体系及其作用
– 税收环境
• 税收的种类 • 纳税人与征税对象 • 税负的主要影响因素 • 避税与反避税
国际财务管理环境分析报告
3
国际财务管理环境
• 国际企业所面临的复杂理财环境：
– 更多的政治和经济风险 – 更复杂的税收法规 – 多重货币市场 – 汇率和通货膨胀风险、税率差异、外汇管制 – 为什么企业还要进行国际化经营？？
• 政治稳定性：政府更迭频率、暴力水平（每10万人 口中死于暴力的人数）、军事政变次数、与其他国 家的冲突；高的政治稳定性意味着更安全的投资环 境
• 客观的经济因素：通货膨胀水平、国际收支平衡情 况、GDP成长率；一个国家的经济状况越好，发生 政治和社会危机的可能性就越小
国际财务管理环境
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
影响企业筹资的各种法律 影响企业投资的各种法律 影响企业利润分配的各种法律
二、文化环境
文化环境包括教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播 电视、卫生体育、世界观、理想、信念、道德、习俗以及 同社会制度相适应的权利义务观念、道德观念、组织纪律 观念、价值观念、劳动态度等多方面。
荷兰心理学家霍夫斯蒂德（Geert Hofstede）提出了区分 各国文化的五个维度：
第2章：国际财务管理环境
经济政治环境 法律文化环境
第1节 经济政治环境
经济环境 政治环境
一、经济环境
是指影响企业财务管理的各种经济因素：
经济周期 经济发展水平与经济体制 金融体系
金融市场 金融机构 金融体系的作用
财政金融政策
财政政策 货币政策 外汇管理政策 经济发展政策
二、政治环境
东道国的政治环境
政策的稳定性 战争、内乱和恐怖活动 地区保护主义和腐败 东道国人民对跨国公司的态度
母国的政治环境 国际性政治力量
经济政治环境 法律文化环境
第2节 法律文化环境
法律环境 文化环境
一、法律环境
财务管理的法律环境是指影响财务管理的各种法 律因素。与国际财务管理相关的法律分成如下几 类（按照法律对财务管理内容的影响情况）：
00208国际财务管理
00208国际财务管理第一部分自学指导第1章：国际财务管理总论一．主要内容 1．国际财务管理的概念。
2．国际财务管理的目标。
3．国际财务管理的发展。
二．重点 1．国际财务管理基本概念。
2．国际财务管理特点。
3．国际财务管理目标。
三．难点 1．国际财务管理目标。
2．国际财务管理特点。
第2章：国际财务管理环境一．主要内容 1．国际财务管理环境概述 2．国际财务管理的经济环境。
3．国际财务管理社会环境。
二．重点 1．国际财务管理环境的概念。
2．研究国际财务管理环境的意义。
3．经济环境对国际财务管理的影响。
4．社会环境对国际财务管理的影响。
三．难点 1．国际财务管理环境的概念。
12．环境对国际财务管理影响。
第3章：国际企业的财务分析一．主要内容 1．财务分析概述。
2．财务比率分析。
3．财务分析的国际比较。
二．重点 1．财务分析基本概念与程序。
2．判别财务指标优劣标准。
3．各种财务指标计算与运用。
4．各国财务比率差异比较。
三．难点 1．财务分析程序。
2．在财务分析中正确运用有关标准。
3．财务分析指标运用。
一．主要内容 1．外汇市场概论。
2．即期外汇市场。
3．远期外汇市场。
4．货币期货市场。
5．货币期权市场。
二．重点 1．外汇市场的概念及其分类、功能。
2．即期和远期外汇市场概念。
3．即期外汇交易的报价。
第4章：外汇市场 24．远期外汇合约、远期外汇合约。
5．货币期货概念、市场组成、货币期货合约。
6．货币期权概念、交易类型、货币期权合约三．难点 1．外汇市场功能。
