企业上市指南(最新版)讲解
沪深上市、交易规则总结(修订)
一、深交所规范运作指引总结二、沪深上市规则总结（一）共同且需关注：1、暂缓披露的理由和期限：（1）拟披露的信息尚未泄漏；（2）有关内幕人士已书面承诺保密；（3）公司股票及其衍生品种的交易未发生异常波动。
经本所同意，公司可以暂缓披露相关信息。
暂缓披露的期限一般不超过两个月。
2、董事、监事和高级管理人员自公司股票上市之日起一年内和离职后半年内，不得转让其所持本公司股份。
董事、监事、高级管理人员、持有上市公司5%以上股份的股东，将其持有的公司股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内买入，由此所得收益归公司所有3、董秘资格禁止性条件：（1）《公司法》第一百四十七条规定的任何一种情形；（2）最近三年受到过中国证监会的行政处罚；（3）最近三年受到过证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评；（4）本公司现任监事；4、董事会秘书空缺期间，上市公司应当及时指定一名董事或者高级管理人员代行董事会秘书的职责，并报本所备案，同时尽快确定董事会秘书的人选。
公司指定代行董事会秘书职责的人员之前，由公司法定代表人【深交所为董事长】代行董事会秘书职责。
5、首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导期内保荐机构应当自发行人披露年度报告、中期报告之日起15个工作日内在中国证监会指定网站披露跟踪报告并发表独立意见。
发行人临时报告披露的信息涉及募集资金、关联交易、委托理财、为他人提供担保等重大事项的，保荐机构应当自临时报告披露之日起10个工作日内进行分析并在中国证监会指定网站发表独立意见。
6、上市所需股本：主板5000万，创业板3000万7、控股股东、实际控制人上市3年内转让的例外条件：（1）转让双方存在实际控制关系，或者均受同一控制人所控制；（均有）（2）因上市公司陷入危机或者面临严重财务困难，受让人提出的挽救公司的重组方案获得该公司股东大会审议通过和有关部门批准，且受让人承诺继续遵守上述承诺；（深交所主板特有）8、可转换公司债券上市条件：（1）可转换公司债券的期限为一年以上；（2）可转换公司债券实际发行额不少于人民币五千万元；（3）申请上市时仍符合法定的可转换公司债券发行条件。
公司上市的要求及流程
公司上市的要求及流程对于许多公司来说，上市是发展历程中的一个重要里程碑。
它不仅能够为公司带来大量的资金，提升公司的知名度和信誉，还能为股东创造更多的财富。
但公司上市并非易事，需要满足一系列严格的要求，并遵循特定的流程。
接下来，让我们详细了解一下公司上市的要求及流程。
一、公司上市的要求1、主体资格公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在 3 年以上。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
2、独立性公司应当在业务、资产、人员、财务和机构等方面保持独立，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争和显失公平的关联交易。
3、规范运作公司应当建立健全股东大会、董事会、监事会等治理结构，并制定完善的内部管理制度。
公司的董事、监事和高级管理人员应当具备相应的任职资格，且不存在违法违规行为。
4、财务要求（1）公司最近 3 个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。
（2）公司最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000 万元；或者最近 3 个会计年度营业收入累计超过人民币3 亿元。
（3）发行前股本总额不少于人民币 3000 万元。
（4）最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于 20%。
（5）最近一期末不存在未弥补亏损。
5、募集资金运用公司募集资金应当有明确的使用方向，原则上应当用于主营业务。
募集资金数额和投资项目应当与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
二、公司上市的流程1、改制与设立股份公司（1）拟定改制重组方案，聘请保荐机构（证券公司）和会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等中介机构对改制重组方案进行可行性论证。
（2）对拟改制的资产进行审计、评估，并签署发起人协议，起草公司章程等文件。
上海证券交易所股票上市规则(2022年修订)
上海证券交易所股票上市规则
(2022年修订)
上海证券交易所股票上市规则（2022年修订）主要有以下几个方面的内容：
一、上市条件 1. 准入条件上市公司必须是依法成立的股份有限公司，具有独立法人资格，同时具备法律法规和本规则要求的其他资质条件。
2. 披露要求上市公司必须遵守有关披露要求，正确、完整地披露相关信息，并按照规定及时向投资者披露重大信息。
3. 财务报告上市公司应当及时、全面、真实地报告财务信息，并且不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
4. 风险披露上市公司应当及时、完整地披露其存在的重大风险，并根据情况及时发布重大风险提示。
5. 监管要求上市公司应当遵守中国证监会和上海证券交易所相关的各项监管要求，以确保上市公司的资金安全和信息真实有效。
二、上市申请 1. 申请书上市公司应按照有关规定提出上市申请，并递交上市申请书、营业执照副本及相关材料等。
2. 报告审查上海证券交易所将对上市公司提交的申请书及相关材料进行审查，以确保上市公司符合本规则的要求。
3. 面试上海证券交易所可能对上市公司及其相关负责人进行面谈，以确认上市公司符合有关要求。
三、上市审批上海证券交易所将对上市公司的上市申请进行审批，根据上市公司的情况，确定是否符合上市要求。
四、上市承诺上市公司应当履行上市承诺，包括但不限于维持公司股份流通、发布重大信息、及时完整披露财务信息等。
《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引(2020年修订)》
第一节 总体要求 ........................................................................................................... - 37 第二节 控股股东和实际控制人行为规范.................................................................... - 39 第三节 限售股份上市流通管理.................................................................................... - 44 -
