第五章证券投资宏观经济分析
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
5月30日 提高印花
税Hale Waihona Puke 第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
汇率政策
汇率形成机制 汇率调整
第五章证券投资宏观经济分析
第五章 证券投资的宏观经济分析
1
证券投资分析概述
2
证券市场的主要影响因素
3 宏观经济运行对证券市场的影响
4 宏观经济政策对证券市场的影响
第五章证券投资宏观经济分析
第五章 证券投资的宏观经济分析
学习目的
掌握证券投资分析的基本架构 掌握证券市场的主要影响因素 掌握经济周期与经济指标 掌握宏观经济政策对证券市场的影响
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
同步指标
非农业部门的雇员人数 扣除转移支付的个人收入 工业产量 制造业销售额
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
滞后指标
失业的平均期限 存货占销售收入的比重 银行收取的平均优惠利率 工商业贷款余额 分期付款消费信贷余额占个人收入的比重 劳务的消费者价格指数
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
影响机制
证券市场资金供求 证券市场证券供求 证券投资的机会成本 上市公司的运营成本
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场的影响
7月30日宣布 8月15日上调 存款准备金
率0.5%
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
学习重点
宏观经济政策对证券市场的影响及其影响机制或途 径。
第五章证券投资宏观经济分析
5.1 证券投资分析概述：以股 票市场为例
是什么驱动股票市场？ 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
宏观研究 ：经济周 期、经济 政策等。
公司研究 ：公司基 本面、财 务状况等 。
宏观
证券 投资 分析
行业
公司
市场
第五章证券投资宏观经济分析
行业研究： 生命周期、 市场结构等 。
市场研究 ：市场效 率、投资 者行为、 技术分析 等。
5.2 证券市场的主要影响因素
宏观因素 行业和区域因素 公司因素 市场因素
第五章证券投资宏观经济分析
5.2 证券市场的主要影响因素
宏观因素
宏观经济因素 政治因素 法律因素 军事因素 文化自然因素
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场的影响
宏观经济
全球经济
贸易 直接投资 信贷与证券投资
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
货币政策 财政政策 汇率政策
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
货币政策
政策工具：三大法宝 政策特征：扩张性与紧缩性货币政策 政策效果：决策快但影响证券市场慢
何谓三大法宝？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
如 是 说
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
如 是 说
第五章证券投资宏观经济分析
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
经济运行指标
先行指标 同步指标 滞后指标
参阅P361～364
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
先行指标
制造商的新定单 允许新开工的私人住宅数量 货币供应量 消费者预期指数 工人平均周工作时数 股票价格指数 初次申请失业保险的人数
宏观经济
经济周期
繁荣 衰退 萧条 复苏
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
经济周期
关键的经济变量
国内生产总值（GDP） 失业率 利率与通货膨胀率 财政赤字或盈余 国际收支状况 消费者（投资者）信心
财政政策
政策工具：财政支出与税收 政策特征：扩张性与紧缩性财政政策 政策效果：影响直接但决策与实施时滞较长
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
财政政策
影响机制
社会总供求 上市公司盈利水平 交易成本
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场的影响
税Hale Waihona Puke 第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
汇率政策
汇率形成机制 汇率调整
第五章证券投资宏观经济分析
第五章 证券投资的宏观经济分析
1
证券投资分析概述
2
证券市场的主要影响因素
3 宏观经济运行对证券市场的影响
4 宏观经济政策对证券市场的影响
第五章证券投资宏观经济分析
第五章 证券投资的宏观经济分析
学习目的
掌握证券投资分析的基本架构 掌握证券市场的主要影响因素 掌握经济周期与经济指标 掌握宏观经济政策对证券市场的影响
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
同步指标
非农业部门的雇员人数 扣除转移支付的个人收入 工业产量 制造业销售额
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
滞后指标
失业的平均期限 存货占销售收入的比重 银行收取的平均优惠利率 工商业贷款余额 分期付款消费信贷余额占个人收入的比重 劳务的消费者价格指数
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
影响机制
证券市场资金供求 证券市场证券供求 证券投资的机会成本 上市公司的运营成本
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场的影响
7月30日宣布 8月15日上调 存款准备金
率0.5%
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
学习重点
宏观经济政策对证券市场的影响及其影响机制或途 径。
第五章证券投资宏观经济分析
5.1 证券投资分析概述：以股 票市场为例
是什么驱动股票市场？ 怎样做股票投资分析？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.2 怎样做股票投资分析？
宏观研究 ：经济周 期、经济 政策等。
公司研究 ：公司基 本面、财 务状况等 。
宏观
证券 投资 分析
行业
公司
市场
第五章证券投资宏观经济分析
行业研究： 生命周期、 市场结构等 。
市场研究 ：市场效 率、投资 者行为、 技术分析 等。
5.2 证券市场的主要影响因素
宏观因素 行业和区域因素 公司因素 市场因素
第五章证券投资宏观经济分析
5.2 证券市场的主要影响因素
宏观因素
宏观经济因素 政治因素 法律因素 军事因素 文化自然因素
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场的影响
宏观经济
全球经济
贸易 直接投资 信贷与证券投资
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
货币政策 财政政策 汇率政策
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
货币政策
政策工具：三大法宝 政策特征：扩张性与紧缩性货币政策 政策效果：决策快但影响证券市场慢
何谓三大法宝？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
如 是 说
第五章证券投资宏观经济分析
5.1.1 是什么驱动股票市场？
如 是 说
第五章证券投资宏观经济分析
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
经济运行指标
先行指标 同步指标 滞后指标
参阅P361～364
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
先行指标
制造商的新定单 允许新开工的私人住宅数量 货币供应量 消费者预期指数 工人平均周工作时数 股票价格指数 初次申请失业保险的人数
宏观经济
经济周期
繁荣 衰退 萧条 复苏
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
第五章证券投资宏观经济分析
5.3 宏观经济运行对证券市场 的影响
经济周期
关键的经济变量
国内生产总值（GDP） 失业率 利率与通货膨胀率 财政赤字或盈余 国际收支状况 消费者（投资者）信心
财政政策
政策工具：财政支出与税收 政策特征：扩张性与紧缩性财政政策 政策效果：影响直接但决策与实施时滞较长
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场 的影响
财政政策
影响机制
社会总供求 上市公司盈利水平 交易成本
第五章证券投资宏观经济分析
5.4 宏观经济政策对证券市场的影响