2．远期升水与贴水。
3．远期外汇交易报价。
4．货币期货交易功能。
5. 货币期权的估价。
第5章：汇率预测一．主要内容 1．汇率概述。
2．汇率决定理论。
3．汇率预测的基本方法。
二．重点 1．汇率及其标价法基本概念。
2．汇率升值与贬值。
3．购买力平价说、国际费雪效应、利率平价说等理论基本观点。
4．汇率预测基本方法。
第二章国际财务管理概述(国际财务管理-东北财大夏乐书)
第二章国际财务管理概述(国际财务管理-东北财大夏乐书)InternationalFinancialManagement国际财务管理第一篇国际财务管理概论第一节国际财务管理的定义主要有以下几种观点：(1)认为国际财务管理是对企业的国际财务活动所进行的管理。
(2)认为国际财务管理是跨国公司财务管理。
(3)认为国际财务管理就是国际企业财务管理。
(4)认为国际财务管理国际比较财务管理。
(5)认为国际财务管理是世界财务管理。
一、对第一种观点的阐述(B国)(7)(A国)银(9)证券投资者公司发起人(投资者)(1)(15)税务机关(18)证券筹资者(发行者)银行甲公司(母公司)(8)(10)(5)其他企业单位(6)税务机关(12)(14)银行(17)证券投资者(16)证券筹资者甲公司的子公司(11)(13)(3)(2)证券投资者证券投资者行企业(4)(C国)企业税务机关(19)甲公司的子公司图2-1甲公司的国内财务和国际财务简况说明:双线表示国界，(1)至(6)是甲公司的国内财务活动。
(1)公司发起人认购公司的部分股份，定期从公司领取股利。
(2)甲公司通过证券市场向国内投资者发行股票、债券，以筹集资金，定期向股东发放股利，向债权支付利息，到期偿还债券本金。
(3)甲公司通过证券市场购买本国政府、金融机构、公司企业发行的债券和公司股票，获得投资收益，收回投资本金。
(4)甲公司通过信贷市场，从国内银行和非银行金融机构取得贷款，按期付息还本。
(5)与国内其他企业单位由于相互购销商品、提供劳务等而发生的款项收支结算。
(6)向本国税务机关缴纳税款。
(7)至(16)是甲公司的国际财务活动。
(7)、(8)甲公司与B国、C国企业之间的财务活动包括商品进出口外汇收支，技术进出口外汇收支和资金借贷等。
(9)、(10)甲公司与B国、C国银行取得贷款，到期付息还本。
(11)、(12)甲公司与B国、C国证券市场向国外投资者发行股票、债券以筹集资金，到期向股东发放股利，向债权人支付利息，偿还债券本金。
02第二章 国际财务管理环境
第一节
国际财务管理的概念
二、国际财务管理环境的分类 按环境与企业的关系划分为内部 内部和 （二）按环境与企业的关系划分为内部和外部 内部：企业的生产情况、技术情况、经营规模、 内部：企业的生产情况、技术情况、经营规模、 资产结构、生产经营周期等，一般属于微观 微观。 资产结构、生产经营周期等，一般属于微观。 外部：国家政治形势、经济形势、法律制度、 外部：国家政治形势、经济形势、法律制度、企 业所面临市场状况等，一般属于宏观。 业所面临市场状况等，一般属于宏观。 宏观
2.国际财务管理以外的对国际财务管理 系统有影响作用的一切系统的总和，构 成( ) A.国际经济环境 B.国际金融环境 C.国际财务管理环境 D.国际社会环境
历年试题－－10.1多选题
22.国际财务管理的经济环境包括 ( ABCDE) A.经济周期 B.经济发展水平 C.经济体制 D.金融环境 E.税收环境
第三节 国际财务管理的社会环境
