外汇交易市场的组织形式
国际财务管理03-外汇市场
锦江学院预计一个月后将支付1000万澳币，届时澳币汇
率波动较大，锦江决定购买期权用以控制风险。 （1）为控制风险锦江应购入买入期权还是卖出期权？ （2）若如今有买入期权1AUD=5.6RMB, 1AUD=5.8RMB,卖出 期权1AUD=5.9RMB, 1AUD=6.1RMB,期权费均为金额的 0.8%，问企业如何规避风险？ (3) 如果3个月后即期汇率为1AUD=6.0RMB,企业是否行使期 权，若行使，锦江从中盈利或亏损多少？如果一个月后 即期汇率为1AUD=5.5RMB,是否行使期权，盈利或亏损多 少？
外汇期权的分类
美式期权与欧洲期权
外汇现货期权与外汇期货期权
看涨期权与看跌期权 期权价格：p65-表3-5 期权期限的长短 市场即期汇率与期权约定执行价格的区别 汇率预期波动程度
【例】锦江预期3个月后收到5000万澳币，为了防止 外汇风险，决定购买期权以防范风险，招商银行澳 币期权报价如表3-5所示，请问锦江需支付多少期 权费？若锦城为锦江的交易对象，即锦城卖出该期 权，锦城将收到多少期权费？
【练习】
某日伦敦、法兰克福、香港三地外汇市场的行情如 下： 伦敦：1GBP=1.5432EUR 法兰克福：1EUR=7.3372HKD 香港：1GBP=11.3103HKD
若你有1000港币，如何套汇？
利用NDF与远期差异套汇
【例3-8】05年4月26日人民币NDF合约1年期人民币对 美元合约的美元价格为1美元=7.8115人民币；同时， 四大国有企业商业银行公布的1年期远期美元对人 民币的价格为1美元=8.0107。A企业在NDF市场上以 1美元=7.8115签订1年后交割金额为1000万美元的人 民币对美元的NDF合约，同时在远期外汇市场签下 相同金额、交割期限但汇率为1美元=8.0107rmb的 美元对人民币结汇合同，若到期结算时，即期汇率 为1美元=7.80人民币，计算企业损失和收益。
外汇市场业务
②同理可求得CNY/JPY=15.7559/15.8377
3.2.2 即期汇率的套算
(2) 已知两个即期汇率(B/A和C/A)都以A为计价货币，以B 和C为单位货币，要求得B/C或C/B，则也应采取交叉相除 的方法。
例3-4 已知某日即期汇率GBP/USD=1.5770/80， AUD/USD=0.6965/75， 求GBP/AUD。 解： 英镑买入价(银行买入英镑的价格) =(GBP/USD)÷(AUD/USD)=1.5770÷ 0.6975=2.2609 英镑的卖出价(银行卖出英镑的价格)
客户4 （跨国公司）
3.1.5 世界主要外汇市场（自学）
3.1.6 我国外汇市场
1. 组织原则
监管部门=》国家外汇管理局；
调控部门=》中国人民银行公开市场业务操作室；
组织运行部门=》中国外汇交易中心。
2. 交易方式 ：联网交易系统----DDN、F.R或拨号上网等方式。
3. 组织形式 ：会员制
第3章 外汇市场业务
3.1 外汇市场
3.2 即期外汇市交易 3.3 远期外汇交易 3.4 套利交易 3.5 掉期交易
3.1 外汇市场
3.1.1 外汇市场的概念
3.1.2 外汇市场的分类
3.1.3 外汇市场的功能
3.1.4 外汇市场的构成
3.1.5 世界主要外汇市场
3.2.2 即期汇率的套算
3. 不同外币之间的套算 (1)已知两个即期汇率(A/B和A/C)都以A为单位货币，以B和C
为计价货币，要求得B/C或C/B，则应采取交叉相除的方法。
例3-3 已知某日即期汇率USD/JPY=130.30/90， USD/CNY=8.2651/99。 求①JPY/CNY；②CNY/JPY。 解：① JPY/CNY=0.0631/35 如何判断谁除以谁？ 根据币值大小判断
第6章 外汇市场与外汇交易
２．外汇指定银行（Foreign Exchange Bank）
• 外汇指定银行: 由中央银行指定或授权经营外汇业务的商业银行。 包括商业银行和开设在本国的外国商业银行。 • 在银行与客户间的市场: 是客户（公司、个人）的交易对象. 是外汇资金最终供给者和最终需求者的中介。 在银行间的外汇市场: 轧平头寸， 规避汇率风险，或者投机获利. 交易对象:外汇指定银行间 外汇指定银行与中央银行间
■即期外汇交易 ■远期外汇交易 ■掉期交易 ■套汇交易 ■套利交易 ■外币期权交易 ■外币期货交易
一、 即期外汇交易（Spot ExchanTransactions）
• 即期交易：又称现汇交易，是指买卖双方成交后在两 个营业日内办理交割的外汇买卖。 • 营业日：实际交割双方国家内的银行都营业的日子。 如果有一方为休息日，则不能算作营业日。 • 交割：买卖双方履行交易契约的行为。交割日就是履 行交易契约（进行不同货币之间资金划拨）的具体日 期，又称为起息日（Value Date）。起息日可分为当 日起息、明日起息和交易后的第二个工作日起息三种。
5.从外汇交易的区域范围和周转速度看，外汇市场具有空间 的统一性和时间的连续性
国际重要汇市交易时间（北京时间）
•
• • • • • •
惠 灵 悉 东 香 法 兰 克 伦 纽
顿 尼 京 港 福 敦 约
04:00 - 13:00 06:00 - 15:00 08:00 - 15:30 10:00 - 17:00 14:30 - 23:00 15:30 - 00:30 21:00 - 04:00
商业银行 财务公司 外汇经纪人
▼
▼香港外汇市场上的交易可以划分为两大类：
