金融集团监管原则和并表风险管理
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• 危机发生后，大型跨国银行加强了对业务条线的 垂直化控制
• 事业部制还处于探索阶段 我国银行集团业 • 子公司业务范围比母行更广泛、更复杂 务条线控制力 • 如何根据子公司的性质实现业务控制
• 风险集中管控的程度较低
• 母银行董事会难以具备跨行业风险管理的经验
董事和高管的 • 独立董事的作用
作用发挥
熟，声誉风险对母行影响较大
• 行业差异的存在使得核心业务系统难以延伸到所有非银行附 属机构
•部分银行并表管理信息系统功能有的完善，特别是风险提示 信息系统 和预警方面 流动性风险 •获取海外机构和非银行机构并表管理相关信息等存在不同程
度的困难
5
对非银行附属机构的并表管理难度更大
业业务务 不生熟疏悉
• 多元化金融集团的比较优势 在风险评估时应如何考虑， 即多样化效应如何评估
• 银Βιβλιοθήκη Baidu、证券、保险不同性质 子公司的风险如何加总
8
8
防火墙和协同效应的平衡
防火墙
法人防火墙
法人防火墙指利用法人有限责任的规定，设 置若干个独立法人实体从事不同的金融业务 •法人防火墙机制可隔离关联公司的风险传染 •这种机制极端的形式其实就是分业经营体制
度问题
3
金融集团并表风险管理面临的挑战——银行视角
信用风险
• 整个集团体系的集中度风险对信用风险管理构成挑战 •大额风险暴露监测和管理不能覆盖到一些跨境跨业附属机构 •一些母行对跨业业务不熟悉，集团层面信用风险识别难度大 •部分银行统一授信管理未能延伸到部分非银行附属机构
市场风险
• 跨多个行业的集团层面市场风险更加复杂 •部分银行还没有真正将整个银行集团市场风险的识别、计量、
资金防火墙 业务防火墙 人事防火墙
限制各关联机构之间以关联交易 的形式随意转移资金或进行其他 利益输送
限制管理机构和人员的混同和 交叉任职
信息防火墙
防止保密及敏感信息在不同部 门或子公司之间不当地流动
9
9
危机发生后全球“去综合经营”反映了对业务多元 化风险的反思
花旗集团1998年收购旅行者集团，2005年卖掉。 安联集团2001年斥资收购德累斯顿银行，2008年8月将德累斯顿银行出售给德国 商业银行 英国标准人寿1998年涉足银行业务，2009年卖掉全部银行业务。 荷兰ING集团2009年11月宣布分拆银行和保险业务。 危机发生后汇丰银行出售40多项项非核心业务，美国的信用卡业务、莫斯科的 抵押贷款业务，日本的个人银行业务以及在我国平安集团的股权。特别是出售了 保险业务，专注于开展银行业务，零售银行业务成为重点。 花旗前董事长&CEO Sandy Weil：对综合经营180度大转弯
管理学上，专业化经营和多元化经营始终是对立的两派。比较一致的看法 是：一个机构是否有能力从事多元化经营，取决于能否处理好业务扩张与 管控能力、盈利能力的平衡。现实中很多金融机构往往高估自己的能力， 盲目扩张。
10
有效银行监管核心原则——并表监管
巴塞尔委员会 联合论坛
《 有 效 银
新版原则12 （旧版原则24） —并表监管
• 派驻董事和高管的作用发挥
7
并表管理的技术手段有待加强
单一风险种类的 内部加总
风
险
加
总
的
不同风险种类之
三
间的加总
个
层
次
集团层面对内部 不同法律实体风 险的加总
每个层次的风险加总， 都要解决的问题
• 金融集团风险的集合并不是 单一风险的简单加权，也不 一定等于单个机构风险之和， 必须考虑相关性的作用
•
银行监管的一项关键内容就是监 管当局对银行集团进行并表监 管，有效地监测并在适当时对集 团层面各项业务的方方面面提出
内部交易 风险
• 集团内部交易会在产生协同效应的同时，带来一定的风险传 染问题，集团的风险更加不透明和容易扩大化
•目前银行的内部交易还缺乏有效的风险隔离手段 •部分银行尚未建立覆盖全集团的内部交易监测和控制机制
• 非银行附属机构的风险对集团声誉会产生影响 声誉风险 •银行类机构的管理通常较其他非银行附属机构通常更为成
监测、控制等进行统一和集中管理 •部分银行并表的市场风险报告频率过低，且未覆盖到全部附属
机构
• 流动性风险不同行业差异大，集团层面流动性风险管理难度大
流动性风险 流动性风险
•一些非银行附属机构未纳入母行流动性风险管理范围
