雏鹰农牧分析研究详细版
14、雏鹰农牧
雏鹰农牧的商业模式变迁雏鹰农牧集团股份有限公司始创于1988年，2010年9月15日在深交所成功挂牌上市，成为“中国养猪第一股”。
经过长期探索，雏鹰农牧开创了一条企业、农户、代理商、经销商共同发展、共享成果的特色发展之路——雏鹰模式。
雏鹰模式经历了从1.0发展到3.0的三个版本。
雏鹰模式1.0：传统的“公司＋农户”模式雏鹰农牧主营的生猪养殖业务位于猪肉产业链上游，早期发展起来很大程度上源于2004年雏鹰农牧与双汇建立的年销售育肥肉猪交易，年销售量达15万头且长达8年的合约使刚开展养猪业务的雏鹰农牧规模得以迅速扩大。
为了给双汇提供稳定猪源，除自有养殖的部分外，雏鹰农牧发展起了“公司＋农户”的交易模式，从后院养殖的外部养殖户按照固定数量和质量收购生猪，但此时的外部收购更多是基于市场化交易。
雏鹰农牧此阶段基于与双汇等大客户的可信订单，通过订单式市场契约横向迅速扩大商品肉猪产能。
从雏鹰农牧角度而言，此阶段由于雏鹰农牧与双汇等大型屠宰加工企业形成了固定数量和质量的肉猪收购合约，因此一旦出现数量、质量问题雏鹰会付出违约损失，而猪肉市价波动风险由于与双汇的固定收购合约而完全转移至双汇。
因早期养殖规模的限制，雏鹰必须从外部收购一定数量的肉猪，而外部收购主要来自后院养殖式的家庭作坊，收购活动市场化，疫情风险由各养殖户自身承担，只有当爆发大规模疫病导致肉猪数量不足时，雏鹰农牧才赔付双汇违约损失，双汇也因猪源不足承担疫情风险；雏鹰农牧的收购此时主要依赖于外观和称重等质检方式，生猪养殖生产资料由养殖作坊自己控制，养殖户为达标而使用违禁添加剂等行为的风险大，一旦出现问题，市场化随机性交易下雏鹰农牧付出违约损失，也对双汇品牌价值造成极大影响。
雏鹰模式2.0：“基地规模化养殖”和“分阶段养殖”2004年至2008年上半年猪肉价格基本处于上涨阶段，市场价格波动不明显，雏鹰农牧的发展环境良好稳定，促使其为应对养殖户行为风险而开始自建饲料加工厂、集中采购防疫品和自建种猪基地繁育仔猪，截至2010年上市，雏鹰农牧已自有2个饲料加工厂、2个祖代猪场、14个种猪场为了强化对养殖过程的监控、获得规模化养殖的红利，雏鹰农牧采用的模式则是租赁（养殖基地建设引入第三方合作机构并以免费的形式提供给农户）或自建猪舍，委托养殖不是以中小规模分散农户的形成，而是集中到大规模养殖基地，从而大幅降低公司统一管理和技术推广的难度，利于规模的扩张和降低经营风险；另外对农户也具有较强的吸引力。
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析近日，上市公司雏鹰农牧发布了2019年半年度报告，预计亏损12亿元至14亿元，其中包括重组准备金的减值损失。
这一消息引起了市场的广泛关注，也引发了公众对于雏鹰农牧的财务管理和运营能力的质疑。
因此，本文将对“雏鹰农牧”巨亏事件进行综合分析。
首先，从财务方面来看，雏鹰农牧的财务问题比较严重。
从公司的财务报告中可以看出，雏鹰农牧的总资产虽然较高，但是其净资产却不足以抵消其债务，导致公司的净资产为负数。
同时，公司的资产负债率过高，公司长期债务占比较高。
此外，公司的经营性现金流也一直处于负数状态。
这些财务指标反映了雏鹰农牧的财务状况较为薄弱，这也是其减值损失比较严重的原因之一。
其次，从行业竞争及内部治理架构来看，也是导致雏鹰农牧亏损的重要原因之一。
当前饲料行业是一个充满竞争的行业，竞争非常激烈。
雏鹰农牧在这个行业中并不占优势，其市场占有率相对较小。
此外，公司的内部治理结构也存在一定的问题，公司高管团队的管理能力还有待提高。
公司的业务拓展缺乏有效的管控措施，导致公司的投资风险较大。
最后，对于雏鹰农牧公司，其未来的两大挑战分别是整合并购与风险控制。
因为该公司处于养殖产业中最底层，市场竞争非常激烈，同时新的外部商业模式和技术的不断创新，更加加剧了竞争的激烈，整合并购将成为其未来成长的主题。
与此同时，如何降低投资风险、抵抗外部市场波动、分析市场趋势以及快速调整战略，将是其未来业务的关键。
综上所述，雏鹰农牧巨亏事件的原因较为复杂，既有财务问题同时也存在行业竞争和公司内部管理等问题。
它也提醒了我们要对公司的财务状况和经营状况进行全面分析，这样才能够更加准确地评估其投资风险和盈利能力。
同时，它也提醒了企业家们要能够树立正确的风险意识，加强公司内部治理，提高管理能力，降低风险，才能在市场之竞争中稳健发展。
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析《雏鹰农牧》巨亏事件是中国股市发生的一起引起广泛关注的财务丑闻。
以下是对该事件的综合性分析。
中国股市的监管不健全是导致这起巨亏事件发生的主要原因之一。
在该事件中，雏鹰农牧公司通过虚假会计手段将利润进行了操纵，而监管机构在事前并未发现这种操纵行为。
这表明中国股市对于会计信息的审查和监管并不健全，容易给企业提供操作空间，从而导致企业利用会计手法夸大利润。
企业内部治理不规范也是导致这起巨亏事件发生的重要原因。
雏鹰农牧公司的高级管理人员在利润操纵过程中起了至关重要的作用。
他们利用虚假交易等方式将财务报表美化，从而让投资者产生错觉。
这反映出公司内部治理机制存在缺陷，高层管理人员对公司财务问题缺乏有效监督和管理。
投资者的盲目跟风也是这起巨亏事件的原因之一。
在中国股市中，炒作氛围浓厚，很多投资者往往盲目追随市场热点，对于企业的基本面和财务状况缺乏深入了解。
在雏鹰农牧事件中，许多投资者可能被公司夸大的利润吸引，盲目投资，导致巨额亏损。
