转融通：出借业务和融券预约业务ppt课件
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证券公司融资融券与转融通业务介绍ppt课件
交易机制不同 客户自己把握情况
业务优势
息费率低 • 融资日化利息率为万分之2.3，信用卡取现利息万分之5， 民间贷款万分之6以上 市场估值底部，正是融资时机 • 市场在底部适合做抄底放大收益解套 融资融券风险较小 • 客户的融资保证金比例往往在70%以上，也就是说杠杆 率为2.4（1+1/0.7)倍，远小于期货市场的杠杆倍数
仅限于标的证券
交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、 交易指令简单：买入、 交易指令不同 直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接 卖出 还券、融券平仓 收费不同 佣金、印花税、过户 佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约 费 费、逾期罚息、坏帐罚息等 证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制
市场影响
增加利息收入 融资融券利息收入是稳定的利润来 源，香港和美国的历史经验表明， 融资融券会成为佣金、资产管理以 外的第三大业务收入来源。 增加佣金收入 融资融券业务将带动市场成交的活 跃和经纪业务总量的提升，直接增 加市场的交易量，这一过程直接为 券商带来经纪业务的额外收益。
对证券公司的影响
业务特点-与普通业务比较
区别 普通证券业务 融资融券业务
当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的 足额保证金。买入证券时，必 保证金机制不同 资金时，可以向证券公司借入资金买入证券； 须事先有足额资金；卖出证券 预测证券价格将要下跌而手头没有证券时， 时，则必须有足额证券 则可以向证券公司借入证券卖出 投资者与证券公司之间存在： ①委托买卖关系 投资者与证券公司之间只存在 法律关系不同 ②资金或证券的借贷关系 委托买卖的关系 ③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系 风险是由投资者与券商共同承担的。如客户 不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证 券公司带来风险
转融通：出借业务和融券预约业务
报送信息 资料变更
需要与证券金 融公司重新签 署业务合同
证券金融公司 审核通过并签订《转融通业务 合同（委托证券公司介绍
客户作为出借人资格管理
资格暂停/取消
证券出借人可能因为不再符合资格条件、主动申请暂停、或 到期后未续约等原因，暂停或取消证券出借人资格。此时对于尚 未了结的转融通合约，采取以下办法处理： A、自暂停或取消证券出借人资格之日起，证券出借人不得发 生新的出借合约。 B、被暂停或取消资格前已发生的出借合约仍然有效，该合约 期满后，证券金融公司偿还所借出借人证券及相应费用。 C、监管部门、证券金融公司另有规定或约定的，按照相关规 定或约定处理。 D、暂停期满后，证券金融公司同意恢复其证券出借人资格的 ，公司根据证券金融公司通知，相应恢复证券出借人资格，并对 出借人名单进行更新。
日终清算，核实资金和证 发送交收结果数据 券交收结果； 记录
出借人资金账户 出借人证券账户
登记结算公司分公司 转融通业务系统日终清 算
证券出借业务介绍
证券出借业务流程
交易控制
业务权限管理 取得证券出借业务 权限。 客户可以进行证 券出借申报
出借人申报限制 1，单笔申报数量的限制； 2，单一出借人当日单只证券的 累计出借限制； 3，单只证券融入数量上限要求
出 借 人 资 格 内 部 审 批
客户 准备材料，填写《出借人资 格申请审查表》，签署《证 券金融公司证券融入业务合 同》及《国泰君安证券股份 有限公司转融通证券出借业 务合同》 信用交易管理部 1，申请材料的内容进行全 面细致的审核； 2，部门总经理依据公司出 借人管理的相关规定，对出 借人资格进行最终审定，最 签署审定意见，并加盖部门 公章； 3，提交证券金融公司
转融通业务介绍
《融资融券业务》PPT课件
2024/1/24
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监管政策框架梳理
01
融资融券业务的基本法律框架
包括《证券法》、《证券公司监督管理条例》等，为融资融券业务提供
了基本的法律保障和规范。
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02 03
监管部门发布的规章和规范性文件
如《证券公司融资融券业务管理办法》、《关于进一步规范证券公司融 资融券业务的通知》等，对融资融券业务的开展、风险管理、内部控制 等方面做出了详细规定。
加强与国际监管机构的沟通和合作，了解和遵循国际监管标准和合规要求，提升我国融资 融券业务的国际竞争力。