港币和外币的兑换，其中以和美元兑换为主。 美元兑换其它外币的交易。
外汇市场的基本构成是什么
外汇市场的基本构成是什么在了解了什么是外汇以及外汇的发展史之后，我们再来看看目前国际外汇市场的基本构成。
国际外汇市场的基本构成主要有什么呢?小编帮大家整理了一些相关的资料，希望对大家有帮助，欢迎阅读。
外汇市场构成(1)、外汇银行：外汇银行是指由各国中央银行或货币当局指定或授权经营外汇业务的银行。
外汇银行通常是商业银行，可以是专门经营外汇的本国银行，也可以是兼营外汇业务的本国银行或者是在本国的外国银行分行。
外汇银行是外汇市场上最重要的参加者，其外汇交易构成外汇市场活动的主要部分。
(2)、外汇交易商：外汇交易商指买卖外国汇票的交易公司或个人。
外汇交易商利用自己的资金买卖外汇票据，从中取得买卖价差。
外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构，也有专门经营这种业务的公司和个人。
(3)、外汇经纪人：外汇经纪人是指促成外汇交易的中介人。
它介于外汇银行之间、外汇银行和外汇市场其他参加者之间，代洽外汇买卖业务。
其本身并不买卖外汇，只是联接外汇买卖双方，促成交易，并从中收取佣金。
外汇经纪人必须经过所在国的中央银行批准才能营业。
(4)、中央银行：中央银行也是外汇市场的主要参加者，但其参加外汇市场的主要目的是为了维持汇率稳定和合理调节国际储备量，它通过直接参与外汇市场买卖，调整外汇市场资金的供求关系，使汇率维系在一定水平上或限制在一定水平上。
中央银行通常设立外汇平准基金，当市场外汇求过于供，汇率上涨时，抛售外币，收回本币;当市场上供过于求，汇率下跌，就买进外币，投放本币。
因此，从某种意义上讲，中央银行不仅是外汇市场的参加者，而且是外汇市场的实际操纵者。
(5)、外汇投机者：外汇投机者的外汇买卖不是出于国际收付的实际需要，而是利用各种金融工具，在汇率变动中付出一定的保证金进行预买预卖，赚取汇率差价。
(6)、外汇实际供应者和实际需求者：外汇市场上外汇的实际供应者和实际需求者是那些利用外汇市场完成国际贸易或投资交易的个人或公司。
什么是国际外汇交易
什么是国际外汇交易?外汇是什么?国际外汇交易市场，也叫做Forex或者零售外汇，是世界上最大规模的金融交易市场，保守估计单日交易量超过4万亿美元。
如果拿A股市场的单日最高交易额700亿美元做比较的话，我们很容易就可以直观感受到外汇市场的规模到底有多大。
外汇市场交易的是什么？简而言之，外汇交易的就是“钱”。
外汇交易是在买入一种货币的同时卖出另一种货币的交易形式。
外汇交易是通过经纪人或零售商实现的，且都是以“货币对”的形式进行交易，例如我们常见的欧元美元(EUR/USD)，或者英镑日元(GBP/JPY)。
由于在交易过程中没有任何实物，所以外汇交易很容易令人迷惑。
我们可以假设买入某种货币就是购买某个特定公司的股票，比如说当你买入美元时，你就是在购买一份美国经济的股票，这份股票的价值直接反映了市场对美国经济当前及未来一段时间的发展方向的判断。
简而言之, 我们可以把外汇汇率理解为两国经济发展情况的对比关系.与其他金融市场(如A股股票)不同, 外汇交易市场是没有中心交易所的. 我们可以把外汇市场理解为一个虚拟市场, 它是一个由全球多个银行通过电子网络组成的, 24小时不间断的市场.一直到1990年, 外汇交易都只有大资本的金融游戏, 起步门槛就被设定在了1,000万-5,000万美元. 换而言之, 外汇市场起初就是为了银行家和大型机构的需要而设置的, 小资金无权参与. 但是, 随着互联网的兴起, 在线外汇经济公司已经可以通过整合资源将这一极具吸引力的投资手段带入大众视野, 因此小投资者也可以参与其中.你需要的只是:∙一台连接了互联网的电脑∙新外汇投资社区的投资资源常见交易货币都有哪些?标志国家货币货币昵称USD 美国美元BuckEUR 欧盟欧元FiberJPY 日本日元YenGBP 英国英镑CableCHF 瑞士法郎SwissyCAD 加拿大加元LoonieAUD 澳大利亚澳元AussieNZD 新西兰新元Kiwi请注意, 外汇标志都是3个字符组成, 其中, 前两个表示国家, 后一个表示该国的货币.什么时候可以进行外汇交易?外汇市场是全球化的, 一天24小时开放的交易市场. 任何时间, 全球范围内总会有一个经济中心处于工作状态, 而银行, 机构就会白天黑夜的不断进行外汇交易.由于外汇市场的全球化概念, 使的我们既可以在深夜里交易, 也可以在清晨交易, 例如以下的三个主要经济城市的时间表:市场状态北京时间GMT时间东京开盘8:00 0:00东京收盘17:00 9:00伦敦开盘16:00 8:00伦敦收盘1:00 17:00纽约开盘21:00 13:00纽约收盘6:00 22:00外汇市场(OTC)外汇OTC市场是目前为止世界上最大, 最受欢迎的金融市场, 由全球范围内的大量个人, 组织参与交易. 美元是交易量最大的比重, 占据了总交易量的86%以上; 欧元占据了37%位居次席; 日元占据16.5%位居第三.为什么要参与外汇交易?相比于其他投资形式, 外汇交易拥有太多的优点, 在此只罗列几个最常见的优势:∙真正无人操控的市场:外汇交易市场规模太大, 参与者太多, 以至于没有任何一个个体(各国央行也算在内) 可以长期控制市场价格.∙杠杆交易, 以小博大:在外汇交易中, 您只需要很少的一部分保证金, 就可以控制足够大的交易合约. 