这表明投资者应该加强对于公司基本面和财务状况的了解，不盲目追随市场热点。
这起巨亏事件给中国股市敲响了警钟，也提出了加强监管和改进企业治理的迫切需求。
监管机构应该加强对于股市的监管力度，提高对企业财务报表的审核和审查机制，严格打击利润操纵行为。
企业应该加强内部治理，建立有效的内控和监督机制，防止管理层滥用权力。
投资者也应该加强对企业的调研和了解，理性投资，避免盲目追求利润。
雏鹰农牧巨亏事件是中国股市中的一起财务丑闻，暴露出中国股市监管不健全、企业内部治理不规范以及投资者盲目跟风的问题。
这起事件对于中国股市监管和企业治理提出了重要的警示，需要各方共同努力，加强监管和改进企业内控，保护投资者利益。
雏鹰农牧集团财务风险分析及防控对策建议
Financial ManagementDOI：10.19699/ki.issn2096-0298.2021.11.160雏鹰农牧集团财务风险分析及防控对策建议河南农业大学 蒋格格河南财经政法大学 屈方圆摘 要：随着经济的发展和国家相关政策的扶持，我国农牧业上市公司越来越多，但由于农牧业经营易受到季节和自然因素的影响，其财务风险相对较高，因此有必要对农牧业企业进行财务风险分析，提出相应的防控对策。
本文采用案例研究法，以农牧业上市集团雏鹰农牧集团为例，运用财务报表分析和财务指标分析的方法，研究企业存在的财务风险，找出企业存在财务风险的原因，并根据具体的原因提出相应风险防控措施。
研究发现，雏鹰农牧在盈利能力、营运能力和偿债能力等方面都存在不同程度的财务风险，需要在投资、筹资、发展战略、盈利能力、财务风险意识以及企业竞争力等方面进行改进从而降低企业风险。
本文通过对雏鹰农牧集团财务风险的研究和分析，希望对该集团的财务风险管理起到一定的警醒作用，同时也为农牧业上市公司的财务风险控制提供借鉴作用。
关键词：雏鹰农牧；财务风险；风险防控；企业风险；盈利能力中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2021)06(a)-160-03改革开放以来，我国不断发展市场经济，企业越加频繁地参与到市场经营中。
农牧业上市公司的数量也越来越多，导致同行业之间的竞争不断加大，催生企业财务风险的发生。
我国长期以来的发展都以农业为主，农牧业对我国的经济发展尤为重要，但我国农牧业的经营相对于其他行业来说比较特殊，受到多方因素的影响，尤其受到自然和人文地理环境因素的影响较大。
虽然国家给予农牧业发展一定的扶持政策，但我国大多数农牧业上市公司目前的财务状况并不乐观，进而面临的财务风险相对较大，因此不得不重视该行业的财务风险防范。
本文通过对雏鹰农牧集团财务风险的研究和分析，希望对该集团的财务风险管理起到一定的警醒作用，同时也为农牧业上市公司的财务风险控制提供借鉴作用。
雏鹰农牧多元化经营失败案例研究
雏鹰农牧多元化经营失败案例研究雏鹰农牧多元化经营失败案例研究近年来，随着中国经济的快速发展和人民生活水平的提高，国内的农牧业也迎来了前所未有的机遇。
在这一大背景下，众多企业开始积极寻求多元化经营的发展道路，希望通过拓展新业务领域和产业链，实现企业的长期可持续发展。
然而，多元化经营并非一帆风顺，失败案例也不在少数。
以雏鹰农牧作为研究对象，我们可以从中找出一些失败的原因和教训，为今后的多元化经营提供参考和借鉴。
雏鹰农牧集团成立于1991年，是一家以养殖业为主导的农牧企业，主要产品包括鸡肉、牛奶和鸡蛋等。
在过去的几十年里，雏鹰农牧确实实现了快速的发展，并在农牧业领域占据了一定的市场份额。
然而，在多元化经营的道路上，却遭遇了巨大的挑战和失败。
首先，雏鹰农牧在多元化经营的过程中没有充分考虑市场需求和竞争情况。
他们过分追求规模扩张和多种业务的涵盖，没有对不同业务领域的市场进行充分调研和评估。
其中一个失败的案例便是雏鹰农牧进军鱼类养殖业。
尽管他们拥有丰富的养殖经验和先进的养殖技术，但他们并未尊重市场需求和消费者偏好。
他们大规模投资建设了鱼塘和鱼类养殖设施，但市场反响不佳，销售情况不尽如人意。
这一系列决策失误导致雏鹰农牧在鱼类养殖业上遭受了巨额亏损。
其次，雏鹰农牧在多元化经营中缺乏专业化人才的支持。
尽管他们致力于扩展业务领域，却没有建立相应的团队和管理机制来支持新业务的发展。
在进军奶制品领域时，雏鹰农牧并未拥有专业的奶制品研发和生产团队，无法与行业内的竞争者相媲美。
同时，他们也未能吸引到高级技术人员和行业专家，致使公司在产品创新和质量控制方面存在严重不足。
此外，雏鹰农牧在多元化经营过程中忽视了全产业链的协调和整合。
他们在多个业务领域做文章，却很少注重各个环节之间的协同效应和价值链的构建。
这一点体现在他们进军肉制品行业的事业失败上。
虽然雏鹰农牧在养殖环节取得了很好的成绩，但在后续的屠宰、加工和销售环节上，公司却面临着诸多问题。
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析雏鹰农牧，曾是中国农牧业的一颗新星，其在畜禽养殖、兽药生产方面均有着较为显著的成绩和实力。
近日雏鹰农牧巨亏事件引发了广泛的关注和讨论，这一事件给公司自身以及整个农牧业带来了极大的冲击和反思。
为了更好地了解此事件的背后原因和影响，本文将对此进行综合性分析。
我们来看一下雏鹰农牧巨亏事件的起因。
据了解，雏鹰农牧在过去几年内一直处于快速扩张的状态，不断投入资金进行现代化的养殖基地建设和技术研发，以及兽药生产和销售业务的拓展。
这种快速的扩张却并未带来相应的经济效益，反而造成了公司的资金链断裂和盈利能力下降。