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THANKS
感谢观看
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科技赋能提升运营效率
2024/1/24
云计算技术应用
采用云计算技术，实现融资融券业务系统的弹性扩展和高效运维 ，降低运营成本。
大数据分析与挖掘
运用大数据技术，对融资融券业务数据进行深度分析和挖掘，发现 潜在的业务机会和风险点，为决策提供支持。
人工智能辅助决策
引入人工智能技术，建立智能决策支持系统，为融资融券业务提供 智能化的决策建议和风险预警。
设立专门的投诉处理渠道和机制，及时响 应和处理投资者的投诉和纠纷。
投资者教育宣传
监管与自律措施
定期开展投资者教育活动，提高投资者对 融资融券业务的认知和风险意识。
加强监管机构的监督和自律组织的自律管 理，确保融资融券业务的规范运作和投资 者的合法权益得到保障。
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19
05
监管政策与自律规范 解读
6
02
融资融券交易规则与 流程
2024/1/24
7
交易规则解读
《融资融券业务培训》课件
提交担保品
总结词
投资者在开通融资融券账户后，需要 向证券公司提交担保品，作为融资融 券交易的抵押。
详细描述
投资者可以选择现金、股票、基金等 作为担保品，证券公司会对担保品进 行评估和审核，确定其价值。担保品 的价值将直接影响到投资者能够获得 的融资融券额度。
融资融券交易
总结词
融资融券交易是投资者利用融资融券账户进行的买卖操作，投资者可以通过融资买入或融券卖出获取收益。
案例一
某证券公司的融资融券业务风险 事件
背景
该证券公司在融资融券业务方面存 在风险管理漏洞。
案例描述
由于风险管理不善，该证券公司的 融资融券业务出现了大规模的违约 ，导致公司面临巨大的财务压力。
融资融券业务风险案例
风险因素分析
缺乏完善的风险管理制度、风险评估 不足和风险控制不力。
案例二
背景
该上市公司在融资融券交易中未能及 时控制风险。
详细描述
投资者在交易过程中，可以选择融资买入或融券卖出，根据市场走势进行操作。融资买入是指投资者向证券公司 借入资金购买股票，融券卖出是指投资者向证券公司借入股票卖出获得现金。
还款与买回
总结词
在融资融券交易结束后，投资者需要按照约定还款并买回相应的担保品。
详细描述
投资者在交易结束后，需要按照约定的利率和期限向证券公司归还借款和利息，同时需要买回相应的 担保品。如果未能按时还款或买回担保品，证券公司将按照约定进行强制平仓或追索欠款。
融资融券市场发展历程
自试点以来，中国融资融券业务经历了多个阶段的发展，市 场规模不断扩大，交易规则和制度也不断完善。随着市场的 成熟和规范化，融资融券业务在中国证券市场中的作用越来 越重要。
融资融券业务情况介绍(ppt5张)
成立专业化的证券金融公司对各券商提供融资融券所需资金与证券，标的证券进一步扩大；
国内融资融券业务规模
截止到2012年02月20日： 沪深两市融资融券余额为391.01亿 其中，融资规模为381.52亿元，占97.57%以上，融券规模很小。
融资融券业务模式
证券借贷平台 借券
货币市场 融资
证券金融公司（尚待推出） 转融资、转融券 试 点 阶 段 及 目 前 获准开办融资融券业务的证券公司 融资、融券
了结：
1、客户自行了结：直接还款、卖券还款、
2、公司强制了结：强制平仓
融券交易
发起： 融券卖出 交易注意事项：
1、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的， 申报
价格不得低于其前收盘价。 2、融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的， 卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。 3、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。 4、投资者本人或关联人在融券期间有卖出其持有的、与所融入证券相同的证券的情况， 投资者应当申报。 5、客户持有限售股份的，不得融券卖出该上市公司股票；
信用账户相关限制
信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、预受要约、现金选择权申报、 开放式基金申购/赎回、出入库/回购、ETF申购和赎回、债券回购交易等交易和 非交易业务，客户通过信用证券账户申报配股、配债、行权，需在信用资金账户 中准备相应的资金。
激活
• 激活条件：
1、确认客户已在经办营业部开立信用账户；
2、确认客户已提交足额的初始保证金到其信用账户；
3、确认已签署《融资融券合同》； 4、确认已为客户开通第三方邮箱。
国内融资融券业务规模
截止到2012年02月20日： 沪深两市融资融券余额为391.01亿 其中，融资规模为381.52亿元，占97.57%以上，融券规模很小。
融资融券业务模式
证券借贷平台 借券
货币市场 融资
证券金融公司（尚待推出） 转融资、转融券 试 点 阶 段 及 目 前 获准开办融资融券业务的证券公司 融资、融券