二、国际财务管理的法律环境 国际财务管理的法律环境 法律 （1）公司法、证券法、金融法、证券交易法、经 ）公司法、证券法、金融法、证券交易法、 济合同法、企业财务制度等影响企业筹资渠道、 影响企业筹资渠道 济合同法、企业财务制度等影响企业筹资渠道、 筹资方式、 筹资方式、筹资条件等 （2）企业法、证券交易法、公司法、企业财务制 ）企业法、证券交易法、公司法、 度等影响企业投资的出资方式、投资程序、 影响企业投资的出资方式 度等影响企业投资的出资方式、投资程序、投资 方式等 （3）税法、公司法、企业法、企业财务制度等影 ）税法、公司法、企业法、企业财务制度等影 响企业税后利润分配的费用开支范围 交纳税种、 的费用开支范围、 响企业税后利润分配的费用开支范围、交纳税种、 利润分配程序等
《国际财务管理》PPT课件
二战后
营运资金管理、
财务计划、控制、分析…
h
19
（三）投资管理理财阶段
(60年代中期)科学的投资决策程序、指标、方法, 投资组合理论、资本资产定价理论…
（四）通货膨胀理财阶段
(70年末80年代初) 据通胀,对筹资决策、投资决策进行调整 …
（五）国际经营理财阶段
(80年代中后期)汇率风险、多国融资、跨国资本预算、
内部转移价格…
h
20
二、影响国际财务管理的形成、发展原因
1、国际企业的迅速发展
是,国际财务管理形成 和发展的现实基础;
2、财务管理基本原理的广泛性、国际性传播
是, 国际财务管理形成、发展的历史因素;
3、金融市场的不断完善和向国际化方向的拓展
是,国际财务管理形成、发展的推动力量.
2、目标有多元性；
主导目标 目标群
辅助目标
股东财富最大化。
• 履行社会责任（在投资地）
• 加快现金流动、
h • 提高偿债能力…..
11
3、目标具有层次性； （因管理的具体内容可划分若干层次）
•1、整体目标 财富最大化。
三个层次
筹资目标 •2、分部目标 如： 投资目标
…… •3、具体目标 如：一次借款要达到的目的。
地区。
7、其他内容：
• 国际性财务分析、
如 • 国际性企业并购、
• h 国际性转移价格…
10
第二节 国际财务管理的目标
是企业进行理财活动要达到的目的，是评价国 际企业财务活动是否合理的标准。
一、国际财务管理目标的特点：
1、一定时期内具有相对稳定性；
虽然不同时期，环境变化，目标也可能变化， 但在一定时期内是相对稳定的
国际财务管理
第1章总论国际财务管理：是组织国际企业的财务活动，是国内财务管理走向国际经营的扩展，是财务管理的一个新领域，是一项经济管理活动。
国际财务管理的特点：1国际企业的理财环境具有复杂性2国际企业的资金筹集具有更好的选择性。
3国际企业的资金投入具有较高的风险性。
国际财务管理的基本内容：1国际财务管理环境2外汇管理风险3国际筹资管理4国际投资管理5国际营运资金管理6国际税收管理7其他内容。
国际企业的资金来源有：1公司内部的资金2母公司地主国资金3子公司东道国资金4国际金融机构的资金。
主要筹资方式：1国际股份筹资2国际债券3国际租赁4国际银行信贷5国际贸易信贷6国际金融机构贷款。
企业价值最大化目标的具体内容：1强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承担的范围之内2创造与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东3关心本企业职工利益，创造优美和谐的工作环境4不断加强与债权人的联系，重大财务决策请债权人参加讨论，培养可靠的资金供应者5关心客户的利益，在新产品的研制和开发上有较高投入，不断推出新产品来满足顾客的要求，以便保持销售收入的长期稳定增长。
6讲求信誉，注重企业形象的宣传7关心政府政策的变化。
美国财务管理目标的形成原因：1所有者2职工3债权人4政府。
国际财务管理目标的特点：1在一定时期内具有相对稳定性2具有多元性3具有层次性4具有复杂性。
