并购基金运作实务与案例试题含答案

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企业并购与重组习题与答案

一、多选题1、按照并购双方的产业联系划分，并购可以分为（）A.横向并购B.混合并购C.海外并购D.纵向并购正确答案：A、B、D2、按照并购双方的合作态度划分，并购可以分为（）A.战略并购B.敌意并购C.财务并购D.善意并购正确答案：B、D3、按照收购人获取股权的方式，收购可以分为（）A.协议收购B.要约收购C.委托书收购D.集中竞价收购正确答案：A、B、C、D4、按照收购方的支付方式不同，收购可以分为（）A.现金收购B.混合支付方式收购C.股票收购D.协议收购正确答案：A、B、C5、按照收购的标的不同，收购可以分为（）A.资产收购B.现金收购C.杠杆收购D.股权收购正确答案：A、D6、美国第一次并购浪潮的主要特点是（）A.以混合并购为主B.以纵向并购为主C.以横向并购为主D.发生在各个产业正确答案：C、D7、美国第一次并购浪潮的主要动因是（）A.第一次世界大战后经济繁荣B.反托拉斯法未真正执行C.股票市场的兴起D.铁路网络使相关区域形成了全国性的市场正确答案：B、C、D8、美国第二次并购浪潮的主要特点是（）A.以混合并购为主B.以钢铁行业为主C.以纵向并购为主D.以横向并购为主正确答案：B、C9、美国第二次并购浪潮的主要动因是（）A.第一次世界大战后经济繁荣B.反垄断法的执行C.公司认为纵向一体化可以最大限度地提高利润D.铁路网络使相关区域形成了全国性的市场正确答案：A、B、C10、美国第三次并购浪潮的主要特点是（）A.发起者多为公司的管理者B.以纵向并购为主C.以横向并购为主D.以混合并购为主正确答案：A、D11、美国第三次并购浪潮的主要动因是（）A.分散化经营的理念盛行B.公司认为纵向一体化可以最大限度地提高利润C.反垄断法的进一步加强D.经济繁荣期投资者信心增强正确答案：A、C、D12、美国第四次并购浪潮的主要特点是（）A.以杠杆收购为主B.金融创新支持并购C.重点发生在通信、计算机等新兴行业D.以纵向并购为主正确答案：A、B、C13、实现企业扩张目标的具体策略包括（）A.联盟B.接管C.并购D.内部发展正确答案：A、B、C、D14、并购和内部发展相比的优势是（）A.遇到的法律问题比较少B.不增加市场供给，暂时回避与竞争企业的摩擦C.对企业的控制比较容易D.快速进入新的市场正确答案：B、D15、联盟的主要形式包括（）A.合资B.营销协议C.特许经营D.少数股权投资正确答案：A、B、C、D16、联盟和并购相比的优势是（）A.快速获得品牌、销售网络等战略性资源B.可以获得对另一方的控制权C.控制性低，比较灵活D.遇到的法律问题比较少17、企业价值的特点有（）A.持续性B.可估性C.整体性D.多元性正确答案：A、B、C、D18、常用的企业估值方法（）A.收益法B.市场法C. 预测法D.成本法正确答案：A、B、D19、协同效应评估主要的评估思路包括（）A.期权评估思路B.基于股票市场的市场价值评估思路C.分部加总评估思路D.整体扣减评估思路正确答案：B、C、D20、企业估值的市场法主要分为（）A.可比交易分析法B.可比行业分析法C.可比公司分析法D.可比市场分析法21、可比公司分析法中常用的乘数有（）A.市价比息税前盈余（P/EBIT）B.市销率（P/S）C.市盈率（P/E）D.市价比账面价值（P/B）正确答案：A、B、C、D22、成本法具体包括（）A.清算价值法B.现金流量折现法C.账面价值法D.重置成本法正确答案：A、C、D23、并购融资和一般的企业融资相比有以下特点（）A.需要长期使用B.资金需求密度大C.需要短期使用D.融资额度高正确答案：A、B、D24、收购成本通常包括（）A.所需承担的债务B.应该交纳的税费C.支付给相关中介机构和顾问的佣金D.支付的对价25、并购融资方式具体包括（）A.银行贷款B.普通股C.优先股D.可转债正确答案：A、B、C、D26、债务融资和股权融资相比的优势有（）A. 避免股权稀释B.发挥财务杠杆的积极作用C.筹资成本低D. 降低财务风险正确答案：A、B、C27、普通股权融资和债务融资相比的优势有（）A.避免股权稀释B.发挥财务杠杆的积极作用C. 降低财务风险D.没有固定的利息负担正确答案：C、D28、并购交易的支付方式包括（）A.认股权证B.股票C.现金D.可转债29、并购交易的支付方式可以分为（）A.延期支付B.混合支付C.单一支付D.或有支付正确答案：A、B、C、D30、现金支付的特点包括（）A.不会引起买方股权稀释B.卖方收益确定C.交易规模受限D.加大财务风险正确答案：A、B、C、D31、股权支付的优点是（）A.目标方股东享受延期纳税的好处B.目标方股东不分担并购估价下降的风险C.稀释并购方股东原有股权D.交易规模较大，不受获现能力制约正确答案：A、D32、股权支付的缺点是（）A.稀释并购方股东原有股权B.目标方股东权益得以延续C.收购成本不确定，加大风险D.可能使每股收益下降，影响股价33、在实务中，换股比率可以采用下述方法确定（）A.并购双方股价之比B.每股净资产加成法C.并购双方估值之比D. 每股股价加成法正确答案：A、B、C、D34、购买法下，企业合并的成本包括（）A.支付给卖方的购买价格B.支付给为实现合并而聘请的会计师、法律顾问、评估师等中介机构的费用C.股权支付的交易中权益证券的登记和发行费用D.负责合并的部门的运营管理费用正确答案：A、B35、权益联合法和购买法相比，可能导致合并后下述哪些财务指标较高（）A.权益净利率B.资产负债率C.流动比率D.每股收益正确答案：A、D36、下述哪些情况属于同一控制下的企业合并（）A.同属国家国有资产监督管理部门管理的国有企业之间发生的合并B.受相同多方最终控制的企业之间的合并C.受同一方最终控制的企业之间的合并D.集团内子公司和孙公司之间的合并37、非同一控制下的合并的特点有（）A.通常非自愿进行B.价格公允C.价格往往不公允D.自愿进行正确答案：B、D38、我国并购重组的税务处理包括下述哪些重组形式（）A.企业合并B.企业分立C.股权收购D.资产收购正确答案：A、B、C、D39、特殊情况的企业并购重组，需满足下述条件（）A.重组交易对价中涉及股权支付金额不低于90%B.企业重组后的连续24个月内不改变重组资产原来的实质性经营活动C.具有合理的商业目的，且不以减少、免除或者推迟缴纳税款为主要目的D.被收购、合并或分立部分的资产或股权比例不低于50%正确答案：C、D40、在企业重组中，纳税优惠的主要来源有（）A. 债务融资进行收购时利息抵税的好处B.提高资产的计税成本C.纳税递延D.利用被并购企业尚未弥补的净经营亏损正确答案：A、B、C、D41、和企业并购重组紧密相关的法规有（）A.《证券法》B.《反垄断法》C.《上市公司重大资产重组管理办法》D.《上市公司收购管理办法》正确答案：A、B、C、D42、根据上市公司重大资产重组管理办法，构成重大资产重组的标准是（）A.购买、出售的资产总额最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到60%以上；B.购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；C.购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过4000万元人民币。