•流动性风险压力测试仅针对母行法人层面，未覆盖到附属机构
4
金融集团并表风险管理面临的挑战——银行视角
双重和多重杠杆导致资本重复计算；未受监管的控股公司若将债务以 权益资本形式转给附属机构，产生资本高估；各监管机构对于合格资 本的定义可能不同，使得集团资本充足性评估复杂化
监管套利 各行业的金融监管标准、监管方法、监管重点有所不同，为规避监管提
供了可能，通过集团内部各附属机构进行监管套利更为容易
道德风险
银行集团中不受监管实体可能通过与集团中银行的关联关系而获得安 全网保护，从而放松自身风险管理；集团可能因“太大而不能倒闭” 和预期会得到监管当局或集团内其他实体的救助而助长冒险行为
金融集团的透明度降低在很大程度上是由集团内部机构之间的内部交
缺乏透明度 易和业务的复杂性引起的。既有财务方面、也有治理结构方面的透明
金融集团监管原则和并表风险管理
技术创新，变革未来
金融集团的模式之争
• 银行集团：母行-附属机构。五大行 • 保险集团：以保险为主体。平安集团 • 金融控股公司
2
金融集团的主要风险
传染效应
利益冲突 利益输送
资本重复 计算和杠 杆效应
直接传染，间接传染
利益冲突和利益输送会破坏市场纪律和造成集团资源配置不当
• 个别银行母行业务条线对非银行业务面临的 风险关注较少，认识和了解程度较低，管理 手段不足
的非 并银 表行 管附 理属 薄机 弱构
• 时常纠结于管控的集中性与法律独立性的矛
盾：审计、IT系统、风险信息报告等。 间间接接 • 主要通过附属机构董事会实施间接管理，对 管管理理 非银行附属机构业务和风险的控制较为薄弱
重准设入立 轻管理
• 个别银行认为非银行附属机构在集团资产中占比 不大，存在低估非银行附属机构潜在风险的倾向
• 设立机构时，强调有保险、基金、租赁的人才， 持续经营中，中后台缺乏跨行业人才
6
对附属机构的业务控制有待加强
国际经验
• 外资银行集团重视业务条线的纵向控制，对子公 司视同分行实施垂直化管理
• 事业部制还处于探索阶段 我国银行集团业 • 子公司业务范围比母行更广泛、更复杂 务条线控制力 • 如何根据子公司的性质实现业务控制
• 风险集中管控的程度较低
• 母银行董事会难以具备跨行业风险管理的经验
董事和高管的 • 独立董事的作用
作用发挥
熟，声誉风险对母行影响较大
• 行业差异的存在使得核心业务系统难以延伸到所有非银行附 属机构
•部分银行并表管理信息系统功能有的完善，特别是风险提示 信息系统 和预警方面 流动性风险 •获取海外机构和非银行机构并表管理相关信息等存在不同程
度的困难
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对非银行附属机构的并表管理难度更大
业业务务 不生熟疏悉
• 多元化金融集团的比较优势 在风险评估时应如何考虑， 即多样化效应如何评估
• 银Βιβλιοθήκη Baidu、证券、保险不同性质 子公司的风险如何加总
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防火墙和协同效应的平衡
防火墙
法人防火墙
法人防火墙指利用法人有限责任的规定，设 置若干个独立法人实体从事不同的金融业务 •法人防火墙机制可隔离关联公司的风险传染 •这种机制极端的形式其实就是分业经营体制
度问题
3
金融集团并表风险管理面临的挑战——银行视角
信用风险
• 整个集团体系的集中度风险对信用风险管理构成挑战 •大额风险暴露监测和管理不能覆盖到一些跨境跨业附属机构 •一些母行对跨业业务不熟悉，集团层面信用风险识别难度大 •部分银行统一授信管理未能延伸到部分非银行附属机构
市场风险
• 跨多个行业的集团层面市场风险更加复杂 •部分银行还没有真正将整个银行集团市场风险的识别、计量、
资金防火墙 业务防火墙 人事防火墙
限制各关联机构之间以关联交易 的形式随意转移资金或进行其他 利益输送
限制管理机构和人员的混同和 交叉任职
信息防火墙
防止保密及敏感信息在不同部 门或子公司之间不当地流动
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危机发生后全球“去综合经营”反映了对业务多元 化风险的反思
