第九章财务报表的综合分析方法
财务会计报告中的综合分析运用
财务会计报告中的综合分析运用财务会计报告中的综合分析，就是将所有财务报表结合起来，通过计算相关比率，纵向比较和横向比较，综合分析企业的偿债能力、盈利能力和营运能力。
1．分析偿债能力常用的比率指标的含义及计算公式企业的偿债能力指标除了资产负债率和产权比率外，还有利息保障倍数、流动比率、速动比率、流动资产对总负债的比率、现金净流量与到期债务比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债务总额比。
相关指标的计算公式如下：资产负债率=负债总额÷资产总额×100％产权比例=负债总额÷所有者权益总额×100％注意两个公式的分子都是负债总额流动比例=流动资产÷流动负债速动比例=（流动资产－存货）÷流动负债现金比例=（货币资金+短期投资+应收票据）÷流动负债需要注意的是，在这几个公式中负债是分母，确切说流动负债是分母。
利息保障倍数=（利息总额+利润总额）÷利息费用利息保障倍数反映税息前利润对利息总额的保障程度，流动比率和速动比率可以反映出企业的短期偿债能力，该指标的合理数值应行业不同而有一定的差异，建议企业选择行业的平均水平作为比较依据。
由于负债最终还需现金偿还，因此现金净流量与到期债务比、现金净流量与流动负债比、现金净流量与债务总额比最直接的反映出企业的偿债能力和举借新债的能力。
现金净流量与到期债务比=经营现金净流量÷本期到期的债务本期到期的债务是指本期到期的长期债务和应付票据。
现金净流量与流动负债比=经营现金净流量÷流动负债现金净流量与债务总额比=经营现金净流量÷债务总额2．分析盈利能力常用的比率指标的含义及计算公式从经营指标角度看，盈利能力的高低反映在销售毛利率和销售利润率上；从投资与报酬相结合的角度看，盈利能力的衡量指标有总资产报酬率、权益净利率、资本金利润率、每股净收益；从现金流量的角度看，盈利能力的衡量指标有每股经营现金净流量、净资产现金回收率、总资产现金回收率。
财务报表的八种分析方法
财务报表的八种分析方法①垂直分析—-确定财务报表结构占比最大的重要项目垂直分析，又称为纵向分析，实质上是结构分析。
第一步，首先计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比.第二步，通过各项目的占比，分析其在企业经营中的重要性.一般项目占比越大,其重要程度越高，对公司总体的影响程度越大。
第三步，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况，对变动较大的重要项目进一步分析。
经过垂直分析法处理后的会计报表通常称为同度量报表、总体结构报表、共同比报表。
以利润表为例，巴菲特非常关注销售毛利率、销售费用率、销售税前利润率、销售净利率,这实质上就是对利润表进行垂直分析.②水平分析——分析财务报表年度变化最大的重要项目水平分析法，又称横向比法，是将财务报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比,分析企业财务数据变动情况。
水平分析进行的对比，一般不是只对比一两个项目,而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问题，为进一步全面深入分析企业财务状况打下了基础，所以水平分析法是会计分析的基本方法。
这种本期与上期的对比分析，既要包括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率的相对值，才可以防止得出片面的结论.每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。
③趋势分析—-分析财务报表长期变化最大的重要项目趋势分析，是一种长期分析，计算一个或多个项目随后连续多个报告期数据与基期比较的定基指数,或者与上一期比较的环比指数，形成一个指数时间序列，以此分析这个报表项目历史长期变动趋势，并作为预测未来长期发展趋势的依据之一。
趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析,即研究一定时期报表各项目的变动趋势,也可以只是对某些主要财务指标的发展趋势进行分析。
巴菲特是长期投资,他特别重视公司净资产、盈利、销售收入的长期趋势分析。
他每年致股东的信第一页就是一张表，列示从1965年以来伯克希尔公司每年每股净资产增长率、标准普尔500指标年增长率以及二者的差异。
财务报告综合分析方法(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量的重要手段。
通过对财务报告的综合分析，投资者、债权人、监管机构等利益相关者可以全面了解企业的财务状况，评估其经营风险和盈利能力。
本文将从财务报表分析的基本概念、分析方法、关键指标等方面，对财务报告综合分析方法进行探讨。
二、财务报表分析的基本概念1. 财务报表：财务报表是企业按照一定的会计准则和制度编制的，反映企业财务状况、经营成果和现金流量的书面文件。
主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
2. 财务报表分析：财务报表分析是对财务报表进行解读、评价和预测的过程，旨在揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量。
3. 财务报表分析方法：财务报表分析方法是指对财务报表进行解读、评价和预测的具体方法。
三、财务报表分析方法1. 比率分析法比率分析法是通过计算和分析财务报表中各项指标之间的比例关系，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量的方法。
常见的比率分析指标包括：（1）偿债能力比率：反映企业偿还债务的能力，如流动比率、速动比率、资产负债率等。