造成这一现象的原因可以是多方面的，包括市场行情的不确定性、公司自身经营管理的不善以及产业发展的困境等。
对于雏鹰农牧巨亏事件的影响，无疑是非常广泛而严重的。
从公司自身来看，雏鹰农牧已经陷入资金链紧张的境地，需要面临着巨额的亏损和债务。
这将对公司的经营活动造成不可估量的影响，可能导致公司资不抵债甚至破产清算的风险。
对于整个农牧业来说，雏鹰农牧的巨亏事件无疑会对整个行业的信心和声誉造成不利的影响，给整个行业带来更多的挑战和考验。
投资者对于农牧行业的信心也可能会受到影响，导致投资者撤资和市场的不稳定。
我们对雏鹰农牧巨亏事件的未来展望和应对措施进行一些思考。
目前，雏鹰农牧正处于经营困境之中，需要尽快采取有效措施，化解危机，重拾信心。
公司应该加强内部管理和运营，优化资源配置和降低成本开支，提高运营效率和盈利能力。
公司可以通过结构调整和业务转型，寻找新的增长点和发展机遇，实现良性的经营发展。
政府和社会各界也应该给予雏鹰农牧一定的支持和帮助，共同应对行业的困难和挑战，推动农牧业的健康发展和繁荣。
雏鹰农牧巨亏事件的发生给我们敲响了警钟，更需要引起广泛的重视和深刻的思考。
希望通过对该事件的分析和总结，能够对农牧业的发展和企业的管理提供一些借鉴和启示，共同推动行业的健康和可持续发展。
雏鹰农牧全产业链详析健康猪
布于世界各国。
型。中国饲养大白猪较多。
杜洛克 杜洛克原产于美国东部的新泽
西州和纽约州等地，主要亲本用纽 约州的杜洛克和新泽西州的泽西红 杂交育成，原称杜洛克泽西，后筒 称杜洛克，分为美系和加系杜洛克； 产于中国台湾的杜洛克经过培育自 成风格，因而称台湾杜洛克或台系
杜洛克。
第二站 安全养殖
生
猪
养
殖
之
公司拥有良种繁育基地，培养了一批长期奋 战一线的实战科研人员！利用计算机技术、分子 生物技术与常规技术结合的育种路线，对种猪进 行持续选育，大大提高了种猪质量；并利用我国 优秀的地方猪种资源，培育优质肉猪-雏鹰黑猪， 即雏牧香生态猪。
公司与中国农科院北京畜牧兽医研究所、河 南省农业科学院、河南农业大学等科研机构的著 名育种专家深入交流合作。繁育的种猪连续多年 被河南省种猪测定中心评为河南省优秀种猪。
强调“优质、抗逆、高产、高效”的
有地方猪适应性 强、繁殖率高、肉质
综合表现，具有生长快、瘦肉率高、
好、无应激等特征特性，是优良的地
耐粗饲、抗病力强、肉味鲜美等特点.
方培育品种。
第二站 安全养殖
生
猪
养
殖
之
普
通
商
品
猪
东北民猪
二花脸猪
莱芜猪
东北民猪是华北猪种，在世界地
二花脸猪以江苏省的舜山四周为
莱芜猪是华北型猪在山东境内
生
猪
养
殖
之
高
端
藏
香
猪
第二站 安全养殖
藏香猪又名“人参猪”是西藏特有的一种 古老畜种资源。主要原产地西藏林芝地区， 藏香猪的品质上有“六个最”即： 肉品中氨 基酸含量最高，微量元素最高，脂肪含量最 低，猪肠最长，猪皮最薄，鬃毛最长，是西 藏的传统民族美食。
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析雏鹰农牧是一家在农牧行业具有一定影响力的公司，然而在最近的一次财务报表中，雏鹰农牧宣布了一笔巨额亏损，这一事件引起了社会各界的关注和讨论。
本文将对“雏鹰农牧”巨亏事件进行综合性的分析，从公司经营状况、市场环境、管理层决策等方面进行全面分析，希望能够对读者对这一事件有更深入的了解。
我们需要了解雏鹰农牧的基本情况。
雏鹰农牧成立于2005年，总部位于山东省，是一家以畜牧饲料生产和销售为主营业务的农牧企业。
公司经营范围包括饲料加工、动物饲养、肉类加工等领域。
雏鹰农牧在国内有着一定的市场份额，曾经是农牧行业的领军企业之一。
近年来雏鹰农牧的经营状况却有所下滑，一方面是受到市场需求减少的影响，另一方面也与公司自身的经营管理有关。
从公司的财务报表可以看出，雏鹰农牧的营业额逐年下降，利润也在逐渐减少，甚至出现了亏损的情况。
据公开信息显示，雏鹰农牧在最近一次财务报表中披露了一笔巨额亏损，这引起了投资者和社会公众的广泛关注。
在分析该事件时，我们首先需要关注雏鹰农牧所在的市场环境。
农牧行业一直以来都是一个竞争激烈的行业，市场需求也受到多种因素的影响。
近年来，随着消费升级和健康饮食意识的提高，市场对于优质畜产品的需求逐渐增加，但是同时也面临着养殖成本上升、环保、食品安全等挑战。
这些因素对于农牧企业的经营都带来了一定的压力，也需要企业在经营策略上做出相应的调整。
我们还需要关注公司自身的经营管理情况。
在雏鹰农牧的经营管理中，是否存在着管理层决策失误、财务管理不规范、内部控制不完善等问题，这些都可能成为公司出现亏损的原因。
在业内人士的分析中，雏鹰农牧在扩张过程中采取了过度扩张的策略，导致了资金链紧张、业务过于单一等问题，这都成为了公司出现亏损的原因之一。
我们需要关注公司未来的发展方向和战略调整。
在面对巨亏事件之后，雏鹰农牧是否有针对性地调整经营策略、优化产品结构、加强风险管控等方面的工作，都将对公司未来的发展产生一定的影响。
雏鹰农牧调研报告
雏鹰农牧调研报告雏鹰农牧调研报告一、调研目的和背景雏鹰农牧是一家以畜牧业为主营业务的农牧公司。
我们本次调研的目的是了解该公司的经营状况、行业发展趋势以及未来的发展潜力，为投资者提供决策参考。
二、调研方法我们采用了问卷调查和实地考察的方法，通过与公司管理层、员工以及相关行业专家的交流，收集数据和意见。
三、公司情况1. 公司概况：雏鹰农牧成立于2010年，总部位于中国。
