直接融资和间接融资专题培训课件

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直接融资和间接融资

直接融资和间接融资一、直接融资1.概念直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。

在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。

在这个过程中，金融媒介并不因此与资金供给者或者资金需求者之间形成债权债务关系。

直接融资的工具：商业票据和直接借贷凭证，股票和债券。

2.特点（1）直接性。

在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。

（2）分散性。

直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，因此融资活动分散于各种场合，具有一定的分散性。

（3）信誉上的差异性较大。

由于直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险性。

（4）部分不可逆性。

例如，在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需要返还的。

投资者无权中途要求退回股金，而只能到市场上去出售股票，股票只能够在不同的投资者之间互相转让。

（5）相对较强的自主性。

在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

例如在商业信用中，赊买和赊卖者可以在双方自愿的前提下，决定赊买或者赊卖的品种、数量和对象；在股票融资中，股票投资者可以随时决定买卖股票的品种和数量等。

3.优缺点优点：a.资金供求双方联系紧密，有利于与合理配置资金，提高资源使用效率。

b.筹资成本较低而投资收益较大。

缺点：a.直接融资的双方在资金数量、期限、利率等方面受到较多限制。

b.直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度的限制，一般低于间接融资工具。

c.资金供给方所承担的风险和责任较大。

4．我国主要融资方式（1）基金组织，手段就是假股暗贷。

《企业上市融资培训》课件

发行阶段：进行股票发行，确定发行价格和数量
上市阶段：在证券交易所挂牌上市，进行股票交易
持续阶段：遵守上市规则，进行信息披露和投资者关系管理
上市融资的利弊分析
优点：提高企业知名度，吸引更多投资者
优点：增加企业融资渠道，提高资金流动性
缺点：上市成本高，包括上市费用、审计费用等
缺点：上市后企业需要遵守严格的监管要求，可能影响企业运营灵活性
直接融资：企业直接向投资者筹集资金
融资的决策因素
企业规模：企业规模越大，融资需求越大企业盈利能力：盈利能力强的企业更容易获得融资企业成长性：成长性好的企业更容易获得融资企业风险：风险高的企业融资难度大，风险低的企业融资难度小
上市融资的定义和重要性
定义：企业通过发行股票或债券等方式在证券市场上筹集资金的行为
上市融资的时机选择
企业成长阶段：选择企业成长期进行上市融资，有利于提高企业价值
市场环境：选择市场环境稳定、投资者信心较高的时期进行上市融资，有利于提高融资成功率
政策环境：选择政策支持、监管宽松的时期进行上市融资，有利于降低融资成本
竞争对手：选择竞争对手较少、竞争压力较小的时期进行上市融资，有利于提高融资效果
上市融资的估值方法
现金流折现法：根据企业的未来现金流进行估值
相对估值法：根据同行业企业的估值进行对比估值
市净率法：根据企业的净资产进行估值
绝对估值法：根据企业的内在价值进行估值
市盈率法：根据企业的盈利能力进行估值
混合估值法：结合多种估值方法进行综合估值
上市融资的风险控制
市场风险：股市波动、政策变化等
法律风险：合规性、合同纠纷等
经营风险：经营不善、业绩下滑等

融资管理讲座ppt课件

职业经理人培训——融资管理讲座
资金成本计算公式
每年的用资费用资金成本(W ) (个别资金成本 ) 筹资数额筹资费用另 : 如为债券的资金成本 , 还要考虑所得税因素。即：W ' W (1 T )
职业经理人培训——融资管理讲座
加权平均资金成本
加权平均资金成本＝ Wi K i Wi : 某资金成本 K i : 该资金成本占总资金比重
职业经理人培训——融资管理讲座
公司债券的要素
• • • • 面值利率发行价到期日
职业经理人培训——融资管理讲座
公司债券应考虑的因素
• • • • • • • 债券评级未来利润物价水平资本结构控制权债券契约的限制条件还本资金
职业经理人培训——融资管理讲座
债券合同中的有关条款
• 保护性条款：债券发行限制、对抵押品的限制、资产流动性限制、兼并限制、股息限制。 • 偿付性条款：偿债基金、提前兑回条款
职业经理人培训——融资管理讲座
银行信用的优缺点
• 优点：银行资金充足，能随时提供所需资金；银行贷款弹性好，避免资金闲置。 • 缺点：比商业信用资金成本高；限制较多。
职业经理人培训——融资管理讲座
长期资金筹集
• （一）所有者投资 • （二）长期负债
职业经理人培训——融资管理讲座
所有者投资
• • • • • 1、资本金（注册资本）认定方法 2、法定资本金 3、资本金构成 4、资本金筹集 5、股份制企业股本（资本金）
职业经理人培训——融资管理讲座
融资租赁
承租人租入某项长期资产而支付给出租人租金的一种契约性租赁。
• • • •
（1）特点（2）融资租赁的形式（3）出租人的实际利率（4）优缺点