例如, 经纪商会提供200:1的杠杆, 使得我们使用50美元的保证金操作10,000美元的合约.∙起步低, 最少250美元即可参与:即使有着这么多的优势, 参与外汇交易也只需要250美元, 这一点要感谢互联网的发展!∙双向交易, 涨跌都能赚钱:买多, 卖空双向操作, 允许我们在涨跌的时候都有机会赚钱.∙全球24小时市场:全球24小时市场, 北京时间从周一凌晨开始到周六凌晨结束, 而且很多行情更是发生在北京时间的下午及晚间, 很适合兼职投资.∙高流动性市场:外汇市场的规模如此之大, 就保证了它极佳的流动性. 换句话说, 在常规市场环境中, 您可以通过点击鼠标任意买卖, 而不会"卡"在一笔交易上.∙免费的资源:模拟交易账户, 新闻, 图标, 分析等等.∙零佣金:没有结算费用, 没有交易费用, 没有政府费用, 没有经纪商手续费, 交易成本极低.。
第八章 外汇市场
两个概念：成交、交割
• 成交：指买卖双方达成协议 • 交割：指买卖双方履行交易契约，进 行钱货两清的授受行为。
2、交割日的确定—— 按月计算（1、2、3、6、12个月），确定以即期交割日为基 准。其中3个月最为普遍。远期交易很少超过1年，因为期限 越长，交易的不确定性越大。 例： 3月15日 3月16日 3月17日 即期交割日
第八章 外汇市场
主讲人：唐玉萍
本章我们将探索这些问题的答案:
• 什么是外汇？什么是外汇市场？ • 外汇市场是国际贸易和国际金融体制的重要组
成部分，其作用有哪些？
• 外汇市场的主要交易方式有哪些？
• 外汇市场的政策选择有哪些？
7.1 外汇市场的概况 外汇市场的定义 主要参与者 世界主要外汇市场 7.2 外汇市场的作用 货币的汇兑 规避外汇风险 货币投机 7.3 货币的可兑换性 货币可兑换性 外汇管制 对等贸易
纪人。
2、主要职能：安排需要外汇和供应外汇的双方进行教育，本
身并不持有外汇，不承担外汇盈亏风险。
• 外汇市场交易的三个层次 （1）银行与顾客之间的外汇交易（客户市场） （2）银行同业间的外汇交易（银行同业市场） （3）银行与中央银行之间的外汇交易
中央银行
持 有 外 汇 的 客 户 需 要 外 汇 的 客 户
例： 某日香港外汇市场外汇报价如下： 即期汇率：USD1=HK7.7800-7.7800 （直接标价法） 一月期USD升水：30-50（小数-大数） 三月期USD贴水：45-20（大数-小数）
3、交易的目的 –套期保值 –投机
4、远期外汇交易与即期外汇交易的主要区别在于： （1）目的不同。即期交易主要是出于实际需要，属兑 换性质，而远期交易主要是为了保值。 （2）汇率不同。即期交易是按当天、当时的汇率成交 的，而远期交易是按远期汇率成交的。
第四章 外汇市场
狭义静态：以外币表示的可用于国际间结 算的支付手段
特别提款权（special drawing right,SDR） 是货币基金组织分配给会员国的一种使用资金的 权利。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基 金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收 支逆差或偿还贷款，还可与黄金、自由兑换货币一 样充当国际储备。
外汇交易方式比较： 电汇时间短，汇费较高
信汇和票汇时间较长，银行可以占用资金一部分时
间，汇费较低
三、远期外汇交易
（一）基本原理 亦称期汇交易，是指买卖外汇双方先签订合同， 规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时 间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定 办理货币收付的外汇交易。 远期交易标准期限包括： 1W、2W、3W、1M、2M、3M、4M、5M、6M、9M、 1Y、18M、2Y、3Y
国际外汇市场 ：惠灵顿、伦敦、悉尼、东京、 香港、法兰克福 3、按照外汇交易方式划分 有形市场 无形市场
三 当代外汇市场的特点
1、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著
（就业量，国民收入，物价指数，利率水平、货币供 应量、进出口量、外汇储备）
2、全球外汇市场在时空上联成一个国际性外汇大市场
3、外汇市场动荡不安 4、政府对外汇市场的干预逐步加强 5、金融创新层出不穷 货币互换、外汇期权等
四
外汇际转移
2、调节外汇供求，提供资金融通便利
3、提供外汇保值和投机场所
第二节 外汇市场的构成
外汇市场由主体和客体构成 客体：外汇市场的交易对象 主要是各种可自由交换的外国货币、外币有价证券 及支付凭证等 主体：即外汇市场的参与者 主要包括外汇银行、顾客、中央银行、外汇交易商 及外汇经纪商
第三章 外汇市场
远期外汇交易的分类：
根据交割日是否固定
固定交割日的远期交易：指双方约定的交割日期是确 定的。 这在国际贸易中是最常见的，缺点是不够灵活。
选择交易日的远期交易：又称择期交易，指没有固定 的交割日，客户可以在成交日的前三天起至约定的期 限内任何一个营业日要求银行按双方约定的远期汇率 进行交割。 优点是比较灵活，但是银行往往在报价时选择对 顾客最不利的报价方式。
➢ 如果买大于卖——“多头”或者“超买”
如果卖大于买——“空头”或者“超卖”
如果买卖相抵——“轧平”
即期外汇交易的步骤：
一笔完整的即期外汇交易包括以下四个步骤：询 价、报价、成交、确认。在这四步中，银行的报价是 非常关键的。
