宏观经济学之货币、银行体系与货币政策(ppt 65页)
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《宏观经济学》第三版PPT 第八章 货币理论与货币政策及效果
于乘数的作用而使货币供 给增加被称为货币创造；
（1）
甲
（2）=（3）+（4） （3）=（2）x0.9 （4）=（2）x0.1
100
90
10
❖ 货币创造乘数
k=1/
rd
乙
90
= 1/ 0.1=10
❖ 货币创造量的大小不仅 丙
81
取决于中央银行投放的货
币量，还取决于存款准备 …
…
金率；
81
9
72.9
8.1
稳定为宗旨。
Chapter 1
16
（2）银行的银行
中央银行作银行的银行，是针对其作为整个社
会信用体系的最后贷款人以及其他衍生职能而言 的，宗旨是维护社会信用的正常秩序。
中央银行一般不直接办理对工商企业的信用业务，
而只是同商业银行和其它金融机构进行业务往来。
中央银行同商业银行和其它金融机构的业务往来， 主要表现在以下几方面：
2、存款创造过程中的“漏出”
（1）超额准备金率re ： 超额准备金对存款的比率。
D=R/(rd + re) k=1 /(rd + re ) 实际准备金＝法定准备金＋超额准备金
Chapter 1
28
存在超额准备金的货币创造乘数
法定准备金率rd=0.1,超额准备金率re
存款人
银行存款
银行贷款
（1）
（2）=（3）+（4）
社会等制度因素
/ /现金余额说：重视人们持有货币动机 C、现金交易说：所指货币数量是流量概念
/ /现金余额说：所指货币数量是存量概念
Chapter 1
4
二、凯恩斯货币需求理论的发展
对交易需求理论的发展－－平方根法则
（1）
甲
（2）=（3）+（4） （3）=（2）x0.9 （4）=（2）x0.1
100
90
10
❖ 货币创造乘数
k=1/
rd
乙
90
= 1/ 0.1=10
❖ 货币创造量的大小不仅 丙
81
取决于中央银行投放的货
币量，还取决于存款准备 …
…
金率；
81
9
72.9
8.1
稳定为宗旨。
Chapter 1
16
（2）银行的银行
中央银行作银行的银行，是针对其作为整个社
会信用体系的最后贷款人以及其他衍生职能而言 的，宗旨是维护社会信用的正常秩序。
中央银行一般不直接办理对工商企业的信用业务，
而只是同商业银行和其它金融机构进行业务往来。
中央银行同商业银行和其它金融机构的业务往来， 主要表现在以下几方面：
2、存款创造过程中的“漏出”
（1）超额准备金率re ： 超额准备金对存款的比率。
D=R/(rd + re) k=1 /(rd + re ) 实际准备金＝法定准备金＋超额准备金
Chapter 1
28
存在超额准备金的货币创造乘数
法定准备金率rd=0.1,超额准备金率re
存款人
银行存款
银行贷款
（1）
（2）=（3）+（4）
社会等制度因素
/ /现金余额说：重视人们持有货币动机 C、现金交易说：所指货币数量是流量概念
/ /现金余额说：所指货币数量是存量概念
Chapter 1
4
二、凯恩斯货币需求理论的发展
对交易需求理论的发展－－平方根法则
中央银行学第十章 宏观经济与货币政策
衡到均衡的动态调整过程。
2020/12/13
二、货币供求均衡和社会供求均衡之间的关系
总供 给
货币 需求
总需 求
货币 供给
★货币供求均衡与社会总供求 均衡之间具有十分紧密的 联系
➢ 货币供给决定总需求。
➢ 总需求影响总供给。
➢ 总供给决定货币需求。
➢ 货币需求决定货币供给。
2020/12/13
第二节 宏观经济运行及调控
2020/12/13
宏观经济的平稳运行取决于社会总供 求是否均衡，而社会总供求的均衡有取决 有货币供求是否均衡。 不均衡引发主要问题：
通货膨胀或通货紧缩、失业问题、经 济增长或衰退问题、国际收支平衡问题。
2020/12/13
• 二、现代宏观经济调控目标 • 经济增长 • 充分就业 • 稳定物价
• 国际收支平衡
一、什么是宏观经济？
宏观经济表明一国的整体经济行为，是指整个 国民经济及其发展变化的状态，包括社会总供给与 社会总需求的变动、国民生产总值的状况、投资与 消费的状况、进出口状况及其决定因素等。
宏观经济发展指标：
国内生产总值、国民收入、经济增长率、失业 率、总消费、总储蓄、总投资、物价水平、通货膨 胀和国际收支等。
-总供给）模型来进行分析。
可可见见，，随随着着货货币币供供给给的的减增 少加，，通通货货膨膨胀胀和和经经济济增增长长 都都在在下上降升，，但但开经始济时增经长济水
P AD1 AD2 AD3 P4
AD4AS E4
增平长高下于降通速货度膨低胀于水通平货。膨随
E3
着胀货下币降供速给度的。进随一着步货增币加供， 给通的货进膨一胀步和减经少济，增通长货都膨进 胀一和步经上济升增，长但都经进济一增步长降速
2020/12/13
二、货币供求均衡和社会供求均衡之间的关系
总供 给
货币 需求
总需 求
货币 供给
★货币供求均衡与社会总供求 均衡之间具有十分紧密的 联系
➢ 货币供给决定总需求。
➢ 总需求影响总供给。
➢ 总供给决定货币需求。
➢ 货币需求决定货币供给。
2020/12/13
第二节 宏观经济运行及调控
2020/12/13
宏观经济的平稳运行取决于社会总供 求是否均衡，而社会总供求的均衡有取决 有货币供求是否均衡。 不均衡引发主要问题：
通货膨胀或通货紧缩、失业问题、经 济增长或衰退问题、国际收支平衡问题。
2020/12/13
• 二、现代宏观经济调控目标 • 经济增长 • 充分就业 • 稳定物价
• 国际收支平衡
一、什么是宏观经济？
宏观经济表明一国的整体经济行为，是指整个 国民经济及其发展变化的状态，包括社会总供给与 社会总需求的变动、国民生产总值的状况、投资与 消费的状况、进出口状况及其决定因素等。
宏观经济发展指标：
国内生产总值、国民收入、经济增长率、失业 率、总消费、总储蓄、总投资、物价水平、通货膨 胀和国际收支等。
-总供给）模型来进行分析。
可可见见，，随随着着货货币币供供给给的的减增 少加，，通通货货膨膨胀胀和和经经济济增增长长 都都在在下上降升，，但但开经始济时增经长济水
P AD1 AD2 AD3 P4
AD4AS E4
增平长高下于降通速货度膨低胀于水通平货。膨随
