四大评估机构等级定义

债券信用质量较低，投机成分较大，信用风险 投机级债，投机性最低 较高。 债券信用质量低，为投机性债务，信用风险高 投机级债，投机性较低 。
偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境， 债券信用质量很低，投机性很强，信用风险很 投机级债，投机性较高 违约风险极高。 高。 在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保 债券信用质量极低，投机性极强，信用风险极 投机级债，投机性高 证偿还债务。 高。 不能偿还债务。 无此项等级 债券信用质量最低，通常会发生违约，基本不 濒临破产，还本付息能力极弱 能收回本金及利息。 无此项等级 破产债 短期评级
大公国际
中诚信 长期评级
联合资信
上海新世纪
AAA AA A BBB BB B CCC CC C D
偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境 债券信用质量极高，信用风险极低。 的影响，违约风险极低。 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响 债券信用质量很高，信用风险很低。 不大，违约风险很低。 偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影 债券信用质量较高，信用风险较低。 响，违约风险较低。 偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较 大，违约风险一般。 偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很 大，有较高违约风险。 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环 境，违约风险很高。 债券具有中等信用质量，信用风险一般。
A-1 A-2 A-3 B C D
为最高级短期债券，其还本付息能力最强，安 为最高短期信用等级，其还本付息能力很强， 最高级短期债，其还本付息能力最强，安全性 最高级短期债券，其还本付息能力最强，安全 全性最高。 安全性很高 最高。 性最高。 还本付息能力较强，安全性较高。 还本付息能力较强，安全性较高 还本付息能力令人满意，但其安全性不如A-1 级短期债。 还本付息能力较强，安全性较高。
为最高级债，其还本付息能力最强。
偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境 的影响，违约风险极低。
属高级债，其还本付息能力很强，基本无风险 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响 。 不大，违约风险很低。 还本付息能力较强，尽管其还本付息能力易受 偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影 内外部不确定因素不良变化的影响，但风险较 响，违约风险较低。 低。 还本付息能力一般，内外部不确定因素不良变化易弱化 偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较 其还本付息能力，投资风险一般，是正常情况下投资者 大，违约风险一般。 所能接受的最低信用等级。 偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很 大，有较高违约风险。 偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环 境，违约风险很高。 偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境， 违约风险极高。 在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保 证偿还债务。 不能偿还债务。 无此项等级
还本付息能力较低，有一定的违约风险 还本付息能力很低，违约风险较高 不能按期还本付息
属于投机性短期债。 还本付息能力令人怀疑。 不能按期还本付息。
还本付息能力较低，有一定违约风险。 还本付息能力很低，违约风险较高。 不能按期还本付息。
还本付息能力一般，安全性易受不良环境变化 还本付息能力一般，安全性易受不利环境变化 还本付息能力一般，与A-1和A-2级短期债相比，其 还本付息能力一般，安全性易受不良环境变化 安全性更易受内部状况和外部环境不良变化的影响 的影响。 的影响 的影响。
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还本付息能力较低，有一定的违约风险。百度文库还本付息能力很低，违约风险较高。 不能按期还本付息。