第一章跨国公司财务管理概述
跨国公司财务管理第三版
• （二）跨国公司的定义
• 关于跨国公司的定义，各派学者和各国政 府有不同的认识和解释。有的以跨国程度 为划分标准，有的以所有权法律基础为划 分标准，有的以经营管理的特点为划分标 准，有的以综合因素为划分标准。但归纳 起来，对跨国公司定义的划分标准大致可 分为三种：
• 1、结构性标准下的定义
• （1）跨国程度，强调企业生产经营的地区 结构标准。
• 一种是母子公司生产和经营不同加工程度 和工艺阶段的产品。
• 它们属于同一行业，如很多大型汽车集团。
• 特点与优势：产品和行业多样化，而且这 种多样化是有规定性的。即各种产品所涉 及的行业之间具有互相衔接的关系。内部 一体化程度高，因而内部化优势明显。
• 适用：组建此类公司需要较强的管理水平， 往往是大型跨国公司的理想选择。
• 1960年美国学者海默在他的博士论文中提 出了以垄断优势来解释对外直接投资的理 论。以后金德尔伯格以及其他学者又对这 一理论进行了发展和补充。
• 海默认为：对外直接投资是具有某种优势 的寡头垄断企业为追求控制不完全市场而 采取的一种行为方式。
• 市场的不完全性要求从事跨国生产经营活 动的企业必须拥有特定的优势，才能克服 在跨国经营中所遇到的经济、社会、文化 和语言等方面的困难。
• 以公司在国外活动的国家数作为划分跨国 公司的标准。有的认为至少在一个以上的 国家有经营活动的企业。
• 欧洲经济共同体则认为至少在两国有生产 设施，有的扩展到四、五个国家，甚至六 个或者更多。
• （2）以所有权作为划分跨国公司的标准
• 有的认为跨国公司只限于私人所有的公司。
• 有的认为跨国公司通常包括所有制属于私 人的、国营的或公私合营的公司和实体。
• 多国公司：根据东道国的具体经营环境开 展跨国经营业务的国际公司。
9跨国公司财务管理概述
第一节 跨国公司的财务管理概述
跨国公司财务管理的主要目的是：
以股票价格表示的 股东财富的最大化
同时，公司要对其所控制的资产进行有效的管理。
一、跨国公司财务管理环境
（一）
市场的 不完全性
（二） 国际税收
（三） 政治风险和 外汇风险
（四） 跨国经营中 的竞争
一、跨国公司财务管理环境
（一）市场的不完全性
市场的不完全性，是指市场处于非完全竞争状态。
市场的 不完全性
产品市场
要素市场
金融市场
信息市场
这些方面的市场不完全性既来自于自然的限制，也来自于政治和经 济方面的限制。
（二）国际税收
跨国公司在不同的国家进行投资，投资收益要按照
不同国家的税收规定纳税。当跨国公司母公司收回投资 收益时，还面临着向母公司所在国政府纳税的义务，因 此可能导致双重征税。 世界各国之间解决双重征税问题的办法是
1.发行股 票集资
2.发行公 司债券
公司债券是指公司按照法定 程序约定在一定期限内按票 面额还本付息的一种有价证 券。
（一）长期融资
1.发行股 票集资
2.发行公 司债券
3.长期借
款
公司经营大型投资项目或其他工程建设，需 要在国际金融市场上筹集巨额长期贷款。 公司通常从以下几个渠道获取借贷资金： 一是银团贷款。 二是会员国政府担保。
签订双边税收协定 (Tax Treaty )。
（三）政治风险和外汇风险
跨国公司和国内公司一样，面临着各种财务风险。除此 之外，跨国公司还面临着特有的
指由于政治方面的原因使公司蒙受损失的 可能性。
政治风险
外汇风险
外汇风险是指各国货币之间的汇率变动 可能会给公司带来的损失。
跨国公司集团财务管理制度
第一章总则第一条为加强跨国公司集团的财务管理工作，确保集团财务活动的合规性、高效性和安全性，提高集团整体经济效益，特制定本制度。
第二条本制度适用于集团及其下属各子公司的财务活动，包括资金管理、会计核算、成本控制、税务筹划等。