E3
着胀货下币降供速给度的。进随一着步货增币加供， 给通的货进膨一胀步和减经少济，增通长货都膨进 胀一和步经上济升增，长但都经进济一增步长降速
货币政策.ppt
▪ 优点
▪ 央行可以利用它来履行最后贷款人的职责，并在一定程度 上体现中央银行的政策意图，调节货币总量和信贷结构等。
▪ 不足：
▪ 中央银行在再贴现活动中处于被动地位，再贴现与否取决 于商业银行
▪ 再贴现率的高低有限度，如果在经济高速增长时期，再贴 现率无论多高，都难以遏制商业银行向中央银行再贴现或 贷款
▪ 利率管制的目的在于防止金融机构用提高利率的办 法在吸收存款方面进行过度竞争，以及为牟取高利
进行风险存贷活动。
❖ 信用配给 ▪ 是指中央银行根据金融市场的资金供求状况及客 观经济形势的需要，权衡轻重缓急，对商业银行 系统的信贷资金加以合理的分配和必要的限制。
❖ 流动性资产比率 ▪ 流动性资产比率:是指商业银行持有的流动性资 产在其全部资产中所占的比重。
➢ 包括： ▪ 证券市场信用控制 ▪ 不动产信用控制 ▪ 消费者信用控制 ▪ 优惠利率
三、其他政策工具
➢ 直接信用控制 ▪ 利率最高限额 ▪ 信用配给 ▪ 流动性资产比率 ▪ 信贷规模控制
➢ 间接信用控制 ▪ 道义劝告 ▪ 窗口指导
第四节 货币政策的运用
一、紧缩性货币政策和扩张性货币政策
1. 紧缩性货币政策 1) 提高法定存款准备金率。 2) 提高再贴现率。 3) 加强公开市场业务。
▪ 规定存款准备金计提的基础：一般是确定存款余额。
▪ 存款准备金政策作用
▪ 保证商业银行等存款货币机构资金的流动性。 ▪ 集中一部分信贷资金 ▪ 调节货币供应总量
▪ 存款准备金政策优点
▪ 对存款货币银行影响是平等的 ▪ 对货币供给量具有极强的影响力
▪ 局限性: ▪ 存款准备金政策缺乏弹性 ▪ 法定存款准备金率的提高,可能会使商业银行资金严重周转不良
货币政策与宏观金融调控概述PPT(28张)
第10章 货币政策与宏观金融调控
10.1 货币政策内容构成
货币政策是中央银行作为一国货币
当局为实现其特定的经济目标而采 取的用于控制和调节货币供应量及 利率的各种方针和措施的总和。货 币政策从内容构成上包括三个部分， 即货币政策目标，货币政策中介目
10.1.1 货币政策目标
所谓货币政策目标，是指中央银行制定
(4)经济增长与国际收支平衡的矛盾 在正常的情况下，随着国内经济的 增长，国民收入增加以及支付能力 的增强，通常会增加对进口商品的 需求，此时，如果出口贸易不能与 进口贸易同步增加，则会使贸易收 支发生大量的逆差。
10.1.2 货币政策的中介目标 1)基础货币
以基础货币作为中介目标的特点是：
10.1.3 货币政策工具 1)一般性政策工具
(1)再贴现率 再贴现率作为一种政策工具，是指 中央银行通过调高或降低对商业银 行以再贴现形式发放货款的利率来 影响银行系统的存款准备金和利率， 从而控制和决定市场货币供应量和 整体利率水平的做法。
(2)法定存款准备率
法定存款准备率作为一种政策工具，是
(4)
国际收支平衡的含义是指一国在一定时
期对其他国家的全部货币收入和全部货 币支出基本持平。 因为各国的国际收支状况区别较大，处 于经济起飞阶段的国家和处于经济调整 阶段的国家，其国际收支状况各不相同， 所以应根据国家所处的发展阶段来确定 并选择国际收支平衡的标准。
2)货币政策目标之间的关系
指中央银行通过调整法定存款准备率以 改变货币乘数来控制商业银行的信用创 造能力，从而间接调节利率和货币供应 量的做法。
(3)公开市场操作
公开市场操作作为政策工具，是指中央
银行在证券市场买进或卖出有价证券(主 要是买卖政府债券)，从而使基础货币发 生增减变化，进而调节货币供应量的做 法。
10.1 货币政策内容构成
货币政策是中央银行作为一国货币
当局为实现其特定的经济目标而采 取的用于控制和调节货币供应量及 利率的各种方针和措施的总和。货 币政策从内容构成上包括三个部分， 即货币政策目标，货币政策中介目
10.1.1 货币政策目标
所谓货币政策目标，是指中央银行制定
(4)经济增长与国际收支平衡的矛盾 在正常的情况下，随着国内经济的 增长，国民收入增加以及支付能力 的增强，通常会增加对进口商品的 需求，此时，如果出口贸易不能与 进口贸易同步增加，则会使贸易收 支发生大量的逆差。
10.1.2 货币政策的中介目标 1)基础货币
以基础货币作为中介目标的特点是：
10.1.3 货币政策工具 1)一般性政策工具
(1)再贴现率 再贴现率作为一种政策工具，是指 中央银行通过调高或降低对商业银 行以再贴现形式发放货款的利率来 影响银行系统的存款准备金和利率， 从而控制和决定市场货币供应量和 整体利率水平的做法。
(2)法定存款准备率
法定存款准备率作为一种政策工具，是
(4)
国际收支平衡的含义是指一国在一定时
期对其他国家的全部货币收入和全部货 币支出基本持平。 因为各国的国际收支状况区别较大，处 于经济起飞阶段的国家和处于经济调整 阶段的国家，其国际收支状况各不相同， 所以应根据国家所处的发展阶段来确定 并选择国际收支平衡的标准。
2)货币政策目标之间的关系
指中央银行通过调整法定存款准备率以 改变货币乘数来控制商业银行的信用创 造能力，从而间接调节利率和货币供应 量的做法。
(3)公开市场操作
公开市场操作作为政策工具，是指中央
银行在证券市场买进或卖出有价证券(主 要是买卖政府债券)，从而使基础货币发 生增减变化，进而调节货币供应量的做 法。
第十二章 货币政策 ppt课件
• 1、调整法定存款准备金率——中央银行凭 借法律授权规定调整商业银行法定存款准 备率。
• （1）政策效果——通过货币乘数影响货币 供给；限制商业银行创造派生存款的能力； 上调时可冻结超额准备金。
• （2）局限性——效果过于猛烈；具有固定 化倾向；难以精确实现政策目标。
第十二章 货币政策
7
• 2、再贴现政策——通过影响贴现贷款来影 响贷款数量和基础货币。
• （1）政策内容——再贴现率的调整；规定 向中央银行申请再贴现的资格。
• （2）政策效果——影响商业银行的资金成 本；告示效应。
• （3）局限性——中央银行缺乏主动权；效 果难以确定；不易过于频繁调整。
第十二章 货币政策
8
• 3、公开市场业务——中央银行在金融市场上公开 买卖有价证券以影响基础货币的行为。