第八章 投资者关系管理 .................................................................................... - 87 第九章 社会责任 ................................................................................................ - 90 第十章 释义 ........................................................................................................ - 92 第十一章 附则 .................................................................................................... - 93 -
上市公司环境信息披露指南(一)2024
上市公司环境信息披露指南（一）引言概述：上市公司环境信息披露在保护环境、维护公众利益和推动企业可持续发展方面起着重要作用。
为了帮助上市公司规范环境信息披露，本文将介绍上市公司环境信息披露的指南。
该指南旨在提供一套全面的规范，使上市公司能够更好地履行环境信息披露的义务，提高透明度和可信度。
大点1：环境影响评估1.1了解环境影响评估的基本概念1.2明确环境影响评估的范围和目的1.3确定环境影响评估的实施程序和要求1.4评估环境影响的方法和指标1.5阐述环境影响评估结果的报告要求大点2：污染物排放与治理2.1明确污染物排放与治理的法律法规要求2.2规范污染物排放与治理数据的披露方式2.3强调污染物治理措施的实施和效果评估2.4说明污染物排放与治理的整体情况和趋势分析2.5阐述污染物排放与治理的风险与应对策略大点3：资源利用与节约3.1明确资源利用与节约的原则和要求3.2解析资源利用与节约的关键指标和绩效评估方法3.3阐明资源利用与节约的相关管理措施和实施效果3.4说明资源利用与节约的风险识别和管理策略3.5强调资源利用与节约的创新和可持续发展大点4：生态保护与恢复4.1学习生态保护与恢复的基本理念和原则4.2明确生态保护与恢复的操作指南和要求4.3阐述生态保护与恢复的项目和措施实施情况4.4强调生态保护与恢复的评估和效果监测4.5提出生态保护与恢复的风险评估和应对策略大点5：环境责任管理5.1强调环境责任管理的重要性和义务5.2规范环境责任管理的原则和要求5.3解释环境责任管理的指标和绩效评估方法5.4说明环境责任管理的风险防控和应急预案5.5总结环境责任管理的具体实施情况和成效评估总结：本指南通过明确环境信息披露的要求，对上市公司环境信息披露提供了指导。
从环境影响评估、污染物排放与治理、资源利用与节约、生态保护与恢复以及环境责任管理等大点进行阐述，为上市公司提供了一个规范和完整的环境信息披露框架。
上市公司应本着诚信、透明的原则，积极履行环境信息披露的义务，为促进可持续发展和环境保护做出贡献。
创业板首次公开发行股票发行与上市指南
附件1深圳证券交易所创业板首次公开发行股票发行与上市指南说明一、本指南仅为方便有关机构及人士在深圳证券交易所（以下简称“本所”）办理创业板首次公开发行股票的发行与上市业务之用，并非本所业务规则或对规则的解释。
如本指南与国家法律、法规及有关业务规则发生冲突，应以法律、法规及有关业务规则为准。
二、创业板首次公开发行存托凭证的发行与上市业务，参照适用本指南。
三、本所将根据需要随时修订本指南，请及时关注本所通知。
四、本所保留对本指南的最终解释权。
深圳证券交易所2020年7月3日目录一、发行上市前准备工作 (4)（一）发行上市相关业务准备 (4)（二）提交发行与承销方案 (4)（三）证券简称及证券代码申请 (5)二、发行指南 (6)（一）发行方式概述 (6)（二）发行工作具体流程 (6)三、上市指南 (14)（一）股票上市指南 (15)（二）上市仪式指南 (16)四、申请文件 (18)（一）发行与承销方案相关文件 (18)（二）股票发行申请文件 (19)（三）股票上市申请文件 (20)（四）承销总结相关文件 (25)五、部分申请文件的参考格式 (25)（一）证券简称及证券代码申请书 (25)（二）发行申请书 (27)（三）行业分类情况表 (27)（四）上市报告书 (28)（五）上市仪式人员名单 (29)六、相关机构联系电话 (30)七、发行上市流程图 (31)（一）发行流程图 (31)（二）上市流程图 (32)附件1： (33)附件2： (34)附件3： (35)为方便发行人与主承销商做好创业板首次公开发行股票发行与上市工作，推动创业板股票发行与承销业务顺利开展，根据《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（以下简称《特别规定》）、《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（以下简称《实施细则》）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则》（以下简称《网下发行实施细则》）等相关规定，制定本指南。
2020年中国上市公司内部控制指南(摘要)
2020年中国上市公司内部控制指南（摘
要）
摘要：
本文档旨在为中国上市公司提供2020年的内部控制指南，以帮助公司管理层有效管理风险、确保财务报告的准确性和透明度，并促进公司治理的健康发展。
内部控制是公司管理的重要组成部分，可以帮助公司遵守法律法规、规避潜在风险、提高经营效率和保护股东权益。
本指南强调以下几个核心原则和策略：
1. 管理层责任
公司管理层应对内部控制制度的建立和执行负起主要责任。
他们应确保内部控制流程的有效性，并积极参与内部控制的监督和评估。
2. 风险评估和控制
公司应定期进行全面的风险评估，并采取相应的控制措施来减轻和管理这些风险。
关键风险领域包括财务报告的准确性、内部欺诈和信息安全。
3. 内部控制流程
公司应建立有效的内部控制流程来确保财务报告的准确性和透明度。
这包括明确的职责分工、适当的授权和审批程序、风险识别和监测机制等。
4. 监督和评估
公司应建立有效的监督和评估机制，以持续改进内部控制制度的有效性。
这可以包括内部审计、风险评估和独立董事的监督等。
5. 沟通和培训
公司应建立有效的沟通渠道，确保员工了解内部控制的重要性，并提供必要的培训和教育，以提高员工对内部控制的理解和应用能力。
结论：
通过遵循本指南提出的核心原则和策略，中国上市公司可以建