即期外汇交易的作用
➢ 可以满足客户临时性的支付需要。 ➢ 可以帮助客户调整手中外币的币种结构。 ➢ 可以进行外汇投机。
六、汇率的种类
（一）基本汇率 币作为关键货币，制定和报出的汇率就是基本汇率。
套算汇率：又称交叉汇率，是指各国在指定出基本汇率 后，再参考主要外汇市场行情，推算出本国货币与非关 键货币之间的汇率。
例：人民币兑美元的基本汇率是：USD1=CNY8.0856 英镑兑美元的基本汇率是：GBP1=USD1.7417
写法：￥ （缩写RMB） 写法：＄/US＄ 写法：€ 写法：￡ 写法：JP 写法：SF
写法：S﹩ 写法：SDRs
※汇率
汇率是一国货币与他国货币的兑换比率，确切的 说，汇率是通货的买卖价格
把货币看成特殊的商品，用一国的货币表现另一 国货币的价格。
例：1美元=7人民币
五、汇率的标价方法
直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算 为多少本国的货币。 例：USD/CNY=1/6.8261 本币数额上升了，本币贬值、外币升值； 本币数额下降了，本币升值、外币贬值。
外汇市场大概存在哪些分类
外汇市场大概存在哪些分类外汇市场大概存在哪些分类外汇市场，是指在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。
它的职能是经营货币商品，即区别国家的货币。
为了方便大家，一起来看看吧!下面给大家分享关于外汇市场存在哪些分类，欢迎阅读!外汇市场概述外汇市场：是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。
是金融市场的紧要组成部分。
国际上因贸易、投入、旅游等经济往来，总不免产生货币收支关系。
但各国货币制度区别，要想在国外支付，必须先以本国货币购买外币;另一方面，从国外收到外币支付凭证也必须兑换成本国货币才能在国内流通。
这样就发生了本国货币与外国货币的兑换问题。
两国货币的比价称汇价或汇率。
西方国家中央银行为执行外汇政策，影响外汇汇率，经常买卖外汇。
所有买卖外汇的商业银行、专营外汇业务的银行、外汇经纪人、进出口商,以及其他外汇供求者都经营各种现汇交易及期汇交易。
这一切外汇业务组成一国的外汇市场。
以前，一般人对外汇市场的了解仅是一个外币的概念，然而历经几个时期的演进，它已较能为一般人了解，而且已应用外汇交易为理财工具。
不论是否了解外汇市场，每个人已身为其中的一份子，简而言之，口袋中的钱已使你成为货币的投入人。
如果你居住于美国，各项贷款、股票、债券及其它投资都是以美元为单位，换言之，除非你是少数拥有外币账户或是买入了外币、股票的多种货币投入人，否则就是美元的投入者。
以持有美元而言，基本上你已选择了不持有其它国家的货币，因为你所买入的股票、债券及其它投入或是银行账户中的存款皆以美元为单位。
由于美元的升值或贬值，都可能影响你的资产价值，进而影响到总体财务状况。
所以，已有许多精明的投入人善用了外汇汇率的多变的特性，实行外汇交易而从中获利。
外汇市场从创始至今已历经数次的改变。
以前，美国及其盟国皆以Bretton Wood Agreement为准则，即一国货币汇率钉住于其黄金准备的多寡，然而在1971年的夏天，尼克松总统暂停美元与黄金的兑换后，而产生了汇率浮动制度。
国际金融第2章练习与答案 陈洪范文
第二章外汇市场（练习题）一、本章要义练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。
外汇市场是专门从事外汇交易的市场，包括金融机构之间的（1）同业外汇市场和金融机构与客户之间的（2）外汇零售市场。
外汇市场又分为（3）有形市场和（4）无形市场。
外汇市场上的（5）交易者、（6）交易对象和（7）交易方式构成了外汇市场要素。
外汇市场参与者主要有：（8）商业银行、中央银行、（9）外汇经济商、（10）外汇交易商、外汇的实际供求者和外汇投机者。
外汇市场交易主体的动机不同，从而使外汇交易呈现出多样化特征。
外汇交易活动的动机包括（11）贸易结算、（12）对外投资（13）外汇保值、外汇借贷、金融投机和（14）外汇管理。
买卖成交后在2个工作日内办理交割的外汇交易被称做（15）即期交易，可分为（16）汇出汇款、（17）汇入汇款、（18）出口收汇、（19）进口付汇等四种类型。
远期外汇交易的交割通常在（20）2个工作日进行。
最常见的远期交易的期限是（21） 1~3个月。
远期外汇交易使用的汇率，可以用（22）即期汇率加减升贴水的办法表示。
升水和贴水的大小，主要取决于两种货币（23）利率差异和（24）远期期限。
掉期交易是在某一日期即卖出甲货币、买出乙货币的同时，（25）买进远期甲货币、（26）卖出远期乙货币的交易。
掉期外汇买卖实际由两笔交易组成，一笔是（27）即期交易，一笔是（28）远期交易。
二、释义选择练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。
个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。
1、即期交易2、远期交易3、掉期交易4、汇入汇款5、汇出汇款6、进口付汇7、出口收汇8、单位元法9、单位镑法10、多头11、空头12、外汇交易商13、外汇经纪商14、无形市场15、外汇批发市场16、外汇零售市场17、升水18、贴水A、外汇银行在外汇最后总供给者与需求者之间发挥中介作用，一方面从顾客手中买入外汇，另一方面又将外汇卖给顾客，从中赚取买卖差价。
