公司战略和净现值共27页文档
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MPACC公司财务第8章公司战略与净现值分析
收入下降1%将会导致净现值下降大约4.25%。
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•4•.•25 =•-1•46•0.••2.•99•3%•%
MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•8-12
场景分析： Stewart Pharmaceuticals公司
• 场景分析是一种变异的敏感性分析。
• 例如，Stewart Pharmaceuticals公司可能会面临以下三 种场景：
•$1,588
•
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•NPV =-•$•1•,•600 +•t•4•=1•••($•1•1•.•,•1508•8)•t =•$•3•,•433•.•75
需要注意的是，净现值的计算是以日期1为基础的，即16亿美元投资的日期。后面 我们会把这个数字调为0。
MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•= $7.65 / dose
MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•8-17
盈亏平衡分析：宿舍床位
• 回顾前一章关于宿舍床位的例子。 • 我们可能会关心保本收入、保本销售量，
或者保本价格。
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MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•8-18
宿舍床位
考虑这样一个项目：接下来的3年中，每 年为密苏里大学宿舍供应10,000 张床。
•Years 2-5 •$4,050 •(1,735) •(1,800) •(400) •$115 •(39.10) •$75.90 •$475
• 需要注意的是，净现值的计算是以日期1为基础的，即16亿美元投资的日期。后面我们会把 这个数字调为0。
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MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
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•4•.•25 =•-1•46•0.••2.•99•3%•%
MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•8-12
场景分析： Stewart Pharmaceuticals公司
• 场景分析是一种变异的敏感性分析。
• 例如，Stewart Pharmaceuticals公司可能会面临以下三 种场景：
•$1,588
•
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•NPV =-•$•1•,•600 +•t•4•=1•••($•1•1•.•,•1508•8)•t =•$•3•,•433•.•75
需要注意的是，净现值的计算是以日期1为基础的，即16亿美元投资的日期。后面 我们会把这个数字调为0。
MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•= $7.65 / dose
MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•8-17
盈亏平衡分析：宿舍床位
• 回顾前一章关于宿舍床位的例子。 • 我们可能会关心保本收入、保本销售量，
或者保本价格。
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MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
•8-18
宿舍床位
考虑这样一个项目：接下来的3年中，每 年为密苏里大学宿舍供应10,000 张床。
•Years 2-5 •$4,050 •(1,735) •(1,800) •(400) •$115 •(39.10) •$75.90 •$475
• 需要注意的是，净现值的计算是以日期1为基础的，即16亿美元投资的日期。后面我们会把 这个数字调为0。
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MPACC公司财务第8章公司战略与净 现值分析
公司战略和净现值分析报告
• Create barrier to entry – Qualcomm’s patents on proprietary technology
• Introduce variations on existing products – Chrysler’s PT Cruiser
• Create product differentiation – Coca-Cola—it’s the real thing
• Sometimes the stock market provides negative clues as to a new project’s NPV.
• Consider AT&T’s repeated attempts to penetrate the computer-manufacturing industry.
• This preliminary phase will last one year and cost $1billion. Furthermore, the group believes that there is a 60% chance that tests will prove successful.
公司战略和净现值分析 报告
2020/3/21
Corporate Strategy and Positive NPV
• Introduce new products – Apple Corporation and the mouse
• Develop core technology – Honda and small engines
Year 1 -$1,600
Years 2-5 $7,000 (3,000) (1,800) (400) $1,800 (612) $1,188 $1,588
• Introduce variations on existing products – Chrysler’s PT Cruiser
• Create product differentiation – Coca-Cola—it’s the real thing
• Sometimes the stock market provides negative clues as to a new project’s NPV.
• Consider AT&T’s repeated attempts to penetrate the computer-manufacturing industry.
• This preliminary phase will last one year and cost $1billion. Furthermore, the group believes that there is a 60% chance that tests will prove successful.