立健全的内部控制制度，提高企业治理水平，降低风险，增强市场
信任，实现可持续发展。
公司管理层应以独立思考为基础，根据自
身实际情况制定简单、适用的策略，确保内部控制的有效性，并避
免法律纠纷和不可确认的引用内容。
企业上市的六大流程
企业上市的六大流程
企业上市是企业融资的一种方式，也是展示企业实力的一种方式。
企业上市需要经过多个环节，包括以下六大流程：
1. 准备工作：企业需要进行财务审计、资产评估、法律审查等
准备工作，以便后续进程顺利进行。
2. 申报上市：企业需要向证监会申报上市，提交相关材料，包
括上市计划书、招股说明书等。
3. 审核发行：证监会对企业提交的材料进行审查，如发现问题，企业需要进行修改。
4. 发行上市：企业完成审核后，可以发行股票，并在证券交易
所上市交易。
5. 上市后交易：企业需要在上市后保持股票价格稳定，用来展
示企业实力，吸引更多投资者。
6. 后续监管：企业需要遵守证券法律法规，在上市后接受证监
会等部门的监管，如违反规定，将面临相应的处罚。
以上六大流程是企业上市的主要流程。
企业在上市前需要充分做好准备，遵守法律法规，建立健全的内部控制和风险管理机制，以确保上市后的长期稳定发展。
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公告书之上市公司公告解读25讲
上市公司公告解读25讲【篇一：我国上市公司公告解读和分析】目录信息披露信息披露作用 (1)基本义务 (2)披露信息 (3)内容与格式 (4)披露媒体 (5)公告审查 (5)常见问题 (6)为何上市公司要进行详尽的信息披露？ .......6 披露的信息可以在何处查找？ ....................7提前公告的信息可靠吗？ (7)市场上对上市公司新闻报道或市场传闻公司的信息是否算公司的信息披露？ ....................8 上市公司所有的重要动态信息都必须公告吗？ ..............................................................9 上市公司召开新闻发布会，或公司答记者问算不算信息披露？ . (10)1我可以就公司公告咨询哪些公司负责人？ .. 11 我可以随时查阅公司公告吗？ (11)投资者通过哪些渠道可以获得上市公司信息披露公告？ ............................................... 12 公司信息披露是否可以刊登在任何一家报刊或网站媒体？ .. (12)信息披露出现错误怎么办？ ..................... 13 哪些信息的披露需作“事前审查”？ (13)中国证监会指定信息披露的报刊或网站主要有哪些？ (14)暂停上市的公司也要公告吗？ (15)定期报告年度报告 (16)中期报告 (17)季度报告 (17)临时报告董事会、监事会、股东大会决议公告 (18)2关注要点 ............................................... 18 公告时间 ............................................... 20公告形式 (20)对外（含委托）投资公告 (21)关注要点 ............................................... 21 公告内容 ............................................... 22 注意事项 (22)收购、出售资产公告 (23)公告要求 ............................................... 24 公告内容 ............................................... 26关注要点 (28)重大购买、出售、置换资产公告 (29)公告要求 ............................................... 29 公告时间 (30)关联交易公告 (30)公告要求 ............................................... 31 关注要点 ............................................... 32 注意事项 ............................................... 33 公告时间 (34)提示公告 (35)重大诉讼、仲裁事项公告 (36)【篇二：第二讲上市公司公告阅读】第二讲阅读上市公司公告第一节上市公司信息披露一、上市公司信息披露义务（3个方面）： 1 ．及时披露所有对上市公司股票价格可能产生重大影响的信息；2 ．确保信息披露的内容真实、准确、完整而且没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏。
上市直通车：中国企业境内外上市IPO制度规则透析与实战攻略_记录
《上市直通车：中国企业境内外上市IPO制度规则透析与实战攻略》读书记录目录一、内容概览 (2)1.1 书籍简介 (3)1.2 研究背景与目的 (3)二、中国企业境内上市IPO制度规则 (4)2.1 中国证监会的相关规定 (6)2.1.1 发行条件 (7)2.1.2 发行程序 (8)2.1.3 信息披露要求 (9)2.2 证券交易所的相关规定 (10)2.2.1 上市条件 (11)2.2.2 上市程序 (12)2.2.3 信息披露要求 (13)三、中国企业境外上市IPO制度规则 (15)3.1 国际金融市场的规定 (16)3.1.1 注册资本要求 (17)3.1.2 股权结构要求 (18)3.1.3 信息披露要求 (19)3.2 中国香港、美国等地的上市规则 (20)3.2.1 香港联合交易所的规定 (21)3.2.2 美国纳斯达克交易所的规定 (22)四、IPO实战攻略 (23)4.1 准备阶段 (24)4.1.1 企业内部评估 (26)4.1.2 制定上市计划 (27)4.2 执行阶段 (29)4.2.1 选择中介机构 (30)4.2.2 完成股权结构调整 (32)4.2.3 准备申请文件 (32)4.3 后续阶段 (34)4.3.1 上市审核 (34)4.3.2 路演推介 (35)4.3.3 发行与上市 (37)五、总结与展望 (38)5.1 本书总结 (39)5.2 行业发展趋势与展望 (40)一、内容概览《上市直通车：中国企业境内外上市IPO制度规则透析与实战攻略》是一本全面解析企业上市IPO制度规则的权威指南。
本书不仅涵盖了国内上市的相关制度和规定，还涉及到了境外上市的相关规则和趋势，为有意上市的企业提供了全方位的信息和策略建议。
在本书的第一部分，作者详细介绍了中国企业境内外上市的背景和现状，分析了当前上市环境的机遇与挑战。
从政策、法规、市场等多个角度，对企业上市IPO制度规则进行了深入剖析。
IPO企业上市全程指引