外汇市场
从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场 所
内容摘要
外汇市场，是国际间进行外汇买卖的交易场所。它的职能就像一个巨大的商品交易所，经营的是 货币这种特殊的商品。 在这个市场上，每一个交易者都是为了满足自己对外的贸易、投资或者旅游等经济需求，这些需 求总是不免涉及到货币的支付和接收。然而，每个国家的货币制度都不尽相同，这就使得货币的 兑换成为必须。 为了在国外进行支付，人们必须先用本国货币购买外币；同样，收到国外的支付凭证后，也必须 将其兑换成本国货币才能在本地使用。这就是外汇市场的核心——兑换，将一种货币的价值转换 为另一种。 外汇市场的参与者，包括西方国家和我国的中央银行，都是为了执行外汇政策，影响外汇汇率。
外汇市场的驱动力
贸易往来的频繁及国际投资的增加，使各国之经济形成密不可分的关系，全球的经常性经济报告 如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或政局的不安定等等，皆为影响币值的因素， 币值的变动也影响了这个货币在国际间的供给与需求。而美元的波动持续抗衡世界上其它的货币。 国际性贸易及汇率变动的结果，造就了全球最大的交易市场－外汇市场，一个具高效率性、公平 性及流通性的一流世界级市场。
发展
外汇市场从创始至今已历经数次的改变。以前，美国及其盟国皆以Bretton Wood Agreement为 准则，即一国货币汇率钉住于其黄金准备的多寡，然而在1971年的夏天，尼克松总统暂停美元与 黄金的兑换后，而产生了汇率浮动制度。一国货币的汇率取决于其供给与需求及其相对价值。障 碍的减少及机会的增加，如共产主义的瓦解、亚洲及拉丁美洲的戏剧性经济成长，已为外汇投资 人带来新的契机。
广义外汇
广义外汇
指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。国际货币基金组织(IMF)对此的定义是：“外汇是货 币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短 期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。” 中国于1997年修正颁布的《外汇管理条例》规定：“外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际 清偿的支付手段和资产：一国外货币，包括铸币、钞票等;二外币支付凭证，包括票据、银行存 款凭证、邮政储蓄凭证等;三外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等; 四特别提款权、欧洲货币单位;五其他外汇资产。” 外汇的动态概念，是指货币在各国间的流动以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借 以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际间汇兑(ForeignExchange)的 简称。
国际金融简洁试题
《国际金融》往届试题2013年7月一、名词解释1、汇率：是外汇买卖的价格。
是两个国家货币之间的相对比价，是一国货币以另一国货币表示的价格。
2、福费廷：又称包买远期票据，指包买商从出口商那里无追索权地购买经过进口商承兑和进口方银行担保的远期票据，向出口商提供中期贸易融资。
二、填空题1、根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
2、根据贷款的提取方式，国际银行贷款分为定期信贷和转期信贷3、根据保理商的数目，保付代理可分为单保理和双保理4、直接标价法也称数量标价法，是指以一定单位的本国货币作为标准，折成若干单位的外国货币来表示汇率。
5、国际债券包括外国债券和欧洲债券。
6、外汇市场的参与者包括外汇银行、外汇经纪人、进口商及其他外汇需求者、外汇票据商、跨国公司外汇投机者和中央银行等政府主管外汇的机构。
7、即期外汇交易叉称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日办理交割的外汇买卖。
8、远期利率协议是交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定期限的象征性存款按协定利率支付利息的交易合同。
9、欧洲货币资本市场由欧洲中长期信贷市场和欧洲债券市场两大部分组成。
三、判断题l、J曲线效应说明的是本国货币贬值后改善贸易收支状况需要一个收效期。
(√)2、一家漠大利亚公司在香港发行的日元债券是外国债券。
(×)3、货币市场上的国库券的期限一般为1年以上。
( ×)4、两地货币市场的利率差价是影响远期汇率大小的最为主要的因素．( √)5、世界银行的贷款对象不仅仅限于会员国。
( ×)6、所谓金本位是泛指一切以黄金充当货币材料的货币制度。
(√)7、国际货币基金组织的贷款对雾不仅仅是各会员国政府，还包括各会员国工商企业．(√)8、在我国境内外国货币可以自由流通，也可以以外币计价结算。
( ×)9、在金本位制度下，各国货币之间的比价是由它们各自的含金量所决定。
(√)10、国际收支的收入记入国际收支平衡表豹借方．(√)四、选择题1、世界银行集团的附属机构有( A、国际开发协会D、国际金融公司)。