（2）营运能力比率：反映企业资产运营效率，如存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等。
（3）盈利能力比率：反映企业盈利水平，如销售毛利率、销售净利率、净资产收益率等。
（4）发展能力比率：反映企业未来发展趋势，如营业收入增长率、净利润增长率等。
2. 结构分析法结构分析法是通过分析财务报表中各项指标占总体指标的比重，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量的结构特征。
常见的结构分析指标包括：（1）资产负债结构分析：分析企业资产、负债和所有者权益的结构。
（2）收入结构分析：分析企业营业收入、营业成本、营业利润的结构。
（3）费用结构分析：分析企业销售费用、管理费用、财务费用等费用的结构。
3. 现金流量分析法现金流量分析法是通过分析企业现金流入、流出和净现金流量的情况，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量的动态变化。
财务综合分析的方法包括
财务综合分析的方法包括财务综合分析是一种通过多种方法和工具对企业的财务状况进行全面评估的过程。
通过深入分析公司的财务报表和其他关键信息，财务综合分析可以帮助投资者、分析师和管理层更好地了解企业的盈利能力、稳健性和增长潜力。
本文将介绍一些常用的财务综合分析方法。
一、趋势分析趋势分析是一种通过比较同一企业在不同时间段内的财务数据，以识别和评估企业的发展趋势的方法。
通过比较多年的财务报表，可以了解企业在过去几年的盈利能力、资产和负债状况以及现金流情况是否有所改善或恶化。
这可以帮助投资者和分析师判断企业的长期表现和潜力。
二、比率分析比率分析是一种通过计算不同财务比率来评估企业的财务状况和绩效的方法。
常见的财务比率包括利润率、资产利用率、财务杠杆比率等。
利润率可以反映企业的盈利能力，资产利用率可以反映企业的资源利用效率，财务杠杆比率可以反映企业的偿债能力。
通过比较这些财务比率与同行业的平均水平或过去的表现，可以判断企业的相对优势以及潜在的风险。
三、现金流分析现金流分析是一种通过评估企业的现金流状况来评估企业财务健康的方法。
现金流分析可以帮助投资者和分析师判断企业是否有足够的现金流来支付债务、投资和运营费用。
关键的现金流指标包括经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额。
通过分析这些指标的趋势和组成部分，可以评估企业的现金流产生能力和运营效率。
四、盈利质量分析盈利质量分析是一种通过评估企业的盈利质量来评估企业财务状况的方法。
盈利质量可以指一个企业的盈利是否持久、可持续和准确。
一些常用的盈利质量指标包括盈利稳定性、非经常性损益、财务报表的完整性和准确性等。
通过分析这些指标，可以了解企业的财务报表是否真实可信，以及企业的盈利是否可持续。
五、风险分析风险分析是一种通过评估企业的财务风险来评估企业财务状况和稳健性的方法。
风险分析可以帮助投资者和分析师判断企业面临的风险和潜在的不确定因素。
常见的风险指标包括债务比率、流动比率和利息保障倍数等。
财务报表综合分析方法(doc 66页)
财务报表综合分析方法(doc 66页)第一章《财务报表分析概述》财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。
财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。
财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。
企业的基本活动分为筹资活动、投资活动和经营活动三类。
筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。
投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。
投资是企业基本活动中最重要的部分。
经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。
经营活动是企业收益的主要来源。
企业的三项基本活动是相互联系的，在业绩评价时不应把它们割裂开来。
财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出某种判断（包括评价和找出问题），中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。
其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。
因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。
财务报表分析不同于企业分析、经营分析和经济活动分析等概念。
一、财务报表分析的主体财务报表的使用人有许多种，包括权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人士。
他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。
（一）债权人债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。
债权人关心企业是否具有偿还债务的能力。
债权人可以分为短期债权人和长期债权人。
债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。
他们进行财务报表分析是为了回答以下几方面的问题：1、公司为什么需要额外筹集资金；2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么；3、公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还；4、公司将来在哪些方面还需要借款。