公司战略和净现值分析 报告
2020/3/21
Corporate Strategy and Positive NPV
• Introduce new products – Apple Corporation and the mouse
• Develop core technology – Honda and small engines
Year 1 -$1,600
Years 2-5 $7,000 (3,000) (1,800) (400) $1,800 (612) $1,188 $1,588
公司战略与财务ppt课件
卖方行业由大量相对来说规模较小的企业所组成。
购买者所购买的基本上是一种标准化产品，同时向多个 卖主购买产品在经济上也完全可行。
购买者有能力实现后向一体化，而卖主不可能前向一体 化。
1/17/2020
公司战略与财务
25
第一章 公司战略管理与财务
新进入者的威胁：竞争性进入威胁的严重程度取决于两 方面的因素，这就是进入新领域的障碍大小与预期现 有企业对于进入者的反应情况。
供方能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以进 行后向联合或一体化。
1/17/2020
公司战略与财务
24
第一章 公司战略管理与财务
购买者的议价能力：购买者主要通过其压价与要求提供 较高的产品或服务质量的能力，来影响现有企业的盈 利能力。满足如下条件的购买者可能具有较强的讨价 还价力量：
购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大，占了 卖方销售量的很大比例。
他公司更有优势。但竞争对手有可能赶上来。 沃尔玛的案例
1/17/2020
公司战略与财务
9
第一章 公司战略管理与财务
竞争优势是由于市场结构及它们同处的投入和产出市场， 与对手相比有优势。
形成竞争优势的途径：进入壁垒高、政府特许、政府垄 断、专利与商标
竞争对手的模仿和追随，可以导致项目净现值为零 低成本≠优势；关注市场反应—彩电、食品等
行业内的 五种力量
进入障碍
买方侃价 能力
供方侃价 能力
替代品的 威胁
行业内对 手的竞争
波特五力模型与一般战略的关系：
一般战略
成本领先战略 具备杀价能力以阻止潜在对
手的进入 具备向大买家出更低价格的
能力 更好地抑制大卖家的侃价能
力
购买者所购买的基本上是一种标准化产品，同时向多个 卖主购买产品在经济上也完全可行。
购买者有能力实现后向一体化，而卖主不可能前向一体 化。
1/17/2020
公司战略与财务
25
第一章 公司战略管理与财务
新进入者的威胁：竞争性进入威胁的严重程度取决于两 方面的因素，这就是进入新领域的障碍大小与预期现 有企业对于进入者的反应情况。
供方能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以进 行后向联合或一体化。
1/17/2020
公司战略与财务
24
第一章 公司战略管理与财务
购买者的议价能力：购买者主要通过其压价与要求提供 较高的产品或服务质量的能力，来影响现有企业的盈 利能力。满足如下条件的购买者可能具有较强的讨价 还价力量：
购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大，占了 卖方销售量的很大比例。
他公司更有优势。但竞争对手有可能赶上来。 沃尔玛的案例
1/17/2020
公司战略与财务
9
第一章 公司战略管理与财务
竞争优势是由于市场结构及它们同处的投入和产出市场， 与对手相比有优势。
形成竞争优势的途径：进入壁垒高、政府特许、政府垄 断、专利与商标
竞争对手的模仿和追随，可以导致项目净现值为零 低成本≠优势；关注市场反应—彩电、食品等
行业内的 五种力量
进入障碍
买方侃价 能力
供方侃价 能力
替代品的 威胁
行业内对 手的竞争
波特五力模型与一般战略的关系：
一般战略
成本领先战略 具备杀价能力以阻止潜在对
手的进入 具备向大买家出更低价格的
能力 更好地抑制大卖家的侃价能
力
《净现值NPV》PPT课件
净现金流量符号只改变一次
➢- - - ++++，且累计净现金流量>0，即
t
t0(CICO)t 0
方程有唯一正数解，且为项目的内部收益 率。
编辑ppt
28
NPV
NPV
IRR
i
i′
i
➢+++-----，且
n
(CICO ) 0
t0
t
编辑ppt
29
这种情况作为投资的情况是比较特殊的。先 从项目取得资金，然后再偿付项目的有关费 用。例如现有项目的转让、设备租赁、补偿 贸易等。
一元n次方程必有n个复数根,其正实根 的数目可借助迪卡尔符号规则来判断:方程 正数根的个数不超过现金流量序列正负号 变化的次数,如果少的话,则少偶数个。如 何判断一个正数根是不是项目的内部收益 率,根据IRR的经济含义。
编辑ppt
33
例 A，B，C，D四个方案的现金流量如下表， 分别求其内部收益率。
编辑ppt
22
(1)无解
如果项目的现金流量都是现金流出或者现金流入, NPV=0不能成立，也就不存在内部收益率的解。 如下两图:
a0
NPV
-a0
编辑ppt
i
23