公司主要从事肉鸡养殖、牛羊养殖、饲料生产和屠宰加工等业务。
2. 公司规模：公司目前拥有10个养殖基地，员工总数达到500人，年产肉鸡2000万只，产销额超过1亿元。
3. 公司优势：公司具备先进的养殖技术和设备，严格的质量控制和食品安全管理体系，以及广泛的销售渠道。
四、行业状况1. 市场需求：随着人们生活水平的提高，人们对高品质、安全健康的畜产品需求不断增加，市场潜力巨大。
2. 行业竞争：畜牧业是一个竞争激烈的行业，竞争对手众多，包括大型养殖企业、农民个体户等，加剧了行业的竞争压力。
3. 政策支持：国家对畜牧业发展给予了政策支持，提供了资金扶持、税收优惠等政策措施，为行业的健康发展提供了保障。
五、公司发展策略1. 品质优先：公司将致力于提高产品质量和食品安全标准，加强养殖技术研发和创新，满足消费者对高品质产品的需求。
2. 规模扩张：公司计划扩大养殖基地的规模，提高产能和市场份额，通过规模效应降低成本，并实现规模化经营。
3. 品牌建设：公司将加强品牌推广和宣传，提升品牌知名度和美誉度，增强竞争力和市场占有率。
4. 自产自销：公司将增加自产产品在公司销售渠道的占比，降低中间环节成本，增加利润空间。
六、风险与挑战1. 疫病风险：畜牧业容易受到疫病的影响，一旦发生瘟疫等，将对公司产销造成重大影响。
2. 品牌竞争：目前市场上已经有多家知名畜牧企业，公司需要加强品牌建设与差异化竞争。
3. 供应链管理：养殖牲畜需要大量饲料，公司需要优化供应链管理，确保饲料供应的稳定性和质量安全。
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析作者：冯光浩来源：《商情》2019年第29期【摘要】本文采用综合性分析框架，以雏鹰农牧生猪饿死事件为对象，从公司战略、内部控制、财务分析、会计核算和职业道德五个方面剖析该事件。
经分析发现：雏鹰农牧近年来实行多元化战略，脱离主业，盲目扩张占用大量资金;内控有效性被否，存货管理存在重大缺陷，公司高管集体离职;公司盈利能力下降，负债率高;会计核算方法不当，上市公司操縱盈余空间大;企业内外部执业人员职业道德水准不高，内幕交易违规，频繁变更会计师事务所。
五方面相互印证，揭示雏鹰农牧的重大管理问题。
【关键词】雏鹰农牧公司战略内部控制财务分析职业道德一、公司战略：多元化战略，盲目扩张根据资料显示，近年来，雏鹰农牧不断进行战略扩张，2014年，雏鹰农牧成立微客得（北京）信息科技有限公司，其中上市公司持股51%，实际控制人侯建芳之子侯阁亭持股11.22%，侯阁亭紧跟互联网发展潮流，组建电子竞技俱乐部OMG。
电竞行业作为新兴行业不仅十分烧钱而且颇具风险，OMG电竞俱乐部三年直接亏损三千万，但对于雏鹰农牧这样市值百亿的公司来说，真正拖垮公司的却是对产业基金的巨额投入。
2017年5月12日，雏鹰农牧又公告称，鉴于投资产业基金带来的高收益，拟以30亿元增资三只基金，若增资全部完成，公司累计投资产业基金数额将高达50亿元，而截至2018年6月30日，雏鹰农牧的净资产才仅44.02亿元。
搞金融，玩电竞占用了公司大量的资金，也为2018年下半年现金流和财务状况恶化埋下伏笔。
同时，也不得不怀疑公司董事会、管理层做出巨资布局金融业务决策时是否过于草率。
二、内部控制：内控报告被否，存货管理存在重大缺陷，公司高管频繁离职1.被出具内控否定意见。
2018年4月27日，雏鹰农牧发布2017年度审计报告的同时报送内部控制审计报告，中兴华会计师事务所对财务报告内部控制的有效性发表否定意见，也印证了雏鹰农牧内部控制的失效，导致否定意见的事项主要为，雏鹰农牧公司所属的深圳泽赋农业产业投资基金有限合伙企业（以下简称“深圳泽赋”）未能按照企业会计准则的规定正确核算长期股权投资的收益，面对重重质疑，公司无法回应。
雏鹰农牧“面值退市”案例研究
作者： 黄苗[1]
作者机构： [1]新疆财经大学会计学院
出版物刊名： 环渤海经济瞭望
页码： 147-148页
年卷期： 2020年 第3期
主题词： 雏鹰农牧;面值退市;资本市场
摘要：雏鹰农牧在生猪市场价格一路上扬的背景下,成为养猪行业第一个面值退市股票,导致其退市的主要原因是:盈利能力弱,上市以来利润遭侵蚀;企业缺乏筹资风险意识,资产负债率逐年上涨;投资活动收益甚微;投资者对公司发展失去信心。
本文从保证企业主营业务盈利能力、完善投资决策制度、建立财务风险预警机制、加强对中小投资者的教育、提高社会大众监督意识这几个方面为上市公司未来发展提出了建议。
雏鹰农牧偿债能力分析
目录一、绪论 (1)（一）研究背景和意义 (1)（二）文献综述 (1)（三）研究内容 (2)（四）研究方法 (3)二、偿债能力分析相关理论 (4)（一）短期偿债能力 (4)1.短期偿债能力的含义 (4)2.短期偿债能力的衡量指标 (4)（二）长期偿债能力 (4)1.长期偿债能力的含义 (4)2.长期偿债能力的衡量指标 (5)三、雏鹰农牧简介及偿债能力分析 (6)（一）雏鹰农牧简介 (6)（二）雏鹰农牧偿债能力分析 (6)1.短期偿债能力分析 (6)2.长期偿债能力分析 (9)四、雏鹰农牧存在的问题分析 (12)（一）融资渠道单一，资本结构不合理 (12)（二）流动资产利用效率不高 (12)五、提高雏鹰农牧偿债能力的对策 (13)（一）拓宽融资渠道，优化资本结构 (13)（二）提高流动资产利用效率 (13)结论 (14)参考文献 (15)致谢 (16)摘要由于经济不断增长，居民生活水平不断提升，肉制品成为我们日常生活的必需品，人们对此类产品的要求逐渐提高，农牧企业面临的竞争环境也愈发激烈，这对农牧类企业既是机遇也是挑战。