IPO企业上市全程指引揭密上市公司的管理流程企业上市全程指引目录第一部分 (8)“北大纵横培训系列”丛书序 (9)第一章为何上市 (10)第一节上市论证 (10)一、上市，给企业带来什么 (10)二、不想上市的企业 (12)三、企业上市论证 (14)第二节推动企业上市 (15)一、外部环境好是企业上市的助推剂 (15)二、适应市场发展要求选择上市方向，推动企业上市 (16)三、练好企业内功，借政府力量推动企业上市 (16)第三节IPO上会核准前工作流程 (17)一、IPO上会核准前工作流程 (17)二、IPO上会核准前工作 (17)三、中国证监会发审委股票发行审核 (17)第二章上市操作 (21)第一节企业上市准备阶段 (21)一、董事长要考虑的事情 (21)二、董事会秘书是企业上市的先行官 (21)三、企业上市筹备阶段的工作协调 (22)第二节企业股份制改组阶段 (23)一、股份有限公司的设立与变更 (23)二、发行人的主体资格 (23)三、发起设立与募集设立 (24)四、改制过程中哪些资产应完全进入股份公司 (26)五、改制过程中相关行为的规范性 (26)六、企业改制后基本要求 (26)第三节股份制改组后如何规范运作 (27)一、公司治理 (27)二、独立性 (27)三、民营企业IPO需要关注的问题 (28)第四节股份有限公司的运行及上市申请 (32)一、发行人应当符合的具体条件 (32)二、发行人申报文件中不得有的情形 (32)三、发行人不得有的影响持续盈利能力的情形 (33)四、募集资金运用 (33)五、发行程序 (33)六、发行申请文件报中国证监会审核 (34)七、股票发行及上市阶段 (35)第五节走近中国创业板 (35)一、主要发行条件 (35)二、主要发行工作程序 (37)三、信息披露 (38)四、监管与处罚 (39)五、有望成为中国创业板的首批试点企业 (40)第三章中介机构 (41)第一节会计师 (41)一、会计师在企业股份制改组上市过程中所要完成的工作及审计报告 (41)二、资产评估事务所在企业股份制改组上市过程中所要完成的工作 (42)三、土地评估机构在企业股份制改组上市过程中所要完成的工作及 (42)四、股份制改组中的核查、评估、审计等具体事宜 (42)第二节券商 (45)一、券商分类监管 (45)二、0 5%～5%的比例差别较大，不同风险类别的券商受政策影响也不同.45三、2007年券商排名（2007年1月～2007年6月交易额排名）资源 (46)四、券商在企业股份制改组上市过程中所要完成的工作 (46)五、保荐人尽职调查工作 (46)六、主承销商是股票发行人聘请的最重要的中介机构 (47)七、股票上市推荐人 (47)第三节律师 (48)一、改制重组，设立股份公司 (48)二、股份公司股票的发行与上市 (48)三、其他法律顾问服务 (49)第二部分 (51)第四章改制上市中的制度设计 (52)第一节股权激励制度设计 (52)一、激励对象 (52)二、激励方式 (52)三、员工持股总额及分配 (53)四、股权来源 (53)五、购股方式 (53)六、退出机制 (53)七、管理机构及操作 (54)案例： (54)第二节收购与反收购制度设计 (55)一、收购与反收购 (55)二、反收购方式 (56)四、反收购措施 (58)第三节上市前的建章立制 (60)一、建章立制，保障公司规范高效运行 (60)二、在充分调研的基础上制定可持续发展战略及企业中长期战略目标 (60)三、按照《上市公司章程指引》，完成企业《公司章程》 (60)四、企业内部控制制度 (62)案例：郑州亚细亚集团内部控制失败 (63)第五章首次公开发行股票事项 (66)第一节上市文件准备 (66)一、向证券交易所申请股票上市文件 (66)二、股票上市前5个交易日内媒体披露文件 (67)第二节询价与定价 (68)一、询价对象 (68)二、询价方式 (68)三、发行价格 (69)第三节证券发售与承销 (71)一、发行费用 (71)二、公开推荐 (71)三、向战略投资者配售 (71)四、配售对象 (72)五、回拨机制 (73)六、证券承销 (73)第六章上市前如何进行资本运作 (75)第一节转增股本 (75)一、转增股本的意义 (75)二、转增股本与送红股的异同 (76)三、转增股本或分红股尚需考虑的情况 (76)第二节配股和增发 (77)一、向老股东配股 (77)二、增发 (77)第三节缩股、分立、换股 (78)一、缩股 (78)二、分立 (79)三、换股 (79)第四节通常采用的资本运作模式 (81)一、并购重组 (81)二、股权投资 (82)三、吸收股份并购模式 (83)四、资产置换式重组模式 (83)五、以债权换股权模式 (84)六、合资控股式 (84)七、在香港注册后再合资模式 (85)八、股权拆细 (85)十、战略联盟模式 (86)十一、投资控股收购重组模式 (87) 第七章融资工具 (88)第一节发行债券 (88)一、企业债 (88)案例：企业债发行 (89)二、公司债券 (90)已发行成功的案例 (91)第二节短期融资券 (92)一、发行条件 (92)二、发行对象 (92)三、发行方式 (92)四、发行价格 (92)五、发行期限 (92)六、发行规模 (93)七、投资风险 (93)已发行成功的案例 (93)第三节保理业务 (93)一、保理业务的内涵 (93)二、国内保理业务种类 (93)三、商业银行代替保理商以收购债权人应收账款为核心所展开的(94)四、从商业银行经营角度看保理利弊 (95)五、国际保理业务流程及操作步骤 (95)六、办理国际保理业务必须符合的条件 (95)七、申办手续 (96)第四节套期保值 (96)一、什么是套期保值 (96)二、套期保值策略 (96)三、企业进行套期保值操作的一般程序 (97)四、套期保值操作 (98)第五节私募基金 (98)一、私募基金的定义 (98)二、私募基金的优势 (99)三、私募基金的组织形式 (99)案例：蒙牛私募过程 (101)第三部分 (104)第八章信息披露 (105)第一节首次公开发行股票的信息披露 (105)一、基本规定 (105)二、董事会秘书具体负责管理信息披露事务 (105)三、首次公开发行股票的主要信息披露文件 (106)四、公开信息披露 (106)五、信息披露的方式 (106)七、哪些信息需及时披露 (107)第二节对未履行信息披露义务的处理 (111)一、轻度处罚 (111)二、中度处罚 (111)三、重度处罚 (111)第三节应当重点披露的事项及提交的文件 (112)一、“交易”包括的事项 (112)二、应当及时披露的交易信息 (113)三、应当提交股东大会审议的交易事项 (113)四、应当向证券交易所提交披露交易事项的文件 (113)五、关联交易的审议程序及信息披露 (114)六、重大诉讼、仲裁事项披露 (116)第九章特别处理及终止上市 (118)第一节特别处理 (118)一、退市风险警示 (118)二、风险警示公告 (119)三、其他特别处理 (119)第二节终止上市 (120)一、暂停上市 (120)二、恢复上市 (121)三、终止上市 (123)四、申请复核 (125)五、中国证监会行政复议决定书（案例样本） (126)第三节股份转让 (128)一、退市公司进入代办股份转让系统进行股份代办转让 (128)二、股份确权 (128)三、退市公司的投资者如何在代办股份转让系统转让股份 (129)四、主办券商如何督促股份转让公司履行信息披露义务 (129)五、主办券商如何向投资者揭示股份转让风险 (129)第十章并购重组 (131)第一节重大资产重组的鉴定 (131)一、上市公司并购趋势 (131)二、上市公司并购业务的运作程序模式 (132)三、资产重组的分类 (132)四、重大资产重组的鉴定 (133)案例：中远并购众城 (133)第二节上市公司重大资产重组后发行新股或公司债券 (137)一、上市公司实施重大资产重组的规定 (137)二、上市公司资产定义 (137)三、发行新股或者公司债券的发行条件 (138)四、上市公司以发行股份作为支付方式向特定对象购买资产的规定 (138)五、发行核准 (139)第三节上市公司收购 (139)二、收购方式 (140)案例：凯雷间接收购徐工科技收购方——凯雷投资集团 (143)三、向中国证监会提交的文件 (144)第四节重大资产重组的程序和信息披露 (145)一、保密规定 (145)二、中介机构审计意见 (145)三、董事会、独立董事意见 (146)四、股东大会决议事项 (146)五、核审回复 (147)六、停牌、复牌 (148)七、重新核准 (148)八、上市公司收购所必须披露的文件 (148)第十一章上市公司治理 (151)第一节董事会议事示范规则 (151)一、制定依据 (151)二、明确董事会行使的职责 (151)三、董事会下设董事会办公室，处理董事会日常事务 (152)四、关于利润分配的特别规定 (158)五、独立董事发表意见 (158)六、专项说明 (159)七、附则 (159)第二节股东大会议事示范规则 (159)一、制定依据 (159)二、股东大会行使的职责 (159)三、股东大会的召开 (160)四、有权提议召开临时股东大会的机构 (160)五、股东大会的主持 (161)六、股东大会决议 (162)七、股东大会的法律意见 (162)八、监管措施 (163)九、附则 (163)第三节监事会议事示范规则 (163)一、制定依据 (163)二、监事会及监事的资格及任职 (164)三、监事会职权与义务 (164)四、监事会会议 (165)五、监事会决议和记录 (166)六、附则 (166)第四节内部控制 (166)一、上海证券交易所上市公司内部控制指引 (167)二、深圳证券交易所上市公司内部控制指引 (167)三、“三权”和谐相处是上市公司内部控制体系有效性的基础(167)四、内部控制的框架 (168)五、上市公司相关各业务环节内部控制 (168)六、使用计算机信息系统的，还应制定信息管理的内控制度 (169)七、根据国家财政主管部门的有关规定，建立内部会计控制规范(170)八、专项风险的内部控制 (170)九、内部控制的检查监督 (171)十、内部控制的信息披露 (171)第五节独立董事 (172)一、上市公司应充分发挥独立董事的作用 (172)二、担任独立董事应当符合的基本条件 (174)三、不得担任独立董事的人员 (174)四、独立董事的提名、选举和更换应当依法、规范地进行 (175)附件一：独立董事提名人声明 (176)附件二：独立董事候选人声明 (177)附件三：独立董事候选人关于独立性的补充声明 (178)企业上市全程指引第一部分“北大纵横培训系列”丛书序中国的市场经济造就了两个新生事物——MBA和管理咨询。
上市公司公告解读指南(一)
上市公司公告解读指南(一)随着越来越多企业选择上市，上市公司公告已经成为了投资者获取信息的重要渠道。
然而，由于其专业性，许多投资者发现阅读公司公告难以理解。
在这篇文章中，我们将提供一份“上市公司公告解读指南”，为投资者提供帮助，更好地理解这些公告。
1. 首先，理解公告的类型上市公司公告通常有以下几种类型：重大事项公告、限制性股票激励计划公告、股权变动公告、定期报告公告等。
不同类型的公告涵盖的内容也有所不同。
因此，投资者需要首先了解公告的分类和内容。
2. 重点关注公告中的关键词汇公告中常常会使用一些专业而复杂的词汇，例如：“财务指标”、“资产负债表”、“误差修正”、“重组”等。
投资者需要仔细阅读公告中的关键词汇，尤其是那些可能会对公司业务、财务状况和股票价格等产生重大影响的词汇。
3. 阅读公告中的数字公告中通常会包含财务数据，例如公司营收、净利润和利润增长率等。
投资者需要仔细研究这些数据，了解公司的财务状况和长期经营前景。
4. 与历史数据进行对比阅读公告时，与历史数据进行对比可以帮助投资者更好地了解公司的发展趋势。
例如，与上一季度的数据对比，可以了解公司的业务和财务状况是否在进步。
同时，与同行业其他公司的数据对比，可以更好地了解公司的市场地位和竞争力。
5. 研究管理层的言论和行动公告中的重大事项通常会对管理层的言论和行动进行详细描述。
阅读这些内容可以帮助投资者了解公司管理层对公司的战略方向和未来发展计划的看法。
总之，阅读上市公司公告是投资者了解企业情况、制定投资策略的重要途径。
投资者需要深入了解公告的类型、词汇、数字、历史数据对比以及管理层的言论和行动，以便更好地理解公司的状况和制定投资决策。
股票上市规则(2022年修订)
股票上市规则(2022年修订)
股票上市规则是指上市公司的一套行为准则，旨在保护投资者的权益，并维护交易市场的正常运作。
2022年修订的股票上市规则将根据实际情况进行修订。
1. 股票发行方式：股票发行应采用IPO、公开发行和网上投资者等方式，以期获得最优的上市效果。
2. 公司治理：上市公司应遵守各项公司治理规范，包括公司治理结构、管理制度、董事会组成、董事会责任、履行义务等。
3. 公司经营：公司经营应遵守《上市公司经营管理办法》等规定，做到公司经营披露客观、如实、真实、有效，充分保护投资者的合法权益。
4. 信息披露：上市公司应按时披露定期报告、公司重大事项和重大交易等重要信息，依法披露公司业绩、财务状况等信息，保证投资者能够获得全面、及时、准确的信息。
5. 交易市场：上市公司应严格遵守交易市场的法律法规，不得从事虚假陈述、操纵市场等违法行为，维护交易市场的公平、公正、有序运行。
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所债券发行上市审核业务指南第5号——简明信息披露》的通知