证券市场并购策略与案例分析考核试卷

14. ABCD
15. ABCD
16. AB
17. ABCD
18. AB
19. ABC
20. ABCD
三、填空题
1.提高经济效益
2.同行业
3.现金
4.尽职
5.业务
6.反垄断法
7.规模
8.风险
9.并购预期
10.高科技
四、判断题
1. ×
2. √
3. ×
4. ×
5. ×
6. ×
7. √
8. ×
9. ×
10. ×
B.市场竞争格局
C.产品差异化
D.企业盈利能力
12.以下哪个案例属于纵向并购？（）
A.腾讯收购Supercell
B.阿里巴巴收购苏宁易购C.收购携程D.长城汽车收购宝马MINI
13.以下哪个行业在近年来并购活动最为活跃？（）
A.互联网
B.金融
C.医疗
D.房地产
14.企业并购后，以下哪种整合方式最为关键？（）
B.降低经营风险
C.获取协同效应
D.扩大经营规模
2.证券市场上的并购按支付方式不同，可以分为以下哪几种类型？（）
A.现金并购、股票并购、混合并购
B.资产并购、股权并购、业务并购
C.同行业并购、跨行业并购、纵向并购
D.吸收合并、新设合并、控股合并
3.并购策略中的横向并购是指？（）
A.并购双方属于同一行业
9. A
10. A
11. D
12. D
13. A
14. C
15. D
16. A
17. C
18. B
19. C
20. C
二、多选题
1. ABCD

C15099并购基金运作实务与案例（下）90分答案

C15099并购基金运作实务与案例（下）90分答案一、单项选择题1. 普通合伙人一般会（）向有限合伙人提供基金运营报告，包括财务报告、投资组合状况。

A. 每半年B. 每季度C. 每年D. 每月描述：信息披露您的答案：A题目分数：10此题得分：10.02. 下列选项中属于并购基金的风险控制体系第三道防线的是（）。

A. 投资者关系部B. 战略研究部C. 法律合规部D. 外部审计描述：风险控制体系图您的答案：C题目分数：10此题得分：0.03. 并购基金的基金存续期一般是（）年，其中投资期是（）年，管理及退出期是（）年。

A. 3，2，1B. 5，3，2C. 7，4，3D. 10，5，5描述：并购基金的存续期您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4. 下列关于全阶段投后管理体系的叙述中正确的是（）。