花旗集团1998年收购旅行者集团，2005年卖掉。 安联集团2001年斥资收购德累斯顿银行，2008年8月将德累斯顿银行出售给德国 商业银行 英国标准人寿1998年涉足银行业务，2009年卖掉全部银行业务。 荷兰ING集团2009年11月宣布分拆银行和保险业务。 危机发生后汇丰银行出售40多项项非核心业务，美国的信用卡业务、莫斯科的 抵押贷款业务，日本的个人银行业务以及在我国平安集团的股权。特别是出售了 保险业务，专注于开展银行业务，零售银行业务成为重点。 花旗前董事长&CEO Sandy Weil：对综合经营180度大转弯
管理学上，专业化经营和多元化经营始终是对立的两派。比较一致的看法 是：一个机构是否有能力从事多元化经营，取决于能否处理好业务扩张与 管控能力、盈利能力的平衡。现实中很多金融机构往往高估自己的能力， 盲目扩张。
10
有效银行监管核心原则——并表监管
巴塞尔委员会 联合论坛
《 有 效 银
新版原则12 （旧版原则24） —并表监管
• 派驻董事和高管的作用发挥
7
并表管理的技术手段有待加强
单一风险种类的 内部加总
风
险
加
总
的
不同风险种类之
三
间的加总
个
层
次
集团层面对内部 不同法律实体风 险的加总
每个层次的风险加总， 都要解决的问题
• 金融集团风险的集合并不是 单一风险的简单加权，也不 一定等于单个机构风险之和， 必须考虑相关性的作用
•
银行监管的一项关键内容就是监 管当局对银行集团进行并表监 管，有效地监测并在适当时对集 团层面各项业务的方方面面提出
内部交易 风险
• 集团内部交易会在产生协同效应的同时，带来一定的风险传 染问题，集团的风险更加不透明和容易扩大化
•目前银行的内部交易还缺乏有效的风险隔离手段 •部分银行尚未建立覆盖全集团的内部交易监测和控制机制
• 非银行附属机构的风险对集团声誉会产生影响 声誉风险 •银行类机构的管理通常较其他非银行附属机构通常更为成
监测、控制等进行统一和集中管理 •部分银行并表的市场风险报告频率过低，且未覆盖到全部附属
机构
• 流动性风险不同行业差异大，集团层面流动性风险管理难度大
流动性风险 流动性风险
•一些非银行附属机构未纳入母行流动性风险管理范围
•流动性风险压力测试仅针对母行法人层面，未覆盖到附属机构
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金融集团并表风险管理面临的挑战——银行视角
双重和多重杠杆导致资本重复计算；未受监管的控股公司若将债务以 权益资本形式转给附属机构，产生资本高估；各监管机构对于合格资 本的定义可能不同，使得集团资本充足性评估复杂化
监管套利 各行业的金融监管标准、监管方法、监管重点有所不同，为规避监管提
供了可能，通过集团内部各附属机构进行监管套利更为容易
道德风险
银行集团中不受监管实体可能通过与集团中银行的关联关系而获得安 全网保护，从而放松自身风险管理；集团可能因“太大而不能倒闭” 和预期会得到监管当局或集团内其他实体的救助而助长冒险行为
金融集团的透明度降低在很大程度上是由集团内部机构之间的内部交
缺乏透明度 易和业务的复杂性引起的。既有财务方面、也有治理结构方面的透明
金融集团监管原则和并表风险管理
技术创新，变革未来
金融集团的模式之争
• 银行集团：母行-附属机构。五大行 • 保险集团：以保险为主体。平安集团 • 金融控股公司
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金融集团的主要风险
传染效应
利益冲突 利益输送
资本重复 计算和杠 杆效应
直接传染，间接传染
利益冲突和利益输送会破坏市场纪律和造成集团资源配置不当
• 个别银行母行业务条线对非银行业务面临的 风险关注较少，认识和了解程度较低，管理 手段不足
的非 并银 表行 管附 理属 薄机 弱构
• 时常纠结于管控的集中性与法律独立性的矛
盾：审计、IT系统、风险信息报告等。 间间接接 • 主要通过附属机构董事会实施间接管理，对 管管理理 非银行附属机构业务和风险的控制较为薄弱
重准设入立 轻管理
• 个别银行认为非银行附属机构在集团资产中占比 不大，存在低估非银行附属机构潜在风险的倾向
• 设立机构时，强调有保险、基金、租赁的人才， 持续经营中，中后台缺乏跨行业人才
6
对附属机构的业务控制有待加强
国际经验
• 外资银行集团重视业务条线的纵向控制，对子公 司视同分行实施垂直化管理