2019清华大学五道口金融学综合真题试卷及答案解析[最新精品版]
2024年清华大学431金融学综合真题
2024年清华大学硕士研究生招生考试金融学综合真题(科目代码:431)一、单选题(每题3分,30道,共90分)1.某企业的负债权益比为0.6,资产收益率为7.2%,则其ROE是:BA.4.32%B.11.52%C.12.72%D.13.22%2.T企业对外发行面值为150元的优先股,发行价格为200元,股息率为12%,发行费率为10%,求该优先股的资本成本。
AA.10%B.12%C.15%D.18%3.某企业明年的投资预算为6000万元,负债权益比为50%,今年预计实现净利润7500万元,按照剩余股利政策,今年要安排多少万元作为股利分配?CA.1500B.3000C.3500D.45004.某企业刚支付完0.4元的股利,预计下一年周期里股利将以10%的增速增长,之后以5%的增速永续增长。
如果股票的期望收益率为10%,则今天的股票价格是多少?BA.9.20B.8.80C.8.40D.7.675.某企业无负债,假设所有支出都以现金结算,总营收43万元,总成本30万元,折旧3万,税率为30%,求税后现金流?BA.7万B.10万C.13万D.16万6.2022年初,某企业的流动资产为380万元,流动负债为210万元。
2022年末,流动资产变为410万元,流动负债变为250万元,则其净营运资本变化为:BA.﹣30万元B.﹣10万元C.0D.30万元7.某企业的净资产收益率为15.0%,负债权益比为0.5,总资产周转率为125.0%,净利润率为8.0%,净资产为3200万元,则其净利润为:AA.480万元B.500万元C.540万元D.600万元8.某一投资项目初期投资2亿元,未来预计有5期现金流,第1年和第2年的现金流均为5000万元,第3年和第4年的现金流均为5500万元,第5年的现金流为1000万元,即年均现金流为4400万元。
以年为计算单位,则投资回收期是:BA.3.18年B.3.82年C.4.00年D.4.55年9.某企业正在扩张项目,首先,库存预计增加15万元,对供应商的债务增加50%。
清华大学五道口金融学院金融学-联合培养考博真题内部资料参考书
清华大学五道口金融学院金融学-联合培养考博真题内部资料参考书一、专业的设置金融学-联合培养方向共有导师:周小川,刘士余,吴晓灵,陈元,郭树清,穆怀朋,王兆星,谢平,赵海英,秦晓,钱小安,李剑阁,胡晓炼,王华庆,潘功胜,李东荣,张晓慧,盛松成,纪志宏,金中夏,杨凯生,姚刚22位,是一个考博热门方向,一方面是因为老师们长期从事此领域的教学和科研工作,对此领域很有造诣,另一方面是因为这一个方向本身有研究的学术价值,并且在社会主义现代化建设的关键时期,这个专业的人才正是是社会所需要的,有很好的就业前景。
本方向统一报考导师为周小川,入学以后再确定导师。
二、考试的科目金融学-联合培养:①101英语②834计量经济学③501综合考试,其中综合考试为笔试+面试,笔试科目为经济金融学;加试:同等学力考生需加试自然辩证法、投资学、公司金融。
三、导师介绍周小川(外聘),职称:研究员,博士生导师,单位:中国人民银行,职务:行长、党委书记。
周小川,男,汉族,1948年1月生,江苏宜兴人,1968年7月参加工作,1986年3月加入中国共产党,清华大学自动化系系统工程专业毕业,研究生学历,工学博士学位,研究员。
现任十二届全国政协副主席,中国人民银行行长、党委书记。
刘士余(外聘),职称:研究员,博士生导师,单位:中国农业银行,职务:党委书记、董事长。
刘士余,男,汉族,1961年11月出生,江苏灌云人,中共党员,1984年8月参加工作,清华大学水利工程系水利水电工程专业学士,清华大学经济管理学院管理科学与工程专业硕士、技术经济学博士,研究员。
现任中国农业银行党委书记、董事长。
吴晓灵,职称:教授,博士生导师,单位:清华大学五道口金融学院,职务:院长。
吴晓灵,女,中国人民银行原副行长、国家外管局原局长。
1947年1月生。
研究生学历。
1984年中国人民银行研究生部毕业。
经济学硕士学位,研究员。
2008年3月5日,在第十一届全国人民代表大会第一次会议上,当选为第十一届全国人民代表大会财政经济委员会副主任委员。
2019清华五道口金融专硕431考研真题含解析共5页word资料
2019清华五道口金融专硕431考研真题含解析共5页word资料1.商业银行面临存款准备金短缺时,会首先()(商业银行)A向其他银行借贷B向央行借贷C收回贷款D注入资本金E出售证券2.如沪深300指的股价同样变动,则()股票影响最大(证券知识读本) A高价B低价C市值最高D交易量最大E贝塔值最高3.长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高,与()相符。
A成长率B反向投资策略C市场有效D价值投资E股票分红定价模型4.股指期货的交割()A从不交割B对指数内每一个股票交割一个单位C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D根据股指现金交割5.政府对金融体系的监管不包括()(金融监管)A保护众多小储户B保护金融体系稳定C减弱银行负的外部性D保持公众信心E保持高息差6.根据巴塞尔三,哪一项能够提高银行资本充足率()(金融监管)A降低贷款,增加国债投资B优先股增长率高于总资产增长率C减少现金持有,增加贷款D增加抵押贷款E增加资产规模7.银行流动性风险的根本原因是()(商业银行)A公众信心不足B银行的存贷业务C银行的汇兑业务D银行存款准备金制度E银行容易被挤兑8.某公司净收益与资产之比高于行业,净收益与股本之比低于行业,则()A销售净利率高于行业B资产周转率高于行业C股本乘数高于行业D债务成本高于行业E资本成本高于行业9.计算票据贴现的现值10.期望收益率12%的充分分散投资组合,无风险利率4%,市场组合收益8%,标准方差是0.2,若是有效组合,则收益率方差是()(风险与收益)A 0.2B 0.3C 0.4D 0.6E 0.811.个人将现金存入活期储蓄账户,直接影响的到()(货币)A M0下降,M1上升B M1上升M2上升C M1不变,M2不变D M1上升,M2不变E M1下降,M2不变12.股息和红利等投资收益属于国际收支表的()项目(国际收支)13.哪一项不支持央行执行单一的货币政策()(中央银行)A央行无法了解复杂的货币政策传导机制B央行全民所有,公益性强C央行追求自身利益D时间不一致E决策受利益集团影响14.