在激烈的竞争中，企业若想站稳脚跟，谋求长期发展，就需要重视偿债能力，偿债能力是衡量一个企业是否稳定健康发展的标准之一。
分析偿债能力的强弱，对于投资者和经营者来讲，有助于深入了解企业的财务情况，对于经营者来讲，体现了企业承担的风险程度，同时也能够预判企业筹资的前景；对于债权人来讲，有助于做出正确的决策，及时收回债权，获得利息。
本文以文献研究法与案例分析法为主要研究方法，首先对本文的研究背景进行简述并分析研究意义，梳理了主要研究内容与研究方法，以及偿债能力理论。
其次具体介绍了雏鹰农牧集团的偿债能力现状，借助比率分析法与对比分析法，通过纵向对比分析近三年的偿债能力指标，并与牧原股份偿债能力进行横向对比，找出雏鹰农牧偿债能力存在的问题和原因，并给出针对性的解决措施，以期改善企业偿债能力，最后，对整篇文章进行总结。
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析1. 引言1.1 事件背景"雏鹰农牧"是一家在农牧业领域具有一定规模和影响力的公司，但最近却因为巨额亏损事件而备受关注。
该事件发生在公司年度财报公布后，公司宣布亏损金额高达数亿人民币，引发了投资者和舆论的广泛关注和讨论。
雏鹰农牧曾一度被视为行业的领导者，但此次巨亏事件却让人们对公司的经营实力和管理水平产生了质疑。
这个突如其来的亏损事件不仅给公司带来了严重的财务压力，也影响了公司在市场上的声誉和竞争力。
投资者倍感困惑和失望，对公司的未来发展充满了不确定性。
本文将对这一事件进行综合性分析，探讨其背景、原因和影响，旨在帮助投资者更好地理解事件的来龙去脉，以及给出合理的建议和预测。
1.2 问题提出“雏鹰农牧”巨亏事件是近期备受关注的财经新闻。
该公司在最新披露的财报中出现了巨额亏损，这引起了市场的广泛关注和质疑。
究竟是什么原因导致了这样的巨额亏损？这是投资者们最为关注的问题之一。
问题提出方面，首先要分析“雏鹰农牧”巨亏事件的背景和细节，了解具体的情况和影响。
要探讨造成这一事件的根本原因，从公司经营状况、业绩预警、市场环境等多个方面进行分析，找出导致亏损的关键因素。
也需要对管理层在这一事件中的责任进行审视，看看他们是否尽到了应尽的监督和管理责任。
针对投资者们面临的权益损害，提出一些建议和建议，帮助他们维护自身的合法权益。
【2000字】2. 正文2.1 公司经营状况分析雏鹰农牧是一家以肉牛养殖为主营业务的公司，在过去几年里，公司经营状况并不理想。
公司在肉牛养殖方面的竞争力较弱，市场份额不足，导致收入增长缓慢。
由于管理不善，公司在生产过程中出现了大量损耗，进一步影响了经营状况。
公司在销售渠道开拓方面也存在问题，导致产品销售不畅，收入无法实现增长。
由于公司在农牧业领域久经发展，企业内部管理模式相对守旧，缺乏创新意识。
公司在人才引进和培训方面也存在一定问题，导致员工整体素质不高，影响了生产效率和产品质量。
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析
“雏鹰农牧”巨亏事件综合性分析随着社会经济的不断发展，农业与牧业成为了人们生活中的重要组成部分。
然而在这个行业中也存在着各种问题与挑战，例如市场竞争激烈、环境变化与政策调整等。
而在这种情况下，雏鹰农牧却因为巨亏事件引起了广泛关注。
雏鹰农牧是一家以牛羊养殖为主的农牧企业，在行业中具有一定的知名度。
最近却爆出了巨额亏损的消息，这一事件引起了广泛的关注和讨论。
在这篇文章中，我们将对这一事件进行综合性分析，探讨其背后的原因和教训，希望为其他农牧企业和投资者提供一些启示与借鉴。
我们需要了解雏鹰农牧巨亏事件的具体情况。
据报道，雏鹰农牧在最近一年中出现了数亿的亏损，这一消息震惊了整个行业。
而造成亏损的原因主要是由于公司在养殖过程中遇到了重大问题，导致了生产成本的大幅增加，同时市场需求的不足也使得产品销售受到了一定程度的影响。
我们需要分析造成雏鹰农牧亏损的原因。
一方面，公司内部管理存在着不少问题，例如生产环节的流程不够顺畅、成本控制不力等，这些都导致了生产效率的降低和成本的增加。
外部环境的变化也对公司的经营产生了很大影响，例如市场需求的下降、养殖成本的上升等。
在这样的情况下，雏鹰农牧难以维持正常的经营，最终导致了巨额亏损的发生。
除了分析事件的原因之外，我们还需要对雏鹰农牧巨亏事件的影响进行评估。
这一事件将对雏鹰农牧自身产生深远的影响，例如公司的信誉受损、员工的信心受挫等。
这一事件也将会对整个农牧行业产生一定的影响，可能导致投资者对这一行业的信心下降，也可能使得其他同类企业受到一定的影响。
我们需要探讨雏鹰农牧巨亏事件给我们带来了什么样的启示和教训。
企业需要重视内部管理，提高生产效率，控制成本，确保企业的正常运营。
企业需要密切关注外部环境的变化，及时调整经营策略，以适应市场的需求。
企业需要注重产品质量和品牌建设，提升自身的竞争力，以确保企业的长期发展。
监管部门和投资者也需要加强对企业的监督与管理，减少类似事件的发生，提高整个行业的稳定性和可持续发展能力。
生猪养殖经营模式的研究——基于雏鹰模式与传统“公司+农户”模式的比较分析
实行统一管理。雏鹰模式是在传统模式
基础上进行 的深化和创新 ，是一种 与农
户 紧密合作 的独特经营方式 ，实现 了公
司与农户合作共赢 ，得到 了业 内的普遍
认 可 。在 国 内生 猪 养 殖 模 式 的探 索 中产
“ 相互融资”的深度合作旧，为其他农业