第二章组织机构与职责第三条集团设立财务管理部门，负责集团财务工作的统筹规划、组织协调和监督执行。
第四条财务管理部门的主要职责包括：（一）制定和实施集团财务管理制度，监督下属子公司财务活动的合规性；（二）负责集团资金筹集、使用和分配，确保资金安全、高效；（三）组织编制集团财务报表，进行财务分析和考核；（四）负责税务筹划，降低集团税负；（五）协调集团内部各部门的财务关系，确保财务信息真实、准确、完整。
第三章资金管理第五条集团资金管理应遵循以下原则：（一）集中管理原则：集团财务管理部门负责集团资金集中管理，统一调度使用；（二）安全性原则：确保资金安全，防范财务风险；（三）效益性原则：提高资金使用效率，降低资金成本。
第六条集团资金管理的主要内容包括：（一）资金预算：编制集团年度资金预算，明确资金使用方向和规模；（二）资金筹集：通过内部融资、外部融资等方式筹集资金；（三）资金使用：严格按照资金预算使用资金，确保资金使用效益；（四）资金监控：对资金使用情况进行实时监控，及时发现和纠正问题。
第四章会计核算第七条集团会计核算应遵循以下原则：（一）真实性原则：确保会计信息真实、准确、完整；（二）及时性原则：及时反映集团财务状况和经营成果；（三）可比性原则：确保会计信息具有可比性。
第八条集团会计核算的主要内容包括：（一）会计核算制度：制定集团会计核算制度，明确会计核算方法和程序；（二）会计凭证：规范会计凭证的填制、审核和保管；（三）会计账簿：建立健全会计账簿，真实、完整地记录集团财务活动；（四）财务报表：编制集团财务报表，反映集团财务状况和经营成果。
第五章成本控制第九条集团成本控制应遵循以下原则：（一）成本效益原则：在保证产品质量和服务的前提下，降低成本；（二）全过程控制原则：对成本进行全过程控制，从源头到终端；（三）责任控制原则：明确各部门、各岗位的成本责任。
跨国公司财务管理1
1,从事跨国生产经营活动的一般组织形式分类：母公司，子公司，分公司，避税港公司。
按公司内部经营结构分类：横向型跨国公司，垂直型跨国公司，混合型跨国公司。
2，跨国公司经营的的传统动因：获取生产资源，开拓新市场，提高效率。
3，按企业能否对资源加以控制划分：外部资源，内部资源。
按内部资源的存在形态划分：有形资源，无形资源4，跨国公司的原始资源主要包括：知识资源，人力资源，财务资源，实物资源。
5，跨国公司的融资手段：债务融资，股权融资，国际贸易融资6，跨国公司资源转移：横向转移和纵向转移，体系内转移和体系外转移。
7，跨国公司财务管理的目标呈现出一种动态性。
8，外汇风险的分类：折算风险，交易风险，经济风险。
折算风险和交易风险是在一定时期内发生的，一般不会超过一年。
9.流动资产和流动负债用报表日的现行汇率折算。
货币性资产采用现行汇率折算。
10，风险管理是在追求企业价值最大化的前提下，把企业风险控制在最低水平。
11，权变性原则应作出相应调整，不能一成不变。
盈利性原则提升盈利水平。
12，资金集中管理的模式：财务公司模式，结算中心模式，其他模式（统收统支模式，拨付备用金模式，内部银行模式，预算驱动拨款模式）。
13，国际结算工具：本票，汇票，支票。
国际结算方式：汇款，托收，信用证。
14，跨国公司融资方式的选择：公司内部融资，系统内部融资（来自母公司的融资，从子公司的融资），系统外部融资（从母国融资，从东道国融资，国际金融市场融资）。
15，货币市场期限在1年以内，资本市场期限在1年或1年以上。
16，公司的一体化形式最终会影响公司的负债水平。
17，子公司财务结构的确立：与公司总体融资结构一致，与东道国同行业融资结构一致，以融资成本最小化为目标根据情况灵活确认。
18，跨国公司总体融资能力对海外子公司融资结构的影响：母公司的债务担保，跨国公司债务合并。
19，跨国公司融资风险的特征：损失，收益。