《财务报表分析》财务报表的综合分析方法 ppt课件
第九章 财务报表的综合分析方法
三、营运能力比率或活力比率
（一）应收账款周转率 ＝ 赊销净额
平均应收帐款
分母中的平均应收账款是年初应收账款和年末应收账款之和除以2得到的。分子应该 是通过赊销取得的收入，应收账款是在赊销过程中产生的，所以计算应收账款周转率时应 该采用赊销净额。实践中常用的数据是平均收账期。
第九章 财务报表的综合分析方法
一、偿债能力比率
（一）流动比率
流动比率＝ 流动资产 流动负债
流动比率反映企业运用其流动资产偿还流动负债的能力。美国的传统教科书认为，
将其保持在2∶1左右是比较适宜的。但这只是一个经验数据。由于所处行业及季节性因
素，或者企业处在不同的发展阶段，这一数据会有很大的差别。
（二）速动比率
（二）经营性资产现金回收比率
＝
经营活动现金净流量 平均经营性资产
经营性资产现金回收比率反映了企业一定时期经营性资产创造现金的能力。与同行业平 均数值相比，该数值越大，表明企业经营性资产整体获现质量越好；该数值越小，表明企业资 产整体获现质量越差。
第九章 财务报表的综合分析方法
（三）再投资比率
＝
经营活动现金净流量 资本性支出
1、资产负债率 是企业负债总额与资产总额的比率，表示企业全部资金来源中有多少来源是出自 于举借债务。这个指标也是衡量企业财务风险的主要指标。 资产负债率＝负债总额 ×100％
资产总额
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（三）杠杆比率 2、权益乘数是资产总额与所有者权益总额的比率，表示资产中股东权益的比例，反映
（六）总资产周转率 ＝ 营业收入
平均总资产
平均总资产是期初总资产和期末总资产的和除以2得到的，这个指标可以粗略地计量企业 资产创造收入的能力，反映企业管理层管理企业资产的能力。但是资产的组成很复杂（如投资 性资产就不创造营业收入），所以这个指标只是一种粗略的描述，还要具体考虑企业资产的具 体构成情况才能作出合理细致的评价（如采用经营性资产周转率）。
财务报表综合分析
财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。
它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。
只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来,作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价,才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。
综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中,从而作出更全面的评价的过程。
财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等.我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。
一、杜邦分析法的核心比率净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性.其中有几种财务指标关系为：净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数因为:总资产收益率=销售净利率×总资产周转率所以:净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高.其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果;权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系,可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。
二、杜邦分析法的基本框架利用杜邦分析法进行综合分析时,可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014-2016年的基本框架图如下：2014年格力电器杜邦分析图2015年格力电器杜邦分析图2016年格力电器杜邦分析图由图可见，杜邦分析图是对企业财务状况的综合分析.它通过几种主要的财务比率之间的相互关系，全面、系统、直观地反映企业的财务状况,从而大大提升了财务报表分析者的分析效率和效果。
八种方法告诉你如何进行财务报表分析
八种方法告诉你如何进行财务报表分析The document was prepared on January 2, 2021八种方法告诉你如何进行财务报表分析财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。
财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。
财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。
但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分析。
做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。
只有会计人员愿意花时间学习如何分析财务报表，才能够独立地选择投资目标。
相反，如果不能从财务报表中看出上市公司是真是假是好是坏，你就别在投资圈里混了。
一、水平分析分析财务报表年度变化最大的重要项目。