企 业的融 资扩张提供了借鉴 ，但没有从 多方面 将雏 鹰模 式 与传 统模 式 进行 比
题。
法 ，分析 雏鹰模式与 传统 模式 的不 同 ， 揭示雏鹰模式 的独特优势 ，以期 为其他
生猪 养殖企业在探索经营模式方面提供
借鉴 。
１ ． １ 合作建场：农户承建 ，公司租用 公 司要 发展 ，就 需 要 继续 扩 大 规 模 ，继续建造养猪场 ，如 果完全依靠公 司的资金投入 ，公 司将面 临着巨大 的资 金压力。雏鹰模 式采用 “ 农户 承建 、公
雏 鹰模式是河南省雏鹰农牧集 团股
模式。公司为农户提供场所 、饲料 、仔 猪、药品等养殖所 需必备物 资，农户将 自身养殖 管理经验 与公 司饲 养管理相 结
份 有限公 司 （ 以下简称雏鹰农牧）通过
长 期探 索 而开创 的 一套 与 农户 紧 密合
收稿 Ｅ ｔ 期：２ ０ １ ３ － ”一 １ ９
场的流程［ ６ ］ 见图 １ 。
利用农户 的资金建厂——————— ］ 农 户通过 自有资 金和贷 款建场 卜 ＿ —————— ＿ ． １ 合 作建 场农户
农 户办理土 地租 赁协议 ，租赁
期 内负责 日常维 护和相 关费用
养殖场
了企 业的资金投 入 ，起 到了间接融资 的
养殖场 由合作建场 的农户 按公司的要求
自行建设 ，建成后租 赁给公司使用 ，签
推介受热捧雏鹰农牧详解_雏鹰模式_
证券时报/2010年/8月/27日/第B04版中小板·创业板推介受热捧雏鹰农牧详解“雏鹰模式”证券时报记者李彦张丹丹本报讯昨日，雏鹰农牧（002477）路演推介团队在北京开展了面向询价机构的路演推介活动。
在国内巨大的猪肉消费市场中，公司凭借多年独创的“雏鹰模式”和难以效仿的竞争优势正成为我国养殖规模企业中令人瞩目的明星，因而也吸引了众多机构投资者的广泛关注和踊跃提问。
雏鹰农牧董事长、总经理侯建芳的精彩解答更博得了与会者的阵阵掌声。
据有关资料显示，猪肉是我国肉类消费中第一大并且是最主要的肉类消费品，由于饮食习惯的不同，我国居民的猪肉消费明显偏高于其他国家，近10年来，猪肉消费占肉类总消费的比重一直维持在60%以上。
而生猪养殖是周期较强的行业，目前我国还主要以散养方式为主，较低的规模化程度导致猪肉制品的质量安全无法保证，同时也导致了猪肉价格的波动较为剧烈。
巨大的市场容量以及我国生猪养殖行业规模化程度亟待提高和产业纵向亟待整合的趋势，无疑为产业链完整的生猪规模化养殖企业带来了较大的成长空间和高速发展的机会。
雏鹰农牧董事长、总经理侯建芳表示，公司作为具有综合实力的大型专业生猪养殖企业，将充分受益于我国生猪行业这一发展特点，公司已建立了包括饲料生产、种猪繁育、技术研发、疫病防治等在内的一体化经营模式，公司通过不断完善和延伸生猪养殖产业链，始终处于产业金字塔的高端。
公司凭借独创的“雏鹰模式”，生猪养殖和销售规模持续扩大，2007-2009年销售生猪数量年均增长90.27%。
难以效仿的“雏鹰模式”是公司打造的核心竞争力，侯建芳详细介绍了该模式的主要优势。
它是在“公司+基地+农户”模式基础上进行的深化和创新，该模式将大规模与分散养殖相结合，创新性在于其将各种养殖模式的优势加以有效组合，解决了制约规模养殖持续扩张的各种瓶颈。
“雏鹰模式”体现在公司的共赢合作模式可以最大限度调动农民的积极性，通过科学核算机制与农户构成统一的双重利益主体，使农户在确知养殖利益核算标准的情况下，凭借自行努力提高畜禽产仔率及产出重量，实现自身利益，提高了公司的养殖效率。
农林公司债券违约问题研究——以雏鹰农牧为例
雏鹰农牧与牧原股份竞争力比较简析
雏鹰农牧与牧原股份竞争力比较简析陈来华（一）扩张之路及现有产业布局1.企业概况雏鹰农牧：雏鹰农牧集团股份有限公司发端于1988年，经过20多年发展，已拥有十余家分子公司，员工数超过3000人。
该公司于2010年9月在深圳证券交易所成功挂牌上市，被誉为“中国养猪第一股”。
上市以前，雏鹰农牧的养猪区域仅限于河南省的局部地区，但上市后利用资本市场雄厚的资本优势，不断扩张养猪版图，先后在吉林、内蒙古和西藏等地区投资大型养猪项目。
牧原股份：牧原股份始建于1992年，历经22年的发展，现拥有10个全资子公司和1个参股公司（河南龙大牧原肉食品有限公司），建立了集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整封闭式生猪产业链。
2.扩张之路雏鹰农牧：2014年11月29日，雏鹰农牧公告，公司与郑州盛源生态农业科技有限公司签订股权转让协议，拟将郑州雏鹰蔬菜种植有限公司100%的股权以1200万元的价格转让给盛源农业。
而就在此公告发布前3天，雏鹰农牧对吉林子公司增资1.5亿元。
据了解，雏鹰农牧吉林子公司投产之后，雏鹰农牧的生猪产能将由目前的360万头提高到760万头。
雏鹰农牧近年来投资的养猪项目见表1、图1。
表1 雏鹰农牧近年来投资的养猪项目单位：万头、亿元投资协议时间计划养殖规模计划投资额地址（县/市）2011年5月100 40 河南陕县、渑池县、卢氏县2012年7月10 3 西藏米林县2012年4月30 4.5 河南新郑市2012年5月100 20 河南新乡卫辉市2013年3月400 56 吉林洮南市数据来源：青麦田收集整理牧原股份：2014年4月份，牧原股份在河南唐河、扶沟和山东曹县设立子公司，而这三家子公司的注册金额均为5000万元。
11月29日，牧原股份公告，牧原股份杞县、通许、正阳3家子公司成立，注册资金均为2000万元，经营范围为饲料加工等。
在前一周，牧原股份与滑县达成合作协议。