20，融资风险预警系统根据选用变量多少的不同分为：单变量预警模式，多变量预警模式。
跨国公司财务管理讲义课件
D公司建立健全的内部控制体系，预 防财务报表粉饰行为的发生，确保公 司财务报告的真实性和可靠性。
THANK YOU
感谢观看
危机公关
在危机发生时及时进行危机公 关，尽可能减少负面影响，恢
复企业形象。
05
跨国公司财务管理最佳实 践与案例分析
A跨国公司的财务管理最佳实践分享
全球化视野
A公司具有全球化视野，关注全球市 场和宏观经济，以适应不同国家和地 区的财务政策。
财务风险管理
A公司重视财务风险管理，建立了一 套完善的财务预警和应对机制，以降 低潜在的财务风险。
内部控制体系
建立健全的内部控制体系，确保 公司财务报告的可靠性。
内部审计监督
通过内部审计对公司的财务管理进 行监督和评价，提高财务信息的透 明度。
外部审计合作
与外部审计机构保持良好合作关系 ，共同提高财务报告的质量和信誉 。
04
跨国公司风险管理
跨国公司面临的主要风险类别与来源
政治风险
由于东道国政治环境不稳定，可能对跨国 公司的经营产生重大影响，如政权更迭、 暴力事件、政策变动等。
司制定税务筹划提供支持。
D跨国公司的财务报告编制最佳实践分享
遵循国际会计准则
D公司的财务报告编制遵循国际会计准 则，以确保财务报告的准确性和可比性
。
财务数据分析与报告
D公司定期进行财务数据分析与报告 ，为管理层提供决策支持，同时满足
投资者和分析师的需求。
提高信息披露质量
D公司重视信息披露质量，通过充分 、透明的信息披露，提高公司的信誉 和投资者信心。
财务报告质量控制
确保财务报告的编制符合 法规要求，提高信息质量 。
跨国公司财务管理通用课件
优化业务流程
数字化转型有助于跨国公司优化 财务管理流程，简化操作步骤， 减少人工干预和错误。通过自动 化和智能化的处理，企业能够提 高财务处理的准确性和效率，降 低运营成本。
共享服务中心建设
集中化处理
提高效率
共享服务中心是一种集中的财务 管理模式，通过将分散在全球各 地的财务处理和管理职能集中到 一个中心，实现标准化、专业化 和高效化的处理。
运营资金管理策略的制定需要考虑的因素包括
市场需求、供应链管理、库存管理、应收账款管理等。
运营资金管理策略的制定需要遵循的原则包括 效率与效益的平衡、长期价值最大化、风险管理等。
03 跨国公司的风险 管理
汇率风险管理
总结词
汇率风险管理是跨国公司财务管理的重要环节，主要涉及对货币兑换过程中因 汇率波动而产生的风险的识别、评估和控制。
详细描述
跨国公司在经营过程中，由于涉及多种货币的交易，因此面临着汇率波动的风 险。为了降低汇率风险，跨国公司可以采用多种策略，如选择合适的计价货币、 利用外汇市场工具进行套期保值、分散外汇风险等。
利率风险管理
总结词
利率风险管理主要针对的是因市场利率波动而给跨国公司带来的财务风险。
详细描述
利率波动会影响跨国公司的债务成本和资产价值，因此需要进行利率风险管理。 常见的利率风险管理策略包括固定利率贷款、利率上限和下限协议、利率期货和 期权等。
区块链技术在财务管理中的应用
要点一
透明度和可追溯性
区块链技术通过去中心化的账本记录 和管理，能够实现财务管理的高度透 明和可追溯。每个交易记录都被加密 并存储在区块链中，确保数据的真实 性和不可篡改性。
要点二
降低成本和风险
区块链技术能够降低跨国公司的财务 管理成本和风险。通过自动化和智能 化的处理，企业能够减少人工干预和 错误，降低操作成本和风险。同时， 区块链的透明度也有助于企业识别和 预防潜在的欺诈行为。
跨国公司财务管理
n The most advantage of MNC is the international diversification ofs.