上海证券交易所关于发布《上海证券交易所债券发行上市审核业务指南第5号——简明信息披露》的通知文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2024.09.11•【文号】上证函〔2024〕2391号•【施行日期】2024.09.11•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《上海证券交易所债券发行上市审核业务指南第5号——简明信息披露》的通知上证函〔2024〕2391号各市场参与人：为提高信息披露针对性及有效性，提升优质市场主体债券融资效率，上海证券交易所（以下简称本所）制定了《上海证券交易所债券发行上市审核业务指南第5号——简明信息披露》，现予以发布，并自发布之日起施行。
上述指南全文可至本所官方网站（）“规则”下的“本所业务指南与流程”栏目查询。
特此通知。
附件：上海证券交易所债券发行上市审核业务指南第5号——简明信息披露上海证券交易所2024年9月11日附件上海证券交易所债券发行上市审核业务指南第5号——简明信息披露第一章总则第一条为了提高信息披露针对性及有效性，提升优质市场主体债券融资效率，根据《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则》《上海证券交易所公司债券上市规则》《上海证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》《上海证券交易所资产支持证券业务规则》等有关规定，制定本指南。
第二条上海证券交易所（以下简称本所）按照分类监管理念，对下列符合条件的市场主体简化申报、发行及存续期的材料编制和信息披露安排，提高服务效率: （一）公司债券发行人（以下简称优质发行人），包括知名成熟发行人、符合条件的科技创新公司债券及绿色公司债券发行人、优质上市公司或者本所认可的其他发行人。
（二）资产支持证券项目发起人（以下简称优质发起人），指经本所确认适用优化审核安排规定的资产支持证券项目发起人，发起人包括特定原始权益人、增信机构、依托其资产收入作为基础资产现金流来源并获得融资的主体等。
前款第一项所称优质上市公司，是指最近两年信息披露工作评价结果均为A的上市公司。
企业上市的条件与流程
企业上市的条件与流程企业上市是指将企业股票挂牌交易到证券交易所，供投资者买卖的过程。
企业上市的条件和流程可以分为以下几个方面。
一、条件：1.具备法定条件：企业须为国家法定的企业形式，如股份有限公司等。
2.具备良好的盈利能力：企业在上市前需要有一定的盈利能力和潜力，以保证投资者对其未来发展的期望。
3.资产规模满足上市要求：企业在上市前需要有一定规模的资产，资产规模通常由证券交易所制定的上市条件决定。
4.具备良好的财务状况：企业需要有良好的财务状况，包括负债率、资产负债表、利润表等财务指标。
5.具备透明度和信息披露能力：上市企业需要公开披露财务报告、经营状况、股东情况等信息，提供给投资者参考。
6.具备稳定的市场市值：企业上市时需要有一定的市场市值，以保证股票的流动性和投资者的参与。
二、流程：1.上市申请：企业需要向证券交易所提出上市申请，申请材料包括企业的法定文件、财务报表、上市计划书等。
2.预披露：企业在提交上市申请后，需要进行预披露，公开披露企业的基本情况、业务模式、财务状况等信息，供投资者参考。
3.发行定价：企业需要确定发行价格和发行数量，发行价格通常由企业估值、市场需求、行业情况等因素决定。
4.发行股票：企业公开发行股票给投资者，通常通过初始公开发行(IPO)或再融资等方式进行。
5.列入证券交易所：企业发行的股票需要通过证券交易所的审核，符合上市条件后，股票将被列入交易所，供投资者交易。
6.上市交易：企业上市后，股票将在证券交易所挂牌交易，供投资者买卖。
7.信息披露：上市企业需要定期公开披露财务报告、经营情况、股东变动等信息，以保持透明度和投资者的参与。
需要注意的是，不同国家和地区的上市条件和流程存在一定的差异，上述流程仅为一般流程的概述。
同时，上市不仅仅是一个过程，更是一项企业战略决策，涉及到投资者关系、财务管理、市场营销等诸多领域。
因此，在上市之前，企业需要进行充分的准备和规划，确保能够顺利完成上市过程，并为企业的长期发展提供支持。
上海证券交易所股票上市规则(2022年1月修订)
上海证券交易所股票上市规则(2022年1月修订)
2022年1月，上海证券交易所对其股票上市规则进行了修订，新修订的规则将于2022年2月生效，主要包含以下几项：
根据《上海证券交易所股票上市规则》第六条的规定，上市申请者必须符合国家现行有关企业上市标准，如具备有效的以外部投资人投入货币资本形成的股份有限责任公司法人资格。
上市公司将实行全面完善的信息披露制度，保留并严格遵守现行的上市公司信息披露规则，根据国家信息披露的有关规定，及时准确地向投资者和市场提供公司的有关信息，遵守信息披露有关义务，以免因信息披露不足而导致股票的损失。
新修订的规则还明确了董事会和董事管理责任，董事会及董事要尽全部职守，对上市公司有效履行监督督导机制。
董事须全面了解上市公司的实际运作状况及其重大活动，健全本公司股东代表大会和董事会的程序和决策，建立严格的风险管理机制，确保上市公司有效运营。
上海证券交易所股票上市规则还规定了有关奖励政策。
根据该规定，上市公司应建立合理、规范、健全的董监高奖励制度，定期向有功董监高从业人员发放一定数量的股票奖励，以鼓励他们不断提高上市公司经营管理水平，促进公司经营有序发展。
除此之外，规定还规定了上市申请者要求及上市后责任等。
以上就是上海证券交易所对股票上市规则的最新修订内容，可以看出，修订的规则更加规范，可以更好的为西浦上市公司提供监管和服务，同时也建立了一个稳健的安全的市场环境，便于市场公平开放，提升上市公司竞争力，有效保护投资者权益，更好地引导上市公司业务发展。
8.上市公司业务办理指南第5号：变更公司全称证券简称 (1)
上市公司业务办理指南第5号——变更公司全称、证券简称（2007年12月20日）为规范上市公司及其他信息披露义务人的业务办理行为，明晰业务办理程序，提高工作透明度，做好上市公司服务工作，根据《公司法》、《证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，深圳证券交易所公司管理部制定本业务办理指南。
一、上市变更公司全称、证券简称的一般规定1、上市公司应当在公司完成变更名称的工商登记手续后两个工作日内将有关材料报送我部备案，如果公司名称变更涉及上市公司变更公司简称的，亦应当同时提出申请。
2、上市公司中文全称以《企业法人营业执照》所载名称为准，英文全称无需通过有权机关审批，上市公司可自行申报。
3、根据相关规则应当在简称中加入标识的，包括以下几种情形：●公司股票交易被实行退市风险警示处理的，在公司股票简称前应当冠以“*ST”字样；●公司股票交易被实行其它特别处理的，在公司股票简称前应当冠以“ST”字样；●未完成股权分置改革的上市公司，其A股股票简称前应当冠以“S”字样；●B股股票应当在股票简称中有“B”字样；4、上市公司申请变更其股票简称时，原则上其简称文字应当是公司全称中已出现过的文字，中文股票简称还应当遵循本指南第3条的规定，英文简称不须遵循本指南第3条的规定。
