第四章 现代公司产权制度
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• （四）界定后产权的形式：(选择题)
– 私有产权、社团产权、集体产权；国有产权。
• 五、产权结构的效率
• 1、衡量产权结构效率的标准：能够将“外部性”转 化为内部化的激励。 (如共有转变为私有）
• 2、外部效应内部化的涵义：是指一个能够使所有相 互作用的人都承担外部效应的过程，它通常是产权 的变迁过程。（P99 书本例子）
• 一、产权的股权形态和实物形态
– （一）产权的股权形态
• 涵义：指公司资产通过购买股票的形式占有。 • ຫໍສະໝຸດ Baidu点: • 以股权形态存在的产权具有相对独立性，股东无权
处理公司财产。 • 所以，股权关系的变动往往并不影响公司财产完整 。
• （二）产权的实物形态
– 涵义：
• 是指对资产直接的实物占有。
– 特点:
• 是指产权的买卖双方通过公开买卖形式，使产权由 拥有者向需求者转移的一种产权转让形式。
一、单项选择题
• 1、公司的产权制度就是公司的（ ）
• A、法人财产制度 B、财产制度
• C、财产
D、所有权
• 2 、产权的核心和基础是（ ）。
• A、占有权 B、分配权 C、处置权 D、所有权
• 3、企业法人产权从归属意义上讲，属于（ ）
• 三、制约产权制度变革的因素和产权制度 的类型
• （一）制约因素：
– 1、商品经济发展阶段的特征； – 2、财产关系的所有制特征； – 3、实现企业职能所必要的企业组织形式特征。
• （二）产权制度的类型
– 1、简单的、粗陋的企业制度和产权制度； – 2、自然人企业制度和产权制度； – 3、现代股份公司制度和产权制度； – 4、国有制的企业制度和产权制度。
• 1、公司法人作为公司资产的经营者，可以自由支配 公司的财产。
• 2、以实物占有形态存在的产权关系一旦变化，极易 导致公司财产的分裂。
• 二、公司产权产权运行市场化的涵义（简 答题）
– 定义：是指股权形态的所有权运行的市场化， 实物形态的法人产权运行的市场化和产权运行 评价的市场化。
• 即为“三化”：
– A、所有权运行的市场化 – B、法人产权运行的市场化 – C、产权运行评价的市场化。
• （一）所有权运行的市场化
– 表现形式：股权在证券市场的市场化。 – 过程：企业股份化→股份证券化→证券市场化 – 证券市场：是指长期资金供给者和需求者之间
进行资金融通以及证券发行与转让的场所。
• 1、证券市场的类型及其作用
• 3、科斯定理：交易费用大于零——通过界定产 权——外部性内部化——节约交易成本——资源最 优化配置。
第二节 公司产权制度的基本内容
• 一、公司产权制度的基础是它拥有的法人 财产
• 1、公司法人财产的内容：
– 注册资金及其增值、负债形成的财产。
• 2、公司法人财产的特点：
– 从归属意义上属于出资者；与出资者个人财产分开。
– 表现形式：资产产权的转移和让渡，以产权转 让市场为中介进行。
– 过程：企业法人化→法人产权独立化→产权转 让市场化
• （三）公司产权运行评价的市场化
– 公司的现实盈利水平和发展前景是股东关注的 核心，股东通过“用脚投票”的方式来表达自 己的意志。
• 三、公司产权运行市场化条件 • （一）条件
• 1、“三权分离”； • 2、原始所有权的商业化（证券化）。
• 三、我国企业法人制度的缺陷及其完善
– 1、国企作为政府机关的附属物，没有独立的 法人地位。
– 2、国企所建立的法人制度不完备。
– （1）“一股独大”的现象相当普遍；
– （2）董事长、总经理和大股东代表集权于一人之身现象 普遍，导致监管失控；
– （3）公司治理结构不完善：股东大会和监事会的监管形 同虚设，为经理层的败德行为和机会主义的产生大开了方 便之门；
• 1、股息； • 2、红利； • 3、资本利得（买卖间的差价）。
• 4、公司产权运行市场化的意义
– 原始所有权运行的市场化是以原始所有权转换 为股权为前提的，股权又以股票的形式来体现， 从而股东在证券市场上通过股票交易、转让、 抵押谋求增值，以避免财产损失，同时推动社 会资源的优化配置。