哪一因素与收益曲线(利率)平直无相关()A.经济发展水平B对长期债务的需求C低的通胀预期D货币政策E固定汇率制度15.央行是银行的银行体现在()(中央银行的职能)16.在长期IS-LM中,货币供给的增加会使实际利率和实际产出(增or 减or 不变)(货币政策)17.最能表达美联储政策立场的是()(中央银行)A贴现率B基础货币增长率C联邦基金利率D M2增长率E商业银行的超额准备18.布雷顿森林是()汇率制度(汇率制度)19.货币流通量是()与货币流通速度的乘积(货币供给)20.哪一项是对的()A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产B破产清算前,只要在付税之前要先付给利益相关者C破产时,债权人对于抵押物有所有权D股东,债权人与雇员都是利益相关者21.哪一项是对的()A作为债权人,银行有权投票B双重股权是普通股和优先股C有更多投票的股权,通常会分的更多的利息和股息D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司22.一家公司在考虑引进设备,设备A售价100万,年操作成本50万,三年一换,更换时无残值。
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20PP清华五道口金融学院考研真题汇总
20PP年清华大学五道口考研真题
一名次解释
1.货币替代
2.监管套利和监管溢出效应
3.投资联结保险
4.递延资产
5.财政政策中的自动稳定器
6.恩格尔系数
7.赢者诅咒(WinneYCuYse)
8.低碳经济
9.资本充足率
二简答题
1.简述有效市场理论假设条件和理论内涵
2.消费是拉动经济增长的三驾马车之一,因此消费增长越快,经济增长也越快,这种说法正确?为什么?
3.期权价格决定因素
4.决定汇率水平主要因素?近年来影响我国汇率水平的主要因素有哪些?
三论述题
运用经济增长理论,解析一国经济如何实现稳定增长?
1。
2018年清华大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年清华大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有:1. 选择题 5. 计算题10. 综合题单项选择题1.如果存款准备金率增加,货币乘数将会( )。
A.增加B.减少C.不变D.不确定正确答案:B解析:狭义货币乘数公式为:m1=分别对上式的rd和e求一阶偏导可知,货币乘数与这两个变量均呈反向关系。
如果存款准备金率上升,则货币乘数减少。
2.货币主义者通常认为( )。
A.通货膨胀会导致货币超发B.改变货币供应的增长率能影响通货膨胀C.金融创新能够提升货币政策有效性D.以上说法都不对正确答案:B解析:根据货币主义理论,货币供应量的变动是导致物价水平和经济活动变动的最根本原因,货币供给过多才是造成通货膨胀的唯一原因。
选项A弄反了通货膨胀与货币超发之间的因果关系。
货币主义认为货币供给是外生的,金融创新会减弱货币政策的有效性,C选项错误。
3.真实利率是相对稳定的,是以下哪种理论的观点?( )A.费雪效应B.货币中性理论C.货币数量论D.购买力平价理论正确答案:A解析:费雪效应认为,在货币是中性的长期中,货币增长的变动并不会影响真实利率。
由于真实利率不受影响。
所以名义利率必然根据通货膨胀率的变动进行一对一的调整。
货币中性理论中的主要观点是货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长,对于实际产出水平没有产生影响,并没有对真实利率的阐述。
4.中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资,则最不可能采取以下哪些措施?( )A.卖出长期政府债券B.购买长期政府债券C.购买MBS或其他证券D.以上措施都不能采取正确答案:A解析:央行为了刺激经济,拉动消费,一般会向市场注入流动性,降低资金的使用成本。
选项A明显是资金回笼的操作。
5.长期的零基准利率并未导致经济增长,很可能表明( )。
A.量化宽松货币政策有一定效果B.货币政策并非总能奏效C.利率目标应该比货币供应目标更要好D.只有财政政策能促进经济增长正确答案:B解析:货币政策并非总能奏效,影响货币政策效力的因素有:(1)货币政策时滞;(2)合理预期因素的影响;(3)其他因素的影响:客观经济条件、政治因素等。
金融硕士MF金融学综合(综合)历年真题试卷汇编及答案(一)
金融硕士MF金融学综合(综合)历年真题试卷汇编一、选择题1.若甲公司股值从10元上升到25元,乙公司结构、竞争能力等与甲公司相同。
现在估计乙公司明年股票价值上升150%以上。
请问这是什么经济学行为?( )(复旦大学金融4312017年)(A)心理账户(B)历史相似性(C)代表性启发式思维(D)锚定效应2.某公司负债2 000万元,股权账面价值4 000万元,股权市场价值8 000万元,年运营收入为400万元,公司资产负债率为( )。
(清华大学金融学综合2015年) (A)50%(B)40%(C)33.33%(D)25%3.下面哪一项不属于中央银行的负债?( )(清华大学金融学综合2015年)(A)ZF在央行的存款(B)储备货币(C)外汇储备(D)金融性公司在央行的存款4.假设一个公司的资本结构由2 000万元的股权资本和3 000万元的债券资本构成,该公司股权资本的融资成本是15%,债权资本的融资成本是5%,同时假设该公司税率是40%,那么该公司的加权平均资本成本(WACC)是多少?( )(清华大学金融学综合2015年)(A)7.8%(B)9%(C)10%(D)6%5.根据有效市场假定( )。
(清华大学金融学综合2015年)(A)贝塔系数大的股票往往定价过高(B)贝塔系数小的股票往往定价过高(C)阿尔法值为正的股票,正值会很快消失(D)阿尔法值为负的股票往往会产生低收益6.假设美国共同基金突然决定更多地在加拿大投资,那么( )。
(清华大学金融学综合2015年)(A)加拿大净资本流出上升(B)加拿大国内投资增加(C)加拿大储蓄上升(D)加拿大长期资本存量降低7.哪个国际金融机构成立的初始目的是帮助第二次世界大战后国家重建?( ) (A)世界银行(B)世界货币基金组织(C)关税及贸易总协定(D)其他8.( )更能聚沙成塔,续短为长?(A)银行票据比股票市场(B)股票市场比银行票据(C)资本市场比货币市场(D)货币市场比资本市场9.当再贴现率降低时,( )。