水平分析法，又称横向比法，是将财务报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比，分析企业财务数据变动情况。
水平分析进行的对比，一般不是只对比一两个项目，而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问题，为进一步全面深入分析企业财务状况打下了基础，所以水平分析法是会计分析的基本方法。
这种本期与上期的对比分析，既要包括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率的相对值，才可以防止得出片面的结论。
每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。
财务报表分析方法
财务报表分析方法财务报表分析是对企业财务状况和经营业绩进行深入研究的过程，通过对财务报表数据的分析和比较，揭示企业的经济状况和运营情况，为企业的决策提供依据。
在进行财务报表分析时，有一些常用的方法和指标可以帮助我们获取更准确的信息，有效评估企业的财务状况。
本文将介绍几种常见的财务报表分析方法。
一、比较分析法比较分析法是财务报表分析中最基础且最常用的方法之一。
通过选取多期财务报表数据，对同一项目进行横向或纵向的比较，以观察企业在一定时期内的变化趋势，发现问题并作出调整。
1. 横向比较横向比较是将同一年度内的不同财务报表数据进行对比，通常以同一财务报表的几个连续期间为参照。
例如，比较不同季度或不同月份的财务报表数据，可以发现企业在销售收入、成本、利润等方面是否存在波动或趋势。
2. 纵向比较纵向比较是将不同年度的财务报表数据进行比较。
通过对多年度的财务数据进行纵向比较，可以了解企业在不同年度间的发展变化。
例如，比较企业过去几年的销售增长率，可以判断企业的市场表现和竞争优势。
二、比率分析法比率分析法是根据财务报表中的数值进行计算，以获取反映企业财务状况的指标。
通过计算财务比率，可以对企业的偿债能力、盈利能力和运营能力进行评估。
1. 偿债能力比率偿债能力比率主要包括流动比率、速动比率和现金比率。
流动比率反映了企业短期偿债能力，速动比率则排除了存货等流动资产，更加准确地评估偿债能力。
现金比率则更关注企业的支付能力。
2. 盈利能力比率盈利能力比率主要包括毛利率、净利率和资产收益率等指标。
毛利率反映了企业生产经营的盈利能力，净利率则考虑了税费等其他因素对盈利能力的影响。
资产收益率衡量了企业利润与投资回报的关系。
3. 运营能力比率运营能力比率主要包括应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率等指标。
这些比率可以评估企业在销售、资产投资和资金回收等方面的效率和能力。
三、趋势分析法趋势分析法是通过对财务数据的多期对比，揭示企业的发展趋势和变化规律。
财务报表的八种分析方法
财务报表的八种分析方法①垂直分析——确定财务报表结构占比最大的重要项目垂直分析，又称为纵向分析，实质上是结构分析。
第一步，首先计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比。
第二步，通过各项目的占比，分析其在企业经营中的重要性。
一般项目占比越大，其重要程度越高，对公司总体的影响程度越大。
第三步，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况，对变动较大的重要项目进一步分析。
经过垂直分析法处理后的会计报表通常称为同度量报表、总体结构报表、共同比报表。
以利润表为例，巴菲特非常关注销售毛利率、销售费用率、销售税前利润率、销售净利率，这实质上就是对利润表进行垂直分析。
②水平分析——分析财务报表年度变化最大的重要项目水平分析法，又称横向比法，是将财务报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比，分析企业财务数据变动情况。
水平分析进行的对比，一般不是只对比一两个项目，而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问题，为进一步全面深入分析企业财务状况打下了基础，所以水平分析法是会计分析的基本方法。
这种本期与上期的对比分析，既要包括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率的相对值，才可以防止得出片面的结论。
每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。
③趋势分析——分析财务报表长期变化最大的重要项目趋势分析，是一种长期分析，计算一个或多个项目随后连续多个报告期数据与基期比较的定基指数，或者与上一期比较的环比指数，形成一个指数时间序列，以此分析这个报表项目历史长期变动趋势，并作为预测未来长期发展趋势的依据之一。
趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表各项目的变动趋势，也可以只是对某些主要财务指标的发展趋势进行分析。
巴菲特是长期投资，他特别重视公司净资产、盈利、销售收入的长期趋势分析。
他每年致股东的信第一页就是一张表，列示从1965年以来伯克希尔公司每年每股净资产增长率、标准普尔500指标年增长率以及二者的差异。
财务报表分析方法
财务报表分析方法财务报表是企业重要的一项信息披露形式，是企业向外部披露财务状况的重要方式之一，通过财务报表可以客观地反映企业的财务状况和经营成果。
然而，单纯地阅读财务报表不足以充分了解企业的实际情况及运行状况，需要进行财务报表分析。
在实际工作中，如何进行财务报表分析显得尤为重要。
1.比率分析法比率分析法是财务报表分析的重要方法之一。