a0
a0
编辑ppt
24
(2)无正数解
净现金流量的符号只改变一次时，此时方 程有唯一实数解，但如果符号改变后的现
金流量和的绝对值小于符号改变前的现金 流量和的绝对值，则IRR没有正数解。如
IRi1 R |N|1 N P ||V 1 N P | V 2 P |*(iV 2i1)
上式计算误差与(i2- i1)的大小有关，一般取 (i2- i1) ≤5%。
➢- - - ++++，且累计净现金流量>0，即
t
t0(CICO)t 0
方程有唯一正数解，且为项目的内部收益 率。
编辑ppt
28
NPV
NPV
IRR
i
i′
i
➢+++-----，且
n
(CICO ) 0
t0
t
编辑ppt
29
这种情况作为投资的情况是比较特殊的。先 从项目取得资金，然后再偿付项目的有关费 用。例如现有项目的转让、设备租赁、补偿 贸易等。
一元n次方程必有n个复数根,其正实根 的数目可借助迪卡尔符号规则来判断:方程 正数根的个数不超过现金流量序列正负号 变化的次数,如果少的话,则少偶数个。如 何判断一个正数根是不是项目的内部收益 率,根据IRR的经济含义。
编辑ppt
33
例 A，B，C，D四个方案的现金流量如下表， 分别求其内部收益率。
编辑ppt
22
(1)无解
如果项目的现金流量都是现金流出或者现金流入, NPV=0不能成立，也就不存在内部收益率的解。 如下两图:
a0
NPV
-a0
编辑ppt
i
23
a0
a0
编辑ppt
24
(2)无正数解
净现金流量的符号只改变一次时，此时方 程有唯一实数解，但如果符号改变后的现
金流量和的绝对值小于符号改变前的现金 流量和的绝对值，则IRR没有正数解。如
IRi1 R |N|1 N P ||V 1 N P | V 2 P |*(iV 2i1)
上式计算误差与(i2- i1)的大小有关，一般取 (i2- i1) ≤5%。
净现值(NPV)..PPT文档共60页
பைடு நூலகம்
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
净现值(NPV)..
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
净现值(NPV)..
26、机遇对于有准备的头脑有特别的 亲和力 。 27、自信是人格的核心。
28、目标的坚定是性格中最必要的力 量泉源 之一， 也是成 功的利 器之一 。没有 它，天 才也会 在矛盾 无定的 迷径中 ，徒劳 无功。- -查士 德斐尔 爵士。 29、困难就是机遇。--温斯顿．丘吉 尔。 30、我奋斗，所以我快乐。--格林斯 潘。
某公司财务管理战略与规划
某公司财务管理战略与规划引言财务管理是任何一家公司成功运营的关键。
它涵盖了各个方面，包括预算编制、资金管理、投资决策等。
一个健全的财务管理战略和规划能够为公司提供稳定的财务基础，为未来的发展提供支持。
本文将介绍某公司的财务管理战略与规划，以及该公司如何实施这些策略来实现其目标。
公司概况某公司是一家在市场上运营已经有十年的中型企业，主要从事IT 行业的软件开发。
公司在过去的几年中取得了快速的发展，实现了不错的盈利。
然而，随着市场的变化和竞争的加剧，公司意识到需要制定一套完善的财务管理战略和规划来应对挑战。
为了确保公司的长期可持续发展，某公司制定了以下财务管理目标：1.提高盈利能力：通过优化成本结构和提高销售额，增加公司的盈利能力。
2.降低财务风险：建立风险管理机制，降低市场波动和金融风险对公司的影响。
3.提高资金利用效率：优化资金运作流程，提高资金利用效率，确保公司的正常运营和发展。
财务管理战略与规划1. 预算编制某公司将制定一个年度预算，以确保公司有足够的资金支持各项活动。
预算编制的过程将涉及各个部门的参与，通过合理的资源分配和成本控制，实现财务目标的最大化。
某公司将通过建立一个严格的资金管理体系，确保公司的资金池充足，并合理利用这些资金。
资金管理将包括对现金流的监控和预测，以及进行短期和长期投资的决策。
3. 投资决策某公司将制定投资决策的标准和流程。
公司将进行全面的市场调研和风险评估，以确保每个投资项目符合公司的长期战略和财务要求。
投资决策将基于项目的回报率、风险和市场前景等因素进行综合考虑。
4. 成本控制某公司将实施有效的成本控制措施，以确保公司的成本在可控范围内。
成本控制将涉及各个方面，包括人力资源、采购、运营等。
通过合理的成本控制，公司将能够提高盈利能力和降低财务风险。
某公司将建立一个完善的风险管理机制，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
通过制定风险管理策略和措施，公司将能够降低风险对业务运营和盈利能力的影响。
公司战略与财务-资料
度量和评价业 绩
实施内部分析
2019/10/23
战略制定
战略实施
公司战略与财务
战略评价
13
愿景
环境
战略判断
传导 信 息
感受
决策
方式/主体/环境
2019/10/23
公司战略与财务
14
战略判断
战略计划与预算
业务单元
业绩目标
行动
结果
2019/10/23
公司战略与财务
15
2019/10/23
