最金融工程复习题参考答案

金融工程复习题

一、名词解释

1、远期价格：远期价格是指在金融市场上，交易双方对未来交易的商品现在就确定的交易价格。

2、远期利率协议：远期利率协议（FRA）是银行与客户之间或银行与银行之间对未来利率变动进行保值或投机而签定的一种远期和约。远期利率协议，是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始，在某一特定时期内，按协议利率借贷一笔数额确定的、以具体货币表示的名义本金的协议。

3、远期汇率：远期汇率是现在确定的在未来进行交易的汇率。

4、无套利定价：在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不存在。如果某项金融资产的定价不合理，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，人们的套利活动会促使该资产的价格趋向合理，并最终使套利机会消失。这时的金融资产价格即为合理价格。

5、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

6、金融期货合约：金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。合约双方都交纳保证金，并每天结算盈亏。合约双方均可单方通过平仓结束合约。

7、金融期权：金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。

8、绝对定价法：绝对定价法就是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当

的贴现率将这些现金流贴现成现值，该现值就是绝对定价法要求的价格。

9、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

10、远期外汇和约：远期外汇和约，是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。交易双方在签订合同时，就确定好将来进行交割的远期汇率，到时不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。11、期货交易：期货交易是买卖双方约定按照协议价格在未来某个时间交割某种资产的交易。

12、保证金：保证金是进行期货交易时交易者在帐户中存入的部分资金。13、逐日结算制：逐日结算即每个交易日结束时，交易帐户都必须根据当天的收盘价进行结算，立即实现当天的盈亏。

14、套期保值：套期保值是通过在期货市场做一笔与现货交易的品种,数量相同的,但交易部位(或头寸)相反的期货合约(或远期合约)来抵消现货市场交易可能出现的价格波动风险。

15、基差：基差是指一种商品的期货价格和现行现货价格之间的差异，基差风险就是有关基差的不确定性所引起的风险。

16、最佳套期保值比率：最佳套期保值比率指保值者持有期货合约的头寸大小与需要保值的基础资产大小之间的比率，它实际上就是每一个单位现货部位保值者所建立的期货合约单位。

17、利率期货：利率期货的基础资产是利率。买入一份利率期货合约，等同于进行存款；卖

出一份期货合约，等同于获得(提取)存款或借款。

18、股票指数期货：所谓的股票指数期货，就是买入或卖出相应股票指数面值的合约。而一份股指期货合约的价值等于交易单位乘以股票指数。交易单位是指每一指数点所代表的价值。

19、指数套利：指数套利是利用股票指数和成分股股票价格之间的差异来进行套利的交易，其操作通常是由拥有短期资金市场投资的公司来进行.

20、期权交易：期权是买卖双方所签定的一种可转让的标准化合约。期权的买方可以按合约规定的条款，在特定的时间或时期内, 按规定的价格买入或出售特定数量的某种金融资产。

21、看涨期权：看涨期权规定买方可以按照约定的价格购买某种资产的一种权利。22、看跌期权：看跌期权规定买方可以按照约定的价格出售某种资产的一种权利。

23、欧式期权：欧式期权只能在到期日执行的期权。

24、美式期权：美式期权在到期日及到期日之前任何一天都可以执行。

二、填空题

1、远期价格有___远期利率__和____远期汇率___两种常见的类型。

2、__固定交割日的远期交易__是指事先确定具体规定交割时间的远期交易。

3、__远期利率协议__是管理未来利率风险的金融工具。

4、管理利率风险的金融衍生工具主要有____远期利率协议_，__利率期货

____和_利率互换_。

5、如果____结算资金大于零_______，FRA的卖方支付给买方结算金。

7、如果未来市场利率可能下跌，为了

避免利率风险，则公司的财务经理决定做一笔__卖出FRA 交易。

8、远期交易比较适合__规模比较大___的交易商。

9、期货市场有____价格发现___和

_____避险功能___两大功能.

10、___保证金制度___与__逐日盯市__是期货交易区别于远期交易的两个特征.

11、期货交易的保证金分为___初始保

证金_，维持保证金____和变动保证金12.期货交易者通常采取__交割___，

___冲销____和_____期货转现货__方式结束期货部位.

13、基差风险主要是由于_____套期保

值期间基差价值的不确定性所__引起的.

14、套利交易包括____跨时期套利

_____，___跨市场套利_____和_____跨商品套利____。15、期货比较适合__规模较大_的交易商.

16.利率期货的基础资产是___利率___.

17、买入一份利率期货合约，等同于

___进行存款__；卖出一份期货合约，等同于_获得存款。

18、利率上涨，利率期货价格要__下跌___，而且变化的幅度相同。

19、投机主要有两种形式是__空头投机____和___多头投机_。

20、股票指数期货的交割是______现金交割___.

（舍弃，有错）21、假定一种股票指数为每份1000美元，预计股息30美元，无风险利率为6%，一份指数期货合约价值将会是___2. 913.40美元___.

22、股价指数可以被看成是____支付连续红利率的资产____的资产。