比率分析法是按照会计核算的逻辑和原则，通过计算和剖析财务报表中数额之间的相互关系，以表现企业财务状况和发展趋势的工具。
比率分析法的主要优点是指标简便、可比性强、分析结果明确。
比率分析法包括财务比率分析和业务比率分析两个方面，在企业分析过程中，可以从各个方面对企业的经营情况进行综合分析，有助于了解企业实际经营情况。
比如，资产负债率、流动比率、速动比率、现金流量比率、应收账款周转率等比率指标可以直接衡量企业的财务风险和运营风险。
2.财务报表综合分析法财务报表综合分析法又称横向纵向分析法，主要采用深度比较的方法，将同期财务报表的重要科目进行比对，找到各科目数据在同期和历史时期的变化趋势，进而分析其原因。
通过横向分析，可以判断企业的财务状况是否稳定。
通过纵向分析可以判断企业的经营状况是否良好。
举个例子，分析企业净利润年度变化趋势，可以了解企业经济效益的增长和下降趋势，由此来判断其经营成果是否优良。
横向分析法和纵向分析法相结合，能够全面评价企业财务情况和经营成果，深度剖析企业经营状况，有利于找到企业的优劣点并及早采取对策。
3.合并报表分析法在企业集团中，往往需要进行合并报表的编制和分析，以便更全面地了解整个集团的财务状况。
合并报表分析法主要针对企业集团的核心财务指标展开分析，包括总资产、总负债、所有者权益比例、总营收、净利润等。
企业集团的财务报表要对各个子公司进行合并和调整，通过合并报表，可以看到整个集团在市场中的地位、财务优劣关系、行业竞争优势等，这对集团整体经营管理十分重要。
财务报表综合分析方法
2022/11/11
第二十八页，共56页。
两个行业市盈率数据对比
中证指数行业市盈率
巨潮指数行业市盈率
2022/11/11
第二十九页，共56页。
以当前市盈率为基础进行投资决策，就如同盯着后视 镜开车
----- 沃伦.巴菲特
2022/11/11
基本每股收益= 200/ 500 = 0.4 元
调整增加的普通股股数= 100 – 100*3.5 / 4= 12.5（ 万股）
稀释的每股收益= 200/( 500+12.5)= 0.39 元
2022/11/11
第二十五页，共56页。
例题：
某公司2011年期初发行在外的普通股为10000万股
2022/11/11
第二十三页，共56页。
分母的调整
计算稀释每股收益时，当期发行在外普通 股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普 通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转 换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权 平均数之和。
2022/11/11
第二十四页，共56页。
例题
假设L公司2008年1月1日发行100万份认股权证， 行权价格3.5元，2008年度净利润200万元，发行 在外普通股加权平均数为500万股，普通股平 均市场价格为4元，则其：
第十六页，共56页。
五、杜邦分析
净资产收益率
资产净利率
×
销售净利率
×
权益乘数
资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入 ÷ 平均资产总额
营业收入 - 全部成本 + 其他利润 - 所得税
非流动资产 + 流动资产
营业 销售 管理 财务 成本 费用 费用 费用
财务报表分析第九章(下) 财务报表的综合分析方法
标准 比率
实际 差异 每分 调整 比率 比率 分
得 分
（三）国有资本金绩效评价
由于沃尔评分法存在两个缺陷：所选定的七项指标缺乏说服力， 也不能证明其权重的合理性；当某些指标严重异常时，会对总评 分产生不合逻辑的重大影响。我国财政部、国家经济贸易委员会、 人事部、国家发展计划委员会于1999年6月1日根据实际制定和颁 布了《国有资本金绩效评价规则》与《国有资本金绩效评价操作 细则》，把整个指标体系分为三个层次，即由基本指标、修正指 标和评议指标共32项组成。
（二）综合评分法
现代社会与沃尔的时代相比，已有了很大变化。一般认为企业财务评价的内容主要是盈利能 力，其次是偿债能力（含营运能力），此外还有成长能力。它们之间大致可按5:3:2来分配比重。在 给每个指标评分时，规定上限和下限，以减少个别指标异常所造成的影响。给分时不采用“乘”的 关 系，而采用“加”或“减”的关系来处理。见表：［每分比率＝（行业最高比率-标准比率）/（最高 得 分-标准评分）］
7.三年资本平均增长率＝
8.三年利润平均增长率＝
9.技术投入比率＝当年技术转让费支出与研发投入/ 主营业务收入净额 10.销售利润率＝销售（营业）利润/销售（营业）收入 11.成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额 12.应收账款周转率＝销售收入净额 /平均应收账款 13.长期资产适合率＝（长期负债＋所有者权益）/ （固定资产＋长期投资） 14.经营亏损挂账比率＝经营亏损挂账/年末所有者权益 15.固定资产成新率＝平均固定资产净值/平均固定资产 原值 16.资产损失比率＝待处理资产损失净额/年末资产总额
财务管理学
2.比较百分比财务报表
比较百分比资产负债表（以资产总额为基。也 可以大项以资产总额为基，小项以大项金额为基） 比较百分比利润表（以营业收入为基） 3.比较财务比率
财务报表综合分析方法
第一章《财务报表分析概述》财务报表分析是以企业差不多活动为对象、以财务报表为要紧信息来源、以分析和综合为要紧方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测以后，以关心报表使用人改善决策。
财务报表分析的对象是企业的各项差不多活动。
财务报表分析确实是从报表中猎取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发觉其问题。