2019五道口考研真题10页word
2019年五道口考研真题凯程发布于2019年1月3日,真题解析视频已经发布在凯程官方网站的五道口考研栏目里,免费查看。
1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有9个月后到期的国债期货,如果利率期限结构上的所有利率在这9个月中整体下降,那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌,该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权,其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债2000万元,股权账面价值4000万元,股权市场价值8000万元,年运营收入为400万元,公司资产负债率为:A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动:A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率(APR)为8%,其有效年利率(EAR)是多少?A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、某公司2019年有一笔100万元的经营支出,公司税率为30%,该支出使得:A、应纳税收入减少了30万元B、应纳税收入减少了70万元C、税后收益减少70万元D、纳税减少70万元9、下面哪种行为属于直接融资行为?A、你向朋友借了10万元B、你购买了10万元余额宝C、你向建设银行申请了10万元汽车贷款D、以上都是10、通常,向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。
这种信息上的差异称为(),它会产生()问题。
A、逆向选择风险分担B、不对称信息风险分担C、逆向选择道德风险D、不对称信息逆向选择11、下面哪一项不属于中央银行的负债:A、政府在央行的存款B、储备货币C、外汇储备D、金融性公司在央行的存款12、扩张性货币政策通常会导致:A、产出增加和利率下降B、产出不变和利率下降C、通货膨胀和利率上升D、通货紧缩和利率上升13、如果资本可自由流动,下面哪个说法较为确切A、在固定汇率制和浮动汇率制下,财政政策对产出的影响是一样的B、相比浮动汇率制,在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C、相比浮动汇率制,在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D、以上都是错误的14、30年期限,10%票面利率的债券面值是100元,目前债券售价98元,那么债券收益率应该A、大于10%B、小于10%C、等于10%D、无法判断15、一只股票年化期望收益率是10%,该股票的标准差40%,年化无风险利率是2%,那么该股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假设股票X收益率的标准差是50%,股票市场收益率的标准差为20%,股票X收益率与股票市场收益率的相关性是0.8,那么股票X的贝塔系数是A、0B、2C、0.8D、无法判断17、假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债券资本构成,该公司股权资本的融资成本是15%,债权资本的融资成本是5%,同时假设该公司税率是40%,那么该公司的加权平均资本成本(WACC)是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假设某企业的净利润固定是4400万元,并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者,该企业共发行了1100万股票,假设该企业从明年开始第一此发放股息,该企业股票的价格是多少A、4元B、44元C、400元D、40元19、假设一个公司全年的EBIT(息税前利润)是100万元,折旧是20万元,净运营资本增加了10万元,税率是40%,那么该公司今年的自由现金流是多少A、40万元B、50万元C、60万元D、70万元20、A、B、C、D四只股票之间的相关系数如下:Covv(A,B)=0.85;Covv(A,C)=0.60;Covv(A,D)=0.45,每只股票的期望收益为80%,标准差均为20%,如果此前投资者只持有股票A,目前允许选取另一种股票组成资产组合,那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优?A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具A、法定准备金B、消费者信用控制C、再贴现率D、公开市场业务22、“半强有效市场假说”认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映全部的公开信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的23、根据有效市场假定A、贝塔值大的股票往往定价过高B、贝塔值小的股票往往定价过高C、阿尔法值为正的股票,正值会很快消失D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益24、根据CAPM模型,贝塔值为1.0,阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为A、在市场预期收益率和与风险收益率之间B、无风险利率C、市场预期收益率和与风险收益率之差D、市场预期收益率25、根据CAPM模型假定:市场的预期收益率为15%,无风险利率为8%;X证券的预期收益率为17%,X的贝塔值为1.25,以下哪项说法正确:A、X被高估B、X正确定价C、X的阿尔法值为-0.25%D、X的阿尔法值为0.25%26、根据费雪效应,以下不正确的是:A、在长期,且货币是中性的情况下,货币增长的变动不影响真实利率B、在长期,且货币是中性的情况下,货币增长的变动不影响名义利率C、名义利率根据通货膨胀一对一调整D、通货膨胀上升时,名义利率上升27、如