还有提高商业银行的贷款利率和中央银行 的再贷款利率；
• ３.公开市场政策：在公开市场中卖出有证 券和外汇资产。
• （请同学们说明每个工具通过如何运作最 终达到目的。）
第十二章 货币政策
10
• 二、选择性货币政策工具——对某些特殊领域的 信用进行调节的工具
• 1、消费者信用控制 • （1）规定分期付款的首期最低金额 • （2）规定用消费信贷购买商品的最长期限 • （3）规定可用消费信贷购买的耐用消费品种类 • 2、证券市场信用控制——如证券保证金率 • 3、不动产信用控制——对金融机构在房地产方面
第十二章 货币政策
2
• 第一节 货币政策目标
• 一、货币政策的定义
• 1、广义的货币政策定义——货币政策包括政府、 中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规 定和所采取的影响货币数量的一切措施。
• 2、狭义的货币政策定义——中央银行为实现既定 的经济目标运用各种工具调节货币供给和利率， 进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
• （1）政策效果——通过货币乘数影响货币 供给；限制商业银行创造派生存款的能力； 上调时可冻结超额准备金。
• （2）局限性——效果过于猛烈；具有固定 化倾向；难以精确实现政策目标。
第十二章 货币政策
7
• 2、再贴现政策——通过影响贴现贷款来影 响贷款数量和基础货币。
• （1）政策内容——再贴现率的调整；规定 向中央银行申请再贴现的资格。
• （2）政策效果——影响商业银行的资金成 本；告示效应。
• （3）局限性——中央银行缺乏主动权；效 果难以确定；不易过于频繁调整。
第十二章 货币政策
8
• 3、公开市场业务——中央银行在金融市场上公开 买卖有价证券以影响基础货币的行为。
还有提高商业银行的贷款利率和中央银行 的再贷款利率；
• ３.公开市场政策：在公开市场中卖出有证 券和外汇资产。
• （请同学们说明每个工具通过如何运作最 终达到目的。）
第十二章 货币政策
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• 二、选择性货币政策工具——对某些特殊领域的 信用进行调节的工具
• 1、消费者信用控制 • （1）规定分期付款的首期最低金额 • （2）规定用消费信贷购买商品的最长期限 • （3）规定可用消费信贷购买的耐用消费品种类 • 2、证券市场信用控制——如证券保证金率 • 3、不动产信用控制——对金融机构在房地产方面
第十二章 货币政策
2
• 第一节 货币政策目标
• 一、货币政策的定义
• 1、广义的货币政策定义——货币政策包括政府、 中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规 定和所采取的影响货币数量的一切措施。
• 2、狭义的货币政策定义——中央银行为实现既定 的经济目标运用各种工具调节货币供给和利率， 进而影响宏观经济的方针和措施的总和。
第二篇-第五章 货币银行 《西方宏观经济学》PPT课件
资产：贴现；贷款；证券投资；
中间业务和表外业务、银行卡业务。
第二篇-第五章 货币银行
2021/7/15
6/54
第二节 银行
三、其他金融机构——非银行金融机构
储蓄机构(邮政储蓄等) ； 投资机构(投资公司等) ； 保险机构(保险公司等) ； 信托机构(信托投资公司等) ； ……。 2008年9月29日，美国道琼斯工业平均指数创下单日最大
2. 货币创造的过程
设中央银行在公开市场业务中向甲购进公债同时 放出货币10000元，甲将其存入A银行，法定准 备金率为20％，则
D=R0+R0(1-r) +R0(1-r) 2+R0(1-r) 3+……
=10000+10000(1-0.2) +10000(1-0.2) 2+10000(1-0.2) 3+… =10 000(1+0.8+0.82+0.83+…) =10000/(1-0.8) =10000×1/0.2 =50000(元)
当L>M时，i上升，债券价格下降，使得更多的人 买进债券，用于投机需求的Ls减少；
当L<M时， i下降，债券价格上升，使得更多的 人卖出债券，用于投机需求的Ls增加；
所以，点E所对应的利率ie即均衡利率。
第二篇-第五章 货币银行
2021/7/15
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第四节 金融市场
一、金融市场的功能
金融市场是指专门提供资本的要素市场。通过 金融市场进行金融资产的交易，有助于实现社 会资源的合理配置。
第二篇-第五章 货币银行
2021/7/15
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第三节 货币供求及其均衡
(四) 资产选择理论
宏观经济学--货币制度 ppt课件
流通手段：（交换媒介）买者在购买物品与劳 务时给予卖者的东西
储藏手段：人们可以用来把现在的购买力转变
为未来的购买力的东西ppt课件
7
3、货币的主要职能
支付手段：货币作为独立的价值形式进行单方 面运动（如清偿债务、缴纳税款、支付工资和 租金等）时所执行的职能。在货币当作支付手 段的条件下，买者和卖者的关系已经不是简单 的买卖关系，而是一种债权债务关系。
本章我们将探索这些问题的答案：
货币的含义，货币有什么作用？有什么类型？ 银行在货币制度中扮演什么样角色？银行如何
“创造货币”？ 政府如何控制货币供给？ 货币量的变动如何影响各种经济变量：通货膨
胀、利率、生产、就业
ppt课件
2
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29.1 货币的含义
为什么人们愿意接受货币（现金或者支 票）？货币代表了对未来物品与劳务的 索取权。
银行资本：银行向其所有者发行股票得到的资源。 资产：贷款、准备金、购买有价证券