公司战略与财务
25
2019/10/23
公司战略与财务
26
2019/10/23
公司战略与财务
27
2019/10/23
公司战略与财务
28
2019/10/23
公司战略与财务
29
2019/10/23
公司战略与财务
30
2019/10/23
公司战略与财务
31
2019/10/23
公司战略与财务
32
2019/10/23
财务业绩： 经济增加值 赢利性 增长性 财务风险
40
2019/10/23
公司战略与财务
41
竞争力
差异化
竞
争
成本领先
优
势
快速响应
为顾客增加价值
财务业绩
经
市
济
场
附
增
加
加
值
值
为投资者增加价值
2019/10/23
公司战略与财务
42
差异化：顾客认为公司产品或服务的独特性，让消费 者产生忠诚度，对价格不敏感。差异化战略通常与低 的市场占有率有关，也会让公司在成本和价格方面受 到制约。形成差异化的方法有：
第八章 公司战略和净现值分析-27页精选文档
8-0
Chapter Outline
8.1 Corporate Strategy and Positive NPV 8.2 Decision Trees 8.3 Sensitivity Analysis, Scenario Analysis, and
Break-Even Analysis 8.4 Options 8.5 Summary and Conclusions
• A corporate planning group, including representatives from production, marketing, and engineering, has recommended that the firm go ahead with the test and development phase.
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
8-4
Example of Decision Tree
Open circles represent decisions to be made.
Study finance
• Create product differentiation – Coca-Cola—it’s the real thing
• Utilize organizational innovation – Motorola just-in-time inventory management
• Exploit a new technology – Yahoo!’s use of banner advertisements on the web
Chapter Outline
8.1 Corporate Strategy and Positive NPV 8.2 Decision Trees 8.3 Sensitivity Analysis, Scenario Analysis, and
Break-Even Analysis 8.4 Options 8.5 Summary and Conclusions
• A corporate planning group, including representatives from production, marketing, and engineering, has recommended that the firm go ahead with the test and development phase.
Copyright © 2002 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.
8-4
Example of Decision Tree
Open circles represent decisions to be made.
Study finance
• Create product differentiation – Coca-Cola—it’s the real thing
• Utilize organizational innovation – Motorola just-in-time inventory management
• Exploit a new technology – Yahoo!’s use of banner advertisements on the web
公司战略和净现值分析报告(英文版)
❖ This preliminary phase will last one year and
Stewart Pharmaceuticals NPV of
Full-Scale Production following
Investment
Year 1
Years 2-5
Revenues Successful$7T,00e0 st
Pharmaceutical The firm has two decisions to make:
To test or not to test.
Invest
To invest or not to invest.