果美联储大量印发美元,那么下列哪项是不正确的?A、1美元所能购买的日元数量减少B、引起美国物价水平上升C、美元相对日元贬值D、美国经济增长超过日本28、下面哪项会减少中国净支出A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影C、你购买了一辆德国产奔驰D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资,那么A、加拿大净资本流出上升B、加拿大国内投资增加C、加拿大储蓄上升D、加拿大长期资本存量降低30、下面关于法定准备金的说法错误的是:A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备金B、法定准备金影响银行体系可以用1美元创造出多少货币C、当美联储提高法定准备金率时,意味着银行必须持有更多准备金D、当美联储提高法定准备金率时,增加了货币乘数,并增加了货币供给二、计算题1、(10分)假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司,6个月后将收到3000万美元货款,A公司希望控制汇率风险,假定目前的即期中美回来为1美元=6.13元人民币,6个月期的远期汇率为1美元=6.21元人民币。
清华五道口2014年431金融学综合考研真题
清华五道口2014年431金融学综合考研真题2014年清华大学431金融学综合考研真题选择一、选择题:1、商业银行最基本的职能是:A.信用中介B.支付中介C.信用创造D.金融服务2、为保持银行的清偿能力和流动性,商业银行贷款的期限结构必须与下列哪一项的期限结构匹配:A.存款和中间业务B.资产C.经营D.存款与其他负债3、以下哪个不属于我国M1的统计范畴:A.居民持有的现钞B.企业持有的现钞C.企业的活期存款D.居民的活期存款4、什么确定了中央银行在金融体系中的核心和主导地位,确定了中央银行对金融机构实施金融监督管理的必然性与必要性。
A.依法实施货币政策B.代理国库C.充当“最后贷款人”角色D.集中与垄断货币发行5、如果金银的法定比价是1:14,而市场比价是1:15,这时,充斥市场的将是A.银币B.金币C.金币和银币同时D.都不是6、商业银行利用资本金来应对:A.预期损失B.非预期损失C.灾难性损失D.以上全部7、在美国境内的XYZ公司,有一笔7.5亿日元的应付款,需要在一年后支付给东京银行。
目前即期汇率是RM B116/D1.00,一年远期汇率是RM B109/D1.00.美元的年利率为6%,日元为3%.XYZ公司也可以购买以0.0086美元/日元为执行价格的一年期的日元看涨期权,成本为0、0012美分/日元。
如果远期汇率是对未来即期汇率的最佳的预期,若用期权对冲,一年后总支付的美元价值是:A.美元6,450,000B.美元6,545,400C.美元6,653,833D.美元6,880,7348、固定汇率9、一个投资项目有如下信息:内部收益率(IRR)8、7%;利润率:98%净现值:-393美元;回收期:2、44年资本成本:9、5%以下哪个陈述是对的?A.用于计算净现值的折现率必须小于8、7%B.按照净现值该项目应该被接受C.按照利润率项目应该被接受D.按照内部收益率项目应该被拒绝10、公司财务经理的责任是增加:A.公司规模B.公司增长速度C.经理人的能力D.股东权益价值11、如果你父母每年年初给你10000元钱。
2019清华五道口金融专硕431考研真题含解析共5页word资料
1.商业银行面临存款准备金短缺时,会首先()(商业银行)A向其他银行借贷B向央行借贷C收回贷款D注入资本金E出售证券2.如沪深300指的股价同样变动,则()股票影响最大(证券知识读本) A高价B低价C市值最高D交易量最大E贝塔值最高3.长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高,与()相符。
A成长率B反向投资策略C市场有效D价值投资E股票分红定价模型4.股指期货的交割()A从不交割B对指数内每一个股票交割一个单位C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D根据股指现金交割5.政府对金融体系的监管不包括()(金融监管)A保护众多小储户B保护金融体系稳定C减弱银行负的外部性D保持公众信心E保持高息差6.根据巴塞尔三,哪一项能够提高银行资本充足率()(金融监管)A降低贷款,增加国债投资B优先股增长率高于总资产增长率C减少现金持有,增加贷款D增加抵押贷款E增加资产规模7.银行流动性风险的根本原因是()(商业银行)A公众信心不足B银行的存贷业务C银行的汇兑业务D银行存款准备金制度E银行容易被挤兑8.某公司净收益与资产之比高于行业,净收益与股本之比低于行业,则()A销售净利率高于行业B资产周转率高于行业C股本乘数高于行业D债务成本高于行业E资本成本高于行业9.计算票据贴现的现值10.期望收益率12%的充分分散投资组合,无风险利率4%,市场组合收益8%,标准方差是0.2,若是有效组合,则收益率方差是()(风险与收益)A 0.2B 0.3C 0.4D 0.6E 0.811.个人将现金存入活期储蓄账户,直接影响的到()(货币)A M0下降,M1上升B M1上升M2上升C M1不变,M2不变D M1上升,M2不变E M1下降,M2不变12.股息和红利等投资收益属于国际收支表的()项目(国际收支)13.哪一项不支持央行执行单一的货币政策()(中央银行)A央行无法了解复杂的货币政策传导机制B央行全民所有,公益性强C央行追求自身利益D时间不一致E决策受利益集团影响14.哪一因素与收益曲线(利率)平直无相关()A.经济发展水平B对长期债务的需求C低的通胀预期D货币政策E固定汇率制度15.央行是银行的银行体现在()(中央银行的职能)16.在长期IS-LM中,货币供给的增加会使实际利率和实际产出(增or 减or 不变)(货币政策)17.最能表达美联储政策立场的是()(中央银行)A贴现率B基础货币增长率C联邦基金利率D M2增长率E商业银行的超额准备18.布雷顿森林是()汇率制度(汇率制度)19.货币流通量是()与货币流通速度的乘积(货币供给)20.哪一项是对的()A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产B破产清算前,只要在付税之前要先付给利益相关者C破产时,债权人对于抵押物有所有权D股东,债权人与雇员都是利益相关者21.哪一项是对的()A作为债权人,银行有权投票B双重股权是普通股和优先股C有更多投票的股权,通常会分的更多的利息和股息D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司22.一家公司在考虑引进设备,设备A售价100万,年操作成本50万,三年一换,更换时无残值。