了结：
1、客户自行了结：直接还款、卖券还款、
2、公司强制了结：强制平仓
融券交易
发起： 融券卖出 交易注意事项：
1、融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的， 申报
价格不得低于其前收盘价。 2、融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的， 卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。 3、未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。 4、投资者本人或关联人在融券期间有卖出其持有的、与所融入证券相同的证券的情况， 投资者应当申报。 5、客户持有限售股份的，不得融券卖出该上市公司股票；
信用账户相关限制
信用证券账户不得用于从事新股申购、定向增发、预受要约、现金选择权申报、 开放式基金申购/赎回、出入库/回购、ETF申购和赎回、债券回购交易等交易和 非交易业务，客户通过信用证券账户申报配股、配债、行权，需在信用资金账户 中准备相应的资金。
激活
• 激活条件：
1、确认客户已在经办营业部开立信用账户；
2、确认客户已提交足额的初始保证金到其信用账户；
3、确认已签署《融资融券合同》； 4、确认已为客户开通第三方邮箱。
融资融券知识点PPT
客户 信用 交易 担保 证券 账户
卖券/融券 卖出
融资 买入
融资 买入 买券
卖券
信用 交易 证券 交收 账户
融券 卖出
买券 还券
直接还券 余券划转
融券 专用 证券 账户
券源 划入
券源 划出
自有 证券 账户
存 管 银 行
客户 管理 账户
资金 划出
资金
客户 结算 账户
资金 划出
资金
客户 信用 管理 账户
七、额度管理
– 客户实际发生融资额与融券额之和不得大于其 融资融券授信额度
– 发生的融资额不得大于融资授信额度 – 发生的融券额不得大于融券授信额度 – 系统自动通过授信额度控制客户信用交易
征信、评级与授信
八、额度调整
– 客户可在开户所在营业部申请调整授信额度。 – 调低额度的处理
• 客户本人携带有效证件临柜提交《授信额度调整申请表》 • 营业部融资融券业务账户管理岗接受客户申请材料，由营业部
4
第二章 征信、评级与授信
征信、评级与授信
一、准入标准
– 不是证券市场禁入的个人和法人 – 在公司开立账户时间18个月（含）以上 – 个人客户证券资产规模50万元（含）以上，机
构客户证券资产规模100万元（含）以上 – 客户风险承受能力中等及以上 – 融资融券知识测试80分及以上
征信、评级与授信
–可充抵保证金证券的转入通过登记公司非交易
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保证金与担保物
三、可充抵保证金证券的范围及折算率的确
证券类型
国债 定
交易所交易型开放式指数基金 其他上市证券投资基金和债券折算率
折算率
≤0.95 ≤0.9 ≤0.8
上证180指数成分股票 深证100指数成份股股票 其他股票
融资融券业务PPT课件
第30页/共35页
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
客户帐户被强制平仓的情形
了司对仓充六未及易强委易证户的客整证相复证，对程证调券户客时（客记措相的结法客应牌公被序券采可户如户载施。关担券整了线足个按相日制托日券单证户实券出融在司融机户在的后司调的取以应遇提的的未措保范实结客，额月约关可平的，公笔券未施采现融券融客法资关提本信，在出，融强申及节供权，及施物围施的户合客担资期定费对仓最客司融被及前取单业资机户融采供合用该调的客资制请时假益客时前强。前，账同融户保限归用客。长户在券调时最强笔关务融维券取的同交证整融户融平展了日担采户了，制若最在户终券未物届还。户六未届卖出了后制依融中 券持交 相 担到易 券 实 券 未 仓 期 结 顺 保 取 应 结 由 平客 后 本的止标法在。满融证单个证满出，结一平资，交担易 关 保期期 被 施 证 及 交 措 。 融 延 物 财 及 的 证 仓户 一 合融的的对证前资券笔月券前的在的个仓买单易保。 措 物前限 调 前 券 时 易 施 如 资 ） 强 产 时 ， 券 。未 个 同券情证九客券一一本公融期归一担范，交措二三四五六七八入笔期未 施 强比十可 出 最 采 了 。 。 未 融 ， 制 保 了 在 公及 交 期标形券户公、交金司资限还交保围由易施成及 前 制融间、、、例个顺 融 后 取 结 由 按 券 由 平 全 结 司 司时 易 限的时进信司易及在买届该易物调证日。时 ， 平交券，交达延 券 一 强 被 证 期 交 证 仓 或 融 法 对了 日 届证，入用指了 由 仓日利届入满证日强整券，委卖如易至 标 个 制 终 券 申 易 券 。 强 资 机 客结 ， 满到券客终交结 证 。定，息满的前券可制实公对日托出果复 的 交 平 止 公 请 。 公 制 融 关 户该 对 当暂或户止易的 券时，客或前担一时对平施司被牌 证 易 仓 上 司 展 未 司 执 券 采 提交 该 日的成融停应低上账， 公客间。 券 日 措 市 在 期 及 对 行 交 取 供易 证户证一保，客仓前在调最交交券及市于户在 司若 的 ， 施 ，的补仍券交物，调出易时长标平。，