A. 全阶段投后管理体系应贯穿于并购基金参与并购活动的各个阶段，包括募资、投资、投后管理、退出等阶段B. 募资阶段主要是与LP沟通投后管理框架，获取投资者认可C. 投资阶段主要是尽职调查，评估企业存在问题及增值服务需求是否与基金增值服务能力一致，制定投后管理计划D. 退出阶段主要是辅助企业实现上市，引入战略投资者或产业投资者帮助企业实现进一步发展描述：全阶段投后管理体系您的答案：B,D,A,C题目分数：10此题得分：10.05. 并购基金的投资者保护措施主要有（）。

A. 基金普通合伙人承担无限责任B. 重大事项由合伙人协商确定C. 信息披露D. 优先认购权描述：投资者保护您的答案：C,B,D,A题目分数：10此题得分：10.06. 并购基金一般主要有哪些风险（）。

A. 经营风险B. 项目风险C. 财务风险D. 道德风险描述：风险防范机制您的答案：C,B,A,D题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. PE通常要求至少25%的保本投资收益率，要求至少35%的综合收益率，并且通常会有对赌安排。

并购基金运作实务与案例(下)(PPT30页).pptx

课程概述本课程为并购基金运作实务与案例课程的第三讲：并购基金内部控制及投后管理体系。课程介绍了并购基金作为一种私募投资基金的内部控制和投后管理体系，主要包括并购基金遵循的投资者保护原则、风险控制体系、收益分配机制、激励约束制度和投后管理体系。通过学习，学员可以深入了解并购基金的运作实务。
课程大纲 1、投资者保护 2、风险控制体系 3、收益分配机制 4、激励约束制度 5、投后管理体系 6、主动参与管理案例：腾飞项目附录：中信并购基金投资策略及案例分析
• 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。上午10时27分27秒上午10时27分10:27Байду номын сангаас2720.8.17
谢谢观看
范永武，中信并购基金管理有限公司总经理。厦门大学会计学博士，中国社科院副研究员，曾任中国证监会上市公司监管部并购二处处长，负责上市公司并购重组审核及相关规则拟定工作，曾获注册会计师、注册资产评估师资格，在国内各类核心刊物发表研究论文三十余篇。
• 9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。20. 8.1720.8.17Monday, August 17, 2020
。2020年8月17日星期一上午10时27分27秒10:27:2720.8.17
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T H E E N D 15、会当凌绝顶，一览众山小。2020年8月上午10时27分20.8.1710:27August 17, 2020
16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2020年8月17日星期一10时27分27秒10:27:2717 August 2020

C10019企业并购会计处理实务课后测试答案

C10019企业并购会计处理实务课后测试答案第一篇：C10019 企业并购会计处理实务课后测试答案C10019企业并购会计处理实务课后测试答案试题一、单项选择题1.采用权益结合法对企业并购行为进行会计处理时，企业合并所发生的所有相关费用，不论是直接还是间接，均确认为（）。

A.商誉B.当期费用C.应付账款D.管理费用您的答案：B 题目分数：6 此题得分：6.0 批注：2.B公司持有C公司50%的股权，A公司通过支付现金的方式从B 公司购买了C公司50%的股份。

交易完成以后，B公司不再持有C公司的股权。

该项企业并购交易属于（）。

A.资产并购B.股权并购C.债券并购D.企业分立您的答案：B 题目分数：6 此题得分：6.0 批注：3.按照企业并购的法律形式，一家企业用现金、其他资产、债务凭证或股票，取得其他企业全部或部分有表决权的股份，从而取得对这些企业经营和管理的控制而实现的企业联合的并购类型属于（）。

A.吸收合并B.新设合并C.控股联合D.纵向收购您的答案：C 题目分数：7 此题得分：7.0 批注：4.非同一控制下企业合并，在编制合并报表时对取得的可辨认资产、负债应（）A.以其公允价值计量B.以其在被合并方的原账面价值计量C.资产以其在被合并方的原账面价值计量，负债以公允价值计量D.包括在被合并方在合并之前已经确认的商誉和递延所得税项目您的答案：A 题目分数：6 此题得分：6.0 批注：二、多项选择题5.在同一控制下的企业合并中，下列哪些会计信息需要披露（）。

（本题有超过一个的正确选项）A.参与合并企业的基本情况B.被合并方采用的会计政策与合并方不一致所做调整的情况的说明C.合并日的确定依据D.合并合同或协议约定将承担被合并方或有负债的情况您的答案：C,A,B,D 题目分数：7 此题得分：7.0 批注：6.同一控制下控股合并在合并日合并报表编报正确的有（）。

（本题有超过一个的正确选项）A.合并资产负债表中被合并方的各项资产、负债按其账面价值计量B.合并资产负债表中被合并方的各项资产、负债按其公允价值计量C.合并方与被合并方在合并日及以前期间发生的交易，应作为内部交易进行抵消D.被合并方合并前留存收益中归属于合并方的部分应自资本公积转入留存收益您的答案：D,A,B 题目分数：7 此题得分：0.0 批注：7.按照我国企业会计准则的规定，以下关于同一控制下企业合并的理解中，正确的有（）。