跨国公司财务管理
1.3 MULTINATIONAL FINANCIAL MANAGEMENT: THEORY AND PRACTICE
跨国公司财务管理
Learning Objectives
● To identify the advantages of being multinational, including the benefits of international diversification
● To describe the general importance of financial economics to multinational financial management and the particular importance of the concepts of arbitrage, market efficiency, capital asset pricing, and total risk
floating exchange rate system ● To calculate the amount of currency appreciation or
跨国公司财务课程设计 (2)
跨国公司财务课程设计背景介绍随着全球化进程的加快，跨国公司逐渐成为了各国经济发展的重要组成部分。
而跨国公司的财务管理则变得愈发复杂和具有挑战性。
因此，设计一门专门针对跨国公司财务管理的课程显得尤为重要。
课程目标通过本课程的学习，学生应该能够：1.理解跨国公司财务管理的基本概念和原则；2.掌握跨国公司财务管理的主要工具和技术；3.分析和解决跨国公司财务管理中的相关问题；4.认识到跨国公司财务管理的特点和挑战。
课程大纲第一章：跨国公司财务管理概述•跨国公司概述•跨国公司财务管理的定义和重要性•跨国公司财务管理的特点和挑战第二章：跨国公司财务报告•跨国公司财务报告的概述•财务报告的国际准则•财务报告的差异性和调整方法•财务报告的分析和解读第三章：跨国公司资金管理•跨国公司资金管理的概述•跨国公司流动性管理•跨国公司汇率风险管理•跨国公司融资策略和资本结构管理第四章：跨国公司风险管理•跨国公司风险管理的概述•跨国公司市场风险管理•跨国公司信用风险管理•跨国公司政治风险管理第五章：跨国公司估值•跨国公司估值的概述•跨国公司价值驱动因素•跨国公司财务模型构建•跨国公司估值案例分析教学方法本课程主要采用理论教学与实践案例相结合的教学方法，包括：•讲授原理和相关理论；•分析和解决实际问题；•讨论和分享实践经验；•完成实践案例和小组项目。
评估方式本课程的评估方式包括：•平时表现，包括出勤率、课堂参与度和讨论表现等，占总成绩的20%；•个人报告，要求对某个跨国公司的财务分析和解读，占总成绩的30%；•小组项目，要求完成某个跨国公司的财务模型构建和估值，占总成绩的40%；•期末考试，占总成绩的10%。
教材与参考书目教材：•Eun, C. S. & Resnick, B. G. (2014). International Financial Management. McGraw-Hill.参考书目：•Buckley, A. (2014). Multinational Finance. Pearson.•Shenkar, O., Luo, Y., & Yaprak, A. (2008). Handbook of International Management Research. Second Edition, Taylor &Francis.•Verbeke, A. (2013). International Business Strategy.Cambridge University Press.结束语跨国公司财务课程的设计能够帮助学生更好地理解和掌握跨国公司财务管理的基本理论和实践技术，提高跨国公司财务管理的能力和职业素养，为未来跨国公司工作提供必要的准备。
跨国公司管理(W第一章)
跨国公司通常拥有先进的技术 和管理经验，具有较强的创新
能力。
跨国公司通常采用国际化的组 织结构和运营模式，以适应全
球化经营的需要。
跨国公司的发展历程
19世纪末至20世纪初
跨国公司的雏形出现，主要集中在欧 洲和美国。
20世纪中叶
20世纪末至21世纪初
跨国公司成为全球经济的核心力量， 对世界经济和政治格局产生了深远影 响。
风险管理
评估跨国公司面临的各种财务风 险，如汇率风险、利率风险、政 治风险等，并制定相应的风险管
理策略。
跨国公司的资金管理与筹资策略
资金集中管理
01