5、对于进行整体或重大资产重组的上市公司，在重组方案实施完毕后，涉及变更公司全称、证券简称的，应当向本所提出申请。
6、根据相关法规规则的规定，应当变更公司简称中标识的，例如：实施特别处理、撤销特别处理、股权分置改革实施完毕变更简称，以办理该项业务的申请为准，不须按本业务指南执行。
二、上市公司办理变更公司全称、证券简称业务应提交的材料1、填写并加盖公章的《上市公司变更公司全称报备、变更证券简称申请表》（见附件），表格要填写完整，不能遗漏公司的英文全称、英文证券简称。
2、变更公司名称后的《企业法人营业执照》复印件（加盖公司印章）3、工商行政管理部门关于公司变更名称的证明复印件（加盖公司印章）4、上市公司变更公司全称、简称的公告文件三、办理变更公司全称备案业务的具体流程1、上市公司准备材料，并向我部报备。
上海证券交易所股票上市规则(2020年12月修订)
附件1上海证券交易所股票上市规则（1998年1月实施2000年5月第一次修订2001年6月第二次修订2002年2月第三次修订2004年12月第四次修订2006年5月第五次修订2008年9月第六次修订2012年7月第七次修订2013年12月第八次修订2014年10月第九次修订2018年4月第十次修订2018年6月第十一次修订2018年11月第十二次修订2019年4月第十三次修订2020年12月第十四次修订）目录第一章总则 (1)第二章信息披露的基本原则和一般规定 (2)第三章董事、监事和高级管理人员 (7)第一节董事、监事和高级管理人员声明与承诺 (7)第二节董事会秘书 (10)第四章保荐人 (15)第五章股票和可转换公司债券上市 (18)第一节首次公开发行股票并上市 (18)第二节上市公司发行股票和可转换公司债券的上市 (21)第三节有限售条件的股份上市 (23)第六章定期报告 (26)第七章临时报告的一般规定 (31)第八章董事会、监事会和股东大会决议 (33)第一节董事会和监事会决议 (33)第九章应当披露的交易 (37)第十章关联交易 (44)第一节关联交易和关联人 (44)第二节关联交易的审议程序和披露 (46)第十一章其他重大事项 (53)第一节重大诉讼和仲裁 (53)第二节变更募集资金投资项目 (54)第三节业绩预告、业绩快报和盈利预测 (55)第四节利润分配和资本公积金转增股本 (58)第五节股票交易异常波动和传闻澄清 (59)第六节回购股份 (60)第七节吸收合并 (63)第八节可转换公司债券涉及的重大事项 (64)第九节权益变动和收购 (67)第十节股权激励 (69)第十一节破产 (71)第十二节其他 (75)第十二章停牌和复牌 (79)第十三章退市与风险警示 (84)第一节一般规定 (84)第二节交易类强制退市 (86)第三节财务类强制退市 (90)第四节规范类强制退市 (98)第五节重大违法类强制退市 (107)第六节退市整理期 (111)第七节主动退市 (115)第八节重新上市 (119)第十四章申请复核 (127)第十五章境内外上市事务的协调 (128)第十六章日常监管和违反本规则的处理 (129)第十七章释义 (131)第十八章附则 (134)董事声明及承诺书 (136)监事声明及承诺书 (143)高级管理人员声明及承诺书 (150)第一章总则1.1为规范股票、存托凭证、可转换为股票的公司债券（以下简称可转换公司债券）和其他衍生品种（以下统称股票及其衍生品种）的上市行为，以及上市公司和相关信息披露义务人的信息披露行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）和《证券交易所管理办法》等相关法律、行政法规、部门规章以及《上海证券交易所章程》，制定本规则。
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期权数量：180万份 行权价格：9.83元 期权有效期：6年
（002038）
双鹭药业
当净利润增长达到15%及以上时，对 净利润增长部分按净利润增长率计提 激励基金，用于购买公司股票；当净 利润增长率高于30%时，按30%计提； 如果低于15%，则不得计提激励基金。
（002014）
永新股份
高管人员 股权激励
上市可以带给创业股东巨大的财富
中小板前十名个人股东（截止2014年12月4日）
排名 1 2 3 4
上市公司 苏宁电器 海康威视 东方园林 焦点科技
股东姓名 张近东 龚虹嘉 何巧女 沈锦华
持股数 1951811430 743850000 486250000
69027700
价格（元） 8.84 22.37 18.17 66.06
（000002）
万科
限制性股票激励计划：按考核年度净利 润净增加额的一定比例提取激励基金， 从二级市场回购股票，通过非交易过户 无偿奖励激励对象；股票期权激励计划： 授予激励对象400万份股票期权，行权
价7.7元，期权有效期6年。
6
中捷股份
（002021）
期权数量：510万份 行权价格：6.59元 期权有效期：5年
司治理基础
辅导协议签署后五个工作日内，
督促辅导对象实现独立运营， 辅导机构向派出机构进行辅导
做到业务、资产、人员、财务、 备案登记
机构独立完整，主营业务突出 派出机构于十个工作日内对辅
核查辅导对象是否按规定妥善 导机构提交的备案材料的齐备
处置了商标、专利、土地、房 性进行审查。如无异议，备案
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章节3 IPO基本流程
IPO基本流程
准备 阶段
尽职
执行阶段
文件
调查
调研营
路演推
发行上市阶段
准备
及辅
准备及
核准
询价
发行
上市
后市
导
申报
销
介
确定保荐人 (主承销商)
确定其他中 介机构
成立A股上市 办
讨论重大问 题
制定改制方 案
确定发行时 间表
与各监管部 门进行沟通
保荐人(主承 招股说明书 证监会受理申 制定营销策 招股意向书
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创业板上市的灵活度和关键
灵活度
如果企业属于鼓励类行业，且具有较高成长性、较强创新能力，最近一年税 后利润高于1500万且最近一年比上年增长不低于40％，并预计具有持续成长 能力，则虽然盈利能力达不到 “最近一年营业收入1个亿，税后利润3000万” 的指标，也可以作为创业板的储备项目。
关键 创新是灵魂，成长是体现。
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中小板和创业板的上市条件对比-稳定性
中小板
创业板
中小板要求发行人最近3年内主营 业务和董事、高级管理人员没有 发生重大变化，实际控制人没有 发生变更。
创业板要求发行人最近两年内主 营业务和董事、高级管理人员均 没有发生重大变化，实际控制人 没有发生变更