NP $ V 3,43 .73 m 5
Success
Test
Do not
invest
NPV$0
Qualcomm’s patents on proprietary technology ❖ Introduce variations on existing products
Chrysler’s PT Cruiser ❖ Create product differentiation
Coca-Cola—it’s the real thing ❖ Utilize organizational innovation
Failure
Do not
test NPV$0
Invest
NPV$3,611
Stewart Pharmaceutical: ❖ Let’s mDoveecbiascikotno tthoe fTirestssttage, where
the decision boils down to the simple question: should we invest? ❖ E Tisp h: ex aey p x p s o e P ecu c ftre f c to dge e pP b iad s v y.a ou s e fy fc n e o v c faP fle a ufr as i to g lesu dP b iaf r v a t.a e de y ai n tleo u 1frfe
Stewart Pharmaceuticals NPV of
Full-Scale Production following
Investment
Year 1
Years 2-5
Revenues Successful$7T,00e0 st
Pharmaceutical The firm has two decisions to make:
To test or not to test.
Invest
To invest or not to invest.
NP $ V 3,43 .73 m 5
Success
Test
Do not
invest
NPV$0
Qualcomm’s patents on proprietary technology ❖ Introduce variations on existing products
Chrysler’s PT Cruiser ❖ Create product differentiation
Coca-Cola—it’s the real thing ❖ Utilize organizational innovation
Failure
Do not
test NPV$0
Invest
NPV$3,611
Stewart Pharmaceutical: ❖ Let’s mDoveecbiascikotno tthoe fTirestssttage, where
the decision boils down to the simple question: should we invest? ❖ E Tisp h: ex aey p x p s o e P ecu c ftre f c to dge e pP b iad s v y.a ou s e fy fc n e o v c faP fle a ufr as i to g lesu dP b iaf r v a t.a e de y ai n tleo u 1frfe
第八章 公司战略和净现值分析
• Allows us to look the behind the NPV number to see firm our estimates are.
• When working with spreadsheets, try to build your model so that you can just adjust variables in one cell and have the NPV calculations key to that.
第八章 公司战略和净现值分析
Break-Even Analysis
• Another way to examine variability in our forecasts is break-even analysis.
• In the Stewart Pharmaceuticals example, we could be concerned with break-even revenue, break-even sales volume or break-even price.
•Invest
•Tes
•Do not
t
invest
•Failure
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•Do not test
•Invest
第八章 公司战略和净现值分析
Stewart Pharmaceutical: Decision to Test
• Let’s move back to the first stage, where the decision boils down to the simple question: should we invest?
• Create barrier to entry – Qualcomm’s patents on proprietary technology
• When working with spreadsheets, try to build your model so that you can just adjust variables in one cell and have the NPV calculations key to that.
第八章 公司战略和净现值分析
Break-Even Analysis
• Another way to examine variability in our forecasts is break-even analysis.
• In the Stewart Pharmaceuticals example, we could be concerned with break-even revenue, break-even sales volume or break-even price.
•Invest
•Tes
•Do not
t
invest
•Failure
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•Do not test
•Invest
第八章 公司战略和净现值分析
Stewart Pharmaceutical: Decision to Test
• Let’s move back to the first stage, where the decision boils down to the simple question: should we invest?