• （二）法人产权运行的市场化
考核要求
• 识记：产权在经济学和法学上的含义，产权的基本内容和 界定，产权结构的效率，交易成本的含义，公司产权制度 的基础和法人财产的特点，产权的股权形态和实物形态， 公司产权运行市场化的含义和条件，产权市场交易的含义 和对象。（名称解释、单选）
• 领会：制约产权制度变革的因素，产权理论的内容，公司 产权制度的特征与基本内容，产权市场交易的意义。（多 选题、简答题）
• A、企业 B、公司 C、出资者 D、经营者
• 4 、股份公司是由（ ）来统治和管理的。
• A、董事会 B、董事长 C、总经理 D、法人治理机构
• 5、（ ）是法人财产的代表，对股份公司资产 的运作与增值负责，承担资产风险。
第四章 现代公司产权制度
考核知识点
• 1、产权的含义、基本内容和界定 • 2、产权结构的效率 • 3、产权制度、产权制度功能和类型 • 4、制约产权制度变革的因素 • 5、交易成本与产权理论 • 6、公司产权制度的基础和法人财产的特点 • 7、公司产权制度的特征与基本内容 • 8、公司产权运行的市场化和法制化 • 9、产权市场交易的含义、意义、对象和形式
• (2)企业作为独立的经济法人，以其全部的法人财产 自主经营、自负盈亏，负责实现资产的保值、增值 责任。
• (3)国家作为主要的出资者，与普通的出资者相同， 仅仅享有有限的剩余索取权（以其出资额为限）， 不能干预企业的日常经营管理权和人事任免权。企 业破产时，国家仅以其出资额为限承担有限责任。
第三节 公司产权运行的市场化和法制化
– （4）国有企业本身没有法人所必备的独立的财产权，难 以建立有效的财产约束机制。
– （5）所有者 “缺位”导致所谓“花别人的钱不心疼”现 象的普遍发生。
• 3、完善国企法人治理结构途径
• (1)明晰国家和企业的法人地位。国家是国有资产的 终极所有者，享有对企业价值的剩余索取权；企业 拥有全部投资的法人产权，从而落实企业的法人主 体地位。
• 实现社会经济资源的优化配置。
• 二、产权市场交易的意义
– 1、公司产权是一种稀缺性的经济资源，需要通 过市场媒介进行流转，以便获得良好的经济效益。
– 2、公司产权市场是市场体系的重要组成部分：
• 产权流转市场化→投资场所→要素自由流动→资源优 化配置
– 3、产权市场交易的功能
• 企业优胜劣汰，推动企业组织结构和产业结构的合理 化，有利于全社会的资源配置。
– 1、定义
• 是指产权的转移和让渡的经济活动方式。
– 2、类型
• 兼并、合并、租赁、拍卖、出售、技术转让等资产 处置方式。
• 3、产权市场交易具体形式：
– （1）兼并：
• 是指在两个或多个公司合并过程中，其中一个公司 因吸收了其他公司而成为存续公司，而其他公司则 在消失原有法人资格或，并入存续公司的合并方式。 它是一种所有权意义上的产权转让形式。
• 3、共有产权和国有产权的共有缺失：“搭便车”行 为、产权缺乏人格化的主体。
• 4、私有产权的优点：成本、收益预期明确，激发保 护动机。
• 六、交易成本与产权理论
• 1、交易成本的涵义：是指市场机制运行的成本，或 指交易过程中所发生的各种费用。（1937年，由英 著名经济学家科斯最早提出）
• 2、交易成本的内容：搜寻信息的费用、谈判与签约 以及监督履约的费用，交易成本可以降低，但不能 消除。
• 3、企业法人财产，也称公司法人产权：
– 是指公司对其全部法人财产依法拥有的独立支配的权利。
• 4、三者关系：
– 独立的法人财产⇒独立的法人地位⇒公司产权制度
• 二、公司产权制度的特征和基本内容
• 1、“三权分离”: 公司产权制度在确立法人财产基 础上，实现了原始所有权、公司产权与日常经营管 理权的三权分离，具有明晰的产权关系，从而实现 了三者间的相互制衡关系。
• 2、约束：公司由法人治理结构来统治和管理。
• 3、公司产权制度的基本内容：是由股东大会、董事 会和高级经理人员组成的一种组织结构，从而使财 产原始所有权、公司产权和经营权各自有了人格化 的主体。