杠杆率：银行的总资产与银行资本的比率。 杠杆原理一方面放大了利 润，另一方面也放大了亏损。 巴塞尔协议：国际清算银行（BIS）的巴塞尔银行业条例和监督委员会的 常设委员会———“巴塞尔委员会”于1988年7月在瑞士的巴塞尔通过的 “关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。建立了一 套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的资本充足率标 准，有效地扼制了与债务危机有关的国际风险
长期中的货币与物价
在决定物价水平、通胀的长期行为 时，货币制度至关重要：
29章 货币制度 30章 货币增长与通货膨胀
ppt课件
0
C H A P T E R 29
经济学原理
N. 格里高利·曼昆
宏观经济与货币政策(精品PPT课件)
宏观经济与货币政策
Macro economy & Monetary Policy
1
“对于大多数人而言,学习 与研究宏观经济学问题并不是 为了设计和制定政策,而是为了 更好地认识与了解宏观经济环 境”
2
第1章
导论
3
本章的主要内容
增长与波动：1978年以来的中国宏观经济 宏观经济学研究的内容 宏观经济运行目标 宏观经济经济发展状态变量 宏观经济运行中的国民收入循环
政府对货物和服务的购买支出（G）：国防、基 础设施建设、法律制度建设、向公务员支付的薪 酬等
货物和服务的净出口（NX）：出口－进口
28
c.收入法
是通过把生产要素所有者的收入加总来活 的GDP的计算方法。
按收入法核算：GDP＝雇员收入＋租金＋ 利润＋利息＋间接税＋折旧＋非企业主收 入
47
罗斯基对中国GDP增长率的估算
1998
1999
2000
2001
中国官方数据 7.8%
7.1%
8.0%
7.3%
罗斯基数据 -2.0%－2.0% -2.5%－2.0% 2.0%－3% 3%－4%
48
罗斯基论断：
“四年累积的中国真实经 济增长率不会超过官方公布 数据的三分之一。”
49
（2）国内学者的反驳
GDP没有包括在市场之外经济活动的价值，因此低 估了一国经济活动的社会价值
GDP没有考虑经济活动对人们生活质量产生的负面 影响，只做加法不做减法，因此高估了一国经济 活动的社会价值
24
E、GDP的测定方法
生产法 支出法 收入法
25
a.生产法
GDP=全部产品和劳务的价值－中间 产品和劳务的价值
Macro economy & Monetary Policy
1
“对于大多数人而言,学习 与研究宏观经济学问题并不是 为了设计和制定政策,而是为了 更好地认识与了解宏观经济环 境”
2
第1章
导论
3
本章的主要内容
增长与波动：1978年以来的中国宏观经济 宏观经济学研究的内容 宏观经济运行目标 宏观经济经济发展状态变量 宏观经济运行中的国民收入循环
政府对货物和服务的购买支出（G）：国防、基 础设施建设、法律制度建设、向公务员支付的薪 酬等
货物和服务的净出口（NX）：出口－进口
28
c.收入法
是通过把生产要素所有者的收入加总来活 的GDP的计算方法。
按收入法核算：GDP＝雇员收入＋租金＋ 利润＋利息＋间接税＋折旧＋非企业主收 入
47
罗斯基对中国GDP增长率的估算
1998
1999
2000
2001
中国官方数据 7.8%
7.1%
8.0%
7.3%
罗斯基数据 -2.0%－2.0% -2.5%－2.0% 2.0%－3% 3%－4%
48
罗斯基论断：
“四年累积的中国真实经 济增长率不会超过官方公布 数据的三分之一。”
49
（2）国内学者的反驳
GDP没有包括在市场之外经济活动的价值，因此低 估了一国经济活动的社会价值
GDP没有考虑经济活动对人们生活质量产生的负面 影响，只做加法不做减法，因此高估了一国经济 活动的社会价值
24
E、GDP的测定方法
生产法 支出法 收入法
25
a.生产法
GDP=全部产品和劳务的价值－中间 产品和劳务的价值
宏观经济学之货币、银行体系与货币政策(ppt 65页)
货币是人们普遍愿意接受的，人们只要 把自己的商品或劳务先换成货币，就可 用货币去换取自己需要的任何商品。可 解决物物交换造成的极大麻烦和困难。 （2）价值尺度:货币用来表明各种商品
2005-2
3
第四章 货币、银行体系与货币政策
与劳务相交换的比率，用来表明各种物 品价值多少，也可用于会计核算。
（3）储藏手段：货币在任何时候都可以换 得人们所需要的、有用的、有价值的物 品。所以，货币是一种最为方便的价值 的储藏手段。
（3）政府的银行：为政府代办预算收支， 政府可向中央银行借款，也就是中央银 行购买政府债券（由国家财政部发行）， 以帮助弥补政府预算中出现的财政赤字。
2005-2
11
第二节 银行体系及其货币创造
• 2．商业银行：是指专门从事吸收存款、 发放贷款和代客结算的专业银行。它具 有信用中介、支付中介、公共簿记等基 本职能。是惟一能接受、创造和收缩活 期存款的银行。
1.中央银行:是政府拥有的用于控制管理银行
体系的银行，是一国的最高金融机构，统筹管 理全国的金融活动，实施货币政策。 中央银行的职能是：
（1）发行银行：代表政府发行本位货币，管
2005-2
10
第二节 银行体系及其货币创造
理国家的黄金外汇储备。
（2）银行的银行：通过对商业银行的贷款、 贴现、公开市场操作，为各银行提供资 金支持，是银行的最后贷款者，为各银 行之间交易办理非现金结算。
• 在世界各国现代货币的定义不完全相同。 但认为现代货币可分为狭义货币和广义 货币
• （1） • （2） • （3） • （4）
M0=纸币+硬币=通货 M1= M0+活期存款 M2= M1+定期存款+储蓄存款 M3= M2+货币近似物
2005-2
3
第四章 货币、银行体系与货币政策
与劳务相交换的比率，用来表明各种物 品价值多少，也可用于会计核算。
（3）储藏手段：货币在任何时候都可以换 得人们所需要的、有用的、有价值的物 品。所以，货币是一种最为方便的价值 的储藏手段。
（3）政府的银行：为政府代办预算收支， 政府可向中央银行借款，也就是中央银 行购买政府债券（由国家财政部发行）， 以帮助弥补政府预算中出现的财政赤字。
2005-2
11
第二节 银行体系及其货币创造
• 2．商业银行：是指专门从事吸收存款、 发放贷款和代客结算的专业银行。它具 有信用中介、支付中介、公共簿记等基 本职能。是惟一能接受、创造和收缩活 期存款的银行。
1.中央银行:是政府拥有的用于控制管理银行
体系的银行，是一国的最高金融机构，统筹管 理全国的金融活动，实施货币政策。 中央银行的职能是：