2024版《融资融券培训教程》ppt幻灯片

融资融券交易为投资者提供了更多的投资策略选择，如套利交易、对冲交易等。
融资融券交易还可以满足投资者的多样化需求，如资产配置、风险管理等。
投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标，选择合适的投资策略。
推动资本市场创新发展，提升国际竞争力
融资融券交易是资本市场创新发展的重要内容之一，可以推动资本市场的创新发展。
加强投诉处理的监督和考核
对投诉处理工作进行定期监督和考核，确保投诉处理工作的高效和公正。
05 融资融券在资本市场中作用与影响分析
增强市场流动性，促进价格发现机制完善
融资融券交易可以增加市场的交易量，提高市场的流动性。
通过融资融券交易，可以更好地反映市场对股票的真实供求关系，有利于价格发现机制的完善。
法律风险：合规性问题及纠纷解决途径
合规性审查
对融资融券业务进行合规性审查，确保其符合法律法规要求。
合同条款明确
在合同中明确双方权利义务，规范业务操作。
纠纷解决途径
发生纠纷时，可通过协商、调解、仲裁或诉讼等途径解决。
04 投资者适当性管理与教育培训工作部署
投资者适当性管理原则和要求
了解你的客户（KYC）原则
列举可作为担保物的证券种类及相应要求，如股票、债券等。
担保物管理原则
阐述担保物的管理原则，包括担保比例、追加担保等风险控
制措施。
融资买入与融券卖出操作指南
融资买入操作
指导投资者进行融资买入操作，包括选择融资标的、下单方式、成交确认等环节。
融券卖出操作
介绍融券卖出的操作流程，包括融券标的的选择、融券卖出下单、成交确认等步骤。
THANKS
感谢观看
通过融资融券交易，可以引入更多的市场参与者，增加市场的活跃度。

2第二章-金融机构体系概览(蒋先玲编著货币金融学第3版ppt课件可编辑)精选全文

一、降低交易成本
（三）银行类金融机构可以降低交易成本
二、缓解信息不对称
（一）信息不对称影响金融结构
逆向选择：在交易之前，信息不对称所导致道德风险：在交易之后，信息不对称所导致
二、缓解信息不对称
（一）信息不对称影响金融结构
1.逆向选择及其对金融结构的影响 ➢ 金融市场上的逆向选择，是指由于信息不对称，贷款者将资金贷给了
二、存款性金融机构
（四）乡村银行
➢ 指为本地区的居民或企业提供小额信贷服务的银行机构 ➢ 村镇银行特点：一是地域和准入门槛：在地（市）、县（市）、乡（
镇）设立的，注册资本分别不低于5000万元、300万元、100万元；二是市场定位：满足农户的小额贷款需求和服务于当地中小型企业
三、契约性金融机构
（1）存款功能：也称“信用中介”功能，筹资，改变并构建金融资产。（2）经纪和交易功能：代表客户交易，提供结算服务。（3）承销功能：创造金融资产并出售。（4）咨询和信托功能：提供投资建议，保管金融资产，管理投资组合。
例题
1.直接融资的缺点有（）。 A.公司商业秘密有可能暴露再竞争对手下 B.进入门槛较高 C.资金借贷双方对金融机构的依赖增加 D.投资风险较大
是资产。 ➢ 凭证大多具有较高的流动性。
一、资金融通的意义及渠道
（一）直接融资
1. 优点 ①筹集长期资金。②合理配置资源。③加速资本积累。
2.不足 ①进入门槛较高。②公开性的要求。可能将公司商业秘密暴露，与企业保守商业秘密的需求相冲突。③投资风险较大。
一、资金融通的意义及渠道
（二）间接融资
也称间接金融，是指资金供求双方通过金融机构来完成资金融通活动的一种融资方式。 ➢ 资金盈余单位和短缺单位不发生直接的关系，而是分别与金融机构发