将跨国公司的资金集中管理，以提高资金使用效率和管理效果。
筹资策略
02
根据跨国公司的战略目标和财务状况，制定相应的筹资策略，
包括股权融资、债权融资、混合融资等。
激励与奖励
建立激励和奖励机制，对 表现优秀的员工给予相应 的奖励和晋升机会，激发 员工的积极性和创造力。
跨国公司的财务管理
05
跨国公司的财务战略与规划
制定财务战略
根据跨国公司的总体战略和目标， 制定相应的财务战略，包括资本 结构、投资策略、融资策略等。
规划财务目标
设定跨国公司的财务目标，如利 润最大化、股东价值最大化等， 并制定相应的财务计划和预算。
品牌定位
明确品牌的核心价值和形象，以便 在目标市场中形成独特的竞争优势。
跨国公司的产品策略与定价策略
产品差异化
根据市场需求和竞争状况，开发 具有差异化特点的产品，以满足 不同消费者的需求。
定价策略
根据成本、市场需求和竞争状况 ，制定合理的定价策略，以确保 产品在市场上的竞争力。
跨国公司的分销渠道与促销策略
第一章跨国公司财务管理概述
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
二、跨国公司财务管理产生的背景
（一）国际贸易发展形成外贸业务财务 管理理论与方法
（二）生产国际化形成国际直接投资财 务管理理论与方法
（三）金融全球化形成国际筹资、国际 证券投资等财务管理理论与方法
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
三、跨国公司财务管理的内容 • 外汇风险管理 • 国际融资管理 • 国际投资管理 • 国际营运资金管理 • 国际税务管理
大家好
跨国公司财务管理
第一章 跨国公司财务管理概述
经济与管理学院刘鑫
跨国公司财务管理
• 为什么需要学习跨 国公司财务管理？
经济与管理学院刘鑫
目录
第一节 跨国公司的产生与发展 第二节 跨国公司的经营特征 第三节 跨国公司财务管理的概念及内容 第四节 跨国公司财务管理的组织 第五节 跨国公司财务管理的特点及目标
第一节
跨国公司的产生与发展
二、企业国际化的动因 ➢ 获得关键要素、尤其是对矿物、能源和稀
缺原材料等的供给 ➢ 获取低成本生产要素 ➢ 寻找必要的市场 ➢ 发挥企业自身的优势 ➢ 企业规模经济要求的产能扩大 ➢ 研究与开发投资激增、产皮寿命周期缩短
第一节
跨国公司的产生与发展
➢ 跨国公司的定义：跨国公司是由一个经济 实体构成的工商企业，（1）由一些列企业 在两个或两个以上的国家开展经营活动； （2）这些企业推行总公司的全球战略，并 且共担风险、共享资源；（3）这些企业在 一个共同控制体系下开展经营活动。该控 制体系以股权、合同或其他安排为依据 （联合国的定义）
第五节 跨国公司财务管理的特点及目标
一、跨国公司财务管理的特点 （一）波动不定且难于预测的汇率变动带来更大
跨国公司财务管理大纲
课程编号：课程名称：《跨国公司财务管理》《跨国公司财务管理》教学大纲一、课程说明课程性质：必修课课程地位和作用：《跨国公司财务管理》是企业财务管理的一个分支，其基本内容与企．业财务管理是一致的。
但是，跨国公司面临的是国际环境，因而其财务管理在一般性基础上更有着复杂多变的特点。
在经济全球化的时代背景下，企业跨国经营已经不再是什么新鲜事。
从这个意义上说，经济与管理类专业的学生和从事经济、管理活动的专业及管理人员。
学习和掌握跨国公司财务管理这一学科的专业知识，正体现了与时俱进的时代要求，有着重要的现实意义。
本课程的前端课程为初级财务管理、中级财务管理等，后续课程包括高级财务管理、会计学等。
先修课程：初级财务管理、中级财务管理、高级财务管理授课对象：财务管理本科专业学生学时：60学时学分：4学分二、学时分配表章节教学内容授课学时实践学时第一章绪论 3第二章国际货币制度 6 2第三章国际收支 6第四章外汇市场 6第五章国际银行业务与货币市场 6 2第六章国际债券市场 3第七章国际权益市场 6 2第八章外汇期货与权期市场 6第九章汇率预测与国际评价条件 3第十章会计风险的计量与控制 6第十一章经济风险的计量与控制 3第十二章交易风险的计量与控制第十三章跨国投资政策与策略第十四章跨国资本预算第十五章政治风险的计量与控制第十六章跨国营运资本的存量管理第十七章跨国营运资本的流量管理第十八章国际税务管理第十九章跨国经营的业绩评价小计54 6合计60三、教学内容、目的和要求教学目标：通过课堂理论学习、技能训练和社会实践活动，使学生掌握跨国公司财务管理的基本原理、工具和方法，树立金融市场的发展性概念，懂得运用跨国公司财务管理的基本原理、工具、方法和过程进行金融实践，为后续专业课程的学习和成为一名合格的“财务管理专业”学生打好基础。