企业的差不多活动分为筹资活动、投资活动和经营活动三类。
筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积存资金等。
投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流淌资产。
投资是企业差不多活动中最重要的部分。
经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源治理等五项活动。
经营活动是企业收益的要紧来源。
企业的三项差不多活动是相互联系的，在业绩评价时不应把它们割裂开来。
财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出某种推断（包括评价和找出问题），中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。
其中分析与综合是两种最差不多的逻辑思维方法。
因此，财务报表分析的过程也能够讲是分析与综合的统一。
财务报表分析不同于企业分析、经营分析和经济活动分析等概念。
一、财务报表分析的主体财务报表的使用人有许多种，包括权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人士。
他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采纳不同的分析程序。
（一）债权人债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。
债权人关怀企业是否具有偿还债务的能力。
债权人能够分为短期债权人和长期债权人。
债权人的要紧决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提早收回债权。
他们进行财务报表分析是为了回答以下几方面的问题：1、公司什么缘故需要额外筹集资金；2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么；3、公司关于往常的短期和长期借款是否按期偿还；4、公司今后在哪些方面还需要借款。
财务报告分析电子书(3篇)
第1篇目录第一章引言第二章财务报告概述第三章财务报表分析第四章财务比率分析第五章财务报表综合分析第六章财务报表分析工具与方法第七章财务报表分析在实际中的应用第八章财务报表分析的风险与注意事项第九章总结第一章引言随着市场经济的发展，企业财务报告分析已成为企业管理者、投资者和分析师等各界人士关注的重要领域。
财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的信息窗口。
通过对财务报告的分析，可以了解企业的经营状况、盈利能力、偿债能力、发展潜力等，为决策提供有力支持。
本电子书旨在为读者提供系统、全面的财务报告分析知识，帮助读者掌握财务报告分析的技巧和方法。
第二章财务报告概述2.1 财务报告的定义与作用2.2 财务报告的构成2.3 财务报告的编制原则2.4 财务报告的披露要求第三章财务报表分析3.1 资产负债表分析3.1.1 资产分析3.1.2 负债分析3.1.3 股东权益分析3.2 利润表分析3.2.1 收入分析3.2.2 成本费用分析3.2.3 利润分析3.3 现金流量表分析3.3.1 经营活动现金流量分析3.3.2 投资活动现金流量分析3.3.3 筹资活动现金流量分析第四章财务比率分析4.1 偿债能力比率4.1.1 流动比率4.1.2 速动比率4.1.3 资产负债率4.2 运营能力比率4.2.1 存货周转率4.2.2 应收账款周转率4.2.3 总资产周转率4.3 盈利能力比率4.3.1 毛利率4.3.2 净利率4.3.3 净资产收益率4.4 发展能力比率4.4.1 营业收入增长率4.4.2 净利润增长率4.4.3 资产增长率第五章财务报表综合分析5.1 财务报表综合分析的意义5.2 财务报表综合分析方法5.2.1 趋势分析法5.2.2 对比分析法5.2.3 因素分析法5.3 财务报表综合分析案例第六章财务报表分析工具与方法6.1 财务报表分析软件6.2 数据分析软件6.3 财务模型构建6.4 案例分析第七章财务报表分析在实际中的应用7.1 投资决策7.2 信贷决策7.3 企业并购7.4 企业绩效评价第八章财务报表分析的风险与注意事项8.1 数据来源风险8.2 分析方法风险8.3 分析结论风险8.4 注意事项第九章总结通过对财务报告的分析，可以全面了解企业的经营状况和财务状况，为决策提供有力支持。
第9章 财务报表的综合分析方法
第九章 财务报表的综合分析方法一、关键术语解释 财务比率：主要是以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率。
一般地说，常用的财务比率包括三个基本方面：偿债能力比率（反映企业偿还到期债务的能力）、 营运能力比率（反映企业利用资金的效率）和盈利能力比率（反映企业获取利润的能力）。
上述这三个方面是相互关联的，例如盈利能力会影响企业的偿债能力，而资产运营的效率又会影响盈利能力。
因此，财务分析需要综合应用上述比率。
流动比率：是流动资产与流动负债之比，反映企业运用其流动资产偿还流动负债的能力。
因为流动负债具有偿还期不确定的特点，流动资产具有容易变现的特点，正好可以满足流动负债的偿还需要，所以流动比率是分析短期偿债能力的最主要的指标。
实践当中，将其保持在 ∶ 左右是比较适宜的，这是一个经验数据。
但是由于所处行业及季节性因素，或者企业处在不同的发展阶段，这一数据会有很大的差别。
通常是将这个数据与往年同期的该数据比较，或者和行业数据进行比较，排除这些因素的干扰。
速动比率：是速动资产与流动负债之比，其中“速动资产”是指可以及时的、不贬值的转换为可以直接偿债的资产形式的流动资产。
在实践中一般是将存货从流动资产中剔除就得到速动资产。