（1）发行银行：代表政府发行本位货币，管
2005-2
10
第二节 银行体系及其货币创造
理国家的黄金外汇储备。
（2）银行的银行：通过对商业银行的贷款、 贴现、公开市场操作，为各银行提供资 金支持，是银行的最后贷款者，为各银 行之间交易办理非现金结算。
• 在世界各国现代货币的定义不完全相同。 但认为现代货币可分为狭义货币和广义 货币
• （1） • （2） • （3） • （4）
M0=纸币+硬币=通货 M1= M0+活期存款 M2= M1+定期存款+储蓄存款 M3= M2+货币近似物
中央银行与货币政策PPT课件
(%)
8.250 7.750 7.550 7.350 7.000 7.000 6.250 6.250 6.250 5.000 5.000 5.000
單位：%, 年
其他各種負債
外匯存款 (%)
其他項目 (%)
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貨幣成長率屢次跌破目標區區間的下限,這樣的表現已說
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1/90 2/91 3/92 4/93 5/94 6/95 7/96 8/97 9/98 10/99 11/00 12/01 1/03
從一九九○年代以後,信用乘數大抵呈現上揚的趨勢,但自二○○一年 以後,貨幣乘數驟然下跌。同時,在二○○二年四月,本國銀行逾放比亦 攀升至8.04﹪。因此,央行擴張性貨幣政策受限於銀行體系逾放比過 高,導致效果不彰的情況,至為明顯。
聯準會主席葛林斯潘曾經強調,資產價格在貨幣政策 中扮演的角色,並建議世界各國央行,注意資產價格變 動如何影響整個經濟(Greenspan (1999))。
股票及房地產價格疲弱。最近銀行學派(credit view),強調資產價格在貨幣政策的運作扮演重要的角 色,即所謂信用觀點,除了接受傳統利率在貨幣政策扮 演的角色外,資產價格的下降會影響企業及個人的財 務能力,從而降低他的還債能力,因此引起銀行對企業 及個人的緊縮放款。
M2/GDP
1992
0.683273211
12.51
86823
59324
1.463543
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8.250 7.750 7.550 7.350 7.000 7.000 6.250 6.250 6.250 5.000 5.000 5.000
單位：%, 年
其他各種負債
外匯存款 (%)
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貨幣成長率屢次跌破目標區區間的下限,這樣的表現已說
5 1.85 0
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-4.51 -5
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1/90 2/91 3/92 4/93 5/94 6/95 7/96 8/97 9/98 10/99 11/00 12/01 1/03
從一九九○年代以後,信用乘數大抵呈現上揚的趨勢,但自二○○一年 以後,貨幣乘數驟然下跌。同時,在二○○二年四月,本國銀行逾放比亦 攀升至8.04﹪。因此,央行擴張性貨幣政策受限於銀行體系逾放比過 高,導致效果不彰的情況,至為明顯。
聯準會主席葛林斯潘曾經強調,資產價格在貨幣政策 中扮演的角色,並建議世界各國央行,注意資產價格變 動如何影響整個經濟(Greenspan (1999))。
股票及房地產價格疲弱。最近銀行學派(credit view),強調資產價格在貨幣政策的運作扮演重要的角 色,即所謂信用觀點,除了接受傳統利率在貨幣政策扮 演的角色外,資產價格的下降會影響企業及個人的財 務能力,從而降低他的還債能力,因此引起銀行對企業 及個人的緊縮放款。
M2/GDP
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0.683273211
12.51
86823
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1.463543
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宏观经济学电子课件(完整版)pptx
资本市场的定义、功能与工具
• 促进经济结构调整和产业升级
资本市场的定义、功能与工具
工具 股票 债券
资本市场的定义、功能与工具
证券投资基金 金融衍生工具
货币市场与资本市场的互动关系
联系
都是金融市场的重要组成部分，共同构成完整的金融市场 体系。 两者在资金供求、利率变动等方面相互影响、相互制约。
探讨当前全球经济增长面临的挑 战，如人口老龄化、资源环境压 力等，并分析未来经济增长的可 能趋势和前景。
03
失业、通货膨胀与经济周期
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
失业的定义、类型与原因
• 失业的定义：失业是指具有劳动能力的个体在积 极寻找工作的情况下，仍然无法获得就业机会的 现象。
失业的定义、类型与原因
摩擦性失业
由于劳动力市场供需双方信息不对称或匹配不当导致的短期失业。
结构性失业
由于经济结构变化、技术进步或产业结构调整等原因导致的长期失业。
失业的定义、类型与原因
• 周期性失业：由于经济周期波动导致的失业，与经济总需 求不足密切相关。
失业的定义、类型与原因
经济因素
经济增长放缓、产业结构调整、国际贸易冲击等 。
财政政策与货币政策的协调配合
政策配合的必要性
松紧搭配
政策时滞的考虑
政策力度的把握
财政政策与货币政策作为宏观 经济调控的两大手段，各自具 有不同的特点和作用机制。为 了实现宏观经济目标，需要二 者相互配合、协调一致。
根据经济形势的需要，采取“ 双松”（扩张性财政政策和扩 张性货币政策）或“双紧”（ 紧缩性财政政策和紧缩性货币 政策）的政策组合。
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW ERA