国际企业通过对税收问题的合理控制可以实现的目标：1根据有关国家的税法，税收协定来避免国际企业出现双重征税的情况2利用有关国家为吸引外资而采用的优惠政策，实现最多的纳税减免3利用各种“避税港”来减少企业所得税4利用内部转移价格把利润转移至低税国家和地区，以便便纳税总额最少。
企业财务管理发展主要经历的阶段：1筹资管理理财阶段2资产管理理财阶段3投资管理理财阶段4通货膨胀理财阶段5国际经营理财阶段。
影响国际财务管理形成和发展的原因：1国际企业的迅猛发展是国际财务管理形成和发展的现实基础2财务管理基础原理的广泛性国际传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素3金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展，是国际财务管理形成和发菜的推动力量。
第二章 国际财务管理概述
1996年，俄中关系发展迅速，签署了 《俄中关于共同开展能源领域合作的协议》， “安大线”被列入其中，从而使得这一方案 具有法律基础。按计划，从2005年这一线路 初步建成到2030年这一期间预计“安大线” 将为中国提供总量达7亿吨、价值达1500亿美 元的石油。届时，俄罗斯每年出口到中国的 石油量将增加20倍，由 150万吨扩大到3000 万吨，并且彻底改变原油出口中国全靠火车 运输的局面。
（二）外汇风险
是由于汇率发生变动而对企业财务收支 和成果发生影响的风险。
2000-2010各年10.20日1美元兑换人民币
9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
（三）国外经营风险
企业对外国销售产品，在国外投资办企 业，如果有关国家经济不景气，市场购买力 下降，就会影响企业的收入和效益。
国际财务管理： 是指对企业的国际财务活动所进行的管理。就是 说，国际财务管理的对象就是企业的国际财务活 动。
请判断哪些属于国际财务活动？
（Ｂ国） (7) （Ａ国） (9) 证券 投资者 公司发起人 （投资者） (1) （15） 税务机关 （18） 证券筹资者 （发行者） 银 行 甲公司 （母公司） （ 8） （10） (5) 其他企 业单位 (6) 税务 机关 （12） （14） 银 行 （17） 证券投资者 （16） 证券筹资者 甲公司的子公司 (11) （13） (3) (2) 银 行 企 业
现国际财务所处的管理环境(ppt 23页)
国际财务管理环境
• 国际企业/跨国公司所具有的优势
– 整体大于部分之和
• 降低融资成本 • 转移利润以降低税负 • 通过全球范围内市场和生产的多元化，降低总体风
险/盈利风险
– 增强了企业与外国政府及劳工组织谈判的地位 – 进入世界资本市场，资金来源的多元化，提高
企业的声誉/声望
5
国际多元化与总体风险
• 1997年数据举例 • 低风险（70-100）新加坡（79）、日本（76） • 中等风险（55-69）美国（69）、英国（61）、马来西亚
（58）、中国大陆（57）、韩国（57） • 高风险（40-54）沙特阿拉伯（53）、南非（52）、意大利
（50）、印度尼西亚（45）、俄罗斯（40） • 极高风险（0-39，禁止进入）巴基斯坦（39）
23
• 政治风险的衡量：国家风险指数、资本流失的严 重程度
21
总结
• 决定国家风险大小的关键还在于一国的经 济表现。
• 政府对经济活动的过分介入会导致经济成 长水平的下降和国家风险的增加
• 市场导向政策可以促进一国的经济成长， 从而降低国家风险
• 跨国银行在进行国家风险分析时，集中分 析的是偿付能力而不是偿付意愿
• 一国的资源基础 • 一国的金融地位 • 一国经济和金融管理政策的质量和有效性