上市公司并购重组财务顾问业务考试试题及答案解析

上市公司并购重组财务顾问业务考试试题及答案解析一、单选题（本大题12小题．每题0.5分，共6.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）第1题关于个人申请注册登记为财务顾问主办人的资格条件，下列表述错误的是( )。

A 具备中国证监会规定的投资银行业务经历B 未负有数额较大债务C 最近24个月无违反诚信的不良记录D 参加中国证监会认可的财务顾问主办人胜任能力考试且成绩合格【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] B项，个人申请注册登记为财务顾问主办人的，要求未负有数额较大到期未清偿的债务。

第2题财务顾问主办人发生变化的，财务顾问应当在( )个工作日内向中国证监会报告。

A 3B 5C 7D 15【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 参见《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第四十一条。

第3题证券投资咨询机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，必须具有______年以上从事公司并购重组财务顾问业务活动的执业经历，且最近______年每年财务顾问业务收入不低于______万元。

( )A 1；1；200B 1；1；500C 2；2；100D 2；2；500【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 参见《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第七条。

第4题在持续督导期间，财务顾问应当结合上市公司披露的定期报告出具持续督导意见，并在前述定期报告披露后的( )日内向上市公司所在地的中国证监会派出机构报告。

A 3B 5C 7D 15【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 参见《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第三十一条。

第5题证券公司从事上市公司并购重组财务顾问业务，需向( )提出申请并经核准。

A 国务院B 中国证监会C 证交所D 中国证券业协会【正确答案】：B【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 证券公司、证券投资咨询机构或者其他符合条件的财务顾问机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，需依照《财务顾问管理办法》的规定向中国证监会提出申请并经核准。

资产评估师后续教育《企业价值市场法评估实务及案例分析》题库及参考答案

第 1 部分判断题题号：QHX017295 所属课程：企业价值市场法评估实务及案例分析 1. 在修正的过程中，各个因素修正系数的估算要尽量避免过多的个人主观因素的判断，否则可能会造成适得其反的结果。

A、对 B、错您的答案√ 正确正确答案：A 解析：讲义 P96。

题号：QHX017290 所属课程：企业价值市场法评估实务及案例分析 2. 市场法评估中最后需要将非经营性资产加回。

A、对 B、错您的答案√ 正确正确答案：B 解析：加回非经营资产这一步骤通常不适用市场法估算少数股权价值。

题号：QHX017281 所属课程：企业价值市场法评估实务及案例分析 3. 价值比率实际上可以理解为是相应口径的资本化率 k-g 的倒数。

A、对 B、错您的答案√ 正确正确答案：A 解析：讲义 P56。

题号：QHX017279 所属课程：企业价值市场法评估实务及案例分析 4. 构造价值比率需要注意全投资与股权投资的口径问题，“口径”不一致的参数一般不能构成价值比率。

A、对 B、错您的答案√ 正确正确答案：A 解析：讲义 P53。

题号：QHX017278 所属课程：企业价值市场法评估实务及案例分析 5. 价值比率就是企业整体价值或股权价值与自身一个与整体价值或股权价值密切相关的体现企业经营特点参数的比值，其实质是“单位价值”的概念。

A、对 B、错您的答案√ 正确正确答案：A 解析：讲义 P47。

题号：QHX017280 所属课程：企业价值市场法评估实务及案例分析 6. P/E 和 P/B 都是市场法评估的价值比率，因此采用市场法评估时，选择其中一种就可以了。

A、对 B、错您的答案√ 正确正确答案：B 解析：由于各类价值比率都有自身的长处，同时也会存在一些不足，因此通常在一项评估业务中通常应该需要选用多类、多个价值比率分别进行计算，然后综合对比分析判断才可以更好地选择出最适用的价值比率，避免选择单一价值比率可能出现的偏差。

资产并购法律案例分析题(3篇)