• 4、作用：公司治理结构具有明显的权力制衡关系， 从而保证公司资产的完整性和体现公司法人团体的 意志。
• 应用：通过实际的案例分析比较产权市场交易的形式。 （论述题或案例分析题）
第一节 产权与产权制度
• 一、产权的内涵
• （一）产权的定义：产权是财产权的简称，它 是法定主体对财产所拥有的总和。
• （二）产权范畴主要包括：
– 1、产权是以财产为基础的若干权能的集合。（ 包 括所有权、占有权、支配权、使用权等）
• 一级市场：亦称初级市场或发行市场，是指企业通 过投资机构出售新证券的场所。其作用在于通过一 级市场将社会闲散资金直接转化为投资，从而导致 所有权的形成。
• 二级市场：亦称次级市场或交易市场，是指已经发 行的有价证券的买卖场所。其作用在于使得证券所 有权实现转移，从而推动资源的优化配置。
• （证券交易所是最终、集中的证券二级市场）
– 如《公司法》《反垄断法》《破产法》 《社会保障法》
第四节 产权市场交易的对象和形式
• 一、产权市场交易的涵义
– 1、定义
• 公司以各种产权客体为交易对象，以各种资产处置 方式为交易形式，以较低的交易成本，获取较好的 经济收益的经济活动。
– 2、方式
• A、经济方式； • B、非经济方式。
– 3、特点
– 1、财产约束功能； – 2、自主经营和激励机制功能； – 3、提高资源配置效率功能； – 4、规范市场交易行为功能。
• （三） 产权制度与所有制的关系
– 1、所有制属于生产关系范畴，产权制度则是 实现生产力与生产关系相结合的机制；
– 2、同一所有制下，可以有多种产权关系； – 3、产权制度受所有制的约束。
– 2、产权的核心和基础是所有权。 – 3、产权所包含的各项权能可以统一也可以分离。 – 4、产权的各项权能不仅可以分解与组合，而且在
一定的条件下，一些权能还会发生变化。
• 二、产权制度和功能
• （一）产权制度的涵义：
– 是指以产权为依托，对财产关系进行合理有效的 组合、调节的制度安排。
• （二）产权制度的功能: （多选或简答题）
• 2、公司所有权借助证券投资方式实现市场 化的意义
– 证券是最有效地扩大资本规模的工具。 – 投资于证券市场要比生产投资更有利：
• （1）投资门槛低； • （2）周期短、见效快； • （3）操作简单，个人能力要求低； • （4）选择面广，风险分散。
• 3、证券交易的目的及股票投资收益的组成
– 证券交易的目的：避免投资损失和实现增值。 – 股票投资收益的三个组成部分：
• 三、产权市场交易的对象
– 1、对象：企业产权
– 2、产权的理解
• （1）广义：指所有权，包括所有者对物的占有、使 用、收益和处置的权利。
• （2）狭义：指经营权，即所有权分离出去后，对企 业财产占有、使用、处分和收益的权利。
– 产权转让的涵义
• 1、财产所有权的转让； • 2、经营权的转让。
• 四、产权市场交易的形式（多选题）
• （二）原始所有权证券化的意义
• 1、便于利用股票价值对资产进行估价； • 2、使得产权流转具有时空上的便利性； • 3、使得产权交易方式具有灵活性。
• 四、公司产权运行的法制化
– 1、市场经济本身就是法制经济 – 2、公司产权运行必须有完备的法制保障 – 3、现代市场规则的三个层次
• (1)规范市场主体 • (2)规范政府行为 • (3)规范市场运行过程的准则
• 四、产权的基本内容及其界定
• （一）产权的基本内容：
– 包括行动团体对资源的使用权与转让权以及收入 的享用权。如果这三项权能同时具备，则称之为 产权完整，否则称之为产权残缺。
• （二）产权界定的涵义：
– 将以上三项权能界定给不同的行动团体的过程。
• （三）产权界定的方式：
– 法律机制、私下交易与商定
– （2）合并：
• 是指两个或多个公司，依据法律规定或合同约定， 合并为一个公司的法律行为。合并分为吸收合并和 新设合并两种。目的在于减少竞争，加强协作。
– （3）租赁：