课程教学内容：第一章绪论（一）教学目的与要求要求学生通过本章学习，初步了解和掌握现代跨国公司产生的物质基础和经济条件以及跨国公司在当今世界经济中所处的地位。
《跨国公司财务管理》课件
降低财务风险
通过风险管理，降低汇率、利率等风 险。
支持企业战略目标
为企业的全球经营战略提供财务支持 。
跨国公司财务管理的挑战与机遇
01
02
03
挑战
各国会计准则和税法差异 、文化差异、政治经济环 境不稳定、信息不对称等 。
机遇
全球化经营带来规模经济 效应、资源共享、市场拓 展等。
应对策略
建立完善的财务管控制度 、培养国际化财务管理人 才、加强风险管理等。
03
跨国公司的资本结构与筹资管 理
资本结构理论
资本结构理论概述
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其 比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果 。
资本结构决策的影响因素
企业资本结构决策的影响因素包括企业财务目标、 税收政策、企业总体风险和财务风险等。
资本结构理论的发展
资本结构理论经历了MM理论、权衡理论、 优序融资理论等发展阶段，为企业筹资决策 提供了重要的理论支持。
税收筹划的时机
根据跨国公司业务发展阶段和投资计划，合理安排税收筹划。
跨国公司的税收筹划策略
组织结构优化
合理设置公司组织结构，降低税负和税务风 险。
合同条款的税收筹划
在合同中明确税务条款本运作手段，如并购、重组等，降低 税负。
跨国公司的税务风险管理
税务风险评估
投资组合监控与调整
定期对投资组合的表现进行监控和评估，根据市场环境和公司战略 的变化及时调整投资组合。
05
跨国公司的外汇风险管理
外汇风险的定义与类型
外汇风险定义
外汇风险是指因汇率变动而产生 的企业外汇敞口，进而造成企业 价值损失的可能性。
外汇风险类型
包括交易风险、折算风险和经济 风险。
跨国公司财务管理基础
跨国公司财务管理基础跨国公司财务管理是一门综合性的学科，涉及到多个领域和专业知识，对于跨国公司的稳健经营和财务风险管理至关重要。
本文将从跨国公司财务管理的基础内容入手，探讨其重要性以及相关策略。
一、跨国公司财务管理的概述跨国公司财务管理是指在国际经济环境中，通过各种手段实现跨国公司资金、风险和利润的有效配置、调控和管理的过程。
跨国公司财务管理涉及到多个因素，包括汇率风险、出口信贷、国际税务等，需要企业根据自身情况进行合理的规划和决策。
二、跨国公司财务管理的重要性1. 融资需求：跨国公司在全球范围内拓展业务需要大量资金投入，合理的财务管理可以帮助企业高效运作和获得稳定的融资渠道。
2. 风险管理：国际市场的不确定性使得跨国公司面临更多的金融风险，财务管理能够帮助企业制定风险管理策略并降低风险水平。
3. 利润最大化：跨国公司经营海外市场需要解决多种挑战，包括汇率波动、政策风险等，良好的财务管理可以帮助企业优化利润结构和最大化利润。
三、跨国公司财务管理的策略1. 汇率风险管理：跨国公司财务管理中重要的一环是管理汇率风险。
企业可以通过使用金融衍生产品如远期合同和期权等来对冲汇率波动带来的风险。
2. 跨国融资：跨国公司在全球金融市场上寻找融资渠道可以降低融资成本，扩大企业经营规模。
公司可以选择发行国际债券、吸引外国投资等方式来获取资金。
3. 分析海外市场：企业在进入海外市场前需要对目标市场进行充分的分析，包括法律、政策和市场环境等方面的调研，以便制定出符合实际情况的财务决策和战略规划。
4. 国际税务筹划：合理的国际税务筹划可以帮助企业降低税负，合规经营。
企业可以通过合理安排跨国公司的利润和债务结构，通过税务合规方式降低税负。
5. 资本预算决策：跨国公司在做出投资决策时，应综合考虑汇率风险、政治风险、市场风险等因素。
同时，合理的资本预算决策可以为企业提供可行性和可持续性的发展。
结语跨国公司财务管理基础的学习和应用对跨国企业的发展至关重要，良好的财务管理可以帮助企业降低风险、优化利润并实现可持续发展。
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2、以对外直接投资的方式进行渗透和扩张
3、制定战略全球化
4、跨国公司总部是最高决策和最终控制中
心
第二节
跨国公司的经营特征
二、企业国际经营的方式
1、产品出口
2、对外经济合作 3、许可经营 4、特许经营 5、合资 6、新建境外子公司 7、跨国并购