根据协议，牧原股份投资3.9亿元，将建年出栏规模为40万头的生猪项目。
雏鹰农牧行业分析
雏鹰农牧行业分析雏鹰农牧行业分析雏鹰农牧行业是指将农产品进行加工、包装、销售的产业链。
随着人们对食品安全和健康的重视，雏鹰农牧行业在市场上得到了广泛关注和认可。
本文将对雏鹰农牧行业进行分析。
首先，雏鹰农牧行业具有广阔的市场潜力。
随着城市化进程的不断推进，人口增加和收入提高，人们的食品消费需求也在不断增长。
尤其是近年来，由于食品安全事件频发，人们对食品的安全性、新鲜度和质量要求越来越高。
因此，雏鹰农牧行业有很大的市场需求，有望成为未来品牌发展的新的增长点。
其次，雏鹰农牧行业的竞争激烈。
由于市场需求的增加，雏鹰农牧行业的竞争进一步加剧。
很多企业纷纷进入该行业，通过提高产品质量、创新加工技术以及发展独特的品牌形象来吸引消费者。
在这种情况下，雏鹰农牧行业中的企业需要不断提高自身的竞争力才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
再次，雏鹰农牧行业需要加强品牌建设。
由于食品安全问题频发，消费者对食品品牌的认可和信任度越来越重要。
因此，雏鹰农牧行业中的企业要通过加强品牌建设来提升自身的竞争力。
首先，企业需要加强对产品质量和安全性的把控，保证产品的质量和安全。
其次，企业需要注重企业形象的塑造，通过宣传和营销活动来提升品牌知名度和美誉度。
只有建立起良好的品牌形象，才能赢得消费者的认可和信任。
最后，雏鹰农牧行业需要加强技术创新。
随着科技的发展，雏鹰农牧行业需要应用新技术来提高生产效率和产品质量。
例如，可以采用智能化生产设备来提高生产效率，通过生物技术来提高产品的营养价值，同时通过绿色包装和延长保质期的技术来提高产品的质量。
这些技术创新可以帮助企业降低生产成本，提高市场竞争力。
综上所述，雏鹰农牧行业具有广阔的市场潜力和激烈的竞争环境。
企业在这个行业中要加强品牌建设和技术创新，提高自身的竞争力。
同时，政府和社会各界也需要关注雏鹰农牧行业的发展，加强监管和扶持政策，促进行业的健康发展。
雏鹰农牧全产业链详析健康猪PPT文档36页
1、战鼓一响，法律无声。——英国 2、任何法律的根本；不，不成文法本 身就是 讲道理 ……法 律，也 ----即 明示道 理。— —爱·科 克
3、法律是最保险的头盔。——爱·科 克 4、一个国家如果纲纪不正，其国风一 定颓败 。—— 塞内加 5、法律不能使人人平等，但是在法律 面前人 人是平 等的。 —，否则就不是奢侈 。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学 ，如日 中之光 ；志而 好学， 如炳烛 之光。 ——刘 向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔 丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好 的教师 是幸福 ，不如 说好的 教师是 不幸。 ——海 贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦 。——杰纳勒 尔·乔治·S·巴顿
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
雏鹰农牧002477.SZ
1，公司概况
业绩：预计2015-01-01到2015-12-31业绩：净利润20000万元至25000万元，上年同期业绩:净利润-189459900元，营业收入同比翻倍，今年业绩亮眼。
雏鹰农牧的公司全称是雏鹰农牧集团股份有限公司，创立于1988年，2010年登陆深圳证券交易所中小板，股票代码002477，被行内称为“中国养猪第一股”，雏鹰农牧集团是农业产业化国家重点龙头企业、中国质量诚信企业，并承载着中央储备肉活畜储备基地的重任。
公司是养猪的，但现在已经不能把雏鹰农牧当做一个纯粹的养猪股对待。
由于传统养猪产业具有明显的周期性，造成公司的盈利波动比较大，公司在2014年提出“生猪养殖+深加工、粮食贸易和互联网”三大战略布局。
下面我们一一分析我们这三大战略。
第一箭：生猪养殖+深加工
根据公司战略规划，公司将进一步推进“雏鹰模式”的深度转型，具体来说主要是减少固定资产投入，在养殖环节通过农户缴纳一定的转让费和保证金，将猪舍所有权转让给农户。
转让完成后，猪舍的日常维护、设备更新、养殖业务等工作由农户在公司统一管理下完成。
这样不仅可以大幅提高养殖户的收益，养猪农户从工人变成所有者，有效提高农户的积极性，同时可以降低公司在猪舍维护方面的费用，实现轻资产运营。
第二箭：粮食贸易
随着公司养殖规模的扩大，饲料用量大幅增加，为避免公司饲料价格波动对公司业绩造成影响，同时为公司创造新的利润增长点。
基于以上考虑，公司在吉林设立子公司开展饲料原料的购销、贮运、贸易等业务，并根据玉米、豆粕等原材料市场行情，调节粮食的库存量。
在行业内出现预期管理偏差时，有利于公司进行生猪养殖及粮食贸易的灵活调节，调整饲料生产及贸易业务的比例，适度规避生猪及原料价格波动对公司的影响。
第三箭：“互联网+养殖”业内最强
2014 年公司涉足互联网，尝试将传统农业与新型的电子商务相结合，逐步探索出适合自己发展的一条互联网道路，围绕农业开展互联网+农业或互联网+粉丝经济+农业的模式，从互联网经济的角度植入粉丝经济，发展传统农业。
公司运营互联网的主体是微客得科技，2014年7月成立，截止目前，注册资本2000万元，公司持股51%。