第1篇一、案例背景甲公司（以下简称“甲”）成立于2000年，主要从事电子产品研发、生产和销售。

经过多年的发展，甲公司已成为该领域的领军企业。

乙公司（以下简称“乙”）成立于2010年，主要从事电子配件的研发和销售。

近年来，乙公司发展迅速，市场份额逐年上升。

为扩大业务规模，提高市场竞争力，甲公司决定收购乙公司。

二、案例描述1. 收购方式甲公司决定采用资产并购的方式收购乙公司。

双方于2021年10月签订了《资产并购协议》（以下简称“协议”），约定甲公司以人民币1亿元收购乙公司全部资产。

2. 交易结构甲公司设立一家全资子公司丙公司（以下简称“丙”），丙公司作为收购主体与乙公司签订《资产并购协议》。

协议签订后，丙公司向乙公司支付人民币1亿元，取得乙公司全部资产。

3. 法律文件甲公司与乙公司签订的《资产并购协议》中，明确了双方的权利和义务。

此外，双方还签订了以下法律文件：（1）股权转让协议甲公司将其持有的丙公司100%股权转让给乙公司，转让价格为人民币1亿元。

（2）资产转让协议丙公司与乙公司签订资产转让协议，约定丙公司将乙公司全部资产转让给乙公司。

（3）债权债务承继协议丙公司与乙公司签订债权债务承继协议，约定丙公司将其在乙公司的债权债务全部转让给乙公司。

4. 案例争议在资产并购过程中，甲公司与乙公司就以下问题产生争议：（1）甲公司是否应承担乙公司历史上的债权债务？（2）甲公司是否应承担乙公司员工的社会保险和住房公积金等费用？（3）甲公司是否应承担乙公司知识产权的维护费用？三、案例分析1. 关于甲公司是否应承担乙公司历史上的债权债务根据《公司法》和《合同法》的相关规定，甲公司在收购乙公司时，应承担乙公司历史上的债权债务。

理由如下：（1）根据《公司法》第三条，公司以其全部资产对其债务承担责任。

甲公司作为收购主体，在收购乙公司时，应承担乙公司历史上的债权债务。

（2）根据《合同法》第一百零七条，当事人订立合同后，应当全面履行自己的义务。

c16097 课后测验新三板并购重组实例分析90分

一、单项选择题1. 涉及相关证券服务机构及其从业人员未履行诚实守信、勤勉尽责义务，违反行业规范、业务规则的，可能面临责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施；情节严重的，依照《证券法》第二百二十六条予以处罚。

如其出具的相关文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，可能面临责令改正、市场禁入、依照《证券法》第二百二十三条予以处罚，甚至刑事责任；除此之外，还可能面临证监会（）内不接受该机构出具的相关专项文件、（）内不接受相关签字人员出具的专项文件的监管措施。

A. 3个月至12个月，12个月至36个月B. 3个月至6个月，6个月至36个月C. 6个月至12个月，12个月至24个月D. 12个月至24个月，24个月至36个月描述：违规处罚您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 一个优质的并购标的往往能够给公司带来除了自身评估价值以外的附加值，即并购的目标是一加一（）。

A. 等于二B. 小于二C. 大于二D. 不等于二描述：并购重组的价值您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：3. 收购中，涉及股票发行的，应在验资完成（）个工作日内将相关材料报送股转公司。

A. 五B. 十C. 七D. 十五描述：挂牌公司重大资产重组流程您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题4. 涉及挂牌公司的，可能因信息披露违规或不及时面临（）。

A. 重大资产重组叫停B. 全国股份转让系统层面的自律监管措施、纪律处分C. 证监会层面的警告、罚款、D. 相关责任人员市场禁入和36个月内不受理定向发行申请描述：违规处罚您的答案：B,D,C,A题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 可以作为被挂牌公司收购的项目特点有（）。

A. 被收购公司本身盈利能力稳定，与挂牌公司属于相同行业，业务模式较为接近B. 被收购公司权属清晰，负债率低，管理规范C. 被收购公司地理位置非常靠近挂牌公司，容积率低，可在原有地块上新建厂房，解决挂牌公司目前场地不足问题。

企业并购案例分析答案

八、阿里巴巴并购雅虎中国案例对我们的启示
首先，正确选择目标企业，关系到并购成本的高低、并购企业发展战略以及并购后的整合与预期协同效应。阿里巴巴并购的主要目的是和市场策略符合阿里巴巴购并要求。阿里巴巴需要搜索引擎，雅虎力图摆脱在中国搜索引擎市场的“千年老二”地位，两者在市场定位和策略成功方面一拍即合，促成了这次收购。其次，在选择并购形式时，要综合考虑并购动因、目标企业状况、并购整合后企业集团的发展方向等因素，并放在并购前、并购中和并购后的整个过程中来考查。阿里巴巴换股方式的成功运用，为其他企业并购提供了一个借鉴。最后，并购中要强化风险意识，正视并购活动不能达到预先设定的目标的可能性，以及因此对企业正常经营管理所带来的影响。
企业并购案例分析
梁永永宋爱洪
赵彩王兰兰
马亚楠王兵叶盛鑫刘静
王渊李洪阔庞晓飞
马丽朱爱娟南靓慧
山东财政学院
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企业并购及案例分析
—阿里巴巴收购雅虎中国
一、企业并购的概述
企业并购（Mergers and Acquisitions， M&； A）包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&； A，在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合经进入了一个很严重的瓶颈期，在本地化的道路上步履艰难，因此作为投资一方的软银公司本着投资回报最大化的考虑，自然希望能够将其优化整合。而阿里巴巴本身在国内的B2B领域是无可非议的老大，在业务上与雅虎无大冲突，同时后者强大的搜索功能与国际背景还将对阿里巴巴的发展大有益处，因此进行内部处理也就显得合情合理了。从雅虎的角度出发，把自己处理不了的中国业务盘出去，正好有利于集中精力在其他在纳股再度成为助推力，而阿里巴巴作为中国下一个极具潜力的网络企业，不应忽略，在合并案中，雅虎只是以业务并入和现金入股的方式进入，并不影响阿里巴巴原有董事会的结构与权利分配