• Create barrier to entry – Qualcomm’s patents on proprietary technology
公司理财净现值(NPV)
永续增长年金的现值公式是：
C PV rg
4-24
永续增长年金：例子
下一年预期得到的股利是$1.30，而且股利预期将 以5%增长到永远。 如果折现率是10%，那么这个承付的股利流价值几 何？ $1.30 0 1 $1.30×(1.05) 2 $1.30 ×(1.05)2
…
3
$1.30 PV $26.00 .10 .05
$70.93 (1 EAR) $50
3
$70.93 EAR 1 .1236 $50
因此，以12.36%（年复利）投资和以12%（半年复 利）投资是等价的。 R被称为名义年利率(annual percentage rate, APR)。
13
4-19
连续复利
4-2
4.1单期例子: 终值
• 以一期的例子为例，终值（FV）的公式可 以写成： FV = C1×(1 + r) 其中 C1 是时间1的现金流，而 r 是一个适当 的利率。
4-3
4.1单期例子: 现值
• 如果你投资于一个项目，一年后付给你 $10,000，且当时的利率为5%。这个项目 现值是$9,523.81。
£ 15 £ 15 £ 15
…
0
1
2
3
4-23
永续增长年金
一系列以某一固定增长率增长的、没有止境的现金流。
C
0 1
C×(1+g) C ×(1+g)2
2 3
…
2
C C (1 g ) C (1 g ) PV 2 3 (1 r ) (1 r ) (1 r )
4-7
拓展
明天的现金(C1)是一个期望值而不是一个确定的 价值。 明天确定的$1比明天不确定的$1更值钱。
C PV rg
4-24
永续增长年金：例子
下一年预期得到的股利是$1.30，而且股利预期将 以5%增长到永远。 如果折现率是10%，那么这个承付的股利流价值几 何？ $1.30 0 1 $1.30×(1.05) 2 $1.30 ×(1.05)2
…
3
$1.30 PV $26.00 .10 .05
$70.93 (1 EAR) $50
3
$70.93 EAR 1 .1236 $50
因此，以12.36%（年复利）投资和以12%（半年复 利）投资是等价的。 R被称为名义年利率(annual percentage rate, APR)。
13
4-19
连续复利
4-2
4.1单期例子: 终值
• 以一期的例子为例，终值（FV）的公式可 以写成： FV = C1×(1 + r) 其中 C1 是时间1的现金流，而 r 是一个适当 的利率。
4-3
4.1单期例子: 现值
• 如果你投资于一个项目，一年后付给你 $10,000，且当时的利率为5%。这个项目 现值是$9,523.81。
£ 15 £ 15 £ 15
…
0
1
2
3
4-23
永续增长年金
一系列以某一固定增长率增长的、没有止境的现金流。
C
0 1
C×(1+g) C ×(1+g)2
2 3
…
2
C C (1 g ) C (1 g ) PV 2 3 (1 r ) (1 r ) (1 r )
4-7
拓展
明天的现金(C1)是一个期望值而不是一个确定的 价值。 明天确定的$1比明天不确定的$1更值钱。
企业战略分析财务报告(3篇)
第1篇一、引言本报告旨在通过对XX公司的财务状况、经营成果和现金流量进行深入分析，评估其战略实施的成效，为管理层提供决策依据。
报告将围绕公司战略目标、财务状况、经营成果、现金流量、财务风险和投资回报等方面进行详细分析。
二、公司概况XX公司成立于20XX年，主要从事XX行业产品的研发、生产和销售。
公司总部位于XX，并在全国各地设有分支机构。
公司主要产品包括XX、XX和XX等，广泛应用于XX、XX和XX等领域。
三、战略目标1. 市场扩张：在未来五年内，将市场份额提升至XX%，成为行业领先企业。
2. 产品创新：每年推出至少XX款新产品，以满足市场需求。
3. 提升盈利能力：通过优化成本结构和提高运营效率，使净利润增长率达到XX%。
四、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至20XX年12月31日，公司总资产为XX亿元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。
流动资产中，货币资金占比XX%，应收账款占比XX%，存货占比XX%。
非流动资产中，固定资产占比XX%，无形资产占比XX%。
（2）负债结构分析截至20XX年12月31日，公司总负债为XX亿元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。
流动负债中，短期借款占比XX%，应付账款占比XX%，其他应付款占比XX%。
非流动负债中，长期借款占比XX%，长期应付款占比XX%。
2. 利润表分析（1）收入分析20XX年，公司实现营业收入XX亿元，同比增长XX%。
其中，主营业务收入XX亿元，同比增长XX%。
（2）成本分析20XX年，公司实现营业成本XX亿元，同比增长XX%。
其中，主营业务成本XX亿元，同比增长XX%。
（3）利润分析20XX年，公司实现净利润XX亿元，同比增长XX%。
其中，主营业务利润XX亿元，同比增长XX%。
五、经营成果分析1. 市场份额截至20XX年，公司市场份额达到XX%，较去年同期提升XX个百分点。
2. 产品创新20XX年，公司共推出XX款新产品，涵盖XX、XX和XX等领域。
净现值及其他投资决策规则演示文稿
计算：
试错法
NPV>0，低估，应提高贴现率 NPV<0，高估，应降低贴现率
第13页，共32页。
IRR：例子
考虑下面的项目的IRR： $50
$100
0
1
2
-$200
$150 3
该项目的IRR为19.44%
$ 50 $ 100$ 150 NP = 0 = V —2+ 0(1 + 0 IR )+ (R 1 + IR )2+ R (1 + IR )3 R
1.6053
第30页，共32页。
PP
时间 0 1 2 3
项目 A
现金流 累计现金流
-200
-200
200
0
800
800
-800
0
项目B
现金流 累计现金流
-150
-150
50
-100
100
0
150
150
项目 B的PP = 2 years. 项目A的PP = 1 or 3 years?