第二节
跨国公司的经营特征
三、单个企业国际化经营的进程
1、出口产品（由间接到直接）
2、建立国外分支机构进行生产 3、实现跨国经营
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
一 、跨国公司财务管理的定义
二、跨国公司财务管理产生的背景 三、跨国公司财务管理的内容
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
一、跨国公司财务管理的定义
跨国公司财务管理是研究在国际经济条件 下，跨国企业从事跨国经营活动所面临的 特殊领域的财务管理问题，是现代财务管 理在国际领域中的延伸。跨国公司财务管 理学站在企业的角度，研究企业在国际市 场的财务活动及其财务关系，是一门与“ 国际金融”、“国际投资”、“国际会计 ”、“国际税收”等多种学科相交叉的边 缘性学科。
另一定义：所谓跨国公司是指在其他 国家和地区拥有工厂、矿山等生产机 构、销售机构和其他资产，在母公司 的统一控制、指挥下从事国际性经营 活动的企业。
第一节
跨国公司的产生与发展
三、跨国公司的发展
“起源于欧洲、壮大于美国，在全球蓬勃发展”
（一）西方国家跨国公司的发展变迁
1、19世纪初至第一次世界大战
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
（二）国际融资管理
融资管理是财务管理的最基本的职能， 以低成本、低风险筹集大量资金，是跨 国公司具有竞争能力的主要表现。 跨国公司财务管理研究各种融资方法、 融资机会和金融工具，对各种融资方案 进行预测、分析，从中选择资金成本低 、投资风险小的最佳方案。
第三节
三、跨国公司财务管理的决策控制模式
集权模式
分权模式 集权模式与分权模式的选择
第五节
跨国公司财务管理的特点及目标
一、跨国公司财务管理的特点 （一）波动不定且难于预测的汇率变动带来更大 的外汇风险 （二）市场的完全性给公司带来更多的机会和风 险 1、金融市场的发展和金融工具的创新给跨国公司 带来更多的机会和风险 2、跨国公司资金融通渠道多、筹资灵活、融资选 择余地大 3、跨国公司经营特征是国际化、多样化、内部化 和全球化 （三）多层次委托代理关系使跨国界财务财务控 制成为关键
实体构成的工商企业，（1）由一些列企业 在两个或两个以上的国家开展经营活动； （2）这些企业推行总公司的全球战略，并 且共担风险、共享资源；（3）这些企业在
一个共同控制体系下开展经营活动。该控
制体系以股权、合同或其他安排为依据 （联合国的定义）
第一节
跨国公司的产生与发展
跨国公司的定义：跨国公司是在一定 程度上通过集中控制、在两个或两个 以上的国家从事跨国界生产经营活动 的现代经济实体
本章结束！
第一节
跨国公司的产生与发展
二、企业国际化的动因
获得关键要素、尤其是对矿物、能源和稀 缺原材料等的供给 获取低成本生产要素 寻找必要的市场 发挥企业自身的优势 企业规模经济要求的产能扩大 研究与开发投资激增、产皮寿命周期缩短
第一节
跨国公司的产生与发展
跨国公司的定义：跨国公司是由一个经济
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
（四）国际运营资金管理
营运资金的管理主要包括现金、应收账 款及存货的管理。 营运资金的管理着眼于பைடு நூலகம்动资金的处置 ，目的是使现金、应收账款和存货处于 最优的持有水平，最大限度地利用营运 资金，以获取最佳的经济效益。
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
（五）国际税务管理 利用内部转移资金渠道 ，跨国公司 可以在全球范围内调配财源，把资金 投放到最有利可图的地方；可以利用 转移定价调节收入和费用，减少税收 。另外，跨国经营所得也可能会产生 双重征税，使纳税人承担沉重的税收 负担。 所以，近年来国际税务问题越来越受 到人们的重视，并成为国际财务管理 的一个不容质疑的内容。
第四节
跨国公司财务管理的组织
一、跨国经营和财务管理的组织结构
职能式组织结构
分布式组织结构 混合式组织结构 网络式组织机构
第四节
跨国公司财务管理的组织
二、影响跨国经营和财务管理组织形式 的因素 跨国经营的程度和阶段
产品和技术特点
国家文化 企业的管理哲学
第四节
跨国公司财务管理的组织
第五节
跨国公司财务管理的特点及目标
二、跨国公司财务管理的目标 （一）跨国公司财务管理目标的理论 利润极大化