直接融资和间接融资,两种融资活动方式

直接融资和间接融资，两种融资活动方式
融资活动方式分为直接融资和间接融资两种。

一、直接融资
特点：
1. 直接性
2. 分散性
3. 融资信誉差异性较大
4. 部分融资方式不可逆
5. 融资者有较强自主性
分类：股票、债券、风投、商业信用融资（商品赊销、预付定金、预付货款）、民间借贷。

最典型的有：证券市场融资。

二、间接融资
间接融资是直接融资的对称，指拥有暂时闲置货币基金的单位通过存款或购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，由这些金融机构以贷款、贴现的方式，提供给需要资金的单位使用。

典型的有：银行贷款。

特点：
1. 间接性
2. 相对集中性
3. 融资信誉的差异性较小
4. 全部具有可逆性
5. 融资的主动权在金融中介机构手中
分类：银行信用、消费信用、租赁融资等。

三、直接和间接融资的区别
区别主要在于融资过程中资金的需求者和供给者是否直接形成债券债务关系。

四个例子：
A商业银行通过发行CDS筹集了2000万元资金
B商业银行向C商业银行出售了价值1000万元的贷款
D公司以支付租金的方式从H租赁公司处获得价值300万元设备的使用权
美国政府通过发行国库券筹集了200亿美元资金
判断：
1是直接融资
2不是融资（目的不是等资，而是用于转移风险等其他用途）
3是间接融资中的租赁融资
4是直接融资
想法：所以从链家等公司租房子住实际上也是在间接租赁融资！。

直接融资和间接融资

直接融资和间接融资一、直接融资1.概念直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。

在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。

在这个过程中，金融媒介并不因此与资金供给者或者资金需求者之间形成债权债务关系。

直接融资的工具：商业票据和直接借贷凭证，股票和债券。

2.特点（1）直接性。

在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。

（2）分散性。

（3）信誉上的差异性较大。

（4）部分不可逆性。

例如，在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需要返还的。

投资者无权中途要求退回股金，而只能到市场上去出售股票，股票只能够在不同的投资者之间互相转让。

（5）相对较强的自主性。

在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

3.优缺点优点：a.资金供求双方联系紧密，有利于与合理配置资金，提高资源使用效率。

b.筹资成本较低而投资收益较大。

缺点：a.直接融资的双方在资金数量、期限、利率等方面受到较多限制。

b.直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度的限制，一般低于间接融资工具。

c.资金供给方所承担的风险和责任较大。

4．我国主要融资方式（1）基金组织，手段就是假股暗贷。

第十五章金融法ppt课件

（3）中央银行的作用是其在实际经济活动中执行各项职能所产生的后果。主要表现在以下几个方面：①货币和信用流通工具。②调节货币流通。③实施货币政策，调节宏观经济。④实施金融监管，保障宏观决策的实施。
2.中央银行金融监管的原则和权限有哪些？
（1）中央银行金融监管的原则：①依法监管原则（核心原则）。②不干涉内部经营管理的原则。③借重自律和外部审计的原则。④以预防为主的原则。⑤系统监管与区别对待相结合的原则。⑥国际合作原则。
第三节商业银行法
1.什么是商业银行？简述我国现有商业银行的体系和职能。
（1）商业银行是指依照《商业银行法》和《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。” 对这一条的理解，应着重把握三点：①企业法人。②商业银行是吸收公众存款、发放贷款、办理结算等金融业务的企业法人。 ③商业银行依据《商业银行法》和《公司法》设立。（2）我国现有的商业银行体系，由四大部分构成：①国有独资商业银行。②新兴商业银行。③城市合作银行和农村合作银行。④外资商业银行、中外合资商业银行、外国商业银行分行。（3）商业银行的职能：①信用中介职能(最基本和最主要的职能)； ②支付中介职能；③信用创造职能；④金融服务功能。
（2）设立商业银行的程序：设立商业银行，必须依照法定程序报经中国人民银行批准，依法办理工商登记手续。① 设立商业银行，申请人应按有关审批权限的规定，向中国人民银行总行或相应级别的分支机构提出申请。申请经审查符合有关规定的，申请人应填写正式申请书。②经批准设立的商业银行，由中国人民银行颁发《金融机构法人许可证》，并凭此依法向公司登记机关申请设立登记。经公司登记机关核准设立登记并发给《企业法人营业执照》，商业银行即告成立。经批准设立的商业银行，由中国人民银行予以公告。 ③商业银行自取得《企业法人营业执照》之日起无正当理由超过六个月未开业的，或者开业后自行停业连续六个月以上的，由中国人民银行吊销其《金融机构法人许可证》，并予以公告。