宏观经济学第八章
债平衡表如下：
南开大学 曹华
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ57
资产
表 8.2 最初两个银行的资产负债
甲银行
乙银行
负债
资产
负债
必要准备金 200 美元 A1000 美元储蓄
过度储备 800 美元 rr = 20%
400 美元储备
400 美元
+400 美元 +400 美元
银行接受的每一笔储蓄都增加了银行的资产，同时也增加了它 的负债。在1000美元存入的瞬间，它完全成为银行的储备资产， 随后银行将按法定准备率20％留下必要准备金200美元，余下 的800美元成为过度储备，银行的可贷资金增加了800美元。
1、偿还能力
贷款是要承担一定风险的，风险越大、期限越长的贷款利息率越高， 银行的利润也就越多。但是，一旦贷款到期不能收回，或者因市场 波动而使银行资产贬值，银行就可能无法偿还储户的存款和支付利 息。这时，银行就失去了偿付能力，乃至因无法偿还债务而倒闭。
要避免破产，银行必须保证它对其储户的偿付能力。一般地说，银
1．必要准备金和法定准备率 在当代西方国家，一方面为了防止银行破产，另一方面也为了便 于控制银行贷款的速度和数量，从而控制货币供给量，中央银行 对所有商业银行和金融机构都有统一的法定准备率的规定。
南开大学 曹华
35
根据法定准备率，每一笔储蓄都有一固定比例的部分作为必要准 备金。例如，法定准备率为12％，每100美元的储蓄就必须有12 美元作为必要准备金不能贷出。因此必要准备金与储蓄和法定准 备率之间的关系可写为：
必要准备金 = 存款额法定准备率
由于准备金制度包括所有的银行、储蓄机构和其他金融机构，它 们都要在联邦储备银行开户，这就使法定准备率成为政府控制所 有银行的工具。在准备金制度下，银行的灵活性可以确保在一个 有效的水平上；同时也确保了银行活动的统一性和标准化，从而 确保了中央银行对信贷活动和对货币供给的控制能力。
宏观经济学：第八章 银行制度与货币政策
以中国人民银行为领导，国有独资商业银行为主题， 国家政策性银行和其他商业银行以及各种商业机构同 时并存、分工协助的金融机构体系。
8.1 金融体制概况
中央银行及其职能
类型
单一的中央银行：国家单独建立中央银行 一元中央银行（中国）；二元中央银行（美国，德国）
复合中央银行：中央银行和商业银行的职能集于一家
4000.00
200.00 160.00 128.00 102.40 81.92 65.54 52.42 41.94 33.56 26.84 892.62 …… 107.38
1000.00
•高能货币H =货币基础（base money）＝准备金（R）＋通货（C) •银行体系创造货币增加了经济的流动性，但没有增加经济的财富
出）
合计
800
负债 存款 1000 合计 1000 负债 存款 800 合计 800
8.2 货币创造过程
现代银行制度与货币创造
相关的银行
新存款
新贷款
新准备金
初始银行
第2级银行 第3级银行 第4级银行 第5级银行 第6级银行 第7级银行 第8级银行 第9级银行 第10级银行 前10级银行总和
… 其它各级银行总和
8.5积极的还是消极的政策/斟酌的还是单一的政策 8.6宏观经济政策中的时滞与经济的预测性
8.1 金融体制概况
8.1 金融体制概况
金融体制
金融资产 债券
中央银行
市场参与者 （金融中介）
保监会
交易方式 （市场）
货币市场
股票 衍生产品
信用社
银监会
存款性金融机构
证监会
投资性金融机构 契约性金融机构 政策性金融机构
资本市场
8.1 金融体制概况
中央银行及其职能
类型
单一的中央银行：国家单独建立中央银行 一元中央银行（中国）；二元中央银行（美国，德国）
复合中央银行：中央银行和商业银行的职能集于一家
4000.00
200.00 160.00 128.00 102.40 81.92 65.54 52.42 41.94 33.56 26.84 892.62 …… 107.38
1000.00
•高能货币H =货币基础（base money）＝准备金（R）＋通货（C) •银行体系创造货币增加了经济的流动性，但没有增加经济的财富
出）
合计
800
负债 存款 1000 合计 1000 负债 存款 800 合计 800
8.2 货币创造过程
现代银行制度与货币创造
相关的银行
新存款
新贷款
新准备金
初始银行
第2级银行 第3级银行 第4级银行 第5级银行 第6级银行 第7级银行 第8级银行 第9级银行 第10级银行 前10级银行总和
… 其它各级银行总和
8.5积极的还是消极的政策/斟酌的还是单一的政策 8.6宏观经济政策中的时滞与经济的预测性
8.1 金融体制概况
8.1 金融体制概况
金融体制
金融资产 债券
中央银行
市场参与者 （金融中介）
保监会
交易方式 （市场）
货币市场
股票 衍生产品
信用社
银监会
存款性金融机构
证监会
投资性金融机构 契约性金融机构 政策性金融机构
资本市场
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（4）世界货币：在国际社会里普遍接受、 能固定充当交换媒介、价值尺度、储藏 手段的特殊商品。
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4
第四章 货币、银行体系与货币政策
• 注意：前两项职能是货币的基本职能， 它体现了货币区别于其他物品的本质的 特征，后两项是在前两项职能基础上派 生出来的。
• 4．货币的形态 （1）纸币：纸币是一种法定的货币。
一国的中央银行发行的纸币称之为本位 货币，具有无限法偿地位，意思行体系与货币政策
境内，购买任何商品或劳务时不得遭到拒绝。 （2）硬币：又称之为辅币， 是一种用于小额交易的货币。 （3）活期存款：活期存款是 指随时可以从商业银行提取 的存款货币，它既可以通过 支票形式来充当人们交易活
• 在世界各国现代货币的定义不完全相同。 但认为现代货币可分为狭义货币和广义 货币
• （1） • （2） • （3） • （4）
M0=纸币+硬币=通货 M1= M0+活期存款 M2= M1+定期存款+储蓄存款 M3= M2+货币近似物