• 是指一个公司出租其全部或部分资产，以租赁契约 方式控制另一个公司。它是经营权意义上的产权转 让。（出租和承租人）
– （4）拍卖：
– 私有产权、社团产权、集体产权；国有产权。
• 五、产权结构的效率
• 1、衡量产权结构效率的标准：能够将“外部性”转 化为内部化的激励。 (如共有转变为私有）
• 2、外部效应内部化的涵义：是指一个能够使所有相 互作用的人都承担外部效应的过程，它通常是产权 的变迁过程。（P99 书本例子）
• 一、产权的股权形态和实物形态
– （一）产权的股权形态
• 涵义：指公司资产通过购买股票的形式占有。 • ຫໍສະໝຸດ Baidu点: • 以股权形态存在的产权具有相对独立性，股东无权
处理公司财产。 • 所以，股权关系的变动往往并不影响公司财产完整 。
• （二）产权的实物形态
– 涵义：
• 是指对资产直接的实物占有。
– 特点:
• 是指产权的买卖双方通过公开买卖形式，使产权由 拥有者向需求者转移的一种产权转让形式。
一、单项选择题
• 1、公司的产权制度就是公司的（ ）
• A、法人财产制度 B、财产制度
• C、财产
D、所有权
• 2 、产权的核心和基础是（ ）。
• A、占有权 B、分配权 C、处置权 D、所有权
• 3、企业法人产权从归属意义上讲，属于（ ）
• 三、制约产权制度变革的因素和产权制度 的类型
• （一）制约因素：
– 1、商品经济发展阶段的特征； – 2、财产关系的所有制特征； – 3、实现企业职能所必要的企业组织形式特征。
• （二）产权制度的类型
– 1、简单的、粗陋的企业制度和产权制度； – 2、自然人企业制度和产权制度； – 3、现代股份公司制度和产权制度； – 4、国有制的企业制度和产权制度。
• 1、公司法人作为公司资产的经营者，可以自由支配 公司的财产。
• 2、以实物占有形态存在的产权关系一旦变化，极易 导致公司财产的分裂。
• 二、公司产权产权运行市场化的涵义（简 答题）
– 定义：是指股权形态的所有权运行的市场化， 实物形态的法人产权运行的市场化和产权运行 评价的市场化。
• 即为“三化”：
– A、所有权运行的市场化 – B、法人产权运行的市场化 – C、产权运行评价的市场化。
• （一）所有权运行的市场化
– 表现形式：股权在证券市场的市场化。 – 过程：企业股份化→股份证券化→证券市场化 – 证券市场：是指长期资金供给者和需求者之间
进行资金融通以及证券发行与转让的场所。
• 1、证券市场的类型及其作用
• 3、科斯定理：交易费用大于零——通过界定产 权——外部性内部化——节约交易成本——资源最 优化配置。
第二节 公司产权制度的基本内容
• 一、公司产权制度的基础是它拥有的法人 财产
• 1、公司法人财产的内容：
– 注册资金及其增值、负债形成的财产。
• 2、公司法人财产的特点：
– 从归属意义上属于出资者；与出资者个人财产分开。
– 表现形式：资产产权的转移和让渡，以产权转 让市场为中介进行。
– 过程：企业法人化→法人产权独立化→产权转 让市场化
• （三）公司产权运行评价的市场化
– 公司的现实盈利水平和发展前景是股东关注的 核心，股东通过“用脚投票”的方式来表达自 己的意志。
• 三、公司产权运行市场化条件 • （一）条件
• 1、“三权分离”； • 2、原始所有权的商业化（证券化）。
• 三、我国企业法人制度的缺陷及其完善
– 1、国企作为政府机关的附属物，没有独立的 法人地位。
– 2、国企所建立的法人制度不完备。
– （1）“一股独大”的现象相当普遍；
– （2）董事长、总经理和大股东代表集权于一人之身现象 普遍，导致监管失控；
– （3）公司治理结构不完善：股东大会和监事会的监管形 同虚设，为经理层的败德行为和机会主义的产生大开了方 便之门；
• 1、股息； • 2、红利； • 3、资本利得（买卖间的差价）。
• 4、公司产权运行市场化的意义
– 原始所有权运行的市场化是以原始所有权转换 为股权为前提的，股权又以股票的形式来体现， 从而股东在证券市场上通过股票交易、转让、 抵押谋求增值，以避免财产损失，同时推动社 会资源的优化配置。