一个企业的速动比率为 ∶ 通常是恰当的，即便是流动负债要求同时偿还，也有足够的资产用来及时偿债，同时还将留有一定的流动资产用来维持企业正常运营。
流动资产周转率：是企业当期营业收入与平均流动资产总额之比，流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。
应收账款周转率：是企业当期赊销净额与平均应收账款余额之比，该比率揭示企业应收账款的平均回收速度和周转效率，是决定应收账款质量的主要因素。
在计算该比率时应注意以下几点：第一，该公式假设企业的应收票据一般规模不大（因为应收票据也推动了赊销收入），在应收票据规模较大时，应改用商业债权周转率；第二，应收账款应该用没有减除坏账准备以前的“原值”金额（因为企业真正周转和回收的不是净值，而是原值）；第三，在实施增值税的条件下，销售额的项目还应该乘以（ 增值税率），这是因为债权中包括了销项增值税。
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25 25 15 10 10 10 5 100
标准比率 ②
2.00 1.50 2.50 8 6 4 3
实际比率 ③
2.33 0.88 3.33 12 10 2.66 1.63
相对比率 ④=③/ ②
评分
①× ④
1.17 29.25 0.59 14.75 1.33 19.95
1.50 15.00
偿债能 资产负债率 力状况 （12） （20） 已获利息倍数
（8） 发展能 销售增长率 力状况 （12） （24） 资本积累率
（12）
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修正指标及权数 （%）
评议指标及权数（%）
现金流动负债比 1.经营者基本素质
率（10）
（18）
速动比率（10） 2.产品市场占有能力
（服务满意度）（16）
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第九章财务报表的综合分析方法
第3节 比率分析方法的正确运用
➢存货周转率
• 存货计价方法的口径可能不一致 • 有可能受人为政策的影响 • 不能简单地说存货周转率低或者高好。
➢流动资产周转率和总资产周转率
• 计算公式中分母包含了交易性金融资产、可供出售 金融资产、持有至到期投资和长期股权投资受
第九章财务报表的综合 分析方法
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2020/12/9
第九章财务报表的综合分析方法
引例
能否以财务比率作为评价企业财务状况质量的唯一依据 ——郑州华晶2009
案例中涉及了多项财务比率，用以分析企业的偿债 能力、资产管理能力以及盈利能力。 请思考： • 应该如何认识这些财务比率，怎样利用财务比率来 进行分析？ • 能否以财务比率作为评价企业财务状况质量的唯一 依据？
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
五、综合分析：杜邦分析法
•净资产收益率
•资产净利率
•×
•权益系数
•销售净利率 •× •资产周转率
•净利润•÷•营业收入 •营业收入 •÷ •平均资产总额
•营业收 •—•全部成 •＋•其他利润•—•所得税 •非流动资产•＋•流动资产
入
资产 总资产周转 营运 率（9） 状况 流动资产周 （18） 转率（9）
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修正指标及权数（%） 评议指标及权数（%）
资本保值增值率 1.经营者基本素质（18）
（12）
2.产品市场占有能力
主营业务利润率（8）（服务满意度）（16）
盈余现金保障倍数 3.基础管理水平（12）
（8）
4.发展创新能力（14）
（4）固定支出保障倍数 ＝息税前利润/固定支出费用
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
二、盈利能力比率
（1）毛利率＝(营业收入－营业成本) / 营业收入*100% （2）营业利润率＝营业利润 / 营业收入*100%
核心利润率=核心利润/营业收入*100% （3）总营业费用率＝总营业费用/营业收入*100%
三年资产平均增 长率（9） 三年销售平均增 长率（8） 技术投入比率 （7）
3.基础管理水平（12） 4.发展创新能力（14） 5.经营发展战略（12） 6.在岗人员素质（10） 7.技术装备更新水平 （服务硬环境）（10） 8.综合社会贡献（8）
第九章财务报表的综合分析方法
第3节 比率分析方法的正确运用
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第九章财务报表的综合分析方法
第3节 比率分析方法的正确运用
二、财务比率分析方法的局限性 ➢比率分析只能对财务数据进行对比，对财务数 据以外的信息没有考虑，就可能造成对实际情 况的误解。 ➢为了达到某种目的，企业可以人为修饰财务比 率，造成财务信息的歪曲，误导投资者。
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第2节 我国评价企业财务状况的指标体系
一、指标体系及其计算公式
指标种类 指标名称
计算公式
净资产收益率 总资产报酬率 总资产周转率
净利润/平均净资产 *100%
息税前利润总额/平均资产总额 *100%
主营业务收入净额/平均资产总额
基本指 标
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流动资产周转率 资产负债率 已获利息倍数 销售增长率
➢短期偿债能力比率
营运资本＝流动资产－流动负债 （1）流动比率＝流动资产 / 流动负债 （2）速动比率＝速动资产 / 流动负债