2011到2018年清华五道口金融硕士431金融学综合考研真题
23.下面哪项是在计算一个项目的增量现金流时应该考虑的 a. 该项目折旧带来的税盾 b.为评估该项目已经付出的市场调研费用 c.为该项目提供融资的债务的财务利息费用 d.该项目前期开发已经产生的研发费用 24.某公司考虑如下一个资源开采项目:该项目在初期需要一亿元支出来购买设备, 在未来十 年,该项目会带来每年 1600 万元收益,在第十年年末,该项目需要终止,终止后,公司要 支出 2000 万元来复原自然生态。这个项目的内部收益率存在几个? a.0 个 b.1 个 c.2 个 d.10 个 25.该项目第一个是负的现金流,后面是九个正的现金流,然后最后一个负的现金流,现金 流符号变化两次,有两个 IRR,如果你要计算筹资活动产生的现金流,那么下面哪项不应该 被考虑: a. 现金股息的支付 b. 长期负债的增加 c. 短期负债的减少 d.新股发行带来的资金 26.关于财务杠杆和资本结构,下列哪个说法不正确? a. 公司是否违约取决于现金流是否充足,与公司资产价值相对于债务价值的大小无关 b. 即使存在破产和债务违约风险,MM(Modigliani 和 Miller)定理在完美资本市场条件 下仍然成立 c. 破产的成本由股权所有者和债权人所有者共同承担 d.一个公司举债融资,即使该债务没有任何违约风险,该公司的股权风险也会提 高 27. 以下关于优先股的说法中错误的是 a. 公司破产清算时,优先股的清偿顺序低于公司债务 b. 发行优先股可以降低公司资产负债率 c. 优先股股东可以参与股东大会投票 d.优先股是一种永续的证券 28. 以下关于公司债券说法中正确的是 a 垃圾债券是危险品和废品处理企业发行的债券 b. 票息,面值,期限相同的可转换公司债券和普通公司债券,普通公司债券的价值较高 c. 可交换公司债券由上市公司面向普通投资者发行 d.中期票据是在银行间市场发行的公司债券 29. X 公司的资本全部为股权,ROE 为 12%。公司管理层现在决定通过发行债券融资,回购 25%的已发行股票。假设债券成本为 6%,回购完成之后,公司的 ROA 和 ROE 分别是: a.12%和 14% b.9%和 14%
2019年清华大学851经济学综合专业真题
2019年清华大学851经济学综合专业真题简答(6✖️5分=30分)
1.最高限价
2.房价上升对消费者消费组合的影响
3.不可能三角
4.停产、征税、排污许可对生产的影响
5.索洛和内生增长模型
6.央行降准的逻辑
计算(6✖15分=80分)
1.C-D生产函数算生产函数的对偶性(定Q算最小的C,定C算最大的Q)
2.给定支付矩阵求纯策略纳什均衡和混合策略纳什均衡解
3.给定一个新古典经济增长型函数,问s,n,d,A对经济增长的影响;第二问求黄金律
4.两期消费模型计算怎么交换,第二问讨论信贷市场的作用
5.Y=βX+u,计算多元线性回归估计β
6.假设检验。
第二问条件改变再算一遍
论述(2✖20分=40分)
1、宏观,从劳动、电力...等中等选择某个要素讨论改善要素市场的必要性和可行性
2、两期消费模型。
(1)写出约束方程;
(2)李嘉图等价。
清华大学五道口金融学院考研真题、答案
清华五道口金融学院考研真题、答案2014五道口金融学院考研真题,凯程将在2014年1月6日之后发布五道口金融学院考研真题与分析。
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清华大学五道口金融学院(PBC School of Finance, Tsinghua University)的前身是中国人民银行研究生部。
2012年3月14日,教育部批复清华大学《关于接收中国人民银行研究生部成立清华大学五道口金融学院的请示》,同意中国人民银行研究生部并入清华大学。
2012年3月29日,清华大学五道口金融学院成立大会隆重举行。
凯程教育是五道口金融学院和清华经管考研黄埔军校,在2014年,凯程学员考入五道口金融学院28人,清华经管11人,五道口状元武xy出自凯程, 在2013年,凯程学员考入五道口金融学院29人,清华经管5人,状元李少华出在凯程, 在凯程网站有很多凯程学员成功经验视频,大家随时可以去查看. 2016年五道口金融学院和清华经管考研保录班开始报名!金融硕士专业学位英文名称为“Master of Finance”,简称MF,金融硕士项目主要培养具有坚实金融学理论基础和较高应用技能的专业人才,培养学生综合运用金融学、经济学、管理学、现代计量分析手段解决理论问题与实践问题的能力,使学生既了解国际金融业的前沿发展,又能密切联系中国的实践,具备比较强的研究能力和创新潜力,可以适应金融管理部门、各类金融机构和研究机构的工作。
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2019年清华大学经济学金融学考博真题及答案解析
时才第一次看到“正”获利 2N 元。
由于参加该赌局的期望收入为
n1
1 2n
* 2n
元,故参与者应该愿意付出任意大的钱
来参与这个赌局。然而在实际生活中,人们并不愿意这么做,这就构成了一个悖论
(2)伯努利的解答:一、人们决策是否参与赌局时并不着眼于期望收入,而是着眼于
C
w1 C
w2
L w1 L w2
x1 x2
故条件需求函数为
x1
x2
C w1 C w2
w1 1w2 y w1 w2 1 y
(2)利润函数是关于要素价格和产量价格的通过选择产量 y 得到的最大利润,故
q1
则领导者的最优问题为:
max q1
1
(q1,
b2
(q1))
,
该问题的一阶条件为
1 (q1, b2 (q1))
q1
1 (q1, b2 (q1))
b2
b2 (q1 )
,
显然
1 (q1, b2
b2
(q1))
0
,如 b2(q1)
0
满足(条件是
p(q1
q2
)q2
2.求证同一企业在 Stackelberg 均衡下的利润大于 Cournot 均衡下的利润;(10 分)