国际金融习题与答案(1)描述
第二章外汇市场（练习题）一、本章要义练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。
外汇市场是专门从事外汇交易的市场，包括金融机构之间的（1）和金融机构与客户之间的（2）。
外汇市场又分为（3）和（4）。
外汇市场上的（5）、（6）和（7）构成了外汇市场要素。
外汇市场参与者主要有：（8）、中央银行、（9）、（10）、外汇的实际供求者和外汇投机者。
外汇市场交易主体的动机不同，从而使外汇交易呈现出多样化特征。
外汇交易活动的动机包括（11）、（12）、（13）、外汇借贷、金融投机和（14）。
买卖成交后在2个工作日内办理交割的外汇交易被称做（15），可分为（16）、（17）、（18）、（19）等四种类型。
远期外汇交易的交割通常在（20）进行。
最常见的远期交易的期限是（21）。
远期外汇交易使用的汇率，可以用（22）加减升贴水的办法表示。
升水和贴水的大小，主要取决于两种货币（23）和（24）。
掉期交易是在某一日期即卖出甲货币、买出乙货币的同时，（25）远期甲货币、（26）远期乙货币的交易。
掉期外汇买卖实际由两笔交易组成，一笔是（27），一笔是（28）。
二、释义选择练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。
个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。
1、即期交易2、远期交易3、掉期交易4、汇入汇款5、汇出汇款6、进口付汇7、出口收汇8、单位元法9、单位镑法10、多头11、空头12、外汇交易商13、外汇经纪商14、无形市场15、外汇批发市场16、外汇零售市场17、升水18、贴水A、外汇银行在外汇最后总供给者与需求者之间发挥中介作用，一方面从顾客手中买入外汇，另一方面又将外汇卖给顾客，从中赚取买卖差价。
B、专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中收取手续费的公司或汇兑商，主要依靠与外汇银行的密切联系、熟知外汇供求情况的优势，接洽外汇交易，促使多种多样的市场参与者找到合适的交易价格和合适的交易对手成交。
外汇保证金交易衍生交易介绍
外汇保证金交易衍生交易介绍外汇保证金交易衍生交易是指通过与(指定投资)银行签约，开立信托投资帐户，存入一笔资金(保证金)做为担保，由(投资)银行(或经纪行)设定信用操作额度(即20-400倍的杠杆效应，超过400倍就违法了)。
下面由店铺为大家整理的关于外汇保证金交易衍生交易的相关内容介绍，希望大家喜欢!外汇保证金衍生交易特点外汇市场是全球最大的金融市场，涵盖的交易品种包括现货外汇交易(又称即期外汇交易)、远期外汇交易、掉期外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易等等。
单日交易额平均高达1.9万亿美元，其中OTC 衍生品交易为1.29万亿美元。
外汇保证金交易有什么风险外汇交易主要采用两种方式：一种是交易所方式。
这种方式有固定的交易场所，这些交易所有固定的营业时间和营业场所。
另外一种是OTC方式。
这种方式是24小时运转，没有具体的交易场所，交易双方靠电话或网络等通讯设备达成交易。
OTC方式是外汇市场的主要组织形式。
它不同于传统意义上的市场，并不具有一个中心交易场所，绝大部分的交易是通过电话或网络进行;这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。
全球外汇市场每天近两万亿美元的交易额，就是在这种既没有中央清算系统的监督，也没有政府的管制下完成清算和转移的。
电子交易的兴起早期的OTC交易主要通过电传、电报和电话等通讯方式来实现。
随着计算机技术和网络技术的发展，电子交易开始兴起，并引发了外汇交易机制和外汇交易技术的变革。
过去只对银行间交易者开放的实时报价现在通过网络唾手可得，外汇定价变得更加透明，信息的传达更有效率。
同时，电子交易也改变了外汇市场的特性和交易者行为，信息的光速传输使得羊群效应在国际范围内瞬间传递，加剧了外汇市场的日间波动。
电子交易主要有两种模式，一种是服务于机构客户的ECN(electronic communications network，电子通讯网络)模式;另一种是服务于零售客户的询价(Dealer)和单一做市商(Market maker)模式。
第三章《国际金融学》
当投机者对某外汇期货未来行情看跌时，首先
卖出一定数量的外汇期货合约；等到价格下跌后再 补进原来卖出的等量同品种外汇期货合约进行对冲， 从中获取差额利润。
美国某进口商因需要在现汇市场以us1euro08汇率买进80万欧元准备先存放于欧洲某银行时间为1个月但同时又担心一个月后useuro的现汇汇率上升为us1euro095以致使自己遭受无谓的损失因此该进口商进行美元买进欧元即期交易的同时再同时进行远期交易即
第三章 外汇市场和外汇交易
本章主要介绍的内容
1.外汇市场
指将币种相同、金额相同，而方向相反、交割期 限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行的 交易形式。 掉期交易的目的也在于避免汇率变动的风险。
说明：
*即期对远期(Spot Against Forward）常见 *远期对远期(Forward to Forward) 极少