第31页，共32页。
资本配给
当资金不足以支付所有盈利项目时----资本配给
资金全部使用时，规模问题不存在。
当资金没有用尽时，存入银行。
依大小顺序将PI>1 的投资项目所对应的投资额进行加总
，不能大于总投资额。 方法：
1、获利指数法：加权平均获利指数
2、净现值法：各种组合的净现值总额
第25页，共32页。
例：假设派克公司有五个可供选择的项目A、B1、B2、C1、 C2，其中B1和B2、C1和C2是互相斥选项目，派克公司资 本的最大限量是400 000元，详细情况见表
公司战略与财务ppt课件
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➢ 债务成本：
✓ 税后债务成本=rd*(1-t) ✓ 折现模型得到的折现率：
公式和例题
剥离的评估以及员工安 置
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➢ 回收期法：通过利润回收投资所需要的时间。
✓ 回收期=全部回收前的年数+回收当年年初尚未收回的 成本/回收当年全年的现金流量
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✓ 垂直多元化：整合同一 行业的上下游，为自己 提供原材料、中间产品、 产成品的销售通道，公 司上下游部门都成为内 部客户。
主要目的为了便于顺畅 协作关系。
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✓ 水平多元化：指进入多 个毫不相干的行业。典 型的做法是经营有关联 的多个行业和产品，以 现有业务为基础扩展财 务业绩更好。
业务单元
业绩目标
行动
结果
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董事会或战略管理委员会 高层管理团队
公司战略与财务.pptx
考虑了资本的机会成本） 全球竞争加剧，获得信息更加容易，资本市场上公司
获得更大的成功 更全面的衡量业绩 有利于提升公司的管理水平，使公司经理在进行战略
思考时考虑了对组织各层次的财务影响。
2019-11-8
谢谢关注
6
第一章 公司战略管理与财务
公司战略与投资决策、融资决策 确定公司的战略之前，必须弄清楚自身的比较优势和
2019-11-8
谢谢关注
19
第一章 公司战略管理与财务
政治、政府及法律因素 这些因素对大小企业都产生重要的机遇和威胁 跨国公司更应该注意了解拟将从事业务的国家的政治
局势和决策过程 特殊利益集团的影响
2019-11-8
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20
第一章 公司战略管理与财务
技术因素 变革性的技术正对企业发生巨大影响 战略家的所有重要决策都涉及技术问题 重视技术不够将受到惩罚 不同经济部门对技术变化的敏感性不同
供方能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以 进行后向联合或一体化。
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第一章 公司战略管理与财务
购买者的议价能力：购买者主要通过其压价与要求提 供较高的产品或服务质量的能力，来影响现有企业的 盈利能力。满足如下条件的购买者可能具有较强的讨 价还价力量：
购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大，占 了卖方销售量的很大比例。
2019-11-8
谢谢关注
29
第一章 公司战略管理与财务
行业内现有竞争者的竞争：现有企业之间的竞争常常表现在价 格、广告、产品介绍、售后服务等方面，其竞争强度与很多因 素有关。下列情况意味着行业竞争的加剧：
进入障碍较低，势均力敌的竞争对手较多，竞争参与者范围广 泛；
获得更大的成功 更全面的衡量业绩 有利于提升公司的管理水平，使公司经理在进行战略
思考时考虑了对组织各层次的财务影响。
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第一章 公司战略管理与财务
公司战略与投资决策、融资决策 确定公司的战略之前，必须弄清楚自身的比较优势和
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第一章 公司战略管理与财务
政治、政府及法律因素 这些因素对大小企业都产生重要的机遇和威胁 跨国公司更应该注意了解拟将从事业务的国家的政治
局势和决策过程 特殊利益集团的影响
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第一章 公司战略管理与财务