法律模拟并购案例分析题(3篇)

第1篇一、案情简介某A公司，成立于2005年，主要从事高端机械设备的生产与销售，产品广泛应用于航空航天、轨道交通、新能源等领域。

经过多年的发展，A公司已成为国内该行业的领军企业，拥有先进的技术、完善的销售网络和稳定的客户群体。

某B公司，成立于2008年，主要从事环保技术的研发与应用，专注于大气污染治理和水资源保护。

B公司拥有一支专业的研发团队和丰富的实践经验，其研发的环保技术在国内同行业中处于领先地位。

2023年，A公司为了扩大业务范围，提高市场竞争力，决定收购B公司。

经过多轮谈判，双方达成初步收购协议，约定A公司以每股20元的价格收购B公司全部股份，总交易额为5亿元。

同时，双方约定了以下条款：1. 收购完成后，B公司将成为A公司的全资子公司；2. B公司的研发团队、知识产权等核心资产将全部归A公司所有；3. 收购完成后，A公司将整合B公司的环保技术，将其应用于自身产品中，提升产品竞争力；4. 收购完成后，B公司的法定代表人将担任A公司环保事业部总经理。

二、案例分析1. 收购协议的法律效力根据《中华人民共和国合同法》的规定，收购协议属于合同范畴，其效力受合同法调整。

本案中，A公司与B公司签订的收购协议符合合同法的基本原则，包括意思表示真实、自愿原则等。

因此，收购协议合法有效。

2. 股份收购的合法性根据《中华人民共和国公司法》的规定，公司合并、分立、增资、减资等重大事项，应当经股东会或者股东大会决议。

本案中，A公司收购B公司全部股份，属于公司合并的重大事项，应当经A公司股东会或者股东大会决议。

同时，根据《中华人民共和国证券法》的规定，涉及证券交易的重大事项，还应当依法报国务院证券监督管理机构备案。

3. 知识产权的归属本案中，B公司的研发团队和知识产权是B公司的核心资产，其归属问题直接关系到A公司收购B公司的目的和效果。

根据《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国专利法》等法律规定，知识产权的归属原则上是归权利人所有。

上市公司并购重组案例单选题100道及答案解析

上市公司并购重组案例单选题100道及答案解析1. 上市公司并购重组的主要目的通常不包括（）A. 扩大规模B. 多元化经营C. 减少税负D. 提高竞争力答案：C解析：上市公司并购重组的主要目的包括扩大规模、多元化经营、提高竞争力等，减少税负一般不是其主要目的。

2. 在并购重组中，以下哪项不是尽职调查的重点内容（）A. 财务状况B. 企业文化C. 法律风险D. 市场前景答案：B解析：尽职调查重点关注财务状况、法律风险、市场前景等，企业文化相对不是重点。

3. 上市公司并购重组的审批机构通常不包括（）A. 证监会B. 银保监会C. 交易所D. 国资委答案：B解析：银保监会一般不直接审批上市公司并购重组，证监会、交易所、国资委可能参与审批。

4. 以下哪种并购方式通常不需要经过证监会审批（）A. 重大资产重组B. 发行股份购买资产C. 现金收购股权比例低于30%D. 借壳上市答案：C解析：现金收购股权比例低于30%一般不需要经过证监会审批。

5. 并购重组中，对目标公司估值的方法不包括（）A. 成本法B. 市场法C. 收益法D. 随机法答案：D解析：对目标公司估值通常采用成本法、市场法、收益法，不存在随机法。

6. 上市公司进行并购重组时，以下哪项不是考虑的关键因素（）A. 并购价格B. 被并购方的员工数量D. 协同效应答案：B解析：被并购方的员工数量不是上市公司进行并购重组时的关键考虑因素。

7. 以下关于借壳上市的描述，错误的是（）A. 借壳上市可以绕过IPO 的严格审核B. 借壳上市后，原上市公司的主营业务通常会发生重大变化C. 借壳上市的成本通常低于IPOD. 借壳上市需要符合相关法律法规答案：C解析：借壳上市的成本不一定低于IPO。

8. 在并购重组中，业绩承诺的主要作用是（）A. 提高并购价格B. 保障并购方利益C. 降低并购风险D. 以上都是答案：D解析：业绩承诺可以提高并购价格，保障并购方利益，降低并购风险。

C15098 并购基金运作实务与案例(中)测试及答案100分卷

一、单项选择题1. 在国际传统杠杆并购（LBO）投资流程中，新建SPV资金来源中占比较高的是（）。

A. 自有资金B. 高收益债券C. 次级资金D. 并购贷款描述：国际传统杠杆并购（LBO）投资流程您的答案：D题目分数：10此题得分：10.02. 以下关于并购基金使用杠杆与结构化融资套利的盈利模式的叙述，错误的是（）。

A. 基金在交易过程中使用过桥贷款、并购贷款、定向可转债、认股权证、垃圾债券等融资工具，以增加杠杆并放大收益B. 利用不同市场的估值差异，获得超额回报C. 将交易过程中的杠杆与结构化融资进行债务下推，为企业带来避税税盾D. 企业债务重组，优化企业融资结构以及降低财务成本描述：并购基金的盈利方式您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题3. 国内并购基金参与上市公司并购重组可以围绕的主题机会主要有（）。