– 如贷款给私人部门
• 除国家风险之外，还要进行商业风险评估
20
总结
• 国际企业面临着比国内企业更为复杂的理财环境， 但是也具有国内企业无法比拟的竞争优势：跨国 公司的国际多元化经营可以有效地降低总体风险
• 从宏观方面来看，国际财务管理环境分析主要集 中在对国家风险的分析上，而政治风险分析又是 国家风险分析的基础所在。
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经济体制：指对有限资源进行配置而制定 并执行决策的各种机制。
市场经济体制的基本特征： （1）没有高层指令或命令； 计划经济体制的基本特征： （2）企业决策根据市场信息 作出； ①决策权归某一高层权力机 （3）根据市场信息调整决策。 构； 市场经济体制下，企业筹 资、投资的权力归企业所 ②决策指令由上往下最终下 有，企业须根据自身条件 达； 和外部环境作出各种财务 ③基层执行指令，完成指标。 决策并组织实施，因此， 财务管理的内容较丰富， 方法较复杂，财务管理发 展水平较高
第二章 国际财务管理环境
概述 经济环境 社会环境 金融与税收环境
第一节 国际财务管理环境概述
国际财务管理环境的概念 • 由国际财务管理以外的并对国际财务管理 系统有影响作用的一切系统的总和而构成。 • 环境的系统论与相对性——企业理财必须 考虑的 • 例如国家的政治经济形势，国家经济法 规的完善程度；企业面临的市场状况，企 业的生产条件等
国际财务管理社会环境的政治环境
（1） 现行政体； （2）现行政策体系； （3）政府政策的内容、稳定性和连续性； （4）该国政治给外国公司带来哪些风险或利益。
社会文化环境：包括教育因素和科学因素
教育对财务管理的影响从 普通教育和专业交易两方 面考虑： （1）普通教育：具有一定的 文化水平，对于卓有成效 地做好财务工作来说，是 必不可少的条件。 （2）专业教育：教育机构和 培训人员在数量和质量上 是否能够适应需要；教育 的内容和质量是否符合经 济对财务管理不断提出的 新的要求。
简答题
1，简述金融体系及其作用
历年考试题
• 单选题 1．企业面临的那些容易预见、变化性不大的财务管理环境部分通常被称 为(06 /07) A．静态财务管理环境 B．内部财务管理环境 C．微观财务管理环境 D．外部财务管理环境 2．国际财务管理环境分为宏观和微观财务管理，其划分标准是按环境 （08） A．与企业的关系划分 B．包括的范围划分 C．与国家的关系划分 D．变化的情况划分 3.为资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场 所是(09) A.金融市场 B.长期证券市场 C.黄金市场 D.短期贷放市场
判断改错题
1．国际税收的纳税人一般来自两个以上国家 且具有双重纳税义务。( 06)
简答题
1．简述研究国际财务管理环境的意义。（07）
历年考试题型
考年 06/01 07/01 08/01 09/01 单选题 1 1 0 1 多选题 1 1 1 1 判断改 错题 1 0 1 0 简答题 0 1 0 0
• 金融体系是由金融市场、金融 机构和资金供应者、需求者所 构成的资金集中与分配的系统。
税收环境：课税对企业理财有最直接、最经常、 最重要的影响。
• 影响税负的主要因素： （1）应税收入的确定； （2）费用的确认。 • 税收对不同企业组织形式选择的问题： 独资、合伙企业要交纳较高的个人所得税， 而公司虽然税率较低，但对股利有双重征 税的问题。
多选题