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中小板和创业板的上市条件对比-业绩要求
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准备阶段—确定A股其他中介机构
保荐人将在上市工作中的各个方面与各专业机构精诚合作 保荐 人
审计师
律师
审计报告 盈利预测（如需） 内控报告鉴定 非经营损益审核 差异比较意见 纳税情况鉴证
发行人律师 -法律意见书 -律师工作报告
主承销商法律顾 问
评估师
股份公司设立的 资产评估
辅导内容
辅导工作流程
发行人全体董事（包括独立董 事）
发行人全体监事 发行人全体高级管理人员：
-经理 -副经理 -财务负责人 -董事会秘书 -其他高级管理人员
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对辅导对象培训全面的法规知 辅导机构参与企业改制重组等
识
前期考察工作
督促辅导对象按照有关规定建 辅导机构与辅导对象签订辅导 立符合现代企业制度要求的公 协议
截至2014年12月3日，深圳中小板共有上市公司719家，首 发融资总额4862.85亿元，以1～4亿元为主，平均6.76亿元， 最高59.348亿元（海普瑞），最低0.39亿元（浙江世宝）。按6 ％的年贷款利率及平均融资额计算，通过IPO每年可减少财务费 用4056万元。
5
上市可以更有效地激励高管人员
市值（亿元） 172 166 88.3
45.59
7
资本市场助推上市公司迅速成长
多样的 融资渠道
完善的 公司治理
灵活的 激励方式
巨大的 广告效应
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章节2 公司上市主要条件
公司上市主要条件
法律规定
发行上市条件 财务会计规定
主体资格
经营三年以上 主营业务未变 管理层未变 实际控制人未变 股权清晰
基本情况调查 -历史沿革、重大股权变动及重组情况 -股东情况、下属子公司、参股公司
-员工及社会保障情况 业务与技术调查
-行业发展状况及发行人的竞争状况
-主营业务情况、经营模式、相关资产情况 等 同业竞争与关联交易调查 董事、监事、高管、核心技术人员调查 法人治理结构调查 -组织结构和“三会”运作情况
初审反馈意见 及回复
发审委核准
投资价值分 析报告
与分析师、 潜在投资者初 步沟通
接受市场反 馈
位
公司与投资 者交流
–公司治理文件
-合法合规审
–组织性文件
核
–法律文件的审 核
会计师
-实质性判断
准备投资价值 分析报告
–内部控制
–财务
确定询价区 间
投标询价
网上路演， 科学分析市 场需求信息
销商)
保荐人文件 请材料
略，调动投资 现场路演
–协助企业制定 会计师文件 约见公司高管 热情
公司市场定
发行方案
律师文件
及保荐代表人
–协助企业确定 募集资金投资 方向
–牵头完成辅导 工作
律师
发行人文件
保荐人(主承 销商)内核
向证监会报送 申请材料
初审 -法律审核 -财务审核
最优定价
保荐人
监督制约
优势互补
服务竞争
海通证券的优势
项目团队 经验
沟通能力 研究能力 平台优势
A股保荐人责任重大
与发行人进行沟通，组织各中介机构有序工作 进行充分的尽职调查并制作申请及保荐文件 与中国证监会进行持续有效的沟通，这将是发行上市过程中相当重要的一个环节 撰写招股说明书及保荐文件 持续督导责任
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中小板和创业板的上市条件对比
生产经 营
其他 11
稳定性 上市条件区别
股本
业绩
中小板和创业板的上市条件对比-生产经营
中小板
创业板
中小板要求发行人生产经营符合 国家产业政策。
创业板要求发行人应当主要经营 一种业务，其生产经营活动符合 国家产业政策及环境保护政策。
产能过剩行业和“两高一资”企业被主板、中小板和创业板同时列为 限制类企业。 产能过剩行业比如：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电 设备（2.5兆瓦以上的除外）、电解铝、造船、大豆压榨等。 “两高一资”行业是指高能耗、高污染企业和资源型企业，比如：钢 铁、水泥、造纸、化工、化纤、火电、铸造、电镀、平板玻璃、印染、 制革、有色金属、冶炼、焦化、氯碱、采矿等。
如募集资金涉及 资产收购需进行 评估
其他机构
承销团 公关公司 收款银行 股票过户登记机
构
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执行阶段—尽职调查
对公司的业务、法律及监管要求、财务状况、前景和主要风险的综合调查
尽职调查目的
尽职调查内容
有助于中介机构了解公司经营情况及发展战 略，以便确定改制和发行方案
有助于更好地对公司进行估值、确定投资故 事
独立性
资产完整 业务独立 人员独立 财务独立 机构独立
规范运行
募集资金
财务与会计
组织机构健全 管理层无违法行为 公司无违法行为 公司无违规担保 资金未被占用
用于主营业务 符合国家政策规定 有良好市场前景 不影响规范运行 专项存储
会计基础规范 内控制度完善 净利润 营业收入 经营性现金
主要报纸连续公告二次以上 辅导机构对辅导对象进行至少
一次书面考试 辅导机构认为达到辅导计划目
标后可向派出机构报送“辅导 工作总结报告”，提出辅导评
对象开展首次公开发行股票的 估申请
准备工作
派出机构进行辅导验收并应按
规定出具“辅导监管报告”
执行阶段—申请文件制作
申请文件是A股IPO十分重要的文件，每份文件都必须正式签署。
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中小板和创业板的上市条件对比-其他
中小板
创业板
中小板要求最近一期末无形资产 (扣除土地使用权、水面养殖权和 采矿权等后)占净资产的比例不高 于20%。
最近3个会计年度经营活动产生的 现金流量净额累计超过人民币 5000万元；或者最近3个会计年度 营业收入累计超过人民币3亿元。
创业板要求最近一期末净资产不 少于两千万元。
中小板
创业板
中小板要求最近3个会计年度净利润均 为正数且累计超过人民币3000万元， 净利润以扣除非经常性损益前后较低 者为计算依据。
在目前的实际操作中，一般要达到 “报告期3年累计税后利润不低于1个 亿，最近1年税后利润不低于5千万” 的条件。
创业板要求最近两年连续盈利，最近 两年净利润累计不少于一千万元，且 持续增长；或最近一年盈利，且净利 润不少于五百万元，最近一年营业收 入不少于五千万元，最近两年营业收 入增长率均不低于百分之三十。净利 润以扣除非经常性损益前后孰低者为 计算依据。
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说明书 有助于律师全面了解公司情况，方便起草相