• （二）法人产权运行的市场化
考核要求
• 识记：产权在经济学和法学上的含义，产权的基本内容和 界定，产权结构的效率，交易成本的含义，公司产权制度 的基础和法人财产的特点，产权的股权形态和实物形态， 公司产权运行市场化的含义和条件，产权市场交易的含义 和对象。（名称解释、单选）
• 领会：制约产权制度变革的因素，产权理论的内容，公司 产权制度的特征与基本内容，产权市场交易的意义。（多 选题、简答题）
• A、企业 B、公司 C、出资者 D、经营者
• 4 、股份公司是由（ ）来统治和管理的。
• A、董事会 B、董事长 C、总经理 D、法人治理机构
• 5、（ ）是法人财产的代表，对股份公司资产 的运作与增值负责，承担资产风险。
第四章 现代公司产权制度
考核知识点
• 1、产权的含义、基本内容和界定 • 2、产权结构的效率 • 3、产权制度、产权制度功能和类型 • 4、制约产权制度变革的因素 • 5、交易成本与产权理论 • 6、公司产权制度的基础和法人财产的特点 • 7、公司产权制度的特征与基本内容 • 8、公司产权运行的市场化和法制化 • 9、产权市场交易的含义、意义、对象和形式
• (2)企业作为独立的经济法人，以其全部的法人财产 自主经营、自负盈亏，负责实现资产的保值、增值 责任。
• (3)国家作为主要的出资者，与普通的出资者相同， 仅仅享有有限的剩余索取权（以其出资额为限）， 不能干预企业的日常经营管理权和人事任免权。企 业破产时，国家仅以其出资额为限承担有限责任。
第三节 公司产权运行的市场化和法制化
– （4）国有企业本身没有法人所必备的独立的财产权，难 以建立有效的财产约束机制。
– （5）所有者 “缺位”导致所谓“花别人的钱不心疼”现 象的普遍发生。
• 3、完善国企法人治理结构途径
• (1)明晰国家和企业的法人地位。国家是国有资产的 终极所有者，享有对企业价值的剩余索取权；企业 拥有全部投资的法人产权，从而落实企业的法人主 体地位。
• 实现社会经济资源的优化配置。
• 二、产权市场交易的意义
– 1、公司产权是一种稀缺性的经济资源，需要通 过市场媒介进行流转，以便获得良好的经济效益。
– 2、公司产权市场是市场体系的重要组成部分：
• 产权流转市场化→投资场所→要素自由流动→资源优 化配置
– 3、产权市场交易的功能
• 企业优胜劣汰，推动企业组织结构和产业结构的合理 化，有利于全社会的资源配置。
– 1、定义
• 是指产权的转移和让渡的经济活动方式。
– 2、类型
• 兼并、合并、租赁、拍卖、出售、技术转让等资产 处置方式。
• 3、产权市场交易具体形式：
– （1）兼并：
• 是指在两个或多个公司合并过程中，其中一个公司 因吸收了其他公司而成为存续公司，而其他公司则 在消失原有法人资格或，并入存续公司的合并方式。 它是一种所有权意义上的产权转让形式。
• 3、共有产权和国有产权的共有缺失：“搭便车”行 为、产权缺乏人格化的主体。
• 4、私有产权的优点：成本、收益预期明确，激发保 护动机。
• 六、交易成本与产权理论
• 1、交易成本的涵义：是指市场机制运行的成本，或 指交易过程中所发生的各种费用。（1937年，由英 著名经济学家科斯最早提出）
• 2、交易成本的内容：搜寻信息的费用、谈判与签约 以及监督履约的费用，交易成本可以降低，但不能 消除。
• 3、企业法人财产，也称公司法人产权：
– 是指公司对其全部法人财产依法拥有的独立支配的权利。
• 4、三者关系：
– 独立的法人财产⇒独立的法人地位⇒公司产权制度
• 二、公司产权制度的特征和基本内容
• 1、“三权分离”: 公司产权制度在确立法人财产基 础上，实现了原始所有权、公司产权与日常经营管 理权的三权分离，具有明晰的产权关系，从而实现 了三者间的相互制衡关系。
• 2、约束：公司由法人治理结构来统治和管理。
• 3、公司产权制度的基本内容：是由股东大会、董事 会和高级经理人员组成的一种组织结构，从而使财 产原始所有权、公司产权和经营权各自有了人格化 的主体。