A. 企业集团发展战略B. 低买高卖的股票投资逻辑C. 分散行业的整合D. 市值管理逻辑描述：国内并购基金参与上市公司并购重组可以围绕的主题机会您的答案：C,A,D题目分数：10此题得分：10.04. 阿波罗基金收购巨狼度假（WOLF）后采取投后管理增值措施主要有（）。

A. 战略调整B. 费用缩减C. 税务节省D. 股权激励描述：国外典型并购案例: 阿波罗基金收购巨狼渡假（WOLF）您的答案：A,C,B题目分数：10此题得分：10.05. 并购基金对企业进行并购后整合，资产梳理优化，以提升企业基本面而增值，其具体操作方式主要有（）。

A. 根据行业周期判断，在行业低迷时进行投资，在高点时退出，实现回报B. 改善公司治理结构，建立和完善科学的董事/监事会、公司激励体系C. 替换效率不高的管理层，注入优秀的管理者,通过MBO等方式加强管理层激励D. 资产重组、剥离非核心或盈利性弱的业务、注入协同性业务描述：并购基金的盈利方式您的答案：D,B,C题目分数：10此题得分：10.06. 国内并购基金的主要投资模式是（）。

并购交易师考试试题

并购交易师考试试题并购交易师考试试题一、概念理解题1. 请简要解释并购交易的定义及其在商业领域的重要性。

2. 并购交易的分类有哪些？请列举并解释每种分类的特点。

3. 请解释竞标战略在并购交易中的作用，并提供一个实际案例加以说明。

二、案例分析题请根据以下情景，回答相关问题。

情景：公司A是一家拥有创新技术的初创公司，正面临资金短缺的困境。

公司B是一家规模庞大的跨国企业，希望通过收购公司A来获得其技术优势。

1. 请分析公司A和公司B在并购交易中的动机和目标。

2. 请列举并解释在并购交易中可能涉及的法律和合规问题。

3. 请提出一些建议，帮助公司A在并购交易中保护自身利益。

三、技术应用题1. 请列举并解释在并购交易中常用的财务分析方法。

2. 请说明在并购交易中如何评估目标公司的价值。

3. 请解释尽职调查在并购交易中的作用，并提供一个实际案例加以说明。

四、风险管理题1. 请列举并解释在并购交易中可能面临的主要风险。

2. 请说明在并购交易中如何进行风险评估和管理。

3. 请提出一些建议，帮助并购交易双方应对可能的风险。

五、伦理道德题1. 在并购交易中，双方如何平衡自身利益与道德责任？2. 请列举并解释在并购交易中可能涉及的伦理道德问题。

3. 请提出一些建议，帮助并购交易双方在道德层面上做出正确的决策。

六、市场趋势题1. 请简要分析当前全球并购交易市场的趋势和发展前景。

2. 在数字化时代，如何利用技术手段提高并购交易的效率和准确性？3. 请提出一些建议，帮助并购交易从传统行业向新兴领域的延伸。

七、案例分析题请根据以下情景，回答相关问题。

情景：公司X是一家拥有稳定现金流的传统制造业公司，希望通过收购公司Y来进一步扩大市场份额。

公司Y是一家创新型科技公司，但目前面临财务困境。

1. 请分析公司X和公司Y在并购交易中的优势和劣势。

2. 请列举并解释在并购交易中可能面临的整合难题。

3. 请提出一些建议，帮助公司X在并购交易中实现双赢局面。

重组并购法律案例分析题(3篇)

第1篇一、案例背景某上市公司（以下简称“A公司”）成立于1990年，主要从事房地产开发业务，业务范围涵盖住宅、商业地产、物业管理等。

经过多年的发展，A公司已成为业内知名企业，具有较强的市场竞争力。

然而，随着房地产行业的饱和和调控政策的实施，A公司面临着业务增长放缓、市场份额下降等问题。

为寻求新的业务增长点，A公司决定进行并购重组。

经过前期调研和筛选，A公司最终确定了对一家拥有先进技术和管理经验的科技公司（以下简称“B公司”）进行并购。

B公司成立于2005年，主要从事软件开发和信息技术服务，拥有多项自主知识产权。

近年来，B公司在行业内取得了显著的成绩，市场前景广阔。

二、案例分析1. 并购动机分析A公司并购B公司的动机主要包括以下几点：（1）拓展业务领域：通过并购B公司，A公司可以进入软件开发和信息技术服务领域，实现多元化发展，降低对房地产行业的依赖。