二.外汇交易形式（6）
即期对远期举例如下：
二.外汇交易形式（18）
(3)期货交易操作方式
①外汇期货交易中的套期保值交易：
指在现货市场和期货市场上针对某种外汇采取相反的买 卖 行动，以达到抵消或转移风险的目的。
A：空头套期保值：指交易者在外汇市场卖出外汇期
货合约，以达到对现货保值的目的。举例如下：
美国某跨国公司设在英国的分公司急需250万英镑现汇支付 当期费用，此时该跨国公司正好有一部分闲臵资金，于是在3月 12日在现汇市场上用美元买进250万英镑向英国分公司汇去，当 日
注意：无论是哪个层次的交易，外汇交易往往是买卖以外 币活期存款形式存在的交易。
二.外汇交易形式（1）
1.即期交易(Spot
Exchange Transaction )
又称现汇交易。是指买卖成交后，原则上在两个
第3章外汇交易
方法1
第一步：统一为直接标价法，且用外汇的卖率。
香港汇市：USD1=HKD 7.7814
纽约汇市：GBP1=USD 1.5215
伦敦汇市：HKD1=GBP（1 /11.0723）
第二步：计算连乘积
7.7814 X 1.5215 X（1/11.0723）=1.06928
连乘积大于1（从第一步的汇率等式左边找）。
500 * （7.7760 + 0.0025）= 3889.25万HKD
如果不做远期交易，需支付500 * 7.7890 = 3894.5万HKD，
多支付了5.25万HKD。
第三步：若你手中有USD100万，从左边找，从香港汇市抛 出。
第四步：计算收益
利润＝100 X（外汇买率连乘积－１）
＝100 X [ 7.7804X1.5205X（1/ 11.0733）－1 ]
＝6.8344（万USD）
42
方法二
第一步：统一为间接标价法，且用外汇的卖率。 香港汇市：HKD1=USD（1/ 7.7814） 纽约汇市：USD1=GBP（1/ 1.5215） 伦敦汇市：GBP1=HKD 11.0723
G B P 7 1 . 8 2 万伦敦
USD101.98万
利润1.98万美元
39
第三步，计算套汇收益。
1、在直接标价法下 （1）当连乘积＞1时
收益=手中拥有的货币数额×（买率连乘积—1） （2）当连乘积＜1时
收益=手中拥有的货币数额×（卖率倒数连乘积—1） 2、间接标价法下 （1）当连乘积＞1时
收益=手中拥有的货币数额×（卖率倒数连乘积—1） （2）当连乘积＜1时
30
直接套汇
利用两个汇市上某种货币汇价的不同，贱买 贵卖，从中获利。
外汇市场
外汇市场——左手交钱，右手也交钱随着国际贸易往来的频繁。
银行外汇业务的发展，使不同国家间的货币购买力转移成为可能。
而且，外汇还可以发挥调剂国家之间资金余缺的作用。
比如，发展中国家急需建设资金，而发达国家则要为其剩余资金寻找出路，这就需要外汇市场发挥资金调剂的作用。
那么，什么是外汇呢？简单地说，就是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。
其有广义和狭义之分。
广义的外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。
我国1997年修正颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》规定：“外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，国外货币，包括铸币、钞票等；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；特别提款权、欧洲货币单位；其他外汇资产。
狭义的外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际债权债务结算的各种支付手段。
它必须具备三个特点：可支付性（必须以外国货币表示的资产）、可获得性（必须是在国外能够得到补偿的债权）和可兑换性（必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产）。
知道了什么是外汇，接下来我们再来了解外汇市场。
外汇市场，即全球外汇买卖的市场，是全球最大的金融市场，日交易量高达4万亿美元。
外汇市场虽然被称为市场，但其并没有具体交易场所，而主要是通过电脑网络进行外汇买卖交易活动。
外汇市场有广义和狭义之分。
广义的外汇市场是指所有进行外汇交易的场所。
为了进行贸易结算，商人们必须到市场上进行不同货币之间的交换，这种买卖不同国家货币的场所就是广义的外汇市场。
狭义的外汇市场是指外汇银行之间进行外汇交易的场所。
外汇银行买卖外汇，要产生差额，形成外汇头寸的盈缺，由于市场上汇率千变万化，银行外汇头寸的盈缺都会带来损失，因此外汇银行要对多余的头寸抛出，或对短缺的头寸补进。
各外汇银行都进行头寸的抛补，就形成了银行间的外汇交易市场。
全球主要外汇市场是由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与，通过中介机构或电讯系统联结，以各种货币为买卖对象的交易市场。
(新)货币银行学知识点摘要整理
形态特征或性质流通中的现金直接用于支付，即期、实时结算，流动性最强，不记名，人们普遍接受，以国家法律为发行保证，中央银行信用，无收益或收益较低活期存款流动性次于现金，记名，商业银行为付款人，能灵活支取，可转帐，但需要一定的程序，收益较低，安全性较高支票属于即期支付的范畴，流动性较强，购物时从银行账户上借记后才能取货，支票本身不是货币，支票存款才是货币。