育明教育答案解析: 证明:首先,Stackelberg 均衡下,先行者可以选择古诺产量,使最终的产量成为一个古诺 均衡,这就说明 Stackelberg 均衡下先行者的利润至少不会少于古诺均衡。
清华大学五道口金融学院考研真题及笔记
1、 商品市场和货币市场同时均衡的条件
I (i )= S (y )
Ms0 = L= L1(Y )+ L2(i )
它表示:在两个市场同时均衡的条件下,必存在一种利率和国民收入的组合,既使得商品市场上投资等于储蓄,又使得货币市场上的货币供给量等于货币需求量。
由上述图形可以看出:
第一,IS 曲线和LM 曲线的相交点E 所表示的是使商品市场和货币市场同时实现均衡的唯一的利率和国民收入的组合。
这说明:商品市场和货币市场各自的均衡要求利率与国民收入相互配合,而且这种配合是更严格的配合。
第二,在图中的均衡点E 点以外的IS 曲线或LM 曲线上的所有一点,都只实现一种市场的均衡,而没有同时实现两种市场的均衡。
很清楚,除均衡E 以外的IS 曲线上的任何一点,仅仅表示商品市场的均衡,除均衡点E 以外的LM 曲线上的任何一点,仅仅表示货币市场的均衡。
只有唯一的均衡点E ,才表示商品市场和货币市场的同时均衡。
第三,IS 曲线和LM 曲线外的任何一点,表示商品市场和货币市场都不均衡。
假若把IS 曲线和LM 曲线以外的区域划分为四个区域,由于我们已经知道位于IS 曲线右边的非均衡点表示投资小于储蓄,位于IS 曲线左边的非均衡点表示投资大于储蓄;位于LM 曲线右边的非均衡点表示货币需求大于货币供给,位于LM 曲线左边的非均衡点表示货币需求小于货币供给,于是,可以得到以下的综合结论: O
i 0 Y。
金融硕士MF金融学综合(综合)历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合(综合)历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)题型有:1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题7. 判断题单项选择题1.股东可以通过下列哪种途径来约束管理层的行为?(对外经济贸易大学2011年真题) ( )A.选举董事会,由董事会任命管理层B.被其他公司收购的威胁C.设立管理层薪酬体系,将管理层薪酬与公司绩效挂钩D.以上皆是正确答案:C解析:此题考查公司的治理、代理问题及其解决办法。
A项不能起到约束作用,实际上是董事会可以发起代理权之争,替换现有的管理层;B项是并购市场对管理层的约束效果。
知识模块:综合2.以下关于优先股的说法中错误的是(清华大学2018年真题) ( ) A.公司破产清算时,优先股的清偿顺序低于公司债务B.发行优先股可以降低公司资产负债率C.优先股股东可以参与股东大会投票D.优先股是一种永续的证券正确答案:C解析:通常情况下优先股股东无表决权。
知识模块:综合3.F公司资产与销售收入之比为1.6,自然增加的负债和销售收入之比为0.4,利润率为0.1,留存收益比率为0.55,去年公司的销售收入为2亿元,假定这些比率保持不变,公司的内部增长率是多少?。
(上海财经大学2013年真题) ( )A.4.8%B.3.9%C.5.4%D.8.1%正确答案:A解析:解答此题的要点:明晰内部增长率的概念,掌握EFN的计算方法。
外部资金需求量=需要增加的资金总量-自然负债增量-累积留存收益增量,或EFN=(A/S)△S-(L/S)△S-PM·S,(1-d)。
设最大增长率为x,EFN=0,则有1.6x-0.4x-0.1×(1+x)×0.55=0,可求得x=4.8%。
知识模块:综合4.长期财务规划中,通常不包括(中国人民大学2012年真题) ( ) A.调节变量B.折现现金流量C.销售收入增长率D.固定资产投资正确答案:B解析:要明确一家公司做长期财务规划的真正目的在于应变,预测为人们展现了各种可能的前景,从而应对各种不确定事件的发生。
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)历年真题试卷汇编4(题后含答
金融硕士MF金融学综合(风险与收益)历年真题试卷汇编4(题后含答案及解析)题型有:1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题单项选择题1.(清华大学2017)算术平均收益率和几何平均收益率的差值( )。
A.随每年收益率波动增大而增大B.随每年收益率波动增大而减小C.恒为负值D.0正确答案:A解析:在正态分布前题下,rG=rA-σ2,可知算术平均数与几何平均数之间的差值随着收益率波动而增大。
知识模块:风险与收益2.(湖南大学2011)投资者把他的财富的30%投资于一项语气收益为0.15,方差为0.04的风险资产,70%投资于收益为6%的国库券,他的资产组合的预期收益和标准差分别为( )。
A.0.114;0.12B.0.087;0.06C.0.295;0.12D.0.087;0.12正确答案:B解析:E(r)=0.3×0.15+0.7×0.06=0.087,知识模块:风险与收益3.(南京大学2011)市场中存在资产A和资产B,根据均值一方差准则,投资者选择资产A而不选择资产B作为投资对象的条件是( )。
A.资产A的收益率大于或等于资产B的收益率,且资产A收益率的方差小于资产B收益率的方差,即E(RA)≥E(RB)且σA2<σB2B.资产A的收益率大于资产B的收益率,且资产A收益率的方差大于资产B收益率的方差,即E(RA)>E(RB)且σA2>σB2C.资产A的收益率小于资产B的收益率,且资产A收益率的方差大于或等于资产B收益率的方差,即E(RA)<E(RB)且σA2≥σB2D.资产A的收益率小于或等于资产B的收益率,资产A收益率的方差大于资产B收益率的方差,即E(RA)≤E(RB)且σA2>σB2正确答案:A解析:均值方差模型认为收益率越高,方差越小的资产组合越好。
知识模块:风险与收益4.(上海财大2018)考虑一个无风险资产和风险资产的组合,无风险资产的权重为x,风险资产权重为1-x,x的取值为( )。
清华大学五道口金融学院431初复试真题 (2006-2010)