（2）提升核心竞争力：B公司拥有先进的技术和管理经验，并购后可以提升A公司的整体竞争力，提高市场占有率。

（3）实现资源整合：A公司可以通过并购B公司，实现产业链上下游资源的整合，降低成本，提高效率。

2. 并购方案设计（1）并购方式：A公司拟采用现金收购的方式并购B公司，以保障并购的顺利进行。

（2）并购价格：根据B公司的净资产、盈利能力、市场份额等因素，A公司拟以10亿元的价格收购B公司100%的股权。

（3）并购资金来源：A公司将通过自有资金、银行贷款等方式筹集并购资金。

（4）并购流程：A公司将与B公司进行谈判，签订并购协议，完成股权转让，并办理相关工商变更手续。

3. 法律风险分析（1）并购过程中的法律风险：- 合同风险：A公司与B公司签订的并购协议可能存在条款不明确、权责不清等问题，导致后续纠纷。

- 知识产权风险：B公司拥有的知识产权可能存在权属争议，影响并购效果。

- 员工安置风险：并购过程中可能涉及员工安置问题，处理不当可能引发劳动争议。

（2）并购后的法律风险：- 法律合规风险：A公司并购B公司后，需要确保业务合规，避免因违规操作而承担法律责任。

C15099 并购基金运作实务与案例(下)测试及答案

一、单项选择题1. 普通合伙人一般会（）向有限合伙人提供基金运营报告，包括财务报告、投资组合状况。

A. 每半年B. 每季度C. 每年D. 每月描述：信息披露您的答案：A题目分数：10此题得分：10.02. 下列选项中不属于道德风险控制措施的是（）。

A. 建立互相制衡投资决策机制B. 建立集体投资决策机制C. 实行明确的市场化绩效考核机制D. 建立严格的防火墙描述：风险防范机制您的答案：B题目分数：10此题得分：10.03. 下列选项中不属于并购基金的激励约束制度的是（）。

A. 收益分配制度B. 员工跟投制度C. 股权激励制度D. 联合投资制度描述：并购基金的激励约束制度您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0二、多项选择题4. 下列关于项目风险控制的叙述中正确的是（）。

A. 前期控制措施有回购及保护条款B. 中期控制措施有向目标公司派驻董、监事C. 建立互相制衡投资决策机制D. 后期控制措施有投后管理委员会重估项目风险描述：风险防范机制您的答案：B,A,D题目分数：10此题得分：10.05. 并购基金一般主要有哪些风险（）。

A. 经营风险B. 项目风险C. 财务风险D. 道德风险描述：风险防范机制您的答案：D,A,B,C题目分数：10此题得分：10.06. 中信并购基金在腾飞项目这一案例中，采取的主动管理主要有（）。

A. 探讨员工持股计划、增值权、奖励基金计划等各种形式的激励方式，实现管理层与上市公司利益绑定，共同发展B. 充分争取并利用董事会席位，优化公司治理结构，改善公司体制机制及管理水平C. 发挥中信并购基金优势，协助并购整合，拓展全国奶业版图，布局上下游产业链D. 依托中信优势，提供全方位金融服务，协助企业股权和债权融资、优化企业资本结构E. 嫁接中信全球资源，助推上市公司国际化描述：主动参与管理案例：腾飞项目您的答案：B,E,C,D,A题目分数：10此题得分：10.0三、判断题7. 在合伙人会议上，合伙人会听取普通合伙人的年度报告，但有限合伙人只有分享收益的权利，不得对基金的投资活动提出建议。

停车设备行业资本运作与并购重组案例考核试卷

1.停车设备行业进行资本运作的主要目的是为了实现企业的______、______和______。（）
2.并购重组过程中，企业文化整合的关键是解决______和______的问题。（）
3.在停车设备行业，股权融资主要包括______和______两种方式。（）
4.停车设备行业并购重组的风险主要包括______、______和______。（）
A.扩大市场份额
B.提高品牌知名度
C.降低生产成本
D.提高员工福利
2.在停车设备行业的并购重组过程中，以下哪项因素最为关键？（）
A.企业文化差异
B.技术创新能力
C.市场份额大小
D.政策法规限制
3.以下哪个并购类型在停车设备行业较为常见？（）
A.横向并购
B.纵向并购
C.混合并购
D.跨行业并购
4.在资本运作过程中，以下哪个环节对停车设备企业最为重要？（）
A.净资产收益率
B.总资产周转率
C.主营业务收入增长率
D.存货周转率
14.在停车设备行业并购重组过程中，以下哪个阶段的谈判较为关键？（）
A.初步接触
B.尽职调查
C.价格谈判
D.合同履行
15.以下哪个因素会影响停车设备行业并购重组的成功率？（）
A.目标企业的盈利能力
B.目标企业的债务水平
C.并购双方的竞争关系
D.并购双方的产业链地位
16.在停车设备行业，以下哪个资本运作方式更容易受到政策限制？（）
A.股权融资
B.债务融资
C.股权投资
D.外资并购
17.以下哪个企业在停车设备行业具有较大的市场份额？（）
A.德国威泊
B.美国停车设备公司
C.日本三菱电机