支票付款人是商业银行，支票可以提现或转账，可记名也可不记名；支票收益低，除银行支票外，还有商业支票，但后者有一定的风险银行卡（借记卡）记名，银行卡本身不是货币，银行卡项下的存款是货币，属于即期，实时支付；可以提现或转账，收益低，风险小单用途借记卡如电话卡（磁卡）、饭卡、交通卡，类似现金，不记名，无收益，丢失后有被别人使用的风险旅行支票集汇票、本票、支票的功能于一身信用卡具有小额消费信贷功能定期存款流动性差，是潜在的购买力，支取需要一定的程序，记名，银行为付款人，有一定的收益，安全性较强汇票无条件支付命令，可以开出即期和远期两种，可以作为转移支付的凭证，即用于转账结算，有汇款的功能，有有记名和不记名之分。
远期汇票经承兑可以贴现融资本票无条件支付承诺，有即期和远期两种，可用于融资、抵押和贴现。
银行本票通常安全性较高有价证券国库券、企业债券、人寿保单、股票、基金等，可记名也可不记名，变现需要一定的程序，比银行存款收益高，除国库券外其他债券有一定的风险外汇外汇现钞：无收益，境内无法使用外汇有价证券：有收益，但也有风险，兑现需要一定的程序外汇票据：无收益或低收益，可调动存款账户，远期票据可以进行贴现融资外汇存款：收益较低，安全性高黄金买卖需要一定的金融市场布雷顿森林体系1)1944年7月44个国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议，确立了以美元为中心、黄金为后盾的世界货币体系，即"布雷顿森林体系"。
2)“布雷顿森林体系”的核心内容是“双挂钩"：美元与黄金挂钩:35美元折合1盎司的黄金官价各国货币与美元挂钩：即保持与美元的“固定汇率”。
关于外汇市场监管形式有哪些
关于外汇市场监管形式有哪些什么是外汇市场监管外汇市场监管是指一国政府运用经济手段、行政手段和法律手段对外汇的收支、使用、结算、买卖以及汇率和外债变化等实行监管。
外汇市场监管的主体为了方便对外汇市场的监管，在对外汇市场实行管制的国家，一般都设有相应的监管机构，有的国家授权中央银行对外汇市场实行监管，有的国家设立外汇经营管理局履行监管职责。
我国是中国人民银行授权外汇经营管理局对外汇业务和外汇市场实行监管。
外汇市场监管的客体外汇市场监管的客体具体分为对人和对物的监管。
人是指自然人和法人，一般国家根据自然人和法人居住地的区别，把自然人和法人划分为居民和非居民。
居民是指在外汇管制国家以内居住和营业的本国和外国的自然人和法人;非居民是指在外汇管制国家以外居住和营业的法人和自然人。
对居民和非居民的经营管理在政策上是有差别的。
多数国家对居民的监管较严，对非居民则较宽。
物是指外汇及外汇资产。
包含外国货币(钞票、铸币)、外币支付凭证(汇票、本票、支票、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等)、外币有价证券(政府公债、国库券、股票、息票等)以及其他在外汇收支中所使用的各种支付手段和外汇资产。
一些国家把黄金白银等贵金属也列入监管对象之内。
外汇市场监管的形式根据区别的对象，外汇市场监管的形式分为直接监管和间接监管两种。
直接监管就是外汇监管机构对外汇市场的需求和供给直接从数量上实行控制，在管制严格的国家，要求所有外汇收入都要出售给国家指定的外汇银行，所有外汇支出都要经过批准。
间接监管是相对于直接监管而言，紧要采取间接影响外汇供求的一些措施，包含设立外汇平准基金，干预市场汇率;进口许可和配额制等。
外汇市场监管的内容(一)对银行结售汇市场的监管从1996年12月1日起，我国实现了人民币经常项目下的可兑换，但对资本项目下的人民币与外币之间的兑换仍实现严格管制。
根据我国《外汇经营管理条例》和《银行结售汇及付汇经营管理办法》等法规，目前我国对银行结售汇的监管包含以下几个方面。
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的外汇称为英美体制。 2.交易所方式
这种方式有固定的交易场所，如德国、法国、
荷兰、意大利等国的外汇交易所，这些外汇交易
所有固定的营业日和开盘、收盘时间，外汇交易 的参加者与每个营业日规定的营业时间集中在
恶语损，如今有谁理睬。靠在窗旁，失忆怎学得会
交易所交易的成本显然高于通过现代化通信设
施进行交易的成本。因此即使是欧洲大陆各国，
其大部分的当地外汇交易和全部的国际性交易 也都是用场外交易方式进行的。而交易所市场通
恶语损，如今有谁理睬。靠在窗旁，失忆怎学得会
常只办理一小部分当地的现货交易。
009911
交易所进行交易。由于欧洲大陆各国多采用这种
方式组织外汇市场，故又称这种方式为大陆体
制。
3.场外交易方式是外汇市场的主要组织形 式
这不仅是因为世界上两个最大的场外外汇
恶语损，如今有谁理睬。靠在窗旁，失忆怎学得会
市场－伦敦外汇市场和纽约外汇市场，是用这种
方式组织运行的，还因为外汇交易本身具有国际
性。由于外汇交易的参加者多来自各个不同的国 家，交易范围极广，交易方式也日渐复杂，参加
各地的外汇市场，由于各自长期的金融传统 和商业习惯，其外汇交易方式不同。
1.场外市场的组织形式
这种组织方式无一定的开盘、收盘时间，无
具体交易场所，交易双方不必面对面地交易，只
靠传真、电话、电报等通信设备相互接触和联系， 协商达成交易。英国、美国、加拿大、瑞士等国
恶语损，如今有谁理睬。靠在窗旁，失忆怎学得会