融资工作培训ppt课件

丘、荒滩等荒地的土地使用权；㈥依法可以抵押的其他财产。抵押人可以将前款所列财产一并抵押。
第二部分融资的概念和融资基本要素
担保简介
方式三：质押担保在我国《担保法》中，将质押担保分为动产质押和权利质押两类。
动产质押，是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债
务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。简言之，动产质押就是将有价值的动产交给担保人为所借债务提供担保。权利质押在《担保法》中虽没有明确的定义，但列举了可作为抵押的权利的质押物，主要有汇票、债券、存单、仓单、股票、专利权等。
目录
第一部分城投集团的组建背景
第二部分融资的概念和融资基本要素第三部分城投集团近年来融资工作简介
第三部分城投集团近年来融资工作简介
融资方式
股权融资
混合（夹层）融资
债权融资
上市融资
非上市股权合作
图例
股权信托
优先股
可转换债券
认股权证
资产证券化
银行贷款
公募市场债券融资
城投集团组建背景
2003年以前，天津市的城市建设与全国大多数城市一样，主要依靠财政投入，投资需求与财政资金供给之间存在巨额缺口，潜在的城市资源优势未能转化为资金优势，基础设施的“瓶颈”
制约现象严重，远不能适应城市经济社会发展的需要。
2003年，市委、市政府提出，要依法掌握城市土地一级市场开发权，运用土地整理的政府收益作抵押，向银行适当贷款，进一步加快城市基础设施建设。据此，市有关部门和企业积极开拓建设资金新渠道，于当年4月与国家开发银行签订了500亿元贷款协议。由于政府或政府部门作为贷款主体，有体制不顺等问题。为理顺关系，市政府决定组建城投集

四、间接融资与直接融资_新编货币金融教程_[共2页]

新编货币金融教程22金融功能是以金融制度所提供的金融服务，如经济资源转移方式等为基础，从长期来看，金融体系的功能基本上是稳定的，但金融中介机构的构成和形式却是不断发展变化的。

随着金融机构不断的成立、倒闭、兼并或变动，金融功能得以发挥的方式或载体也不断地发生变化。

在市场经济发展的早期，交易结算、资金提供是非金融部门的主要需求，而这一功能主要由银行来承担；现代市场经济条件下，特别是经济全球化、金融自由化、经济金融化的发展，非经济部门对金融服务的需求多样化、专门化，促进了非银行金融中介机构的迅速发展，进而使各国金融结构发生了转变，出现了金融服务专门化、多样化的发展趋势。

四、间接融资与直接融资我们根据资金从盈余单位到短缺单位流动的融通过程中有无金融中介介入，可以将金融分为间接金融和直接金融，因此也就将融资过程分为间接融资和直接融资，如图1-4所示。

图1-4 资金融通过程（一）间接融资间接融资（Indirect Financing）是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

1．间接融资主要种类（1）银行信用。

银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的信用，它是以银行作为中介金融机构所进行的资金融通形式。

（2）消费信用。

主要指的是银行向消费者个人提供用于购买住房或者耐用消费品的贷款。

2．间接融资的优点（1）灵活方便。

银行等金融机构作为借贷双方的中介，可以提供数量不同的资金和①①②。

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融资融券培训课件新
41、实际上，我们想要的不是针对犯罪的法律，而是针对疯狂的法律。 ——马克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就像影子跟随着身体一样。— —贝卡利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进步。— —杰弗逊 44、人类受制于法律，法律受制于情理。— —托·富勒
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27、只有把抱怨环境的心情，化为上进的力量，才是成功的保证。——罗曼如乐之者。——孔子
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29、勇猛、大胆和坚定的决心能够抵得上武器的精良。——达·芬奇
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30、意志是一个强壮的盲人，倚靠在明眼的跛子肩上。——叔本华
谢谢！
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45、法律的制定是为了保证每一个人自由发挥自己的才能，而不是为了束缚他的才能。—— 罗伯斯庇尔
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26、要使整个人生都过得舒适、愉快，这是不可能的，因为人类必须具备一种能应付逆境的态度。——卢梭