2006 年中国人民银行研究生入学考试初试综合考试试题一、简答题(9×7分) 1、囚徒困境2、资产收益率 ROA 和股权收益率 ROE3、收益性支出与投资性支出4、可决系数5、时间序列及包含因素6、MM 理论7、复式预算8、可转换公司债券9、责任保险二、简述题(4×15 分)1、简述 IS-LM 分析框架和 AS-AD 分析框架的相互联系和不同2、近年来我国税收增长加快原因3、利率决定理论及货币增长与利率水平的关系4、为什么说货币供给是由中央银行、商业银行、存款人和借款人共同决定的?三、分析题(任选一个,27 分)1、论述第一个:人均 GDP 超过 1200 美元后,有人说应该公平优先,有人说应该效率优先。
试论述。
2、2005 年,我国货币供给增加,但是贷款却呈现下降趋势,这是为什么?请给出政策建议。
2006 年中国人民银行研究生入学考试复试货币银行学试题一、简答题(每题 6 分,共 36 分)1、利率平价条件(Interest Parity Condition)2、远期合约与期货合约的区别3、违约风险与风险溢价4、财富、收入与货币的区别5、货币中性6、利率期限结构二、简述题(每题 12 分,共 36 分)1、简述通货膨胀目标制的基本特点2、为什么利率上升,货币需求会减少3、我国进行股权分置改革的原因三、论述题(28 分)从长期看,影响汇率变动的主要因素有哪些2007 年中国人民银行研究生入学考试初试综合考试试题一、简答题1、什么是搭便车(free-rider)2、按生命周期理论,宏观上的总储蓄取决于那些因素?3、什么是现金流量表?它有什么作用?4、什么是联邦基金利率?5、什么是贷款损失覆盖率?6、什么是抽样调查和重点调查?7、中国人民银行的法定职责是什么?8、什么是保险代位求偿权?二、简述题1、有人认为,在平衡预算的情况下,增税可以扩大总产出;又有人认为,减税可以促进经济增长。
卓顶精文最新2019年清华五道口金融学院考研真题汇总.doc
20PP年清华五道口金融学院考研真题汇总
一、名词解释(每题77分,共363分)
1、商业银行的中间业务
2、定基指数和环比指数
3、国债的依存度和偿债率
4、代位追债原则
5、经营杠杆系数和财务杠杆系数
6、经济金融化
7、李嘉图等价
8、生产者剩余
9、创业板市场
二、简答题(每题515分,共060分)
1、简述购买力平价和相对购买力平价理论
2、简述财政政策和货币政策目标的异同
3、简述套利定价理论的假设条件和中心思想
4、简述影响货币乘数的主要因素
三、论述题(727分)
根据通货膨胀理论,阐述消除通货膨胀的主要措施
1。
五道口04试题(含答案)
名词解释:1.违约概率和违约损失率背景:这是关于信用风险管理方面的一对概念,国内商业银行利用LGD来进行内部评级管理,进而以此为基础与外资银行展开竞争,这是在加入WTO后面临外资行竞争的一个很现实的问题,也是最近各商业银行研究的热点问题。
当然也与巴塞尔新资本协议第三版修改意见稿的出炉有关巴塞尔新资本协议的风险计量在内部评级(IRB)法中,风险加权资产等于风险敞口(EAD)与风险权重的乘积。
风险权重由违约概率(PD)、违约损失率(LGD)和期限(M)3个因素确定。
违约概率(PD)是指未来一段时间内借款人发生违约的可能性;所谓违约率(违约损失率),就是指债务人预期违约损失占风险资产敞口的百分比,即损失的严重程度。
它在国际上有一个非常通用的英文缩写叫LGD(LossGiwenDefault)。
影响LGD的因素很多,比如项目因素中,就包括债务类型、偿还顺序、抵押品等;公司因素中包含资本结构和相对偿还顺序;行业因素中,有形资产较少的行业如服务业,风险就大于有形资产密集型行业;宏观经济周期因素中,经济萧条期的风险就大于经济扩张期违约概率、违约损失率与期限M参数调整一起计算出风险敞口的风险权重。
LGD的数据非常稀少,这种数据比较敏感,所以,一般银行要花起码5—6年的时间,才能收集到足够庞大的数据来计算LGD。
中国银行业从现在开始就做这项工作,那么5—6年后,这些银行就可以利用LGD来进行内部评级管理,进而以此为基础与外资银行展开竞争2.现金流的终值和现值背景:公司理财的概念,强调货币现金流的时间价值。
基本思路:1:给出终值与现值的概念:在不同时点的货币现金流的等值折算2:给出计算公式3 :影响因素:市场利率(或贴现率)大小的影响3.合格境内投资者(QDII)背景:这是当年与QFII,CDR一起出来的概念,同为推动中国资本账户开放的过渡措施。
QFII实行后,中国金融高层开始致力于QDII的推行。
40-50亿规模的社保基金已于近日成为中国“首家QFII”。
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清华大学真题
一、选择题(3*34=102)
1、央行货币政策工具不包括()
A、中期借贷便利
B、抵押补充贷款
C、公开市场操作
D、商业汇票承兑
2、银行监管指标不能反映银行流动性风险状况的是()
A、流动性覆盖率
B、流动性比例
C、拨备覆盖率
D、存贷款比例
3、国际货币基金组织特别提款权货币篮子,配额最低的是()
A、日元
B、英镑
C、欧元
D、人民币
4、决定汇率长期趋势的主要因素是()
A、国际收支
B、相对利率
C、预期D相对通货膨胀率
5、如果可以在国内自由持有外汇资产,并或可自由将本国货币兑换成外币资产,则()
A、经常项目可兑换
B、资本项目可兑换
C、对内可兑换
D、对外可兑换
6、如果经济处于流动性陷阱中,那么()
A、公开市场活动对货币供给没有影响
B、投资的变动对计划总支出没有影响
C、实际货币供给量的变动对利率没有影响
D、利率下降对投资没有影响
7、目前即期汇率是1.55美元=1英镑,三个月远期汇率是1.5美元=1英镑,据你分析三个月后的即期汇率是1.52美元=1英镑。
如果你有1000000英镑,你将如何在远期外汇市场投机?()
A。
以1.5美元=1英镑买入1000000英镑的英镑远期
B、以1.5美元=1英镑卖出1000000英镑的英镑远期
C、以即期汇率买英镑,等三个月后卖出
D、以即期汇率卖出英镑,等三个月后买回来
8、墨西哥比索在1994年崩溃,并且贬值37%()
A、美国企业出口产品到墨西哥,如果以美元定价,美国企业会受到不利影响
B、美国企业出口产品到墨西哥,如果以比索定价,美国企业会受到不利影响
C、美国企业不受比索贬值影响,因为墨西哥市场很小
D、以上说法都不对
9、19世纪70年代之前,黄金和白银作为国际支付手段和货币之间的汇率,货币价值可由金或银含量测定。
假设美元和黄金钩挂,30美元每盎司黄金。
法国法郎挂钩黄金为90法郎每盎司黄金,白银是6法郎每盎司白银。
同时,德国马克的汇率固定1马克每盎司白银。
本系统中马克兑美元的汇率是多少()
A、1马克=2美元
B、1马克=0.5美元