融资融券培训教程PPT课件
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
01.基本概念 02.账户区别
01.交易类 02.资产负债类
01. 交易前准备 02. 交易过程 03. 合同终止 04.开户流程
01. 投资风险 02. 法律风险 03. 违约风险
每一笔融资融券交 易即为一笔合约
每笔合约期限不得 超过六个月
合约到期，标的券 停牌，期限顺延
特殊情况，双方约 定
不得低于最近成交价
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入资金并买入标的 证券，证券公司在办 理投资者与证券登记 结算机构结算时，为 投资者垫付资金，完 成证券交易的交易行 为。
投资者以其信用账户 中的资金和证券为担 保，向证券公司申请 融入标的证券并卖出 ，证券公司在办理投 资者与证券登记结算 机构交收时，为投资 者垫付证券，完成证 券交易的交易行为。
投资者认同并同 意进行两融业务
客户进行初步的 适当性测试
预征信
通过测试的客户 签署申请书，提 供相关征信资料
营业部推荐人进 行资料审核和预 征信打分
投资者填写两融 业务申请表等表 单，经营业部审 核，上报总部
征授信
信用业务总部进 行征信调查和审 核，出具《信用 等级评定报告》
进行授信评估和 审核
开户
市
融 资 买 入
场
融资融券培训PPT(1)
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融资融券培训PPT(1)
标的证券
2011年12月5日扩容，本次纳入标的证券的ETF共7只，包括上 证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、上证180治理 ETF、 深100ETF、中小板ETF和深成ETF。本次纳入标的证券的股 票共278只，包括上证180指数全部180只成分股以及深证100 指数成分股 中除深圳能源和粤电力A的98只成分股。
为投资者提供了新的赢利模式。 对于资金不足或长线持有蓝筹股的投资者而言，在股票上升
趋势明朗的情况下，可以用手头上的证券作为抵押，通过融 资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资 者需要支付的融资利息，投资者就可以获得收益。
融资融券培训PPT(1)
n 同样，在股票处于单边下跌的时候，现行市场由于没有融券 交易，等待投资者只能是资产的缩水或暂时退出，无法产生 收益。融券交易的推出，将为投资者带来选择高估股票作空 的机会，在股票下跌中获得赚钱的机会。例如，某投资者预 判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股 票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获 取差价。
28 融资融券培训PPT(1)
二、融资融券名词解释
练习： 某客户经过证券公司融资融券资格审核后，开立信 用资金账户和信用证券账户，并向信用证券账户中 转入浦发银行50万股，股价为10元，向信用资金账 户转入资金500万元，假如浦发银行的折算率为70%，则 客户提供的担保品可以充抵的保证金价值为多少？
融资融券培训PPT(1)
融资融券业务概述
融资融券的投资优势：
（1）赢得杠杆收益 （2）满仓时融资加仓 （3）熊市盈利 （4）跨市场套利 （5）对冲策略 （6）间接实现T+0套利
19 融资融券培训PPT(1)
融资融券培训PPT(1)
标的证券
2011年12月5日扩容，本次纳入标的证券的ETF共7只，包括上 证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF、上证180治理 ETF、 深100ETF、中小板ETF和深成ETF。本次纳入标的证券的股 票共278只，包括上证180指数全部180只成分股以及深证100 指数成分股 中除深圳能源和粤电力A的98只成分股。
为投资者提供了新的赢利模式。 对于资金不足或长线持有蓝筹股的投资者而言，在股票上升
趋势明朗的情况下，可以用手头上的证券作为抵押，通过融 资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资 者需要支付的融资利息，投资者就可以获得收益。
融资融券培训PPT(1)
n 同样，在股票处于单边下跌的时候，现行市场由于没有融券 交易，等待投资者只能是资产的缩水或暂时退出，无法产生 收益。融券交易的推出，将为投资者带来选择高估股票作空 的机会，在股票下跌中获得赚钱的机会。例如，某投资者预 判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股 票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获 取差价。