速动资产＝流动资产－存货－待摊费用
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
➢ 长期偿债能力比率（杠杆比率） • 长期偿债能力比率：反映的是企业的负债与所
第九章财务报表的综合分析方法
第3节 比率分析方法的正确运用
三、一些财务比率的局限性 1、偿债能力评价指标中存在的局限性
➢流动比率
• 忽视了了管理者为偿还到期债务而采取办法的能力 及由此产生的结果
• 资产转换成现金的时间有可能与负债到期日不匹配 • 只反映报告日期的静态状况，企业很容易通过一些
临时性账面处理来形成不反映经营真实情况的比率。
资本积累率
主营业务收入净额/平均流动资产总额
负债总额/资产总额 *100%
息税前利润总额/利息支出
本年主营业务收入增长额/上年主营业 务收入总额*100% 本年所有者权益增长额/年初所有者权 益 *100% 第九章财务报表的综合分析方法
第2节 我国评价企业财务状况的指标体系
修正指标名称及其计算公式
一、会计报表自身的局限性 ➢报表信息并未完全反映企业可以利用的经济资源 ➢受历史成本计量属性的制约，企业的报表资料对 未来决策的价值仍然在一定程度上受到限制 ➢企业会计政策运用上的差异导致企业在与自身的 历史对比和预测未来的过程中，以及在与其他企 业进行对比的过程中难以发挥应有的作用。 ➢企业对会计信息的人为操纵可能会导致信息使用 者做出错误决策。
一、指标体系及其计算公式
评价内容 基本指标
修正指标
财务效 益状况
净资产收益率 总资产报酬率
资本保值增值率 主营业务利润率 盈余现金保障倍数 成本费用利润率
资产营 运状况
总资产周转率 流动资产周转率
存货周转率 应收账款周转率 不良资产比率
偿债能 资产负债率 力状况 已获利息倍数
现金流动负债比率 速动比率
有 • 者权益之间的对比关系，是用来评价企业长期 （偿1）资产负债率＝总负债/总资产 表• 债示能企力业和全继部续资举产借总债额务中的有能多力少来源于举借债务。
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
（2）权益比率 ＝股东权益总额/总负债
（3）利息保障倍数 ＝息税前利润/利息费用
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第九章财务报表的综合分析方法
第1节 财务比率分析
v 偿债能力比率 v 盈利能力比率 v 营运能力比率或活力比率 v 现金流量比率 v 综合分析 v 上市公司的特殊比率
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
• 一、偿债能力比率
• 偿债能力比率：是反映企业用现有资产偿还短期 • 债务的能力的比率，也就是分析企业目前是否存 • 在不能偿还短期债务的风险。
（3）固定资产周转率
固定资产周转率＝营业收入 / 平均固定资产原值
（4）总资产周转率
总资产周转率＝营业收入 / 平均总资产
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
四、现金流量比率
（1）现金与负债总额比率 （2）全部资产现金回收比率 （3）再投资比率 （4）到期债务本息偿付比率 （5）现金购销比率 （6）收入现金比率 （7）盈利现金比率
成本费用利润率 5.经营发展战略（12）
（10）
6.在岗人员素质（10）
存货周转率（5） 7.技术装备更新水平 应收账款周转率（5）（服务硬环境）（10） 不良资产比率（8） 8.综合社会贡献（8）
第九章财务报表的综合分析方法
第2节 我国评价企业财务状况的指标体系
二、指标权数设置
评价内容 基本指标及权数 及权数 （%） （%）
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
（4）销售净利率＝净利润/营业收入 （5）总资产报酬率＝息税前利润 / 平均总资产×100% （6）股东权益报酬率＝净利润/ 平均股东权益
（不考虑优先股）
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第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
三、活力比率
资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所 有者权益 *100%
主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额
盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 *100% 存货周净额/应收账款平均余额
本
•营 •销 •管 •财
•其
业成 售费 理费 务费
他
本 PPT文档演模板
用
用
用
•货
•存
•应
币资 货
收账
金 款 第九章财务报表的综合分析方法
第1节 财务比率分析
v
沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线 性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重， 然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的 得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用 水平作出评价的方法。
1.70 17.00
0.67 6.70
0.54 2.70
105.35
第九章财务报表的综合分析方法
•第1节 财务比率分析
六、上市公司的特殊比率
（1）每股收益 （2）股票收益率 （3）市盈率 （4）股利支付率 （5）每股净资产 （6）股利保障倍数