金融学复习

1.格雷欣法则

2.直接融资

3.资产证券化

4.货币政策时滞

5.垃圾债券

6.基础货币

7直接标价法8 特里芬难题9市盈率10 实值期权11利率互换12本票

13.HOT MONEY 14.HEDGE FUND

简述

1.利率互换合约。

2. 如果中国人民银行向工商银行出售100万元的国债，对基础货币有什么影响。

（1）基础货币又称强力货币或高能货币，是指处于流通界为社会公众所持有的现金及银行体系准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）的总和。（2）中国人民银行向中国工商银行出售100万元国债，则工商银行在人民银行的存款相应减少100万元，也就是工商银行在人民银行的存款准备金减少了100万元。这将直接减少基础货币的数量，即基础货币减少100万元。

3. 试画出看跌、看涨期权多、空头方的损益图，并分析其操作原理。

左边是看涨多头方，纵轴交点是(0,-1)，拐点是(10,-1)，与横轴的交点是(11,0)

右边是看涨空头方，纵轴交点是(0,1)，拐点是(10,1)，与横轴的交点是(11,0)

左边是看跌多头方，纵轴交点是(0,9)，拐点是(10,-1)，与横轴的交点是(9,0)

右边是看跌空头方，纵轴交点是(0,-9)，拐点是(10,1)，与横轴的交点是(9,0)

4. 某银行体系的初始存款为10万元，在法定存款准备金为10%的情况下，最大派生存款是多少？若现金漏损率为10%，则整个银行体系的存款总额为多少？

10万存款，法定存款10%，也就是说要给1万给央行。现金亏损为10%也就是（10-1）*10%=9000元那么银行现有存款总额为100000-10000-9000=81000元

5. 商业银行的资产业务主要分为哪几类？现金资产是收益率最低的资产，

那么，现金资产占总资产比例越少越好吗？为什么？

现金资产是商业银行维持正常经营所必需的，为了避免发生流动性危机，银行总资产中必须保持一定比例的现金资产，现金资产占总资产比率不是越少越好。

6. 什么叫债券回购？回购价格如何计算？

7.利率敏感性缺口分析

利率敏感性缺口是指在一定时期（如距分析日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。

从利率敏感性资产中获取更多的收益。由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债，当所有利

债，利率敏感性缺口为负，那么当利率上升时，利息收入的增长慢于利息支出的增长，银行的净利差收入会下降；反之若利率下降，银行的净利差收入就会增加。

8.利用存续期分析讨论利率变动对商业银行净值的影响。

9.附息债券价值评估

10.套期保值的原则

11.货币乘数的推导

12.中国货币迷失的可能原因

13. 简述期货交易的风险

14. 假定一家银行拥有8000万元平均存续期为5年的资产和7000万元平均存续期为四年的负债，当利率从3%上升到4%（资产负债利率相同）时，对该银行的净值有何影响？

论述题：

比较直接融资和间接融资的特点，金融体系如何为企业融资提供服务？多层次资本市场的建立和完善对中国企业的意义。

直接融资：是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。通常情况下，由经纪人或证券

商来安排这类交易。直接融资的主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。间接融资：是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。金融中介机构发行各式资金凭证给货币资金供给者，获得货币资金后，再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金凭证。间接融资的主要特征是，金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金需求者。（2）两大融资方式各自的优点：间接融资：①间接融资方式中的金融机构可方便迅速低廉地获取必要的情报；②使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处；③分散投资、减少风险；④间接融资工具流动性相对高而风险相对小，可满足许多谨慎投资者的需要。直接融资：①能使资金需求者获得长期资金来源；②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。（3）两大融资方式的优点对应对方在发挥融资功能时的融资劣势，在发挥各自优势的同时可以弥补对方的不足，从而构成一个功能相对完善的融资体系。

1、有利于满足资本市场上资金供求双方的多层次化的要求

2、有利于提供优化准入机制和退市机制，提高上市公司的质量

3、有利于防范和化解我国的金融风险

资本市场是连接投资者与融资者的重要场所。投资者与融资者是资本市场最重要的两大参与主体。在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。和国外资本市场体系对比，中国资本市场体系的显著特点是市场结构不完善。

2．谈谈你对货币政策的目标、工具和传导机制的认识，并请你对中国当前货币政策进行评价。

3.次贷危机后美国采取了什么样的货币政策？对其政策效果进行评价？2011年美债危机后，美国的货币政策手段有哪些？请对这些手段进行评价，并对后续可能采取的手段进行预测。

4. 请阐述影响一国货币汇率的因素及目前人民币汇率的决定机制，并分析汇率变

动对宏观经济的影响。在此基础上，申论人民币汇率是否应该继续升值及其未

来的发展趋势。

5. 2007年以来美国发生了次级抵押贷款危机，请谈谈什么是次级抵押贷款危机？

危机产生的原因，危机造成的影响以及对我国的启示。

6.试论当代金融创新对金融与经济发展的影响。

7.人民币国际化进程、利弊分析和策略。