28 融资融券培训PPT(1)
二、融资融券名词解释
练习： 某客户经过证券公司融资融券资格审核后，开立信 用资金账户和信用证券账户，并向信用证券账户中 转入浦发银行50万股，股价为10元，向信用资金账 户转入资金500万元，假如浦发银行的折算率为70%，则 客户提供的担保品可以充抵的保证金价值为多少？
融资融券培训PPT(1)
融资融券业务概述
融资融券的投资优势：
（1）赢得杠杆收益 （2）满仓时融资加仓 （3）熊市盈利 （4）跨市场套利 （5）对冲策略 （6）间接实现T+0套利
19 融资融券培训PPT(1)
证券公司转融通业务介绍-PPT文档资料
3
转融通业务的定义呵作用
转融通业务的定义
• 转融通业务，是指证券金融公司运用自有或依法筹集的资金和证券，在证券公司 开展融资融券业务出现自有资金和证券不足时融出给证券公司的经营活动。 包括转融资业务和转融券业务。 我国转融通业务采取集中模式，由证券金融公司统一办理。
• •
作用：增加证券公司融资融券用资金和证券
出借人准入资格
• 上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市场或参与转融 通证券融出业务的情形。 • 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。 • 证券金融公司和我公司规定的其他资格条件。
通过我公司出借证券的出借人，需在我公司开立普通证券帐户和普通资金帐户 6
出借人资格审批
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申请出借资格应提交的申请资料
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申请出借资格应提交的申请资料
其它法人机构投资者
《委托参与转融通业务申请表（出借人）》（加盖本单位公章） 股东（大）会或董事会关于开展转融通融出业务的会议决议或授权文件（或具有同 等法律效力的文件或证明） 加盖公章的法人营业执照复印件、加盖公章的组织机构代码证复印件 法定代表人证明文件、法定代表人身份证复印件 办理转融通证券融出业务的专项授权文件，经办人身份证复印件 证券账户卡复印件 证券金融公司和招商证券股份有限公司要求提供的其他材料
•融资余额/融券余额的比例高达百倍（129倍），而国际发 达市场为1/4，证券公司的券源数量成为融券业务发展的瓶 颈； •“两融”规模仅占两市成交金额的0.7%。
融资融券业务由试点转为常规
• • • 标的证券范围扩大； 参与证券公司范围扩大； 客户参与门槛可能降低。 因上述原因，融资融券市场对资金和券源的规模、流动性有更大需求。
融资融券业务培训教材(PPT)
基本原理
基于信用体系，投资者以部分自有资金或证券作为担保，向证 券公司融入更多资金或证券进行交易，从而放大投资收益与风 险。
发展历程及现状
初始阶段
融资融券业务在我国起步较晚，初期规模较小且参与主体有限。
快速发展
随着市场成熟和监管政策逐步放开，融资融券业务规模迅速扩大，成为证券市场重要交易方 式之一。
选取相关性较高的证券 进行配对，利用价差变
化进行交易。
统计分析策略
运用统计方法分析历史 数据，寻找价格波动的 规律并制定相应的投资
策略。
操作技巧分享
01
02
03
04
资金管理
合理分配资金，控制风险敞口， 避免过度交易。
止损止盈
设定合理的止损止盈点，及时 止损控制风险，保护盈利。
仓位控制
根据市场情况和自身风险承受 能力，调整仓位大小。
风险识别方法与技巧
信息监控：实时监测市场动态和交易 对手信用状况，确保及时获取风险信 息。
利用信息平台和数据库资源，建立风险 信息收集和报告机制。
风险防范措施建议
建立健全风险管理制度
制定融资融券业务风险管理政策，明 确风险管理目标、原则和组织架构。
强化风险识别与评估
定期开展风险识别和评估工作，及时发 现潜在风险隐患。
通过对宏观经济、行业和公司基本 面的深入研究，识别潜在风险。
技术分析
运用图表、指标等工具分析市场趋 势，及时发现价格异常波动。
风险识别方法与技巧
掌握趋势线、形态分析、指标背离等分析方法。 量化模型：建立风险量化模型，对市场、信用、流动性等各类风险进行量化评估。
运用历史数据回测，不断优化模型参数和算法。
来源于交易对手的信 用状况变化、评级下 调等。
基于信用体系，投资者以部分自有资金或证券作为担保，向证 券公司融入更多资金或证券进行交易，从而放大投资收益与风 险。
发展历程及现状
初始阶段
融资融券业务在我国起步较晚，初期规模较小且参与主体有限。
快速发展
随着市场成熟和监管政策逐步放开，融资融券业务规模迅速扩大，成为证券市场重要交易方 式之一。
选取相关性较高的证券 进行配对，利用价差变
化进行交易。
统计分析策略
运用统计方法分析历史 数据，寻找价格波动的 规律并制定相应的投资
策略。
操作技巧分享
01
02
03
04
资金管理
合理分配资金，控制风险敞口， 避免过度交易。
止损止盈
设定合理的止损止盈点，及时 止损控制风险，保护盈利。
仓位控制
根据市场情况和自身风险承受 能力，调整仓位大小。
风险识别方法与技巧
信息监控：实时监测市场动态和交易 对手信用状况，确保及时获取风险信 息。