1．确定国外子公司的应税收入，国际上流行的方法主要是(06) A．属地原则 B．收付实现原则 C．行业原则 D．权责发生原则 E．全球原则 2．国际企业在经济衰退时期一般采用的经营理财策略主要有（07） A．实行长期租赁 B．出售多余设备 C．停产不利产品 D．缩减管理费用 E．削减存货 3．下列属于国际财务管理的经济环境的是（08） A．经济周期 B．金融环境 C．税收环境 D．法律环境 E．社会文化环境 4.按财务管理环境与企业的关系划分，财务管理环境分为(09) A.企业内部财务管理环境 B.动态财务管理环境 C.企业外部财务管理环境 D.静态财务管理环境 E.宏微观财务管理环境
具体的经济因素：
包括： ⑴通货膨胀率； ⑵利息率； ⑶外汇汇率； ⑷金融市场、金融机构的完善程度； ⑸金融政策； ⑹财税政策； ⑺产业政策； ⑻对外经贸政策； ⑼其他相关因素。 • （多选）
国际财务管理的社会环境
（1）政治环境：包括国家政权、政治思想与纲领及 政治实践，通过国家政策来实现。影响：对国际 理财活动实施控制或限制，办法是对其采取鼓励、 支持或抑制、禁止的措施。 （2）法律环境：影响企业筹资的法律法规有公司法、 证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、企 业财务制度；影响企业投资的法律法规有企业法、 证券交易法、公司法、企业财务制度；影响企业 利润分配的法律法规有税法、公司法、企业法、 企业财务制度。 （3）社会文化环境：包括教育因素和科学因素。
国际财务管理环境的 分类： （1）按包括的范围分：• 宏观财务管理环境和微 观财务管理环境； • （2）按与企业的关系 分：企业内部财务管理 环境和企业外部财务管 • 理环境； （3）按变化情况分： 静态财务管理环境和动 • 态财务管理环境。 •
宏观财务管理环境：对各类企 业的财务管理均产生影响，如 国家政治经济形势、经济发展 水平、金融市场状况。 微观财务管理环境：只对特定 企业的财务管理产生影响，如 企业组织形式、生产状况、企 业的产品销售市场状况、企业 的资源供应情况。 企业内部财务管理环境一般均 属于微观财务管理环境。企业 外部财务管理环境有的属于宏 观财务管理环境。 静态财务管理环境：地理环境、 法律制度。 动态财务管理环境：商品市场 的销售数量及销售价格、资金 市场的资金供求状况及利息率 的高低。
金融市场
• 金融市场是指资金供应者和资 金需求者双方通过某种形式融 通资金达成交易的场所。 金融市场的特点： （1）是以资金交易为对象的市场； （2）是一种抽象的市场。 • 金融市场的分类： （1）按营业性质分：资金市场、外汇 市场、黄金市场。 （2）按时间长短分：货币市场、资本 市场。 （3）按证券发行或交易过程分：初级 市场（发行市场）、二级市场（交 易市场）。 • 金融体系的作用： （1）有利于迅速筹资； （2）有利于资金合理运用； （3）影响筹资方式。 • 英国、美国通过发行证券筹资； • 日本、德国利用借款方式筹资
多选题
1，按照财务管理的环境包括的范围划分，财务管理环境分 为 A宏观财务管理环境 B静态财务管理环境 C微观财务管理环境 D动态财务管理环境 E外部财务管理环境 2，一般情况下，在经济周期的衰退阶段，企业应该 A引入新产品 B增加劳动力 C停止扩张 D出售多余设备 E停产不利产品 3，国际企业在经济萧条期一般采用的经营管理策略主要有 A实行长期租赁 B出售多余设备 C停产不利产品 D缩减管理费用 E削减存货
5，以下属于金融市场按时间长短分类的是 A资本市场 B外汇市场 C黄金市场 D资金市场 6，按照财务管理环境包括的范围划分，企业的组织形式属 于 A宏观财务管理环境 B内部财务管理环境 C微观财务管理环境 D外部财务管理环境 7，企业面临的那些处于不断变化状态的影响财务管理的各 种因素通常被称为 A动态财务管理环境 B内部财务管理环境 C微观财务管理环境 D外部财务管理环境 8，以下属于财务管理的社会环境的是 A经济周期 B经济发展水平 C经济体制 D法律因素