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第二节 银行体系及其货币创造
一.银行体系
现代银行体系主要由中央银行、商业银行、 和其他金融机构组成。
宏观经济 学吴满琳
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第四章 货币、银行体系与货币政策
• 第一节 货币的职能与现代货币的定义 • 一.货币的职能和种类 • 1.货币的一般概念： • 货币是由一个国家的法律规定的,可与其
他一切商品与劳务相交换的一种特殊商 品。
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2
第四章 货币、银行体系与货币政策
• 2.货币的四个职能 (1)交换媒介:交换媒介是货币的首要职能。
货币是人们普遍愿意接受的，人们只要 把自己的商品或劳务先换成货币，就可 用货币去换取自己需要的任何商品。可 解决物物交换造成的极大麻烦和困难。 （2）价值尺度:货币用来表明各种商品
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3
第四章 货币、银行体系与货币政策
与劳务相交换的比率，用来表明各种物 品价值多少，也可用于会计核算。
（3）储藏手段：货币在任何时候都可以换 得人们所需要的、有用的、有价值的物 品。所以，货币是一种最为方便的价值 的储藏手段。
因此，定期存款和储蓄存款也是一种货币。
（5）货币近似物：这是指能够执行价值储藏 职能，并且易转换成交换媒介，但它本身还 不是交换媒介的资产。比如说：政府债券、 企业债券、股票等金融资产。这些债券股票 可在证券市场上卖出后变现，因此它近似于 货币。
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第四章 货币、银行体系与货币政策
• 5．现代货币的定义
存款
准备金 贷款
债券
贷款
准备金
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第二节 银行体系及其货币创造
2.资产负债表的说明: • (1).私人部门拥有的现金、债券、银行的存
款是其资产，而向银行的贷款是其债务；
• (2). 商业银行所接受的储户存款构成其债 务，按中央银行所规定的法定准备金率从 存款中按这一比率留出一部分资金，以随 时应付储户随时提款要求，这部分资金就 是存款准备金，从存款中扣除存款准备金
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2.资产负债表的说明
后剩余的部分银行可用于企业的贷款或投 资政府债券以期生息获利。所以，存款准 备金、债券、贷款是商业银行的资产。
• (3).中央银行作为发行的银行，货币发行 量的多少直接影响着流通中的货币量。所 以发行的现金构成中央银行的负债；更主 要的是中央银行通过规定法定准备金率来 管理商业银行，各商业银行的准备金都以
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第四章 货币、银行体系与货币政策
动的结算手段，又可以随时转换为现金， 所以，活期存款和通货没有什么区别， 也是货币的一种形态。
（4）定期存款和储蓄存款：是一种在一定 时间以后才能提取的可获得一定利息的 存款。这些存款虽然不能以开支票的方 式使用，但也很容易变现。
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第四章 货币、银行体系与货币政策
（3）政府的银行：为政府代办预算收支， 政府可向中央银行借款，也就是中央银 行购买政府债券（由国家财政部发行）， 以帮助弥补政府预算中出现的财政赤字。
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第二节 银行体系及其货币创造
• 2．商业银行：是指专门从事吸收存款、 发放贷款和代客结算的专业银行。它具 有信用中介、支付中介、公共簿记等基 本职能。是惟一能接受、创造和收缩活 期存款的银行。
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第二节 银行体系及其货币创造
存款方式存在中央银行成为其负债；另外 中央银行可通过贷款、贴现为商业银行提 供资金支持，这部分就构成其资产。还有 中央银行买进政府债券以弥补政府的财政 赤字，也是资产中的另一部分。
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第二节 银行体系及其货币创造
4.政府部门在中央银行也有自已的帐户， 存款构成资产，资金不足时可发行国债出 售给中央银行、商业银行、公众，这些国 债就构成了政府的债务而对商业银行、中 央银行、公众而言的资产。
• 3．其他金融机构：是指主要从事长期信 用服务的非银行机构。在现代金融体系 中，如保险公司、信托投资公司、邮政 储蓄机构等。
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二.资产负债表 1.资产负债表(表1)
私人部门 商业银行 中央银行 政府
资产 负债 资产 负债 资产 负债 资产 负债
现金 贷款 债券 存款 债券 现金 存款 债券
1.中央银行:是政府拥有的用于控制管理银行
体系的银行，是一国的最高金融机构，统筹管 理全国的金融活动，实施货币政策。 中央银行的职能是：
（1）发行银行：代表政府发行本位货币，管
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第二节 银行体系及其货币创造
理国家的黄金外汇储备。
（2）银行的银行：通过对商业银行的贷款、 贴现、公开市场操作，为各银行提供资 金支持，是银行的最后贷款者，为各银 行之间交易办理非现金结算。
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三.银行存款创造
• 1.基本概念 • (1)偿付能力和灵活性
偿付能力：银行偿还其债务的能力。 灵活性：银行备有现金的多少。 注意它们的区别与联系,以及它们与风险 的关系.