利用信息平台和数据库资源，建立风险 信息收集和报告机制。
风险防范措施建议
建立健全风险管理制度
制定融资融券业务风险管理政策，明 确风险管理目标、原则和组织架构。
强化风险识别与评估
定期开展风险识别和评估工作，及时发 现潜在风险隐患。
通过对宏观经济、行业和公司基本 面的深入研究，识别潜在风险。
技术分析
运用图表、指标等工具分析市场趋 势，及时发现价格异常波动。
风险识别方法与技巧
掌握趋势线、形态分析、指标背离等分析方法。 量化模型：建立风险量化模型，对市场、信用、流动性等各类风险进行量化评估。
运用历史数据回测，不断优化模型参数和算法。
来源于交易对手的信 用状况变化、评级下 调等。
转融通业务介绍(出借人)_海通证券 ppt课件
PPT课件
16
权益处理
社保基金融出证券权益补偿：
配股
配股补偿金额= (配股除权价-配股价)×股权登记日融券数量×配股比 例
原融券合约到期日归还
派发权证
补偿金额=权证上市日均价×股权登记日融券数量×派发比例 原融券合约到期日与权证上市日的下一个交易日取晚的日期归还
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PPT课件
0
出借人在转融通业务中的利益点
出借人持有的证券，通过出借给证券金融公司来获取 一定的收益，盘活资产
•注：该PPT涉及转融通内容尚未最终定稿
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1
演示结构
一、基本业务模式 二、出借人重点关注 三、海通优势
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2
一、基本业务模式
指定成交对手
出借人 （社保基金）
证券 归还
证券金融公司
融资融券模式
（证券公司对证券金融公司）（证券公司对融资融券客户）
来源
证券公司自有资金、证券
Hale Waihona Puke 客户自有资金、证券构成比例 现金所占的比例不低于15%
保证金比例
维持：20%(AA以上)~25% 提取：100%
没有要求
初始：50%~70% 融资：65%~85% 融券：70%~90%
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8
基本要素
保证金管理
没有独立交易单元的一般机构投资者，通过证券公司的交易单 元代理申报融出证券
•如：社保基金
PPT课件
4
业务参与方
借入人——具有融资融券业务资格的证券公司
转融资融入——证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金 转融券融入——证券公司作为借入人向证券金融公司借入证券
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出借人资格申请受理 对于符合证券出借人条件的，推荐人应根据企业类型向客户介
绍申请出借人资格时应当提交的资料、办理程序等内容，并要求 客户填写《出借人资格申请审查表》。
证券出借业务介绍
客户作为出借人资格管理
客户
出 准备材料，填写《出借人资 借 格申请审查表》，签署《证
券金融公司证券融入业务合
人 同》及《国泰君安证券股份 资 有限公司转融通证券出借业
资金筹集 证券融入
证金公司
证券公司
证券公司客户
图：转融通业务模式
转融通业务绍
转融通业务定义
转融通业务类型：
转融通业务分为转融资和转融券两种业务类型，转融通业务流 程是指证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金（证券），到期 归还资金（证券）并支付费用的过程。
模式优点：
参与主体之间的法律关系清晰：券源出借者与证金公司之间借 贷关系；证金公司与证券公司之间借贷关系；证券公司与客户（借券 者）之间借贷关系。
不改变融资融券客户现有的交易模式，便于业务推广。
转融通业务介绍
转融通推出对证券公司的影响
扩扩大大资资金金和和证证券券来来源源、、完完善善做做空空机机制制、、 丰丰富富交交易易策策略略
有有利利于于盘盘活活存存量量客客户户，，提提高高客客户户忠忠诚诚 度度及及综综合合贡贡献献度度 风风控控管管理理难难度度加加大大
符合证券出借人条件的机构投资者
基金公司 保险机构 信托公司 全国社会保障基金投资组合 企业年金计划 其他法人机构投资者 境内合伙企业、非法人创业投资企业
证券出借业务介绍
证券出借业务定义
费率期限管理
证券金融 公司调整 费率
期限 3天 7天 14天 28天 182天
证券出借费率 1.5% 1.6% 1.7% 1.8% 2.0%
1，申请展期且展期成功： 总费用=原合约费用+展期期间费用
2，提前索还且索还成功： 证券金融公司不再支付融入费用
证券出借业务介绍
客户作为出借人资格管理
证券出借人应当符合下列资格条件： （1）上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市
场或参与转融通证券出借业务的情形。 （2）最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。
