8通货膨胀与菲利普斯曲线

2% 5% 3(u 3.5%) ， u
4.5%
2 理性预期与长期菲利普斯曲线 理性预期是在有效地利用一切信息的前提下， 对经济变量作出的在长期中平 均说来最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期，其前提条件 是完全信息、完全理性、市场出清。 理性预期与长期菲利普斯曲线 在理性预期下，无论政府采取什么样的行动，人们都不可能被蒙骗，实际通 货膨胀会被准确预期。从菲利普斯方程中看有 ； 当
失业率
非自愿失业人口 100% 劳动人口数
由于劳动人口由失业人口和就业人口组成，所以就业率为 1－失业率。 与失业率相关的是劳动参与率和就业占人口的比率。
劳动参与率
就业人口比
劳动人口 100% 人口数
就业人口 100% 人口数
经济学认为充分就业并不是没有失业的状态。当经济充分就业时，劳动市场 处于供求稳定状态，离职劳动力等于就职劳动力。这时的失业率就叫做自然失业 率，或者充分就业失业率。充分就业失业率=离职率/（离职率+就职率） 。

预测期物价水平 100%－1 。在中国， 基期物价水平
用
CPI－ 1
表示。
2 通货膨胀的成因（利用 AD-AS 图形分析） 需求拉上型的通货膨胀 通俗地说就是钱太多，货太少。政府扩张性的财政与货币政策导致流动性过 大。通常是通货膨胀的最主要原因。如图：
AS
AD
成本推进型通货膨胀:由于垄断以及经济活动中投入要素价格的上涨所导致 的通货膨胀，叫成本推进型通货膨胀，如图：
y
t 1

t
y
t
y
(u u n) ，该式为奥肯定律的表达式。
其三，失业会降低人们的生活水平。 当然，失业也可能存在正的效应。经济学家霍尔用“停车加油模型”和“大 扫除模型”分析了这两种效应。 （三） 菲利普斯方程 经济决策者的两个目标分别是较低的失业率与减低的通货膨胀率。 但是这两 个目标往往互相冲突。20 世纪 50 年代，经济学家菲利普斯发现名义工资变化率 与失业率负相关。当失业率较高时，名义工资是趋于下降的。由于名义工资变化 与价格变化高度正相关，所以价格的变化（通货膨胀率）与失业率是负相关的。 经济学家将反映失业率变化与通货膨胀率变化关系的方程叫菲利普斯曲线。 1 短期菲利普斯曲线 经验数据表明，通货膨胀和失业率之间存在着替代关系。菲利普斯曲线的原 始形式是 ，b 是系数，决定名义工资对当期失业率的反应。 如果考虑到实际工资和自然失业率，那么使上式更加精细一些的话，就可以改写 为
第七章 失业、通货膨胀与菲利普斯曲线 本章分为基础与发展两个部分。在基础部分，解释失业的分类、影响，通 货膨胀的定义、成因以及效应，研究失业与通货膨胀之间的关系，并利用菲利普 斯曲线分析总需求管理的效果。在发展部分，介绍搜寻理论与效率工资，分析预 期对通货膨胀的影响。 一 基础 （一） 通货膨胀 1 定义与衡量 如何理解通货膨胀 通货膨胀是指物价水平的持续上升过程或者货币价值的持续下降过程。理解 通胀可以有以下层次： 首先，通货膨胀是一个过程，而不是短期价格波动。 其次，通货膨胀是指整体物价水平的上涨。而不是少数产品的价格上涨。 其三，可以从价格或货币角度观察通货膨胀。 通货膨胀是可以度量的。
通货膨胀
SE
M M 1 P

M M 1 M IT M P
通货膨胀对富人有利，对穷人不利。 不同收入形式的人，受通货膨胀的影响不同。 通货膨胀对债务人有利，对债权人不利。 （2）如果通货膨胀被预期，家庭与企业将会减少货币持有量。从而将会频 繁地往来于家庭、企业与银行之间，产生鞋耗成本。 （3）通货膨胀扭曲了价格和税收，不利于资源配置效率的提高和福利增进。 通货膨胀导致价格迅速变化，厂商不断调整价目表将会产生菜单成本。菜单成本 包括了改变菜单的直接成本，信息传递成本和风险成本。
如果离职率
S 上升，意味着工作的稳定性变坏，就业的吸引力会下降，
l un l f
自然失业率也是变化的。影响自然失业率的因素包括：
人口结构的变化；失业的长期化；工会的影响；失业救济；最低工资以及部 门差异。 3 失业率影响主要表现在三个方面。 一是失业意味着劳动力资源的浪费，从而社会资源没有得到充分利用。 二是按照奥肯定律，当失业率高于充分就业失业率一个百分点时，实际产出 将会比充分就业产出低三个百分点左右。所以，失业率上升将导致产出下降。
，那么就有：
w e
1
1
b (u u n)
由于工资变化率等于通货膨胀率，上式进一步改写为：