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(2)准备金(银行储备)
准备金为应付提款而保留的资金。 为了避免银行经营风险和便于控制银 行贷款的规模和速度，中央银行要对所 有商业银行和金融机构规定法定准备金 比率。 (3)准备金率：银行准备金占全部银行存款 的比例。
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第四章 货币、银行体系与货币政策
• 注意：前两项职能是货币的基本职能， 它体现了货币区别于其他物品的本质的 特征，后两项是在前两项职能基础上派 生出来的。
• 4．货币的形态 （1）纸币：纸币是一种法定的货币。
一国的中央银行发行的纸币称之为本位 货币，具有无限法偿地位，意思行体系与货币政策
境内，购买任何商品或劳务时不得遭到拒绝。 （2）硬币：又称之为辅币， 是一种用于小额交易的货币。 （3）活期存款：活期存款是 指随时可以从商业银行提取 的存款货币，它既可以通过 支票形式来充当人们交易活
• 在世界各国现代货币的定义不完全相同。 但认为现代货币可分为狭义货币和广义 货币
• （1） • （2） • （3） • （4）
M0=纸币+硬币=通货 M1= M0+活期存款 M2= M1+定期存款+储蓄存款 M3= M2+货币近似物
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第二节 银行体系及其货币创造
一.银行体系
现代银行体系主要由中央银行、商业银行、 和其他金融机构组成。
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第四章 货币、银行体系与货币政策
• 第一节 货币的职能与现代货币的定义 • 一.货币的职能和种类 • 1.货币的一般概念： • 货币是由一个国家的法律规定的,可与其
他一切商品与劳务相交换的一种特殊商 品。
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第四章 货币、银行体系与货币政策
• 2.货币的四个职能 (1)交换媒介:交换媒介是货币的首要职能。
货币是人们普遍愿意接受的，人们只要 把自己的商品或劳务先换成货币，就可 用货币去换取自己需要的任何商品。可 解决物物交换造成的极大麻烦和困难。 （2）价值尺度:货币用来表明各种商品
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第四章 货币、银行体系与货币政策
与劳务相交换的比率，用来表明各种物 品价值多少，也可用于会计核算。
（3）储藏手段：货币在任何时候都可以换 得人们所需要的、有用的、有价值的物 品。所以，货币是一种最为方便的价值 的储藏手段。
因此，定期存款和储蓄存款也是一种货币。
（5）货币近似物：这是指能够执行价值储藏 职能，并且易转换成交换媒介，但它本身还 不是交换媒介的资产。比如说：政府债券、 企业债券、股票等金融资产。这些债券股票 可在证券市场上卖出后变现，因此它近似于 货币。
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第四章 货币、银行体系与货币政策
• 5．现代货币的定义
存款
准备金 贷款
债券
贷款
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第二节 银行体系及其货币创造
2.资产负债表的说明: • (1).私人部门拥有的现金、债券、银行的存
款是其资产，而向银行的贷款是其债务；
• (2). 商业银行所接受的储户存款构成其债 务，按中央银行所规定的法定准备金率从 存款中按这一比率留出一部分资金，以随 时应付储户随时提款要求，这部分资金就 是存款准备金，从存款中扣除存款准备金
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2.资产负债表的说明
后剩余的部分银行可用于企业的贷款或投 资政府债券以期生息获利。所以，存款准 备金、债券、贷款是商业银行的资产。
• (3).中央银行作为发行的银行，货币发行 量的多少直接影响着流通中的货币量。所 以发行的现金构成中央银行的负债；更主 要的是中央银行通过规定法定准备金率来 管理商业银行，各商业银行的准备金都以
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第四章 货币、银行体系与货币政策
动的结算手段，又可以随时转换为现金， 所以，活期存款和通货没有什么区别， 也是货币的一种形态。
（4）定期存款和储蓄存款：是一种在一定 时间以后才能提取的可获得一定利息的 存款。这些存款虽然不能以开支票的方 式使用，但也很容易变现。
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第四章 货币、银行体系与货币政策
（3）政府的银行：为政府代办预算收支， 政府可向中央银行借款，也就是中央银 行购买政府债券（由国家财政部发行）， 以帮助弥补政府预算中出现的财政赤字。
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第二节 银行体系及其货币创造
• 2．商业银行：是指专门从事吸收存款、 发放贷款和代客结算的专业银行。它具 有信用中介、支付中介、公共簿记等基 本职能。是惟一能接受、创造和收缩活 期存款的银行。
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第二节 银行体系及其货币创造
存款方式存在中央银行成为其负债；另外 中央银行可通过贷款、贴现为商业银行提 供资金支持，这部分就构成其资产。还有 中央银行买进政府债券以弥补政府的财政 赤字，也是资产中的另一部分。
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第二节 银行体系及其货币创造
4.政府部门在中央银行也有自已的帐户， 存款构成资产，资金不足时可发行国债出 售给中央银行、商业银行、公众，这些国 债就构成了政府的债务而对商业银行、中 央银行、公众而言的资产。
• 3．其他金融机构：是指主要从事长期信 用服务的非银行机构。在现代金融体系 中，如保险公司、信托投资公司、邮政 储蓄机构等。
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二.资产负债表 1.资产负债表(表1)
私人部门 商业银行 中央银行 政府
资产 负债 资产 负债 资产 负债 资产 负债
现金 贷款 债券 存款 债券 现金 存款 债券
1.中央银行:是政府拥有的用于控制管理银行
体系的银行，是一国的最高金融机构，统筹管 理全国的金融活动，实施货币政策。 中央银行的职能是：
（1）发行银行：代表政府发行本位货币，管
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第二节 银行体系及其货币创造
理国家的黄金外汇储备。
（2）银行的银行：通过对商业银行的贷款、 贴现、公开市场操作，为各银行提供资 金支持，是银行的最后贷款者，为各银 行之间交易办理非现金结算。
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三.银行存款创造
• 1.基本概念 • (1)偿付能力和灵活性
偿付能力：银行偿还其债务的能力。 灵活性：银行备有现金的多少。 注意它们的区别与联系,以及它们与风险 的关系.
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(2)准备金(银行储备)
准备金为应付提款而保留的资金。 为了避免银行经营风险和便于控制银 行贷款的规模和速度，中央银行要对所 有商业银行和金融机构规定法定准备金 比率。 (3)准备金率：银行准备金占全部银行存款 的比例。