将增加与沪深300指数期货的套保、套利策略和股票多空策略、配对交易 等统计套利策略更加丰富，将吸引更多投资者参与融资融券业务，并将带 来融资融券交易量、余额的成倍增长。
转融通业务介绍
转融通推出对证券公司的影响
盘活存量客户，提高客户忠诚度及综合贡献度
转融通证券出借业务将为长期持有股票的机构投资者带来相 对稳定的获利机会，在增加该部分客户的收入来源的同时，开展证 券出借业务也将为公司转融券借入提供潜在的成交申报对手方，满 足公司融券券源需求，提高客户的综合贡献能力。
风控管理难度加大
转融通推出后，融资融券业务规模将快速增长，客户群体将 扩大，标的证券的品种数量和规模将大幅度增加，交易策略的种类 和方式将日益丰富，为证券公司风险控制增加了一定难度。
证券出借业务介绍
1 证券出借业务定义
2 客户作为出借人资格管理
3 出借业务流程
4
证券出借业务特殊情形处理
证券出借业务介绍
务合同》
格 内 信用交易管理部
1，申请材料的内容进行全
部 面细致的审核； 审 2，部门总经理依据公司出
借人管理的相关规定，对出
批 借人资格进行最终审定，最
提交
推荐人 1，清点材料是否齐全； 2，在《出借人资格申请审 查表》中填写初审意见》
提交
提交
审核不通 过，退回
营业网点负责人、分支机构 融资融券业务负责人
转融券出借费用＝ ∑（每笔转融券出借合约余额×该笔合约出借日转融券出借日费率×合约期限）
每笔转融券出借合约余额=出借日收市后出借证券收盘价×出借余量
出借日转融券出借日费率=出借日转融券出借年费率/360
证券出借业务介绍
证券出借业务定义
费用偿还
证券金融公司在转融券合约到期日向出借人偿还所融 证券及相关费用。
转融通业务介绍
转融通推出对证券公司的影响
扩大资金和证券来源、完善做空机制、丰富交易策略
转融通业务的推出，将扩大证券公司可融出资金和证券的来源，改 变目前券商融资融券自有资金和证券来源限制业务规模的状况。
转融通推出后，做空机制将得到完善，基于做空的交易策略将更加 丰富。
转融通推出后，融券券源供给得到保障，融券做空规模将显著放大。 转融通推出及标的证券范围扩大后（或为沪深300指数成分股），
转融通业务、证券出借业务 及融券预约业务介绍
国泰君安证券信用交易管理部 2011年11月
目录
转融通业务介绍 证券出借业务介绍 融券预约业务介绍
转融通业务介绍
1 转融通业务定义 2 转融通推出对证券公司的影响
转融通业务介绍
转融通业务定义
转融通业务：是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证 券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。简言之，就 是证券金融公司对证券公司的融资融券业务。
证券出借业务定义
转融通证券出借业务是转融通业务的一个环节，是指出借人 （上市公司机构股东）委托为其办理指定交易或证券托管的证 券公司通过证券交易所大宗交易平台向证券金融公司融出证券 ，并收取相关费用的出借行为。转融通证券出借业务将为长期 持有股票的机构客户带来稳定收益，是未来能为客户提供增值 的重要客户服务手段。
开展原则：证券金融公司对开展该项业务的证券公司主体资格及 技术系统提出了较高要求，将按照“试点先行，分批推进”的原则开展 该项业务。
系统对接：证券公司开展此项业务需要开发转融通业务管理系 统与证券金融公司的转融通平台及交易所大宗交易平台进行对接。
转融通业务介绍
转融通业务定义
转融通业务模式：采用两段式模式，即证券金融公司通过转融通业务平 台向转融通试点证券公司融资融券，证券公司再对其客户开展融资融券。
一般情况下转融券合约均为固定期限合约（见上表） ，原则上不允许出借人提前索还证券。
证券出借费率按证券金融公司制定的标准执行。
证券出借业务介绍
证券出借业务定义
出借费用计算
出借人的收入
证券金融公司对费率进行常规或非常规调整时，公司对调整生效 日尚未了结的转融通借贷合约按照出借当日的固定费率计算费用，对费用 调整生效日（含）后发生的转融通借贷合约按新费率标准计算费用。
绍申请出借人资格时应当提交的资料、办理程序等内容，并要求 客户填写《出借人资格申请审查表》。
证券出借业务介绍
客户作为出借人资格管理
客户
出 准备材料，填写《出借人资 借 格申请审查表》，签署《证
券金融公司证券融入业务合
人 同》及《国泰君安证券股份 资 有限公司转融通证券出借业
资金筹集 证券融入
证金公司
证券公司
证券公司客户
图：转融通业务模式
转融通业务绍
转融通业务定义
转融通业务类型：
转融通业务分为转融资和转融券两种业务类型，转融通业务流 程是指证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金（证券），到期 归还资金（证券）并支付费用的过程。
模式优点：
参与主体之间的法律关系清晰：券源出借者与证金公司之间借 贷关系；证金公司与证券公司之间借贷关系；证券公司与客户（借券 者）之间借贷关系。
不改变融资融券客户现有的交易模式，便于业务推广。
转融通业务介绍
转融通推出对证券公司的影响
扩扩大大资资金金和和证证券券来来源源、、完完善善做做空空机机制制、、 丰丰富富交交易易策策略略