微客得科技自成立以来，已成为公司的电竞及互联网业务平台，专注于大数据服务平台以及粉丝增值体验的数据运营，集投资及整合游戏设计、竞技产业、线上商城、粉丝人群等相关产业资源为一体，旨在打造以游戏、社交平台为主，融合粉丝经济、大数据应用、电子商务平台的新型营销模式。
微客得科技下属5 家控股子公司，分别为杰夫电商、淘豆食品、OMG、上海电竞、和微客得（北京）投资，同时，微客得科技还参股4 家商贸公司。
其中杰夫电商是中国中部地区领先的综合型第三方电商服务公司，具有庞大的粉丝群体；淘豆食品（天猫店销量巨大，如下图所示）主要经营范围是休闲食品等，与逾百名电竞明星合作，拥有广泛的网络销售渠道，并在线下开设了体验店铺，实现了线上和线下全面结合，拥有超300 万会员和500 万粉丝；OMG服务于粉丝和电竞玩家，是一支拥有高素质人才团队、一流队员的专业竞技俱乐部，在国内电竞行业具有重要影响，拥有3000万粉丝，以滚雪球的方式通过游戏、影视等平台吸引未来消费主体80、90后，并逐步将公司“雏牧香”产品植入成熟的电商平台淘豆食品，最终实现流量变现；微客得（北京）投资管理有限公司成立于2015 年11 月，主要围绕农产品加工企业经营过程中的原材料、技术、资金、市场等要素提供原材料采购与产品网络销售服务、产品研发与技术升级服务、企业融资服务等。
图1 淘豆食品天猫店铺部分商品的销量巨大
2，员工持股计划
2015年6月23日公司董事会公告称，截至2015年6月23日，公司第一期员工持股计划通过二级市场及大宗交易方式购买公司股票，购买均价22.82元/股，购买数量14,160,240股，占公司总股本的比例为1.3550%。
截至本公告披露日，公司第一期员工持股计划已购买完毕，购买的股票按照规定予以锁定，股票锁定期为自本公告之日起12个月。
3，定向增发
定增对象
定增发行时点解禁流通时点定增价格*（数量）（股份占
比%）
2013.01.28 2017.01.28（3年）9.54元*（0.84656亿股）（9%）
侯建芳（自己全额申购）
8.08亿元（募资用于扩产）
6家机构
2015.05.132016.05.13 14.34*（1.05,997,21亿股）
（10%）15.01亿元用于扩产
补充流动资金
第二次增发募集资金主要用于养殖加工一体化产能的扩大，目前公司养猪年出栏量150-200万头与牧原共处第二梯队，次于第一梯队的温氏股份，新整体上市的温氏股份2014年上市肉猪1218万头，目前市值1770亿左右，牧原股份市值247亿，而雏鹰农牧只有154亿。
以轻资产运营为核心的“雏鹰模式”是我国实现规模化养殖的最佳发展路径，公司通过不断复制“雏鹰模式”实现了出栏量的快速增长。
我们预测，2015-2018 年公司生猪出栏量分别为170、300、500、1000万头，值得期待。
4，控股股东及实际控制人增持
2015年7月16日-7月21日，公司控股股东、实际控制人侯建芳先生通过定向资产管理计划增持公司股票5,387,689股，占公司总股本的0.52%，增持金额约为10,048.90万元。
增持均价为18.65元/股。
本次增持公司控股股东及实际控制人侯建芳先生承诺通过上述方式购买的公司股票六个月内不减持。
2015年11月13日，公司控股股东、实际控制人侯建芳先生通过定向资产管理计划增持公司股票4,000,967股，占公司总股本的0.38%，增持均价为16.59元/股，增持金额约为6,636.60万元。
本次增持公司控股股东及实际控制人侯建芳先生承诺通过上述方式购买的公司股票六个月内不减持。
5，专业化生猪养殖龙头，产业链完整
公司是一家大型养殖企业，已建立包括饲料生产，种猪繁育，生猪养殖，种蛋生产，鸡苗孵化，技术研发，疫病防治等在内的一体化经营模式，产业链完整。
公司主要生产生猪和家禽两类产品。
其中生猪业务成为公司的核心业务，公司拥有完整的生猪繁育体系，通过外购纯种猪和自繁种猪相结合，实现生猪的自主繁育和生产。
6，猪肉价格等农产品企稳回升
猪价季节性调整或结束，有望回归上涨通道。
畜禽产品、橡胶、糖等农产品有望迎来价格拐点。
随着气温下降，猪肉消费旺季将来临，而能繁母猪存栏见底，2016年生猪供应难以大幅增加，叠加成本端下行，预计养殖企业利润仍将维持高位。
受前期引种过量、疫情、需求大幅下滑等因素影响，禽价持续异常低迷，行业产能淘汰加速、15年引种大幅下滑，禽价极具弹性。
橡胶、糖等农产品有望迎来拐点，关注厄尔尼诺、石油价格等催化剂。
7，电子商务进农村
2015年上半年，国务院常务会议就针对加快发展农村电商进行过专门部署。
而进入11月份以来，政策红包更是接踵而来。
11月9日，国务院办公厅发布《关于促进农村电子商务加快发展的指导意见》；17日，财政部印发《农业综合开发扶持农业优势特色产业促进农业产业化发展的指导意见》，鼓励发展“互联网+农业”，积极支持优势特色农产品电子商务平台建设；23日，国务院公布《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》，表示支持各类社会资本参与涉农电商平台建设，促进线下产业发展平台和线上电商交易平台结合。
8，发力餐饮特通渠道，以点带面布局全国
2015年11月17日，《证券时报网》称，日前雏鹰农牧集团与北方某部队签订合作协议，从11月起，为其供应“雏牧香”系列生态肉产品，同时，雏鹰农牧集团还与众多知名餐饮
企业签订猪肉供应的长期协议，典型代表有裕达国贸、中州国际酒店、肘子刘等。
雏鹰农牧集团营销分公司特通部根据全国各省市不同的风俗和消费习惯，稳步推进，取得显著成效。