C、1马克=45美元
D、1马克=1美元
10、下面哪个因素会造成货币需求减少()
A、预期物价上涨
B、收入增加
C、非货币资产收益下降
D、以上都不对
11、即期汇率为1.25美元=1欧元,3个月期的美元年利率是2%。
考察一个3个月期执行价为1.2美元的欧元美式看涨期权,若每份期权标的为62500欧元,该份期权价值至少应为()
A、0美元
B、3.125美元/1.02=3063.73美元
C、0.05美元*62500=3125美元
D、以上都不对
12、以下计算资产收益率(ROA)的公式中,正确的是()
A、ROA=净利润.年末总资产
B、ROA=(净利润+利息支出)/总资产
C、ROA=净利润/净资产
D、ROA=(净利润+利息支出)/净资产
13、下列经济活动中,能降低公司资产负债率的是()
A、发行可转换公司债券
B、定向发行优先股
C、以资本公积转增资本
D、向股东分配现金分红
14、某公司经营杠杆为2,财务杠杆为3,则以下说法正确的是()
A、如果销售收入下降5%,则EBIT将下降10%
B、如果EBIT增加10%,EPS将增加20%
C、如果销售收入增加20%,EPS将增加130%
D、如果EPS增加20%,EBIT需要增加5%
15、以下关于股票分红的说法,不正确的是()
A、股票分红在会计处理上可以分为送股和转增两种形式
B、相对成熟的公司选择股票分工的意愿相对较小
C、股票分红不会消耗公司的现金
D、股票分红会降低公司股票的流动性
16、年营业收入1000万,直接经营成本400万,折旧50万,税率33%,求企业经营现金流净值()
A、418.5万
B、316.6万
C、234.2万
D、415.3万
17、能在货币市场中交易的金融工具是()
A、英镑
B、超短期融资券
C、中期票据
D、优先股
18、某公司近三年净利润890万,-1500万,450万,想在二级市场融资5亿,可采用()
A、针对特定群体的非公开债券
B、原股东增发股票
C、面向公众的普通公司债券
D、可转换公司债券
19、有关可转换公司债券,正确的是()
A、可转换公司债券等于卖出期权加普通公司债券
B、转换股票价格上升则其价值上升
C、可转换公司债券票息率小于普通公司债券利率
D、可转换公司债券的发行不影响股本
20、营运收入218万,折旧45万,财务费用35万,支付长期负债69万,用于增加固定资产180万,净营运资本增加38万,求流向股权的现金流()
A、-109万
B、-28万
C、28万
D、174万
21、敏感性分析评价净现值通过()
A、改变计算净现值假设
B、改变一个变量同时其他变量不变
C、考虑不同的经济形势
D、以上全部
22、债券到期收益率小于票面利率,该债券将按照(),利率上升时该债券()
A、折价发行,减少折价
B、折价发行,增加折价
C、溢价发行,减少溢价
D、溢价发行,增加溢价
23、某公司债券股权比0.6,股权成本11%,考虑税盾减税后债券成本7%。
若目标股权债券比1:1,那么目标财务杠杆下股权成本为()
A、9.5%
B、10.5%
C、11.25%
D、12%
24、纯预期理论条件下,下凸收益曲线表示()
A、对长期债券需求下降
B、投资者对流动性需求上升
C、短期利率未来可能下降
D、有特殊偏好
25、如果债券中嵌入可赎回期权,那么债券利差将会()
A、上升
B、下降
C、先升后降
D、不变
26、为了在5年后获得本息和2万元,年利为2%,以单利计算,需要在现在存入:
A、18114
B、1818、82
C、18004
D、18000
27、一年期利率为5.5%,一年后的远期为7.63%,两年后期限为1年的远期为12.18%,三年后期限为1年的远期为15.5%,那么三年期的零息在券的价格为:
A、785
B、852
C、948
D、1000
28、风险衡量方法中,对可赎回债券最有效的是:
A、麦考利久期
B、修正久期
C、有效久期
D、凸度
29、测度分散化资产组合中某一证券风险用:
A、特有风险
B、收益的标准差
C、再投资风险
D、贝塔值
30、资本市场线的描述错误的是:
A、资本市场线显示了风险收益的综合情况
B、资本市场线的斜率等于风险资产组合增加单位标准差所引起的期望收益的增加
C、资本市场线的斜率也称为“报酬-波动性比率”
D、资本市场线也称风险资产的有效边界
31、两个收益完全负相关的债券组成的资本组合,平均方差资产组合的标准差是一个()
A、0
B、1
C、大于0
D、等于两种证券标准差之和
32、有一个风险分散非常好的资产组合,证券数量很多,单指数模型成立,资产组合
σ=0.2,σM=0.16,求β()
A、B、C、1.25 D、1.56
33、考虑有两个因素的多因素APT模型,股票A期望收益率16.4%,对因素1的贝塔值为1.4,对因素2的贝塔值为0.8。
因素1的风险溢价3%,无风险利率6%,若有套利机会,因素2的风险溢价是()
A、2%
B、3%
C、4%
D、7.75%
34、算术平均收益率和几何平均收益率的差值()
A、随每年收益率波动增大而增大
B、随每年收益率波动增大而减小
C、恒为负值
D 、0
二、计算题(15*2=30)
1、IDG公司是一家未上市软件开发公司,作为商业发展计划的一部分,你与IDG创始人讨论2008年末收购IDG的计划,请你根据以下信息计算IDG每股价值。
2008年你要收购IDG 公司,债务3000万,现金1.1亿,普通股5000万股,2009年预计自由现金流4500万,2010年预计自由现金流5000万,2010年后自由现金流每年增速5%,平均资本成本10%。
2、下表是股票基金5年来超过无风险收益率的年收益率情况,公牛基金收益率的标准差为21.24%,独角兽基金收益率的标准差为14.85%。
公牛基金% 独角兽基
金%
-21.7 -1.3
28.7 15.5
17 14.4
2.9 -11.9
28.9 25.4
a.公牛基金和独角兽基金超出无风险利率期望收益率是多少?夏普比例分别是多少?
假设有一个投资者的效用方程U=E(r)-0.015σ^2,将以上任一基金与无风险债券混合投资,根据下面情况,将选择哪一种策略?
b、无借款限制,选哪个基金?投资比例分别是多少?
C、有借款限制,选哪个基金?
三、论述题(18分,任选一题作答)
1、近期中国外汇储备下降很多,以国内外经济形势分析,你认为主要原因有哪些?2016年初,周小川行长曾表示“外汇走就走吧”,你怎么理解这句话的含义?
2、从经济发展的效率的角度,分析英国脱欧对英国有什么好处?。