有有利利于于盘盘活活存存量量客客户户，，提提高高客客户户忠忠诚诚 度度及及综综合合贡贡献献度度 风风控控管管理理难难度度加加大大
符合证券出借人条件的机构投资者
基金公司 保险机构 信托公司 全国社会保障基金投资组合 企业年金计划 其他法人机构投资者 境内合伙企业、非法人创业投资企业
证券出借业务介绍
证券出借业务定义
费率期限管理
证券金融 公司调整 费率
期限 3天 7天 14天 28天 182天
证券出借费率 1.5% 1.6% 1.7% 1.8% 2.0%
1，申请展期且展期成功： 总费用=原合约费用+展期期间费用
2，提前索还且索还成功： 证券金融公司不再支付融入费用
证券出借业务介绍
客户作为出借人资格管理
证券出借人应当符合下列资格条件： （1）上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市
场或参与转融通证券出借业务的情形。 （2）最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。
将增加与沪深300指数期货的套保、套利策略和股票多空策略、配对交易 等统计套利策略更加丰富，将吸引更多投资者参与融资融券业务，并将带 来融资融券交易量、余额的成倍增长。
转融通业务介绍
转融通推出对证券公司的影响
盘活存量客户，提高客户忠诚度及综合贡献度
转融通证券出借业务将为长期持有股票的机构投资者带来相 对稳定的获利机会，在增加该部分客户的收入来源的同时，开展证 券出借业务也将为公司转融券借入提供潜在的成交申报对手方，满 足公司融券券源需求，提高客户的综合贡献能力。
风控管理难度加大
转融通推出后，融资融券业务规模将快速增长，客户群体将 扩大，标的证券的品种数量和规模将大幅度增加，交易策略的种类 和方式将日益丰富，为证券公司风险控制增加了一定难度。
证券出借业务介绍
1 证券出借业务定义
2 客户作为出借人资格管理
3 出借业务流程
4
证券出借业务特殊情形处理
证券出借业务介绍
务合同》
格 内 信用交易管理部
1，申请材料的内容进行全
部 面细致的审核； 审 2，部门总经理依据公司出
借人管理的相关规定，对出
批 借人资格进行最终审定，最
提交
推荐人 1，清点材料是否齐全； 2，在《出借人资格申请审 查表》中填写初审意见》
提交
提交
审核不通 过，退回
营业网点负责人、分支机构 融资融券业务负责人
转融券出借费用＝ ∑（每笔转融券出借合约余额×该笔合约出借日转融券出借日费率×合约期限）
每笔转融券出借合约余额=出借日收市后出借证券收盘价×出借余量
出借日转融券出借日费率=出借日转融券出借年费率/360
证券出借业务介绍
证券出借业务定义
费用偿还
证券金融公司在转融券合约到期日向出借人偿还所融 证券及相关费用。
转融通业务介绍
转融通推出对证券公司的影响
扩大资金和证券来源、完善做空机制、丰富交易策略
转融通业务的推出，将扩大证券公司可融出资金和证券的来源，改 变目前券商融资融券自有资金和证券来源限制业务规模的状况。
转融通推出后，做空机制将得到完善，基于做空的交易策略将更加 丰富。
转融通推出后，融券券源供给得到保障，融券做空规模将显著放大。 转融通推出及标的证券范围扩大后（或为沪深300指数成分股），
转融通业务、证券出借业务 及融券预约业务介绍
国泰君安证券信用交易管理部 2011年11月
目录
转融通业务介绍 证券出借业务介绍 融券预约业务介绍
转融通业务介绍
1 转融通业务定义 2 转融通推出对证券公司的影响
转融通业务介绍
转融通业务定义
转融通业务：是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证 券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。简言之，就 是证券金融公司对证券公司的融资融券业务。
证券出借业务定义
转融通证券出借业务是转融通业务的一个环节，是指出借人 （上市公司机构股东）委托为其办理指定交易或证券托管的证 券公司通过证券交易所大宗交易平台向证券金融公司融出证券 ，并收取相关费用的出借行为。转融通证券出借业务将为长期 持有股票的机构客户带来稳定收益，是未来能为客户提供增值 的重要客户服务手段。
开展原则：证券金融公司对开展该项业务的证券公司主体资格及 技术系统提出了较高要求，将按照“试点先行，分批推进”的原则开展 该项业务。
系统对接：证券公司开展此项业务需要开发转融通业务管理系 统与证券金融公司的转融通平台及交易所大宗交易平台进行对接。
转融通业务介绍
转融通业务定义
转融通业务模式：采用两段式模式，即证券金融公司通过转融通业务平 台向转融通试点证券公司融资融券，证券公司再对其客户开展融资融券。
一般情况下转融券合约均为固定期限合约（见上表） ，原则上不允许出借人提前索还证券。
证券出借费率按证券金融公司制定的标准执行。
证券出借业务介绍
证券出借业务定义
出借费用计算
出借人的收入
证券金融公司对费率进行常规或非常规调整时，公司对调整生效 日尚未了结的转融通借贷合约按照出借当日的固定费率计算费用，对费用 调整生效日（含）后发生的转融通借贷合约按新费率标准计算费用。