华谊兄弟并购银汉科技的财务协同效应分析

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本科生毕业（设计）论文华谊兄弟并购银汉科技的财务协同效应分析

系别：财经学院

专业：财务管理

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完成日期： 2016年2月

学士学位论文原创性申明

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江西科技学院本科生毕业论文（设计）

摘要

在当今经济一体化的大背景下，竞争日益激烈，许多企业被并购、甚至宣布破产的现象屡见不鲜。并购是企业为竞争发展需要而进行的一种企业资本运作，一方面并购加速了企业扩张，在一定程度上增厚了企业经营业绩，提高了社会知名度，另一方面并购后消化不好也在一定程度上也会给企业的经营和财务带来风险。正因如此，只有真正认识企业并购过程中可能出现的财务风险，预先做好完善的防范措施，才能使企业并购达到扩张和增效的目的。本文通过对华谊兄弟2013年并购银汉科技所产生的财务协同效应进行分析，并对华谊兄弟并购银汉科技前后的财务状况进行了分析，针对并购后财务的能力研究的基础上，针对本次并购中存在的风险提出解决的对策，从而也为我国企业在并购中提供案例的借鉴。

关键词：企业并购；财务状况；协同效应；财务风险

I

Abstract

With the rapid development of social economy in recent years, the enterprise merger and acquisition phenomenon also increasingly frequent. Mergers and acquisitions as an important form of the enterprise capital operation frequently implemented in the enterprise. Although increased to a great extent, the social benefit of enterprise with its own business performance and so on, but at the same time also contributed to the enterprise m&a happened business risk. Especially the risk of financial risk in m&a process formed by the biggest proportion. Therefore, only the correct understanding of financial risk in the process of enterprise merger, acquisition and reorganization content, and take the necessary specifications, reasonable measures, can make the enterprise mergers and acquisitions have practical significance and value. This article through to huayi 2013 m&a financial synergies generated by merit technology is analyzed, and the merit of huayi brothers m&a technology before and after the financial situation is analyzed, on the basis of the research on the financial ability after the merger, aiming at the risks in the merger and acquisition puts forward the countermeasures, which also provide case reference for our country enterprise in m&a.

Key words:Mergers and Acquisitions；financial condition；Synergistic effect；financial risk

目录

第1章引言 (1)

1.1 课题研究背景及意义 (1)

1.1.1 研究背景 (1)

1.1.2 研究意义 (1)

1.2 国内外相关综述 (1)

1.2.1 国外研究现状 (1)

1.2.2 国内研究现状 (2)

第2章并购后财务整合协同效应相关理论 (3)

2.1 并购的有关理论 (3)

2.2 财务协同效应分析 (3)

2.2.1 财务协同效应的概念 (3)

2.2.2 财务协同效应产生的途径 (3)

第3章华谊兄弟并购银汉科技案例分析 (5)

3.1 并购案例回顾 (5)

3.1.1 并购双方基本情况 (5)

3.1.1 并购背景及动机分析 (5)

3.2 华谊并购银汉财务协同效应分析 (6)

3.2.1 并购前后财务状况分析 (6)

3.2.2 并购后协同效应分析 (8)

3.3 实现预期并购财务协同效应存在风险 (8)

3.3.1 支付溢价较高 (9)

3.3.2 并购支付方式的选择问题 (9)

3.3.3 长期偿债压力较大 (9)

第4章提高财务协同效应的对策建议 (11)

4.1 切实重视企业价值评估，正确选择优秀的评估机构 (11)

4.2 并购支付方式结合使用 (11)

4.3 制订企业偿债计划提高企业的偿债能力 (12)

第5章结论与不足 (13)