• 4、作用：公司治理结构具有明显的权力制衡关系， 从而保证公司资产的完整性和体现公司法人团体的 意志。
• 应用：通过实际的案例分析比较产权市场交易的形式。 （论述题或案例分析题）
第一节 产权与产权制度
• 一、产权的内涵
• （一）产权的定义：产权是财产权的简称，它 是法定主体对财产所拥有的总和。
• （二）产权范畴主要包括：
– 1、产权是以财产为基础的若干权能的集合。（ 包 括所有权、占有权、支配权、使用权等）
• 一级市场：亦称初级市场或发行市场，是指企业通 过投资机构出售新证券的场所。其作用在于通过一 级市场将社会闲散资金直接转化为投资，从而导致 所有权的形成。
• 二级市场：亦称次级市场或交易市场，是指已经发 行的有价证券的买卖场所。其作用在于使得证券所 有权实现转移，从而推动资源的优化配置。
• （证券交易所是最终、集中的证券二级市场）
– 如《公司法》《反垄断法》《破产法》 《社会保障法》
第四节 产权市场交易的对象和形式
• 一、产权市场交易的涵义
– 1、定义
• 公司以各种产权客体为交易对象，以各种资产处置 方式为交易形式，以较低的交易成本，获取较好的 经济收益的经济活动。
– 2、方式
• A、经济方式； • B、非经济方式。
– 3、特点
– 1、财产约束功能； – 2、自主经营和激励机制功能； – 3、提高资源配置效率功能； – 4、规范市场交易行为功能。
• （三） 产权制度与所有制的关系
– 1、所有制属于生产关系范畴，产权制度则是 实现生产力与生产关系相结合的机制；
– 2、同一所有制下，可以有多种产权关系； – 3、产权制度受所有制的约束。
– 2、产权的核心和基础是所有权。 – 3、产权所包含的各项权能可以统一也可以分离。 – 4、产权的各项权能不仅可以分解与组合，而且在
一定的条件下，一些权能还会发生变化。
• 二、产权制度和功能
• （一）产权制度的涵义：
– 是指以产权为依托，对财产关系进行合理有效的 组合、调节的制度安排。
• （二）产权制度的功能: （多选或简答题）
• 2、公司所有权借助证券投资方式实现市场 化的意义
– 证券是最有效地扩大资本规模的工具。 – 投资于证券市场要比生产投资更有利：
• （1）投资门槛低； • （2）周期短、见效快； • （3）操作简单，个人能力要求低； • （4）选择面广，风险分散。
• 3、证券交易的目的及股票投资收益的组成
– 证券交易的目的：避免投资损失和实现增值。 – 股票投资收益的三个组成部分：
• 三、产权市场交易的对象
– 1、对象：企业产权
– 2、产权的理解
• （1）广义：指所有权，包括所有者对物的占有、使 用、收益和处置的权利。
• （2）狭义：指经营权，即所有权分离出去后，对企 业财产占有、使用、处分和收益的权利。
– 产权转让的涵义
• 1、财产所有权的转让； • 2、经营权的转让。
• 四、产权市场交易的形式（多选题）
• （二）原始所有权证券化的意义
• 1、便于利用股票价值对资产进行估价； • 2、使得产权流转具有时空上的便利性； • 3、使得产权交易方式具有灵活性。
• 四、公司产权运行的法制化
– 1、市场经济本身就是法制经济 – 2、公司产权运行必须有完备的法制保障 – 3、现代市场规则的三个层次
• (1)规范市场主体 • (2)规范政府行为 • (3)规范市场运行过程的准则
• 四、产权的基本内容及其界定
• （一）产权的基本内容：
– 包括行动团体对资源的使用权与转让权以及收入 的享用权。如果这三项权能同时具备，则称之为 产权完整，否则称之为产权残缺。
• （二）产权界定的涵义：
– 将以上三项权能界定给不同的行动团体的过程。
• （三）产权界定的方式：
– 法律机制、私下交易与商定
– （2）合并：
• 是指两个或多个公司，依据法律规定或合同约定， 合并为一个公司的法律行为。合并分为吸收合并和 新设合并两种。目的在于减少竞争，加强协作。
– （3）租赁：
• 是指一个公司出租其全部或部分资产，以租赁契约 方式控制另一个公司。它是经营权意义上的产权转 让。（出租和承租人）
– （4）拍卖：