云南财经大学财务管理系统期末考试

一、名词解释

（1）市盈率：也称价格盈余比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。它用来反映投资者对单位收益所愿支付的价格。市盈率高，说明投资者对公司发展前

景看好，愿意出高价购买公司股票。

（2）市净率：是指普通股每股市价与每股净资产的比率。市净率越高说明股票的市场价值越高。

（3）年金：是指在一定时期内每期相等金额的收付款项。如折旧、租金、利息、保险金等。

（4）资产负债率：也称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的，反映了企业偿还债务的综合能

力，比率越高，偿债能力越差，财务风险越大。

（5）产权比率：也称负债股权比率，是负债总额与股东权益总额的比值。它反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，揭示企业的财务风险以及股

东权益对债务的保障程度。

（6）流动比率：是企业流动资产与流动负债的比值。比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。

（7）资本结构：是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。

（8）资本成本：是企业筹集和使用资本而成付的代价，如筹资公司向银行支付的借款利息和向股东支付的股利等。

（9）营运资本：广义的营运资本是指总营运资本，就是在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。

（10）现金流量：现金流量是指在一定时期内，投资项目实际收到或付出的现金数。

（11）内含报酬率：也称内部报酬率，使投资项目的净现值等于零的贴现率，实际上反映了投资项目的真实报酬。

二、简答题

（1）企业持有现金的动机？

1、交易动机。即企业在正常经营秩序下应保持的现金支付能力.

2、补偿动机：为

保障资金安全。3、预防动机.即企业为应付意外紧急情况而需要保持的现金支付能

力。4、投机动机.即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会取较大利益而准备的现

金余额。

（2）影响股利分配政策的因素有哪些？

答:影响股利政策的因素有:1)法律约束因素,法律约束为了保护债权人和股东的利

益,有关法规对企业股利分配通常予以一定的限制.包括:资本保全约束、资本充实

约束、超额累积利润限制。2）公司自身因素：公司出于长期发展与短期经营考虑

以下因素：债务考虑、未来投资机会、筹资成本、资产流动性企业的其他考虑等。

3）投资者因素：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响。包括：控制

权、投资目的的考虑等。

（3）股利分配政策的类型有哪些？

1）剩余股利政策。2）固定股利政策。3）稳定增长股利政策。4）固定股利支付率

政策。5）低正常股利加额外股利政策。

（4）信用政策包括哪些内容？

信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。它主要包括：1）

信用标准：是指企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏

账损失率作为判别标准。2）信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件。3）

收账政策：是指信用条件被违反时，企业所采取的收账策略。4）综合信用政策。（5）应收账款的功能有哪些？

应收账款的功能是指它在企业生产经营中所具有的作用。应收账款主要功能是：

1）增加销售的功能。2）减少存货的功能。

（6）应收账款的成本有哪些？

应收账款的成本主要由三方面构成：1、机会称本。指企业由于将资金投放占用于

应收账款而放弃的投资于其他方面的收益。2、管理成本。是应收账款的间接成

本，包括对顾客的信用状况进行调查所需的费用，收集各种信用的费用，催收账款

的费用以及其他用于应收账款的管理费用。3、坏账成本。指应收账款不能及时

收回发生坏账而给企业造成的损失。

（7）财务分析的作用是什么？

1）通过财务分析，可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力。2）通过财务

分析，可以为企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员提供更加系统的，完

整的会计信息。3）通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营

计划的情况。

（8）财务管理的目标包括哪些？

包括：1）以利润最大化为目标。2）以股东财富最大化为目标。是指通过财务上的

合理运营，为股东创造最多的财富。

（9）现金管理的成本有哪些？

1）机会成本，是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收

益。2）短缺成本，是指在现金持有量不足且又无法及时将其他资产变现而给企业

造成的损失，包括直接损失和简介损失。

（10）资本成本的作用？

1）资本成本是选择筹资方式，进行资本结构决策和选择追加筹资方案的依据。个

别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。综合资本成本率是企业进行资本结构决

策的依据。边际资本成本率是比较、选择追加筹资方案的依据。2）资本成本是评

价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准。3）资本成本可以作为评

价企业整体经营业绩的基准。

7.某公司计划2011年新增一条新产品生产线，需要固定资产投资500万元，

于2011年1月1日开工时一次投入，一年后建成投产，投产时需垫支流动资金100

万元。预计该生产线使用寿命为10年，采用年限平均法计提折旧，使用期满有净

残值30万元，同时可全额收回垫支的流动资金。该生产线投入使用后预计每年年

末可获得销售收入200万元，年付现成本为53万元。假设该公司的资金成本为10％，所得税税率为25％。

已知：PVIF10％，11=0.351；PVIFA10%,9=5.759；PVIFA10％，10=6.145 要求：

(1)计算固定资产年折旧额；(2)计算各年的营业净利润；(3)计算各年的净现

金流量；(4)计算项目净现值；(5)评价该项目的可行性。(计算结果保留小

数点后两位)