e b (u ) un 1
1
上式为菲利普斯方程。式中，

1 为通货膨胀率，
e
1
为预期通
货膨胀率，
u
为失业率，
u
n 为自然失业率。
从短期看， 当人们认为
失业率。
u 3.5%
。假定经济体通货膨胀率与失业的关系为
e 2 ( u 0 . 0 5) ，我们同样可以用图形表达上式并说明该经济体的自然
失业率水平。 3 菲利普斯曲线与总供给曲线 从总供给曲线到菲利普斯曲线 从短期总供给曲线可以得出， 价格变化与产出变化是正相关的。 所以价格越 高，产出水平越高。由于就业与产出是正相关的，所以失业率变化与产出变化负 相关，所以价格变化与失业率变化是负相关的。故可以通过价格与产出的正相关 关系 （供给曲线） 推导出通货膨胀率与失业率的负相关关系 （短期菲利普斯曲线） 。 关于上述原理，可以通过代数式和图形推导出来。 同理，可以通过长期总供给曲线推导出长期菲利普斯方程。 从菲利普斯曲线到总供给曲线 菲利普斯曲线表明了通货膨胀与失业率之间的反方向变化关系。 即价格上升 越快，失业率越低。那么，当价格上升越快时，就业率就越高，而就业率变化与 产出水平的变化高度正相关，所以价格变化与产出变化高度正相关，这正是短期 总供给曲线所表达的关系。 二 发展 （一）劳动市场、失业与搜寻模型 1 决定失业率的因素 对于失业者而言， 有两个重要特征。 一是失业者的福利水平低于就业者， 二是寻找工作是有成本的。 只要工作的福利大于放弃某一工作并继续寻找工作的 福利， 人们就会接受工作。 对于一个经济体来说， 决定失业率的因素是多方面的。 主要包括：总体经济活动，即实际 GDP 与趋势 GDP 的偏离程度；人口的自然构成 与人口的波动；失业保险的替代率程度。如果失业保险与失业工人找到工作的收 入之比越高，那么失业保险就会对失业产生激励；部门转移、经济结构的调整。 2 失业搜寻模型 （1）失业搜寻模型是解释失业者为什么会产生搜寻工作行为的模型。通过 对失业者搜寻行为的分析，进而说明失业率的变动原因。 （2）就业与失业的福利及其变化 对于就业者而言，其福利是实际工资的增函数。如图所示，横轴代表实际工 资水平，纵轴代表通过实际工资所获得的福利。显然，福利水平是实际工资的增 函数，但工资增加所带来的福利的边际变化是递减的。
DEF
M M 1 P

M M 1 M M P ,可以调整为：
DEF p M 1 p P
可见，通货膨胀率越高，人们所承受的损失就越大。
通胀税
T0
t0
关于通货膨胀税，同样存在一条拉弗曲线。如上图。 当然，税收的滞后，通胀影响税负的实际价值。税收的计算与支付的时间不 同，通货膨胀使得税负的实际价值降低，使政府赤字增加，赤字推动通货膨胀， 通胀反过来将使税收减少，进一步推高赤字，这种恶性循环叫通胀的奥利维拉坦茨效应。 这里，还需要严格区分通货膨胀税与铸币税（SE） 。后者是指由于政府垄断 货币发行 所得到 的好 处。当 人们持 有的实 际货币 余额 不随时 间改变 时，有
e
1