• 科学包括自然科学和社会 科学，对财务管理的影响 表现在： （1）科学的发展有助于完善 财务管理论； （2）科学的发展为财务管理 工作创造了比较好的条件。
第四节 国际财务管理的金融与税收环境
• 国际财务管理 金融环境包括： 金融市场 金融机构 金融体系 • 国际财务管理的税收环境 包括： 国际税收的种类 国际税收纳税人和征税对 象 应税收入的缺定 费用的确认 企业组织形式
4，下列属于国际财务管理的社会环境的是 A经济周期 B政治环境 C税收环境 D法律环境 E社会文化环境 5，国际企业在经济复苏期一般采用的经营理财策略主要有 A实行长期租赁 B出售多余设备 C引入新产品 D增加劳动力 E削减存货 6，发展中国家财务管理的特征有 A 财务管理水平高 B财务管理总体发展水平在世界处于中间地位，发展比较快 C与财务管理有关的法律政策频繁变更，给企业造成很多困难 D存在财务目标不明问题 E财务管理水平不务管理环境的概念 国际财务管理的经济环境 国际财务管理的社会环境 国际财务的金融环境 国际财务的税收环境
本章练习
• 单选题 1，科学因素属于国际财务管理的 A社会文化环境 B政治环境 C法律环境 D经济环境 2，金融市场分为资金市场、外汇市场和黄金市场的分类标准是 A按照时间长短 B按照营业性质 C按照证券发现过程 D按照证券交易过程 3，国际财务管理的经济环境不包括 A经济周期 B经济发展水平 C经济体制 D社会文化环境 4，企业面临的那些外部的影响财务管理环境的各种因素通常被称为： A静态财务管理环境 B内部财务管理环境 C微观财务管理环境 D外部财务管理环境
研究国际财务管理环境的意义
• （1）认识规律，掌握趋势； • （2）认真调查、分析，预测趋势，采取策 略； • （3）作为一个理论课题研究，推动实践的 发展
第二节 国际财务管理的经济环境
财务管理的经济环境包括： 经济周期 经济发展水平 经济体制 金融环境 税收环境。
经济周期中的理财策略
• 在市场经济条件下，经济通常不会出现较长时间的持续增 长或较长时间的衰退，而是在波动中前进的，这种循环叫 经济周期。（选择） • 资本主义经济周期不以同样方式和程度影响所有产业和企 业。 （1）复苏：①增加厂房设备；②实行长期租赁；③建立存 货；④引入新产品；⑤增加劳动力； （2）繁荣：①扩充厂房设备；②继续建立存货；③提高价 格；④开展营销规划；⑤增加劳动力； （3）衰退：①停止扩张；②出售多余设备；③转让一些分 部；④停产不利产品；⑤停止长期采购；⑥削减存货；⑦ 停止雇员； （4）萧条：①建立投资标准；②保持市场份额；③缩减管 理费用；④放弃次要利益； ⑤削减存货；⑥裁减雇员。
经济发展水平：经济发展水平越高，财务管理
水平越好；经济发展水平较低，财务管理水平也低。
发达国家的财务管理水平比较高 的原因： （1）高度发达的经济水平要求进 行完善的科学的财务管理，这决 定了随着经济水平的发展，必然 创造出越来越多的先进的理财方 法； （2）经济生活中许多新的内容、 更复杂的经济关系以及更完善的 生产方式，首先出现于这些国家， 这决定了发达国家的财务管理内 容不断创新； （3）更新的计算、通讯设备不断 涌现，为财务管理采用更复杂的 方法创造条件。 • 发展中国家的财务管理的特征： （1）财务管理的总体发展水平在 世界处于中间地位，但发展较 快； （2）与财务管理有关的法律政策 频繁变更，给企业理财造成困 难； （3）财务管理实践中存在财务目 标不明、财务管理方法简单等 缺陷。 不发达国家共同的特征：以农 业为主要经济部门，加工工业 很不发达，财务管理水平很低。