净现值极大化
资金成本极小化
股东财富极大化
第五节
跨国公司财务管理的特点及目标
（二）跨国公司财务管理目标理论与实 践的冲突 委托代理问题
各国财务管理目标的差异
• 倾向于以总收入作为财务管理目标——法 国、日本、荷兰等国 • 以每股收益为目标——美国 • 以分红或税前收益为目标——挪威
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
二、跨国公司财务管理产生的背景
（一）国际贸易发展形成外贸业务财 务管理理论与方法 （二）生产国际化形成国际直接投资 财务管理理论与方法 （三）金融全球化形成国际筹资、国 际证券投资等财务管理理论与方法
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
三、跨国公司财务管理的内容
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一、跨国公司的产生
跨国公司（Transnational Corporation） 出现于19世纪60年代中期的西方经济发达 国家。 跨国公司是科技革命、企业组织创新和管 理技术发展的产物，是当今世界市场上组 织国际经济活动的最重要的实体。
第三次科技革命和经济一体化是现代跨国
公司产生的物质基础和经济条件。
2、两次世界大战期间 3、1945年至20世纪80年代末 4、20世纪80年代至今
第一节
跨国公司的产生与发展
（二）中国跨国公司的形成与发展
1、新中国成立以前我国公司企业发展概况
2、建国特别是改革开放以后我国跨国公司
的发展
3、中国跨国公司发展趋势展望
第二节
跨国公司的经营特征
一、经营特征
1、市场全球化
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本章学习目标
了解跨国公司的产生与发展 熟悉跨国公司的经营特征 掌握跨国公司财务管理的概念和内容， 了解跨国公司财务管理产生的背景， 掌握跨国公司财务管理的特点 熟悉跨国公司财务管理目标理论与实践冲 突的内容，以及跨国公司财务管理目标实 现的限制因素。
第一节
跨国公司的产生与发展
第五节
跨国公司财务管理的特点及目标
为跨国公司选择一个单一的财务目标 是很难做到的，跨国公司的财务管理 目标可以通过合理组合后确定。在这 个组合体中，起决定作用的主导目标 仍是“股东财富极大化”，同时结合 跨国公司的特点及东道国的具体情况 ，设定若干辅助目标，一般认为辅助 目标应包括长期合并收益额、资金的 流动性和偿债能力、以及结合子公司 东道国的特点设置的相应目标。
外汇风险管理 国际融资管理 国际投资管理 国际营运资金管理 国际税务管理
第三节
跨国公司财务管理的概念及内容
（一）外汇风险管理 – 外汇风险管理是跨国公司财务管理的最基本内 容之一，也是跨国公司财务管理与传统财务管 理最根本的区别所在。 – 企业进行跨国经营活动最基本的特点是在不同 的国家之间进行的，在浮动汇率制下，由于受 多种因素影响，汇率变化不定，因而产生外汇 风险。 – 外汇风险可以使一个企业遭受意想不到的巨大 损失，也会使企业获得额外收益。跨国公司财 务管理研究有关外汇风险的性质，以及避免和 减少外汇风险的方法，并作出相应决策。
第一章 跨国公司财务管理概述
经济与管理学院刘鑫春
• 为什么需要学习跨 国公司财务管理？
经济与管理学院刘鑫春
目 录
第一节 跨国公司的产生与发展
第二节 跨国公司的经营特征
第三节 跨国公司财务管理的概念及内容
第四节 跨国公司财务管理的组织
第五节 跨国公司财务管理的特点及目标
目 录
第五节
跨国公司财务管理的特点及目标
三、跨国公司财务管理目标的限制
（一）经济性限制 • 货币政策 • 财政政策 • 汇率政策 • 保护主义 • 经济发展政策 （二）非经济性限制 • 政治风险 • 宗教及文化传统 • 环境制约
第五节
跨国公司财务管理的特点及目标
四、跨国公司财务管理目标的设定
跨国公司在选择理财目标时，首 先必须重视各国财务目标的差异 ，同时注意各国制度、文化、政 治及税收等因素的影响。
跨国公司财务管理的概念及内容
（三）国际投资管理
国际投资是把筹集到的资金用于国际 生产经营活动，以获取收益的行为。 跨国公司投资，按投资方式可分为直 接投资和间接投资，按时间长短可分 为中长期投资和短期投资。跨国公司 投资，往往要涉及比较复杂的环境因 素和冒相当大的风险。所以，为了正 确作出投资决策，跨国公司财务管理 就要研究投资机会，并进行评估和分 析，掌握可行性研究的方法。