时， 有

1
b (u un) ，
这是一种静态预期下的短期菲利普斯方程。 短期菲利普斯曲线是一条向右下方倾 斜的曲线。用纵轴代表通货膨胀率，横轴代表失业率，如下图：

u
n
U
短期菲利普斯曲线表明，失业率与通货膨胀率存在替代关系。降低失业率是 以通货膨胀率上升为代价的。反之相反。所以，政府可以找到一个组合点，将失 业率与通货膨胀率都控制在目标范围以内。当失业率较高时，可以通过扩张性财 政政策与货币政策扩大有效需求，使失业率降低。同理，当通货膨胀率较高时， 政府可以通过紧缩性财政与货币政策控制通胀。不难看出，政策的使用都是有代 价的。 对短期 菲利 普斯 曲线进 行简 单的调 整， 就能 够得出
政策在短期有效，长期无效。 假设一国的菲利普斯曲线为

e
3(u un) ，自然失业率为 3.5%。下年通
货膨胀目标为 2%，如果维持下一年的通货膨胀目标，如果当前的通货膨胀率为 5% ， 适 应 性 预 期 下 ， 下 一 年 的 失 业 率 是 ，
Байду номын сангаас

e
1
5% ，
2% ，所以失业率为
（4）通货膨胀改变实际利率水平。由于
1+r
p(1 i )
p
，近似地可以得
1
出
r i p 。在名义利率不变时，通货膨胀率上升，实际利率降低。
4 反通货膨胀策略 工资与物价控制
用衰退降低通货膨胀 工资指数化---纯粹通货膨胀策略。工资指数化是指下期工资率随着通货膨 胀的变化而调整。 道义劝说 改变预期 由于一切物价现象都是货币现象，所以，多数经济学家认为政府降低支出水 平，控制预算赤字，坚持单一货币规则是至关重要的。 （二）失业 1 失业的定义、分类 经济学只研究非自愿失业，虽然有自愿失业的存在，但自愿失业人口不在劳 动力人口统计之中。我们可以这样理解，自愿失业人口越多，那么经济中的劳动 参与率就越低。 非自愿失业是指失去了工作而愿意工作但不能通过工作获得收入 的劳动人口。经济学用失业率反映就业的波动状况。 失业通常有以下几种类型： 摩擦性失业。 指由于偶然的因素冲击而产生的失业， 具有短期和局部性特点。 比如工人与工种的不匹配，大中专毕业生对劳动市场的冲击等。 结构性失业。由于工资刚性的存在（？） ，在某一工资水平下愿意劳动的人 数大于厂商对劳动的需求而导致的失业。 季节性失业。指因为产品的生产和消费具有季节性所导致的失业。这种失业 不被认为是严重的经济问题。 周期性失业（衰退性失业） 。指由于总需求不足所引起的失业。如果总需求 下降，产品和服务将会过剩。经济体中非计划存货上升。厂商必然会降低产出， 裁减人员。 2 失业的衡量 失 业 率 是 指 非 自 愿 失 业 人 口 占 劳 动 力 的 比 例 。

1
e b (u u n) ，
1

1 被准确预期时，有

1
e
1
，所以始终有 u
u n ，失业率将不会
发生任何改变，产出水平将保持在充分就业水平上。

phc
LR
u
n
U
长期菲利普斯曲线表明，在理性预期下，政府的总需求管理政策是无效的。 有理性预期的菲利普斯曲线是一条以自然失业率为垂点的垂线。 表明政府的总需 求管理政策从长期看是无效的，从短期看也是无效的。仍然以上述练习为例，如 果对通货膨胀率的预期为理性预期，产出与就业水平不变，所以失业率等于自然
AS
AD
结构型通货膨胀：一个国家或者是地区由于生产率差异而导致的通货膨胀。 输入型通货膨胀 3 通货膨胀的效应 （1）通货膨胀对收入和财富分配的影响： 通货膨胀将会产生通货膨胀税（IT） ，所以通货膨胀对政府有利，对私人不 利 。 当 政 府 通 过 货 币 增 发 弥 补 预 算 赤 字 时 ， 有
1 u u n ( 1 ) ，该式十分直接地反映了降低通货膨胀是以失业率 b
的提高为代价的，所以 1
b 叫做牺牲率。
短期菲利普斯曲线表明，政府的宏观管理政策是有效的，政府可以在通货膨 胀与失业之间进行相机抉择。 当有适应性预期时，菲利普斯曲线将会恶化。这就表明，政府的总需求管理
w b u
(w p)
w


1
b (u u n)
y ( ) y x ，上式可以改写为： 由于 x
1
p
1
b (u u n)
由于未来的价格是未知的，只是一种预期，所以上式就可以写为：
w
膨胀率为
1

p
e
1
b (u u n ) ，为了使符号简单，我们令通货