技术因素 变革性的技术正对企业发生巨大影响 战略家的所有重要决策都涉及技术问题 重视技术不够将受到惩罚 不同经济部门对技术变化的敏感性不同
供方能够方便地实行前向联合或一体化，而买主难以 进行后向联合或一体化。
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第一章 公司战略管理与财务
购买者的议价能力：购买者主要通过其压价与要求提 供较高的产品或服务质量的能力，来影响现有企业的 盈利能力。满足如下条件的购买者可能具有较强的讨 价还价力量：
购买者的总数较少，而每个购买者的购买量较大，占 了卖方销售量的很大比例。
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第一章 公司战略管理与财务
行业内现有竞争者的竞争：现有企业之间的竞争常常表现在价 格、广告、产品介绍、售后服务等方面，其竞争强度与很多因 素有关。下列情况意味着行业竞争的加剧：
进入障碍较低，势均力敌的竞争对手较多，竞争参与者范围广 泛；
第一部分公司与财务战略ppt课件
战略与战术：全局与局部、长期与短期、 基本与具体
精选课件ppt
5
1.1 企业战略特征（主导）
企业战略制定并实施的中长期发展目标与战略规划， 是企业的长期目标、任务、路线。体现“八观”：
长期观
环境观
全局观
风险观
八观
发展观
资源观
务实观
精选课件竞pp争t 观
6
1.2 企业战略分类
目的性
竞争性
成长性
层次性
➢战略选择与制定
➢ 熟悉企业战略体系的层次及构成 ➢ 各战略的适用条件 ➢ 各战略之间的区别与联系
➢战略实施与监控
精选课件ppt
10
图2 企业战略管理的循环过程
精选课件ppt
11
图3美国迪士尼公司战略演变图
精选课件ppt
12
（二）财务战略支撑企业战略
现代财务管理的核心内容是资本管理（投 资、融资以及收益分配）。财务战略具体指 投资战略、融资战略、收益分配战略。
财务管理的重心经历了计划——成本——利润— —资本——战略的转变，发展到今天的战略财务管理。 其突出特征是关注外部环境和内部条件的变化趋势， 从涉事财务管理发展到战略目标导向管理，并且持续 跟进、监控、分析、评价、分析和调整。
（一）财务战略影响因素
（二）财务战略的组成
（三）企业财务战略的选择
精选课件ppt
竞争与成 长战略
成长型、 稳定型、 收缩性
产品、 市场、 投资
总体战 略（公司战 略）、经营 战略（竞争 战略）、职 能战略（部 门战略）
精选课件ppt
7
1.2 企业战略构成
制度战略
社会领域而非竞争领 域的战略。
业务战略
精选课件ppt
5
1.1 企业战略特征（主导）
企业战略制定并实施的中长期发展目标与战略规划， 是企业的长期目标、任务、路线。体现“八观”：
长期观
环境观
全局观
风险观
八观
发展观
资源观
务实观
精选课件竞pp争t 观
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1.2 企业战略分类
目的性
竞争性
成长性
层次性
➢战略选择与制定
➢ 熟悉企业战略体系的层次及构成 ➢ 各战略的适用条件 ➢ 各战略之间的区别与联系
➢战略实施与监控
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图2 企业战略管理的循环过程
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图3美国迪士尼公司战略演变图
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（二）财务战略支撑企业战略
现代财务管理的核心内容是资本管理（投 资、融资以及收益分配）。财务战略具体指 投资战略、融资战略、收益分配战略。
财务管理的重心经历了计划——成本——利润— —资本——战略的转变，发展到今天的战略财务管理。 其突出特征是关注外部环境和内部条件的变化趋势， 从涉事财务管理发展到战略目标导向管理，并且持续 跟进、监控、分析、评价、分析和调整。
（一）财务战略影响因素
（二）财务战略的组成
（三）企业财务战略的选择
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竞争与成 长战略
成长型、 稳定型、 收缩性
产品、 市场、 投资
总体战 略（公司战 略）、经营 战略（竞争 战略）、职 能战略（部 门战略）
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1.2 企业战略构成
制度战略
社会领域而非竞争领 域的战略。
业务战略
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