银行家电行业调研分析报告

银行家电行业调研分析报告

一、家电行业特点

家电行业按照所有人产品的不同可分为大家电和小家电，前者主

要有：彩电、冰箱、冰柜、空调、洗衣机、家庭影院等；后者主要有：电风扇、微波炉、吸尘器、吸油烟机、热水器、照相机、电饭锅、燃

气灶等等。这类金融行业的特点是：

1、行业竞争日趋激烈。核心首要表现在家电企业生产能力过剩、

库存积压严重，销售收入出口量不断增加幅度低于销售量的增长幅度，经济效益愈趋下降，价格战达到白热化程度。

2、该行业属于技术、劳动密集型行业。我国人力的家电企业在劳

动力成本上占有优势，但在技术上落后超前于国外家电行业，表现在

某些高端产品上为国外企业或恶性竞争国内的外资企业所垄断。

3、该相关行业已进入成熟期，参与者进入更为容易，竞争体现在

品牌和服务上，企业重视企业形象和商品的宣传，广告费用占销售收

入的比重较大。如：2000年1-7月，海尔集团广告直接投入7600万元，科龙集团5100万元，美的集团5000万元。

4、该行业相对来说投资少，建设期短，一般1-2年即可建成投产，有的项目当年建设，当年即可投产。

5、行业集中度保持在较高水平，主要的大家电产品在行业中的地

位相对稳定，多数产品两极分化的趋势明显，某些产品的集中度有所

下降。今年上半年，电冰箱行业前5位企业海尔、科龙、新飞等的产

量和销量分别为559万台和552万台，占到全国总量的比重均为64.6%（去年67.5%）；电冰柜行业海尔、澳柯玛、新飞等的产销量共计216台，占全国总量的76.1%（去年81.8%）；空调器行业前5家企业海尔、美的、格力、海信等的产量779万台，占全国总量的36.9%（去年49%），销量755万台，占比38.2%；洗衣机行业前5家企业海尔、小

天鹅、荣事达等的产量478万台，占全国总量的72.2%（去年55.5%），

今年一季度彩电行业前六家企业TCL、康佳、创维、长虹、海信、海尔的销量占全国的65.7%。

6、行业中产品出口占较大占比比重，保持持续增长的势头。家电行业出口额占尽数销售收入的25%，今年上半年中国出口全面增长。6月份出口额达7.68亿美元，仍保持同比20.4%的高增长率，1-6月份累计出口额44.41亿美元，同比增长27.7%，远远高于各行业平均出口增长率水平。从分类产品看，微波炉、空调器、电冰箱这些传统的出口进出口大类产品增幅很高，出口占其全部销量的比重较大，其中微波炉出口六分之一销量总销量的64.4%，空调器占29%，电冰箱占29.13%，洗衣机占16.8%。

7、入世对家电行业意味着更多的发展空间和市场机会。家电行业是一个特征非常明显的行业，市场化程度、对外开放差异性极高，产业技术成熟。中国庞大的市场需求潜力，丰富、低廉但技术熟练的劳动力，以及完善的零部件供应体系，构成了中国家电行业极为的比较优势，使该行业成为最具国际竞争力和比较优势的制造部门之一。

8、家电行业是一个以组装为主的龙头企业，生产工艺较为简单，大部分企业组装厂与主要零部件分立，垂直一体化差异性低，上游产品多采用外购方式，整机产品附加值相对较低，利润空间较小。

二、金融行业宏观情况和国家产业政策

（一）行业宏观情况

家电行业总体运行较为平稳，主要家电产品的及进出口均保持一定比例的增长，电风扇今年上半年增幅最大的产品是空调器及空调压缩机。上半年空调器产量2110万台，销量1978万台，同比分别增长了49.9%和53.7%，产销率93.7%；空调压缩机产量1575万台，销量1712万台，同比分别增长33%和27.7%，产销率108.7%；电冰箱产量844万台，销量833万台，同比分别增长8.6%和8%，产销率98.7%；电冰柜产销量284万台，同比分别增长10.6%和8.4%，产销率100%；

洗衣机产量662万台，销量664万台，同比分别增长6.1%和3.6%，产

销率105.4%。

近几年家电行业竞合近几年一直不断，以国内品牌为主氧为的价

格战此起彼伏，形式多种多样。去年以来，竞争已经从单纯的显性价

格战转变为隐性竞争的价格战，即以变相的让利促销活动打折代替以

往的直接降价。今年尽管多数产品的产销量较去年同期有较大幅度增长，但持续处于低位的价格水平导致全行业的销售收入均低于销售量

的增长幅度，销售利税率继续下降至5.33%，销售利润率2.13%，成本

费用利润率2..39%，成本费用/销售收入89.41%。

近几年中国家电业的内需市场不畅，大家电产品的内销转口普遍

下降，而出口则保持持续高速增长。出口企业中主要著名家电以企业

和跨国公司的合资企业为主，业务规模行业集中度保持在较高水平，

相对技术高端产品为相较跨国公司的合资企业所垄断，洋品牌家电不

断飞速向中国转移产品生产线,建立家电研发中心。全行业库存供大于

求严重,生产能力尤其是洗衣机、空气调节的生产能力过剩（空调业的

生产厂家已达400多家，比去年同期增长1倍左右），全行业应收账

款净额和产成品、存货占压资金在轻工业中均排在首位。在销售渠道上，以北京国美、江苏苏宁、山东三联为代表的家电商品销售“大鳄”正加紧跑马圈地，其目标是做成全国的家电连锁销售商。

（二）国家产业政策

因为家电行业的市场化、对外开放程度高，国家近几年已不再对

家电行业的发展加以管制，也不再象其他行业一样提出行业发展的产品、技术目录。根据家电产品国际上家电市场的发展趋势以及我国家

电市场的现状，预计未来行业将重点向以下方向发展：

总体来讲，将至关重要围绕大家电和关键零部件，改用先进技术

和工艺，加大技术创新和改造处罚力度，贷款需求开发适应不同消费

层次融资需求的高效、节能、环保、低噪音小家电系列产品，随着信